ECURDROS El ands costo-efectidad y la seguridad vat En lca de a seguiad vis, por ejemplo, el papel del ACB es evauar consiseemeate ls redicasorientadas a vedi is peoablidaes (esgo) de ccureacia de acedeates fies El ‘ACB sugire compa toda Ia informacion que permits poner eu na alanza ls beneicos que produce a reduce de proabiidades de et. ‘enca de sceldentes yes costo de as ep lanes que detemninan la dsrlnacén de eter, Seagos En este proceso, el tena mde deliads ts lsalercin mone de fos tenefico pro sides por la educcion eg el rego de anc. eatesy muerte. ll se debe la nesesidad de simar es idedes monetriss como lor la pobacién wna redueign de Ins probable, as ecidenase Sibie xstenmitodos parses: Simar ls benafcios de slvr vides, un sect de cxperts eonzdera qe una manera strate ‘ide abordarel tema er ein i conjunt de medidas que pezmiten eva el mayor esto ae vides pra un cosa deteranado, sates varsente, salvar un aimero de vidas deter «sal menor caso posible. Exe prosedamients sel anilisis costorefecvidag, que es una va. ‘ate simplifiads del ACB, Esta metodolonts ‘tsa eevetement sudo se onside gue nos poibleo convenient tadacceundades mooearis fs beeficion de proyectos ques ‘ea para lo miss fines, ‘A contouacéa 2 describ fos método itzadoe suniveraiment pore! ACB pas erima valores itor Is vida humsna, ls que son cheto de diferentes + Probabiidad de muerte Los proyectos ilies no deteminsn Ia vide lemurs ins persoas, lo qu en ealifad fee. tune a probabilidd «riesgo de ccurenca ds efermedaces yf acidentes morules. Pot ‘Semplo, la seflizacite de na carters nos. ‘lavide dun detrinado individ, pero dis rinuye la probubided de queries por scien: ter detrinste, Al ial de un pero susons ‘erent leg, babel mis 9 menos vias sae dase und des crn gue se scope analiza ls probebiidace e ocala de stvdentso enfemedader moles sfACD pate deans qu, nla personas que ati Iris vlra sui eo una cata nin, semen dispuesas a aumeaar au probsbit dad de muse a canbio restos caidades Fis de dinero. Aguas personas ceveln se referencia respecte de exe reegecusn es ‘open sus pesos de raj ya gen algunos puesto implican ayererisgon de mur gue (s.ieisten dos persons eon similares ca ‘acura -edvescén, purencia ety ura est empleadaen un abso con mayor cals lide moe bajar en uate at ries 30 0 con explsios se esprara que ela per Son, por comer yee regu unl iomfsate queaguela ie ene untabajo mis seguro, La denis wate loss salaics po. “dn considease come aneriand el valor gue Jas pessona arg una vain ent et 0 de muerte ‘A poser de que ete nisi psec ozone no eal exeto de erin, Loe decors ms simpli de exe plaseaietosgumenan que fate enfogu perma comeraliar vis por blares. sta eles puede sae inpactante, ston ene mayor eelevancia ni, pues no ‘mis que un nena de caeanize ne ne Todologia que buses etatar de manera con. sistent un peblema empl, pra delet tara Eo ningia momento la vice pens ‘saposblda simplemente elena esier Javalorcin pla de avid pac dd tesemplricos sobre ivler de sty de is. {9 pura ciferentescewpaciones Péraida de Siunindividu muere cone cnsecunca de un resto, une forma de media perdi gu vii ocasionaasociedater maa ele To de todos os ingresoe fron desconadcs™ ue es persona de d gente Las eras a ‘ste eafque sein ge ene iodo inplice- sia gue vida de oss, eld av lidos vara muy poo. Es ova palabra, se inst esqumsssugier gus la socedad pet devia muy poo s esas perenas pedir vide, Nusvmests, és es una ea de denris emovional Logue esta nics sugics os Gus aust un costo cconémico diferente de is ita de una vid, dependiendo delve de Ingresse que genera a persona que ues A [eres tur lmsaconss, ete procedmieta op {uo delor mis uilzados a divers pte pare ogra una extinacion Sobel valor que se po- dn sige avid Uslizando ditteatsenfoques mstoligicos, a Bstadoe Unidos de Amines L6estuios et tmaron el valor de una vida. El romeo de los aloes estimados asceadiza USS2,34 millones 1986, Cabo selalar