RESUMEN

VARIABLES DE ENTRADA
TC dólar fin de año 3.9 soles/dólar
Devaluación del dólar -2.50%
Inflacion USA 2% nominal anual
Inflacion Peru 2.9% nominal anual
Horizonte Evaluación 3 años
TEA nominal 17% Dólares
Impuesto I 10% 0-S/. 66,000 16500
Impuesto II 30% Mayor a 66,000
Valor de venta A 141.54
Valor de venta B 111.13
Valor de venta C 141.54
Mano de Obra A 25.0 Costo unit.modelo
Mano de Obra B 22.2
Mano de Obra C 18.1
Valor hilado de alpaca 7.8 por 100 gramos
Tipo de cambio Dólar 4 soles por dólar

Valo Hilo de
Alpaca

Valo Hilo de
Alpaca
 INDICADORES DE RENTABILIDAD
VANE TIRE VANF TIRF
69,423.71 162.07% 69,996.67 164%

1. ANALISIS PUNTOS CRITICOS

Variable Valor Actual Valor crítico Variación %

valor hilado Alpaca 7.8 12 53.846%
Tipo de cambio 4.0 12.90 222.5%

2. ANALISIS DE SENSIBILIDAD UNIDIMENSIONAL VALO HILO DE ALPACA

VANE TIRE VANF TIRF
69,423.71 162.07% 69,996.67 164%
5 115,732 276% 116,179 277%
6 99193.6 233% 99685.2 234%
7 82654.8 192% 83191.6 194%
7.8 69423.7 162% 69996.7 164%
9 49577.1 120% 50204.3 121%
11 16499.5 56% 17217.0 57%
12 -39.3 26% 723.4 27%

3.- ANALISIS DE SENSIBILIDAD BIDIMENSIONAL

Ventas del Producto C
69,996.67 136 137 139 141.54 143
5 111554 112389 114058 116179 117398
6 95060 95895 97565 99685 100904
7 78567 79401 81071 83192 84410
7.8 65372 66206 67876 69997 71216
9 45579 46414 48084 50204 51423
11 12592 13427 15097 17217 18436
12 -3901.649049828 -3066.806650521 -1397.121851908 723.3778423 1942.247745
 145 147
119067 120737
102574 104243
86080 87750
72885 74555
53093 54763
20106 21775
3611.932544 5281.617343
Resumen del escenario
PROBABLE OPTIMISTA PESIMISTA
Celdas cambiantes:
TCFINAL 3.9 4 3.6
PrecioA 141.54 150.00 135.00
PrecioB 111.13 115.00 105.00
PrecioC 141.54 145.00 135.00
MO_A 25.0 20.0 30.0
MO_B 22.2 21.0 25.0
MO_C 18.1 16.0 22.0
Valor_hilo 7.8 7 9
Celdas de resultado:
VANE 84,270.57 133,171.37 19,019.11
TIRE 144.54% 215.06% 55.86%
VANF 84,548.24 133,350.48 19,593.62
TIRF 145% 215% 57%
Notas: La columna de valores actuales representa los valores de las celdas cambiantes
en el momento en que se creó el Informe resumen de escenario. Las celdas cambiantes de
cada escenario se muestran en gris.
 CUADRO N° 01

Proyeccion de ventas en unidades

Año Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6

1 150 150 150 150 150 150
A 50 50 50 50 50 50
B 50 50 50 50 50 50
C 50 50 50 50 50 50
3% 2 155 155 155 155 155 155
A 52 52 52 52 52 52
B 52 52 52 52 52 52
C 51 51 51 51 51 51
5% 3 163 163 163 163 163 163
A 54 54 54 54 54 54
B 55 55 55 55 55 55
C 54 54 54 54 54 54

