> FI UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA f “FYS FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS AREA COMUN APUNTES DE MATEMATICA FINANCIERA I . UNIDAD 4Y5 ANUALIDADES Y AMORTIZACIONES DE ADEUDOS Cuaderno de Teoria Préctica Preparado con base en el programa de estudio por el Lic. Jorge Luts Rivera Avila. Guatemala, Julto de 2000.F- 34S bvR. UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS AREA COMUN APUNTES DE MATEMATICA FINANCEERA § ADI RES SEMPLE UNIDAD 3 INTERES COMPUESTO UNIDAD 45 ANUALIDADES Y AMORTIZACIONES DE ADEUDOS | Cuaderno de Teorfa Practica Preparado con base en el programa de estudio por el Lic. Jorge Luis Rivera Avila Guatemala, Julio de 2000.APUNTES DE MATEMATICAS FINANCIERAS I UNIDAD 1: INTERES SIMPLE Conceptos Generales: Interés: Es el rendimiento del capital entregado en préstamo. Bs el precio del dinero. Es la renta que gana tun capital. Es el rédito que hay que pagar por el uso de dinero tontado en préstamo. Bs la ganancia directa producida por un capital. Qperaciones Financieras a Corto Plazo: Corresponden a esta clasificacion todas aquellas operaciones que se realizan hasta un ano plazo, Se aplican principalinente en el interés y el descuento simple. 6 meses 3 mieses 3 meses un ano rack Fi a Plazo: Son aquellas operaciones cuyo término excede del ano. Se aplica principaimente en el interés compuesto y las anualidades. 1 ario Lano lafo ano 4 anos Clases de Interés: Interés simple: Esel rendimiento calculado siempre sobre el capital original, el cual permanece invariable durante todo el tiempo; por lo que interés que se obtiene en cada periodo, ¢s siempre el mismo. Por ejemplo: Prestamos Q. 100.00 para devolver a los cuatro anos, al 15% de interés anual simple. Alcalcular el interés por cada aio nos da Q. 15.00; al final de los cuatro anos tendremos que pagar los Q.15.00 de cada ano por 4, es decir Q.60.00 de intereses calculados sobre los Q.100.00 prestados. Quiere decir que el interés correspondiente a cada periodo anual siempre es €l mismo, Q.15.00 por ano. Capital Q.100.00 lano lano lano— Lano Total Interés: 15.00 15.00 ‘15.00 15.00 = Q. 60.00 InterésInterés compuesto: Es el rendimiento que si no se paga en el periodo, se aumenta al capital, y junto con él, Produce més interés. Por lo tanto, en cada periodo posterior, el interés es mayor, pues est calculado sobre el capital original mas los intereses de los periodos anteriores. Por ejemplo: Pedimos prestados Q. 100.00 para devolvernosa los cuatro anos, al 15% anual de interés afto por afio no da Q.15.00 para el primer periodo; para el segundo ano el interés lo calculamos sobre los Q. 100.00 mas los Q. 15.00 de interés del primer aio y entonces obtenemos Q.17.25de interés; parael tercer afioel calculo debe hacerse sobre los Q. 100.00 del capital original més los intereses de los dos aftos anteriores (15.00 + 17.25 = 32.25), es decir sobre Q. 132.25, lo que produce intereses por Q.19.84; y, para el cuarto afio el interes se calcula sobre el capital original de Q.100.00 mas Q52.09 de intereses de los tres primeros afios, (15.00 + 17.25 + 19.84 = 52.09) locual produce Q.22.8 1 de intereses. Quiere decir que al final deloscuatroafios tendremos que pagar Q.74.90 de intereses calculados sobre 1os Q.100.00 prestados. Si vemos el interés correspondiente acada periodo anual, notamos que cada veze’ mayor, porque se ha idocalculando ‘sobre el capital original mas los intereses acurnulados, tal como lo observamos a continuacién: Capital Q. 100.00 ler. ano 2do. ano er. ano 40. ano Total Interés 15.00 17.25 19.84 2281 = Q.74.90 interés GrSficas del Interés simple y compuesto: (con base en las gréficas que presenta el catedratico, el alumno debe hacer las suyas a continuacién) Interés Simple Interés Compuesto El interés simple se utiliza mas en operaciones a corto plazo, es decir en periodos menores de un afio, ya que en ese lapso tiene ms rendimiento que el interés compuesto, el cual se aplica principalmente en operaciones mayores de un afio, es decir a largo plazo, ya que en ese lapso produce mas que el interés simple. En resumen diremos que: Interés simple ‘Operaciones a corto plazo, menos de un aio interés compuesto Operaciones a largo plazo, mnds de un aro+ Bn ellas imaginariamente describimos valores y. tiempo,-asumiendo que si en,la erifica nos. movemos de izqutierda a derecha, en cl tiempo estamos trastadandonos hacia el futuro; y si en la : grafica nos:movemos hacia la izquierda, en el tiempo estamos trasportindonos hacia el pasado: ": ~ En estas grificas definimos periodos de tiempo y asignanos valores. « de shgeinyt id! weno de Laive 4! . No existe interés‘ el capital que Se presta es igual a cero (0). ‘Tamupe'se paga interés ai :; J no ge ha definido una’ tasa a cobraro bien si no pasado tempo en que se haya usado el dinero: - Definimos de esia manera al dinero sobre el cual se aplicard el interés. dquiere bastante | importancia saber ddeterminar la'eantidad correcta del capital o principal que servird'de tase sel laped o’periodo durante el cual el capital ha sido prestado. Su medicine acs con base en el aio. La unidad minima de inedida es un dia. R 2 * es ta medida del Gobro o,pago que se hace por utilizar o aprochar deterininada suma dey, dinero. Generalmente Se mide por cientos, y de esa cuenta en los bancos, almacenes, farmacias; *;: _, restaurantes, ete. escuchamos diverses porcentajes, 2%, 5%, 12%, 20%, etc.: que.nos indican | ya sea los recargos; descuentos, propinas, etc. que calculadcs;sobre_una cantidad ‘principal; (capital) debemos pagar. Estos porcentajes corresponden a las formas de determinar |a tasa'de: + interés. i a va een et [aE SMES Oefactor Para utilizar adecuadamente los factores del interés, y aplicarios en las formulas coorrespondientes, debemos estandarizarlos u homogeneizarlos y ademas, para felicidad, asignarles una Simbologia, ast: Factores Simbologia Capital o Principal Tiempo ‘Tasa de interés Interés Ejemplos para estandarieacién: Un capital de Q.5,000.00 Una deuda de Q.12.5 miles Un tiempo de 8 afios Un tiempo de 8 meses Un tiempo de 8 dias Un tiempo de 4 semestres Una tasa del 25% anual Una tasa del 15% semestral Una tasa de! 5% trimestral Una tasa del 2.5% mensual Un préstamo de Q.55, 124.50 Un plazo de 90 dias me50 Abora hégalo usted solo: - - Un recargo del 1.5% mensual Un plazo de 6 meses Un plazo de 60 dias Un plazo de 60 meses Un recargo del 8% semestral Un precio de contado de Q. 1,000.00 con enganche de Q.200.00 (préstamo) Una tasa del 3.25 trimestral Un capital de Q.10.5 miles Un crédito de Q.0.8 millones Un plazo de 180 meses Un plazo de 10 semestres Un plazo de 5 dias Una deuda de Q.1.5 miles Un capital de Q600,340.49 Un recargo del 2% cada 90 dias Un cobro al mes de Q.50.00 por cada Q.1,000.00 prestados Un cobro de Q. 125.00 al afto por cada 2500.00 prestados. Un plazo de 35 meses Un periodo de 15 semestres Base para la homogenelzacin Unidad de moneda Unano Tanto por uno anual Calculado sobre los anteriores P= 5,000.00 P = 12,500.00 ne8 n= 8/ 12 = 066666666666 nn = 8/360 = 002222222222 =2(4/2=2) {= 0.25 (25/100) i= 0.30 (15/100 x 2=0.3) i= 0.2 (5/100 x4 = 0.2) i= 0.3 (2.5/100 x 12 = 0.3) P= 55,124.50 fn = 90/360 = 0.25 NOTA: PARA PODER CALCULAR BIEN EL INTERES, DEBEMOS SABER APLICAR LOS DATOS, TODOS SOBRE UNA MISMA BASE, POR ESO LA IMPORTANCIA DESABERLO HOMOGEREIZAR.a Nuevameite estandarizamos los datos y notamos en este probies onan yee . it to aan ede a ae . "por definicién {decimosique-el. interés*siniple ¢s el producto de-tos elementos que wc . Cease Bt rt vay stelide Entonées el interés simple es igual al Principal por el Tiempo por la tasa de interés. Soba ORR east Tat it act “Como ya conocemos la simbologia a aplicar, ‘podémes “definir ta formula asi"? + oelabelget : solen j98 " \ Problema-i: ' Un, capital de Q.18,00.00 invertido durante’ 15 meses, all 6%-de interés trimestral, cuanto producira de interés? oe . . iebemos hacer es hoinogeneizar los elementos 0 datos, -aplicarcorrectamhente en ta formula.) as OB: 8B wh strc y ye s ADE BET © BE den gah t Fr ats ah aes re 18,000.00. (Porque la base es la unidad’ monetaria) wot a5 (Porque la base es el afto. 15 meses los dividimos entre log 12 meses . de un afte y. rio da:* 1.25) . aa es e i= 0.24 *APOrque ‘la base es el tanto por uno anual,,asi que él 6% se define 6/100 = 0.06 y, como en el ano-hay 4 trimestres, se ‘multiplica 0.06 © x4=0.24)., : - 7 sop reas yiled ©e ne UIC sean hor Aplicanios la formulas, (*! EEA ER SR Ge aed at T=Pai => ,* “18,000.00 x: 1. : . . Respuesta: Interés que produce Q.5, Ao 6209 Seba Mea eB ane atu gO " : ‘2-15 de‘enero“del ano:pasado se,contraté un ‘préstamo,de. medio inillon de quetzaies al'2%6'de interés mensual;-se carcelo el 15-de octubre de ese missie:anio.; Cudnto se pagé de interés? , . . tiempo, nos estén senialando fechas, quiere decir’ que" una labor adicional: ¢s determinar el _ . tiempo que corresponde entre las fechas mencionadas. * Para este caso en particular, nos octubre existen 9 meses. Seana 2 SLAY limitaremos a establecer el tiempo en meses y entonces diremos que del! 15 de;enero al 15 de{Fey Evimterés es de: Signy Bt is cr (el medio’ millén de quetzales prestados); art fon sl. (9 meses del 15 de entero al 15,octubre ona 0.73) Sai pan) fens : ax Problema 3. "' Una empreéa vende articulos eléctricos al contaclo y a plazos. Una plancha tiene précio dé contado de Q.85.00 y se puede daral crédito en dos pago’, uno de enganche de i interés anual “DATO BHF 2: ane ny a . sPanieMoc « . yearns + i= 0.20 (20% de interés sp anda * ash Hane) : p= 45.00 Como vemos, hay quie-establecér bien et capital base-para la operacton .Si,se considera __ UW capital de Q.85,00, no se toma en cuenta cl eriganche y 1a respuesta sia correcta - Mav rate : . Hod A isete ‘Aaplicarla firaula "tt tePenxd tes, fe Te 6 T= 45 x1 4:02.2,9.00 were g luego, el paso serd de 0.15.60 de ta deuda y 0.9.00 de interés. Quiere decir que hay que hacer un segundo pago de Q.54.00. Esta tiltima suma, constituida por el capital y.el-interés calculado, se le conoce también comio MORTO , lo que se estudiaré mas adelante. . . “En los siguichtes problemas Complete és datos que hacen falta: - : _, Problema 4, : -- Se concederan préstamos especiales dé,Q.2,000.00 a una. 0.75% mensual: Bl plazo serérde un atto.sCuanto se pagarf de interés?, s: a ras AProblema S. Qué rendimiento tendra un capital de-Q. 10,000.00 durante 28 meses sien promedio devenga el 4% de interés trimestral? BEM BIT rnd ee at . Sin embargo en otros paises podrén ificluirse Atentro del cémputo del tieipe tes dos dias termipales, el primero y él altimo. wee can ne Boards AEs D Bia Ge ny tahoe Entre dos fechas chalqusera! podéinoséncoritrar ¢l-mtimero de dias exactos-(t}; 0 bien el numero de dias conisiderando todos los meses de 30 dias'(h). Siempre, insistimos, hay que ~ computar uno solo de los di PEON VEN we ee eaeL TIT ay Volviendo a la pregunta de cuantos didi calculaé sivfecibithos! tin préstame:hoy‘1y fo pagamos mafiana, vemos que hay dos dias terminales, hoy y manana; de los‘cuales solamente ' habra que tomar uno, por lo tanto el plazo del préstamo es de un dia. PE CRE gst he a a . 