DESARROLLO DE ACTIVIDAD EVALUATIVA

ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE UNA

ORGANIZACIÓN

PRESENTADO POR:
MIGUEL ANGEL VARGAS CALDERON

PRESENTADO A:
ANGELA PAOLA CONTRERAS ALVAREZ

CONTABILIDAD GRUPO 202

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL AREA ANDINA

 EMPRESA DIDÁCTICA S.A.

Análisis Vertical

Recordemos que este Análisis consiste en relacionar cada una de las partidas
de un estado financiero, en relación a una cuenta base cuyo valor se hace igual
al 100% en el balance general; se toma el total del activo como el 100% y se
compara el valor neto de cada una de sus cuentas, para establecer la magnitud
proporcional de cada cuenta con la inversión total. Se debe hacer el análisis
vertical tanto del activo como del pasivo, e igualmente del patrimonio; dentro
del activo se puede tomar cada uno de los rubros individuales y calcular a qué
porcentaje corresponde sobre el total del activo. También se puede tomar cada
una de las cuentas y calcular qué porcentaje representa sobre el subtotal
del grupo correspondiente. Igual procedimiento se puede hacer con el Pasivo y
el Patrimonio comparado para dar un solo ejemplo: El monto de las
obligaciones bancarias de corto plazo con el subtotal del Pasivo Corriente o
con el total del Pasivo y Patrimonio.
 EMPRESA DIDACTICA S.A
BALANCE GENERAL
PERIODO ANALISIS VERTICAL
2003 2002 2001 2003 2002 2001
ACTIVO CORRIENTE 101.091 86.006 53.693 20,70% 20,26% 14,39%
DISPONIBLE 3.754 1.783 2.114 0,77% 0,42% 0,57%
INVERSIONES TEMPORALES 44.977 56.249 25.144 9,21% 13,25% 6,74%
DIFERIDOS E INTANGIBLES 1.266 8.268 5.356 0,26% 1,95% 1,44%
DEUDORES 40.894 12.862 12.894 8,38% 3,03% 3,46%
INVENTARIOS 10.200 6.844 8.185 2,09% 1,61% 2,19%

ACTIVO NO CORRIENTE 256.703 260.789 256.18 52,57% 61,44% 68,66%

PROPIEDAD, PLANTA Y
EQUIPO 178.407 172.879 165.748 36,54% 40,73% 44,42%
AJUSTES POR INFLACION 277.13 251.253 227.855 56,76% 59,19% 61,07%
DEPRECIACION Y - - (- (- (-
AGOTAMIENTO -198.834 163.343 137.423 40.72%) 38.48%) 36.83%)

OTROS ACTIVOS 130.482 77.662 63.25 26,72% 18,30% 16,95%

INVERSIONES
PERMANENTES 44.844 41.244 36.86 9,18% 9,72% 9,88%
DIFERIDOS E INTANGIBLES 29.075 27.419 26.204 5,95% 6,46% 7,02%
VALORIZACIONES 56.274 8.726 -164 11,53% 2,06% (-0.04%)
DACION EN PAGO 289 273 350 0,06% 0,06% 0,09%

TOTAL ACTIVO 488.276 424.457 373.123 100,00% 100,00% 100,00%

• 20,70%: para encontrar este valor se toma el valor del activo corriente en el
año 2003 ($101.091), se divide entre el valor del activo total del mismo año
($488.276) y se multiplica por 100 para encontrar la participación del activo
corriente en el activo total, en este caso representa el 20,70%.