qu alos gobiemes e+ tdhecen valores monctarios pars a ylor dela vis comel fia de estaniarar odo ue priyes- toepiblicos que saan oarieegan viens = Efectos no susceptbles de una valorzaci6n Esimportine sealer queen alguns proyectos ss plemeate no exisen métoos aeptads para valo- {ar los benaicion y costs, Por ejemplo, joes ‘ued losbeceicos de una camp de derechos nunanoe 9 cémo medi ls beets de un ca Pan antiracins? Enel campo de stor beneicos no sscepes de valozacienexsen ues enterioe que te deben cone ser. Ex emer Igat. cuslguer proyecto puede ser admis ise perce qu sus beneficios 300 roporsonalisnte grandes con ela alos cos {os aunque ningun de lie fe pueda cuatieae. Ensegundo logan cat-benefico ee una hese aunsieomponenes importa de los costae de lo benefice de un proyecto son ‘aloiabls Por ejemplo, si Cy 8 ron os satan y beatficos monetias de on proyet,repesiva- ‘mente, Yes ncanida dessococida de un benef ‘sono valorzable se pods valusr el onto (C- Byes mena que Dado que £028 tene una es ‘aida de ,simplements se le evalis bajo ae ult prepa UESY lo suficinteents porate oom prs ic- ver caniad (23)? “Tambica sera necsariepepustarse loss crs odie cooteicn de lage ¥? or sjemplo,ea el case de un proyecto que permii= a a protectin de una especie exiles de ves do = 1a Amazonia en exis, con un cst eo (C8) igat a $/5 000. Ep eae ean er probable uc la ‘uve de peronsconluii que benefice ce Salil especie eaupenoralcestomencii ss Sin embargo, si a eantdad quer pc slay Gicha xpecie fra equleae# $1200 alloncy postblemente la conclsn se a ops, Ea tecer ga, td os beefs son inp bles de cuamifca sia es posible eer al nal sis costo-efetvideé (ACE). El ACE es aplicale sande se enlisa diferentes precios que ume ples fines semejanter.Recrdemas use abjeio 421ACE eb encom a Forma ms bl cote fect) de legrrcetermuaados betas, ‘8, COMO SE EVALUAN PROYECTOS EN DIFERENTES PERIODOS DE TIEMPO En os pass anteriores, sh paride del sinus de ue fodes los eostoey bene ee peodicin en un ‘elo peciodo de tempo. L3 mayors das veces, sin fembarg, no oer ia Esnecerae, por ello, oder comparrbeneficosd boy eas casos ancien foto, y vievern En era sbeeeia se aaiart mo erauar projects cusp los coat y belies se producenen diferentes paiodos deen, to, el evalundar debers hacer un ja para desir ulndo se requiere ene mayor gro e compli En muchos ease, sla que ce bora xa primes Mentisctim de qo sce son eae pe jacados po un determina payers norman Poste que uo ses necro alizareor ples, Ex oros case, donde exis cre deel eae tiempo ex ques ines ot os cosy ene st tena oe benaficios coun proyecto, ponbleneate sivilgata pena baceresa pre dl ais loraliady aber wear ests eres aga la siacin got cofert, ae simplfcar el ands, suponded que ao cee inlet durant ese ps0. La erpsrcion de bee ‘ios yeostos deux proyero ao porte equips: bee eid periods de temps con oes au sia exe inflseia, com severe spear isientes Antes de enpezar esta pare del ACB, neces ‘mer consienia de qu el neo ao gene et misma ‘alocenel expo, Novale ome dione de 100 oy que tee esce mor $7100 deat de un (Ceaodo alguien press 5.100 porn a elopeqs le develvan Ia misa cent eth asin un fev, aes sees pejudieando alo seibirincrese, Pores ee pode operaciones abinclineste lose aca fmilares © sige, nua como une epee Sel dusted ere mmo diner coos teen wnacoete estorssuna asad Spr ceno doit anal em aire (140.08) x'8. 