2°.” 2dias terminales os | x : . : ts Hoy ” neva Ppp tar Rae bk ee ae Bn este caso todos los meses se consideran de 30 dias, por lo tanto.es mas féil determinar su valor Bjemplos" a : : rae Oocy t edipgepe BE Del 15 enero al 15 septiembre’ del mismo ano : h=8x30" 240, yr Del 23 de febrero al 23 de agosto mismo ano ur #630 = 180" Del 10 de abril al 18 de enero del sigiuente ano» #2 «ot nope 30) 4:8 = 278! § Del 19 septal 4’agosto siguiente ano h=-(1Lx 30) - 15°= 315s Del 7 de febrero al 24 diciembre.mismo ano h= (10 x°90) #17 317" « Del 8 de marzo al 6 enero siguiente ano" +"i: 10x30) ;:2 = 298-+,5 Establezra usted los valores de hi Del 3 de marzo al 8 de septiembre mismovano « ° * i _ Del 8 de noviembre.al 3 de agosto siguiente ano Del 28 de julio al 6 de enero siguiente aio Del 4 de enero al 4 de diciembre siguiente'ano - . Del 14 de septiembre al 10 de octubre mismo ano Del 15 de abril al 16*de julio siguiente anoValores de En este caso hay que considerar los dias que tiene cada mes segtin el calendario, noes mas dificil sino mas laborioso que determinar_h. Bjemplos: Del 15 enero al 15 septiembre del mismo ano U=31-15 +28 +31 +304 31+ 304314314 15 = 243 En este cémputo sc consideraron 28 dias de febrero, en caso futera febrero de un ano bisiesto (nutiltiplo de 4), se tomarian 29 dias de ese mes, por Io tanto t = 244 Para determinar si un ano es bisiesto, basta dividir las dos tltimas cifras del ano entre 4 y sida numero entero, entonces es bisiesto. Del 23 de febrero al 23 de agosto mismo ano U=28 - 23 +31 +30 +31 + 30+ 31423 = 181 si febrero de 29, t= 29-23 + 31 +30 +31 + 30+ 31+ 23 = 182 Ahora encuentre usted los valores de "t” en los casos siguientes: Del 15 de enero al 18 de septiembre de 1992 t= Del 10 de abril al 18 de enero del siguiente ano rs Del 19 sept. al 4 agosto siguiente ano t= Del 7 de febrero al 24 diciembre mismo ano t= Del 8 de marzo al 6 enero siguiente ano t Del 15 de septiembre al 12 de mayo del afto siguiente t= Det 23 de agosto al 2 de novembre del arto siguiente ts Del 5 de abril de! 9 de noviembre del mismo ano ts Det 8 de febrero al 15 de diciembre ano siguiente t= NOTAS: 1) ___ Para los valores de "t", LOS MESES SE COMPUTAN CON EL NUMERO DE DIAS QUE TIENEN SEGUN EL CALENDARIO. 2) Para efecto del curso, los valores "t" o "h" determinan Ia faccién de aio. Los afios completos se computan igual en lon doa canos. 10we (t=30- 10+ 31+ 1061 dias):2y ,,- " DATO: «2 12 Agora. que ya conoceme problema.10.de.las.ctiatro,maneras, Problema 10.A Hallar et interés simple ordiriarié que ganan Q. 152,948.00 al 15% anual, sive colocaron el 10 de abril y se retiraron el 10 de junio del mismo afio. 22 s99 mace Ake Bye 18 sg thee Lt . . . Tepxrixt/360 , Para este método debemos utilizar “t* Susi P= 152,345.00 i-0.15, : of n= t/360 = 61/360 = 0.16944444455.- s En otras palabras podemos decir que: El monto es mayor que el capital EI monto es una cantidad futura El monto incluye capital ¢ intereses El monto da la idea de acumulacién, va que agrega al capital los intereses. En la gréfica de tiempo, el dinero no tiene el mismo valor en distintas fechas, ya que Por efectos de! interés, mientras més tiempo pasa, mayor se vuelve el capital. ftsSi nos prestan Q.5,000.00 y cuando los pagamos éstos han generado Q.750.00 de interés, lo que debemos pagar es el monto de Q.5,750.00 para cancelar la deuda. En este ejemplo vemos tres valores: Primero un principal o capital de Q.5,000.00 ‘También Jos intereses generados —_ Q. 750.00 Y la suma de ambos, El MON TO —_ Q. 750.00 En resumen direnos que MONTO ¢s la suma de capital itereses. Es lo que se tiene que pagar en el futuro por un capital prestado en el presente. Es la suma futura de un valor actual. Para visualizarlo mejor, con los datos del ejemplo anterior el alumno deberd disenar su grifica de tiempo y valor y ordenar las cantidades como corresponda: FORMULAS DEL MONTO in anterior , el monto es igual al capital mas los intereses, es decir: Como sabemos que I = Pn i, entonces: S=P+Pni si encontramos factor coman (P) S=P(1+ni) Entonces hemos derivado la formula del monto. S=P(1+al) HOTA: Ea el monto a interés slmple, también se aplican los cuatro métodos del interés simple. Y DEPENDERA DEL METODO QUE SE UTILICE EL VALOR QUE SE LE DE ALA ‘VARIABLE "a", Aplicaciones: Problema 21. Cuanto se pagaré al final de 4 anos por un préstamo de Q2,500.00 para cancelar el adeudo en su totalidad, si devenga el 2% de interés mensual? RATOS: P = 2,500.00 S=P(1+ni) as4 S = 2,500.00 ( 1 + (4x 0.24)) i= 0.02 x 12=0.24 $ = 2,500.00 x 1.96 = Q.4,900.00 82? 8 = 4,900.00 19Problema 22. _Si prestamos hoy Q3,000.00 al 5% de interés anual, en cuanto s¢ convierten al final de 3 afios? DATOS: P = 3,000.00 $= 3,000.00(1+( x) ne 8 = 3,000.00 (1+ 0.15) is 8 = 3,000.00 x 1.15 = Q.3450.00 Problema 23. Cuanto se pagaré a los 275 dias de contratado un préstamo de Q. 150,000.00 al 18% de interés anual exacto, si se desea cancelar totalmente? DATOR S= P (1+ 275/365 x0.18) 1P = 150,000.00 n= 275/365 is sa? = 170,342.47 Problema 23 A. Si se hubiera contratado al 18% de interés simple. ( nétese que al no indicar el método se asume que es el ordinario ) DATOS: P = 150,000.00 $= P( 1+ 275/360 x 0.18) n= 275/360 i Sn? 8 = 170,625.00 Problemas de apovo: Problema 24, _ E15 de marzo se hizo un préstamo de Q.250.0 miles que habré que pagar el 8 de junio del mismo afio a una tasa de interés simple exacto del 12% anual, Cuanto debe tenerse a | vencimiento del plazo para cancelar la deuda? Datos: P = 250,000.00 ni = 95/365 = 0.260273972 S=P(1+ni) i= 0,12 SeProbléma 25. el 8 de julio se prestaron Q.10.000.00 al 7% de interés semestral. Cuanto se recibira el 12 de diciembre del arto siguiente, cuando se cancele la cuenta, si se aplica el método de interés simple de la obligaciones? DATO P= 10,000.00 S=P(1+ni) ne : i=0.14 s-? Respuesta: Q.11,998.89 Problema 26. Cudnto debemos pagar al final de un afo y 45 dias por una deuda de 60,000.00 si se reconoce de financiamiento el 41.67% anual. {Si no indica el método, aplicamos el Ordinario) DATOS: P = 60,000.00 n= 1 +45/360 Respuesta: Q.88, 127.25 Férmulas derivadas del monto: Conociendo la formula del monto, podemos derivar de ella la de los factores que intervienen en su célculo. En muchas ocaciones conocemos el monto podemos establecer ef tiempo, la tasa de interés y el propio capital. De la formula S = P(1= ni)” derivamos las siguientes: Capital 0 P= 8 Tasade i= S/P-1 Principal T+ni ‘interés a Tiempo n= aEjemplos: Problemas 27. Qué capital estuvo prestado durante 40 meses 3% de interés semestral, si se tuvo que cancelar por el total de capital ¢ intereses (monto) la cantidad de Q.2,000.00 DATOS: P=? n= 40/12 = 3.333333 Pe 2,000.00 i= 0.03 x2 = 0.06 (7 ¥ 3.333333 x 0.06) 8 = 2,000.00 2,000.00 = 1.666.66 “2 Problema 28. —_A qué tasa de interés estuvo colocado un préstamo de Q.1,000.00, que al cancelarse a sui vencimiento 30 meses despues de otorgado, se tuvo que pagar la cantidad de Q.1,300.00. DATOS: P= 1,000.00 87 2,900.00, iss/ Pe 1- 1,800,00/ 1,000.00 - 1 ; = 43-1 = 0.12 2.5 25 Respuesta: 0.12 = 12% anual. Problema 29. Qué tiempo es necesario para que un capital de Q.5,000.00 se convirtiera en Q. 10,000.00 al 8% de interés anual? DATOS: P = 5,000.00 ‘S = 10,000.00 n= S/P-1-= 10,000.00 /5,000.00 - 1 =? 