Universidad Nacional Autónoma de Honduras

Valle De Sula

Catedrático: Roberto Antonio Ramos Zamora

Alumna: Maycol Jafet Rivera Rodríguez

Cuenta: 20192000125

Tarea #5

Asignación: Preguntas

Asignatura: Finanzas ll

Sección: 1800

04 de abril del 2022

 Preguntas de Repasos Pág.335

9.1 ¿Qué es el costo de capital?

R// Es decir, la tasa de rendimiento que los gerentes financieros usan para
evaluar todas las oportunidades posibles de inversión y determinar en cuáles
de ellas conviene invertir a nombre de los accionistas de la empresa. El costo
de capital representa el costo de financiamiento de la compañía y es la tasa
mínima de rendimiento que debe ganar un proyecto para incrementar el valor
de la empresa.

9.2 ¿Qué papel desempeña el costo de capital en las decisiones de

inversión a largo plazo de la empresa? ¿Cómo se relaciona con la
capacidad de la firma para maximizar la riqueza de los accionistas?

R// Desempeña un papel importante que es el vínculo principal entre las

decisiones de inversión a largo plazo y la riqueza de los dueños de la empresa
determinada por el valor de mercado de sus acciones. Está determinado por el
valor de sus acciones ya que un rendimiento esperado menor al costo de
capital significará una pérdida del valor de las acciones de la empresa, o un
rendimiento superior al costo de capital reflejará un aumento del valor de las
acciones de la empresa.

9.3 ¿Qué es la estructura de capital de la empresa?

R// Es la forma en que una empresa financia sus activos a través de una
combinación de capital y deudas. También es encontrar un balance entre los
instrumentos financieros usados para obtener financiación. La financiación de
la compañía es finalmente todo el dinero que una empresa posee para impulsar
sus operaciones.

9.4 ¿Cuáles son las fuentes típicas disponibles de capital a largo plazo de
una empresa?
R// Las fuentes de capital a largo plazo son: deuda a largo plazo, acciones
preferentes, acciones comunes y ganancias retenidas. Todos los rubros del
lado derecho del balance general, diferentes a los pasivos corrientes,
representan estas fuentes:
 Preguntas de Repasos Pág. 338

9.5 ¿Qué son los ingresos netos que se obtienen por la venta de un bono? ¿Qué
son los costos de flotación y cómo afectan a los ingresos netos de un bono?

R// Los ingresos netos obtenidos de la venta de un bono, o de cualquier valor, son los
fondos que la empresa recibe como producto de la venta, los costos de flotación son
los cuales representan los costos totales de la emisión y venta de valores, reducen los
ingresos netos totales.

Estos costos se aplican a todas las ofertas públicas de valores (deuda, acciones
preferentes y acciones comunes) y tienen dos componentes: 1. los costos de
colocación (retribución que obtienen los bancos de inversión por la venta del valor) 2.
Los costos administrativos (gastos del emisor, como los legales, contables y de
impresión).

9.6 ¿Qué métodos se usan para calcular el costo de la deuda antes de

impuestos?

R// El costo de la deuda antes de impuestos, es simplemente la tasa de rendimiento

que la empresa debe pagar por nuevos créditos. El costo de la deuda antes de
impuestos se calcula por cualquiera de tres métodos: cotización, cálculo o
aproximación.

9.7 ¿Cómo se convierte el costo de la deuda antes de impuestos en el costo

después de impuestos?

R// A diferencia de los pagos de dividendos a los tenedores de capital, los pagos de
interés a los tenedores de bonos son deducibles de impuestos para la empresa, de
modo que los gastos por intereses sobre la deuda reducen el ingreso gravable de la
empresa y, por lo tanto, sus pasivos fiscales. Para calcular el costo neto de la deuda
de la empresa, se deben tomar en cuenta los ahorros fiscales generados por la deuda
y obtener el costo de la deuda a largo plazo después de impuestos. El costo de la
deuda después de impuestos, se obtiene multiplicando el costo antes de impuestos,
por 1 menos la tasa impositiva.