100 9/108. Pol at suponieade que mejor uso aterntiv que se poda {ara ere diaeo sera colcala ex uss eveta de sho. 048.10 doy seeguiparen con S108 dl proxins to Nase ent ejeplo qu el prestamita so gas pret una se its mayoral 8 porciwt,pusto 425/100 oyson exactenteequvaenies 2) 108 prime a. Elo quiere deci que sl prestita da ‘5/100 boy para rei S/.108 prio ao to piede ‘neo, pr tanpoco gana Por las mismas razoner,S/.100 del proxime ao ‘euilsin eatéenise de role dehy, numa ceatidad ‘enon Ya quale a eantcnd que abria cal ca en na beta de ahoros en el banco para que, Final del ao, sede de cicha bea fre de 8100. {Onl sae mono slate de ines ede 8 por ci 'e? Exe nme e S929, y seta de divide 8! [007 (18008). Elo sigifes que $192.59 deposindon at § or cin do ineréspematiin quel fi! lai laya ‘astldo de 8100, El valor actu (VA) 0 valor presente (VP) de una ‘atid de dinero a cecbirge ea el fatro es ree samen, lscantidad que una peceonaextaria disper” 1s a pagar hoy dia por el derecho de vecbic dicho ino en el utiro, Por elemsplo, paca recibir el pron ‘mo ao S/-100, xe debe estar aquel nimero que sltpicado por (1+0,0) d& come resulado $1109, 5 dei, $/92,89, que es el VA de 51.100 dento de tn a, Silapromesa de pogo fuera S100 en doe ar, prox ‘edinientoes anilogo, Epes cso el valor eects de ‘1100 pagadees en des afosas el mere gue mslpl ede dos veces por (140,08) da $10, edi, $185.73 ~[s/100/0(8)), Es ecessiorecalea que le diftreacia de valor entre 110 de boy y de préximo ado ge da an cuando 0 ‘nist inlaci, Siempre el enero tee un cost de ‘oportunidad que se efi en a tats de invests noni ‘il Mesos mis bj se la indlacin, mabe ba sec a ‘ast einer nominal Amegos que sistant tts que fecal fanconarsiete del meseado finns: ier, sn de inter otal wrk sempre mee (ue tsa de infact, En general silatara deiner jel lor presente SIX ser pasados en aos sgl 3 ‘Ase le deoomina ade descuetay (14016 ever ator de descent par period anos Meats mayor seam mayor es (+ logue hice que tlfactoc de deseuenta (7 sea meaor Parl at, lumbidnresultamenorel ler preset, que ae sens emuliplicar por el aoe de derevento Elo shui fea quemientarmiss>teoga que espe parac puso ena sums, menor sed a cand que toa pean ‘stark elspa a pretar nopeset, Convene asia wn caso mi complet or ene ns prom quese esa deo promot pape iodos En el presente pod promete pagar IX, el Prxino sto, y lsvestamenbasadl periocon ‘age fairs paganin SLX. No sericea pss ‘sue esa personas pagal sure ioe horsperea(S/.X, 818, +498) pore conve seb vite val dou so ane ft ee nar el un sole el preset. Agreas esas eantdades on lvidtas por sus respects tres de descent se is inapropiad. Cle dos presets servis | Atos | core | vor dom | pose vp Tk meee x 2 | mie | yas A 0 Loner [anceEs onsro onverts eas castidades a sus valoes sees: os ves eotblecis Enos, eale se proce (Gea sumaroe Dorel aloe seul ovalorgeseate se reewenta orf ecuai (1), Prsefectos dl aplicasin de ese ceria al ACB de proyectos de nes legals, ela mls convenoate fatiarel valor presente ato (VPN) poe separada ue orespande «cada uso de op actos identificalos ome ganore y perdecores Ess atmos debe cui ipica ge pata cada grupo expesifico Lsntifiado ~onsumidoe, roductses, gobieros, impoctadors esse eine o VPN de loa bexaficios [go del prada desis Ella permit center y ‘unttcar el imeaco del pryesta sobre cada gap Us punto a rsa x gue generale al sa ane tolologia del ACB de um proyecto se eropizeadoseos tando todos los fetus dancin Een casos + deben ser corridos para descontarlex a todos los efectos de lain. En eat cas, se dice ques za vsables ales. Tabi es file ee vaibles rornales in descotarel fst dels inflaton sem re quese haga ella dearer consistent, Una incow Slstenci el metodalogapasde serine Ios esl es, por aque es neceaco pest espeviel cued ose esoscilclsexnecesario tent en ce ‘que larelacinene lara de ines nominal cal tl sigue; Donde er lata deisel Domina yp ean de iflacd 9. CUAL ES LA TASA DE DESCUENTO APROPIADA saver gut at a anal valr del dines en emp una pregun levant es cule deb ut inarptadescotarloa vines fine bain sl pese (Com et asia sta de deacon et ica siden Ademés, exsten dvs snede eel tna pv, lene i, I a leh 1s alec dela ast rpactoimpertate ea fers de los bose Ses Yoon de diferentes proyectos, Una asa ala ee ina qu os beetziso costs fins deus peje. (ose reuzcan mds quea una tea ment, seuina puede eer an Exist un gran cana de easy aes cdl debe sera asa de descent pra proyectos pions, datos cals, en