7 0.08) Significa u = 12.5 DOCE AROS ¥ MEDIO O DOCE ANOS SIES MESES Este mismo problema podria anunciarse asi: Qué tiempo es necesario para que un capital se convierta en el doble del mismo, al 8% anual de interés? Al consignar los datos sabemos que P = 1, entonces $ = 2, porque dice que se duplica el capital original, y los demés datos y operaciones son iguales. Resultado el miamo: 12.5 ates.Problema 30, Que tasa de interés es necesario contratar para que final de 6 anos se duplique un capital? => © in? 1/6 => i = 0.16666666 Problema 31. Se cancelé la cantidad de Q. 15,925.00 por un préstamo que devengaba el 12% de interés anual simple y que estuvo colocado durante 185 dias. Determinar el valor original inicial de ta obligacién? DATO p=? Pe _sS_ = _15,925.00 S$ = 15,925.00 Léni 1+ ne Ie P= 15,000.00 Problema 32. | El Banco Universal, S.A., cobré Q. 15,912.33 de capital e intereses de una obligacién que devengaba el 12% de interés simple exacto y que estuvo colocada durante 185 dias, Determinar el valor inicial de la obligacién? DATOS: P=? $= 15,912.33, = 15,912.33 n= 185/ 1+ is NOTA: _ Observamios en los problemas 31 y 32 que el valor original de las deudas es el mismo, y el mosnto varia debido a que en el problema 31 se calcula interés simple ordinario y en el problema 32 interés simple exacto. Problema 33. Que tiempo estuvo colocado un capital de Q 250,000.00 al 18% de interés simple, método de las obligaciones, si al cancelarse a su vencimiento, tuvo que pagarse la cantidad de Q.300,000.00. DATOS: 'S = 300,000.00 P = 250,000.00 i018 n=? Respuesta: 1 afio, 1 mes, 10 diss. a(CALCULO DEL VALOR ACTUAL ‘Si nos acordamos de la grafica de tiempo y valor siguiente: 15 enero 90,000.00 15 octubre. me EH OBO Q.500,000.00, Q.590,000.00 (Principal) + (interés) : (Monto) Poo = 8 Vemos que el monto "S" se encuentra en el futuro. Antes de ese valor en la grafica, es decir también en’el tiempo, podemos encontrar su valor actual. Si sabemos que el 15 de octubre debemos pagar la cantidad de Q.590,000.00, por efectos del interés sabemos que su valor al 15 de enero de ese mismo afio debe ser por una cantidad menor, en este caso de Q.500,000.00. CONCEPTOS DEL VALOR ACTUAL: “ Bvalor actual de una suma que vence en el futuro, es aquel capital que aun tipode interés dado, en un periodo de tiempo de tiempo también dado, ascenderd a la suma debida. Valor actual es el valor de una suma en cualquier fecha anterior a la que tienme que hacerse efectiva. Si se trata de obligaciones, el valor actual de una obligacién es el valor que tiene antes de su vencimiento. Si se trata de un derecho futuro, su valor actual es aquella cantidad determinada antes de la fecha en que podamos disponer de él. En todos Ios casos el valor actual es una cantidad menor con relacién a la suma futura de referencia. El valor actual ¢s el valor presente de una suma futura. FECHAS PARA DETERMINAR EL VALOR ACTUAL: Cualquier fecha antes del vencimiento. Es decir un dia antes, o un mes, un afo, dos afios, ete. cualquier tiempo antes del vencimiento. Notas: MORTO: En fecha futura, Cantidad mayor VALOR ACTUAL: En fecha anterior al vencimiento, Cantidad menor, FORMULAS PARA FSTABLECER EL VALOR ACTUAL (Se aplican las mismas formulas del Principal o Capital) Capitalo igual Valor = P= 8 * Principal Actual lealEjemplo: Problema 34. _ EI 15 de diciembre del presente ano, los empleados de una empresa recibiran st aguinaldo. £1 18 de julio, un empleado desea conocer su valor actual para poderlo incluir en una declaracion para obtener un crédito. Recibira de aguinaldo. Bl 18 de julio, un empleadodesea conocer un crédito. Recibiné de aguinaldo Q.3,500.00. La tasa de interés que utiliza de referencia es del 16% anual. DATOS: 3,500.00 p= p-? 1+ 150/360 8 = 3,500.00 n= 150/360 3,500.00 1=0.16 a 1 + 0.416666666 * 0.16 3,500.00 1 + 0.06666666666666 3,500.00, 1.066666666666 p= 3,281.25 REFORZAMIERTO: * En el valor actual, al igual que en el interés y el monto simple: * Existen los cuatro métodos, si no se indica cual, se aplica el Ordinario. * Si aplicamos mayor cantidad de decimales, el resultado se aplica el Ordinario. . Si el monto es una cantidad futura mayor (Q.3,500.00), su valor actual actual sera una cantidad menor (Q.3,281.25). . El valor actual es igual al monto menos el interés. Problema 34-A. Considerando el 17% de interés anual, determine el dia de hoy, segiin la fecha que sea, el valor actual de su aguinaldo. El resultado dependera del valor del aguinaldo, "S" y la fecha de hoy. Por Jo tanto cada alumno podra tener resultados, diferentes. Problema 35. La municipalidad de’XX recibira el 5 de julio de 1998 haciendo gestiones para que el 15 de enero de 1993 se le entregue elvalor actual de esa suma, ¥ esta dispuesto a reconocer el 13% de interés anual. Cuanto recibir a cambio? DATOS: s 234,000.00 8 = 234,000.00 pe i= 0.13 i+ ai T¥S475* 0.13 n=$+ 171/360 p=? 234,000.00 = = 136,702.21 P 71175 . 25195 adele ot G8 ot eee seems - Problema 38: El 18 de dic mbre del presente ano vence uria letra de cambio de Q.1 25,300.00, la ‘ser cancelada ‘Aceptanite el 6 de dgosto Confotime convenio con el beneficiario, BL alumnd, debe comprobay esta nota en el caso de tos prot ESTA REBAJA TAMBIEN SE GONOCE COMO DESCUENTO RACIONALDEUDAS DEVENGAN ¥.DEUDAS QUE NO INDICAN QUE DEVENGAN INTERES. Para formalizar una deuda, generalmente se usan los documentos siguinetes: Escrituras piiblicas o privadas, pagarés letras de cambio, facturas cambiarias, etc. Algunos de estos documentos indican que devengan interés, como en el caso del pagaré, y en otros no se indica que devengan interés como en la letra de cambio. Dependiendo como fue contratada la deuda, al vencimiento se puede cancelar la obligacion a su valor nominal, que ya incluye el costo del financiamiento, o bien se cancelaré calculandole los intereses. Por ello se dice que algunas deudas indican que devengan interés, caso de las formnalidades mediante pagarés o escrituras piiblicas 0 privadas, y otras deudas no indican que devengan interés, caso de las letras de cambio. aN ‘Valor al vencimiento: “o Entonces el valor al vencimiento en algunos casos ¢s el mismo valor nominal del documento, como en la Letra de Cambio, o una escritura donde se reconozca una deuda a pagar enel futuro por cierta cantidad sin que se le catculen intereses; pero en otros casos, el valor al vencimiento sera el valor nominal det documento més os intereses correspondientes, si en el mismo se indica que devenga interés, como en el caso del Pagaré. - Hay que tener claro entonces, que no siempre el valor nominal de un documento es igual a su valor al vencimiento, aunque en algunas ocaciones dichos valores sean iguales. actual de_deud: En este caso se limita a obtener el valor actual respecto al valor nominal de la deuda, que ¢s el mismo valor al vencimiento que habra de pagarse en al fecha futura. Ejemplos: Una letra de cambio de Q. 10,000.00 vence dentro de 48 dias. Cudl es su valor actual si consideramos en la operacién el 18% de interés anual simple exacto? DATOS: 3 = 10,000.00 10,000.00 => 10,000.00 n= 48/365 1 + 48/365 x 0.18 1.02367 1233 i=0.18 P=? P= 9,768.76 E16 de abril del afio entrante vencer una letra de cambio de Q. 18,000.00, la cual es negociard el 15 de julio de este ano, reconociéndose en la operacién el 18.25% anual de interés simple. Cudnto se recibird a cambio del documento? Respuesta: Q.15,868.25 271to_ de. actual ue si de interés. En este caso hay que tener el cuidado de establecer, primero, el valor al vencimiento del documento u obligacién, que no es igual a su valor nominal, para luego determinar el valor actual correspondiente. Ejemplo: Un pagaré emitido por Q. 10,000.00 hace 30 dias, vence dentro de 120 dias, devenga el 19% de interés anual simple exacto. Cudl es su valor actual hoy, si se considera el 15% de interés simple? FIJARSE. Lo. 1. Bl valor nominal del documento no es cl mismo valor al vencimiento, pues sc esta indicando que el documento devenga interés, el cual habra que calcularlo sobre el plazo total del documento, 150 dias, (30 que ya pasaron y 120 que hacen falta) y la tasa de interés que menciona el mismo documento, 19% simple exacto. 2. La tasa de interés que devenga el documento no necesariamente es igual a la tasa de interés aplicada para determinar el valor actual dela operacién. En este caso son dos tasas diferentes, el 19% y el 15% , y también los métodos de interés cambian, en el primero simple exacto y en el otro simple ordinario. Hasta que conozcamos el valor al vencimiento, podemos determinar su valor actual. Procedimiento de eéleulo: 1. Determinar el valor al vencimiento: DATOS: P= 10,000.00 S=P(1ltni) . n= 150/365 $ = 10,000.00 ( 1 + 150/365 x 0.19) i= 0.19 $ = 10,000.00 ( 1078082191 ) S=? $= 10,780.82 2. Luege determinar el valor actual de la cantidad que hay que pagar al vencimiento, es decir el valor actual de Q. 10,780.82 DATOS: 'S = 10,780.82 P s > ___10,780.82__ n= 120/360 l+ni 1 + 120/360 x 0.15 isO1S P= P= 10,780.82 => 10,267.45 “Tos El valor actual del documento es de Q. 10,267.45. 23Problemas de apoyo: Problema 39. Dentro de 180 dias se tiene que cancelar una letra de cambio de Q 18,000.00. Cual es sit valor actual si consideramos en la transaccién el 5.5% de interés anual? DATOS: 18,000.00 +n Respuesta: Q.17,518.25 Problema 40, Un pagaré de Q.25,000.00 emitido el 1 de abril con vencimiento el 1 de diciembre det mismo ano, que devenga el 8% anual de interés simple, fue negociado el 18 de julio considerando en la operacién un interés de! 9% anual simple exacto. Cuanto se pag6 por el documento? Primero Determinar el valor al vencimiento: DATOS: P = 25,000.00 n= is Pa? Primera Respuesta: S = 26,355.56 Luego determinams el valor actual de los Q.26,355.56 al 18 julio DATOS: S = 26,355.56 n= i- P=? Respuesta final P = 25,500.42 Problema 41. Un documento con valor nominal de Q.5,000.00, que devenga el 12% anual de interés simple ordinario, se emitié el 18 de abril y debe ser cancelado el 18 de noviembre det ano siguiente. El 11 de agosto del afto que se emite el documento, se negocia con una empresa que da financiamiento al 15% de interés anual simple exacto. Cuanto se recibe por el documento? Respuestas sugeridas: Deben comprobarlas los aluumnos: 1. Valor al vencimiento: Q.5,956.67, Q-5,000.00 0 Q.5,250.00 2 Valor al 11 de agosto: Q.4,500.00, Q.5,002.73 0 Q.5,135.00 De los tres valores sugeridos para los incisos 1 y 2, solamente uno es el correcto en cada caso.ECUACION DE VALOR CONCEPTO: Consiste la ecuacién de valor en dos series de obligaciones vinculadas por el siggno de Ja igualdad (-) y valuadas a una misma fecha que recibe el nombre de fecha focal o fecha de valuacion. ‘CASO: Se pueden dar tres casos de ecuacién de valor: 1. ‘Cuando la fecha de valuacién 0 fecha focal corresponde o ¢s posterior al vencimiento de la witima obligacién. Entonces tendremos una serie de montos que sumar. 2 ‘Cuando la fecha focal correspode 0 ¢s anterior al vencimiento de la primera obligacién. Entonces tendremos una serie de valores actuales que sumar. 