CUADRO N° 02

Proyeccion de ventas reales en

Valor
Año Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5
Unitario
1 19711 19711 19711 19711 19711
A 141.54 7077 7077 7077 7077 7077
B 111.13 5557 5557 5557 5557 5557
C 141.54 7077 7077 7077 7077 7077
2 20357 20357 20357 20357 20357
A 141.54 7360 7360 7360 7360 7360
B 111.13 5779 5779 5779 5779 5779
C 141.54 7219 7219 7219 7219 7219
3 21398 21398 21398 21398 21398
A 141.54 7643 7643 7643 7643 7643
B 111.13 6112 6112 6112 6112 6112
C 141.54 7643 7643 7643 7643 7643
 CUADRO N° 01

eccion de ventas en unidades

Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 TOTAL

150 150 150 150 150 150 1,800
50 50 50 50 50 50 600
50 50 50 50 50 50 600
50 50 50 50 50 50 600
155 155 155 155 155 155 1,860
52 52 52 52 52 52 624
52 52 52 52 52 52 624
51 51 51 51 51 51 612
163 163 163 163 163 163 1,956
54 54 54 54 54 54 648
55 55 55 55 55 55 660
54 54 54 54 54 54 648

CUADRO N° 02

oyeccion de ventas reales en dólares

Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 TOTAL
19711 19711 19711 19711 19711 19711 19711 236526
7077 7077 7077 7077 7077 7077 7077
5557 5557 5557 5557 5557 5557 5557
7077 7077 7077 7077 7077 7077 7077
20357 20357 20357 20357 20357 20357 20357 244289
7360 7360 7360 7360 7360 7360 7360
5779 5779 5779 5779 5779 5779 5779
7219 7219 7219 7219 7219 7219 7219
21398 21398 21398 21398 21398 21398 21398 256782
7643 7643 7643 7643 7643 7643 7643
6112 6112 6112 6112 6112 6112 6112
7643 7643 7643 7643 7643 7643 7643
 CUADRO N°03
PRESUPUESTO DE INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO

RUBRO INVERSIÓN INICIAL

Unidad de MedidaUnidad RequeridaValor Unitario
ACTIVO FIJO
A. TANGIBLES
Maquinarias y equipos
Máquina de coser recta Unidad 3 550.000
Màquina remalladora Unidad 1 625.000
Balanza Unidad 5 41.667
Máquina tejedora artesanal Unidad 4 375.000
Herramientas y utensilios
Papel para patronaje Unidad 60 0.19
Marcadores Unidad 12 0.35
Agujas Nº 8 Unidad 25 1.67
Agujas Nº 4.5 Unidad 25 1.39
Agujas Nº 5.5 Unidad 25 1.39
Agujas Nº 5 Unidad 25 1.39
Cintas métricas Unidad 25 0.36
Juego de reglas Unidad 5 6.11
Tijeras Unidad 25 1.11
Herramientas y utensilios Unidad 250 3.75
Muebles y enseres
Mesas redondas de plástico Unidad 7 15.000
Sillas de plástico Unidad 15 10.000
Escritorios Unidad 4 150.000
Sillas Unidad 4 30.000
Estante de madera Unidad 5 60.000
Equipo informatico
Equipo de cómputo Unidad 4 833
Impresora Unidad 2 194
Laptop Unidad 1 833
B. INTANGIBLES
Constitución y formalización 1 250
Licencias 1 55.6
Certificaciones 1 4.2
Capacitaciones (tejedoras) 1 138.9
Promocion 1 138.9
Implementación y puesta en marcha 1 55.6
TOTAL DE ACTIVO FIJO
CAPITAL DE TRABAJO (150 unida -AÑO 1)
Materia prima
Modelo A 50 67.5394705556
Modelo B 50 44.9194705556
Modelo C 50 40.2394705556
Mano de obra
Modelo A 50 25
Modelo B 50 22.20
Modelo C 50 18.10
Gastos de Administracion
Sueldos del personal 1 2,066
Alquiler de local 1 375.00
Servicios: Agua, luz, telefono e internet 1 66.11
Mantenimiento y reparaciones. 1 22.22
Utiles de oficina 1 8.33
Gastos de Ventas
Sueldos del personal 1 547
Costos de envío 1 875
Promoción 1 111
Otros 1 83
TOTAL DE CAPITAL DE TRABAJO
TOTAL DE INVERSIÓN
NANCIAMIENTO

