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UNIVERSIDAD PONTIFICIA COMILLAS

ESCUELA TCNICA SUPERIOR DE INGENIERA (ICAI)


INGENIERA INDUSTRIAL

PROYECTO FIN DE CARRERA

POSIBILIDADES DE REPOTENCIACIN DE PARQUES ELICOS EN ESPAA

SALVADOR ALONSO FERNNDEZ


MADRID, junio de 2009

Autorizada la entrega del proyecto al alumno: Salvador Alonso Fernndez

EL DIRECTOR DEL PROYECTO Juan Jos Romero Zamora Fdo: Fecha:

V B del Coordinador de Proyectos Toms Gmez San Romn

Fdo:

Fecha:

Resumen

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Resumen
La energa es una constante en nuestras vidas, cuya necesidad es innegable. Siempre ha estado unida al desarrollo y al progreso de la humanidad. Su evolucin tecnolgica e implantacin se han convertido en objetivo primordial de gobiernos y empresas para consolidar un crecimiento social y econmico sostenido. Las tecnologas de generacin elctrica iniciaron su desarrollo con la revolucin industrial. Desde entonces, se han sucedido los desastres ecolgicos relacionados con su aprovechamiento. En las empresas elctricas ha primado la obtencin de beneficios econmicos, desplazando a un segundo lugar la preocupacin por la conservacin del medio ambiente. En la actualidad, una corriente de sostenibilidad est inundando nuestra sociedad y est afectando directamente a la energa. Las energas renovables cobran un peso muy importante, se buscan nuevas fuentes y se desarrollan las existentes. De entre todas ellas, se debe destacar la fuerza y el auge de la energa elica en la ltima dcada. Tanto es as, que se ha convertido en la mejor demostracin de que las energas renovables pueden contribuir a transformar el modelo energtico tradicional. Espaa es una potencia mundial en el aprovechamiento de este tipo de energa, cuya explicacin se basa en un apoyo continuado de todos los Gobiernos de la Nacin, independientemente de su filiacin poltica, mediante la aprobacin de una legislacin estatal favorable, el despegue de la fabricacin nacional de aerogeneradores y la atraccin ejercida sobre los inversores de gran capacidad econmica y/o financiera. Una cosa est clara, cada vez que se vierte la energa generada por los parques elicos a la red elctrica son miles de toneladas de CO2 las que se dejan de emitir a la atmsfera porque se ha evitado la combustin de carbn, fuel o gas natural en una o varias centrales trmicas convencionales que estaran funcionando a mayor carga si no hubiese aerogeneradores.

Resumen

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Las necesidades del sector han ido variando en los ltimos aos, y en este momento se abre un nuevo horizonte. Ante el desarrollo de aerogeneradores ms potentes y eficientes, se plantea la posibilidad de reemplazar los ms antiguos antes de llegar al final de su vida til e incrementar la potencia total de una forma apreciable, sin aumentar el impacto visual, lo cual es conocido como repotenciacin. Este proceso queda regulado a travs de la disposicin transitoria sptima del Real Decreto 661/2007, el cual se encarga de regular la actividad de produccin de energa elctrica en rgimen especial. En este proyecto se pretenden analizar las posibilidades reales de repotenciacin de parques elicos obsoletos estudiando la tecnologa de los aerogeneradores actuales y los aspectos econmicos que ayuden a los promotores a tomar su decisin. Uno de los aspectos tecnolgicos que sobresale es la incorporacin de sistemas de electrnica de potencia para ajustarse al cumplimiento de los requisitos del operador del sistema y contribuir a mantener la estabilidad de la red. Los resultados del anlisis llevado a cabo muestran como aquellos parques con antigedad superior a 15 aos es interesante repotenciarlos lo antes posible. Cuenta a su favor que la tecnologa que tienen instalada es la ms antigua y por tanto el salto que pueden experimentar es muy significativo. Adems los parques ms antiguos disfrutan normalmente de los mejores emplazamientos elicos y por tanto el potencial de mejora es mayor. Los parques de antigedad entre 10 y 15 aos obtuvieron resultados dispares en funcin de la tecnologa que tienen instalada. En aquellos con las mquinas ms antiguas y por tanto de menor potencia unitaria, lo ms interesante es repotenciar lo antes posible. Sin embargo, en aquellos con tecnologa entre quinientos y setecientos kilovatios puede ser ms interesante esperar de dos a cuatro aos.

Resumen

Tambin es cierto que a pesar de aumentar el coste de la inversin inicial, apostando por tecnologa ms avanzada, sigue siendo razonable, mientras se mantenga la potencia y por supuesto si se incrementa. Por lo que puede ser preferible buscar la mejor tecnologa disponible en el mercado a pesar de que suponga un coste inicial mayor ya que seguir siendo grande el salto en produccin y fiabilidad conseguido. Aquellos parques de menos de diez aos o con mquinas instaladas de potencia superior a los 750 kW ser ms recomendable hoy por hoy esperar unos cinco aos hasta un mayor desarrollo de la tecnologa o un abaratamiento de costes que permita amortizar la nueva inversin realizada y obtener mayores rendimientos. Adems, se muestra que siempre, en todos los casos, lo ms interesante es amortizar aceleradamente y financiar con recursos ajenos el mayor porcentaje posible del coste del proyecto. En conclusin, hay unos 300 MW, que suponen un 2% del total de los existentes al finalizar 2007, para los que lo ms interesante es proceder a la repotenciacin lo antes posible, y otros 400 MW que podra serlo a partir de unos tres aos. Una cosa queda clara y es que para finales de 2008 no se alcanzarn los 2.000 MW repotenciados propuestos en el Real Decreto, ya que por mucho que se avanzara podra llegarse a los 600 750 MW, suponiendo que se siguiera el ejemplo analizado de la Sociedad Elica de Andaluca. Sin embargo, la crisis financiera en la que estamos inmersos y cuyo fin no se vislumbra a corto plazo nos predispone a considerar dicha cifra como un valor optimista.

Summary

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Summary
Energy is a constant in our lives, whose need is undeniable. It has always been linked to development and human progress. Its technology evolution and installation has become a prior objective for governments and companies in order to consolidate a sustained social and economic growth. Power generation technologies started its development during the Industrial Revolution. A lot of ecological disasters related to its use have occurred since then. Electric companies have placed returning profits as a top priority, leaving environmental preservation worries at a second place. Currently, a sustainability feeling is taking over our society and it is making a direct impact on the energy model. Renewable energies are increasing its weight, new alternative sources are sought, and existing ones are being developed. Among all them, it is important to consider the strength and increase of wind energy during the last decade. It has become the best way to show that renewable energies can contribute to change the traditional energy model. Spain is one of the world leading countries of this way of energy, that can be explained through the continued support of all different Presidents, no matter the political affiliation, that have passed a favorable regulation; the launching of national wind turbine production; and the attraction exerted over high economic and/or financial capacitated investors. One thing is clear, a lot of tons of CO2 emissions are saved of being emitted to the atmosphere every time wind power is generated, avoiding coal, fuel, or natural gas combustion in one or several thermal power stations that would be working at a higher rate if there were not wind turbines. During the last years, sector needs have varied and at this moment new horizons are being opened. Due to wind turbine development to bigger and more efficient ones, the opportunity of replacing the old existing ones before ending its lifetime, and increasing the total installed power of the farms comes

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up, with no additional visual impact, and it is called repowering. This process is regulated through the Real Decreto 661/2007, that it is in charge of controlling the power generation activity in Regimen Especial. This project pretends to analyze the real possibilities for repowering old wind power farms, studying current wind turbine technology and the economic facts that can help developers to make their decision. One of the technologic aspects that stands out is the addition of power electronics systems to adjust machines to the performance of the System Operator requirements and to contribute to maintain the stability of the power supply. The results obtained show that it is interesting to repower farms older than 15 years as soon as possible. The technology it is installed in them is the oldest, so the jump they can undergo is really important. In addition, older farms are usually the best located, having the best wind conditions, so the potential improve is even bigger. Farms older than 10 years, but younger than 15 got different results depending on the technology installed. Those with the older technology and so the smaller unitary power, it is recommended to repower as soon as possible. However, those others farms with 500 to 700 kW wind turbines are advisable to wait from two to four years before repowering. It is also true that despite the increase of the initial investment cost, due to the use of more developed technology, it is still worthy to repower the farm, when the total power is maintained and even more if it is increased. Because of that, it is recommended to look for the best technology available at the moment despite it would be more expensive because it will be superior in production, and reliability. Those farms younger than 10 years or with wind turbines bigger than 750 kW it is advisable to wait for around five years until a greater technology

Summary

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development or a decrease of costs is achieved that allows to recover the investment and obtain higher returns. In addition, it is showed that in all cases the most interesting choice is to use accelerated amortization and to finance the projects. In conclusion, there are 300 MW, that account for 2% of the total installed at the end of 2007, that the most suitable decision is to proceed to repower them as soon as possible, and another 400 MW that could be suggestible in three years. One thing is clear and it is that at the end of 2010 the amount of 2.000 MW proposed in the Real Decreto to be repowered is not going to be reached, because in the best case only 600 750 MW could be achieved, assuming that the analyzed example of the Sociedad Elica de Andaluca is followed. However, the financial crisis in which we are immersed and whose end is not foreseeable in the short term predisposes us to regard that figure as an optimistic value.

ndice

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ndice
1 CONTEXTO ACTUAL DE LAS ENERGAS RENOVABLES.................................................... 2

1.1 Introduccin ........................................................................................................ 2 1.2 Seguridad energtica ......................................................................................... 2 1.3 Eficiencia econmica .......................................................................................... 7 1.4 Medio Ambiente ............................................................................................... 10
2 LA ENERGA ELICA .................................................................................................................... 15

2.1 Introduccin ...................................................................................................... 15 2.2 Situacin actual ................................................................................................. 15


2.2.1 2.2.2 En el mundo En Espaa 16 18

2.3 Tecnologa.......................................................................................................... 20
2.3.1 2.3.2 El viento El aerogenerador 20 22

2.3.2.1 Introduccin a la tecnologa....................................................................................... 22 2.3.2.2 Evolucin y tendencia ................................................................................................ 26 2.3.2.3 Fabricantes ................................................................................................................... 34

2.4 Ventajas y retos ................................................................................................. 35


3 ANLISIS DE UN PROYECTO DE REPOTENCIACIN ....................................................... 38

3.1 Introduccin ...................................................................................................... 38 3.2 Marco legislativo .............................................................................................. 39 3.3 Caractersticas del negocio de los parques elicos ...................................... 40 3.4 Valoracin de un proyecto .............................................................................. 41 3.5 Planteamiento del anlisis............................................................................... 42 3.6 Criterios de seleccin de inversiones............................................................. 46
3.6.1 3.6.2 3.6.3 3.6.4 Perodo de recuperacin o Payback Valor Actual Neto Tasa Interna de Rentabilidad Eleccin de Indicador de Rentabilidad 46 47 48 48

4 MODELO PARA EL ANLISIS DEL MOMENTO PTIMO PARA REPOTENCIAR UN PARQUE ELICO .................................................................................................................... 50

4.1 Introduccin ...................................................................................................... 50 4.2 Herramienta Informtica ................................................................................. 50

ndice

4.3 Caractersticas y Funcionamiento del Modelo ............................................. 50


4.3.1 Datos de Entrada 51
4.3.1.1 Datos generales .............................................................................................................. 53 4.3.1.2 Datos inversin original ................................................................................................ 55 4.3.1.3 Datos inversin repotenciada ......................................................................................... 67 4.3.1.4 Botn de clculo ............................................................................................................. 71

4.3.2

Tratamiento de datos

71

4.3.2.1 Cuenta de Resultados ..................................................................................................... 72 4.3.2.2 Cuenta del modelo .......................................................................................................... 74 4.3.2.3 Valoracin ...................................................................................................................... 81

4.3.3

Datos de salida

83

5 RESULTADOS .................................................................................................................................. 87

5.1 Introduccin ...................................................................................................... 87 5.2 Caso SEASA ...................................................................................................... 87 5.3 Aplicacin al Parque Elico Espaol ............................................................. 91
5.3.1 5.3.2 Parques de antigedad mayor de 15 aos Parques de antigedad entre 10 y 15 aos 92 96

5.3.2.1 Instalaciones de mquinas de Potencia inferior a 500kW ...................................... 97 5.3.2.2 Instalaciones de mquinas de Potencia entre 500kW y 750kW ............................. 99

5.3.3

Parques de antigedad entre 5 y 10 aos

103

5.3.3.1 Instalaciones de mquinas de Potencia inferior a 500kW .................................... 103 5.3.3.2 Instalaciones de mquinas de Potencia entre 500 kW y 750 kW ......................... 107 5.3.3.3 Instalaciones de mquinas de Potencia superior a 750 kW ................................. 109

5.3.4

Anlisis adicionales

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6 CONCLUSIONES........................................................................................................................... 115 BIBLIOGRAFA ................................................................................................................................... 118

Contexto actual de las energas renovables

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ndice de Figuras
Figura 1: UE 15 - Importaciones de gas natural de terceros pases .................................................... 3 Figura 2: UE 30 - Balance energtico (millones tep) ............................................................................. 3 Figura 3: UE 30 - Dependencia por fuentes de energa (%) ................................................................. 4 Figura 4: Dependencia Energtica .......................................................................................................... 4 Figura 5: Evolucin del Consumo de Energa Primaria en Espaa .................................................... 5 Figura 6: UE - 15 Origen de las importaciones de crudo ..................................................................... 6 Figura 7: Evolucin del precio del barril de Brent ................................................................................ 6 Figura 8: Costes medios de generacin (cent/kWh) .......................................................................... 8 Figura 9: Desglose de costes de inversin Parque elico de 25 MW en 2008 .................................... 9 Figura 10: Evolucin de los gases de efecto invernadero en Espaa ............................................... 12 Figura 11: Emisiones por sectores en Espaa en 2007 ........................................................................ 13 Figura 12. Evolucin anual de la potencia elica instalada a nivel mundial .................................. 16 Figura 13. Reparto de la potencia elica instalada en el mundo....................................................... 17 Figura 14: Previsin de instalacin de potencia elica 2008 - 2012 por pases ................................ 18 Figura 15. Evolucin anual de la potencia instalada y previsin segn el Plan de Energas Renovables de 2005 - 2010........................................................................................................... 19 Figura 16. Cobertura de la demanda en Espaa en 2008 ................................................................... 19 Figura 17: Esquema interno de un aerogenerador.............................................................................. 24 Figura 18: Evolucin de los aerogeneradores segn su potencia unitaria ...................................... 27 Figura 19: Evolucin tamao medio de los aerogeneradores instalados mundialmente .............. 27 Figura 20: Sistema de control SCADA de la potencia reactiva ......................................................... 30 Figura 21: Curva de tensin - tiempo admisible en el punto de conexin ...................................... 30 Figura 22: Modelo Crowbar de Gamesa .............................................................................................. 31 Figura 23: Aerogeneradores con convertidor total ............................................................................. 32 Figura 24: Evolucin del nmero de horas equivalentes en Espaa ................................................ 35 Figura 25: Perfil del proyecto original .................................................................................................. 43 Figura 26: Perfil del proyecto completo (original ms repotenciado) .............................................. 43 Figura 27: Parmetros del anlisis econmico-financiero del proyecto ........................................... 45 Figura 28: Perfil del proyecto de un parque elico ............................................................................. 46 Figura 29: Detalle hojas del modelo ...................................................................................................... 51 Figura 30: Detalle celdas a completar ................................................................................................... 52 Figura 31: Nombre del proyecto............................................................................................................ 53 Figura 32: Datos generales del proyecto .............................................................................................. 53 Figura 33: Datos de la inversin original ............................................................................................. 55 Figura 34: Evolucin costes de inversin por kW ............................................................................... 56

ndice de Figuras

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Figura 35: Datos tcnicos de la instalacin original ............................................................................ 58 Figura 36: Ingresos en hoja "Datos Entrada"........................................................................................ 59 Figura 37: Prima + Pool, lmite inferior y superior ............................................................................. 60 Figura 38: Precio de venta de la energa de la hoja Ingresos y gastos .......................................... 61 Figura 39: Gastos de explotacin del parque....................................................................................... 61 Figura 40: Desglose de gastos de operacin para parque tipo de 49,5 MW .................................... 62 Figura 41: Desglose partida de operacin y mantenimiento ............................................................. 62 Figura 42: Evolucin costes de operacin y mantenimiento con la vida de la instalacin............ 63 Figura 43: Gastos de operacin en /MW, de la hoja "Ingresos y gastos" ...................................... 65 Figura 44: % de Gastos operacionales sobre facturacin ................................................................... 65 Figura 45: Datos de la financiacin del proyecto original ................................................................. 66 Figura 46: Datos de la inversin de la instalacin repotenciada ....................................................... 67 Figura 47: Datos tcnicos de la instalacin repotenciada................................................................... 69 Figura 48: Ingresos y gastos de la instalacin repotenciada .............................................................. 70 Figura 49: Datos de financiacin del crdito del proyecto de repotenciacin ................................ 71 Figura 50: Botn de clculo .................................................................................................................... 71 Figura 51: Resumen datos de entrada para hoja NO repot y SI repot...................................... 72 Figura 52: Estructura general de una cuenta de resultados .............................................................. 74 Figura 53: Datos del anlisis econmico-financiero ........................................................................... 75 Figura 54: Resultados del anlisis de la valoracin de la hoja "VAN" ............................................. 83 Figura 55: Grfica representacin del VAN ......................................................................................... 84 Figura 56: Representacin de los flujos de caja ................................................................................... 85 Figura 57: Datos inversin original de SEASA.................................................................................... 88 Figura 58: Datos de la instalacin repotenciada de SEASA............................................................... 89 Figura 59: Representacin del VAN en caso SEASA .......................................................................... 90 Figura 60: Representacin flujos de caja en caso SEASA ................................................................... 91 Figura 61: Datos introducidos de los parques de antigedad mayor de 15 aos (1/2) ................. 93 Figura 62: Datos introducidos de los parques de antigedad mayor de 15 aos (2/2) ................. 94 Figura 63: VAN de parques de antigedad superior a 15 aos con CI 1.400 k/MW .................. 95 Figura 64: VAN de parques de antigedad superior a 15 aos con CI 2.000 k/MW .................. 96 Figura 65: Datos introducidos de los parques de antigedad entre 10 y 15 aos (1/2) ................ 97 Figura 66: Datos introducidos de los parques de antigedad entre 10 y 15 aos (2/2) ................ 98 Figura 67: VAN de parques de antigedad entre 10 y 15 aos ......................................................... 99 Figura 68: Datos introducidos de los parques de antigedad entre 10 y 15 aos de mayor potencia (1/2) ............................................................................................................................. 100 Figura 69: Datos introducidos de los parques de antigedad entre 10 y 15 aos de mayor potencia (2/2) ............................................................................................................................. 101