3 Cuando la fecha focal corresponde a_una fecha intermedia entre los vencimientos de lasdistintas obligaciones. Entonces tendremos una suma de montos y valores actuales ‘segiin sean los vencimientos con relacién a la fecha focal. USOS DE LA ECUACION DE VALOR: Princtpalmente se utiliza en la consolidacién de deudas, es decir cuando el deudor considera conveniente que una serie de obligaciones las puede pagar de una sola vez o en otros tantos pagos, diferentes a los pagos inicalmente pactados. Para ello es importante ponerse de acuerdo conel acreedor y fijar ios términos de aoperacién. Entre estos témino los més importantes ‘corresponden a la fecha focal y a la tasa de interés a aplicarse en la transacci6n. Cualquier problema de matematicas financieras es una ecuacién valor, puesto que ‘conociendo algunos datos debemos determinar el que nos interesa. 3S PROCEDIMIENTO PARA LA ECUACION DE VALOR: th 1 Establecer las fechas de vencimiento de cada una de las obligaciones a sustituir, con ‘Sus respctivos valores al vencimiento. 2 Determinar Ja fecha de valuacién o fecha focal. 3 Valuar en la fecha focal, cada una de las obligaciones a sustituir, ya sea aplicando montos 0 valores actuales, lego sumar todos esos nuevos valores y determinar asi el total de las obligaciones a {a fecha focal, consolidando en una sola cifra el total de todas las obligaciones. 4 Si es necesario, el total consotidado en la fecha focal, trasiadarlo hacia los nuevos vencimnientos.‘Ejemplos: Problema 42. —_ Una empresa tiene que pagar tres letras de cambio de Q.2,000.00 cada una en las fechas siguientes: 1 de junio, 15 de agosto y 20 de septiembre; por no contar con la liquidez suficiente en esas fechas para cancelar las letras; conviene con el acreedor en pagarlas hasta el 15 de diciembre, reconociendo en Ja operacién el 18% de interés simple. Cuanto tendra que pagar el 15 de diciembre? Grafica de tiempo y valor: 1 junio 15 agosto 20 sept. 15 diciembre 2,000.00 2,000.00 Fecha Focal ( () 'n = 86 dias__?? n= 122 dias 2? 197 dias 2? La gréfica nos permite ver que se trata de una ecuacién de valor del primer caso, es decir, una suma de montos, ya que la fecha focal esta situada después de los vencimientos originales de las obligaciones, por lo que para determinar el valor de las obtigaciones en la fecha focal, debemos sumar una serie de montos. Se puede obtener el resultado determinado monto por monto, asi: DATOS: __ (Jetra que vence el 20 de septiembre ) P = 2,000.00 S=P(1+ ni) = 2,000.00 (1+ 86/360 x 0.18) i-0.18 ,000,00 x 1.043 n= 86/360 ,086.00 S-? DATOS: (letra que vence el 15 de agosto } P 2,000.00 S=P(1+ mi) = 2,000.00 ( 1 + 122/360 x 0.18) i= 0.18 9,000.00 x 1061 122.00 DATOS: (letra que vence el 1 de junio) P= 2,000.00 S$ = P{ 1 + ni) = 2,000.00 ( 1 + 197/360 x 0.18) i-o.18 9,000.00 x 1.0985 n= 197/360 $= 2,197.00 8-2? Grafica de tiempo y valor: 1 junio , 15 agosto 20,sept. 15 diciembre eS. EO COE OO Eee 2,000.00 2,000.00 2,000.00 Fecha Focal ( (f) L_____ 2? 2,066.00 La 2? 2122.00 ?? 2,197.00 Respuesta: ‘Suma a pagar en Ia fecha focal. ‘6,405.00_ 31Problema 43. __Una persona en pago de una deuda, tres letras de cambio. La primera tiene un valor nominal de Q.800.00 y vence dentro de 90 dias, la segunda con valor nominal de Q.3,300.00 vence dentro de 1 afio y la tercera con valor nominal de Q.5,000.00 vence dentro de Jano y 60 dias. El deudor conviene con el acreedor en cancelar las tres letras en la fecha de vencimiento de la Ultima, reconociendo en la operacién al 20.25% anual de interés simple. DATOS: (letra que vence dentro de 90 dias) P= 800 S =P (1 +n 1) = 800.00 (1 + 330/360 x 0.2025) i= 0.2025 S = 800.00 x 1.185625 n= 330/360 $= 948.50 S=? DATOS: (letra que vence dentro de 1 ato) P= 3,300.00 S= P( 1 + ni) = 3,300.00 (1 + 60/360 x 0.2025) i= 0.2025 3 = 3,300.00 x 1.03375 n= 60/360 S= 3,411.38 - S=? Enel caso de la letra que vence dentro de 1 ario y 60 dias, que coincide con la fecha focal, el valor pagar e! mismo valor nominal de Q.5,000. Por lo que en total tendra que pagarse la suma de las cantidades siguientes: 948.50 + 3,411.38 + 5,000.00 = 9,359.88 Respuesta En los dos problemas anteriores no se ha tenido la dificultad de determinar el valor al vencimiento, pues en ambos casos las deudas no indican que devengan interés, siendo el valor nominal igual al valor al vencimiento. En el ejemplo siguiente se presenta el caso de deudas que si indican que devengan interés, lo cual dificulta un poco la resolucién de la ecuacién de valor, que siempre corresponde al caso de suma de montos. Problema 44. —_Por faltade liquidez, la empresa UF conviene con elacreedor en cancelar dentro de 1 arto las obligaciones siguientes: a) Un pagaré con valor nominal de Q. 10,000.00, emitido a 270 dias que devenga intereses del 19% anual simple exacto, y vence dentro de 29 dias. b) Una letra de cambio que vence dentro de 180 dias con valor nominal de Q.15,000.00. Por el atraso en el pago de las obligaciones, se reconocerd el 16.5% anual de interés simple. Grifica de tiempo y valor. Hoy —.29dias 180 dias lano $$ 10,000 + Ints. 15,000.00 ff. Pagaré LetraPrimero se determina el valor al vencimiento del pagaré: DATOS: P= 10,000.00 S=P(1+ni) => S= 10,000.00 ( 1 + 270/365 x0.19) n =270/365 '$ © 10,000.00 x 1.140547945, i= 0.19 S = 11,405.48 s=? Entonces tenemos la siguiente Grafica de tiempo y valor: Hoy 29 dias 180 dias © ano S$. os 11,405.48 15,000.00 ff L185 —______>? 336 dias ——_________> ? Ahora procedemos a encontrar los montos en la fecha focal: PATOB: {pagaré que vence dentro de 29 dias) P= 11,405.48 S =P (1+ ni) = 11,405.48 (1 + 336/360 x 0.165) i= 0.615 S = 11,405.48 x 1.154 n= 336/360 8 = 13,161.92 S=? DATOS: (letra que vence dentro de 180 dias) P= 15,000.00 $= P(1 + ni) = 15,000.00 (1 + 185/360 x 0.165) i= 0.165 8 = 15,000.00 x 1.08479 1667 n= 185/360 'S = 16,271.88 S-? Entonces, en la fecha focal, dentro de 1 afio, tenemos los pagos siguientes: 13,161.92 y 16,271.88, por lo que en total habra que pagarse la cantidad de Q.29,433.80 (Respuesta) Ahora estudiaremos casos de ecuacién de valor en los que se hace una suma de valores actuales: Problema 4S. Una persona conviene con su acreedor en hacer el 22 de julio, el pago anticipado de los iltimos tres abonos de su cuenta, cuyos valores y vencimientos son los siguientes: Q. 1,500.00 el 15 de agosto, Q. 1,800.00 el 31 de agosto y Q.2,500.00 el 30 de diciembre. Bn la operacién se le reconocerd el 12% de interés simple exacto. ¢Cuanto tendra que pagar el 22 de julio, fecha focal de la operacién? 22 Julio 15 Agosto 31 Agosto 30 Diciembre ef 1,500.00 2.1,800.00 Q.2,500.00 Pew > 24/365 pe n= 40/365 Pe = 161/965Procedimiento de edloulo: Del 15 Ag. P= S/ 1 + ni} = 1,500.00 / (1 + 24/365 x 0.12) = 1,500.00/1.007890411 = 1,488.26 Del 31 Ag. 1,800.00 /(1 + 40/365 x 0.12) = 1,800.00/ 1.013150685 © 1,776.64 Del 30 De. 2,500.00 /{1 + 161/365 x 0.12) = 2,500.00/ 1.052931506 74. TOTAL A PAGAR 25,639.22 Problema 46. _Concl propésitos de determinar si se puede cancelar una serie de obligaciones, establecer al dia de hey el valor de las deudas siguientes: a) Q. 1,000.00 que vences hoy, sin intereses ; b) Pagaré con valor nominal de Q.2,000.00 que vence dentro de 180 dias, el cual fue ‘einitido a 2 anos plazo y devenga interés simple de! 20% anual; y c) Letrade cambio de Q.5,000.00 con vencimiento dentro de 270 dias. Se acordé con el acreedor que por el pago anticipado de los documentos se reconoceria ct 14% anual simple exacto. Grafica de tiempo y valor: a} by co} Hoy £6 180 dias 270 dias 1,000.00 2,000.00 + Insts. 5,000.00 ‘Segiin vemos en la grafica, el documento que vence dentro de 180 dias devenga intereses, por lo que primero debemos encontrar su valor al vencimiento. Para ello se procede asi: DATOS: P= 2,000.00 S=P(1 + ni) => S=2,000(1+2x0.2) n=2 8 = 2,000.00 x 1.4 i=0.2 ‘8 = 2,800.00 i S=? Entonces ya tenemés tos valores al vencimicnto, asi: Hoy £f 180 dias 270 dias 1,000.00 . 2,800.00 5,000.00 ? n= 90'180/365 ? n= 270 /365 Ahora podemos determinar los valores actuales de los dos documentos que vencen en fechas futuras y sumarselos a los Q. 1,000.00 que vencen hoy, que ¢s la fecha focal, lamada también fecha de valuacién. 8: (Documento que vence dentro de 180 dias) $=2,80000 P= s > P= 2,800.00 n= 180/365 Leni 1 + 800/365 x 0.14 i-o.14 P = 2,800.00/ 1.06904 1096 = 2, 619.17snp oar pie 270 dia’ as = AlesntiquaciGh se estudian os Saaos 3¢ ectacioi te valde los quié’Se Stila Hifointos y - valire dctuales, ya que la fecha focal ec encuentra ch una fechd siterinediaen Joo veticimientos. “pY2 1 dé Septictibre se pagaran las deudas siguientes: 250.00 vencidos el, 31 de mara; 1,500.00 vencidos e130 dé Agosto, (2.2,700.00 aue venceran el. 31 de dicembie. | . ier $F Baga el 21-48 Septembre?! 474/360 ——_—_——>? ofr Pens rovys6ot ta Del 31 Marz,” 8=P(1 #0) 1,280.00(2 + 174/360 x0.20 = 1,280.00 x 1.0966666666 + Del 30°Agos: ’ 8"=" 1,500.00 (1 +,22/360 x 0.20)'='1,500.00 x 1.0122222222"" Del 31dic. P= 8/ (1 +019 = 2,700.00/ (1 + 101/360 x 0.20) = ro9614iLii. “ TOTAL A PAGAR zy LA'FECHA, Foca” « ow 5'445, n' TM SuaProblema 48. —_Un pagaré eimitido por Q.2,000.00 el 1 de enero y vencido el 1 de Julio que dlevenga el 12% anual de interés simple, y una letra de cambio por Q.2,500.00 que vence el 18 de diciembre se convienen en pagar el 15 de agosto, considerandose en la operacién el 18% anual de interés simple. gCuanto debe pagarse el 15 de Agosto? Grfica de tiempo y valor: 1 Enero 1 Julio 15 Agosto 18 Diciembre 2,000.00, 2,000.00 + Ints. mr. (2,500.00 En primer lugar se debe determinar et valor al vencimiento del pagaré: 000.00 x 1.060333333 , 120.67 8 = P(1 + ni) => = § = 2,000.00 (1 + 181/360 x 0.12) 2, 2, Entonces los valores al vencimiento son: Lenero 1 Julio 15 Agosto 18 Diciembre 2,120.67 ff. 2,500.00 [_8249/260 ee n Luego se determina un monte y un valor actual y se suman, asi: (Aplicando la tasa de interés del 18% por la consolidacién) Del 1 Julio= S = 2,120.67 (1 + 45/360 x 0.18) = 2,120.67 x 1.0225 = 2,168.39 Del 18 Dic. = P = 2,500.00/(1 + 125/360 x 0. 