60 Matemáticas Financiera¡ Capítulo 3 Inter

Datos: M = 2; C = 1; n = 20
Fórmula: M = C (1 + i)"
Solución: 2 = (1 + i)20 •••••• 21/20 = 1 + i •••••• i
0.0352649=
R = para que un país duplique su población, la tasa de natalidad debe
ser de 3.52649 %.

3.4.2 EJERCICIOS COMPLEMENTARIOS

i) Cuál es el monto de una inversión de $10,000 en el transcurso de

10 años, si se deposita en una cuenta bancaria que paga 12% dein-
terés capitalizable:
a) anualmente
b) semestralmente
e) trimestralmente
d) mensualmente
e) diariamente
ii) Se invierten $25,000 en una cuenta bancaria. Determine el monto.
después de 5 años, si la tasa de interés anual capitalizable mensual·
mente es de:
a) 12%
b) 18%
e) 22%
d) 32%
iii) ¿Cuál es el monto de una inversión de $50,000 que se coloca a una
tasa de 8.3% durante 10 años y 3 meses?
iv) Cierto banco pagaba 9% de interés anual capitalizable trime tral-
mente. A partir del 1 de enero de 2003 modificó la tasa, aumentáa
dola al 11% anual capitalizable semestralmente. Calcular el monto
que tendrá el 1 de enero de 2023 un depósito de $20,000, efectua
do el 1 de abril de 2000.
v) Cuánto debe pagarse a un banco que hizo un préstamo de $300,00)
si se reembolsa al año capital e interés, y la tasa aplicada es de 24ft
capitalizable trimestralmente.
vi) ¿Qué cantidad debería pagarse en caso de que el préstamo del ejer·
cicio anterior se pagara al cabo de 10 meses?
vii) Una persona desea formar un fondo de ahorros para su vejez. De
posita $150,000 en una cuenta que paga 14.4% de interés anual ea·
pitalizable mensualmente. ¿Cuál será el monto del que disponga ~
cabo de 25 años?
viii) Las ventas al menudeo se han incrementado a razón de 3.25% anua
Si el número de unidades vendidas fue de 145,000 en el año, ¿cuá·
les son las ventas estimadas para dentro de 4 años si se mantiene x
este ritmo de crecimiento?
 Capítulo 3 Interéscompuesto
61
máticas Financieras

ix) Un banco ofrece las siguientes alternativas de inversión:

a) Depósitos a plazo fijo de un año a una tasa de 12%.
i = 0.0352649 b) Depósitos a plazo fijo de un año a una tasa de 11.5% capita-
de natalidad debe lizable mensualmente.
e) Depósitos a plazo fijo de un año a una tasa de 11.6% capi-
talizable trimestralmente.
d) Depósitos a plazo fijo de un año a una tasa de 11.8% capita-
lizable semestralmente.
Si se van a invertir $100,000, ¿cuál es la mejor alternativa?
x)
¿Cuánto gana por concepto de intereses un inversionista que depo-
el transcurso de
sita $375,000 en una cuenta que reditúa 18% capitalizable men-
paga 12% de in-
sualmente durante 2 años?
xi) ¿Cuál es el valor actual de un pagaré cuyo valor nominal es de
$90,000, pagadero dentro de 2 años y 8 meses, si la tasa es de 13.8%
capitalizable trimestralmente?
xii) Encuentre el valor actual de $100,000 que se recibirán dentro de
5 años, si la tasa anual es de:
ermine el monto, a) 10%
izab1emensual- b) 20%
e) 30%
d) 40%
xiii) Determine el valor actual de:
a) $100,000 pagaderos en 6 meses a 48% capitalizable mensual-
mente.
e se coloca a una b) $50,000 pagaderos en 3 años a 30% capitalizable trimestral-
mente.
e) $24,000 pagaderos en 18 meses a 24% capitalizable bimes-
izable trimestral-
tralmente.
a tasa, aumentán-
alcular el monto xiv) ¿Qué cantidad se debe pagar hoy por una deuda de $88,500 que se
20,000, efectua- va a pagar dentro de 36 meses, si la tasa de interés es de 27% capi-
talizable trimestralmente?
amode $300,000 xv) Un banco descuenta un documento por $96,000 con vencimiento a
licada es de 24% 20 meses, aplicando una tasa de interés de 33% capitalizable men-
sualmente. A su vez, el banco descuenta el documento en una ins-
titución financiera que le carga 30% de interés capitalizable
réstarno del ejer-
trimestralmente. ¿Cuál es la utilidad que obtiene el banco en esta
operación?
ara su vejez. De-
xvi) Un documento por $200,000 debe pagarse en tres años, y durante
interés anual ca-
ese lapso genera intereses a 30% capitalizable mensualmente. Se
l que disponga al
descuenta en el banco y éste cobra un interés de 36% capitalizable
trimestralmente. ¿Cuál es la cantidad que se recibe? ¿Cuál fue la
de 3.25% anual.
utilidad o pérdida en la operación?
en el año, ¿cuá-
xvii) Una deuda por $58,500 se documenta mediante un pagaré que ven-
s si se mantiene
ce a un año a un interés de 10% trimestral. ¿Qué cantidad puede
 obtenerse de él, si se descuenta después de 4 meses a una tasa de
interés de 32% capitalizable mensualmente?
xviii) Por la venta de una casa, Carlos recibe un pagaré por $80,000 que
vence en 4 años y que devenga intereses a razón de 22% anual ea-
pitalizable semestralmente, ¿Qué cantidad recibirá Carlos si al ca-
bo de un año descuenta el documento en su banco que le cobra un
interés de 28%?
xix) Los precios de la canasta básica de alimentos se han incrementado
en los últimos años, a una tasa anual promedio de 21.5%. Si el pre-
cio actual de esta canasta es de $1,850, ¿cuál era su valor hace 3 años?
xx) Gustavo desea descontar en su banco un pagaré cuyo valor nomi-
nal es de $10,000 después de 105 días. El banco carga una tasa de
20.4% capitalizable mensualmente. ¿Qué cantidad recibirá Gus-
tavo por su pagaré?
xxi) ¿Qué día el señor López deberá invertir $32,000 para disponer de
$40,000 el l5 de julio? Suponga que la inversión genera intereses
de 41.6% capitalizable semanalmente.
xxii) ¿En cuánto tiempo se liquidará un crédito de $165,000 con inte-
reses de 24.96% capitalizable quincenalmente, y un pago finalde
$225,000?
xxiii) Los salarios mínimos se han incrementado a una tasa promedio
de 12.56% promedio. Si continuara esta tendencia, ¿en qué tiem-
po se triplicaría su valor nominal?
xxiv) Un país posee 5 refinerías para proveerse de combustible. Su pro-
ducción actual es de 730 millones de barriles al año y las refine-
rías trabajan a 80% de su capacidad. Si el crecimiento promedio
del consumo ha sido de 5%, ¿en qué tiempo requerirá este país
poner en operación una nueva refinería?
xxv) Encuentre la fecha de vencimiento de un pagaré cuyo valor nomi-
nal es de $15,000, ampara un crédito de $12,500 y tiene cargos de
0.12% diario. Este crédito se otorgó el 3 de enero.
xxvi) Al morir, el señor González deja una herencia de $250,000 a su hija,
para que le sean entregados $1,500,000 cuando ésta cumpla 18 años.
Si al morir el señor González su hija tiene 7 años, ¿qué interés
anual ganó la herencia?
xxvii) ¿Con qué tasa anual capitalizable semanalmente se triplica un ca-
pital en 4 años?
xxviii) ¿A qué tasa anual de interés deben depositarse $25,000 para dis-
poner de $75,000 en un plazo de 5 años? Considerando que lo
intereses se capitalizan:
a) semestralmente
b) trimestralmente
e) bimestralmente
 Capitulo3 Interés compuesto 63
meses a una tasa d) mensualmente
e) quincenalmente
~arépor $80,000 q f) semanalmente
!ón de 22% anual e g) diariamente
.ibiráCarlos si al e xxix) Gabriel depositó $1,000,000 en una cuenta bancaria hace 3 años y
neo que le cobra 9 meses. Actualmente tiene $2,088,620, y desea saber cuál es la tasa
de interés que ha ganado si la capitalización es trimestral.
e han incrernenta xxx) Una población aumentó de 475,000 habitantes a 1,235,000 en 25

¡ 21.5%. Si el p
de
uvalorhace 3 año
écuyo valor no 3.4.3.
años. ¿Cuál es la tasa anual de crecimiento?