Contexto actual de las energas renovables

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Figura 70: VAN de parques de antigedad entre 10 y 15 aos con mquinas de mayor potencia unitaria ........................................................................................................................ 102 Figura 71: Datos introducidos de parques de antigedad entre 5 y 10 aos de mquinas de P < 500 kW (1/2) ............................................................................................................................ 104 Figura 72: Datos introducidos de parques de antigedad entre 5 y 10 aos de mquinas de P < 500 kW (2/2) ............................................................................................................................ 104 Figura 73: VAN de parque de antigedad entre 5 y 10 aos con mquinas de pequea potencia ....................................................................................................................................... 105 Figura 74: VAN de parque de antigedad entre 5 y 10 aos con mquinas de pequea potencia pasando a 3.300 horas ................................................................................................ 106 Figura 75: Datos introducidos de parques de antigedad entre 5 y 10 aos de mquinas de 500 < P < 750 kW (1/2) .............................................................................................................. 107 Figura 76: Datos introducidos de parques de antigedad entre 5 y 10 aos de mquinas de 500 < P < 750 kW (2/2) .............................................................................................................. 108 Figura 77: VAN de parque de antigedad entre 5 y 10 aos con mquinas de 500 < P < 750 kW ................................................................................................................................................ 109 Figura 78: Datos introducidos de parques de antigedad entre 5 y 10 aos de mquinas de P superior a 750 kW (1/2) ............................................................................................................ 110 Figura 79: Datos introducidos de parques de antigedad entre 5 y 10 aos de mquinas de P superior a 750 kW (2/2) ............................................................................................................ 111 Figura 80: VAN de parque de antigedad entre 5 y 10 aos con mquinas de P superior a 750 kW ................................................................................................................................................ 112

ndice de Tablas

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ndice de Tablas
Tabla 1: Anlisis de la tecnologa, evolucin. ...................................................................................... 34 Tabla 2: Tasa de descuento orientativa................................................................................................. 54 Tabla 3: Evolucin anual del IPC en Espaa (variacin anual en diciembre del ao de referencia. Sistema IPC base 2006) ............................................................................................. 55 Tabla 4: Costes de operacin de parque tipo de 49,5 MW para el 2009 en funcin del ao de servicio........................................................................................................................................... 63 Tabla 5: Resultados del VAN de SEASA .............................................................................................. 90 Tabla 6: Resultados del Payback de SEASA ........................................................................................ 90 Tabla 7: Situacin del Parque Elico Espaol por antigedad y potencia a 31/12/2007 .............. 92 Tabla 8: Payback de parque de antigedad superior a 15 aos con CI 1.400 k/MW .................. 94 Tabla 9: Payback de parque de antigedad superior a 15 aos con CI 2.000 k/MW .................. 95 Tabla 10: Payback de parque de antigedad entre 10 y 15 aos ....................................................... 98 Tabla 11: Payback de parque de antigedad entre 10 y 15 aos con mquinas de mayor potencia unitaria ........................................................................................................................ 101 Tabla 12: Payback de parque de antigedad entre 5 y 10 aos con mquinas de pequea potencia ....................................................................................................................................... 105 Tabla 13: Payback de parque de antigedad entre 5 y 10 aos con mquinas de 500 < P < 750 kW ................................................................................................................................................ 108 Tabla 14: Payback de parque de antigedad entre 5 y 10 aos con mquinas de P superior a 750 kW ......................................................................................................................................... 111

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Contexto actual de las energas renovables

1 Contexto actual de las energas renovables

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1.1

Contexto actual de las energas renovables


Introduccin

El desarrollo de un sistema energtico sostenible es una de las mayores preocupaciones que existen en la actualidad y lo que pretende es satisfacer las necesidades actuales sin comprometer las capacidades futuras. Para que pueda llevarse a cabo el desarrollo de esta visin del sistema elctrico deben tenerse en cuenta tres principios fundamentales: seguridad energtica, eficiencia

econmica y respeto al medio ambiente. Las energas renovables, durante esta ltima dcada, han visto incrementada su cuota de participacin en el mix energtico de forma considerable debido a que cumplen en cierta manera poltica de sostenibilidad citada anteriormente. 1.2 Seguridad energtica

Una elevada dependencia energtica, entendida como importaciones sobre el total de energa primaria, conlleva riesgos de cara a la seguridad de suministro y la competitividad en un futuro. Es una preocupacin a nivel mundial, pero sobre todo una preocupacin de los pases ms desarrollados, ya que en buena parte tienen que importar los combustibles fsiles, que se encuentran en su mayora en pases de gran inestabilidad geopoltica. Por ejemplo, cabe citar que cerca del 80% del gas ruso destinado a los consumidores europeos es transportado por gasoductos tendidos a travs de Ucrania, por lo que cualquier conflicto entre estos dos pases puede afectar los suministros de Europa Oriental y Occidental. En enero del 2009, Gazprom, el consorcio energtico ruso, cort durante varios das el suministro de gas a Ucrania por una disputa de precios que tambin afect y alter el aprovisionamiento de muchos pases europeos.

1 Contexto actual de las energas renovables

Fuente: European Commission

Figura 1: UE 15 - Importaciones de gas natural de terceros pases

El presidente estadounidense Barack Obama, ha venido defendiendo la inversin en energas renovables, que considera imprescindible para que su pas pueda reducir su dependencia del petrleo, ya que afecta a la seguridad energtica y es causa de muchos de los recientes problemas econmicos y medioambientales. La Unin Europea presenta actualmente una tasa de dependencia energtica por encima del 50%. Si contina el ritmo actual, es decir, la demanda sigue subiendo alrededor del 2% cada ao y no se modifica la cesta energtica, la dependencia energtica podra superar el 60% en el ao 2030.

Fuente: European Commission

Figura 2: UE 30 - Balance energtico (millones tep)

1 Contexto actual de las energas renovables

Fuente: European Commission

Figura 3: UE 30 - Dependencia por fuentes de energa (%)

Espaa se encuentra en una posicin ms crtica, ya que depende en mayor medida que otros miembros de la Unin Europea de los hidrocarburos tradicionales, como son el petrleo y el gas, y de su importacin. Las reservas de petrleo y gas con las que se cuenta a nivel nacional cubren menos del 0,4% y 0,9% de su consumo interno anual respectivamente. Esta dependencia energtica se encuentra en la actualidad alrededor del 80%.

Figura 4: Dependencia Energtica

1 Contexto actual de las energas renovables

Figura 5: Evolucin del Consumo de Energa Primaria en Espaa

Por lo tanto, la economa espaola es en extremo vulnerable a la incertidumbre y volatilidad de los precios del petrleo y del gas. Las perspectivas futuras sugieren que el escenario energtico se complicar ms a medio y largo plazo. En los ltimos aos la demanda espaola de petrleo y gas ha crecido enormemente. Desde 1965, el consumo de petrleo en Espaa se ha incrementado un 4,5% en trminos medios anuales, mientras que la tasa mundial lo ha hecho a un 2,5%. Si a esto se le aade la escasez de reservas de petrleo, que se encuentran en manos de unos pocos pases, y se tiene en cuenta la reciente evolucin de los precios de este tipo de energa primaria, la situacin an es ms preocupante.

1 Contexto actual de las energas renovables

Fuente: European Commission

Figura 6: UE - 15 Origen de las importaciones de crudo

Fuente: OPEP

Figura 7: Evolucin del precio del barril de Brent

Por estos motivos, tanto Espaa como el resto de pases, deben tener como prioridad diversificar su cesta energtica y reducir su dependencia de los hidrocarburos.

1 Contexto actual de las energas renovables

Las energas renovables por su carcter autctono e inagotable contribuiran a la disminucin de esta dependencia energtica y de los riesgos asociados a la misma. Un inconveniente respecto a la garanta de suministro es que, algunas tecnologas como la elica y la solar, en la actualidad son de carcter no gestionable a precios competitivos, es decir, no se podra asegurar el suministro en todo momento, siendo necesario el respaldo de otras fuentes de generacin de energa para cubrir estas posibles fluctuaciones. En el caso de la elica, esta particularidad exige la optimizacin de las funciones de previsin, monitorizacin y control de este tipo de generacin, a partir de las telemedidas de la produccin elica, de forma que la operacin del sistema se pueda realizar en las condiciones adecuadas de seguridad y economa, tal y como ocurre con las centrales de rgimen ordinario. En Espaa, la compaa publico-privada Red Elctrica ha puesto en marcha en 2007 un centro de control de energas renovables (CECRE). El objetivo de este centro de control es gestionar la energa de origen renovable, especialmente la elica, de carcter no gestionable, garantizando a la vez la seguridad del sistema. Para garantizar la seguridad del sistema, Red Elctrica, a travs de CECRE, dispone de una interlocucin en tiempo real con los generadores que le permite conocer, las condiciones y variables de funcionamiento de stos as como emitir las instrucciones necesarias sobre las condiciones de produccin, de forma que sean debidamente cumplidas por las instalaciones de generacin. 1.3 Eficiencia econmica

Para que exista eficiencia econmica es necesario disponer de unas condiciones productivas que permitan obtener el mximo producto, en este caso energa, con los recursos y la tecnologa disponibles al menor coste posible, pero siempre intentando favorecer o no afectar al entorno. Esto es esencial para favorecer el bienestar social y la competitividad dentro del sector.

1 Contexto actual de las energas renovables

Las energas renovables tienen como ventajas en este sentido que internalizan los costes medioambientales, generan empleo y contribuyen al desarrollo econmico local. La desventaja ms importante con que cuentan algunas energas renovables es que actualmente su coste de generacin es mayor que el de las fuentes de generacin convencionales. No todas las tecnologas han conseguido unos costes de generacin competitivos con el de las fuentes de energa convencionales, como es el caso de la solar, en cambio otras, como la elica, han logrado hacerse un hueco aunque sus costes de generacin siguen siendo generalmente ms elevados que el de stas.

Figura 8: Costes medios de generacin (cent/kWh)

Los costes de las energas renovables dependern en un futuro, sobre todo, de su desarrollo tecnolgico y del montante de la inversin necesaria para poner en marcha las plantas, excepto para la biomasa, donde los costes de la materia prima tambin influyen notablemente. Cabe destacar que el coste medio de generacin de la energa elica en tierra firme (onshore), aunque experiment un gran descenso desde principios de los 90 hasta alcanzar su mnimo en moneda corriente o en trminos nominales en el ao 2001, gracias a la curva de experiencia, ha vuelto a subir de forma

1 Contexto actual de las energas renovables

significativa debido al gran incremento de la demanda experimentado durante los ltimos aos que no ha podido ser compensado con la oferta de componentes por falta de capacidad de fabricacin y tambin al incremento de precios sufridos por los materiales demandados en la construccin de sus equipos. La inversin que hay que realizar para la instalacin de un parque elico puede variar de un pas a otro. En el caso de Espaa, segn datos promedio de IDAE, para un parque elico de 25 MW si se desglosa el coste de la inversin, se comprueba que ste depende muy fuertemente del precio de los

aerogeneradores, en un 75%. En menor medida esta cantidad se ve afectada por el coste de la infraestructura elctrica, en torno a un 15%. Otra parte todava ms pequea, un 6%, corresponde a la obra civil. El 4% restante incluye gastos de ingeniera, direccin de obra, control de calidad, seguridad y salud.

Fuente: IDAE

Figura 9: Desglose de costes de inversin Parque elico de 25 MW en 2008

Las expectativas de tendencia de los costes de los aerogeneradores es que se produzca un importante incremento, en trminos reales debido al incremento del tamao unitario, al aumento del precio del acero y otras materias primas en el largo plazo y de la presin de la demanda, debida a la internacionalizacin, que si no se invierte en bienes de equipo conducir a la escasez de

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componentes. De la infraestructura elctrica se espera un incremento gradual debido a requisitos medioambientales ms severos y a tensiones de evacuacin ms elevadas y mayores distancias. Por ltimo, tambin se espera un ligero incremento en la obra civil, mientras que los costes varios se espera que no varen. En conclusin, cabe esperar un probable incremento del coste de inversin en trminos reales. En otros tipos de energa, como la generacin de electricidad a partir de biomasa, adems del coste del equipamiento y de la operacin y mantenimiento, juegan un papel muy importante todos aquellos gastos que tienen que ver con la materia prima. Los costes de materia prima, que dependen del tipo utilizado y de su transporte, pueden llegar a suponer del 25 al 40% del coste de generacin total. En esta situacin, las condiciones de mercado no permitiran el desarrollo por s solo de este tipo de energas. Por este motivo, para que se produzca un desembolso de inversiones en el sector de las energas renovables a largo plazo, se requiere un mayor desarrollo tecnolgico de los equipos para que se reduzcan costes y mejore la calidad. Sin embargo a corto plazo son necesarios sistemas de apoyo econmico que garanticen una rentabilidad razonable de estas inversiones. Estos refuerzos tienen su fundamento en los beneficios adicionales que las energas renovables aportan al sector, como es la internalizacin de los costes medioambientales o la disminucin de dependencia energtica del exterior, por citar algunos ejemplos. Aunque ciertamente cuando el rgimen especial no baste, se darn adems ayudas a la inversin, y fiscales para fomentar la implantacin de tecnologas ms incipientes. 1.4 Medio Ambiente

En la ltima dcada existe una creciente preocupacin por el cuidado del medioambiente y, en particular, por la emisin de gases de efecto invernadero principales causantes del calentamiento global. Este inters se est viendo

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plasmado en la proliferacin de acuerdos internacionales que intentan establecer unas bases que permitan frenar este fenmeno. Dentro de los ms importantes, cabe destacar el Protocolo de Kyoto que fue asumido por Espaa y la Unin Europea en 1997 en el mbito de Naciones Unidas y trata de frenar el cambio climtico. Uno de sus objetivos es contener las emisiones de los gases que aceleran el calentamiento global, y, hasta la fecha, ha sido ratificado por 163 pases. Este acuerdo impone para 39 pases que se consideran desarrollados, ya que no afecta a los pases en vas de desarrollo como Brasil, India o China, la contencin o reduccin de sus emisiones de gases de efecto invernadero. Para llevar a cabo esta reduccin de emisiones segn el Protocolo de Kyoto, se tomaron como base las generadas en el ao 1990, de forma, que los pases que acatan el Protocolo debern reducir sus emisiones en un 8%. Para verificar el cumplimiento se medir la media de emisiones desde el ao 2008 hasta el 2012. La Unin Europea se ha comprometido a reducir sus emisiones tambin en un 8%. Cada estado miembro define en el Plan Nacional de Asignacin (PNA) el reparto de los derechos de emisin correspondientes. En concreto a Espaa se le consentira un aumento en sus emisiones del 15%, partiendo como base de lo emitido en 1990. El problema para Espaa radica en que, hasta la fecha, estas emisiones han aumentado en torno al 50%, lo que complica en gran medida el cumplimiento del Protocolo de Kyoto.

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Figura 10: Evolucin de los gases de efecto invernadero en Espaa

Al hilo de las propuestas presentadas por la Comisin Europea en enero de 2007, todos los Jefes de Estado y de Gobierno se han comprometido a reducir las emisiones de la UE en un 20 % de aqu a 2020, o en un 30 % si hubiera un acuerdo internacional, y a que, tambin para esa fecha, el 20 % de la energa proceda de fuentes renovables y la eficiencia energtica aumente en un 20%. Recientemente, en diciembre de 2007, la Conferencia de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climtico reuni en Bali a lderes de todo el mundo con el objetivo de iniciar negociaciones con vistas a un acuerdo internacional relativo al cambio climtico en el perodo posterior a 2012, ao en que vence el Protocolo de Kyoto. En dicha cumbre se ha acordado un compromiso de reduccin de emisiones entre las potencias ms fuertes a nivel mundial. Este acuerdo, aunque no obliga a cumplir objetivos especficos, cuenta con el apoyo de Estados Unidos. Debido al dficit de derechos, los distintos pases han de planificar su estrategia de cobertura ya sea a travs de instalaciones con una capacidad menor de contaminacin, sumideros o distintos mecanismos de flexibilidad. Dentro de este conjunto de medidas, las energas renovables jugaran un papel bsico debido a que a lo largo de su vida til apenas generan emisiones.

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Adems, como su propio nombre indica, son renovables, es decir, se producen de forma continua y son inagotables a escala humana que es una de las mayores desventajas de los combustibles fsiles que son la fuente principal de energa primaria hasta el momento. Entre los sectores que ms emisiones generan en Espaa se encuentra en primer lugar el de la electricidad, por ello es muy importante el desarrollo de tecnologas limpias que permitan reducir esta cuota.

Fuente: CNE

Figura 11: Emisiones por sectores en Espaa en 2007

Teniendo en cuenta esta reflexin, se puede concluir apuntando que las energas renovables son una fuente de ventajas, tanto si nos basamos en las tendencias ms actuales del sector como si nos fijamos en las preocupaciones que ocupan a los gobiernos del mundo y a la sociedad. El desarrollo de estas tecnologas y su inclusin en la cesta energtica de los distintos pases protagonizarn un papel protagonista en la evolucin hacia un sector elctrico ms seguro, eficiente y respetuoso con el medio ambiente.

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La energa elica

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2.1

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Introduccin

Desde que el hombre utiliza la razn, el viento ha sido uno de sus principales aliados. Su aprovechamiento para impulsar las velas de los barcos coincide con el comienzo de las grandes civilizaciones, y ha marcado sustancialmente la diferencia entre ellas. En la cuenca mediterrnea, los fenicios, los griegos y ms tarde los romanos lo utilizaron para empujar total o parcialmente sus barcos, para comerciar, conquistar tierras nuevas o explorar mares desconocidos. Fue ya a partir del siglo V cuando la utilizacin de esta forma de energa se extendi a tierra firme en Europa, concretamente a partir de los siglos XII y XIII con la aparicin de los primeros molinos hidrulicos y los de viento, que tanto caracterizaron el paisaje espaol y el de los Pases Bajos y que comenzaron a desempear un papel fundamental en el sistema industrial del siglo XVI. El viento se converta as en una de las principales fuentes de energa no animal de la humanidad, hasta la aparicin de los primeros motores a vapor en la etapa industrial de principios del siglo XIX y a los de combustin. Hoy en da se est fomentando la utilizacin de este elemento, sea con fines ldicos o comerciales, en una simbiosis de tecnologas de vanguardia y antigua sabidura. Fundamentalmente, la explotacin de la energa elica se est llevando a cabo en el sector elctrico. La energa cintica del aire se transforma en energa elctrica mediante aerogeneradores. 2.2 Situacin actual

Frente a la mayora de pronsticos realizados hace pocos aos, hoy la energa elica no solo crece de forma imparable en Espaa y bate todos los rcords, sino

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que adems se ha convertido en la mejor demostracin de que las energas renovables pueden contribuir a transformar el modelo energtico tradicional. Es un hecho innegable que este aporte de energa verde a la red implica una importante reduccin de miles toneladas de CO2 que se dejan de emitir a la atmsfera. El crecimiento del mercado de la energa elica se ha producido por varios factores. Entre ellos, la diversificacin de fuentes de energa, el aumento de la conciencia medioambiental, especialmente el cambio climtico, y el gran impulso y desarrollo de la tecnologa. La combinacin de estos factores junto con el apoyo poltico desde los gobiernos ha hecho posible este desarrollo. 2.2.1 En el mundo

La instalacin de parques elicos est aumentando en todos los pases. En los ltimos aos la tasa de crecimiento anual ha estado en el entorno del 25%, como se puede observar en la Figura 12. Este hecho confirma un cambio significativo en el desarrollo de esta industria y no hace ms que refrendar la idea de la globalizacin de la energa elica.

Figura 12. Evolucin anual de la potencia elica instalada a nivel mundial

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En lo que respecta al ranking mundial, los cinco pases del mundo con ms potencia elica acumulada a finales de 2008 volvan a ser Estados Unidos, que por primera vez se sita en primera posicin y cuyas expectativas de crecimiento son muy elevadas; Alemania, que ha cedido su puesto a Estados Unidos pero que se mantiene lder en Europa; Espaa; China; e India. El crecimiento en los pases asiticos es muy importante, siendo destacable el incremento de China en los ltimos aos, que han hecho posible pasar de los 750 MW de finales de 2004 a los cerca de 12.500 MW de finales de 2008 y con todava muchos recursos elicos por explotar.

Figura 13. Reparto de la potencia elica instalada en el mundo.

De acuerdo con el informe Perspectiva Global de la Energa Elica 2008, ms conocido por su acepcin inglesa Global Wind Energy Outlook, publicado por el Consejo Mundial de la Energa Elica (GWEC) y Greenpeace International, la energa elica podr cubrir el 12% de la demanda global de energa final y permitir un ahorro de 10 mil millones de toneladas de dixido de carbono en los prximos 12 aos. El informe destaca el potencial global de la energa elica para el ao 2050 y su papel relevante en la disminucin de las emisiones antes del ao 2020.

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Fuente: Gamesa

Figura 14: Previsin de instalacin de potencia elica 2008 - 2012 por pases

2.2.2

En Espaa

La situacin de la energa elica en nuestro pas ha experimentado un fuerte crecimiento en los ltimos aos, siendo mayor que cualquier otro tipo de energa renovable, llegando a alcanzar a finales de 2008 los 16.700 MW de potencia instalada. Espaa es el tercer pas tras Estados Unidos y Alemania. Adems en el mix energtico nacional es la tercera tecnologa en potencia instalada, solamente por detrs del ciclo combinado y la hidrulica.

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Figura 15. Evolucin anual de la potencia instalada y previsin segn el Plan de Energas Renovables de 2005 - 2010

La energa elica cubri en 2008 el 11,5 por ciento de la demanda segn datos provisionales de REE, como se muestra en la Figura 16. Adems evit en ese ao la emisin de 20 millones de toneladas de CO2 y la importacin de combustibles fsiles por valor de ms de 1.200 millones de euros. La elica aporta directa e indirectamente 3.270 millones de euros al PIB en el que ya representa el 0,35 por ciento.