18) =2,500.00/ 1.0625 = 2,952.94 Respuesta: ‘TOTAL A PAGAR EL 15 DE AGOSTO Q, 4,521.33 REFORZAMIENTO: 1 El monto determinado para el pagaré, del 1 de enero all 1 de julio se establecié a la tasa de interés del 12% que indica el documento. La consolidacién de deudas a la fecha focal, ‘se calculé con la tasa de interés-del 18% anual, que fue la pactada para esa operacién, 10 que manifiesta que =f esupein-de Yala -calcila a una tasa de interés independiente de las que pueden estar devengando las deudas que se van a consolidar. —— 2. Bs importante en ta ecuacién del valor determinar la fecha focal, en la cual deben ponefe de acuerdo deudor y acreedor. 3. ependiendo de ia fecha focal.) se tendran que establecer los nuevos valores de las Sblteacionce, ‘ya sea mediante el céiculo de montos o de valores actuales. 36Problema 49. Con los datos del problema anterior y, considerando el caso que, tanto el deudor como el acreedor convinieron en fijar la fecha focal el 15 de agosto; pero, el total de las deudas no se cancela en esa fecha, sino solamente un 50% quedando pendiente e! saldo para cancelarse 270 dias después de la fecha focal, determinar el valor de los pagos que deben. hacerse. Con base en el desarrollo del problema 48 el total de las obligaciones en la fecha de valuacion es de Q.4,521, del cual se paga el 50%, por lo que se tienen que cancelar Q.2,260.67. ‘Como segiin el convenio el resto queda pendiente a 270 dias plazo, se debe determinar el valor al vencimiento de ese saldo, aplicando la misma tasa de interés que se operé en la negociacién, es decir el 18% anual. El monto a 270 dias se determina asi: DATOS: P= 2,260.66 $= P(1 + ni) => S = 2,260.66 ( 1 + 270/360 x 0.18) n= 270/360 $= 2,260.66 x 1.135 i= 0.18 8 = 2,565.85 s-? Luego solamente faltaré definir la fecha del nuevo vencimiento, es decir 270 dias después de! 15 de agosto, que en este caso sera el 12 de mayo del ano siguiente. Con ello se presenta la nueva gréfica de tiempo y valor, asi: 1 Julio 15 Agosto 18 Diciembre + (2,120.67 ff 2,500.00, n= 45/360 (2,168.39 2,352.94 4,521.33 ‘Se pagan 2521.33 12 mayo sig. ano ‘Sakio 2,260.66 ———————. 2,565.85 Todo problema de matematicas financieras constituye en si una ecuacién de valor; pues el dato a determinar resulta del conocimiento previo de otros datos, y al aplicar las formulas respectivas se llega a la solucién del mismo. Para la consolidacin de deudas se parte de un conjunto conocido de obligaciones, el cual, Por efectos del tiempo y del interés, se convierte en una nueva obligacién o un nuevo conjunto de obligaciones. Las formulas utilizadas en esta unidad corresponden al interés simple, que es el tema de la unidad; sin embargo, también se da el caso de consolidacién de deudas a largo plazo, en el que Se aplica interés compuesto. a7CASOS ESPECIALES 1. cambia Ia tasa de int lentro de En el interés simple, si cambia la tasa de interés dentro del periodo pactado, se tiene que calcular por separado el interés que corresponde al periodo en que estuvo vigente cada tasa y luego sumar los resultados obtenidos, ya que tralandose de interés simple, no debe agregarse el capital el interés producido en un periodo anterior, porque entonces se estaria convirtiendo en un interés compuesto. Ejemplo: Problema 50. _Un préstamo de Q.1,500.00 se otorgé a 270 dias plazo con tasa de interés simple variable. Durante los primeros 185 dias se Ie cargo el 16% anual de interés simple, luego se incrementé al 18% anual de interés simple exacto. Cuanto se tiene que pagar de interés en ‘su vencimiento? ALERTA: Como se trata de tasa de interés variable, lo que debe hacerse es definir que tasa de interés estuvo vigente en cada periodo, luego hacer los célculos correspondientes al interés de cada plazo y finalmente sumar los resultados. DATOS: (Primeros 185 dias) DATOS: (85 dias restantes} P= 1,500.00 P= 1,500.00 n= 185/360 n= 85/365 =0.16 i= 0.18 ? l=? I=Pal I= 1,500 x 185/360 x 0.16 [= 1,500 x 85/365 x 0.18 T= 123.33 [= 62.88 Interés total a pagar: 123.33 + 62.88 = 186.21 Para determinar el Monto se procede diferente, ya que si se determina n dos montos y luego se suman, se suplica el principal, por lo que se tiene que aplicar la formula siguiente: S=PE1+(nx i)+inxd] Los paréntesis (1 xi) corresponde corresponden a cada plazo de cada tasa aplicada. S = 1,500 [ 1 + (185/360 x 0.13) + (85/365 x 0.18) | S = 1,500 [ 1 + (185/360 x 0.13) + (85/365 x 0.18) | 'S = 1,500 [ 1 + (0.822222222) + (0.0419 178) | '$ = 1,500 x 1.12414 8 = 1,666.21Problema 81. _Se contraté una deuda a tasa de interés simple variable por un plazo total de 335 dias. Durante los primeros 91 dias la deuda devengé el 15% anual de interés simple exacto, y el resto del plazo el 18% anual de interés simple. El valor del préstamo es de Q.5,00.00. Determinar en forma separada, los intereses y el monto. DATOS: (9 1dias) DATOS: (244 dias) P= 5,000.00 P = 5,000.00 n= 91/365 n= 244/360 i= 0.15 i= 0.18 Respuestas: Interés Q. 796.99 Monto Q. 5,796.99 Deben comprobarse los resultados por el alumno. 2. Interés calcu venta ictal o enganch. Algunos comerciantes otorgan créditos y cobran intereses sobre el total de la operacién sin rebajar el enganche o primer pago que hace el deudos. En estos financiamientos se cobra interés por un capital que no utilizado. Problema 52. Unalacén ananciaque cobra el 10% anual de interés en sus ventas el crédito yy agrega que en la venta der un pantalén, cuyo precio al contado es de Q. 100.00, lo otorga en dos Pagos de Q.55.00 cada uno, el primero al llevarse el patalén y el segundo a 1 afo plazo. ‘Sino se tiene conocimiento del interés, se podria aceptar que el almacén esta cobrando ¢l 10% anual de interé, pues le cobra al comprador uh total de Q. 110.00 por el pantalén, y como es aun ario plazo, el interés o la suma pagada de mas corresponde al 10% que anuncia. Sin embargo, la tasa de interés que est cobrando es mayor, segiin se ve a continuacién. El pantaln cuesta Q.100.00 al contado; pero como es esta dando un primer pago de Q.55.00, su saldo es de Q.45.00, que es el financiamiento real que se esta otorgando. Datos: p= 45.00 is n=1 a 1 38> 55.00 T= 10.00 (8-P) in? s/p-1 55/45 -1 Realmente esta cobrando e! 22% de interés y no el 10% que anuncia. 39APENDICE DE LA UNIDAD I 1. Una persona invirtio2/5 de sucapital al 2 1%de interés anual y porr el resto le prometieron un rendimicnto del 23% anual. Si por lo inverticlo al 21% recibiré Q.800.00 de intereses anuales, ‘Cudnto obtendra anualmente de intereses por too su capital, y a cudnto asciende su capital? Primero se establece el principal que produce Q.800.00 anuales de Inst. 1 = 800.00 P= 1 => P= 800.00 i= 0.21 al 1x0.21 n= P=? P= 800.00/21 P= 3,809.52 Este principal es los 2/5 del capital total, el cual se establece por regla de tres: 28 3,809.52 3,800.52 x1 1 x 2/5 3,809.52 = 9,523.80 Capital total 0.4 Para establecer los intereses por el resto del capital, se calcula de la manera siguiente. Datos: P = 9,523.80 - 3,809.52 = 5,714.28 §=0.23 l=Pnis> [= 5,714.28 x 1x 0.23 nel 1,314.28 l=? Respuestas: ‘Total intereses al arto (800.00 + 1,314.28) = Q.2,114.28 Total del capital invertido Q.9,523.80 2. Una persona cuenta con un ingreso anual en concepto de dividendos de Q-24,000.00, por unas acciones preferenciales al 8% que representan el 15% del capital pagado de la empresa. Cual es el capital de la empresa? Si la empresa paga dividendos del 8% a todas sus acciones, cual es el total de dividendos anuales?: 40Datos: I= 24,000.00 nel i= 0.8 P=? Este principal es el 15% del capital total Respuestas: Capital total Q. 2 millones Dividendos anuales Q. 160,000.00 3. Se gana anualmente la suma de Q.3,200.00 en concepto de intereses por las dos terceras partes de un capital que estan devengando el 8% anual. el resto del capital Se colocé al 9% anual. Determinar: El total del capital invertido b) El total de los intereses anuales 4 Unaentidad mercantil necesita adquirir mobiliario y equipo para ampliar sus oficinas. ‘Antes de decidirse a la compra, le plantea a usted la duda siguiente: Eltotalde los activos a adquirir tienen un valor al contado de Q. 180,000.00. ahora bien, elvendedor le offece financiamiento por un afio, debiendo dar un enganche de Q-50,000.00y pagar ‘cuatro cuotas el ofrecimiento de una entidad bancaria para obtener un préstamo por los Q.180,000.00 al 15% de interés anual. Qué le conviene mas a la empresa y porqué? Enel caso del préstamo, a cuanto ascienden los intereses y cuanto habré que pagar al final del ano? 5. El almacén Bush Perot solicité a otra empresa un préstamo de Q. 125,325.00 el 20 de enero de este afio, al 18% anual de interés simple, para devolverlo el 26 de octubre de ese mismo ‘ano. Elcontador del almacén conoce que existen cuatro métodos para calcular el interés, y €l total fa pagar segan cada un o de los métodos, y le responda lo siguiente: ‘Cuales son esos métodos y cuanto hay que pagar por cada uno b) Como no se indica nada al respecto en cl documento firmado, quemétodo habra, que pagarse? ©) Qué metodo le convendria aplicar al almacén? 6. Cierto empresaric colocé su capital de Q.200,000.00 en un crédito otorgade el 22 de agosto del ario pasado y que serd cancelado el 29 de diciembre de este afio. el problema consiste en que se pacts el 19.5% anual de interés: pero no se sefiala quemétodo aplicar para 1a fraccion de ano. Calcule los intereses y el monto a recibir aplicando cada un de los métodos de cAlculo del interés simple. an7. Laempresa Fenix, obtuvo un crédito en un banco que le cobra el 17.5% anual de interés exacto, El préstamo se recibié el 27 de noviembre del ario pasado y debera caneclarse el 19 de octubre de este afio pasado y debera cancelarse el 19 de octubre de este ano. a) Cuadnto hay que tener disponible para ¢l pago de la obligacién? by Si se hubiera contratado el crédito con otra empresa, no bancaria, a la tasa del 17.5% anual de interés, cuanto se tendlria que pagal? 