• TOTAL ACTIVO: estos valores se toman como el 100% para efectos de

 EMPRESA DIDACTICA S.A
BALANCE GENERAL
PERIODO ANALISIS VERTICAL
2003 2002 2001 2003 2002 2001
PASIVO CORRIENTE 15.650 21.642 14.408 3,21% 5,10% 3,86%
OBLIGACIONES FINANCIERAS 0 15 2.58 0,00% 0,00% 0,69%
PROVEEDORES Y CUENTAS X
PAGAR 8.524 13.058 8.217 1,75% 3,08% 2,20%
COMPAÑIAS VINCULADAS 0 0 214 0,00% 0,00% 0,06%
IMPUESTOS, GRAVAMENES Y TASA 5.868 7.11 2.601 1,20% 1,68% 0,70%
OBLIGACIONES LABORALES 608 522 454 0,12% 0,12% 0,12%
ANTICIPO CLIENTES 650 937 342 0,13% 0,22% 0,09%

PASIVO LARGO (PLAZO) 8.184 7.195 6.631 1,68% 1,70% 1,78%

CREDITOS DIFERIDOS 8.184 7.195 6.631 1,68% 1,70% 1,78%

TOTAL PASIVO 23.834 28.837 21.039 4,88% 6,79% 5,64%

CAPITAL SOCIAL 120.000 120.000 120.000 24,58% 28,27% 32,16%
PRIMA EN COLOCACION DE
ACCIONES 4.396 4.396 4.396 0,90% 1,04% 1,18%
REVALORIZACION DEL PATRIMONIO 250.099 227.048 202.974 51,22% 53,49% 54,40%
VALORIZACIONES 56.274 8.726 -164 11,53% 2,06% (-0.04%)
RESERVA LEGAL 8.913 6.385 4.339 1,83% 1,50% 1,16%
RESERVA READQUISICION DE
ACCIONES 5.808 3.571 0 1,19% 0,84% 0,00%
RESERVAS OCASIONALES 397 213 86 0,08% 0,05% 0,02%
UTILIDAD DEL EJERCICIO 18.554 25.280 20.454 3,80% 5,96% 5,48%

PATRIMONIO 464.441 395.619 352.085 95,12% 93,21% 94,36%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 488.275 424.456 373.124 100,00% 100,00% 100,00%

comparación de las diferentes partidas.

• 4,88%: este valor muestra que el 4;88% de los activos en el año 2003, se
financió con pasivos, es decir con endeudamiento externo.
• 95,12%: este valor indica que el 95,12 % del total de los Activos fueron
financiados internamente por la empresa.
 Interpretación:

Analizando la estructura de activo y su financiación en los diferentes años se observa:

En el año 2001 el Total de Activos estaba representado en un 14,39 % por

activos corrientes, 68.66% por activos fijos y en un 16,95 % por otros activos.
Dicha estructura de Activos se financió en un 5,64 % por acreedores externos y
en un 94,36 % por el patrimonio empresarial.

Para el año 2002 el Total de Activos estaba representado en un 20,26 % por

activos corrientes, 61.44% por activos fijos y en un 18,30 % por otros activos.
Dicha estructura de Activos se financió en un 6,79 % por acreedores externos y
en un 93,21% por el patrimonio empresarial.

Para el año 2003 el Total de Activos estaba representado en un 20,70 % por

activos corrientes, 52.57 % por activos fijos y en un 26,72 % por otros activos.
Dicha estructura de Activos se financió en un 4,88 % por acreedores externos y
en un 95,12% por el patrimonio empresarial.

Es interesante observar que esta empresa tiene muy reducida la deuda externa
y está financiada internamente.
 Análisis Horizontal

Recordemos que este Análisis consiste en tomar el saldo de cualquier cuenta

del Balance General o del estado de Ganancias y Pérdidas de varios años o
periodos y dando por año un valor del 100 para el año base y relacionar el
valor de tal cuenta de ese año con los valores de la misma en los demás años
considerados.

