PERMUTA ENTRE INVERARGOS E INVERSURA

FECHA DE NEGOCIACION 12 DE SEPTIEMBRE DE 2016

DEBO DETERMINAR EL VALOR DE NEGOCIACION DE MI TITULO
Y LA TASA DE VENTA PARA NO TENER PERDIDA

INVERARGOS INVERSURA
VN $200.000,000 VN $ 130,000,000
F.E. 28 FEBRERO 2016 F.E. 15/03/2016
F.V. 27 FEBRERO 2017 F.V. 14/03/2017 PROCEDIMIENTO A REALIZAR Y LA RESPUESTA
TASA 2,2% BIMESTRAL DE RENDIM TASA 3,4% TRIMESTRAL DE RENDIM CALCULAR EL VALOR ACTUAL DEL TITULO DE INV
TASA DE CESION 13,5% ANUAL TASA DE CESION EN LA NEGOCIACION
SIN PERDIDA ? CALCULAR EL VALOR DE NEGOCIACION DEL TITU
PERMUTA DE TASA DE INTERES
VN = VALOR NOMINAL RESULTADO DE LA OPERACION ( RTA: INVERSUR
DIAGRAMA DE FLUJO F.E. = FECHA DE EMISION
111114,400,000 F.V. = FECHA DE VENCIMIENTO DIAGRAMA DE FLUJO CALCULAR EL VALOR ACTUAL DEL TITULO DE INV
4.400.000 4.400.000 1
200.000.000 CALCULAR EL VALOR DE NEGOCIACION DEL TITU
4.420.000 4.420.000
4.420.000
12/09/16 27/10/16 27/12/16 27/02/17 VALOR 130.000.000 TASA DE INTERES PARA CEDER EL TITULO DE INV
DEL TITULO=? 12/09/16 14/09/16 14/12/16 14/03/17 VALOR
VALOR DE NEGOCIACION? DEL TITULO=?
2.20%
VALOR DE NEGOCIACION?
3.40%
TITULO INVERARGOS
FLUJO DE CAJA VALOR NEGOCIACION RESULTADO DE LA OPERACIÓN
DETALLE FECHA DIAS
CAPITAL INTERES TOTAL ACTUAL TASA INTERES VALOR INVERSURA INVERARGOS
REND ANTERIOR 8/27/2016
NEGOCIACION 9/12/2016
REND 10/27/2016 45 4,400,000 4,400,000 4,329,928 13.50% 4,331,840 -1,911 1,911
REND 12/27/2016 106 4,400,000 4,400,000 4,236,720 13.50% 4,241,127 -4,407 4,407
REND+VCTO 2/27/2017 168 200,000,000 4,400,000 204,400,000 192,695,695 13.50% 192,826,948 -131,253 131,253
213,200,000 201,262,344 201,399,915 -137,571 137,571
TITULO INVERSURA
FLUJO DE CAJA VALOR NEGOCIACION RESULTADO DE LA OPERACIÓN
DETALLE FECHA DIAS
CAPITAL INTERES TOTAL ACTUAL TASA INTERES VALOR INVERSURA INVERARGOS
REND ANTERIOR 6/14/2016
NEGOCIACION 9/12/2016
REND 9/14/2016 2 4,420,000 4,420,000 4,416,789 14.27% 4,416,770 -19 19
REND 12/14/2016 93 4,420,000 4,420,000 4,271,522 14.27% 4,272,264 742 -742
REND+VCTO 3/14/2017 183 130,000,000 4,420,000 134,420,000 125,585,297 14.27% 125,722,144 136,847 -136,847
143,260,000 134,273,607 134,411,177 137,571 -137,571

total operación 0 0
LOR DE NEGOCIACION DE MI TITULO
PARA NO TENER PERDIDA

MIENTO A REALIZAR Y LA RESPUESTA

R EL VALOR ACTUAL DEL TITULO DE INVERARGOS (RTA=201.262.344)
R EL VALOR DE NEGOCIACION DEL TITULO DE INVERARGOS (RTA= 201.399.915)
DO DE LA OPERACION ( RTA: INVERSURA = -137.571 , INVERARGOS = 137.571 )

R EL VALOR ACTUAL DEL TITULO DE INVERSURA (RTA=134.273.607)

R EL VALOR DE NEGOCIACION DEL TITULO DE INVERSURA (RTA= 134.411.177)
INTERES PARA CEDER EL TITULO DE INVERSURA __?__

tasa de cesión inversura 14.27%

 PERMUTA ENTRE COMPAÑÍA A, EL COMISIONISTA Y LA COMPAÑÍA C
Compañia A tiene un CDT y necesita cambiarlo, para lo cual recurre a la firma comisionista Suravalores S.A. el día 12 de septiembre de 2016 para que
lo PERMUTEN. La firma comisionista vende el CDT de la compañia A a la Compañía C descontando la tasa de 13% anual. La compañía C realizó a su vez
una venta de un CDT descontado al 8%, a través de la firma comisionista al precio actual y reconoce a la cia A el _?__% de los intereses causados y no
pagados a la fecha de negociacion del título. Por esta operación se cobró una comisión del valor nominal del 0,06% en la venta y el 0,04% en la
compra. Cuánto es la comisión de Suravalores?, Qué porcentaje debe reconocer la compañia C a la cia A de los intereses causados y no pagados del
?título de la compañia A, para ganarse 1,000,000 libre de comisiones