SOLUCiÓN A LOS EJERCICIOS COMPLEMENTARIOS

o carga una tasa
tidad recibirá Gu i) a) $31,058.48 b) $32,071.36 e) $32,620.38
d) $33,003.87 e) $33,194.61
ii) a) $45,417.42 b) $61,080.49 e) $74,358.24
d) $121,252.53
iii) $113,217.01
iv) $217,482.77
v) $378,743.09
vi) $364,312.48
vii) $5,373,348.52
viii) 164,789 unidades
bustible. Su pn ix) La mejor alternativa es la (d)
1 año y las refin x) $161,063.55
irniento prornedi xi) $62,678.32
equerirá este p xii) a) $62,092.13 b) $40,187.76 e) $26,932.91
d) $18,593.14
cuyo valor no
xiii) a) $79,031.45 b) $20,992.71 e) $16,862.08
y tiene cargos
'o. xiv) $40,413.71
xv) La utilidad que obtiene el banco es de $3,476.30
xvi) Hay una pérdida en la operación de $27,029.85
xvii) $69,385.41
xviii) Carlos recibirá $87,911.14
xix) Su valor hace tres años era de $1031.44
xx) Gustavo recibirá $9,427.07
xxi) El señor López deberá invertir el 1 de enero del año en curso.
xxii) El crédito se liquidará en 30 quincenas o en 1 año, 3 meses.
xxiii) Los salarios triplicarán su valor en 9 años, 3 meses y 13 días.
xxiv) En 4 años, 6 meses y 27 días.
xxv) E14 de junio es la fecha de vencimiento.
64 Matemóticas Financieros Capítulo 3 Interés t

xxvi) Ganó un interés de 17.6904% anual.

xxvii) La tasa es de 27.538% anual capitalizable semanalmente.
xxviii) a) 23.22463% b) 22.58692% e) 22.37951 %
d) 22.17463% e) 22.07313% f) 22.01873%
g) 21.97704%
xxix) La tasa es de 20.13025% anual capitalizable trimestralmente.
xxx) La tasa anual de crecimiento es de 3.89603%

3.5 TASA NOMINAL, TASA EFECTIVA V TASAS EQUIVALENTE!

La tasa convenida en una operación financiera es la tasa nominal y latasa

efectiva de interés, que es la que realmente actúa sobre el capital de laope-
ración financiera. La tasa nominal puede ser igualo diferente de la tasa
efectiva y esto sólo depende de las condiciones convenidas para la opera-
ción. Cuando el interés se capitaliza más de una vez por año el tipo deinte-
rés anual recibe el nombre de tasa nominal, y la tasa de interés ganada
efectivamente en un año recibe el nombre de tasa efectiva anual.
Definición: se dice que dos tasas de interés son equivalentes si COD
diferentes periodos de capitalización producen la misma cantidad dI
dinero en el mismo plazo.

Usaremos la siguiente simbología para las diferentes tasas:

i = tasa efectiva anual.

j = tasa nominal anual.
m = número de periodos de capitalización al año.
3.5
Relación entre la tasa nominal y efectiva:

C (1 + i)" = C (1 + ~)mn
m
-+ 1 + i = (1 + l..)m
m

Tasa efectiva anual:

i = (1 + 1.-)m - 1
m

Tasa nominal capitalizable m veces al año:

j = m [(1 + i)l/m - 1]

Ejemplo 1. ¿Cuál es la tasa efectiva anual que se paga por un préstamo

se pactó a 20% de interés anual capitalizable trimestralmente?
Datos: j = 0.20; m = 4; j -i- m = 0.20 -i- 4 = 0.05

Fórmula: i = (1 + J...)m - 1
m

Solución: i = (1 + 0.05)4 - 1 = 1.054- 1 = 0.2155062

 temáticas Financieras Capítulo 3 Interés compuesto 69
xii) ¿A qué tasa de inflación capitalizable quincenalmente se triplicarían
los precios en 5 años?
t- i Datos: M = 3; C = 1; n = 5; m = 24
-73557
Fórmula: M = C (1 + -L)mn
m

ltea una tasa de 24% Solución: 3 = (1 + .-L )(24)(5) ~ 31/120 = 1 + .-L ~

24 24

j = 0.2207313
R = la tasa de inflación anual capitalizable quincenalmente es de
22.07313%.
11 +i ~
3.5.2 EJERCICIOS COMPLEMENTARIOS