Este método no solo deja ver las tendencias en sí de la cuenta, sino también
las variaciones, aumentos o disminuciones en el valor de la misma, a través del
tiempo.
 EMPRESA DIDACTICA S.A
BALANCE GENERAL
PERIODO ANALISIS HORIZONTAL
% %
2002- 2003-
2003 2002 2001 Variación Variación
2001 2002
2001-2002 2002-2003
ACTIVO CORRIENTE 101.091 86.006 53.693 32.313 60.18% 15.085 17,54%
DISPONIBLE 3.754 1.783 2.114 -331 15,66% 1.971 110,54%
INVERSIONES TEMPORALES 44.977 56.249 25.144 31.105 123,71% -11.272 (-20,04%)
DIFERIDOS E INTANGIBLES 1.266 8.268 5.356 2.912 54,37% -7.002 (-84,69%)
DEUDORES 40.894 12.862 12.894 -32 (-0,25%) 28.032 217,94%
INVENTARIOS 10.200 6.844 8.185 -1.341 (-16,38%) 3.356 49,04%

260.78 256.18
ACTIVO NO CORRIENTE 256.703 9 0 4.609 1,80% -4.086 (-1,57%)
172.87 165.74
PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO 178.407 9 8 7.131 4,30% 5.528 3,20%
251.25 227.85
AJUSTES POR INFLACION 277.13 3 5 23.398 10,27% 25.877 10,30%
- -
163.34 137.42
DEPRECIACION Y AGOTAMIENTO -198.834 3 3 -25.920 18,86% -35.491 21,73%

OTRO ACTIVOS 130.482 77.662 63.25 14.412 22,79% 52.820 68,01%

INVERSIONES PERMANENTES 44.844 41.244 36.860 4.384 11,89% 3.600 8,73%
DIFERIDOS E INTANGIBLES 29.075 27.419 26.204 1.215 4,64% 1.656 6,04%
(-
VALORIZACIONES 56.274 8.726 -164 8.890 5420,73%) 47.548 544,90%
DACION EN PAGO 289 273 350 -77 (-22.00%) 16 5,86%

424.45 373.12
TOTAL ACTIVO 488.276 7 3 51.334 13,76% 63.819 15,04%

PASIVO CORRIENTE 15.650 21.642 14.408 7.234 50,21% -5.992 (-27,69%)

OBLIGACIONES FINAANCIERAS 0 12 2.58 -2.565 (-99,42%) -15 (-100,00%)
PROVEEDORES Y CUENTAS POR
PAGAR 8.524 13.058 8.217 4.841 58.91% -4.534 (-34,72%)
COMPAÑIAS VINCULADAS 0 0 214 -214 (-100,00%) 0
IMPUESTOS, GRAVAMENES Y
TASAS 5.868 7.11 2.601 4.509 173,36% -1.242 (-17,47%)
OBLIGACIONES LABORALES 508 522 454 68 14,98% 86 16,48%
ANTICIPOS CLIENTES 650 937 342 595 173,98% -287 (-30.63%)

PASIVO LARGO PLAZO 8.184 7.195 6.631 564 8,51% 989 13,75%
CREDITOS DIFERIDOS 8.184 7.195 6.631 564 8,51% 989 13,75%

TOTAL PASIVO 23.834 28.837 21.039 7.798 37,06% -5.003 (-17,35%)

120.00 120.00
CAPITAL SOCIAL 120.000 0 0 0,00% 0,00%
PRIMA EN COLOCACION DE
ACCIONES 4.396 4.396 4.396 0,00% 0,00%
REVALORIZACION DEL 227.04 202.97
PATRIMONIO 250.099 8 4 24.074 11,86% 23.051 10,15%
• 32.313: el primer paso Se crea una columna que indique los aumentos o
disminuciones, esto es la diferencia entre las cifras registradas en los dos
periodos, restando de los valores del año más reciente los valores del año
anterior. (los aumentos son valores positivos y las disminuciones son valores
negativos).

Para este caso el valor del activo corriente en el año 2002 menos del valor
del mismo rubro en el año 2001.

• 60,18%: Para encontrar la variación relativa se divide el valor del aumento o

disminución entre el valor del periodo base multiplicada por 100).

