Segundo Examen parcial.

Finanzas empresariales Paralelo B

18 de Noviembre 2020

Estudiante trabaje con limpieza, orden y honradez

Problema 1. Indicadores Financieros (35pts.)

Balance Sheet, amounts in $ thousands

Balance Sheet Survey Andrews Baldwin Chester Digby Erie
Cash $71,111 $13,122 $36,267 $87,504 $46,899
Accounts Receivable $26,774 $14,068 $22,633 $23,811 $22,393
Inventory $21,326 $21,044 $21,185 $7,969 $30,261
Total Current Assets $119,211 $48,234 $80,086 $119,284 $99,553
Plant and equipment $264,600 $236,300 $173,321 $248,480 $245,700
Accumulated Depreciation ($115,503) ($123,265) ($86,874) ($131,612) ($137,243)
Total Fixed Assets $149,097 $113,035 $86,447 $116,868 $108,457
Total Assets $268,308 $161,269 $166,533 $236,152 $208,010
Accounts Payable $14,860 $6,081 $19,017 $9,852 $2,196
Current Debt $0 $0 $0 $0 $0
Total Current Liabilities $14,860 $6,081 $19,017 $9,852 $2,196
Long Term Debt $70,000 $64,000 $7,000 $5,062 $2,829
Total Liabilities $84,860 $70,081 $26,017 $14,913 $5,026
Common Stock $95,611 $20,360 $42,474 $18,360 $45,609
Retained Earnings $87,837 $70,828 $98,042 $202,879 $157,375
Total Equity $183,448 $91,188 $140,516 $221,239 $202,984
Total Liabilities & Owners Equity $268,308 $161,269 $166,533 $236,152 $208,010

Income Statement, amounts in $

thousands
Incoe Statement Survey Andrews Baldwin Chester Digby Erie
Sales $315,245 $205,388 $275,372 $248,319 $272,450
Variable Costs(Labor,Material,Carry) $189,983 $130,243 $190,023 $132,029 $151,258
Depreciation $17,640 $15,753 $11,555 $16,565 $16,380
SGA(R&D,Promo,Sales,Admin) $33,981 $30,378 $25,365 $25,375 $23,713
Other(Fees,Writeoffs,TQM,Bonuses) ($65) $2,316 ($8,028) $4,787 $1,361
EBIT $73,706 $26,698 $56,458 $69,563 $79,738
Interest(Short term,Long term) $8,840 $8,490 $805 $607 $367
Taxes $22,703 $6,373 $19,478 $24,134 $27,780
Profit Sharing $843 $237 $723 $896 $1,032
Net Profit $41,320 $11,598 $35,451 $43,925 $50,559

Se requiere,

1.1. Elaborar el Balance General del mercado.

1.2. Elaborar el Estado de resultados del Mercado.

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1.3. Complete el cuadro siguiente (comportamiento de la acción)

Stock Market Summary

Company Market price/share Shares Book Value/ Share Earning/share Dividend/share
Andrews $100.04 3,703,531 $8.00
Baldwin $62.38 2,058,563 $4.00
Chester $98.24 2,846,116 $3.00
Digby $213.23 2,000,000 $4.00
Erie $209.18 1,969,937 $2.50

Problema 2. (50 pts). INDICADORES DE EVALUACION DE PROYECTOS

La coyuntura presente a significado que el sector productivo nacional sea afectado económicamente. Sin
embargo todavía existen los “entusiastas” inversionistas que ven el cambio en el rumbo del país e intentan
desarrollar propuestas de desarrollo. Ese es el caso de inversionistas chilenos que desean ingresar al mercado
de la producción de vinos, toda vez las características del suelo y las cualidades de la uva moscatel en el sur
boliviano. Conocedores del mercado internacional y las características nacionales, los siguientes son los datos
para llevar adelante la valoración del proyecto.

 Precio de vino especial (trivarietal) en el mercado internacional : 27,5USD/botella

 Precio de vino semiespecial en el mercado internacional : 18,3 USD/botella
 Precio de vino normal en el mercado internacional : 13,2 USD/botella
 Costo de la uva blanca a 2019 : 0,30 USD/kilo
 Costo de la uva tinta a 2019 : 0,45 USD/kilo
 Proporción de uva blanca/tinta para vino especial : 1/3
 Proporción de uva blanca/tinta para vino especial : 1/2
 Proporción de uva blanca/tinta para vino especial : 1/1
 Densidad de vino especial : 0,9890-1,0080 g/ml.
 Densidad de vino semiespecial : 0,9910-0,9950 g/ml.
 Densidad de vino normal : 0,9880-0,9930 g/ml.
 Volumen de la botella de vino en hostelería y establecimientos. : 750ml
 En este caso se considera una capacidad de producción de uva de aproximadamente 7.000
kilogramos por hectárea y como la superficie cultivada es de 4 hectáreas se estima una producción de
uva de 28 mil a 30 mil kilogramos, que en botellas de 750ml suponen unas 25 mil botellas
aproximadamente. No obstante el primer año solo sería posible obtener el 15% de la cantidad
optima, el segundo año el 40%, el cuarto año el 75% y a partir del cuarto año el 100%.
 La empresa vinivinícola Rochedo realizó el análisis de la inversión requerida para el emprendimiento
vinivinícola. Un extracto del informe citado se presenta a continuación:

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 El costo de la mano de obra directa corresponde al 35% del total del desglose de la inversión
anterior.
 El costo de la mano de obra indirecta corresponde al 28% del total del desglose de la inversión
anterior.
 Las ventas anuales proyectadas de los productos para un horizonte de 6 años son las siguientes:
o vino especial (trivarietal) en el mercado internacional año 1 : 8000 botellas
o vino semiespecial en el mercado internacional año 1 : 9500 botellas
o vino normal en el mercado internacional año 1 : 15000 botellas
o Las tasas de crecimiento de las ventas en todos los casos son del orden de 3,5% anual con
referencia a período anterior.
 La tasa de cambio a la fecha es del orden de 6,96 Bs/ USD y 7,52 Bs/Euro.
 Para la depreciación considere la legislación nacional cuando corresponda.
 Para el cálculo de la tasa IVA efectiva considere que se adquirirá toda la maquinaria y equipo con
factura.
 Para cualquier proceso de valuación, considere una tasa de descuento de 12,1%

1.1. Con todo lo anterior, elabore el flujo de caja para un horizonte de 6 años, considerando todos los
indicadores financieros para la evaluación de proyectos que correspondan.

1.2. ¿Cuál es la sugerencia para el inversionista, en función a la interpretación de los indicadores financieros?

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