8. Qué oferta es mas ventajosa para el comprador de un bien que segtin él le costara Q.10,000.00 en total, si tiene las dos ocupaciones siguientes: 2) Q.4,000.00 de enganche y Q.6,000 00 al final de 6 meses b) —_Q.6,000.00 de enganche y Q.4,000.00 al final de 1 ano Explique porqué no resulta lo mismo y defina el valor de cada una de las operaciones de compra. 9. La empresa El Céndor, S.A. ofrece financiamiento a! 2.5% mensual de interés simple en partidas de Q.100,000.00. Cual sera el rendimiento de un préstamo otorgado a un plazo de 1.5 anos? 10. Un almacén vendié mercaderias por Q.30,000.00 el 15 de abril de este ano. En pago recibié un pagaré emitido el 2 de marzo del ano pasado que vence el 14 de agosto del corriente ano, con valor nominal de Q.30,000.00 y que devenga el 16.5% anual de interés simple exacto. Considerando que actualmente el financiamiento de estos documento es del 18% anual de interés simple, determine si en la venta del almacén obtuvo pérdida o ganancia. uw Un agricultor vendié su cosecha el 13 de junio del presente ato y recibié por la venta (9.5,000.00 en efectivo, una letra de cambio de Q. 10,000.00 que vence el 13 de diciembre de este ‘ano y un pagaré con valor nominal de Q.8,000.00 emitido el 3 de marzo del corriente ano a 270 dias, con intereses del 20.5% anual simple exacto. Determine el valor en que efectivamente vendi6 su cosecha el agricultor, considereando que el precio del dinero es actualmente equivalente al 18% anual de interés simple. 12 Un inversionista tiene la mitad de su capital colocada al 20% de interés anual, una tercera parte esta colocada al 18% anual. i resto también esta devengando intereses. En el ano el inversioriista obtubo en total Q.36,500.00 de intereses. Determinar: a) El total de capital invertido b La tasa de interés que obtuvo por el testo del capital 13. El 18 de septiembre se cancelé una deuda de Q. 15,000.00 pagandose en concepto de capital e intereses la suma de Q. 15 ,,000.00 pagandose en concepto de capital c intereses la suma de Q. 16,331.51. Cudndose origins la obligacion que devengaba e19% semestral de interés simple exacto. 4214. ‘A continuacion se presenta el enunciado de un problema del que se hacen cinco 6) tas 4 ax cunies usted debe contestar subrayando la respuesta que considere Ia. correcta, €l cero (0) le sirve de ejemplo: ENUNCIADO: Un pagaré emitidoa 270 dias plazo se cancelara el 15 de octubre de 1991, cuando faltan todavia 45 dias para su vencimiento, el anticipado se reconoceré el 7%6 de interés trimestral. 0) por tratarse de una operacién a corto plazo, se aconseja utilizar: Interés compuesto, Interés simple, Descto. Racional, Descto. Bane: a) Para determinar e} monto del problema, el valor de "n” es: eae IGO27. 0.75, 0.125 0.123287671, 0.61643836, 0.625 » para determinar el valor actual en el problema, el valor de "n’ es iguall a: 0739726027 0.75 0.125 0.123287671, _0.61643836, 0.625 3 En que fecha vence el documento: 15 octubre, 30 octubre, 29 de noviembre, 30 noviembre, 1 diciembre a) Para efecto de los datos, al buscar “S” el valor de "i" es 0.07, 25, 0.25, 0.14, 0.125, 20, 0.28, 7 28 9 Para efecto de los datos, al buscar "P" el valor de "i" es 0.07, 25, 0.25 | 0.14, 0.125, 20, 0.28, 7 28 15. Eldueno de una abarroteria tiene que pagar las obligaciones siguientes: Une Letra de Q.1,000.00 con ‘vencimiento dentro de 90 dias, y una Factura cambiaria de Q.7,600.00 con vencimiento dentro de 183 dias, Conviene en pagarlas de inmediato si se le reconoce el 15% “Etestral de interés simple exact. Cuanto debe pagar en total? 16. 18126 de agosto vence un pagaré de Q. 15,000.00, que se emitio desde} tA dediciembre del afto pasado y devenga el 18% de interés anual. EL 18 de octubre vencera una letra de cambio cel ae Penominal de Q.20,000.00. ¥ el 29 de diciembre de este afto tiene que Pagarse ee factura Ge Q.18,000.00 emitida a un ario plazo, que devenga el 20% de interés anual. Todas estas obligaciones se van a consolidar en una sola, a la cual se le fijo como fecha de pago el 18 de octubre J se establecis en la operacién el 12% semestral de interés ‘simple exacto. 17. Hoy cancelamos 0.94.05 por una deuda deQ.900.00 ala casadel27% anualdeinterss simple. En que fecha hicimos el préstamo? 18. Por un préstamo de Q.5,000.00 a 375 dias nos cobraron Q- 1,250.00 de iriterés simple. Que tasa de interés pagamos?FORMULAS DE INTERES SIMPLE INTERES: i=Pni Formulas derivadas del interés: 1 1 Capital 0 Pe Tasade i= Principal ni Pa I Tiempo n= Pi FACTOREA QUE SUSTITUYEN A LA VARIABLE “n" PARA CALCULAR INTERES EN PERIODOS: MENORES DE UN ANO, DEPENDIENDO EL METODO APLICADO. METODO FACTORES Interés Exacto 1/65 6 1/366 Interés Ordinario 1/360 De las Obligaciones n/360 Mixto h/365 6 h/366 DONDE: t= Numero de dias exacto entre dos fechas dadas h= Numero de dias entre dos fechas, considerando todos los meses de 30 dias. RELACION ENTRE EL INTERES ORDINARIO Y EL. INTERES SIMPLE: lo = le + te/72 le = lo - 10/73 MONTO S=P(1+ni) Férmulas derivadas del Monto: s s/P-2 Capital 0 P Tasade i= —————— Principal Leni n s/P-1 Tiempo a=UNIDAD 2 DESCUENTO SIMPLE (CONCEPTO GENERAL: DESCUENTO SIMPLE: Descuento es una rebaja que se hace sobre el costo de un producto, o el valor de un titulo de crédito. El término descuento generalmente significa una rebaja del valor a pagar por cualquier dewlao documento negociable o bien simplemente rebajar el valor a un Producto por ejemplo: en la compra al contado de mereaderias. Sin embargo en términos financieros el descuento propiamente dicho es aquel, cuando intervienen las variables ya conocidas del timpoy de la tasa- CLASIFICACION: De acuerdo con el método de célculo, y las variables que intervienen en el descuento; este se clasifica en cuatro métodos, si: 3) DESCUENTO RACIONAL 2) DESCUENTO BANCARIO 3) DESCUENTO POR PRONTO PAGO 4) _ DESCUENTO UNICO EN SERIE EN CADENA © SUCESIVOS Cada unode los descuentos tienen caracteristicas particulares por ejemplo: el descuento racional es de uso as consent puesto ae s9 ciclo igual al interés simple. EI Descuento Bancario es usado por los y se calcula sobre la base del monto, lo que lo hace diferente del Descuento Racional, que se calcula sobre_la base del principal. B1 Descuento por pronto pago tiene su 43equivalencia también conel interés simple, sin embargo su cdlculo, tiene como objetivo establecer ‘qué descuento ) La formula de Ia tasa es: = Dr = para lo cual se sustituye Pa is 20,000 = — 20,000 __ 30,000 x 676/365 30,000 x 1.8520548 i= _20,000_ = 0,3599605 3,s6164 RESPUESTA = 36% Hiercicio No. 5 Sobre la base del ejercicio anterior, cual hubiera sido la tasa si se aplica interés ordinario. 8) Solo se sustituye el tiempo, en lugar de 676/365, seria 676/360 is Dre = 20,000 = _20,000_ = 0.3550296 Pn 30,000 x 676/360 56,333.33 RESPUESTA: La tasa de interés seria 35% st"Bs el interés que se paga por anticipado, calculado sobre ef monto.o valor a la fecha al vencimiento a una tasa de descuento pactada y por el periodo trascurrido entre la fecha de descuento y la de vencisiittS." ° : El uso del pescuento Sunes es generalizado en el Sistema Bancario y de conformidad a disposiciones de la Junta Moneraria, el tiempo se calcula sobre la base de 365 atin cuando el mes de febrero en un ano jiesto, tenga 29 dias; en consecuencia en Guatemala, el descuento bancario, para perfodos menores de un ario, su calculo se basa en el interés simple exacto. La diferencia del Descuento Racional y et Descuento Bancario, consiste en lo siguiente: Descuento Racional: Se calcula sobre el principal. Aplica 4 métodos de interés simple para periodos fraccionarios. /rcrene Bancario: Se calcula sobre el monto. Aplica Gnicamente el Interés exacto, para fracciones de ano.s - Valor al Vencimiento a - Tiempo = 1/365 a - ‘Tasa de Descuento pee Importe de! Descuento 0 Descuento Bancarfo Woo Valor Liquido FORMULAS: ‘Scgin ei concepto general: Ei Descuento Bancario, es él producto de los factores que intervienen en su célculo, entonces: Descuento Bancario = Valor al Vencimiento, x ‘Tiempo x tasa de Interés DB= Sad Férmuls del Descuento Bancario no- DB Férmuia de! Tiempo od a= 0B Formula de la Tasa ‘Sa s- DB P6rmula del Monto odb 24 Deduccién del Valor Liquido: El Valor Liquido es la diferencia entre( et valor al vencimiento y)el it valor al vencimiento y el importe del Descuent Bancario. vi - S-DB Como DB = Snd VL = S-Snd Factor Comin vL - S(1-nd) Formula del Valor Liquido partiendo del monto. s = VL Formula del monto: 1-nd Partiendo del Valor Liquido APLICACIONES: 2.4.1 Una letra con valor de 180,000.00, pagaderos a su vencimiento, se emitié el 25 de febrero y vence el 31 de diciembre de este aio. El tenedor del documento ha previsto que el préximo 11 de septiembre acudira al Banco Metropolitano a descontar el documento a una tasa del 22% anual. Cuél es el importe del descuento y cuanto deberd ser el valor liquido a recibir? Fecha de DB? Emision 31/dic/fecha de 25-2-92 vencimiento 11/9/fecha de descuento 8 = 180,00.00 La?b) TOS: s = n - n - a - DB - RESOLUCION: DB = DB - pB = VL - VL = 180,000.00 17365 = del 11 de septiembre al 31 de diciembre IN -Dias 122 Determinacién del Namero de Dias: “Ne 8nd 180,000.00 x 111 x .22 365 S-DB 180,000 - 12,042.74 = [isr957.26]4 Otro método es calcular primero el Valor Liquido, asi: 4.2 VL = ‘8 (l- nd) wo 180,000 (1 - .22x 111) 365 woo 160,000 * 0.9330958 woo 8-VL DB 180,000 - 167,957.26 pb 12,042.74 ‘Un documento fue emitido, el 6-1- 92 y vence el 6-5-92 y vence el 6-5-92, por Q. 60,000.00 y devenga el 10% de interés ordinario. Fue descontado a una tasa del 15% anual y el Banco cobré Q.1,109.45 de Descuento Bancario, desea saber la fecha del descuento: s=? Fecha DB = 1,819.45 fecha de emisién dois vencimiento: 6-1-92 n=? 