FINANCIAMIENTO
Total Capital Propio Préstamo
11623.47
10980.42
3983.33 3983.33
1650.00
625.00
208.33
1500.00
1166.53 1166.53
11.67
4.17
41.67
34.72
34.72
34.72
9.03
30.56
27.78
937.50
1275.00 1275.00
105.00
150.00
600.00
120.00
300.00
4555.6 4555.56
3333
389
833
643.06 643.06
250.00
55.56
4.17
138.89
138.89
55.56
10980.42
15053.28
7634.92 6500.00 1134.92
3376.97
2245.97
2011.97
3265.00 3265.00
 1250.00
1110.00
905.00
2537.17 2537.17
2065.50
375.00
66.11
22.22
8.33
1616.19 1616.19
546.75
875.00
111.11
83.33
15053.28
26677 14561 12115
54.58% 45.42%
 CUADRO N° 04
TABLA DE DEPRECIACIONES Y VALOR DE RECUPERO

ACTIVO FIJO
Valor de Vida útil Tasa de Depreciación
compra (años) Depreciacion anual
Maquinaria y equipos 3983 5 20% 797
Herramientas y utensilios 1167 2 50% 583
Equipos informaticos 4556 3 33% 1519
Muebles y enseres 1275 5 20% 255
Total 3153
 3
ERO

Depreciación Valor de
Acumulada Recupero
2390 1593
583 583
4556 0
765 510
2687
 COSTOS DE PRODUCCIÓN O DE VENTAS 50 unidades

RUBRO COSTO UNIDADES

UNITARIO REQUERIDAS
COSTOS DE PRODUCCION O VENTAS
Materia Prima Directa
Modelo A 67.539
Hilado de alpaca 66.300 50
Hilos para costura 0.278 50
Embalaje 0.943 50
Flete 0.0184 50
Modelo B 44.92
Hilado de alpaca 43.68 50
Hilos para costura 0.278 50
Embalaje 0.943 50
Flete 0.018 50
Modelo C 40.239
Hilado de alpaca 39.000 50
Hilos para costura 0.278 50
Embalaje 0.943 50
Flete 0.0184 50

Mano de Obra Directa

Modelo A
Tejedora y costura 25 50
Modelo B
Tejedora y costura 22.20 50
Modelo C
Tejedora y costura 18.10 50

TOTAL COSTOS DE PRODUCCION 251.94 3

PROYECCION DE COSTOS DE PRODUCCIÓN

DESCRIPCION 1 2
A. COSTOS DE PRODUCCION
Materia prima e insumos 91,619.05 94,800.94
Mano de Obra 39,180.00 40,530.00
TOTAL COSTOS DE PRODUCCION 130,799.05 135,330.94
E VENTAS 50 unidades

COSTO TOTAL
FIJO VARIABLE

7634.920583333 7634.920583333
3376.973527778 3376.973527778
3315 3315
13.89 13.89
47.16 47.16
0.92 0.92
2245.973527778 2245.973527778
2184 2184
13.89 13.89
47.16 47.16
0.92 0.92
2011.97 2011.97
1950 1950
13.89 13.89
47.16 47.16
0.92 0.92
0
5000 5000
1250 1250
1250
1110.00 1110.00
1110.00
905.00 905.00
905.00

0 12634.92 12634.92

DE PRODUCCIÓN

99,487.60
42,580.80
142,068.40
 PRESUPUESTO ANUAL DE REMUNERACIONES EN DOLARES

REGIMEN LABORAL PEQUEÑA EMPRESA

Cargo Básico mes Anual Beneficios(*) N° Trab. Sub Total

Area de Administración 1700.0 20400.0 2550.0 3 22950
Gerente General 750.00 9000.00 1125.00 1 10125
Sub gerente de Logística 500.00 6000.00 750.00 1 6750
Diseñador y control de calidad 450.00 5400.00 675.00 1 6075
Area de Ventas 450.00 5400.00 675.00 1 6075
Sub Gerente de Ventas y Marketing 450.00 5400.00 675.00 1 6075
TOTAL 2150.00 25800.00 3225.00 4 29025
(*) Gratificación Medio sueldo en julio y diciembre + Medio sueldo CTS (1.5 sueldo)
(***) Aporte patronal 9%