entea una tasa de in- i) Determine la tasa anual efectiva de interés equivalente a:
nte: a) 22.5% capitalizable trimestralmente
b) 22.5% capitalizable mensualmente
e) 28% capitalizable bimestralmente
d) 32% capitalizable semestralmente
e) 54% capitalizable quincenalmente
f) 44% capitalizable semanalmente
g) 36.5% capitalizable diariamente
ii) Determine la tasa nominal de interés jm equivalente a una tasa anual
efectiva de:
a) i = 15% m = 1
~5
, b) i = 20% m = 2
o.
e) i = 38% m = 4
d) i = 42% m =6
e) i = 68% m = 12
f) i = 19% m = 24
l62 g) i = 36.5% m = 365
%. iii) Calcule la tasa de interés capitalizable trimestralmente que equiva-
le a una tasa anual de 31.2% capitalizable mensualmente.
:ría a cada uno de los
iv) Calcule la tasa de interés capitalizable quincenalmente que equiva-
~)= 18%. le a una tasa de 16.2% anual capitalizable semestralmente.
=
(12) 19.62 %. v) Calcule la tasa de interés capitalizable mensualmente que equivale
=
)(12) 21.4344%. a una tasa de 48% anual capitalizable bimestralmente.
vi) Calcule la tasa de interés capitalizable semestralmente que equiva-
ensualmente se quin-
le a una tasa de 22.2% capitalizable mensualmente.
vii) ¿Qué tasa de interés mensual resulta equivalente a una tasa de
16.64% trimestral?
viii) ¿Qué tasa de interés bimestral resulta equivalente a una tasa de 33%
--L •••• semestral?
12 ix) ¿Qué tasa de interés diaria resulta equivalente a una tasa de 1.85%
mensual?
iensualrnente es de x) ¿Qué tasa de interés quincenal resulta equivalente a una tasa de 6%
trimestral?
70

xi) Para hacer una inversión se tienen las siguientes opciones:

a) Invertir a plazo fijo con un interés de 21.5% capitalizable
mestralmente.
b) Certificados que pagan un interés de 20.6% capitalizable
manalmente.
e) Bonos que pagan un interés de 20.68% capitalizable mens
mente.
¿Cuál es la mejor opción?
xii) ¿Cuál es la tasa de interés simple que equivale a una tasa de int
compuesto de 23.16% capitalizable mensualmente?

3.5.3 SOLUCiÓN A LOS EJERCICIOS COMPLEMENTARIOS

i) a) 24.47063% b) 24.9716377% e) 31.4766714%

d) 34.56% e) 70.5766576% t) 54.9835655%
g) 44.0251313%
ii) a) jl = 15% b) j2 = 19.08902 e) j4 = 33.54058%
d) j6 = 36.11061% e) j12 = 53.01716% t)h4 = 17.45852%
g) j365 = 31.1287%
iii) La tasa de interés capitalizable trimestralmente es 32.01823%.
iv) La tasa de interés capitalizable quincenalmente es 15.62797%.
v) La tasa de interés capitalizable mensualmente es 47.07658%.
vi) La tasa de interés capitalizable semestralmente es 23.25243%.
vii) La tasa de interés mensual es 5.26463%.
viii) La tasa de interés bimestral es 9.97244%. 4.
ix) La tasa de interés diaria es 0.06112%.
x) La tasa de interés quincenal es 0.97588%.
xi) La mejor opción es la b).
xii) La tasa de interés anual simple es 25.78367%.

3.5.4 FORMULARIO

M = C(1 + i)"

M = C(1 + --.L)mn
m

Tasas:
Tasa efectiva anual

1= (i + ~)m_1
m

Tasa nominal capitalizable m veces al año

J = m[(1 + i)l/m - 1]
 Matemáticas Financieras Capitulo
4 Ecuaciones de valores equivalentes 79
!VOS pagos? Ubiquemos el problema en la línea del tiempo:

~
10-11

r • J '4
$6,000
~
$10,000
.-
ANOS

(1.001)26= 8,062.29 +
6,671.13 Designemos con x al tiempo promedio o equivalente. La fecha focal
x = 14,733.42 la ubicamos el día de hoy, es decir, en el cero.
P,219.47 $21,000 (1.122)-X = $5,000 (1.122)-2 + $6,000 (1.122)-4 +
$10,000 (1.122)-5
$21,000 (1.122)-X = $3,971.77 + $3,785.99 + $5,623.88
= $13,381.64
a tres meses, y $6,000 a
1.122-x = $13,381.64 -;- $21,000 = 0.6372209
del primer mes hace un
íeuda a los cinco mese -x log 1.122 = logO.6372209 ~ -x = -3.914759 ~
.sesde 2.67% mensual- x = 3.914759 años
R = este resultado indica que el tiempo promedio o equivalente para li-
quidar el total de estas deudas ($21,000) es de 3 años, 10 meses y 29 días.

ix) Un deudor tiene a su cargo los siguientes pagarés: $20,000 a cuatro

años, $50,000 a tres años, $40,000 a un año y $50,000 a pagar de in-
J mediato. Él ofrece para liquidar estos pagarés, pagar en este momen-
$6,000
to $30,000 y el saldo a dos años. ¿Cuál será el pago que hará a los dos
! l· MESES años, si la tasa de interés es de 7% capitalizable semestralmente?
X
Solución: tasa de interés = 0.07 -i- 2 = 0.035

j
j
~~k I
•
$50,000 $40,000 $50,000 $20,000

í,OOO (1.0267)-3 b 1
\ 1
1 1
~
1 14 AÑos
i,543.97 = 8,743.97 $30,000
,
X fecha focal
- 4,532.68 = 4,211.29

le $4,439.18.
~j
:1siguiente conjunto de 30,000 (1.035)6 + x (1.035)2 = 50,000 (1.035)6 + 40,000 (1.035)4 +
00 a cuatro años de pla- 50,000+ 20,000 (1.035)-2
leinterés es de 12.2%.
36,877.66 + 1.071225 x = 61,462.77 + 45,900.92 + 50,000 +
18,670.21
80 Matemáticas Financielal Capítulo 4 Ecuac

1.071225 x = 176,033.9 - 36,877.66

= 139,156.24 -+
x = $129,903.:
R = el pago que hará a los dos años es de $129,903.82.

x) El perfil de pagos que un país centroamericano tiene con el Banl

Mundial por un financiamiento en millones de dólares (rndd):es
siguiente: el primer año 6,000 mdd, el segundo 8,000 rndd y elter
cero 6,000 mdd. Estos montos incluyen capital e intereses a unat
de 10% anual. Se desea determinar el tiempo equivalente en que
liquidará la deuda con un solo pago.
Solución: tasa de interés = 0.10

/'----$20,000(1.10) -x

d,..----...,...---......,~----.,.~·· AÑos

fecha focal t----

..••••• 6000 8,000 6,000

t~
20,000 (1.lO)-X 6,000 (1.10)-3 + 8,000 (1.10)-2 + 6,000 (LlOrl
=
20,000 (1.lO)-X = 4,507.89 + 6,611.57 + 5,454.55 = 16,574.01
1.lO-x = 16,574.01 -;- 20,000 = 0.8287005
-x lag 1.10 = lag 0.8287005 -+
-x = -1.9714208 -+
x = 1.9714208 años
R = este resultado indica que para liquidar la deuda con un pago úni!1
de $20,000 mdd, deberán haber transcurrido 1 año, 11 meses y 20 días.