6-5-92 a) ‘Como el Descuento Bancario se calcula sobre la base del monto primero debe caicularse el valor del documento al vencimiento, 1. ordinario. P= Q.60,000.00 n= t/360 = 121 360 i=0.10 sa?s=p(i+ni) 8 = 60,000 (I+ 121. x .10) 360 ‘8 = 62,016.67 Valor al vencimiento. » Calcular la fecha de Descuento, mediante ia variable a= DR = .019.45 = 1019.45 = 109588 sD 62,016.67X15 9302.5 n= .t09588 Como nes igual a t/365 entonces: —t? .109588 |= t = 1095888 x 365= 39.99591 (Despejando 1} t= 40 dias antes dei to, Calculo de la fecha del descuento vencimiento 40 dias 6-5-92 872.4.3 como marzo tiene 31 descontar 4 dias _4 a7 La fecha de descuento es 27 de marzo de 1992 Dentro de 180 dias vence un documento por valor de Q.30,000.00, fue descontado hoy y el Banco entregé Q.27,000.00, qué tipo de descuento aplicé el banco? DB 180 dias Hoy Q.30,000 00 27,000.00 . Q.30,000.00 = Q.27,000.00, - 180 360 = Q.3,000.00 = ?RESOLUCION: ado del a . DB sn d - —3,000 30,000 x 180 365 d = 0.202777 a = 20.28% 28 EL. uu JESCUENTO E EQUIVALENTE a) Al considerar que el Descuento Bancario, se calcula sobre la base del monto, y que el Descuento Racional, sobre el principal y que el monto siempre es mayor que el principal, se concluye que: y El Descuento Bancario a cualquer tasa de descuento siempre ‘es mayor que el Descuento Racional a igual tasa de interés y por el mismo plazo. 2) Para que el importe del Descuento Bancario y del Descuento Racional, sean iguales, es necesario que la tasa de descuento racional, sea una tasa mayor que la tasa de Descuento Bancario.b) Demostracién. Se tienen los siguientes datos de Descuento Bancario: d = 20.0 s = 95,000.00 DB = 13,013.70 VL = 81,896.30 5 : 250 365. En términos del interés racional (simple), esto seria: 13,013.70 n= 250 P. 81,986.30 365, 8 = 95,000.00 La tasa equivalente se calcula, asi: = 13,013.70 81,986.30 x 250 365 0.231746 En consecuencia, una tasa de Descuento Bancario del 20%, equivalente a una tasa de Descuento Racional del 23.17%. Goneralizacién: Siendo I= Descuento Bancario = Snd Siendo P= Valor Liquido = S(i-nd) Sesustituye = = <__seclimina S Se sustituye pe despejando i se my ais nd Se elimina n en numerador y denom. (1= nd) neo is d formula para encontrar directamente la tasa de (= nd) tasade descuento racional de interés simple equivatente a una tasa de descuento Bancario. Formula para encontrar la tasa de Descuento Bancario, equivalente a una tasa de Descuento Racional 0 Simple Aplicacién: Se firmara una letra reconociendo el 23.1746% , de interés simple exacto, a qué tasa anual de descuento bancario simple se debe de encontrar el documento, para que sea equivatente a los intereses devengados por la letra, si la misma fue emitida a 250 dias. (1 +250 x 0.231746) 365 d= 0.199657 d= 20%Demostracién sobre capital de Q.10,000.00 DB = snd DB = 11,587.30 x 250 x 0.20 365 [= 10,000 x 250 x 0.231746 365 1,587.30 DB = 1,587.30 Nota: _ El valor del mon to corresponde a la suma del capital Q 10,000.00 + intereses de Q. 1,587.30 del cuadro del interés simple.DESCUENTO POR PRONTO PAGO Y SU RELACION CON EL. INTERES SIMPLE: 3.1 CONCEPTO: Constituye una rebaja concedida sobre el precio de una mercaderia ‘come un incentivo para pagarla de inmediato (al contado) o dentro de un plazo especificado. ‘Tienen como finelidad estimular la rapidez en la cobranza con el objeto de aumentar la rotacién del capital y evitar las perdidas por cuentas ‘incobrables. a) EXPRESION DEL DESCUENTO; . 7 x Los descuentos se expresan en las facturas 0 comprobantes por medio de un quebrado, en donde el numerador significa la tasa de descuento y el denominador el plazo m4ximo dentro del cual puede aprovechar ese descuento; as{ una misma factura puede expresar: “20lcontado, 15, 10/60, neto/90 30 Esto quiere decir que si la compra se efectua al contado, el \descuento es del 20% si dentro de 30 dias el 15%, si del dia 31 ‘al 60, of 10% y si paga del G1 al vencimiento, deberd pagar el valor total dela factura. b) CALCULO DEL DESCUENTO; El cdlculo del importe del descuento se realiza mediante la multiplicacién del Valor de la factura por el % de descuento, asi por ejemplo:si la factura es de Q.1,000.00, los descuentos 20/contado, 15, 10, neto, esto significa que: 30 60 90 valor desct. importe valor factura neto contado= 1000 x ~— 0.20 200.00 800.00 15/30 = 1000 x O15 180.00 850.00 10/60 = 1,000 x = 0.10 100.00 900.00 neto = 1000 x - : 1,000.00 90 e) Relaci6n con el Interés Simple (ordinario} Como se observé el calculo del importe del descuento no representa mayor complicacién, sin embargo lo importante del célculo es establecer desde el punto de vista financiero que alternativas resulta mas ventajosa y debe aprovechar el comprador, estableciendo una relacién de cada descuento, con el interés simple y partir del supuesto de que el comprador, cuando aprovecha un desucento por pronto que “le est anticipando dinero cuya obligacién vencera al plazo asian indicado en la factura”. Siendo asi, considerando las variables del interés simple, para cada uno de los descuentos, se tiene que:200 1.00% 1.00% 800 x 90/360 i =_1_+_100=__ 1.333 = 133% Pn 900x30/60 Luetor90] -———] '$ = 1,000.00 Como no hay anticipacién, no hay descuento Lo anterior se interpreta que el descuento 20/contado, equivale al 100% del Interés Simple, 15/30 al 106 del Interés Simple, 10/30 al 133% de interés simple, en consecuencia, la tasa més favorable para el comprador es de! 133%. Es importante notar que no obstante el importe del Descuento al contado (Q.200.00), es mayor que si paga en plazo 10/60 (Q.100.00)desde el punto de vista financiero es recomendable, pagar en 10/60 considerando que es la tasa mas alta. 3.2 APLC q Se compré un lote de mercaderias por valor de Q.3,000.00, con las siguientes condiciones: nto; 15 5 10 ; 5 90 contado 30 60 Qué alternativas de ddescuento resulta més favorable? IMPORTE DEL DESCUENTO a" ALTERNATIVA, R= 5/60 = 200%DESCUENTO EN SERIE 0 EN CADENA, O DESCUENTO SUCESIVOS ‘Concepto, uso y aplicaciones: 41 : Es una serie de rebajas sucesivas, sobre el precio de catalogo, que Jos proveedores ofrecen en el comercio, en ventas al estricto gontado , con el objeto de: , a) Obtener mayor clientela » Ajustar los precios a las condiciones de mercado ° (Ofrecer incentivos en las compras por mayor 42 icaciones. énsiste en calcular sucesivamente cada descuento ofrecido , sobre ‘i valor neto de la factura y establecer el descuento ‘tinico, equivaiente a todos los descuentos. 4.3 Aplicactones: Se compré un lote de mercaderia con precio de catélogo de hace tres afos por Q.30,000.00. El vendedor realizé los siguientes descuentos. a Por su cliente habitual 10% ») Por mayoreo _ 5% 9 ‘Cambios 10% Cual es el importe del descuento y cual es el descuento ‘nico equivalente a los descuentos sucesivos? a) ‘Método Indirecto: Descuentoe Malor Rebajas Valor Neto lo. 10 30,000 3,000 27,000.00 20. 5 27,000 1,350. 25,650.00 30. 10 25,650 2.565 23,085.00 6,915 Descuento Unico = 6,915.00 = 0.2304 = 23.05% equivalente 30,000.00 or» a4 Mm cto: ‘Simbologia: VP = Valor Factura N= Valor Neto DU» — Descuento Unico di= — Descuento uno dz" Descuento dos da = Descuento n Férmula para establecer el descuento finico. DU= 1-(1-dy) (1-49)... (1=dbo)) DU= — 1-((1-0.10) (1 - .05) (1 - 0.10) ) DU= — 1-( (0.90) (0.95) (0.90)) DU= 1 -0.7695 DU= 23.05 = 23.05% Férmula para establecer el importe del descuento: Importe = VE x DU Importe = 3,000 x 23.05 » 691.50 Férmula para establecer el valor neto a pagar: VN= VF ( (1-41) (1 -d2) (1 - 43) VN = 3,000 ( (0.90) (0.95 (0.90) ) VN= 3,000 ( (0.7695) ) VN= 2308.50 én: Repuesto S.A circulé su catalogo de precios hace 3 afos y ofrece lote de repuestos para m aquinaria pesada por Q.200.00 c/u, hoy anuncia cl producto con los descuentos sucesivos siguientes: Para compras a efectuarse antes de fin de mes el 10%; para clientes con promedio de Q.10,000.00 de compras el 8%; y por sermercaderia de mas de 3 aftos al 5% por compras efectuadas al pie de la tienda el 5% Don Juan Pérez, compra el 27 del mes 25 lotes, se tiene referencia de que el afio pasado Don Juan realizé compras por Q.10,000 anuales. La mercaderia se la ‘exviaron a su taller. Calcular: 1. Descuento Unico 2. Importe de descuento 3. Valor pasado - Datos: Descucntos ofrecidos escuentos concedes Antes de fin de mes = 8% Mercaderia antigua = 5% 8 (Ciiente bueno =10% 10 Aipic = 5% ° Precio de lista =200x25 = 5,000 L Descuento Unico: DU = 1-[(1-di) (1- de) (1-43) DU = 1 -[ (1 - .08) (1 - .05) (1.10) ] DU = 1 - [ (-92) (95) (80) | Imparte = 5,000 X .2134 Smporte = 1067 3 ‘Valor pagado: VN = VF (1- di) (1- da) (1 - ds) DU = 5,000 (1 - .08) (1 - .05) (1 - .10) DU = 5,000 X 0.7866 DU = 3,933.00APUNTES DE MATEMATICAS FINANCIERAS I UNIDAD3: INTERES COMPUESTO’ Conceptos Generales: Interés compuesto: Es el rendimiento que sivno se paga en el periodo, se aumenta al capital, y junto con él, produce més interés. Por lo tanto, en cada periodo posterior, el interés es mayor, ya que esta calculado sobre cl capital original mas los intereses de los periodos anteriores. Cuando esto sucede, se dice entonces que el interés se capitaliza, lo que sticede Gnicamente con el interés compuesto. El interés compuesto es una serie de calculos de interés simple, aplicados cada vez sobre el capital més los intereses devengados en los periodos anteriores. Principales Aplicaciones: = El interés compuesto se aplica generalmente en operaciones financierascuyo término excede del afio, es decir a largo plazo, ya que mientras mayor sea el tiempo, ‘més capitalizaciones del mismo se dan y mayor es el rendimiento que produce en relacién con el interés simple. ‘También se aplica en otros campos no financieros como por ejemplo en et estudio de fenémenos relacionados con los seres vivos que se reproducen de manera geométrica. Nos ayuda a determinar la tasa de natalidad y cl crecimiento de las poblaciones, tanto de seres humanos como de otras especies naturales, como por ejemplo peces, ganado, bosques y otros. to. my 7 En la grifica de tiempo y valor siguiente vemos como de u'capital inicial de Q.100.00, invertido al 10% anual de interés compuesto, cada ano que pasa el rendimiento que se obtiene es mayor al que se obtuvo en el periodo anterior, debido a la acumulacién periédica del interés al capital, lo que conocemos como la capitalizacién det interés. En ef interés simple esta situaci6n no se da, siendo igual el rendimiento del interfes en cada periodo anual: P=100.00 P=110.00 P=121.00 © P#133.10 Pe 146.41 ler. aio =—-2do.afo = er.afo = 4to. ato Sto, ato 1=10.00 [#1100 1 =12.10 1913.31 114.64 Interés total: 61.05 Interés compuesto: P=100.00 P# 100.00 P=100.00 P=100.00—-P=100.00 ler.ano 2do.aho —3er.ano = 4to. ano.