PRESUPUESTO DE REMUNERACIONES PROYECTADO

PERIODOS
AREAS
1 2 3
ADMINISTRACION 24,786.00 24,786.00 24,786.00
VENTAS 6,561.00 6,561.00 6,561.00
TOTAL 31,347.00 31,347.00 31,347.00
OLARES

Essalud (***) TOTAL

1836 24786
810 10935
540 7290
486 6561
486 6561
486 6561
2322 31347
 GASTOS OPERATIVOS MENSUAL

COSTO UNIDADES
RUBRO
UNITARIO REQUERIDAS
GASTOS DE ADMINISTRACION
Sueldos del personal 2,066
Alquiler de local 375 1
Servicios: Agua, luz, telefono e internet 66.11 1
Mantenimiento y reparaciones. 22.22 1
Utiles de oficina 8.33 1
Amortizacion de Intangibles 5.36 1
TOTAL GASTOS DE ADMINISTRACION 2,543 5
GASTOS DE VENTAS
Sueldo de personal 547 1
Costos de envío 875 1
Promoción 111 1
Otros 83 1
TOTAL GASTOS DE VENTAS 1,616 4
TOTAL GASTOS OPERATIVOS 4,159 9

PRESUPUESTO ANUAL DE PROMOCION

Unidad
RUBROS Cantidad
Medida

. Spots en radio
. Spots en television
• Gigantografias
• Mandiles
• Polos
• Bolsas
. Redes sociales 27.78 12
• Tarjetas personales 27.78 12
• mantenimiento de la pagina Web. 55.56 12
• tripticos
TOTAL 111.11
S MENSUAL

COSTO
FIJO VARIABLE TOTAL

2,065.50 2,065.50
375.00 375.00
66.11 66.11
22.22 22.22
8.33 8.33
5.36 5.36
2,512 31 2,543 2,537.16667

547 547
875 875
111 111
83 83
547 1,069 1,616
3,059 1,100 4,159

MOCION

COSTO
N° veces ANUAL

$333.33
$333.33
$666.67

1333.33
 CUADRO N° 05

VARIACION DE CAPITAL DE TRABAJ

MES
RUBRO 0 1 2 3 4 5
Unidades 150 150 150 150 150
Modelo A 50 50 50 50 50
Modelo B 50 50 50 50 50
Modelo C 50 50 50 50 50
CV Unitario
Modelo A 92.54 92.54 92.54 92.54 92.54
Modelo B 67.12 67.12 67.12 67.12 67.12
Modelo C 58.34 58.34 58.34 58.34 58.34
CV de producción total 10,900 10,900 10,900 10,900 10,900
Modelo A 4,627 4,627 4,627 4,627 4,627
Modelo B 3,356 3,356 3,356 3,356 3,356
Modelo C 2,917 2,917 2,917 2,917 2,917
Gatos Operativos 4,153.36 4,153.36 4,153.36 4,153.36 4,153.36

Capital de Trabajo 15,053.28 15,053.28 15,053.28 15,053.28 15,053.28

Variacion KW 15053.28 0 0 0 0 0

CUADRO N° 05

VARIACION DE CAPITAL DE TRABAJ

MES
RUBRO 0 1 2 3 4 5
Unidades 155 155 155 155 155
Modelo A 52 52 52 52 52
Modelo B 52 52 52 52 52
Modelo C 51 51 51 51 51
CV Unitario
Modelo A 92.54 92.54 92.54 92.54 92.54
Modelo B 67.12 67.12 67.12 67.12 67.12
Modelo C 58.34 58.34 58.34 58.34 58.34
CV producción total 11,278 11,278 11,278 11,278 11,278
Modelo A 4,812 4,812 4,812 4,812 4,812
Modelo B 3,490 3,490 3,490 3,490 3,490
Modelo C 2,975 2,975 2,975 2,975 2,975
Gastos Operativos 4,153.36 4,153.36 4,153.36 4,153.36 4,153.36
Capital de Trabajo 15,430.94 15,430.94 15,430.94 15,430.94 15,430.94
Variacion KW 377.66 0 0 0 0 0