Figura 16. Cobertura de la demanda en Espaa en 2008

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El desarrollo de este tipo de energa encuentra explicacin en un apoyo continuado de todos los Gobiernos mediante la aprobacin de una legislacin estatal favorable, el despegue de la fabricacin nacional de aerogeneradores y la atraccin ejercida sobre los inversores de gran capacidad econmica y/o financiera. El Plan de Energas Renovables para el periodo 2005 2010 fue elaborado con el propsito de reforzar los objetivos prioritarios de la poltica energtica, que como ya se han mencionado con anterioridad son la garanta de la seguridad, la calidad del suministro elctrico y el respeto al medio ambiente y con la determinacin de dar cumplimiento a los compromisos de Espaa en el mbito internacional (Protocolo de Kyoto y Plan Nacional de Asignacin) y a los que se derivan de su pertenencia a la Unin Europea. En las previsiones destaca la importante contribucin pronosticada de la energa elica, que eleva su objetivo de potencia instalada hasta 20.155 MW en 2010 (con una produccin estimada para dicho ao de 45.511 GWh). 2.3 Tecnologa

La energa elica es mecnica que transportada por el aire en movimiento, el viento, en forma de energa cintica. Para poder obtener energa elctrica, la energa cintica del aire se transforma en mecnica en los aerogeneradores que por medio de aspas o hlices hacen girar un eje central, conectado a travs de una serie de engranajes a un generador elctrico. 2.3.1 El viento

La existencia del viento en el planeta es consecuencia de la accin del Sol, pues es su radiacin, en combinacin con otros factores como la inclinacin y desplazamiento de la Tierra en el Espacio o la distribucin de los continentes y los ocanos, lo que activa la circulacin de las masas de aire en el globo al calentar de forma desigual las distintas zonas de la superficie y de la atmsfera

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terrestres. El aire ms caliente se vuelve ms ligero y se desplaza hacia arriba, siendo ocupado su lugar por masas ms fras. Aproximadamente, el dos por ciento de la energa proveniente del Sol se convierte en energa cintica. El 35 por ciento de ella se disipa a tan slo un kilometro del suelo. De lo que queda, se estima que podra ser utilizada una decimotercera parte, cantidad suficiente para abastecer diez veces el consumo actual de energa primaria mundial. En la Tierra, a nivel global, existen una serie de corrientes de viento dominantes que circulan por todo el planeta en capas de la estratosfera. Estos vientos globales se rigen por los cambios de temperatura y de presin atmosfrica, pero tambin por otros factores, como la fuerza de Coriolis, que hace que, visto desde el Espacio, el viento del hemisferio norte tienda a girar en el sentido de las agujas del reloj cuando se acerca a un rea de bajas presiones y el del hemisferio sur lo haga en sentido opuesto. Por otro lado, a nivel local sobre la superficie terrestre, soplan otros vientos ms especficos caracterizados por el relieve del terreno y otras variables como la rugosidad o la altura. La rugosidad condiciona el viento de manera que una superficie muy rugosa como un bosque o una aglomeracin de casas causarn turbulencias y frenar el viento, mientras que una superficie lisa como el mar favorecer el desplazamiento del aire. La velocidad del viento es funcin de la altura, aumentando a medida que lo hace la altura.

Ecuacin 1: Variacin de la velocidad del viento con la altura

Donde:

V(h): Velocidad del viento a una altura h del suelo Vo: Velocidad del viento conocida a una altura ho h: Altura a la que se quiere estimar la velocidad del viento

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ho: Altura de referencia : Valor que depende de la rugosidad existente en el emplazamiento (Liso: 0,10 Muy rugoso: 0,40)

De cara a considerar la ubicacin de una instalacin, se ha de prestar atencin tanto a la velocidad del viento como a su direccin. No todo viento sirve para generar energa. Por lo general, para que las palas de un aerogenerador giren se necesitan vientos entre los 4 y los 25 m/s. Sin embargo, cada mquina est diseada para una determinada velocidad de viento, a partir de la cual generalmente se conseguir la mxima potencia. 2.3.2 El aerogenerador

Los aerogeneradores son la pieza fundamental de los parques elicos, puesto que son los dispositivos encargados de convertir la energa cintica del viento en energa mecnica y obtener electricidad. 2.3.2.1 Introduccin a la tecnologa La cantidad de energa que contiene el viento antes de pasar por un rotor en movimiento depende de tres parmetros, relacionados segn la Ecuacin 2: la velocidad del viento incidente, la densidad del aire y el rea barrida por el rotor. La velocidad resulta determinante, pues la energa cintica del viento aumenta proporcionalmente al cubo de la velocidad a la que se mueve. En cuanto a la densidad, la energa contenida en el viento aumenta de forma proporcional a la masa por unidad de volumen de aire. En lo que respecta al rea barrida, cuanto ms aire en movimiento sea capaz de capturar un aerogenerador ms energa cintica encontrar.

Ecuacin 2: Potencia contenida en el viento antes de pasar a travs de un rotor

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La energa cintica contenida en el viento es muy grande, aunque los aerogeneradores no son capaces de aprovecharla toda. En primer lugar, porque esto implicara detener completamente el viento. De hecho, existe un lmite, el enunciado por el fsico alemn Albert Betz en 1919, que demuestra que solo puede obtenerse como mximo el 59,3% de la energa cintica que llega al rotor. En segundo lugar, porque tambin se pierde en el proceso de transformacin de la energa en la mquina. Al final, hoy en da, un aerogenerador aprovecha cerca del 50% de la energa almacenada en el viento en su punto ptimo de funcionamiento, que supone un porcentaje muy alto, teniendo en cuenta el Lmite de Betz (en torno a un 85% sobre este), pero por encima de ese punto el coeficiente de produccin baja en relacin a la potencia mxima elctrica que da el aerogenerador. La captacin de la energa elica se produce mediante la accin del viento sobre las palas. El principio aerodinmico por el cual el conjunto de palas gira, es similar al que hace que los aviones vuelen pero con una mayor complicacin dinmica y analtica, ya que las palas estn girando. Segn este principio, el aire es obligado a fluir por las caras superior e inferior de un perfil inclinado, generando una diferencia de presiones entre ambas caras, y dando origen a una fuerza resultante que acta sobre el perfil. Para que un aerogenerador se ponga en marcha necesita de un valor mnimo del viento para vencer los rozamientos y comenzar a producir trabajo til, a este valor mnimo , situado en torno a 3 m/s para los aerogeneradores de gran dimetro, se le denomina velocidad de conexin, sin la cual no es posible arrancar un generador elctrico. A partir de este punto empezar generar electricidad hasta que alcance la potencia nominal, generalmente la mxima que puede entregar. Despus empiezan a actuar los mecanismos activos o pasivos de regulacin para evitar que la mquina se sobrecargue y trabaje bajo condiciones para las que no fue concebida. Aunque contine operando a velocidades mayores, la potencia que entrega no ser diferente a la nominal, y esto se producir hasta que alcance una velocidad a la que, por razones de

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seguridad, se detiene, llamada velocidad de corte, que est entre los 20 y 35 m/s segn el modelo. En la actualidad, los aerogeneradores ms empleados son los de eje horizontal, con rotor a barlovento y tres palas. La ventaja que presentan los de eje horizontal frente a los de eje vertical es que sacan mayor partido a las corrientes de aire, sin embargo los de eje vertical tienen un par de arranque pequeo, no es necesario pararlos al alcanzar la velocidad de corte y no necesita ningn sistema de orientacin. El rotor a barlovento est situado delante de la gndola, lo que hace que perciba la corriente incidente sin perturbar. Por ltimo, se ha optado por tres palas ya que es el menor nmero de palas que proporciona estabilidad, al permitir ahorrar material y peso sin complicar en exceso el sistema.

Figura 17: Esquema interno de un aerogenerador

Los aerogeneradores constan de tres partes bsicas: La torre, es la encargada de soportar la gndola y el rotor. Su estructura en la actualidad es generalmente tubular de acero, frente a las de celosa que pese a ser ms econmicas eran ms incmodas e

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inseguras, aunque ltimamente estn empezando a ser de hormign para grandes aerogeneradores o mixtas para evitar resonancias. La altura de la torre es un parmetro importante, ya que generalmente una mayor altura permite captar vientos de mayor velocidad. La gndola, es la que contiene en su interior los componentes claves para transformar el movimiento del rotor en energa elctrica, tales como multiplicador, generador, controlador y sistemas hidrulicos de control, orientacin y freno. Adems, en su exterior cuenta con un anemmetro y una veleta que facilitan informacin del viento al sistema de control de manera continua. o La multiplicadora, es la encargada de aumentar la velocidad de giro del rotor, que le llega a travs del eje, hasta adaptarla a las necesidades del generador elctrico. Generalmente, el

movimiento de giro del rotor es bastante lento, entre 10 y 20 revoluciones por minuto (rpm) para una turbina de 1,5 MW. La multiplicadora elevar esta velocidad hasta las 1.500 rpm (690 V). o El generador, es el elemento al que le llega el movimiento a la nueva velocidad, energa mecnica, y la transforma en energa elctrica, de una manera similar a una dinamo, aunque generando en corriente alterna. o El controlador, es un ordenador que vigila continuamente las condiciones de funcionamiento del aerogenerador para llevarlo a su funcionamiento ptimo. Tambin se encarga de orientar la gndola cara al viento y permite que el generador se acople cuando el anemmetro le indica que hay viento suficiente. o Los sistemas hidrulicos, son elementos auxiliares que permiten el accionamiento del giro de las palas sobre su eje, as como el frenado del rotor o el giro y frenado de la gndola.

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o El sistema de orientacin, permite al aerogenerador, gracias a los datos recogidos por la veleta, colocarse de manera que el rotor est situado permanentemente perpendicular al viento. Esto se logra gracias a una corona dentada que hace girar la gndola. El rotor, que incluye las palas y el buje que las une, y se encuentra atornillado al eje principal. Sirve para transformar la energa cintica del viento en energa mecnica. La produccin depende del rea barrida del rotor, siendo mayor cuanto mayor sea este rea. Los rotores puede ser de paso variable o de paso fijo, segn permitan girar o no girar a las palas sobre s mismas. Tambin pueden ser de velocidad constante o variable, cuando la velocidad de giro del rotor es variable. o Las palas, tienen unas caractersticas similares a las alas de un avin. Los materiales ms utilizados son la fibra de vidrio, en concreto el tipo E, aunque ltimamente se ha comenzado a apostar por la fibra de carbono mediante la incorporacin de este material en la parte estructural del larguero de la pala. 2.3.2.2 Evolucin y tendencia En los ltimos aos ha tenido lugar una importante evolucin de los aerogeneradores, pasando de una potencia tpica de unos 700 kilovatios con dimetro de rotor de unos 40 50 metros hace diez aos, a alcanzar los 2 megavatios de potencia media y entre 80 y 90 metros de dimetro hoy en da. Actualmente, ya existen proyectos de aerogeneradores de 7,5 MW con las vista puesta en el mercado offshore, cuyo desarrollo a gran escala se espera a partir del 2015 (en pases con buen recurso elico marino y poca disponibilidad de emplazamientos en tierra firme), no as en Espaa, al menos en ese plazo de tiempo.

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Figura 18: Evolucin de los aerogeneradores segn su potencia unitaria

Figura 19: Evolucin tamao medio de los aerogeneradores instalados mundialmente

Frente a los aerogeneradores de paso y velocidad fija, en los que el ngulo de la pala no vara, se est optando por los de paso y velocidad variable, ya que entre sus beneficios est el obtener una mejora del rendimiento aerodinmico con una produccin maximizada y controlada, con menores niveles de ruido debido a la velocidad variable, permitiendo paradas de la turbina ms seguras. Con el objetivo de evitar la rotura de componentes crticos y de eliminar las prdidas de produccin asociadas se est trabajando en la introduccin de sistemas de mantenimiento predictivo. Hay versiones de stos que permiten realizar medidas de las vibraciones en tiempo real en el eje principal, en la multiplicadora y en el generador. A partir de estos datos, el sistema realiza una comparacin de los espectros de frecuencia y de tendencia, y en caso necesario,

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se encienden las alarmas. Gracias a este sistema de mantenimiento es posible incrementar la vida til de los aerogeneradores con menores costes de mantenimiento y los niveles de disponibilidad. En la misma lnea se trabaja en la introduccin de sistemas de control remoto con otros parques, que permiten lograr mayores niveles de disponibilidad a travs de una reaccin rpida; y la gestin de activa y reactiva. Desde el punto de vista aerodinmico se buscan desarrollos con densidad de potencia ms baja (W/m2; cociente entre la potencia del aerogenerador y el rea barrida por el mismo). Como se ha sealado antes, la potencia unitaria de las mquinas est aumentando, y con ella el dimetro de los rotores y en consecuencia la altura de las torres, que permiten aprovechar vientos de intensidad ms elevada. Alcanzar estas cotas ms altas implica desarrollar palas hbridas, con fibra de carbono y fibra de vidrio. Se consiguen mayores reas barridas con pesos de las palas ms contenidos, que permiten hacer viables parques que hasta ahora no lo eran econmicamente, ya que reducir el peso de los componentes significa importantes disminuciones de coste. De cara a la reduccin de ruidos, indicar que proceden de dos fuentes: mecnica y aerodinmica. Para reducir el primero de ellos, se mejora el aislamiento de la gndola, el diseo de los mecanismos y el acabado de los componentes de la multiplicadora y la lubricacin de los ejes. A nivel aerodinmico, uno de los puntos crticos es el diseo de las puntas de las palas con borde de salida afilado y fundamentalmente mediante la reduccin de la velocidad de giro del rotor para las palas de mayor envergadura. Para mquinas situadas en terrenos complejos, se presentan problemas como alta turbulencia, el efecto colina y el comportamiento heterogneo del viento. De cara a solucionarlos se est optando por el reforzamiento de componentes crticos de de la turbina, la implementacin de algoritmos de control mejorados y estrategias de cambio de paso rpidas para poder reaccionar de la manera

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ms eficaz y sin que se provoquen problemas de sobrecarga en los aerogeneradores debido a las rachas de viento. Hay ciertos requisitos marcados por el Operador del Sistema, y que a travs de la regulacin afectan a la oferta tecnolgica en dos aspectos: el complemento por reactiva y el complemento por continuidad de suministro frente a los huecos de tensin (obligatorio a partir de la aprobacin del 661/2007). Para lograr acomodarse a los nuevos requerimientos, se utiliza tecnologa doblemente alimentada. Esta permite que se pueda variar la magnitud del control de la potencia reactiva, gracias a que desde el convertidor se inyectan unas corrientes al rotor del aerogenerador que tienen una variacin tanto en frecuencia como en fase y/o magnitud, puesto que de esta forma se puede variar tanto la fase del control de la potencia activa como la frecuencia del control de la velocidad del rotor. Adems, gracias a esta tecnologa se permite minimizar la distorsin de los armnicos, consiguiendo una mejor calidad de la energa y minimizar las prdidas que se producen en el inversor, debido a que por el convertidor solo pasa entorno al 20% de la potencia.

Persiguiendo el mismo objetivo, se est implementando la nueva generacin SCADA, con reguladores ms avanzados que permite el control de la potencia activa, reactiva, aparente, adems del control de la tensin.

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Fuente: GAMESA

Figura 20: Sistema de control SCADA de la potencia reactiva

El hueco de tensin ha sido definido por Red Elctrica Espaola en el P.O. 12.3 tal como muestra la Figura 21. Para cumplir con este requerimiento en los aerogeneradores con mquina asncrona doblemente alimentada, se est implementando el denominado crowbar activo, que consiste en un dispositivo de electrnica de potencia, ideado para adecuar las mquinas actuales y las nuevas a cumplir con este requisito. Tambin, pero slo en las mquinas

nuevas, se est optando por el sobredimensionamiento del convertidor del lado del rotor.

Fuente: REE

Figura 21: Curva de tensin - tiempo admisible en el punto de conexin

El crowbar activo se basa en un rectificador que alimenta el dispositivo de electrnica de potencia de resistencia variable, el cual cortocircuita el rotor del

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aerogenerador, como se muestra en la Figura 22. De esta manera, si se producen sobrecorrientes en el estator entra en funcionamiento el dispositivo. Con este elemento se permite un doble comportamiento del aerogenerador, dependiendo de si se encuentra en velocidad o rgimen supersncrono o subsncrono. En el rgimen supersncrono, ms all del entorno de 1.500 rpm, en el momento en que se activa el crowbar activo de la mquina, esta permanece conectada a la red y se comporta como un generador, inyectando potencia activa y un poco de reactiva a la red. Durante el tiempo de falta, en el cual no est en activo el crowbar activo, el generador suministra potencia reactiva a la vez y por lo tanto contribuye a que se despeje o asle la falta, o contribuye a la estabilidad de la red. En rgimen subsncrono, a menos de 1.500 rpm, la entrada del crowbar activo convierte a la mquina en un motor de induccin, que estara absorbiendo potencia activa de la red y por lo tanto contribuyendo a la falta. Para evitar esto, se hace que el estator de la mquina se desconecte y se vuelva a conectar cuando la tensin se haya recuperado.

Fuente: GAMESA

Figura 22: Modelo Crowbar de Gamesa

Para generadores asncronos, existen las alternativas de electrnica de potencia conectada en paralelo, como puede ser el sistema D-VAR que admite

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sobrecargas transitorias; y la electrnica de potencia conectada en serie, como por ejemplo el WindFACT que mantiene la tensin en el lado de la instalacin elica transitoriamente durante los huecos. Por ltimo, tambin se estn aplicando otras tecnologas ms novedosas, como los aerogeneradores de imanes permanentes y los aerogeneradores con convertidor total (Full converter), que es la tecnologa mejor preparada para soportar los huecos de tensin, mediante la instalacin de chopper en el bus de continua para eliminar la energa durante la falta, existiendo equipos que pueden mantenerse conectados con tensin nula durante tres segundos.

Figura 23: Aerogeneradores con convertidor total

Como resumen, se recogen las anteriores caractersticas de la tecnologa en la


Tabla 1, mostrada a continuacin:

Desafo tecnolgico
Sistema de control

Descripcin

Solucin

Beneficios

Rendimiento aerodinmico. Produccin. Niveles de ruido.

Paso y velocidad variable.

Mejor rendimiento aerodinmico. Produccin mejorada. Mejora del control de potencia. Menores niveles de ruido.

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Paradas de turbina ms seguras Mantenimiento: Sistemas de monitorizacin Rotura de componentes crticos. Produccin Sistemas de mantenimiento predictivo. Medida vibraciones eje principal. Transmisin de alarmas. Incremento vida til. Mayores niveles de disponibilidad. Menores costes de mantenimiento. Prediccin en componentes asociados. Mayores niveles de disponibilidad. Gestin de activa y reactiva. Limitacin de potencia de salida del parque. Bajas densidades de potencia Cargas. Deflexin punta de pala. Reduccin de ruido Componentes mecnicos. Ruido aerodinmico. Optimizar aislamiento gndola. Diseo multiplicador mejorado. Diseo punta de pala mejorado. Reduccin de velocidad de giro, adaptacin rel. de multiplicacin Versiones de bajo ruido con mxima proteccin. Palas estructuras hbridas Mayores reas barridas con cargas contenidas

Mantenimiento: Control remoto

Niveles de disponibilidad. Integracin con otros parques.

Sistemas de control remoto.

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Terreno complejo

Turbulencias. Efecto colina. Viento heterogneo.

Reforzamiento componentes crticos. Rpidas estrategias de cambio de paso. Algoritmos de control optimizados

Menor fatiga en componentes. Mayores disponibilidades.

Control de reactiva

Calidad de energa

Tecnologa doblemente alimentada. Convertidores electrnicos. SCADA

Regulacin de potencia activa y reactiva. Mayor calidad energa. Disminucin prdidas elctricas.

Huecos de tensin

Redes dbiles.

Crowbar activo Electrnica de potencia. Imanes permanentes Full converter.

Contribucin a la estabilidad de la red.

Tabla 1: Anlisis de la tecnologa, evolucin.