PROCEDIMIENTO A REALIZAR Y LA RESPUESTA

CALCULAR EL VALOR ACTUAL DEL TITULO DE LA CIA A (RTA=2
CALCULAR EL VALOR DE NEGOCIACION DEL TITULO DE LA CIA
RESULTADO DE LA OPERACION ( RTA: CIA A = -1.012.849 ,CO

Compañía A
CALCULAR EL VALOR ACTUAL DEL TITULO DE LA CIA C (RTA=1
Compañía C
VN $215.000,000 CALCULAR EL VALOR DE NEGOCIACION DEL TITULO DE LA CIA
F.E. 10 ENERO 2016 VN $ 158,000,000 CALCULAR EL VALOR DE LOS INTERESES CAUSADOS Y NO PAG
F.V. 9 ENERO 2017 F.E. 11 FEBRERO 2016 DETERMINE EL PORCENTAJE A RECONOCER DE LOS INTERESE
TASA 2,8% TRIMESTRAL F.V. 10 FEBRERO 2017
TASA 2.0% BIMESTRAL CALCULE EL VALOR DE LOS INTERESES A RECONOCER CON BA
DIAGRAMA DE FLUJO
1 Comisionista Suravalores DIAGRAMA DE FLUJO
6.020.000 6.020.000 S.A.
1
215.000.000 3.160.000 3.160.000 3.160.000
12/09/16 9/10/16 9/01/17 158.000.000
VALOR DEL TITULO=?
VALOR DE NEGOCIACION? 12/09/16 10/10/2016 10/12/2016 10/02/2017
2.80% VALOR DEL TITULO=?
VALOR DE NEGOCIACION?
2%
TITULO CIA A
FLUJO DE CAJA VALOR NEGOCIACION RESULTADO DE LA OPERACIÓN
DETALLE FECHA
DIAS CAPITAL INTERES TOTAL ACTUAL TASA INTERES VALOR CIA A SURAVALORES CIA C
REND ANTER 7/9/2016
NEGOCIACION 9/12/2016
REND 10/9/2016 27 6,020,000 6,020,000 5,971,408 13.00% 5,965,820 -5,588 5,588
REND+VCTO 1/9/2017 119 215,000,000 6,020,000 221,020,000 213,264,585 13.00% 212,386,324 -878,261 878,261
227,040,000 219,235,993 218,352,144
COMISION EN LA COMPRA 0.04% 86,000 -86,000
COMISION EN LA VENTA 0.06% -129,000 129,000
SUBTOTAL -1,012,849 215,000 797,849
TITULO CIA C
FLUJO DE CAJA VALOR NEGOCIACION RESULTADO DE LA OPERACIÓN
DETALLE FECHA
DIAS CAPITAL INTERES TOTAL ACTUAL TASA INTERES VALOR CIA A SURAVALORES CIA C
REND ANTER 8/10/2016
NEGOCIACION 9/12/2016
REND 10/10/2016 28 3,160,000 3,160,000 3,131,407 8.00% 3,141,399 -9,992 9,992
REND 12/10/2016 89 3,160,000 3,160,000 3,070,006 8.00% 3,101,253 -31,246 31,246
REND+VCTO 2/10/2017 151 158,000,000 3,160,000 161,160,000 153,571,872 8.00% 156,109,703 -2,537,830 2,537,830
167,480,000 159,773,285 162,352,354
COMISION EN LA COMPRA 0.04% -63,200 63,200
COMISION EN LA VENTA 0.06% 94,800 -94,800
SUBTOTAL -2,642,269 158,000 2,484,269
TOTAL -3,655,118 373,000 3,282,118
INTERESES CAUSADOS Y NO PAGADOS
REND ANT 7/9/2016
NEGOCIACION 9/12/2016 65 215,000,000 6,020,000 $ 4,253,260.87 53.66% 4,253,261 2,282,118 -2,282,118
-1,373,000 373,000 1,000,000
 DE LA CIA A (RTA=219.235.993)
EL TITULO DE LA CIA A (RTA= 218.352.144)
A = -1.012.849 ,COMISIONISTA= 215.000, CIA C = 797.849)

DE LA CIA C (RTA=159.773.285)
EL TITULO DE LA CIA C (RTA= 162.352.354)
AUSADOS Y NO PAGADOS AÚN (ENTRE 12/09/2016 Y 10/08/2016) RTA=4.253.261
ER DE LOS INTERESES CAUSADOS Y SIN PAGAR
RECONOCER CON BASE EN EL PORCENTAJE OBTENIDO EN EL PUNTO ANTERIOR (RTA=2.282.118)