CUADRO N° 05

VARIACION DE CAPITAL DE TRABAJ

MES
RUBRO 0 1 2 3 4 5
Unidades 163 163 163 163 163
Modelo A 54 54 54 54 54
Modelo B 55 55 55 55 55
Modelo C 54 54 54 54 54
CV producción Unitario
Modelo A 92.54 92.54 92.54 92.54 92.54
Modelo B 67.12 67.12 67.12 67.12 67.12
Modelo C 58.34 58.34 58.34 58.34 58.34
CV producción total 11,839 11,839 11,839 11,839 11,839
Modelo A 4,997 4,997 4,997 4,997 4,997
Modelo B 3,692 3,692 3,692 3,692 3,692
Modelo C 3,150 3,150 3,150 3,150 3,150
Gastos Operativos 4,153.36 4,153.36 4,153.36 4,153.36 4,153.36

Capital de Trabajo 15,992.39 15,992.39 15,992.39 15,992.39 15,992.39

Variacion KW 561.46 0 0 0 0 0

RESUMEN DEL CAPITAL DE TRABAJO

0 1 2 3
VARIACIÓN KW 15,053.28 377.66 561.46
RECUPERO KW 15,992.39
 CUADRO N° 05

E CAPITAL DE TRABAJO AÑO 1

MES
6 7 8 9 10 11 12 TOTAL
150 150 150 150 150 150 150 1,800.00
50 50 50 50 50 50 50
50 50 50 50 50 50 50
50 50 50 50 50 50 50

92.54 92.54 92.54 92.54 92.54 92.54 92.54

67.12 67.12 67.12 67.12 67.12 67.12 67.12
58.34 58.34 58.34 58.34 58.34 58.34 58.34
10,900 10,900 10,900 10,900 10,900 10,900 10,900 130,799.05
4,627 4,627 4,627 4,627 4,627 4,627 4,627
3,356 3,356 3,356 3,356 3,356 3,356 3,356
2,917 2,917 2,917 2,917 2,917 2,917 2,917
4,153.36 4,153.36 4,153.36 4,153.36 4,153.36 4,153.36 4,153.36 49,840.33

15,053.28 15,053.28 15,053.28 15,053.28 15,053.28 15,053.28 15,053.28

0 0 0 0 0 0 15,053.28

CUADRO N° 05

E CAPITAL DE TRABAJO AÑO 2

MES
6 7 8 9 10 11 12 TOTAL
155 155 155 155 155 155 155 1,860.00
52 52 52 52 52 52 52
52 52 52 52 52 52 52
51 51 51 51 51 51 51

92.54 92.54 92.54 92.54 92.54 92.54 92.54

67.12 67.12 67.12 67.12 67.12 67.12 67.12
58.34 58.34 58.34 58.34 58.34 58.34 58.34
11,278 11,278 11,278 11,278 11,278 11,278 11,278 135,330.94
4,812 4,812 4,812 4,812 4,812 4,812 4,812
3,490 3,490 3,490 3,490 3,490 3,490 3,490
2,975 2,975 2,975 2,975 2,975 2,975 2,975
4,153.36 4,153.36 4,153.36 4,153.36 4,153.36 4,153.36 4,153.36 49,840.33
 15,430.94 15,430.94 15,430.94 15,430.94 15,430.94 15,430.94 15,430.94
0 0 0 0 0 0 377.66

CUADRO N° 05

E CAPITAL DE TRABAJO AÑO 3

MES
6 7 8 9 10 11 12 TOTAL
163 163 163 163 163 163 163 1,956.00
54 54 54 54 54 54 54
55 55 55 55 55 55 55
54 54 54 54 54 54 54