este manual cst, ve presen turin algus de oe principale arguentos Sia ex ‘onde gees compleidad tence quelasoivisnpee. tin qu muchor pees han apo os fiiliza na tesa de deuentshomogéaes prs do us proyectos pbs ls que ene et te 1Dy 12 per cient ea tmioe ele, lene [EpEELU lo pryosts pins seanlizanen pe sas de lor lizando una sade cescucto edo 0 por cents. Por su parte ep Chill Masti de Plantae ep) ete ioe de fwebildad conde debe tecerun vor presen ca téomnos cele eqivalete «1 po cato Ea el i, el modelo do planeamiscto de iaversiones Teansperiiiauns tc de decoeto de por nen temic rests, Por ‘que eaiza ails do seaibidas eg dane ew an tass de escuanto reals de, 15 18 tsa 20 oe ciento en trios eels, Ea hina asa, eithargo, incluje elemeatae digo qu podisa no secapletles al caso delat eahscines de proyectos dsc una perspective re le pncipales fi sevalar proyecto pitas snd sade descueato ref para as empress prov as deta do averse lease, Enlace ealncone dus, a asa dee srg a ae de oporuni¢ad deo feadoe utiliza.Es conta, exits menos eosenaa con relacigs a lecién de un ah de dessuento para los proyectos Get gobiern. En resid mds alt de Ts eiferentes possouesquceistenal respecte lo importa esque [eevalia ode lo proyectos com una misoa sa de tesuecto,prmue sno comparacisa ease fees tes proyectos oo resulta vida. Por ello, ochos go bers ofisiliun wa tua de dscueato para ln eva Ihacin de sus proyectos plies. A coutiniaciéa se ‘tales poison incies al espect, qe poe loservs para tener a ides del pode disesioa que ve genera al epects: = Tosa+basadas en os retomas del sector privado a tasadesetrno parm an proyecto pilin ao es Cirscos ueeloottode oportunidad del cero que ‘sonra parfuaniai, Cuando wn gobler dec eres ingroestoyfnancsle con fondos ro ‘een el temo pas, elo implica que ese fon- {os dejtain dread para vos Fines, Cunn- fol gatero fiaaasia un proyecto wa impose, yson ale persocas 0 2s empresas, reduce el five de consume dene fase em el pier aso Yel evel de ives ea el segundo. Cusnéo lo lac win nei de bonosplblicos, esos bones ‘oman pate dle Tiguider del mercado, haciendo {uray meno ancien para ele de pro. {ovo pve, por lo que eucea la inverse pi {ca En rasumen, esos fondo siempre fecten ne {steamer ef enbrime 9 Is nversisnprivads. ‘Les consumidres cuando compran un bien lo bs- ‘nna expen de un posible choo, Asi 5 dejan ‘de cour ur sl, el foro pod hacer uso (eee so el interés cbtenid poe deposiaso nal stein ancien, Es dens, fa tas de tee ‘Hs bowie de LOpor iene sna, el coasumidor (que shocrauasolrecbic ol préxime a0, Por ‘Mojatns de intarsceeida pore conaumider tsa [ive opus consider como ls taza de elerac {oe Stains cased chew, Sel gobiaco para fnancsr sa proyecto exe e+ cunt delosconsibayenes,impliando wos redue- linen el eosumo, estaria geaerando um costo de ‘porta por [os cossunidores similar al de a tue deintere parva, Segin ete eafoque dichtast reiflejriael conte de oportuniead del gobierae. Por ovo ad, los pejectes en el sector pad s+ ear sad descuearo ceterinada Por ec, ‘sporBlequeca ma ccononiawoainvesion de S100 ‘ied 15 por Sento sata Shel gobierno al eee ecurce pr naar su posto via ites Io {oetoce cs queen seta prad je de vere ‘Eon si ltr pac era de ganar S115. Bast cao aco de oped el pro- seta del gobieme deteria ela ts de rtm pr {adhe 3 por ito, Sepin ee fogs pode ‘Hoider ate vi de eer aie coma, {provimacion delenre d operaai, Come le eae d alguna mesrasaceiicn tanto ons eno ives, le reeros él gobi 0 deberan laces uns ponders. Siuiendo los ‘Semple astro, sila tees pede los fn dosextdes par flaaciar el peso plico po ‘cede dels inversions eres dele eoasumido- ‘es lana de desturta del prose debecia se Lamentablements a menos ques alice un ett dio espeilizad,e complica ster qu peop tion delproyentopoblioneeifieaiverséa con fume, oro que es forma ée ciclo no ex unt selein pets, = Tusa do descueato soc ‘pans aitses coir que vauaién de Proyectos por egies