4.4 EJERCICIOS COMPLEMENTARIOS

i) "Editores, S.A. de C.V.", suscribió tres operaciones de créditoe
la empresa "Impresos, S.A. de C.v." La primera de las operaciones
se suscribió el 15 de marzo por $150,000 a pagarse el 30 den
viembre y devengando un interés de 0.1 % diario; la segunda o~
ración se suscribió el 8 de mayo, mediante un pagaré con val
nominal de $200,000 con vencimiento ellO de diciembre y laúl
ma operación se suscribió el 1 de junio por $75,000, a pagared
25 de agosto y devengando un interés de 0.108% diario. Editor
S.A., está de acuerdo en reemplazar el compromiso adquirido
ginalmente por dos pagos iguales, uno el 15 de agosto y otroell
de octubre cuyo monto será el doble de 10 que pague en el pri
pago. ¿De cuánto será cada pago si para el nuevo compromi o
considera una tasa de 0.08% diario?
lolemálicas Financieras Capítulo
4 Ecuaciones de valores equivalentes 81
36,877.66 ii) El señorJuárez tiene 4 deudas de $7,000, $15,000, $12,000 y $13,500
-+ x = $129,903.82 que vencen el15 de abril, el 7 de mayo, el 18 de julio y el 30 de oc-
13.82. tubre, respectivamente. En una reunión acuerda con sus acreedores
hacer 3 pagos iguales para liquidar éstas, haciendo el primer pago el
no tiene con el Banco 15 de abril, el segundo el 15 de junio y el tercero el15 de agosto, y
dedólares (mdd): es el conviene en pagar una tasa anual de 34.2% capitalizable diariamen-
do 8,000 mdd y el ter- te. ¿De cuánto será cada pago? (considera 360 días al año)
1 e intereses a una tasa
iii) Rodriga debe $30,000 con vencimiento a dos años sin intereses y
equivalente en que se
$20,000 con intereses al 4% trimestral pagaderos en 6 años. Supo-
niendo un rendimiento de 22% anual capitalizable semestralmente,
¿de cuánto sería el pago único que tendría que hacer Rodriga, dentro
de 4 años, para liquidar sus deudas?
iv) Una persona contrae una deuda que debe liquidar mediante un pago
de $40,000 a 6 meses y otro de $70,000 en un año y medio. Qué
t
6,000
AÑOS
cantidad debería pagar para liquidar sus deudas en un solo pago:
a) En este momento.
b) En un año.
e) en año y medio.
Si la tasa de interés vigente es de 20.4% anual capitalizable men-
+ 6,000 (1.10)-1 sualmente.
= 16,574.01 v) Román vende una maquinaria en $350,000. Le pagan $150,000
~ de contado y le firman dos documentos por $100,000, cada uno
714208 -+ con vencimiento a 6 y 12 meses. ¿Qué cantidad liquidará la deu-
4208 años da al transcurrir 6 meses, si se considera un interés de 30% ea-
a con un pago único pitalizable mensualmente?
, 11meses y 20 días. vi) Una deuda de $600,000 debe liquidarse con dos pagos iguales a dos
y cuatro meses. ¿Cuál es el importe de dichos pagos si la tasa de
interés es de 24% capitalizable bimestralmente?
vii) ¿En qué tiempo puede ser liquidada, con un pago único, una deuda
de $275,000 pagaderos en un año, y $384,000 pagaderos en dos
años, si la tasa de interés es de 10% anual?
viii) ¿En qué tiempo puede ser liquidada, con un pago único, una deuda
iones de crédito ea
de $500,000 pagaderos en 1 año, $1,100,000 pagaderos en 3 años
a de las operacion
y $1,500,000 pagaderos en 5 años, si la tasa de interés es de 20% anual?
agarse el 30 de no-
rio; la segunda ope ix) Una compañía adeuda al banco $300,000 con vencimiento a 3 me-
n pagaré con valo ses, $500,000 con vencimiento a 6 meses, $650,000 con vencimien-
diciembre y la últi to a 9 meses y $780,000 con vencimiento a 12 meses. La compañía
75,000, a pagarse e. desea liquidar la deuda con un pago único, ¿cuál es el tiempo equi-
8% diario. Editore valente, suponiendo una tasa de interés de 1.8% mensual?
misa adquirido ori x) Al comprar un automóvil se da un anticipo de 40% y el resto se li-
e agosto y otro el 1. quida con dos pagos, el primero por $30,000 a los dos meses y el
pague en el prime: segundo por $25,000 a los 3 meses, a una tasa de interés de 45%
evo compromiso s capitalizable mensualmente. ¿Cuánto se pagaría de contado por el
auto, si además se hace un 5% de descuento adicional?
82 Matemáticas Financ'

4.5 SOLUCiÓN A LOS EJERCICIOS COMPLEMENTARIOS

i) $152,249.36 y $304,498.72
ii) $15,472.29
iii) $79,312.66
iv) a) $87,831.97 b) $107,523.66 e) $118,967.89
v) $186,229.69
vi) $318,117.76
vii) 1 año, 6 meses y 26 días
viii) 3 años, 5 meses y 8 días
ix) 8 meses y 14 días
x) $79,572.76

5.

5.2!