92.54 92.54 92.54 92.54 92.54 92.54 92.54

67.12 67.12 67.12 67.12 67.12 67.12 67.12
58.34 58.34 58.34 58.34 58.34 58.34 58.34
11,839 11,839 11,839 11,839 11,839 11,839 11,839 142,068.40
4,997 4,997 4,997 4,997 4,997 4,997 4,997
3,692 3,692 3,692 3,692 3,692 3,692 3,692
3,150 3,150 3,150 3,150 3,150 3,150 3,150
4,153.36 4,153.36 4,153.36 4,153.36 4,153.36 4,153.36 4,153.36 49,840.33

15,992.39 15,992.39 15,992.39 15,992.39 15,992.39 15,992.39 15,992.39

0 0 0 0 0 0 561.46
Para flujo en año 0
Para flujo de caja año 1

para flujo año 2

 COSTO TOTAL UNITARIO- CTU

CTU = CFU + CVU

Donde:

Costo Fijo Unitario (CFU) = Costo Fijo Total

N° Unidades Producidas

Costo Variable Unitario (CFU) = Costo Variable Total

N° Unidades Producidas

VALOR DE VENTA ( Vv)

Vv = CTU + G

Donde:
G = Ganancia

Elementos:
1.- Los costos de produccion
2.- Precio de venta de la competencia
3.- Expectativas de precio de compra de pontenciales consumidores
 COSTO UNITARIO: LOTE DE 150/MES
150
Costo fijo mes Dólares
Gastos administrativos fijos 2537.17
Depreciación activo fijo 262.79
Amortización de intangibles 5.36
Gastos de ventas fijos 1616.19
CIF fijos 0
Total Costo Fijo 4421.51
Costo variable mes Dólares
MP A 3376.97
MP B 2245.97
MP C 2011.97
MOD A 1250.00
MOD B 1110.00
MOD C 905.00
Gastos Operativos variables 1100.00
Total Costo Variable 11999.92
Unidades totales 150
Modelo A
Costos Unitarios Dólares 20%
Nº de Unidades 50
Costo fijo unitario,CFU 29.48 PRECIO 141.54
Costo variable unitario, CVU 99.87
Costo total unitario, CTU 129.35 12.19

Modelo B
Costos Unitarios Dólares
Nº de Unidades 50
Costo fijo unitario,CFU 29.48 PRECIO 124.72
Costo variable unitario, CVU 74.45
Costo total unitario, CTU 103.93 20.79

Modelo C
Costos Unitarios Dólares
Nº de Unidades 50
Costo fijo unitario,CFU 29.48 PRECIO 114.18
Costo variable unitario, CVU 65.67
Costo total unitario, CTU 95.15 19.03

10200
 PUNTO DE EQULIBRIO PARA VARIOS PRODUCTOS

% del Total
PRODUCTO PRECIO CVU MgCU
Ventas
A 141.54 92.54 49.00 35.9%
B 111.13 67.12 44.01 28.2%
C 141.54 58.34 83.20 35.9%
TOTAL 100.0%
CVU = Costo variable Unitario para cada producto
MgCU = Margen de Contribución Unitario (PRECIO - CVU)

MARGEN DE CONTRIBUCIÓN PROMEDIO PONDERADO

MgCU (*)
PRODUCTOS MgCU PESO
ponderado
MODELO A 49.00 35.90% 17.59
MODELO B 44.01 28.19% 12.41
MODELO C 83.20 35.90% 29.87
MgCU PONDERADO 59.87
MgCU = Margen de Contribución Unitario
(*) Se obtiene de MgCU* PESO

PUNTO DE EQUILIBRIO TOTAL COMBINADO

PE = 4421.51
59.87

PE = 74 Unidades combinadas/mes

El PE se calcula en función a las veces por el peso en % de C/U

PUNTO DE EQUILIBRIO EN UNIDADES POR PRODUCTO

UNIDAD CANTIDAD CANTIDAD CANTIDAD

PRODUCTOS
DE MEDIDA ANUAL MENSUAL DIARIA
A Unidad 318 27 1
B Unidad 250 21 1
C Unidad 318 27 1
TOTAL 886 74 3