2.3.2.3 Fabricantes A pesar de los avances tecnolgicos, en el corto plazo no se est traduciendo en una disminucin de los precios de venta de los aerogeneradores, sino en un aumento de los mismos en los ltimos aos. Esto se debe fundamentalmente al importante incremento del precio de las materias primas, a la reduccin del nmero de horas de los nuevos emplazamientos, que exigen mquinas de tecnologa ms avanzada, de diseo y desarrollo ms sofisticado.

2 La energa elica

35

Figura 24: Evolucin del nmero de horas equivalentes en Espaa

El mercado nacional se encuentra dominado por tecnologa espaola que en 2007, segn datos de IDAE, instalaron el 68% de la potencia total de ese ao. La potencia media unitaria, segn las mismas fuentes, en ese mismo ao fue 1.560 kW. Las empresas con mayor potencia elica instalada acumulada en Espaa son Gamesa Elica con un 56%, seguida de Vestas con un 14. La situacin internacional es bien distinta, en donde Vestas es el mayor productor, siendo el nico suministrador global, ya que se encuentra presente en casi todos los mercados. En segundo lugar se encuentra GE Energy, cuyo mercado dominante es el norteamericano. En tercer lugar se encuentra la espaola Gamesa, muy seguida de la alemana Enercon, todos ellos con una cuota de mercado superior al 10%. 2.4 Ventajas y retos

Las ventajas ms destacables de la energa elica, respecto a otros tipos de tecnologa son: El viento es un recurso natural renovable e ilimitado, que no corre peligro de agotarse con el paso de los aos. Al ser una fuente de energa renovable, permite evitar la emisin de CO2.

2 La energa elica

36

Existencia de un marco legal de apoyo econmico que ha permitido invertir en este tipo de tecnologa obteniendo una rentabilidad aceptable. Tecnologa ms desarrollada que en otras fuentes de energa renovable, que ha permitido hacer frente a los inconvenientes que existan al comienzo de su implantacin y, a diferencia del resto de energas renovables, conseguir un coste casi competitivo con el de las fuentes de generacin convencionales. Por otro lado, existen ciertos retos a los que todava debe hacer frente: Los asociados a la prediccin de la produccin, debido a la aleatoriedad del viento, que hacen difcil gestionar su variabilidad. El impacto medioambiental de los aerogeneradores, por su ruido e impacto visual. Integracin en el sistema elctrico, procurando la mxima

contribucin de esta energa sin descuidar la estabilidad del sistema. Permitiendo la regulacin de reactiva y soportar huecos de tensin. Desarrollo de la red elctrica que facilite una incorporacin ms sencilla de la energa generada por los parques elicos. Mejorar la tecnologa elica offshore para aprovechar su potencial y acometer las inversiones. Los parques elicos en el mar gozan generalmente de unos mejores recursos que en tierra firme, al disponer de viento ms fuerte y constante, aunque los costes de explotacin son mayores debido a los elevados gastos de operacin y mantenimiento.

3
Anlisis de un proyecto de repotenciacin

3 Anlisis de un proyecto de repotenciacin

38

3
3.1

Anlisis de un proyecto de repotenciacin


Introduccin

A raz de la evolucin tecnolgica que se ha venido produciendo en los ltimos aos, con la tendencia hacia un mayor tamao de mquinas y un incremento del rendimiento de las mismas, se abre la oportunidad en este momento de la repotenciacin (repowering), de sustituir, antes de alcanzar el final de la vida til, los aerogeneradores de primera generacin por los actuales, obteniendo un incremento de prestaciones muy importante. Sin embargo, no existe un incremento tan grande del rendimiento ni una mejora significativa de la curva de potencia en mquinas de seiscientos-ochocientos kilovatios, excepto en las de paso fijo. De esta manera, la instalacin de nueva tecnologa permite lograr un mejor aprovechamiento de los emplazamientos. La posibilidad de redisear un parque, permitiendo la optimizacin del espacio ocupado, aprovechando el conocimiento del recurso elico durante la operacin del parque antiguo e instalando tecnologa ms moderna, redunda en conseguir un aumento de la eficiencia de los aerogeneradores y por ende un mayor nmero de horas equivalentes. Otros aspectos importantes a considerar es la reduccin de los costes de mantenimiento por unidad de energa generada de unas instalaciones antiguas que pueden tener problemas tcnicos e incluso de seguridad. La incidencia ambiental ser reducida considerablemente, ya que se disminuye el nmero de mquinas con una velocidad de rotacin menor y consiguiendo una mejor integracin en el entorno. Adems tambin se reduce el impacto acstico. Todo esto repercute en una distribucin del impacto paisajstico.

ndice de Tablas

39

Un problema que se plantea es la posible limitacin de la evacuacin y del vertido de la energa producida a la red. Por ello, la repotenciacin no siempre ir ligada a un aumento de la potencia autorizada del parque, sino que habr casos en los que simplemente consistir en el cambio de mquinas (aunque a veces puede resultar interesante instalar ms aerogeneradores, incrementando la potencia de la planta en hasta un 40% de la potencia original; es lo que se denomina sobreinstalacin, que permite aprovechar mas eficientemente las redes de evacuacin cuando los vientos no son elevados). A la hora de evaluar el proyecto de repotenciacin, no se presume tan sencillo, y ser necesario primero entender la legislacin existente y a continuacin considerar los aspectos econmicos y dems variables que le afectan, realizando un estudio econmicofinanciero completo. 3.2 Marco legislativo

La repotenciacin de los parques elicos en Espaa est regulada a travs de la Disposicin Transitoria Sptima del Real Decreto 661/2007. En el apartado 1 quedan determinadas las instalaciones que podrn percibir prima por repotenciacin, como aquellas con fecha de inscripcin definitiva anterior al 31 de diciembre de 2001, entendiendo por repotenciacin como una modificacin sustancial cuyo objeto sea la sustitucin de sus aerogeneradores por otros de mayor potencia, en unas condiciones determinadas. Por tanto, ser importante considerar tal fecha, de igual manera que se har con otros factores como la tecnologa. La repotenciacin sin ajustarse a estas caractersticas, es decir, con fecha de inscripcin posterior a dicha fecha, no percibir posible prima alguna. Segn se determina en el apartado 2: se establece como objetivo lmite de potencia, a los efectos del rgimen econmico establecido en el presente real decreto, de 2000 MW adicionales a la potencia instalada de las instalaciones susceptibles de ser repotenciadas, y que no se considerara a los efectos del lmite establecido en el artculo 38.2. De esta manera, se establece un objetivo de potencia de 2.000 MW

3 Anlisis de un proyecto de repotenciacin

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adicionales a los 20.155 MW que es el objetivo del citado RD para el 2010. Entendiendo que si una instalacin con fecha de inscripcin anterior al 31/12/2001 se ampla de 15 MW a 25 MW, el adicional es 10 MW. En el apartado 3 se establece la prima: Para estas instalaciones, mediante acuerdo del consejo de Ministros, previa consulta con las Comunidades Autnomas, podr determinarse el derecho a una prima adicional, especificada para cada instalacin, mxima de 0,7 c/kWh, a percibir hasta el 31 de diciembre de 2017. Esta prima es por tanto discrecional, cuya tramitacin , en general, ser lenta. Las instalaciones debern cumplir ciertos requisitos, recogidos en el apartado 4: Estas instalaciones debern estar adscritas a un centro de control de generacin y debern disponer de los equipos tcnicos necesarios para contribuir a la continuidad de suministro frente a huecos de tensin, de acuerdo con los procedimientos de operacin correspondientes, exigibles a las nuevas instalaciones. A la hora de incrementar la potencia de cada instalacin al repotenciar, se debe tener en cuenta el apartado 5: Siempre que la potencia instalada no se incremente en ms de un 40 por ciento y que la instalacin disponga de los equipos necesarios para garantizar que la potencia evacuable no vaya a superar en ningn momento la potencia elctrica autorizada para su evacuacin antes de la repotenciacin, no ser exigible una nueva solicitud de acceso al operador del sistema o gestor de la red de distribucin que corresponda. En caso contrario, el titular de la instalacin deber realizar una nueva solicitud de acceso, en los trminos previstos en el ttulo IV del Real Decreto 1955/2000, de 1 de diciembre, por el que se regulan las actividades de transporte, distribucin, comercializacin, suministros y procedimientos de autorizacin de instalaciones de energa elctrica. Es decir, en el caso de que la potencia no supere en ms de un 40% la potencia instalada, no ser exigible una nueva solicitud de acceso al operador del sistema. 3.3 Caractersticas del negocio de los parques elicos

El negocio de los parques elicos se caracteriza por precisar una gran inversin inicial que ser recuperada a lo largo de la vida til del activo a travs

ndice de Tablas

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de la venta a la red elctrica de la energa generada. La cantidad de energa que se podr producir depender principalmente de la potencia nominal de los aerogeneradores y del potencial elico del emplazamiento elegido. El camino que transcurre hasta la puesta en funcionamiento de la instalacin es largo y complejo. El tiempo que suele transcurrir desde el inicio de las mediciones de viento del lugar escogido hasta la puesta en marcha es del orden de tres aos, pero puede ser incluso mayor. Esto es debido a los largos plazos de tramitacin de multitud de autorizaciones, permisos y licencias. Una vez comienza la actividad, se incurrir en una serie de gastos de operacin y mantenimiento necesarios para el correcto funcionamiento de la instalacin. A parte de estos, habr que hacer frente a los costes relacionados con la gestin y administracin, seguros y el alquiler de los terrenos. A la hora de enfrentarse a la repotenciacin de un parque existente, la inversin necesaria ser de nuevo elevada, sobre todo condicionada por la tecnologa que se vaya a instalar y por el tamao del proyecto, pero sin embargo los plazos no sern tan prolongados ya que gran parte de los trmites requeridos al inicio no es necesario repetirlos o son ya conocidos. 3.4 Valoracin de un proyecto

Uno de los primeros aspectos que hay que tener en cuenta a la hora de valorar un proyecto es la estructura de financiacin del mismo. Un proyecto puede financiarse de muy diversas maneras. Las dos fuentes principales de financiacin son: Fondos propios o los aportados por los accionistas del proyecto Fondos ajenos que pueden ser aportados por entidades financieras, capital privado, inversores institucionales, instituciones pblicas, etc. Estos recursos tambin pueden clasificarse atendiendo al coste de su devolucin:

3 Anlisis de un proyecto de repotenciacin

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Fondos sin coste Fondos ajenos con coste Fondos propios El ndice de apalancamiento muestra el porcentaje de recursos ajenos con coste sobre fondos propios. Este indicador es importante porque la estructura de financiacin del proyecto posee un impacto directo sobre el plan de negocio. El proyecto ser econmicamente viable cuando sea capaz de remunerar a los diferentes fondos con los que se ha financiado, es decir, cuando lo que se obtenga del proyecto sea mayor que lo que cuestan los recursos invertidos. La rentabilidad mnima exigida a un proyecto o WACC (Weighted Averaged Cost of Capital) es aquella que permite remunerar a las diferentes fuentes de capital utilizadas para la financiacin del mismo y se calcula como la media ponderada del coste de capital y del coste de la deuda. El coste de capital es aquella retribucin mnima que asigna cada inversor a sus recursos, mientras que el coste de la deuda ser aquel estipulado por las entidades financieras a las que se ha recurrido. La rentabilidad real del proyecto ser, por lo tanto, la diferencia entre la rentabilidad total del proyecto y la rentabilidad mnima exigida. Por lo tanto, se podra decir que cualquier proyecto con rentabilidad inferior a la mnima exigida estara destruyendo valor para el accionista. 3.5 Planteamiento del anlisis

El principal objetivo del presente documento es estudiar si es interesante repotenciar los parques actuales existentes en Espaa que cumplen con los requisitos estipulados en el Real Decreto, y de serlo, cuando sera el momento ms adecuado para realizar la repotenciacin.

ndice de Tablas

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Para ello, se comparar la rentabilidad de dos perfiles distintos de inversin: Proyecto original, suponiendo que al agotar su vida til se desmantela y deja de ejercer la actividad. La Figura 25 muestra su perfil, donde se observa que consta de un desembolso inicial y una generacin de fondos hasta alcanzar el final de su vida.

Figura 25: Perfil del proyecto original

Proyecto completo, que costa del original hasta el ao que se repotencia (antes de alcanzar el final de su vida til), en el que se produce el cambio a la nueva instalacin, suponiendo que se mantendr la actividad hasta agotar la vida til de este segundo proyecto, momento en el que se desmantelar. En la Figura 26 se muestra el perfil del proyecto alternativo, en el que existen dos desembolsos, el inicial y el de repotenciacin, y una generacin de fondos hasta el final de la vida til de la instalacin repotenciada.

Figura 26: Perfil del proyecto completo (original ms repotenciado)

3 Anlisis de un proyecto de repotenciacin

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Para poder realizar el anlisis se ir variando el ao en que se realiza la repotenciacin, buscando el momento en que sta resulte ms interesante. Se tratan de proyectos sustitutivos que adems gozan de vidas tiles diferentes, por lo que a la hora de realizar el estudio, lo ms correcto es suponer que el proyecto de vida ms larga se liquida al final de la vida del otro proyecto, dndole un valor en venta que en este caso ser la actualizacin a ese momento de los flujos futuros que tendra el parque hasta alcanzar el final de su vida. A la hora de evaluarlos, se llevarn ambos al momento en que se inicia la inversin original, ya que de esta manera se podr saber qu inversin es la ms interesante. Llegados a este punto, es importante destacar que para poder realizar el anlisis de esta manera, se considerar que es una misma sociedad. Para realizar la valoracin econmica de un proyecto existen dos formas complementarias: por Descuentos de Flujos de Caja o por Mltiplos de Transacciones Comparables. El mtodo de los descuentos de flujos de caja es el ms apropiado para analizar la rentabilidad de un proyecto como este, ya que los flujos de caja recogen el valor producido por el mismo a lo largo de toda su vida til, o lo que es lo mismo, la capacidad que tiene el negocio para generar liquidez. Se trata de un anlisis de los fundamentales de la inversin. Para poder utilizar este mtodo es necesario que tanto los ingresos como los gastos generados durante la explotacin sean predecibles con un elevado grado de certidumbre y adems sus inversiones tienen que ser conocidas. Los flujos de caja que considera son de dos tipos: el flujo libre de caja, reflejo de las entradas y salidas de caja del negocio sin tener en cuenta la estructura del proyecto, y el flujo de caja del accionista, que se trata de la caja una vez devueltos los recursos obtenidos de terceros y su correspondiente coste. De una manera general, el anlisis econmico-financiero se realiza en base a los parmetros que se muestran en la Figura 27.

ndice de Tablas

45

Fuente: IDAE

Figura 27: Parmetros del anlisis econmico-financiero del proyecto

Como se ha indicado, el mtodo escogido para la valoracin necesita los distintos flujos de caja que tienen lugar a lo largo de la vida til del proyecto. En primer lugar tiene lugar la inversin inicial, que se encuentra repartida a lo largo de varios aos, pero que ser llevada al ao cero. Una vez comienza el funcionamiento de las mquinas, se generaran unos determinados flujos de caja durante la vida til del proyecto que representan el flujo neto de entradas y salidas de efectivo derivadas del funcionamiento de la instalacin, con los que se pretende recuperar la inversin. El ingreso principal de un parque elico se debe a la produccin de energa, adems de algn otro como puede ser la prestacin de servicios complementarios a la venta de energa (que no suele ser importante). Los gastos son de diversa naturaleza. Por un lado estn los de operacin y mantenimiento, los seguros, la gestin y administracin del parque, el alquiler de terrenos, el pago de impuestos y tasas locales, etc. Por otro lado se deben considerar los costes derivados de la financiacin. Tanto los ingresos como los gastos dependen de otras variables que pueden estar relacionadas con caractersticas tcnicas del parque, como potencia

3 Anlisis de un proyecto de repotenciacin

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instalada o nmero de horas equivalentes; con la estructura de la financiacin, como los intereses o el porcentaje de recursos propios; y con aspectos contables, tales como el perodo de amortizacin, exenciones fiscales, tipo impositivo o inflacin. Otra manera de resumir visualmente estos parmetros es la recogida en la
Figura 28.

Figura 28: Perfil del proyecto de un parque elico

3.6

Criterios de seleccin de inversiones

De cara a seleccionar un proyecto u otro existen diferentes indicadores de rentabilidad basados en los Flujos de Caja. Los ms caractersticos son el Periodo de recuperacin o Payback, la Valor Actual Neto y el Tasa Interna de Rentabilidad. 3.6.1 Perodo de recuperacin o Payback

Indica el perodo temporal desde que se realiza la inversin hasta que sta es recuperada a travs de los flujos de caja generados por la instalacin.

ndice de Tablas

47

Dependiendo del perfil del inversor y de su capacidad financiera, el Periodo de Recuperacin de la inversin puede ser una variable importante a la hora de evaluar el proyecto. Esta variable cobra importancia cuando se desea generar ms fondos o recursos, ya que perodos de recuperacin ms pequeos dan la posibilidad de reinvertir los beneficios obtenidos de la actividad del negocio. Un proyecto puede tener varios perodos de recuperacin en funcin del calendario de inversiones que se haya establecido. Este criterio tiene el problema de olvidarse del concepto de valor del dinero en el tiempo. Otro problema es que no considera lo que sucede despus de recuperarse la inversin. 3.6.2 Valor Actual Neto

Se trata del valor financiero a da de hoy de todos los flujos de caja futuros generados por la inversin. Por tanto, introduce el concepto del valor del dinero en el tiempo. Para poder obtener el VAN hay que utilizar una determinada tasa de descuento con el fin de traer a la fecha actual estos flujos. Como lo que se pretende es mantener las hiptesis de rentabilidad del proyecto, esa tasa de descuento coincidir con la tasa de rentabilidad mnima exigida, habitualmente el WACC que refleja la retribucin de las diferentes fuentes de financiacin del proyecto. Por tanto, un proyecto de VAN cero no aade ni resta riqueza a los accionistas, sino que simplemente les da la rentabilidad que exigen. Si el VAN es positivo, en esa cantidad aumenta el valor de la empresa.

3 Anlisis de un proyecto de repotenciacin

48

3.6.3

Tasa Interna de Rentabilidad

La Tasa Interna de Rentabilidad es el tipo de descuento que da lugar a un valor actualizado neto igual a cero. Es el tipo de inters al que hay que descontar los flujos de caja para obtener un Valor Actual Neto igual a cero. Este indicador proporciona una idea de la rentabilidad de un proyecto. Si se tiene en cuenta que a dicho proyecto hay que exigirle una rentabilidad mnima, la rentabilidad real del mismo ser la diferencia entre la TIR y el WACC. 3.6.4 Eleccin de Indicador de Rentabilidad

Atendiendo a las caractersticas expuestas, cada gestor seleccionar aquel indicador de rentabilidad que considere ms adecuado y acorde a sus polticas de inversin. El criterio VAN es superior a los dems dado que su tipo de reinversin es ms realista y porque es ms coherente con los planteamientos del objetivo financiero. En ste anlisis se considerar el VAN y el Perodo de Recuperacin tanto de un proyecto como de otro. A la hora de elegir entre dos proyectos, aquel con mayor VAN ser el que tenga un valor ms elevado y por tanto el ms interesante. En el caso que se diera que ambos VAN son iguales, el siguiente criterio sera el que tuviera un menor Perodo de Recuperacin, ya que est indicando un menor riesgo. Los riesgos principales que lleva asociado todo proyecto elico se pueden clasificar en operativos, financieros, regulatorios y macroeconmicos.