En este caso 32.313 entre el valor del activo corriente en el año 2001 (53.6393).

Interpretación

Para este análisis se compararon los resultados obtenidos en el año 2002

respecto al 2001, y 2003 respecto al 2003. Una vez analizado los datos del
Balance General de los años 2001, 2002 y 2003, encontrando la siguiente
situación:

Los Activos totales crecieron en un 13,76% en el año 200, respecto al total de

activos registrados en el año 2001 y en el 2003 crecieron en un 15,04% respecto
al total de activos de 2003.

Si se analiza la estructura de los activos por rubros se evidencia que los

mayores cambios en año 2002, frente al año anterior se dieron en los activos
corrientes los cuales se incrementaron en 60,18%, y la mayor variación se
concentra en las inversiones temporales, de igual manera es notario un
incremento del 22,79% en otros activos, representados en inversiones
permanentes. Esto hace pensar que la empresa tiene sobrante de efectivo para
realizar nuevas inversiones.

Respecto al Pasivo mientras que en año 2003 el pasivo se incrementó en un

37,6% en comparación con el al año 2001, en el año 2003 se disminuyó
17,35% en un frente al total de pasivos del año 2003. Si se analiza la estructura
del mismo, es notorio que los cambios se dieron en el pasivo a corto plazo, en
el año 2002 en un aumento en la cuenta impuestos y anticipos de clientes, y en
el 2003 en la disminución en un 100% en las obligaciones financieras a corto
plazo.
El Patrimonio creció en el año 2002 en un 12,36% respecto al total del patrimonio
registrado en el 2001 y en un 17,40% en el 2003 respecto al año inmediatamente
anterior, el cambio
se origina en los rubros de reserva legal y reservas ocasionales. Es importante
resaltar que en el año 2003, el rubro readquisión de acciones fue muy
representativo.
 Análisis Vertical: Estado de Pérdidas y Ganancias

EMPRESA DIDACTICA S.A

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS
PERIODOS
2003 2002 2001 2003 2002 2001
106.68 93.06 100,00 100,00
VENTAS NETAS 3 7 83.25 % 100,00% %
25.13
COSTO DE VENTAS 38.697 8 23.337 36,27% 27,01% 28,03%
DEPRECIACIONES, AMORTIZACIONES
20.27
Y AGOTAMIENTO 22.625 2 18.536 21,21% 21,78% 22,27%
47.65
GANANCIA BRUTA 45.361 7 41.377 42,52% 51,21% 49,70%
GASTOS OPERACIONALES 10.526 9.027 8.396 9,87% 9,70% 10,09%
*ADMINISTRACION 4.871 4.442 3.979 4,57% 4,77% 4,78%
*VENTAS 3.129 2.865 2.785 2,93% 3,08% 3,35%
*DEPRECIACIONES Y
AMORTIZACIONES 2.5261.72 1.632 2,37% 1,85% 1,96%
38.63
GANANCIA OPERACIONAL 34.835 0 32.981 32,65% 41,51% 39,62%
247.00 (-
INGRESOS NO PERACIONALES, NETO 0 1.450 1.403) 0,23% 1,56% (-1,69%)
CORRECION MONETARIA -2.817 -2.123 -200 (-2,64%) (-2,28%) (-0,24%)
 GANANCIA ANTES DEL IMPUESTO 37.95
32.265 31.378 30,24% 40,78% 37,69%
SOBRE LA RENTA 7
PROVISION PARA IMPUESTO SOBRE 12.67
LA RENTA 13.710 7 10.924 12,85% 13,62% 13,12%
GANANCIA NETA DEL AÑO 18.555 25.28 20.454 17,39% 27,16% 24,57%
224,5
GANANCIA NETA POR ACCION 164,83 1 181,65 0,15% 0,24% 0,22%

• 100%: para realizar el análisis vertical generalmente se toma el valor de los ingresos o ventas como el 100 %
para efectos de comparación de los diferentes rubros.