—Sto. ano 1-10.00 [=10.00 1 =10.00 —-f=10.00 I =10.00 Interés total: 50.00 70La gréfica anterior nos muestra lo siguiente: El interés compuesto equivalente a la suma de varios célculos de interés simple sobre ol capital al principio de cada perfodo, el cual cada vez es mayor porque se le ba ido sumando el interés ganado en un perfodo anterior, excepto en el primer perfodo. La diferencia entre ef Interés Simple y el Interés Compuesto se manifiesta mAs claramente on perfodos lnrgos de terspo— En el primero af, primer perfodo de capitalizacién, el interés simple y el interés compuesto producen el mismo resultado: El interés no se clalcula siompre sobre un mismo capital sino que cada perfodo se calcula sobre un capital mayor. (100.00, 110.00, 121.00, 133.10, 14641, y asi indefinidamente) nci: m1 és C 1 és Sim} El interés simple muestra un crecimiento aritmético, el interés compuesto un crecimiento geométrico. : El interés simple es igual en cada uno de los perfodos del plazo de la operacién, ol interés compuesto es mayor en cada pertodo posterior El interés simple se calcula sobre un mismo capital, el interés compuesto se calcula cada vez sobre un capital mayor. al que se le han sumado les intereses generados en el periodo anterior. Para ol célculo de ambos deben darse los factores ya estudiados del Capital o Principal (®),el tiempo (a) y la tasa de interés, que puede simbolizarse como “i” 0 Se aplican los conceptos bésicos de: Interés Monto . Valor Actual ‘ Periodo de capitalizacién: El mterés compuesto se puede capttalizar, es decir sumar al capital para producir més intorfes. en periodos anuales o menores de un aflo, ya sea en forma semestral, trimestral, ‘mensual, quincenel, ete. dependiendo de como se haya convenido entre el deudor y el acreodor. ‘Exeouencia de Capitalizacin: Bs el ntimero de vecks on un afio que el interés se suma al capital o sécapitaliza, Es el niimero de eapitalizacién por alo. : nTt ct Cuando solamente hay una capitalizacién de interés en el ano, la tasa de interés es nominal. Su simbolo continua siendo “i* Cuando existen dos o mas capitalizaciones de interés en el afio, la tasa de interés es nominal. Su simbolo entonces es “}” y tiene que indicarse el nimero de capitalizaciones por afio, aplicéndose el simbolo “m". Ejemplo: Conceptos: 0 imologia y Valor = O 10% anual de interés compuesto £ apodeme a i=0.10 12% anual capitalizable semestralmente J * ©” j= 0.12; m=2 15% anual capitalizable mensualmente 7 © %'S “7/2 j = 0.15; m= 12 18% anual de interés compuesto. fzosd , msyi= 0.18 8% anual de interés capitalizable cada 3 meses {= ©: 0.08; m= 4 8% de interés capitalizable cada 3 meses feo. 4424 j= 0.32; m=4 11.25% anual capitalizable cada 4 meses f°, q23, ) = 0.1125; m= 3 oy Cuando se trata de una tasa de interés efectiva, basta sefialar el \ porcentaje de interés compuesto, se considera que ta capitalizacién es anual. Sin embargo, cuando se trata de una tasa de interés nominal, debe sefialarse el mimero de veces que se capitalizaré en el afio; por lo tanto, cada vez que se consigne el simbolo *j* debe seflalarse también el valor de “m” es decir la frecuencia de capitalizacién. Es importante saber definir bien la tasa de interés para darle su valor correcto. Como el caso mensionado entre el 8% anual de interés capitalizable cada 3 meses , que como ya vimos no corresponden a lo mismo, ya/que en el primer caso se indica que la tasa es anual y en el otro no, Ejercicio: Conceptos: Simbologia y Valor 145% anual de interés compuesto 27% anual capitalizable cada 4 meses 19.5% anual capitalizable cada 2 meses 17% anual de interés compuesto 22.75% anual de interés capitalizable cada 3 meses 6% de interés capitalizable cada 2 meses 11.25% capitalizable cada 4 meses 9% anual de interés compuesto 9% anual capitalizable semestralmente 9% de interés capitalizable semestralmente 33% anual capitalizable mensualmente 12.70% anual 24% anual capitalizable mensualmente 2% capitalizable mensualmente 19% anual capitalizable cada 4 meses 18% semestralmente 18% anual bimestralmente 22% anual capitalizable bimensualmente 72Férmula del Monto(s} Definiremos la formula mediante el desarrollo del problema sig: Establecer cuanto se tendré acumulado al final de 4 anos, si se deposita un capital de Q.100.00 al 10% anual de interés compuesto. Los cdlculos se dearrollaran con tasa efectiva de interés, es decir con una capitalizacién al ano. Capital inicial 100.00 P Interés ler. ano 10.00 P*n*l, como n=1 P*1 Monto ter. atto 110.00 P + Pi= P{1+i) Interés 2do. ano 11.00 P{l+i)*i Monto 2do. ato 121.00 P(1+i)+P(1+i)* i Factor coman P(i+i) Monto 2do. ano Pury atiy= +i)? Interés 3er. ano A210 Peat Monto 3er. afto 133.10 P (1 + i)? +P (1 +i)?" i !Factor comin P(1+i) ? Monto Ser. ano P(+pe (+i - Pass Interés 4to. ano 13.31 PO+inrt1 Monto 4to. ano 146.41 P (1+ i)3 + P (1 +i} %* i !Pactor comin P(1+i) * Monto 4to. ano P(l+y2 (1+) =P oes En los calculos anteriores determinamos que los montos se han constituido de la manera siguiente: ler. ano Pati) 2do. ano : P(L+ iy? 3er. afto Paes Ato. ano POL+iys Las formulas para el monto de cada uno de los 4 afios son iguales, salvo en lo relativo al exponente, el cual; sin embargo, corresponde en cada caso al niimero de anos corridos, por lo que se identifica con la variable “n” De donde se puede generalizar y definir la formula siguiente: S=P(r+ipe 73Férmula del Interéa (I) El monto es igual a P (1+ j= El interés es igual al Monto menos el Principal I= 8 - P Entonces el interés es igual a : I=P(1+i*-p ; En donde hay un factor comin P Por fo que la formula del Interés queda ast: T=P( (1 +i8-1) FACTORES DEL INTERES COMPUESTO: FACTOR DE ACUMULACION: Las férmulas del Monto e Interés Compuesto, se han definido con tasa efectiva de interés; para aplicar tasa nominal de interés, basta modificar la potencia, cuya base (1 + i) se convierte en (1 + j/m) y el exponente m se convierte en mun, asi: ‘Tana efectiva Tasa nominal ate (+ iyo Estos factores se conocen como Factores de acumulacién del interés compuesto. Tienen siempre un valor mayor que la unidad. FACTOR DE DESCUERTO: Es el inverso del factor de acumulacién, su exponente es negativo: ‘Tesa efectiva ‘asa nominal asa (+m) = Estos Factores de descuento de Interés Compuesto se utilizan para determinar el valor actual. Tienen siempre un valor menor que 1. ‘Conocidas las formulas del Interés y del Monto, tanto con tasa efectiva como nominzl, podemos derivar de ellas las f6rmulas correspondientes a los otros elementos como el Principal, la tasa de interés y el tiempo. De las cuales, en el caso especifico del tiempo, tenemos que hacer uso de los logaritmos. 1 alumno como un repaso de su algebra debera comprobar que se han derivado correctamente las formulas siguientes: 7%TASA EFECTIVA TASA NOMINAL FORMULAS DERIVADAS DEL INTERES Interés r=P (+iecd “ts P (1 +j/mys Principal Pe Pe 1 (L+j/mee-t Tasa de interés i= (P+ eed J=m(l/P + 1) ven - 1 Tempo n= Log (I/P + 1) ne Log (I/P + 1) Log (1 +i) m Log (1 + j/m) FORMULAS DERIVADAS DEL MONTO to S=PU+is S=P(1+j/m) = Principal P=S@(1+i)-= P=S(1+j/mp-™* Tasa de interés i= (S/P)e 1 jm (S/P) time - 1 Tiempo n =__Log (S/P) n= Log (S/P) Log (1 + i) m Log (1 + j/m) Aplicactones: Problema 1. Una persona se gané la loteria cuando tenia 23 afios y no obstante ser tan joven era bastante previsor y deposité el premio de Q.20,000.00 en una cuenta que en promedio devengé intereses del 13% anual. Ahora que ya tiene 55 anos de edad, desea retirar el total acumulado en la cuenta y le pide a usted que realice los calculds, con los supuestos siguientes: . a} Si el interés devengado es simple. 1.b) Si el interés devengado es compuesto. Tasa efectiva Lc) Siel interés devengado es compuesto. Tasa nominal capit. semestr. 7CAlculos: 1.0) Interés simple: DATO 8: Monto a Interés simple: S ° P (1 +n xi) P= 20,000.00 $= 20,000.00 (1 + 32 x 0.13) n= 32 i= 0.13 'S = 20,000.00 x 5.16 s=? 8 = 103,200.00 1.b) _Interés Compuesto, tasa efectiva: DATOS: Monto a Interés compuesto: S = P (1 + i}* P= 20,000.00 —_S = 20,000.00 (1 + 0.13) *? n=32 i= 0.13 '$ = 20,000.00 x 49.94709 S-? 9 = 998,941.80 1c) _Interés Compuesto, tasa nominal, capitalizable semestralmente: DATOS: Monto a Interés compuesto: S = P (1 + j/m)=> P = 20,000.00 8 = 20,000.00 (1 + 0.13/2) 9822 n=32 j70.13 m=2 S = 20,000.00 (1.065) * Ss? S = 20,000.00 x 56.282697 $ = 1,125,653.90 Este ejemplo nos muestra que a plazos mas largos la diferencia entre el interés simple y el interés compuesto es mas significativa, y adthds, que ¢l interés compuesto mientras més frecuente sea su Capitalizacién, mayores seran sus beneficios. El resumen siguiente marca estas diferencias: En 32 afos, al 13 de interés anual, los Q.20,000.00 se convierten a interés simple en Q.103,200.00 a interés compuesto, tasa efectiva en 9.998,941.80 a interés compuesto, tasa nominal capita- lizable semestralmente, en Q1,125,653.90 En los problemas siguientes, considerando que el alumno ya sabe homogeneizar los datos, aplicar las frmulas y cfectuar los calculos, se detallarén los enunciados de manera completa; pero en el proceso de consignar los datos y efectuar Jas operaciones, se dejaran espacios en blanco para que el alumno los complete. 7