4
Modelo para el anlisis del momento ptimo para repotenciar un parque elico

4 Modelo para el Anlisis del Momento ptimo para Repotenciar un Parque Elico

50

Modelo

para

el

Anlisis

del

Momento

ptimo

para

Repotenciar un Parque Elico


4.1 Introduccin

Tras haber analizado los parmetros y factores que influyen en la valoracin de un proyecto elico, y en concreto un proyecto de repotenciacin de un parque elico ya se puede proceder a elaborar la herramienta que nos permita conseguir dicho objetivo. 4.2 Herramienta Informtica

El programa informtico elegido y utilizado para desarrollar el modelo ha sido la hoja de clculo de Microsoft Office, Excel. Esta decisin fue tomada debido a que Excel es una herramienta que permite un tratamiento y presentacin clara, directa y sencilla de los datos, adems de la posibilidad de representarlos en grficos y tambin ofrece la opcin de programar macros en Visual Basic necesarias para obtener los resultados y poder realizar el anlisis. Otro factor a favor de Excel es que es un programa muy verstil y disponible en la mayora de equipos informticos. Esto permite poder realizar ajustes y cambios en los datos y dentro del modelo, en caso de ser necesario, para adaptarlo a unas nuevas condiciones. 4.3 Caractersticas y Funcionamiento del Modelo

El modelo informtico est compuesto por siete hojas de Excel, cada una de ellas con una funcin distinta: Datos Entrada Ingresos y gastos NO repot

4 Modelo para el Anlisis del Momento ptimo para Repotenciar un Parque Elico

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SI repot VAN Grfico Flujos de caja

Figura 29: Detalle hojas del modelo

A continuacin se explicar detalladamente la informacin contenida en cada una de ellas y los parmetros empleados, as como el tratamiento que se le da y su utilidad. 4.3.1 Datos de Entrada

Esta informacin se encuentra recogida y organizada en dos hojas: Datos Entrada e Ingresos y gastos. La hoja Datos Entrada contiene todos los datos de partida considerados para realizar el anlisis. Estos datos son la informacin base de todos los clculos. El resto de parmetros utilizados en otras hojas sern funcin de stos, y por tanto, la hoja Datos Entrada es el nico lugar en el que pueden ser modificados. De todas maneras, aunque la mayora de los datos de esta hoja son variables que se han considerado para el anlisis econmico del proyecto y debern ser asignados por el usuario, otros, generalmente datos adicionales, o bien son constantes y vienen prefijados, o bien son funcin de algn dato ya introducido. Por tanto no todas las celdas de esta hoja debern ser rellenadas.

4 Modelo para el Anlisis del Momento ptimo para Repotenciar un Parque Elico

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Figura 30: Detalle celdas a completar

Dentro de esta hoja se han organizado las variables en tres categoras, segn la manera y a que parte del proyecto se refieren. Adems existe un cuarto elemento que es el que permite ejecutar el programa: Datos generales Datos inversin original Datos inversin repotenciada Botn de clculo

A su vez, tanto los datos de la inversin original, como los de la repotenciada, se encuentran divididos en nuevas categoras: Datos de la inversin Datos tcnicos Ingresos Gastos Financiacin

4 Modelo para el Anlisis del Momento ptimo para Repotenciar un Parque Elico

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4.3.1.1 Datos generales Dentro de esta seccin se han considerado el nombre del proyecto y datos ms generales que el propio proyecto, como son la tasa impositiva, tipo de Impuestos de Sociedades (IS), el ndice de Precios de Consumo (IPC) Medio y el tipo del Impuesto sobre el Valor Aadido (IVA). Tambin se incluye en este apartado una variable que, como se ver ms adelante, tendr gran importancia en el anlisis que se realizar como es la tasa de descuento.

Figura 31: Nombre del proyecto

nicamente el nombre del proyecto y la tasa de descuento sern introducidas por el usuario. El campo del nombre del proyecto ser luego utilizado por la macro como el nombre con que ser guardado de manera automtica el archivo con los clculos realizados y los resultados obtenidos.

Figura 32: Datos generales del proyecto

La tasa de descuento es el coeficiente que se aplica para determinar el valor actual de un pago o capital futuro. Este coeficiente es funcin de la inflacin estimada a largo plazo, la rentabilidad sin riesgo para el periodo del proyecto

4 Modelo para el Anlisis del Momento ptimo para Repotenciar un Parque Elico

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aproximadamente y la prima de riesgo. Por ello se habilitan dos casillas, una para la tasa de descuento del proyecto original y otra para el nuevo proyecto. Estas se esperan que sean diferentes, ya que la situacin no es igual ahora que hace quince aos, cuando el riesgo de este tipo de inversiones era mucho mayor, ya que el sector era incipiente. En la Tabla 2 se presentan los valores empleados:

Proyecto original (95) Rentabilidad sin riesgo (valor real) Inflacin estimada (largo plazo) Prima de Riesgo Tasa de descuento (nominal)

Proyecto nuevo (09)

2%

2%

3%

2%

4%

3%

9%

7%

Tabla 2: Tasa de descuento orientativa

La tasa impositiva (impuesto de sociedades) y el IVA vienen determinados por la regulacin correspondiente, por lo que son valores determinados. Por ltimo, el IPC, que es el indicador de la variacin de los precios de los bienes y servicios que consume la poblacin. Servir para actualizar los valores actuales, aunque generalmente se utiliza para la revisin de los valores actuales y poder obtener valores futuros. Para ello, se ha tomado un valor constante, a partir de los datos reales de los ltimos aos recogidos en la Tabla 3, al que se llamar IPC Medio en una cifra razonable como es el 3% hasta el ao 2008, y un 2% a partir de 2009. Este valor en caso de llegar a ser necesario podra ser modificado y el modelo se adaptara con facilidad al cambio.

4 Modelo para el Anlisis del Momento ptimo para Repotenciar un Parque Elico

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Ao 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 IPC 1,4% 4,2% 2,7% 3,7% 3,2% 2,6% 4,0% 2,7% 4,0% 2,9% 1,4% 2,0% 3,2% 4,3% Tabla 3: Evolucin anual del IPC en Espaa (variacin anual en diciembre del ao de referencia. Sistema IPC base 2006)

4.3.1.2 Datos inversin original En esta segunda categora se definen las principales caractersticas del parque elico original, es decir, la instalacin para la que se est haciendo el anlisis y es la que actualmente est en funcionamiento, por lo que los datos que se introducirn en esta seccin sern los reales de dicha instalacin. Tambin puede darse el caso de querer hacer un anlisis ms general, para parques de un ao dado, por lo que los datos de este caso sern reales pero obtenidos de una base de datos histrica. Dentro de este apartado se completarn todas las categoras definidas anteriormente. 4.3.1.2.1 Datos de la inversin Esta seccin hace referencia y recoge la informacin correspondiente a las caractersticas econmicas y temporales de la inversin, recogidas en la Figura
33.

Figura 33: Datos de la inversin original

Se tendr que introducir el ao en el que se inici la inversin, que ser considerado el ao cero en el perfil de la inversin. A la hora de afrontar un proyecto de construccin de un parque elico, el proceso comienza mucho antes

4 Modelo para el Anlisis del Momento ptimo para Repotenciar un Parque Elico

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de lo que se ha llamado ao de inicio de la inversin, como se explic antes. Como todo proyecto, lleva unos pasos y se prolonga a lo largo de varios aos. Al evaluar este caso, es necesario fijarse en que la inversin a lo largo de esta etapa no est uniformemente repartida. Tras una primera y prolongada fase de promocin, que puede durar tres o ms aos, se llega al momento de la inversin, previa realizacin de las especificaciones tcnicas de compra y adjudicacin de los efectos reciclados se llega a la fase de construccin. Los desembolsos en la primera parte, que sern costeados con recursos propios y cuyo riesgo es mucho mayor, son mucho menores que los de la ltima y ms corta. Por ello y ya que no todas las compras de bienes inmovilizados tienen lugar en la misma fecha, a la hora de considerar nuestro perfil de inversin se imputar el desembolso total agrupado al final del ao cero, ao anterior al de puesta en marcha, teniendo en cuenta los intereses intercalarios de ese perodo. A continuacin, se establecer el coste de la inversin en /MW. En la Figura
34 se observa la evolucin del coste por kW instalado en moneda corriente. Esta

grfica resultar muy til para el caso en que no se disponga del coste real de la inversin.

Figura 34: Evolucin costes de inversin por kW

4 Modelo para el Anlisis del Momento ptimo para Repotenciar un Parque Elico

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El coste de inversin de un parque elico, agrupa los correspondientes a aerogeneradores, infraestructura elctrica, obra civil y otros gastos. Como se vio anteriormente en la Figura 9, a partir de datos de IDAE para un parque de 25 MW en Espaa, el porcentaje mayor de los gastos, un 75%, corresponden a los aerogeneradores; en torno a un 15% a la infraestructura elctrica, mientras que un 6% corresponde a la obra civil, y el 4% restante a varios conceptos, que incluye ingeniera, direccin de obra, control de calidad, seguridad y salud, etc.. Es importante recordar que se debe considerar de alguna forma el alto riesgo en que se ha incurrido en la fase de promocin hasta que el proyecto ha obtenido todos los permisos para su construccin. El siguiente trmino a considerar ser el plazo de amortizacin, teniendo en cuenta que se considera la amortizacin contable, no la fiscal, que puede variar de 12 a 20 aos segn la ley vigente. Este rango de aos permite realizar, adems de la amortizacin normal, la amortizacin acelerada, que se realiza en menos aos que la vida til de la instalacin y tiene la ventaja de reducir el beneficio declarado en los aos inmediatamente siguientes a la inversin de capital, con lo que se reducen los impuestos sobre los beneficios de la sociedad y se incrementa el cash flow. Sin embargo, al acelerar la amortizacin, los beneficios e impuestos tras la completa amortizacin sern mayores y por tanto el cash flow ser menor que el obtenido siguiendo el sistema de amortizacin normal. Por ltimo, ser necesario estimar el valor residual del parque al final de su vida til. Este valor se puede definir como un porcentaje sobre el total de la inversin. Cuando se evala el valor residual de un parque hay dos aspectos a los que prestar atencin, el valor residual inmaterial y el material. El primero de ellos es ms difcil de evaluar, ya que en el se valora el potencial del emplazamiento del parque, como generador de energa elctrica, que por tanto est ligado de alguna forma al valor mercantil del terreno, ms an siendo conocido el histrico de produccin durante largo tiempo. Por otro lado est el material, que valora los equipos, teniendo en cuenta que pueden reutilizarse en

4 Modelo para el Anlisis del Momento ptimo para Repotenciar un Parque Elico

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otros proyectos (pases del tercer mundo por ONG) para obtener piezas y repuestos o para chatarra. Un uso u otro depende del nmero de horas de funcionamiento equivalentes al que hayan sido expuestos y del estado de conservacin de los equipos, en definitiva del mantenimiento de los mismos. Queda en manos del usuario introducir el valor residual en funcin del anlisis que quiera realizar. Un valor del 2% de la inversin inicial actualizado con el IPC es un valor razonable teniendo en cuenta nicamente el valor residual material, ya que nuestro objetivo en la repotenciacin en continuar la misma sociedad con la explotacin del recurso elico y no es susceptible de negociacin la renta de los posibles derechos de explotacin, considerando que al final de su vida econmica el equipamiento ser utilizado para achatarramiento y repuestos. 4.3.1.2.2 Datos tcnicos Para definir las caractersticas tcnicas de un parque existen diferentes posibilidades, por ejemplo definiendo el nmero de aerogeneradores y su potencia unitaria. Sin embargo en este modelo se ha optado por especificar la potencia total del parque, ya que esto ofrece la posibilidad de realizar un estudio ms global permitiendo considerar instalaciones con maquinas de distinta potencia unitaria. Los parmetros contemplados en esta seccin quedan recogidos en la Figura 35.

Figura 35: Datos tcnicos de la instalacin original

La vida til de la instalacin est fijada en veinte aos, puesto que es el valor estimado de la vida de la instalacin, sobre todo condicionado por el deterioro

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de los aerogeneradores. De la misma manera, el ao de entrada en explotacin no ser necesario introducirlo, ya que su valor aparecer automticamente al ser formulado como el ao siguiente al de inicio de la inversin definido en el apartado anterior. Adems de haber establecido la potencia total de la instalacin, introduciendo el nmero de MW totales, ser necesario fijar el nmero de horas equivalentes (NEH) de funcionamiento para poder evaluar posteriormente la energa total producida (MWh). Este es un parmetro muy importante y caracterstico del parque porque proporciona informacin del potencial energtico del emplazamiento. El valor introducido ser el valor medio para el periodo, considerando que ese nmero ser constante a lo largo de los aos. Plantas en los que el nmero de horas sea del orden o superior a 2.500 estarn situados en emplazamientos bastante buenos. En ltimo lugar, queda por incorporar la reduccin de produccin del primer ao sobre el total de su capacidad. Esto permite hacer el modelo ms fiel a la realidad al considerar que el primer ao es ms susceptible de sufrir algn retraso en la puesta en marcha de la planta al completo o una reduccin de las prestaciones al inicio de la operacin. 4.3.1.2.3 Ingresos Una vez definidos los datos tcnicos y los datos de la inversin se entra en la fase de explotacin del parque elico.

Figura 36: Ingresos en hoja "Datos Entrada"

En esta seccin no hay que introducir ningn valor, puesto que se supone conocido el precio de venta de la electricidad est regulada. En Espaa actualmente es el Real Decreto 661/2007, que sustituy al Real Decreto

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436/2004, el que marca la retribucin a la generacin de energa elica. ste plantea dos alternativas: venta a tarifa regulada y venta libre en el mercado diario. En caso de acudir a mercado est incentivado, por estimarse que con ello se consigue una menor intervencin administrativa en la fijacin de los precios de la electricidad, as como una mejor y ms eficiente imputacin de los costes del sistema. Por ello se percibir el precio negociado en el mercado ms una prima. Pero adems se introducen unos lmites inferior y superior para la suma del precio horario del mercado diario ms una prima de referencia, de forma que la prima a percibir en cada hora pueda quedar acotada en funcin de dichos valores, como se muestra para el ao 2008 en la Figura 37.

Fuente: Orden de tarifas (RD 661/2007)

Figura 37: Prima + Pool, lmite inferior y superior

La venta a tarifa regulada es ms simple, siendo sta nica e independiente de la potencia y del ao de puesta en marcha. Para el ao 2008 la tarifa regulada fue de 75,68 /MWh. En ambos casos existen unos complementos por energa reactiva y por continuidad frente a huecos (solo para instalaciones antiguas adaptadas), adems de unas penalizaciones por desvos.

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En el modelo, los precios de venta de la energa utilizados estn agrupados en la hoja Ingresos y gastos, como se muestra en la Figura 38.

Figura 38: Precio de venta de la energa de la hoja Ingresos y gastos

Para el periodo de 1993 al 2008, los datos que aparecen son datos histricos reales a los que se ha pagado la venta de electricidad en una instalacin concreta. Para los aos anteriores a 1993 se ha aplicado la actualizacin de los precios hacia atrs con el IPC, estableciendo un precio mnimo de 60 /MWh. Para el 2009 se ha tomado un precio de 80 /MWh y se han actualizado los valores con la tasa de actualizacin: IPC 0,25% hasta el 2012 y despus con IPC 0,5%. Se ha optado por esta eleccin por ser un precio conservador de mercado, considerado ms adecuado a la hora de realizar el anlisis.

Ecuacin 3: Precio actualizado para ao mayor al 2009

4.3.1.2.4 Gastos Despus de analizar los ingresos por la venta de energa se consideran los gastos y costes que conlleva la explotacin del parque elico. De nuevo en este caso no se introduce ningn valor.

Figura 39: Gastos de explotacin del parque

Por un lado se tienen en cuenta los gastos correspondientes al desarrollo de la actividad, al funcionamiento diario del parque elico, que son los llamados

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gastos operativos. stos engloban los desembolsos derivados de la operacin y el mantenimiento, la gestin y administracin, los seguros, el alquiler de los terrenos, los impuestos por el desarrollo de la actividad y otros gastos. Cada uno de estos conceptos tiene un peso distinto, siendo los costes de operacin y mantenimiento los mayores, como se puede ver en la Figura 40 para un parque tipo de 49,5 MW.

Fuente: IDAE

Figura 40: Desglose de gastos de operacin para parque tipo de 49,5 MW

La partida de operacin y mantenimiento (correctivo y/o preventivo, y/o predictivo y/o modificativo), a su vez se puede desglosar en la relativa a los aerogeneradores y en la del resto de instalaciones. Los gastos en los aerogeneradores, que suponen en torno a un 85%, se componen de los costes de repuestos, de mano de obra y de consumibles.

Fuente: IDAE

Figura 41: Desglose partida de operacin y mantenimiento

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Los gastos de operacin y mantenimiento, adems

de ser la parte ms

importante se caracterizan por ser los nicos que varan segn el ao de explotacin. Debido a la garanta con que cuentan los equipos al comienzo de su vida, aportada por el suministrador de los aerogeneradores, los gastos son menores en los aos 1, 2 y 3 (periodo de garanta). Segn envejece la instalacin, estos gastos irn aumentando ya que el desgaste pasa factura a los componentes. Por el contrario el resto de gastos operacionales son independientes del ao de servicio.

Figura 42: Evolucin costes de operacin y mantenimiento con la vida de la instalacin

Para un parque tpico de 49,5 MW de 2.500 horas en el ao 2009, los gastos operacionales en moneda constante se pueden agrupar como muestra la Tabla 4, en funcin del ao de explotacin.

Tabla 4: Costes de operacin de parque tipo de 49,5 MW para el 2009 en funcin del ao de servicio

A la hora de la estimacin de los gastos operacionales de cada ao para el parque repotenciado, en ste modelo se utilizan los datos de la anterior tabla

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para el 2009, suponiendo que estos valores en un periodo corto no varan demasiado y se toman como referencia. Ha de tenerse en cuenta que tanto los gastos de operacin y mantenimiento como los alquileres de terrenos son funcin de la produccin. Los valores no se mantienen constantes con el tiempo y habr que ir actualizndolos a lo largo de los aos: gestin y administracin, con el IPC + 1 punto Seguros, con el IPC Alquiler de terrenos varan en funcin de la previsin de facturacin, por tanto se actualizan con IPC. Impuestos y otros costes, con el IPC Operacin y mantenimiento, con el IPC para cada valor del rango de ao de explotacin. Para obtener la cifra de gastos totales para un ao, es necesario conocer el ao de entrada en servicio de la instalacin y tomar el coste de operacin y mantenimiento correspondiente a ese ao y aadrselo al valor de gastos totales sin O&M. Los aos anteriores al 2009 no necesitan las operaciones anteriores sino que se dispone, a partir de datos reales obtenidos de un parque en explotacin, una estimacin de los gastos totales operacionales en /MW a imputar. En el pasado el periodo de garanta, al que se ha hecho referencia antes, no exista como tal y los gastos operacionales eran comparativamente superiores. Todos estos valores, que utilizar el programa a la hora de obtener los gastos operacionales, quedan recogidos en la hoja Ingresos y gastos, como muestra la Figura 43. En caso de ser necesario, el usuario podra modificarlos o actualizarlos.

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Figura 43: Gastos de operacin en /MW, de la hoja "Ingresos y gastos"

Los costes operacionales estn por tanto en funcin del ao de entrada en servicio, aumentando conforme se llega al final de la vida til de los equipamientos y llegando a representar hasta aproximadamente un 28% sobre la facturacin prevista, como se muestra en la Figura 44.

Figura 44: % de Gastos operacionales sobre facturacin

Por otro lado, se consideran los gastos de desmantelamiento. Estos son los derivados del desmontaje de la instalacin y restauracin medioambiental del terreno, que hay que realizar al final de su vida til o cuando se decide cambiar la instalacin. Se presentan en porcentaje sobre el coste de la inversin actualizado con IPC. En este caso se ha establecido un valor del 3% en base a datos reales.

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4.3.1.2.5 Financiacin En el apartado de financiacin se introduce la posibilidad de abonar el coste del proyecto a partir de una combinacin de fondos propios y ajenos. El modelo ha sido diseado para considerar y realizar el anlisis nicamente con un prstamo.

Figura 45: Datos de la financiacin del proyecto original

En primer lugar es necesario definir el porcentaje de recursos propios con que se afronta el proyecto. Este es un valor sobre el total de la inversin y se corresponde generalmente con el capital social del pasivo. El porcentaje de recursos ajenos, en forma de prstamo a largo plazo, queda por tanto definido y no es necesario introducirlo, al ser el complementario hasta alcanzar el 100% de la inversin del proyecto. Las caractersticas del prstamo es importante establecerlas. Tanto el tipo de inters que le ser aplicado, como el plazo, en nmero de aos, en los que se va a devolver. Por ltimo, el ao en que se inicia la devolucin del prstamo no es necesario introducirlo, pues se ha formulado para coincidir con el ao de puesta en marcha de la instalacin, es decir, ser el siguiente al ao en el que se realiza la inversin. Podra en cualquier caso establecerse despus la devolucin principal del prstamo, incorporando la opcin de aos de carencia en el programa bancario.