PUNTO DE EQUILIBRIO EN DOLARES POR PRODUCTO

 DOLARES DOLARES POR DOLARES
PRODUCTOS PRECIO
POR AÑO MES POR DIA
A 141.54 45,034.94 3,752.91 144.34
B 111.13 27,762.20 2,313.52 88.98
C 141.54 45,034.94 3,752.91 144.34
TOTAL 117,832.08 9,819.34 377.67
33.3333333333
e.) Punto de equilibrio co

Costo fijo to
Precio de v
Costo variab
Margen de
Punto de eq

Punto de eq
Punto de equilibrio contable

2133.99
154.80
104.85
49.95
 43 Unidades/mes

6613.59 soles/mes
 ESTADO DE RESULTADOS ECONÓMICO REAL EN DOLARES

REGIMEN TRIBUTARIO MYPE TRIBUTARIO

RUBRO 1 2 3
Ventas precios FOB 236,526.00 244,288.56 256,781.64
(-) Costo de ventas
Costos de produccion -130,799.05 -135,330.94 -142,068.40
Depreciacion Activo Fijo -3,153.45 -3,153.45 -3,153.45
Utilidad Bruta 102,573.50 105,804.18 111,559.79
(-) Gastos operativos
Gastos administrativos -30,446.00 -30,446.00 -30,446.00
Gastos de ventas -19,394.33 -19,394.33 -19,394.33
Amortizacion de intangibles -64.31 -64.31 -64.31
Utilidad Operativa 52,668.87 55,899.54 61,655.15
Intereses 0.00 0.00 0.00
Utilidad Imponible 52,668.87 55,899.54 61,655.15
Impuesto a la renta (*) -12,319.82 -13,272.86 -14,970.77
Utilidad Neta 40,349.05 42,626.67 46,684.38
(*) Sueldos en régimen labora pequeña empresa
(**) Régimen tributario MYPE Tributario
16500.00 mas de 18333.33
10% 29.50%
c.) Tabla de amortizacion de la deuda
Prestamo = 12115.34
TEA 17.00%
TEM 1.32%
Devaluacion $ = -2.5%
Devaluación Mes = -0.21%
TEM real = 1.53%
n= 24 12
Cuota = -607.0

Trimestres Saldo inicial Interes CAPITAL CUOTA Saldo final

Tota Año 1 1777 5507.0 7284
1 12115 185 421.5 607 11694
2 11694 179 428.0 607 11266
3 11266 172 434.6 607 10831
4 10831 166 441.2 607 10390
5 10390 159 448.0 607 9942
6 9942 152 454.8 607 9487
7 9487 145 461.8 607 9025
8 9025 138 468.8 607 8557
9 8557 131 476.0 607 8081
10 8081 124 483.3 607 7597
11 7597 116 490.7 607 7107
12 7107 109 498.2 607 6608
13 6608 101 505.9 607 6103
14 6103 93 513.6 607 5589
15 5589 86 521.5 607 5067
16 5067 78 529.4 607 4538
17 4538 69 537.5 607 4000
18 4000 61 545.8 607 3455
19 3455 53 554.1 607 2901
20 2901 44 562.6 607 2338
21 2338 36 571.2 607 1767
22 1767 27 580.0 607 1187
23 1187 18 588.9 607 598
24 598 9 597.9 607 0
Total año 2 676 6608.4 7284
tasa efectiva anual 12
tasa efectiva mensual 1

5507.0 Capital 12 meses

6608.4 Capital 12 meses

1777 Intereses

676 Intereses
 FLUJO DE CAJA ECONOMICO Y FINANCIERO

RUBRO Año 0 Año 1 Año 2 Año 3

Activo fijo tangible -10,980 -1,167
Activo fijo intangible -643
Capital de trabajo -15,053 -378 -561
Recupero de capital de trabajo 15,992
Recupero de activo fijo tangible 2,687
Flujo de Inversión y Liquidación -26,677 -378 -1,728 18,679
Ingresos por ventas 236,526 244,289 256,782
Costos de produccion (*) -130,799 -135,331 -142,068
Gastos operativos (*) -49,905 -49,905 -49,905
Impuestos (**) -12,320 -13,273 -14,971
Flujo Operativo 43,502 45,780 49,838
Flujo de Caja Economico, FCE -26,677 43,125 44,052 68,517
(*) Régimen laboral pequeña empresa
(**) Régimen MYPE Tributario

