Taller Costo del Patrimonio

1. Con la siguiente información y utilizando el modelo CAPM, calcular el costo del patrimonio.

Año Rendimiento Mercado Rendimiento Acción

1 5.5% 2.6%
2 19.5% 8.1%
3 26.0% 16.2%
4 -20.1% -9.5%
5 -36.2% -23.6%
6 50.8% 27.1%
7 32.5% 11.6%
8 -9.8% -3.5%
9 9.0% 6.1%
10 28.0% 18.3%
11 41.8% 29.7%

Media
s
CORR (RM, Ri)
ß --> Calculado con dos métodos

Fecha TES Mercado

Jan-16 7.98%
Feb-16 7.09%
Mar-16 7.73%
Apr-16 8.49%
May-16 10.02%
Jun-16 10.75%
Jul-16 9.59%
Aug-16 9.47%
Sep-16 9.66%
Oct-16 9.27%
Nov-16 9.31%
Dec-16 9.00%
Jan-17 9.42%
Jan-17 9.81%
Feb-17 9.87%
Apr-17 10.16%

Media
 s
Coeficiente

Rf
Rm
ß

CAPM

2. Considerando el modelo de descuento constante de dividendos, calcule el costo del patrimonio.

𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛 𝑐𝑜𝑚ú𝑛= (𝐷_0 𝐾_𝑒= (𝐷_0 (1+𝑔)+𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛
(1+𝑔))/(𝐾_𝑒−𝑔) 𝑐𝑜𝑚ú𝑛∗𝑔)/(𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛 𝑐𝑜𝑚ú𝑛)

Valor de la acción $44

Crecimiento esperado dividendo 10%
Dividendo actual $2

Ke
el patrimonio.

ulado con dos métodos

 del patrimonio.
𝑔)+𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛
𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑐𝑖ó𝑛 𝑐𝑜𝑚ú𝑛)