• 9,87%: este valor muestra que del total de ventas la empresa consumió en gastos operacionales el 9,87%.

• 32,65%: este valor indica que del total de las ventas se generó una utilidad operacional del 32.65%.
 Interpretación

Analizando la estructura del estado de resultados y considerando las ventas

netas como el 100% en los diferentes años se observa:

En el año 2001 del Total de las ventas netas, el costo de ventas representó
el 28,03%, la utilidad bruta el 49,70%, los gastos operacionales el 10,09%, la
utilidad operativa el 39,62% y la utilidad neta el 24,57%.

Para el año 2002 del cien por ciento de ventas netas, el costo de ventas
representó el 27,01%, la utilidad bruta el 51,21%, los gastos operacionales el
9,70 %, la utilidad operativa el 41,51% y la utilidad neta el 27,16%.

En el año 2003 del cien por ciento de ventas netas, el costo de ventas representó el
36,27
%, la utilidad bruta el 42,52 %, los gastos operacionales el 9,87 %, la utilidad
operativa el 32,65 % y la utilidad neta el 17,39 %.

Como se puede apreciar si simplemente analizaremos verticalmente los

resultados, éstos serían satisfactorios. Sin embargo, cuando los comparamos
año tras año, vemos que no son tan alentadores como muestras las cifras
aisladas.
 Análisis Horizontal: Estado de Pérdidas y Ganancias

EMPRESA DIDACTICA S.A

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS
PERIODOS ANALISIS HORIZONTAL
% %
2002- 2003-
2003 2002 2001 Variación Variación
2001 2002
2001-2002 2002-2003
106.68 93.06
VENTAS NETAS 3 7 83.25 9.817 11,79% 13.616 14,63%
25.13 23.33
COSTO DE VENTAS 38.697 8 7 1.801 7,72% 13.559 53,94%
DEPRECIACIONES,
AMORTIZACIONES
20.27 18.53
Y AGOTAMIENTO 22.625 2 6 1.736 9,37% 2.353 11,61%
47.65 41.37
GANANACIA BRUTA 45.361 7 7 6.280 15,18% -2.296 (-48,82%)
GASTOS OPERACIONALES 10.526 9.027 8.396 631 7,52% 1.499 16,61%
*ADMINISTRACION 4.871 4.442 3.979 463 11,64% 429 9,66%
*VENTAS 3.129 2.865 2.785 80 2,87% 264 9,31%
*DEPRECIACIONES Y
AMORTIZACIONES 2.526 1.721.632 88 5,39% 806 48,86%
38.6332.98
GANANCIA OPERACIONAL 34.835 0 1 5.649 17,13% -3.795 (-9,82%)
INGRESOS NO PERACIONALES, 247.00 (-
NETO 0 1.450 1.403) 2.853 (-203,35%) -1.203 (-82,97%)
CORRECION MONETARIA -2.817 -2.123 -200 -1.923 961,50% -694 32,69%
GANANCIA ANTES DEL IMPUESTO 37.95 31.37
32.265 6.579 20,97% -5.692
SOBRE LA RENTA 7 8 (-15,00%)
PROVISION PARA IMPUESTO
SOBRE 12.67 10.92
LA RENTA 13.710 7 4 1.753 16,05% 1.033 8,15%
20.45
GANANCIA NETA DEL AÑO 18.555 25.28 4 4.826 23,59% -6.725 (-26,60%)
224,5 181,6
GANANCIA NETA POR ACCION 164,83 1 5 43 23,59% -60 (-26,58%)
 Interpretación

Para este análisis se comparó los resultados obtenidos en el año 2002

respecto al 2001, y 2003 respecto al 2003

Una vez analizado los datos del Estado de Resultados de los años 2001, 2002
y 2003, encontrando la siguiente situación:

Las Ventas crecieron en el año 2002 en un 11,79% con respecto a las ventas
netas reportadas en el año 2001, y en el 2003 se incrementaron en un 14,63%
frente a las ventas realizadas en el año 2002.

