Ecopetrol S.A.

Estados de flujos de efectivo

Expresados en millones de pesos colombianos
Flujos de efectivo de las actividades de operación 2017
Efectivo neto generado por las actividades de operación 12,203,407
Flujos de efectivo de las actividades de inversión
Efectivo neto usado en actividades de inversión -1,808,355
Flujo de efectivo en actividades de financiación
Efectivo neto usaban actividad de financiación -11,242,685
Efecto de la variación en tasas de cambio sobre efectivo y equivalentes de efectivo -155,037
Disminución neta en el efectivo y equivalentes de efectivo -1,002,670
Efectivo y equivalentes de efectivo el inicio del año 5,359,665
Efectivo y equivalentes de efectivo a final de año 4,356,995
4356995

Grafica 1 Operación Año

30,000,000
2017
25,000,000 2018
2019
20,000,000 2020
2021
15,000,000

10,000,000

5,000,000

0
2017 2018 2019 2020 2021

0
2017
Grafica 2. Inversion -2,000,000
2,000,000 -4,000,000
-6,000,000
0
2017 2018 2019 2020 2021 -8,000,000
-2,000,000 -10,000,000
-12,000,000
-4,000,000
-14,000,000
-6,000,000 -16,000,000

-8,000,000 -18,000,000
-20,000,000
-10,000,000

-12,000,000
ctivo
colombianos
2018 2019 2020 2021
16,046,027 27,711,767 9,186,704 2,024,788

-3,607,679 -10,035,969 -8,528,805 307,576

-14,400,975 -17,170,332 -2,629,055 -553,080

394,763 258,548 -22,294 47,442
-2,097,676 764,014 -1,993,450 1,321,760
4,356,995 6,311,744 7,075,758 1,259,553
2,259,319 7,075,758 5,082,308 2,581,313
2259319 7075758 5082308 2581313

Grafica 4. Efectivo fin

8,000,000
Efectivo neto generado por las actividades de:
Operación Inversion Financiacion Efectivo fin de año 7,000,000

12,203,407 -1,808,355 -11,242,685 4,356,995 6,000,000

16,046,027 -3,607,679 -14,400,975 2,259,319 5,000,000
27,711,767 -10,035,969 -17,170,332 7,075,758
4,000,000
9,186,704 -8,528,805 -2,629,055 5,082,308
2,024,788 307,576 -553,080 2,581,313 3,000,000

2,000,000

1,000,000

0
2017 2018 2019

Grafica 3. Financiacion
0
2017 2018 2019 2020 2021
-2,000,000
-4,000,000
-6,000,000
-8,000,000
-10,000,000
-12,000,000
-14,000,000
-16,000,000
-18,000,000
-20,000,000
rafica 4. Efectivo fin de año

2018 2019 2020 2021

 Activos
Activos Corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 5,082,308
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar $ 4,819,092
Activos no corrientes
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar $ 676,607
Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar $ 8,449,041
Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar $ 21,064

FONDOS PROPIOS
Total patrimonio $ 55,819,270 54.4%
FONDOS AJENOS
Pasivo corrie Prestamos y financiaciones $ 4,923,346 4.80%
Pasivo no corPrestamos y financiaciones $ 41,808,408 40.8%

$ 102,551,024 100%
 Costo de Patrimonio
(Ke)

También conocido como Tasa Mínima

de rendimiento requerido (TMRR) del
inversionista. Así, esta se entiende como
retorno que cada inversionista demanda
en un activo, de acuerdo con su aversión
al riesgo, para que este le sea rentable.

Ke= Costo de equity

Kd= Costo de deuda
T= Impuestos corporativos
Rp= Prima por Riesgo
Riesgo pais
Be= Beta de equity
 Costo de deuda
(Kd)

Representa el costo de financiamiento de una empresa cuando emite Bonos

en el Mercado de Valores o cuando obtiene un Crédito por parte de una
Entidad de Intermediación Financiera. Un Banco.
Cuando el financiamiento proviene de una Entidad de Intermediación
Financiera, el Costo de Deuda antes de Impuestos es la Tasa de interés simple
o tasa cotizada por la entidad.
El costo de la deuda debe tener en cuenta los costos de transacción y el riesgo
país.

Kd= Costo de deuda

Rf= Tasa libre de riesgo
IS= Margen de intermediacion
Riesgo pais