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4.3.1.3 Datos inversin repotenciada En esta tercera categora se definen las principales caractersticas del parque elico a repotenciar, es decir, la instalacin que sustituir a la actual. Dentro de este apartado se completarn las mismas categoras definidas para la inversin original, con pequeas modificaciones. 4.3.1.3.1 Datos de la inversin Esta seccin hace referencia y recoge la informacin correspondiente a las caractersticas econmicas y temporales de la inversin, recogidas en la Figura
46.

Figura 46: Datos de la inversin de la instalacin repotenciada

Se introducir el ao a partir del cual se pretende realizar el anlisis, y por tanto considerar la opcin de repotenciar. El programa utiliza el concepto ao de repotenciacin, que toma como punto de partida e ir incrementndolo hasta llegar al ao 20 de funcionamiento de la instalacin original, que ser el ltimo puesto que en ese momento se agota la vida til del parque. Para cada ao de repotenciacin se irn obteniendo y recogiendo los resultados para tomar una decisin. El ao de repotenciacin ser el ao en el que paulatinamente tiene lugar el cambio de la antigua a la nueva instalacin. De la misma manera que se explic en el apartado Datos de la inversin original, se ha asumido que el desembolso correspondiente a la nueva inversin

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se produce en el llamado ao de repotenciacin, siendo este ao el cero del nuevo perfil. A continuacin, se establecer el coste de la inversin en /MW, de la misma manera que se hizo para la inversin original, pero en este caso es necesario utilizar un valor estimado a futuro. Como se ve a partir de los datos histricos de la Figura 34, este valor no se mantiene en moneda corriente constante conforme pasa el tiempo. Las expectativas de tendencia de los costes de los aerogeneradores es que se produzca un ligero incremento o se mantengan constantes en trminos reales. El aumento del tamao unitario y tendencia al incremento del precio del acero y otras materias primas a largo plazo avalan sta hiptesis. Por otro lado, el desarrollo de economas de escala y el aumento de la oferta frenarn este ascenso. De la infraestructura elctrica se espera un incremento gradual debido a requisitos medioambientales ms severos y a tensiones de evacuacin ms elevadas y mayores distancias de las lneas elctricas. Por ltimo, tambin se espera un ligero incremento en la obra civil, mientras que los costes varios se espera que no varen. En conclusin, cabe esperar un ligero incremento del coste de inversin en trminos reales, por ello es necesario actualizarlo segn aumente el ao de repotenciacin con el IPC + 0,5%. En este caso no es necesario introducir el plazo de amortizacin, pues el programa utilizar este valor como variable interna, obteniendo resultados para distintos valores de la misma. Por ltimo, al igual que se realiza en la inversin original, ser necesario establecer el valor residual que se presupone tendr el parque al final de su vida til, en porcentaje sobre el valor total de la inversin de repotenciacin. De nuevo, queda en manos del usuario considerar el valor residual material del parque, el inmaterial o ambos. 4.3.1.3.2 Datos tcnicos

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Para definir las caractersticas tcnicas de la instalacin repotenciada, de igual manera que para la instalacin original se ha optado por especificar la potencia total del parque. Los parmetros contemplados en esta seccin quedan recogidos en la Figura 47.

Figura 47: Datos tcnicos de la instalacin repotenciada

La vida til de la instalacin est fijada en veinte aos, puesto que es el valor estimado de la vida de la instalacin, hoy en da garantizado por el fabricante y por las entidades certificadoras, puesto que es su vida de diseo, si se lleva la operacin y mantenimiento de acuerdo con el manual del fabricante Adems de haber establecido la potencia total de la nueva instalacin, introduciendo el nmero de MW totales, ser necesario fijar el nmero de horas equivalentes (NEH) de funcionamiento para poder evaluar posteriormente la energa total producida (MWh). Este valor ser mayor que para la instalacin original, debido a la evolucin de la tecnologa, que permite obtener un mayor aprovechamiento del mismo emplazamiento. En ltimo lugar, queda por definir el porcentaje de reduccin de produccin en el ao de repotenciacin y en el siguiente, ya que el proceso de sustitucin de la instalacin no es instantneo. Durante ese periodo tiene lugar el desmantelamiento del parque antiguo y la instalacin del nuevo, por ello la reduccin de produccin en el ao de repotenciacin ser sobre la del parque original, y sobre el nuevo parque en el siguiente. Queda en manos del usuario elegir una frmula u otra, pero una estimacin conservadora ser considerar una reduccin del 50% de la produccin esperada para cada instalacin.

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4.3.1.3.3 Ingresos El tratamiento que se da a los ingresos no exige ms matizaciones que las ya comentadas cuando fueron definidos para la inversin original, excepto la referencia obligada a una nueva prima que se puede percibir por la repotenciacin segn estipula el Real Decreto 661/2007, de 7 /MWh hasta el 2017. Los valores del precio, como ya se vio en la Figura 38, son los recogidos en la hoja Ingresos y gastos a los que el programa les aadir la prima los aos que corresponda. 4.3.1.3.4 Gastos A la hora de considerar los gastos, estos siguen los razonamientos que se expusieron al definirlos para la inversin original, quedando los valores que utilizar el programa recogidos en la hoja Ingresos y gastos.

Figura 48: Ingresos y gastos de la instalacin repotenciada

4.3.1.3.5 Financiacin En el apartado de financiacin se ofrece la oportunidad de completar los datos del crdito otorgado, de igual manera a como se hizo para la inversin original. En este caso el porcentaje de recursos propios y ajenos ser sobre el desembolso total del nuevo proyecto, y el ao de inicio de amortizacin del crdito ser el siguiente al de repotenciacin.

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Figura 49: Datos de financiacin del crdito del proyecto de repotenciacin

4.3.1.4 Botn de clculo Una vez completados todos los datos de la hoja definida anteriormente, se debe hacer clic en el botn que tiene escrito Calcular, como muestra la Figura
50, y de esta manera se ejecuta la macro que permitir completar el resto de

hojas que almacenan la informacin econmico-financiera del proyecto.

Figura 50: Botn de clculo

4.3.2

Tratamiento de datos

Para el correcto funcionamiento del modelo y para organizar los datos de una manera adecuada, se han elaborado las hojas NO repot y SI repot, en las que se recogen los datos para el proyecto original y para el proyecto completo (original + repotenciacin) respectivamente.

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En cada hoja se recoge un resumen de los principales datos de entrada definidos anteriormente, siendo ms completa la correspondiente al perfil de inversin con repotenciacin, ya que necesita los datos de ambos proyectos. En la Figura 51 se pueden observar uno y otro caso.

Figura 51: Resumen datos de entrada para hoja NO repot y SI repot

Adems,

en

cada

hoja

se

presenta

una

tabla

que

es

rellenada

automticamente por el programa y la macro. Tiene una estructura prxima a la de una cuenta de resultados, estando preparada para toda la vida del parque, y en la que la ltima columna contiene el VAN del proyecto definido. 4.3.2.1 Cuenta de Resultados Como paso previo, se aclararn los conceptos que servirn de base para la realizacin del anlisis. La cuenta de resultados es un documento contable en el que se recogen los ingresos y gastos que tiene el parque elico durante un ejercicio econmico, cuya diferencia dar el beneficio o prdida del negocio.

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Es importante destacar la diferencia existente entre los conceptos de ingreso y cobro y de gasto y pago. Los ingresos hacen referencia a operaciones que incrementan el valor patrimonial de la empresa, mientras que los cobros se refieren al hecho en s de recibir el dinero. Por ello, en la cuenta de resultados se registrar la venta en el momento en el que se produce como ingreso, independientemente del momento en el que se cobre. La diferencia entre los conceptos de gasto y pago es anloga a la anterior, el gasto hace referencia a una operacin que disminuye el valor del patrimonio, mientras que el pago se refiere al hecho de entregar el dinero y saldar la deuda. De la misma manera que antes, en la cuenta de resultados se recogen los gastos en los que incurre la empresa con independencia del momento en el que se proceda al pago de los mismos. El patrimonio ser el conjunto de bienes, derechos y obligaciones que tenga la empresa, en este caso la sociedad establecida para la construccin y explotacin del parque elico. A grandes rasgos, la estructura de una cuenta de resultados es la siguiente: en primer lugar aparece el resultado de explotacin, que surge de restar a los ingresos obtenidos por la generacin de energa elctrica, los gastos operacionales y la amortizacin de la planta. Despus se obtiene el resultado antes de impuestos tras la suma de los resultados financieros y los extraordinarios, que son los que no proceden de su actividad habitual. Finalmente, se llega al beneficio o prdida neta, que supone lo efectivamente ganado o perdido por el negocio. Esto se puede ver con ms claridad en la
Figura 52.

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Ingresosdeexplotacin(actividad) Gastosdeexplotacin(actividad) =I.RESULTADODEEXPLOTACIN Ingresosfinancieros Gastosfinancieros =II.RESULTADOFINANCIERO =I.+II.=III.RESULTADODELASACTIVIDADESORDINARIAS Ingresosextraordinarios Gastosextraordinarios =IV.RESULTADOEXTRAORDINARIO III.+IV.=V.RESULTADOANTESDEIMPUESTOS Impuestodesociedades =VI.RESULTADODELEJERCICIO
Figura 52: Estructura general de una cuenta de resultados

4.3.2.2 Cuenta del modelo A partir de este momento se procede a explicar cmo se ha elaborado en el modelo la cuenta de resultados adaptada que se presenta en la Figura 53.

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Figura 53: Datos del anlisis econmico-financiero

En primer lugar se calcula la produccin de energa de la planta. Dicho cmputo se realiza utilizando la Ecuacin 4:

Ecuacin 4: Frmula de clculo de la energa producida

Donde:

E: Energa producida por el parque en un ao (MWh) NEH: Nmero de horas equivalentes de funcionamiento al ao a la potencia total del parque

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Ptotal: Potencia total instalada (MW) R: Factor de reduccin de la produccin que se le aplica el primer ao y los dos del periodo de repotenciacin (%)

En el ao cero, el nico concepto imputado es la inversin. Se obtiene multiplicando la potencia total del parque (MW) por el coste de inversin unitario (/MW). Como se apunt con anterioridad, es importante tener en cuenta que se considerar la inversin como un total que se desembolsa en la fecha de puesta en marcha, por lo que dicha cantidad estar descontada convenientemente para que su valor sea el que le corresponde en dicho momento. Se considera a continuacin los ingresos por ventas, generados por verter energa a la red elctrica durante el periodo considerado, en este caso en un ao. Para obtener tales valores, es necesario multiplicar la energa producida en ese ao (MWh) por el precio unitario de la energa correspondiente a tal ao (/MWh), recogido en la hoja Ingresos y gastos. A continuacin se calcular el valor residual, que ser un ingreso

extraordinario que se percibir cuando se alcance el final de la vida del parque, ya sea porque se alcanza el final de su vida til o porque se decide repotenciar.

Ecuacin 5: Valor residual del activo

Donde

VR: Valor residual del activo al final de su vida CI: Coste total de la inversin inicial TVR: porcentaje de valor residual estimado al final de la vida AV: Aos de vida del activo al realizar el desmantelamiento

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De esta manera, mediante la Ecuacin 5, lo que se hace es actualizar cada ao con el IPC el valor de la inversin en la fecha de puesta en marcha hasta llegar al que pertenece en el ltimo ao de vida del activo, que es cuando nos interesa calcular el valor residual. El porcentaje de valor residual estimado al final de la vida se ha definido en funcin del ao de repotenciacin, siendo el introducido por el usuario para el final de la vida til, y un 5% cada ao que se adelante el final de su vida respecto a su vida til con un descuento del 40%.

Es importante tener en cuenta lo que sucede con el bien sustituido, sobre todo cuando se vende por un precio que no coincide con valor en libros del activo. Si el precio de venta del activo sustituido es superior al valor en libros se debe pagar un incremento de impuestos, mientras que si el precio de venta es inferior al valor en libros se produce un ahorro de impuestos que slo ser real si la empresa obtiene beneficios. El siguiente concepto son los gastos de explotacin, es decir, los gastos derivados del funcionamiento del parque. La energa elica no tiene coste de combustible, ya que el viento es gratuito (de momento), pero sin embargo hay una serie de costes derivados de la explotacin del parque, y que varan en funcin del ao de entrada en servicio de la planta y de los aos de operacin que lleve el parque, a los que hay que aadir los gastos de desmantelamiento el ao en que se alcanza el final de la vida del parque. Para su clculo se multiplica el coste de operacin correspondiente al ao y ao de funcionamiento recogido en la hoja Ingresos y gastos por la potencia total del parque, aadiendo el ao final los gastos de desmantelamiento, que son porcentaje sobre la inversin inicial, actualizados con el IPC.

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Ecuacin 6: Gastos del periodo

Donde:

COao_i: Costes de operacin de la instalacin para el ao dado y el ao de funcionamiento i. Ptotal: Potencia total instalada (MW) GD: Gastos de desmantelamiento, en % sobre los costes de inversin. CI: Coste total de la inversin AV: Aos de vida del activo al realizar el desmantelamiento

A la diferencia entre la suma de ingresos y los gastos se le denomina resultado bruto, que corresponde con el EBITDA (Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization). Lo siguiente a tener en cuenta es la amortizacin. Esta es la representacin contable de la depreciacin monetaria que en el transcurso del tiempo sufren los activos material e inmaterial que tengan para la empresa una vida til no ilimitada pero si superior a un periodo contable. Dado que la contabilidad registra inicialmente en el activo del balance el inmovilizado al precio de adquisicin, parece lgico repartir ese gasto entre cada uno de los periodos contables que constituyen la vida til o en menos, gracias a la amortizacin acelerada que se explic anteriormente. Esta correccin valorativa se considera un gasto del ejercicio aunque no suponga una salida efectiva de recursos de la empresa. En caso de que se decida repotenciar antes de haber amortizado todo el activo habr que llevar a prdidas el valor restante, que ser compensado con resultados futuros, o bien el banco exigir mayores recursos propios para la nueva inversin, por lo que ser necesaria una nueva aportacin de capital. El valor al final de la vida del activo se considera que ser nulo. Adems, si se

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optara por amortizar aceleradamente, en el caso de realizar el proyecto de sustitucin habra que devolver los impuestos ahorrados si no se muestra que el bien efectivamente se ha despreciado por obsolescencia y ha dejado de producir, agotando su vida econmica. El BAII (Beneficio Antes de Intereses e Impuestos) es la diferencia entre el resultado bruto y la amortizacin, que coincide con el resultado de explotacin de la cuenta de resultados. En este punto se ha dividido la cuenta. Por un lado corresponde a un anlisis de la inversin sin financiacin ajena, como si toda la inversin fuera financiada con recursos propios, y por el otro un anlisis ms real, con financiacin ajena. Aparecen los intereses, que son los llamados gastos financieros, que hacen referencia al flujo de dinero que se establece entre la entidad financiadora y el negocio. El principal refleja la deuda contrada, y las cuotas anuales que se van pagando con objeto de saldarla; incluyen el prstamo a devolver amortizado y los intereses abonados durante el ao. A la hora de realizar la amortizacin de un prstamo, existen varias opciones. En primer lugar por la amortizacin constante en la que el principal a devolver es constante, mientras que la cuota de intereses ms amortizacin va disminuyendo segn aumenta el ao de amortizacin, suponiendo fijo el ao de inters. Otra opcin es el mtodo francs, que plantea una cuota de intereses ms amortizacin constante e implica comenzar amortizando un valor menor que ir aumentando conforme se avance en el periodo de amortizacin. Tambin existe combinacin de ambos mtodos, para el que tanto los intereses como la amortizacin son constantes durante todo el plazo. El mtodo de amortizacin constante tiene una exigencias de tesorera mayores en los primeros aos, que es cuando normalmente ms necesitado se est. Sin embargo al final del periodo con este mtodo los intereses a pagar sern menores. De este modo, se ha optado por la amortizacin constante. Por

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tanto, la valoracin de los intereses a pagar en cada anualidad se hace multiplicando el tipo de inters del crdito por el principal pendiente. A continuacin, restando los intereses al BAII se obtiene el Resultado antes de impuestos (considerando PGC 2008). Y finalmente se tienen en cuenta los impuestos. Llegados a este punto es importante tener en cuenta la compensacin de bases imponibles negativas. La compensacin de prdidas es el derecho de las empresas a compensar los beneficios obtenidos en el ejercicio con las prdidas que se hayan acumulado en ejercicios anteriores. Es importante hacer notar que existen lmites a la hora de realizar esta operacin. El primer lmite es que la compensacin no puede exceder de la renta positiva derivada de las operaciones del ejercicio, esto significa que como consecuencia de la aplicacin de bases imponibles negativas no puede resultar una prdida. Como mximo el resultado ser cero. El segundo lmite es temporal: la base imponible negativa de un periodo impositivo puede ser compensada con las rentas positivas generadas en los prximos 15 ejercicios inmediatos y sucesivos. Eso s, para las entidades de nueva creacin este plazo no empezar a computar hasta el primer ejercicio en el que se registre una renta positiva (beneficio). Por ello siempre es preferible compensar las prdidas ms antiguas antes de que transcurra este periodo de quince aos. En el modelo, el resultado en los aos en que este sea negativo, se imputar a la cuenta de base imponible negativa. Los aos en los que el BAI sea positivo, en caso de disponer de bases imponibles negativas de otros aos se compensarn hasta alcanzar, en caso de ser necesario, el primer lmite antes mencionado, obteniendo la base imponible a la que se aplicar la tasa impositiva correspondiente. De no existir bases imponibles de aos anteriores el resultado dar la base imponible para obtener los impuestos a pagar.

4 Modelo para el Anlisis del Momento ptimo para Repotenciar un Parque Elico

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Al restarle cuando corresponda los impuestos al BAI, se obtiene el resultado del ejercicio (o neto). ste se puede destinar a incrementar los propios mediante fondos aportados a reservas (legal, voluntaria o de otro tipo), o a los accionistas, mediante dividendos. Sin embargo en el anlisis no se presta atencin a esto pues conviene recordar que lo que se pretende es analizar la rentabilidad del proyecto no del accionista. Para poder evaluar la rentabilidad del proyecto es necesario obtener los flujos de caja que se producen a lo largo de la vida del proyecto. El flujo de caja, al que se ha llamado simplemente caja en el modelo, consiste en la suma de resultado neto ms la amortizacin para el caso sin financiacin. En el caso del anlisis con financiacin el flujo de caja ser el resultado neto ms la amortizacin ms la parte del principal del prstamo devuelta. 4.3.2.3 Valoracin De los criterios de seleccin de inversiones, se ha escogido el valor actual neto y el payback, por ser los que mejor se ajustan a las necesidades e intenciones del anlisis. Es importante destacar que tal como se han realizado los clculos, se ha asumido que todos los cobros y los pagos (que coinciden con ingresos y gastos) que han tenido lugar durante el ejercicio suceden en una misma fecha todos los aos. De esta manera los flujos de caja son peridicos, y por tanto nuestro anlisis tambin. A partir de los flujos de caja obtenidos se calcula el Valor Actual Neto peridico del proyecto. Este se efecta actualizando al valor presente los flujos de caja futuros que va a generar el proyecto, descontados a una cierta tasa de descuento, introducida por el usuario, y comparndolos con el importe inicial de la inversin.

4 Modelo para el Anlisis del Momento ptimo para Repotenciar un Parque Elico

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Ecuacin 7: Frmula utilizada para obtener el VAN

Donde:

VAN: Valor Actual Neto i: nmero de ao de explotacin que se est considerando los flujos de caja n: nmero total de aos desde que se produce el primer flujo de caja hasta el ltimo FCi: Flujo de caja del ao i TD: Tasa de descuento CI0: Coste total de la inversin original, en el ao cero

Siempre y cuando el VAN sea mayor que cero, el proyecto ser interesante. A la hora de elegir entre dos proyectos, se elige el que tenga mayor VAN, es decir, aquel que tenga ms valor en la fecha considerada como referencia. Esto es as siempre que la vida til de ambos proyectos sea la misma. Sin embargo, tal como se ha planteado el anlisis, al tratarse de inversiones con diferentes vidas tiles y en el caso de que el VAN sea parecido, ser ms interesante la que menor vida til tenga, pues minoras riesgo y adems al generar antes los beneficios, da la posibilidad de realizar nuevas inversiones. En la siguiente lnea aparece el flujo de caja acumulado hasta la fecha, que permite obtener el payback de la inversin. Este ser el nmero de aos que se tardar en recuperar la inversin. Se ha establecido como punto de partida para la cuenta el ao de puesta en marcha del parque elico. Para el caso de la repotenciacin se obtendr adems el payback de la nueva inversin.