El Costo de ventas sufrió un incremento del 7,72% en el año 2002 frente al costo de
ventas alcanzado en el año 2001, y el año 2003 se incrementó en un 53,94%
frente al costo generado en el año 2002.
El margen bruto de contribución se incrementó en un 15% respecto al margen
de utilidad bruta alcanzado en el año 2001, mientras que en el año 2003 se
reporta una disminución del 4,82% respecto al año inmediatamente anterior.

Los gastos operacionales se incrementaron en un 7,52% en el año 2002,

respecto a los gastos ocasionados en al año 2001, y en el 2003 siguieron en
aumento, pues ascendieron en un 16,61 % respecto a los incurridos en el año
2002.

La utilidad operacional creció en un 17,13% en año 2002, respecto al margen

operacional logrado en el año 2001; al contrario, en el 2003 se disminuyó en un
9,82% respecto al margen obtenido en el 2002.

En cuanto a la ganancia neta, en el 2002 se alcanzó un incremento del 23,59 %

respecto al margen neto alcanzado en el año 2001, sin embargo en el año
2003, el margen neto disminuyó en un 26,60% respecto a la utilidad neta
alcanzada en el año 2002.
 Indicadores Financieros

Recordemos que una razón financiera es una relación entre dos cuentas o
grupos de cuentas del mismo estado financiero o de dos estados financieros
diferentes.

Razones de Liquidez

En el año 2001 CPR contaba con $ 3, 73 por cada peso de deuda a corto
plazo, para el año 2002 se incrementó a $ 3,97 y en el 2003 ascendió a $ 6,46.

Si se descuentan los inventarios la liquidez en el 2001 fue de $ 3,16 por cada

peso de deuda a corto plazo, en el 2002 llegó a $ 3,66 y en el 2003 a $ 5,81%.

Los indicadores muestran una buena situación de liquidez para CPR.

 Razones de Endeudamiento

El endeudamiento total de la empresa con terceros en el 2001 alcanzó el

5,64% del total de activos, en el 2002 el 6,79% y en el 2003 el 4,88%. Esta
situación evidencia que CPR tiene un bajo endeudamiento externo.

El endeudamiento está financiado en gran parte por deuda a largo plazo, en el

2001 el financiamiento a largo plazo correspondió al 96,14%, en el 2002 al
94,90% y en 2003 al 96,79%. Esto evidencia que a corto plazo la empresa no
tiene exigencias que puedan afectar su desempeño.
 Razones de Rentabilidad

En el 2001 el rendimiento neto sobre la inversión fue del 5,48%, en el año 2002
alcanzó el 5,96%, y en el 2003 disminuyó al 3,80%.

El rendimiento neto sobre el patrimonio en el 2001 alcanzó el 5,81%, en el

2002 el 6,39% y en el 2003 se disminuyó al 4,0%.

El margen de utilidad neta en el 2001 alcanzó el 24,57% del total de las ventas,
en el 2002 el 27,16% y en el 2003 disminuyó al 17,39%.
 Razones de Actividad, Eficiencia o Rotación

Las veces que la inversión en activos se convirtió en ventas en el año 2001

fue de 0,22 veces y en los dos años siguientes se mantuvo la rotación.

La cartera rotó 11,88 veces en año 2001, en el año 2002 15 veces y en el

2003 16,63 veces, es decir que cada año el manejo de clientes fue eficiente.

BIBLIOGRAFIA
https://actualicese.com/analisis-vertical-y-horizontal-de-los-estados-financieros/

https://es.calameo.com/read/000965338cdd24883a3f2
https://es.scribd.com/document/421303545/Analisis-Vertical-y-Horizontal