de a deinisin de wna [Hot dedeeovento ron Bata tast ein el alr roel i consumo sceiado ene eset, Al fespeto, alguns experts eotnen qe la tas 0 ‘jaldedascueat podria er mezors atasa de de ‘hen privacs. A comtinacin seexpozen os pi ciples arguments, + Preocupasién por ns goeratones fateras Algunoe autores sefalan qu coms los gobies- not daberanpreoeupsre tao dels penere= Clones esc oma dels geercioes t= tas se debra opoartacs de descunto meno fesquelasdeliseread, Aes spunente, or ‘ures posta azaumiei bast pe tio: gaat la eideeis demuestra que les g0- bem son barn gusaes de os ineeses es generasionee fans? (No se polses, porlo gener ertopacisa? + Paternalisme ‘Seg et entero, un dee el punt de vise desu propos ineeres Ins pesoms 0 reves \ EESEEREELESEREEEERE re Nn a nal Ne ae ee ERSSO SES SESS SESES SESE EE | son east los beaefiis fa ahr, pr lo {que descuotan exageidamect los benefice, ‘ture Algo: autores sossenen gus elie debe urlinaracasa Gs cescuano qi at- Fit os indviios si tomara oak concious eos beneficiosfuos que otndean dod cho ahorro, Este arpumeato ea claameate faecalis, pus sorene qu las peronns no Eben lo queer bueno pa eleey quel pote. fo ao sabe Com todo erie paternal, to admite demos, puessoes mis ue possi escéicarespst de a eapacdad de Tas persoass de tomar buenas devine, Esinpomute concer los coneposctacses dees tas debans, peo sobre todo or esesario defi, un |e sea como una convencién ence mode abizs aj una aca tsa de descuena homage pc oeos Ios projects pias, pars que as comgarscionesen 110. CONSIDERACIONES REDISTRIBUTIVAS (Cusndo se ejeouta un proyecto, ome pebable es que ‘xis tito ganadores como perdedoree Ea ete en= ‘io, eL ACB al dentcarquiénes son los que ganany ‘nes eonlos gue perden, erie evalua xis feos edoubaves inpovtanes Algwncs tesisos del ACB para precios de inves pilicasostenen qu wna ta debra procapase por ‘alelr os ipactosediebutivos es ead popets Algunos tors planta mado cro de Kaldoe Hicks, seginel cua sel VEN dea poyecta expos vo, emtonets debe se eeeuado vn prac qudnes se benefiin opejudica. Elo acu porgu los ese soa mayors que lo exo, le ganador odsan cmmpeasa alos petdadores cea lean Uunbienestt mayoral egal. Eta ulna osormalmeat par a evaascidn ce proyectos de in ‘rsdn, pero no results apleable a ctmpo de sais {Eepreyesoedeaormas Us element ns scale de ete tenia 2 9 tt YEN de urproyecio cs aezatv,e denis qu sind somo cajun enfenm miscosos que beneficas por imgleseancitn proyecto deters sx deur, Enelcaro deprojests de norma eLACB die ets oom uma mebioivis orentads 3 tor roses roma de desisoos seg sigs xentaioas |, Heater todos fos grupos del sociedad que se ‘en aectados poe In cma, tate ganado ino peededarer Estinar los ects menetaios,asociando caa tinador operéedar & moni qe ata plete oe feo def proyecto Estima os fetes pars los qu exists tntogos ce valrzaci, y woeie a cada ganador 9 perdedor tlimonts que gane 9 piere por feta del proyete 4 Sefalar worden de magni mporticcia de os ‘nxeficiosy costs ao scepites de aloizsciin, 5 Balur las comsderaione estibutivas a pats ela idertitiacign de ioe casos y boneticion, ‘urtfisbles oo, de eda nod lo sastoe fee {alos Estaiaformacia db dase de manor ms ‘spesifica posible. Por ejemplo, noe septate de tir que una determinada norma beneficial seo- toe ageari,en general, Debs expeificarse a gud res dentro de sector teaefiiar: ascukores ead ‘tivos, comerialiedores de qué zon te 6 Tods ts informaciia anterior dave evar daponibie cou evsdro que permits vinalzaa de manera ida Se daben denier ganndoresypenleees con wos, land cada veaquese pose leon {gus gana operden cop fat ttolalogias c- sts Sse eats de naib, meno c= {es de magnind o de imporancn. En fins de ‘tinformacide, cada persons pdr elon le al comibucin de preyecto al cumplimiento Adelosobjetvos de plisa que bu. De sa nuns, elanaiasumiisrarin ala suteridad Folica competent ta a informacia euclpara la toma de detsiones,