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4.3.3

Datos de salida

Esta informacin se encuentra recogida y organizada en tres hojas: VAN, Grfico y Flujos de caja. La hoja VAN recoge los valores de este indicador para las distintas hiptesis del anlisis, tanto del proyecto original como del repotenciado. En el caso del repotenciado (VAN_1), se obtienen valores para distintos periodos de amortizacin, a doce, catorce, diecisis, dieciocho y veinte aos, para comprobar el efecto de la amortizacin acelerada. Para ambos proyectos, se diferencia el VAN del proyecto considerando y sin considerar la financiacin.

Figura 54: Resultados del anlisis de la valoracin de la hoja "VAN"

En esta misma hoja tambin se recogen los valores del Payback simple tanto de la inversin original como de la de sustitucin. Correspondiendo los valores Inv_0 de la inversin original e Inv_1 de la de repotenciacin. Para poder visualizar los resultados del anlisis de valoracin de mejor manera, se organizan representando los distintos valores del VAN para cada ao de repotenciacin en la hoja Grafico, como se muestra en la Figura 55. Esto permite una rpida interpretacin de los resultados y facilita la toma de decisiones.

4 Modelo para el Anlisis del Momento ptimo para Repotenciar un Parque Elico

84

Se debe destacar que los llamados VAN_0 corresponden al VAN del proyecto sin repotenciar, asumiendo que al alcanzar el final de su vida til se interrumpe el ejercicio de la actividad y se desmantela el parque. Por tanto, son valores constantes, independientes del ao de repotenciacin, que servirn de referencia para evaluar la viabilidad del nuevo proyecto.

Figura 55: Grfica representacin del VAN

Por ltimo, la hoja llamada Flujos de caja recoge en un grfico el perfil de la inversin, en el que se muestran los flujos de caja de la inversin y permite observar la evolucin de los mismos conforme avanza el ao de explotacin. En l se representan tanto la caja de la instalacin sin repotenciar, slo hasta el ao veinte, final de su vida til, como la caja del proyecto total, original ms repotenciado, hasta agotar el final de su vida. En ambos casos, se representa el perfil de la inversin con y sin financiacin. De esta manera, se puede apreciar cmo en el caso con financiacin los ingresos sern menores, pero tambin los desembolsos.

4 Modelo para el Anlisis del Momento ptimo para Repotenciar un Parque Elico

85

Figura 56: Representacin de los flujos de caja

5
Resultados

5 Resultados

87

5
5.1

Resultados
Introduccin

Tras haber expuesto las caractersticas, contenido y modo de funcionamiento del modelo informtico para analizar el momento ptimo para repotenciar un parque elico, se utilizar en primer lugar, para comprobar su correcto funcionamiento, el caso de la Sociedad Elica de Andaluca de la que se disponen de mucha informacin, y en segundo lugar para obtener un calendario estimativo de repotenciacin del parque elico espaol. 5.2 Caso SEASA

La aplicacin del modelo al caso de la Sociedad Elica de Andaluca, S.A. (SEASA), requiere de ciertos ajustes en el mismo, ya que al ser un caso del que disponemos mucha informacin contable es preferible utilizarla que realizar suposiciones. La Sociedad Elica de Andaluca, S.A., de la cual es socio IDAE, inaugur esta instalacin a finales de 1992, siendo uno de los primeros parques que entr en funcionamiento en Espaa, que en aquel momento era la mayor instalacin elica de Europa. Este es un caso real de repotenciacin, la ms grande llevada a cabo hasta el momento en Espaa, en el que se ha pasado de 30,5 MW a 74 MW en este ao, con un considerable incremento de la produccin por MW debido a la tecnologa escogida. En la Figura 57 se muestran los datos introducidos de la inversin original, es decir, los de la instalacin de la que disponemos la informacin. Se puede observar que hay ciertas celdas que en lugar de tener algn valor, se ha introducido NA (No Aplicable). Esto quiere decir que se ha optado por rellenar directamente los datos en la cuenta de resultados para cada ao en lugar de

5 Resultados

88

realizar una suposicin. Esto sucede por ejemplo con la amortizacin, la produccin hasta el ao 2008 y los datos de la financiacin.

Figura 57: Datos inversin original de SEASA

5 Resultados

89

A continuacin se introducen los datos correspondientes a la instalacin repotenciada, como se muestra en la Figura 58. Como es un caso real que ha sido ya repotenciado a finales del ao pasado, se comienza el anlisis en el 2008.

Figura 58: Datos de la instalacin repotenciada de SEASA

Una vez introducidos todos los datos, se ejecuta la macro y obteniendo as los resultados: la tabla de los diferentes Valor Actual Neto para distintos aos de repotenciacin y perfiles distintos de amortizacin, la representacin de los mismos, la tabla de los Payback de la inversin y la representacin de los flujos de caja para la repotenciacin en el ao 2012 con amortizacin en 20 aos.

5 Resultados

90

Ao 2008 2009 2010 2011 2012

VAN_0 sin F 1.447.451 1.447.451 1.447.451 1.447.451 1.447.451

VAN_0 con F 1.406.044 1.406.044 1.406.044 1.406.044 1.406.044

VAN_1 (12) sin F 11.515.240 11.436.253 11.817.770 11.725.478 11.745.593

VAN_1 (12) con F 17.021.410 16.271.130 15.999.546 15.691.862 15.507.541

VAN_1 (14) sin F 11.165.544 11.106.375 11.504.849 11.428.641 11.464.015

VAN_1 (14) con F 16.680.793 15.947.705 15.692.745 15.400.831 15.231.470

VAN_1 (16) sin F 10.843.933 10.802.678 11.216.762 11.155.363 11.204.784

VAN_1 (16) con F 16.365.741 15.648.847 15.409.249 15.131.907 14.976.369

VAN_1 (18) sin F 10.547.721 10.522.768 10.951.240 10.903.489 10.965.856

VAN_1 (18) con F 16.074.630 15.372.700 15.147.297 14.883.420 14.740.654

VAN_1 (20) sin F 10.274.536 10.264.485 10.706.233 10.671.076 10.745.390

VAN_1 (20) con F 15.805.526 15.117.429 14.905.147 14.653.716 14.522.758

Tabla 5: Resultados del VAN de SEASA

Payback Inv_0 sin F 9,1 9,1 9,1 9,1 9,1 Inv_0 con F 12,7 12,7 12,7 12,7 12,7 Inv_1 (12) sin F 6,9 6,9 6,9 7,0 7,0 Inv_1 (12) con F 2,0 2,1 2,2 2,3 2,3 Inv_1 (14) sin F 7,1 7,1 7,1 7,2 7,2 Inv_1 (14) con F 2,2 2,3 2,3 2,4 2,4 Inv_1 (16) sin F 7,2 7,2 7,3 7,3 7,4 Inv_1 (16) con F 2,3 2,4 2,4 2,5 2,5 Inv_1 (18) sin F 7,3 7,3 7,4 7,5 7,5 Inv_1 (18) con F 2,4 2,5 2,5 2,6 2,6 Inv_1 (20) sin F 7,4 7,4 7,5 7,6 7,6 Inv_1 (20) con F 2,4 2,5 2,6 2,7 2,7

Ao 2008 2009 2010 2011 2012

Tabla 6: Resultados del Payback de SEASA

Figura 59: Representacin del VAN en caso SEASA

Como se puede observar en la Tabla 5 y en la Figura 59, los VAN son muy superiores para el proyecto repotenciado que para el original. Y adems se

5 Resultados

91

comprueba el efecto de la financiacin, que permite obtener un mayor valor. Esto refrenda la decisin tomada por la Sociedad, repotenciando el parque en el ao 2008, que permite obtener un mayor VAN que si se hiciera en los aos sucesivos. Adems, la Tabla 6 muestra el periodo de recuperacin de la inversin, que muestra como se reduce al repotenciar, y ms si cabe cuanto antes se realiza la repotenciacin. Este segundo indicador coincide sealando como opcin ms interesante repotenciar en el 2008, amortizando aceleradamente y con financiacin.

Figura 60: Representacin flujos de caja en caso SEASA

5.3

Aplicacin al Parque Elico Espaol

A la hora de aplicar el modelo al Parque Elico Espaol, se debe conocer el estado del mismo. Para ello es necesario saber tanto los aos de puesta en marcha como la tecnologa empleada, pues esta informacin es bsica para el modelo y evaluar potencial de mejora al repotenciar la instalacin.

5 Resultados

92

Esta informacin se organiza preferentemente por rangos, ya que para realizar el anlisis no representa gran diferencia. Estos datos, actualizados a 31 de diciembre de 2007, para una potencia total instalada de 15.095 MW, se presentan en la siguiente Tabla 7.

Antigedad

Potencia instalada ( ya repotenciada) en MW

Potencia Mquinas

> 15 aos (anteriores a 12/1993) 10 < ao < 15 (entre 01/1994 y 12/1998)

52 (5)

P < 500 kW

299 MW: P < 500 kW 782 (0) 483 MW: 500 < P< 750 60 MW: P < 500 kW

5 < ao < 10 (entre 01/1998 y 12/2003)

5.401 (0)

3865 MW: 500 < P< 750 1446 MW: P >750 kW

< 5 aos (posteriores a 01/2004)

8.860 (0)

P > 750 kW

Tabla 7: Situacin del Parque Elico Espaol por antigedad y potencia a 31/12/2007

5.3.1

Parques de antigedad mayor de 15 aos

Se comienza aplicando el modelo para los parques ms antiguos, de ms de 15 aos de servicio. Son 17 MW hoy por repotenciar de esta antigedad, as que se considera como que formaran un mismo parque de esa potencia. Adems como los

5 Resultados

93

parques ms antiguos son los que mejores emplazamientos disfrutan, se evaluar un incremento sustancial en la produccin. Los datos introducidos para realizar el anlisis son los recogidos en la Figura
61 y Figura 62, suponiendo que el inicio de la inversin en 1993.

Figura 61: Datos introducidos de los parques de antigedad mayor de 15 aos (1/2)

5 Resultados

94

Figura 62: Datos introducidos de los parques de antigedad mayor de 15 aos (2/2)

Los resultados obtenidos para estos datos se muestran a travs del grfico de los Valores Actuales Netos, Figura 63, y de la tabla del Payback simple de las inversiones, Tabla 8.

Payback Inv_0 sin F 9,5 9,5 9,5 9,5 9,5 Inv_0 con F 10,0 10,0 10,0 10,0 10,0 Inv_1 Inv_1 (12) sin (12) F con F 6,6 6,6 6,7 6,8 6,8 2,6 2,6 2,7 2,8 2,8 Inv_1 Inv_1 (14) sin (14) F con F 6,7 6,7 6,8 6,9 7,0 2,6 2,7 2,8 2,9 2,9 Inv_1 Inv_1 (16) sin (16) F con F 6,8 6,9 6,9 7,0 7,1 2,7 2,8 2,9 3,0 3,0 Inv_1 Inv_1 (18) sin (18) F con F 6,9 6,9 7,0 7,1 7,2 2,8 2,9 3,0 3,1 3,1 Inv_1 Inv_1 (20) sin (20) F con F 7,0 7,0 7,1 7,2 7,3 2,9 3,0 3,1 3,2 3,2

Ao 2009 2010 2011 2012 2013

Tabla 8: Payback de parque de antigedad superior a 15 aos con CI 1.400 k/MW

5 Resultados

95

Figura 63: VAN de parques de antigedad superior a 15 aos con CI 1.400 k/MW

Se observa como resulta interesante realizar la repotenciacin cuanto antes, ya que el VAN para este caso es mucho mayor que para la inversin original (incluso negativo sin financiacin), alcanzando su mximo para el ao 2009, con financiacin y con amortizacin acelerada a 12 aos. El Payback para este caso es el menor, siendo unos tres aos el tiempo en recuperar la inversin. Para evaluar el efecto que tiene el coste de la inversin de repotenciacin se eleva hasta los 2.000 k/MW, manteniendo la produccin tras repotenciar de 3.200 horas equivalentes. De esta manera se obtiene la Tabla 9 y Figura 64:
Payback Inv_0 sin F 9,5 9,5 9,5 9,5 9,5 Inv_0 con F 10,0 10,0 10,0 10,0 10,0 Inv_1 Inv_1 (12) sin (12) F con F 8,4 8,5 8,5 8,6 8,7 4,7 4,7 4,8 4,8 5,0 Inv_1 Inv_1 (14) sin (14) F con F 8,6 8,7 8,8 8,9 8,9 4,8 4,8 4,9 5,0 5,2 Inv_1 Inv_1 (16) sin (16) F con F 8,8 8,9 9,0 9,1 9,1 5,0 5,1 5,2 5,4 5,5 Inv_1 Inv_1 (18) sin (18) F con F 9,0 9,1 9,2 9,2 9,3 5,3 5,4 5,5 5,7 5,8 Inv_1 Inv_1 (20) sin (20) F con F 9,1 9,2 9,3 9,4 9,4 5,5 5,6 5,7 5,9 6,1

Ao 2009 2010 2011 2012 2013

Tabla 9: Payback de parque de antigedad superior a 15 aos con CI 2.000 k/MW

5 Resultados

96

Figura 64: VAN de parques de antigedad superior a 15 aos con CI 2.000 k/MW

Con estos resultados observamos cmo a pesar de un aumento muy significativo del coste de la inversin, superior a un 40%, la inversin sigue resultando interesante para la misma produccin. En este caso los VAN obtenidos son muy similares, tendiendo a una ligera subida, pero el Payback indica que es preferible inclinarse de nuevo por repotenciar cuanto antes ya que el tiempo para recuperar la inversin es menor repotenciando en el ao 2009, lo que permite reducir riesgos. 5.3.2 Parques de antigedad entre 10 y 15 aos

Entre ellos existen unos con tecnologa algo ms avanzada que los otros, pero an con una distancia considerable de la actual. Existen 782 MW pendientes de repotenciar de esta antigedad,

correspondiendo 299 MW de ellos a instalaciones con tecnologa de potencia unitaria inferior a 500 kW y los 483 MW restantes a mquinas de potencia unitaria entre 500 y 750 kW.

5 Resultados

97

5.3.2.1 Instalaciones de mquinas de Potencia inferior a 500kW En primer lugar se realiza el anlisis de las instalaciones menos desarrolladas tcnicamente, de las que se espera un importante incremento en nmero de horas equivalentes. Se toma un parque tipo de 25 MW y 2400 horas equivalentes. Los datos introducidos para realizar el anlisis son los recogidos en la Figura
65 y Figura 66, suponiendo el inicio de la inversin en 1997.

Figura 65: Datos introducidos de los parques de antigedad entre 10 y 15 aos (1/2)

5 Resultados

98

Figura 66: Datos introducidos de los parques de antigedad entre 10 y 15 aos (2/2)

Los resultados obtenidos para estos datos se muestran a travs del grfico de los Valores Actuales Netos, Figura 67, y de la tabla del Payback simple de las inversiones, Tabla 10:
Payback Inv_0 sin F 8,5 8,5 8,5 8,5 8,5 8,5 8,5 8,5 8,5 Inv_0 con F 8,4 8,4 8,4 8,4 8,4 8,4 8,4 8,4 8,4 Inv_1 Inv_1 (12) sin (12) F con F 6,2 6,3 6,4 6,5 6,6 6,7 6,8 6,8 6,9 2,0 2,1 2,2 2,3 2,4 2,5 2,7 2,9 3,0 Inv_1 Inv_1 (14) sin (14) F con F 6,4 6,5 6,5 6,6 6,7 6,8 6,9 7,0 7,0 2,0 2,2 2,3 2,4 2,5 2,6 2,8 3,0 3,1 Inv_1 Inv_1 (16) sin (16) F con F 6,5 6,6 6,6 6,7 6,8 6,9 7,0 7,1 7,1 2,1 2,3 2,4 2,5 2,6 2,7 2,9 3,2 3,2 Inv_1 Inv_1 (18) sin (18) F con F 6,6 6,7 6,7 6,8 6,9 7,0 7,1 7,2 7,2 2,1 2,3 2,4 2,5 2,7 2,8 3,0 3,3 3,3 Inv_1 Inv_1 (20) sin (20) F con F 6,7 6,7 6,8 6,9 7,0 7,1 7,2 7,3 7,3 2,2 2,4 2,5 2,6 2,7 2,8 3,1 3,3 3,4

Ao 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Tabla 10: Payback de parque de antigedad entre 10 y 15 aos

5 Resultados

99

Figura 67: VAN de parques de antigedad entre 10 y 15 aos

De nuevo, se comprueba que lo mejor es repotenciar el parque lo antes posible, apostando por amortizacin acelerada a 12 aos y con financiacin, ya que este es el caso en que se genera un VAN muy similar al que se obtendra realizndolo en los aos siguientes, pero el tiempo para recuperar la inversin es el menor de todos, lo que permite minimizar riesgos. En este ltimo caso hemos evaluado la evolucin de un parque de 25 MW a 40 MW, un aumento del 60%. 5.3.2.2 Instalaciones de mquinas de Potencia entre 500kW y 750kW En segundo lugar se evalan las instalaciones ms desarrolladas tcnicamente, de las que se espera un salto algo menor en el incremento de produccin unitaria. Se tomar un parque tipo de 35 MW, que se repotencia hasta 40 MW en el ao 1997 (lmite del rango de aos). En este caso el aumento esperado de produccin ser menor, ya que las el salto tecnolgico no permitir una diferencia tan grande en cuanto a nmero de horas equivalentes.

5 Resultados

100

Los datos introducidos para realizar el anlisis son los recogidos en la Figura
68 y la Figura 69.

Figura 68: Datos introducidos de los parques de antigedad entre 10 y 15 aos de mayor potencia (1/2)

5 Resultados

101

Figura 69: Datos introducidos de los parques de antigedad entre 10 y 15 aos de mayor potencia (2/2)

Los resultados obtenidos para estos datos se muestran a travs del grfico de los Valores Actuales Netos, Figura 70, y de la tabla del Payback simple de las inversiones, Tabla 11:
Payback Inv_0 sin F 8,3 8,3 8,3 8,3 8,3 8,3 8,3 8,3 8,3 Inv_0 con F 7,8 7,8 7,8 7,8 7,8 7,8 7,8 7,8 7,8 Inv_1 Inv_1 (12) sin (12) con F F 6,0 6,1 6,2 6,3 6,4 6,5 6,6 6,8 6,8 1,6 1,7 1,9 2,0 2,2 2,3 2,5 2,7 2,9 Inv_1 Inv_1 (14) sin (14) con F F 6,2 6,2 6,3 6,4 6,6 6,7 6,8 6,9 7,0 1,6 1,7 1,9 2,1 2,2 2,4 2,6 2,9 3,1 Inv_1 Inv_1 (16) sin (16) con F F 6,3 6,3 6,4 6,6 6,7 6,8 6,9 7,0 7,1 1,7 1,8 2,0 2,1 2,3 2,4 2,7 3,0 3,2 Inv_1 Inv_1 (18) sin (18) con F F 6,3 6,4 6,5 6,6 6,8 6,9 7,0 7,1 7,2 1,7 1,8 2,0 2,2 2,3 2,5 2,7 3,0 3,3 Inv_1 Inv_1 (20) sin (20) con F F 6,4 6,4 6,6 6,7 6,8 7,0 7,1 7,2 7,3 1,7 1,8 2,1 2,2 2,4 2,6 2,8 3,1 3,4

Ao 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Tabla 11: Payback de parque de antigedad entre 10 y 15 aos con mquinas de mayor potencia unitaria

5 Resultados

102

Figura 70: VAN de parques de antigedad entre 10 y 15 aos con mquinas de mayor potencia unitaria

Debido a haber aumentado el nmero de horas al emplear tectologa ms avanzada, con mayor altura de torre, el VAN aumenta respecto al caso de mquinas de menor potencia. Las condiciones de la inversin de repotenciacin son las mismas que en el primer caso salvo la potencia total del parque. Pero en este caso, a pesar de aumentar el VAN respecto al caso de mquinas de menor potencia, no existe una oportunidad tan clara de repotenciar lo antes posible, ya que si se pospone algn ao, el rendimiento que se le puede obtener tambin aumentar. Se puede pasar de obtener 18 M a 21 M al retrasar la repotenciacin del primer ao, el 2009, al ltimo considerado, 2018. A partir de un estudio mucho ms pormenorizado se podran obtener resultados que clarificaran la situacin. De todas maneras, al ser un estudio orientativo, lo ms correcto sera indicar que para este caso esperar unos aos ms, hasta en torno al 2012 repercutira en un proyecto de mayores valor.