Préstamo 12,115
Capital -5,507 -6,608
Interés -1,777 -676
Escudo fiscal de intereses 524 199
Flujo de Caja de la Deuda, FCD 12,115 -6,760 -7,085
Flujo de Caja Financiero, FCF -14,561 36,365 36,967 68,517

FCF Ajustado -26677 43649 44252 68517

(*) Régimen laboral pequeña empresa
(**) Régimen MYPE Tributario
 COK DES APALANCADO CON RIESGO TOTAL COK DES APALANCAD

Kurt = Rf usa+ bu total ME* (Rm- Rf) usa+ Rp PERU Kurs = Rf usa+ buME* (Rm

Donde Donde
Rf usa = 4.95% promedio geométrico 1928-2020 Rf usa =
βu total ME = 3.5 Beta total desapalancado para vestir βu ME =
(Rm-Rf) = 4.64% promedio geométrico 1928-2020 (Rm-Rf) =
Rp = 1.74% Promedio 2020 Rp =
λ=
Kurt = 22.93% COK desapalancado con Riesgo Total Kurs =
nominal
 COK DES APALANCADO CON RIESGO SISTEMATICO

Kurs = Rf usa+ buME* (Rm- Rf) usa+ λRp PERU

4.95% promedio geométrico 1928-2020

0.74 Beta des apalancado promedio para vestir ME (2018-2020)
4.64% promedio geométrico 1928-2020
1.74% Promedio 2020
1.5
10.99% COK desapalancado con Riesgo Total
 COK Apalancado con riesgo total Costo Promedio Ponderado de Cap

Kert = Rfusa + brl total PERU* (Rm- Rf )usa+ Rp PERU Kwacc rt= E/V * Kert + D/V * Kd *

Donde: Dónde:
Rfusa = 4.95% E/V* = 0.45
brl total PERU= 3.67 Kert = 23.73%
(Rm – Rf)usa = 4.64% D/V* = 0.55
Rp = 1.74% Kd = 17.00%
t* = 0.2933
Kert = 23.73% nominal
Kwacc 17.33%
Beta reapalancado para el proyecto
brl total = bu total ME *( 1+(D/E*)*( 1-t))PERU
Donde:

bu total ME = 3.5
D/E*PERU = 0.83
t* = 0.2933

βrl total perú 3.67

medio Ponderado de Capital con riesgo total

/V * Kert + D/V * Kd * (1 – t)

capital

deuda

nominal
 EMPRESA NO DIVERSIFICADA EMPRESA DIVERSIFICADA

EVALUACIÓN ECONÓMICA EVALUACIÓN ECONÓMICA

Tasas y Criterios Valor Tasas y Criterios

Kurt nominal en dólares 22.93% Kurs nominal en dólares

Devaluación dólar -2.50% Devaluación dólar

Kurt real 26.08% Kurs real

VANE = 69,424 dólares VANE =

TIRE = 162.07% anual TIRE =

EVALUACIÓN FINANCIERA EVALUACIÓN FINANCIERA

Tasas y Criterios Valor Tasas y Criterios

TEA nominal 17.40% TEA nominal
TEA real 20.4% TEA real

VAEFI = 573 VAEFI =

VAN Ajustado =VANF= 69,997 dólares VAN Ajustado =VANF=

TIRF Ajustado = 163.5% anual TIRF Ajustado =

A DIVERSIFICADA

ECONÓMICA Ki real = (1+ Ki nominal) - 1

( 1 + dev)
Valor

10.99%

-2.50%

13.84%

91,640 dólares

162.07% anual

FINANCIERA

Valor
17.40%
20.4%

573

92,213 dólares

163.5% anual
(1+ Ki nominal) - 1
( 1 + dev)