5 Resultados

103

5.3.3

Parques de antigedad entre 5 y 10 aos

Se contina aplicando el modelo a los parques de antigedad entre 5 y 10 aos. Entre ellos existen unos con tecnologa algo ms avanzada que los otros, pero an con una distancia considerable de la actual. Existen 5.401 MW pendientes de repotenciar de esta antigedad, de los cuales nicamente 2.442 MW son anteriores al 31 de diciembre de 2001 y por tanto cumplen los requisitos de la Disposicin Transitoria Sptima para optar a la prima. La mayora de ellos corresponden a mquinas de potencia unitaria entre 500 y 750 kW. 5.3.3.1 Instalaciones de mquinas de Potencia inferior a 500kW En primer lugar se realizar el anlisis de las instalaciones menos desarrolladas tcnicamente, con mquinas de potencia inferior a 500 kW, de los que existen solamente 60 MW y se espera un gran salto en nmero de horas equivalentes. Se tomar un parque tipo de 30 MW que se ampla a 50 MW, pasando de 2400 a 3100 horas equivalentes. Los datos introducidos para realizar el anlisis son los recogidos en la Figura
71 y Figura 72, suponiendo que el caso lmite de que se realiz la inversin en

2001.

5 Resultados

104

Figura 71: Datos introducidos de parques de antigedad entre 5 y 10 aos de mquinas de P < 500 kW (1/2)

Figura 72: Datos introducidos de parques de antigedad entre 5 y 10 aos de mquinas de P < 500 kW (2/2)

5 Resultados

105

Los resultados obtenidos para estos datos se muestran a travs del grfico de los Valores Actuales Netos, Figura 67, y de la tabla del Payback simple de las inversiones, Tabla 12:

Payback Inv_0 sin F 7,5 7,5 7,5 7,5 7,5 7,5 7,5 7,5 7,5 7,5 7,5 7,5 Inv_0 con F 6,4 6,4 6,4 6,4 6,4 6,4 6,4 6,4 6,4 6,4 6,4 6,4 Inv_1 Inv_1 (12) sin (12) F con F 6,2 6,3 6,3 6,4 6,5 6,6 6,7 6,8 6,8 6,8 6,9 6,9 1,8 1,8 1,9 2,0 2,0 2,2 2,3 2,5 2,7 2,8 2,9 2,9 Inv_1 Inv_1 (14) sin (14) F con F 6,4 6,4 6,4 6,5 6,6 6,8 6,8 6,9 7,0 7,0 7,0 7,0 1,8 1,8 1,9 2,0 2,1 2,3 2,4 2,6 2,8 2,9 3,0 3,1 Inv_1 Inv_1 (16) sin (16) F con F 6,5 6,5 6,6 6,7 6,7 6,9 7,0 7,0 7,1 7,1 7,1 7,2 1,8 1,9 1,9 2,1 2,1 2,3 2,5 2,7 2,9 3,0 3,1 3,2 Inv_1 Inv_1 (18) sin (18) F con F 6,6 6,6 6,7 6,8 6,8 7,0 7,1 7,1 7,2 7,2 7,2 7,2 1,9 1,9 2,0 2,1 2,2 2,4 2,5 2,8 3,0 3,1 3,2 3,3 Inv_1 Inv_1 (20) sin (20) F con F 6,7 6,7 6,7 6,8 6,9 7,1 7,1 7,2 7,3 7,3 7,3 7,3 1,9 2,0 2,0 2,2 2,2 2,4 2,6 2,9 3,1 3,2 3,3 3,4

Ao 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Tabla 12: Payback de parque de antigedad entre 5 y 10 aos con mquinas de pequea potencia

Figura 73: VAN de parque de antigedad entre 5 y 10 aos con mquinas de pequea potencia

5 Resultados

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Con los resultados obtenidos se aprecia que conforme se retrase el momento de repotenciacin se obtienen mayores valores, pero las diferencias no son excesivamente elevadas para el caso de inversin financiada con recursos ajenos. Hay un incremento de 2 M de realizar la repotenciacin en el ao 2009 a hacerla diez aos ms tarde. Sin embargo, si se realizara la inversin financiando con fondos propios, es muy dependiente el valor del momento de repotenciacin, siendo mucho mayor cuanto ms se dilate en el tiempo. Si se varan las condiciones de financiacin de la inversin original, al reducir el plazo del crdito a 10 aos, proporciona unos resultados prcticamente idnticos a los anteriores. Si se modifican las condiciones de la repotenciacin, aumentando el nmero de horas equivalentes de 3.100 a 3.300, se obtiene un mayor VAN, como se muestra en la Figura 74, y adems sera interesante repotenciar cuanto antes, ya que esperar unos aos no premia con una diferencia considerable de beneficios el riesgo que se est corriendo.

Figura 74: VAN de parque de antigedad entre 5 y 10 aos con mquinas de pequea potencia pasando a 3.300 horas

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5.3.3.2 Instalaciones de mquinas de Potencia entre 500 kW y 750 kW A continuacin se evalan las instalaciones con mquinas de potencia entre 500 y 750 kW, de las que se espera un salto algo menor en nmero de horas equivalentes. Estos parques son los predominantes que se ajusten a este rango de antigedad y potencia unitaria de las mquinas. Se tomar un parque tipo de 35 MW de fecha de inscripcin en el lmite, que se repotencia hasta 55 MW. En este caso el aumento esperado de produccin ser menor, ya que el salto tecnolgico no lo permitir. Los datos introducidos para realizar el anlisis son los recogidos en la Figura
75 y la Figura 76.

Figura 75: Datos introducidos de parques de antigedad entre 5 y 10 aos de mquinas de 500 < P < 750 kW (1/2)

5 Resultados

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Figura 76: Datos introducidos de parques de antigedad entre 5 y 10 aos de mquinas de 500 < P < 750 kW (2/2)

Los resultados obtenidos para estos datos se muestran a travs del grfico de los Valores Actuales Netos, Figura 77, y de la tabla del Payback simple de las inversiones, Tabla 13:

Payback Inv_0 sin F 7,4 7,4 7,4 7,4 7,4 7,4 7,4 7,4 7,4 7,4 7,4 Inv_0 con F 6,2 6,2 6,2 6,2 6,2 6,2 6,2 6,2 6,2 6,2 6,2 Inv_1 Inv_1 (12) sin (12) F con F 6,2 6,2 6,2 6,3 6,4 6,6 6,6 6,7 6,8 6,8 6,8 1,6 1,7 1,8 1,9 1,9 2,1 2,2 2,5 2,7 2,7 2,8 Inv_1 Inv_1 (14) sin (14) F con F 6,3 6,3 6,4 6,5 6,6 6,7 6,8 6,9 7,0 7,0 7,0 1,6 1,7 1,8 1,9 2,0 2,2 2,3 2,5 2,7 2,8 3,0 Inv_1 Inv_1 (16) sin (16) F con F 6,4 6,4 6,5 6,6 6,7 6,8 6,9 7,0 7,1 7,1 7,1 1,7 1,7 1,8 1,9 2,0 2,2 2,4 2,6 2,8 2,9 3,1 Inv_1 Inv_1 (18) sin (18) F con F 6,5 6,5 6,6 6,7 6,8 6,9 7,0 7,1 7,2 7,2 7,2 1,7 1,8 1,9 2,0 2,1 2,3 2,4 2,7 2,9 3,0 3,2 Inv_1 Inv_1 (20) sin (20) F con F 6,6 6,6 6,7 6,8 6,9 7,0 7,1 7,2 7,3 7,3 7,3 1,7 1,8 1,9 2,0 2,1 2,3 2,5 2,8 3,0 3,1 3,2

Ao 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Tabla 13: Payback de parque de antigedad entre 5 y 10 aos con mquinas de 500 < P < 750 kW

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Figura 77: VAN de parque de antigedad entre 5 y 10 aos con mquinas de 500 < P < 750 kW

En este caso se puede apreciar cmo esperar tres o cuatro aos permite incrementar el VAN en unos 2 M lo que supone ms de un 10%, mientras que esperando diez aos habr aumentado 4 M. Por ello, lo ms interesante ser esperar unos cuatro aos. Adems, el periodo de recuperacin de la inversin con financiacin permanece ligeramente inferior a los dos aos. 5.3.3.3 Instalaciones de mquinas de Potencia superior a 750 kW Por ltimo, se evalan las instalaciones con mquinas de potencia mayor de 750 kW, de las que se espera un salto de rendimiento menor. Estos parques son los que predominan desde el 2001. Los datos introducidos para realizar el anlisis son los recogidos en la Figura
68 y la Figura 69, tomando un parque tipo de 45 MW que se ampla a 60 MW. En

este caso el aumento de produccin ser menor ya que al existir una diferencia ms estrecha entre tecnologas no se producir un gran salto en el nmero de horas equivalentes.

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Los datos introducidos para realizar este caso son los recogidos en la Figura
78 y la Figura 76.

Figura 78: Datos introducidos de parques de antigedad entre 5 y 10 aos de mquinas de P superior a 750 kW (1/2)

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Figura 79: Datos introducidos de parques de antigedad entre 5 y 10 aos de mquinas de P superior a 750 kW (2/2)

Los resultados obtenidos para estos datos se muestran a travs del grfico de los Valores Actuales Netos, Figura 80, y de la tabla del Payback simple de las inversiones, Tabla 14:
Payback Inv_0 sin F 7,5 7,5 7,5 7,5 7,5 7,5 7,5 7,5 7,5 7,5 7,5 Inv_0 con F 6,4 6,4 6,4 6,4 6,4 6,4 6,4 6,4 6,4 6,4 6,4 Inv_1 Inv_1 (12) sin (12) con F F 5,9 5,9 6,0 6,1 6,2 6,4 6,5 6,6 6,7 6,8 6,8 1,2 1,3 1,4 1,6 1,7 1,9 2,0 2,3 2,5 2,7 2,8 Inv_1 Inv_1 (14) sin (14) con F F 6,0 6,0 6,1 6,2 6,4 6,6 6,7 6,8 6,9 6,9 7,0 1,2 1,3 1,4 1,6 1,7 1,9 2,0 2,4 2,6 2,8 2,9 Inv_1 Inv_1 (16) sin (16) con F F 6,1 6,2 6,2 6,4 6,5 6,7 6,8 6,9 7,0 7,1 7,1 1,2 1,3 1,4 1,6 1,7 1,9 2,1 2,4 2,7 2,9 3,0 Inv_1 Inv_1 (18) sin (18) con F F 6,2 6,2 6,3 6,4 6,6 6,8 6,9 7,0 7,1 7,1 7,2 1,2 1,3 1,4 1,6 1,7 2,0 2,2 2,5 2,8 2,9 3,1 Inv_1 Inv_1 (20) sin (20) con F F 6,3 6,3 6,4 6,5 6,6 6,8 7,0 7,1 7,2 7,2 7,3 1,2 1,3 1,4 1,6 1,7 2,0 2,2 2,5 2,8 3,0 3,2

Ao 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Tabla 14: Payback de parque de antigedad entre 5 y 10 aos con mquinas de P superior a 750 kW

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Figura 80: VAN de parque de antigedad entre 5 y 10 aos con mquinas de P superior a 750 kW

Los resultados obtenidos muestran como para las instalaciones financiadas en un 85% con recursos ajenos con mquinas de potencia unitaria superior a los 750 kW el VAN aumenta conforme se retrasa el momento de la repotenciacin, incrementndose 10 M en este periodo que supone un 50% del que se obtendra repotenciando el primer ao analizado. Adems, repotenciar en 2009 no aporta valor respecto a la inversin original ya que el VAN de ambas inversiones de la original (20 aos de vida) y de la repotenciada es el mismo. De ah se desprende que para este ltimo caso lo ms aconsejable ser esperar por lo menos cinco o seis aos, para planterselo, salvo que se produzca un gran impulso de la tecnologa en este periodo que permitiera adelantarlo y obtener un rendimiento mayor. 5.3.4 Anlisis adicionales

En un posterior anlisis se ha considerado una estructura de costes ms ajustada a la realidad, en base a la estimada para un parque tpico de 49,5 MW de 2.500 horas en el ao 2009, hallando los gastos que son funcin de la

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produccin (operacin y mantenimiento y alquileres de terrenos), adaptndolo segn el nmero de horas equivalentes de la instalacin. En la misma lnea, las instalaciones previas al 2009 tambin necesitan las operaciones anteriores si no se dispone de datos reales, y se estiman ajustando los 9 /MWh del cuarto ao de los gastos de O&M del 2009 a 7,2 /MWh para un parque de 1998 y a 6 /MWh para uno de 2001, y procediendo con la misma relacin para los gastos de alquiler de terrenos y para el resto de aos de servicio. Por otro, para el caso de la instalacin repotenciada se podra haber considerado como valor residual el del emplazamienzo en el futuro, una vez realizadas todas las gestiones necesarias para volver a realizarlo, optando en aquel momento por la venta de la promocin o su ejecucin, suponiendo que el coste de conseguir las autorizaciones ser pequeo y la experiencia mucha. En el caso de venta un valor razonable para 3.000 NEH hoy sera 500.000 /MW (para entonces con el IPC actualizado).

Ecuacin 8: Valor residual del emplazamiento en el futuro

Por ltimo, para ser capaces de desarrollar unas comparaciones ms correctas se podra haber optado por introducir en todos los casos el mismo cambio de potencia, siguiendo por ejemplo el caso de SEASA de 30 MW a 75 MW. Al realizar el anlisis con estos nuevos parmetros y modificaciones supondra un aumento de los VAN obtenidos, y en general recomendara la repotenciacin inmediata. Esto es debido al gran aumento de potencia que se evala y a la introduccin de un mayor valor residual.

6
Conclusiones

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Conclusiones
Ante el gran avance experimentado por la tecnologa en los ltimos aos,

hacia unas mquinas de mayor tamao y un incremento del rendimiento de las mismas, se ha demostrado que aparece una oportunidad muy interesante de sustitucin de las mquinas antiguas, antes de agotar su vida til, por otras nuevas, proceso conocido como repotenciacin. Sin embargo, no existe una mejora tan significativa para la generacin de mquinas de en el rango de los 750 kW. Esta actividad est regulada a travs de la Disposicin Transitoria Sptima del Real Decreto 661/2007 que permite la instalacin de hasta 2.000 MW adicionales respecto al objetivo de nueva potencia total acumulada en el ao 2010 (20.155 MW) acogindose a dicho rgimen econmico. En dicho RD se estipula como fecha de inscripcin definitiva lmite de las instalaciones el 31 de diciembre de 2001 para poder percibir una prima adicional mxima de hasta 0,7 c/kWh hasta el 31 de diciembre de 2017 por realizar la repotenciacin. Las instalaciones que cumplan la D.T. 7 para poder recibir la prima suponen a 31/12/2007 3.276 MW, menos de un 22% de la potencia total instalada en Espaa en dicha fecha. Para poder evaluar el momento ptimo en el que realizar la repotenciacin se ha seleccionado el mtodo del flujo de caja descontados por ser el mejor para estimar el valor generado por el proyecto a lo largo de su vida. Tras un estudio exhaustivo de todas las variables que intervienen en la explotacin del negocio elico se ha desarrollado una herramienta sencilla de utilizar, automtica y flexible que permite personalizar y adaptar sus funciones y que proporciona los resultados de manera clara, facilitando su interpretacin.

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El criterio para la seleccin de inversiones elegido ha sido el del Valor Actual Neto, puesto que es el ms coherente con el objetivo econmico y financiero, y el Payback simple, que servir de apoyo en las decisiones complicadas para el VAN. Hoy en da, nicamente los parques elicos de la Sociedad Elica de Andaluca (Cdiz) y los Valles (Lanzarote) estn repotenciados, suponiendo un 2 por mil del total de la potencia instalado en Espaa a 31 de diciembre de 2008. Los resultados del anlisis llevado a cabo muestran como aquellos parques con antigedad superior a 15 aos es interesante repotenciarlos lo antes posible. Cuenta a su favor que la tecnologa que tienen instalada es la ms antigua y por tanto el salto que pueden experimentar es muy significativo. Adems los parques ms antiguos disfrutan normalmente de los mejores emplazamientos elicos y por tanto el potencial de mejora es mayor. Los parques de antigedad entre 10 y 15 aos obtuvieron resultados dispares en funcin de la tecnologa que tienen instalada. En aquellos con las mquinas ms antiguas y por tanto de menor potencia unitaria, lo ms interesante es repotenciar lo antes posible. Sin embargo, en aquellos con tecnologa entre quinientos y setecientos kilovatios puede ser ms interesante esperar de dos a cuatro aos. Tambin es cierto que a pesar de aumentar el coste de la inversin inicial, apostando por tecnologa ms avanzada, sigue siendo razonable, mientras se mantenga la potencia y por supuesto si se incrementa. Por lo que puede ser preferible buscar la mejor tecnologa disponible en el mercado a pesar de que suponga un coste inicial mayor ya que seguir siendo grande el salto en produccin y fiabilidad conseguido. Aquellos parques de menos de diez aos o con mquinas instaladas de potencia superior a los 750 kW ser ms recomendable hoy por hoy esperar unos cinco aos hasta un mayor desarrollo de la tecnologa o un abaratamiento

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de costes que permita amortizar la nueva inversin realizada y obtener mayores rendimientos. Adems, se muestra que siempre, en todos los casos, lo ms interesante es amortizar aceleradamente y financiar con recursos ajenos el mayor porcentaje posible del coste del proyecto. En conclusin, hay unos 300 MW, que suponen un 2% del total de los existentes al finalizar 2007, para los que lo ms interesante es proceder a la repotenciacin lo antes posible, y otros 400 MW que podra serlo a partir de unos tres aos. Una cosa queda clara y es que para finales de 2008 no se alcanzarn los 2.000 MW repotenciados propuestos en el Real Decreto, ya que por mucho que se avanzara podra llegarse a los 600 750 MW, suponiendo que se siguiera el ejemplo analizado de la Sociedad Elica de Andaluca. Sin embargo, la crisis financiera en la que estamos inmersos y cuyo fin no se vislumbra a corto plazo nos predispone a considerar dicha cifra como un valor optimista.

Bibliografa

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Bibliografa
[1] Real Decreto 661/2007, de 25 de mayo, por el que se regula la actividad de produccin de energa elctrica en rgimen especial. BOE num. 126 (2007). [2] Manual de Energa Elica. IDAE (2006). [3] Memorias de la Sociedad Elica de Andaluca desde 1993 hasta 2007. SEASA (1994 a 2008). [4] Plan de Fomento de las Energas Renovables en Espaa 1999 2010. IDAE (1999). [5] Plan de Energas Renovables en Espaa 2005 2010. IDAE (2005). [6] Las decisiones financieras en la prctica : inversin y financiacin en la empresa. Fernando Gmez-Bezares Pascual. DESCLE (1998) [7] Generacin elctrica con energa elica: presente y futuro. Fidel Fernndez Bernal; Oscar Lpez Garca. Asociacin Nacional de Ingenieros del ICAI (2006) [8] Green Paper: Towards a European strategy for the security of energy supply (2000) [9] Propuesta de Directiva del Parlamento Europeo y del Consejo relativa al fomento del uso de energa procedente de fuentes renovables (enero 2008) [10] International Wind Energy Development. BTM Consult (03/2009) [11] Como analizar la inversin de un proyecto elico. Juan Jos Romero Zamora IFAES (10/2008) [12] Infopower, Actualidad y Tecnologa de Produccin y Uso Eficiente de Energa (Noviembre/Diciembre 2008) [13] Orden ITC/3860/2007, de 28 de diciembre, por la que se revisan las tarifas elctricas a partir del 1 de enero de 2008. BOE num 312 (2007). [14] 20% Wind Energy by 2030. U.S. Department of Energy (07/2008).

Bibliografa

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[15] Resolucin P.O. 12.3 Requisitos de respuesta frente a huecos de tensin de las instalaciones elicas (4 de octubre de 2006) [16] Integracin de la Energa Elica en Condiciones de Seguridad para el Sistema. REE (02/2007) [17] Estudio de Penetracin Elica en el Sistema Elctrico Espaol. Deloitte (2009)