Av.

Benavides 1555, Oficina 605

Miraflores, Lima 18
Perú
www.class.pe

FUNDAMENTOS DE CLASIFICACION DE RIESGO

Financiera Confianza S.A.A.
Sesión de Comité Nº 05/2022: 24 de marzo del 2022. Analista: Nadil Zapata T.
Información financiera intermedia al 31 de diciembre del 2021. nzapata@class.pe

Financiera Confianza S.A.A. (“Financiera Confianza” o “la Financiera”), es una institución que se originó a raíz de la fusión por absorción entre
CRAC Nuestra Gente y Financiera Confianza, iniciando operaciones formalmente en mayo del 2013, aunque sus orígenes se remontan a
alrededor de 30 años atrás, atendiendo a microempresarios en todo el territorio nacional.
Financiera Confianza forma hoy parte de la Fundación BBVA para las Microfinanzas (accionista controlador), organización que impulsa el
desarrollo económico y social sostenible e inclusivo, de los niveles socioeconómicos más bajos. La Fundación desarrolla su misión en diferentes
países de Latinoamérica a través de diversas entidades microfinancieras, teniendo hoy presencia en 5 mercados (Perú, Colombia, Chile, Panamá
y República Dominicana).
Al 31 de diciembre del 2021, Financiera Confianza registra una participación de 16.61% respecto al total de colocaciones brutas del subsistema de
empresas financieras, y una participación de 19.88% respecto a los depósitos totales en este subsistema en el mercado peruano.

Clasificaciones Vigentes Anterior1/ Vigente

Información financiera al: 30.06.2021 31.12.2021
Fortaleza Financiera A– A–
Segundo Programa de Emisiones de Certificados de Depósito Negociables CLA–1– CLA–1–
Perspectivas Estables Estables
1/ Sesión de Comité del 22.09.2021

FUNDAMENTACION Indicadores Financieros

En miles de soles
Las categorías de clasificación de riesgo otorgadas de
Dic.2019 Dic.2020 Dic.2021
fortaleza financiera y a los instrumentos financieros de Total Activos (incluyendo contingentes) 2,084,387 2,531,683 2,291,299
Financiera Confianza, se fundamentan en: Colocaciones Directas 1,845,688 2,074,844 2,099,860
 El respaldo de su principal accionista, Fundación BBVA Pasivos exigibles 1,691,412 2,125,299 1,879,974
Depósitos totales 1,268,061 1,662,403 1,474,024
para las Microfinanzas, que aporta sinergias por las Patrimonio 358,955 373,105 376,215
economías de escala que genera en sus diversas
Resultado Operac. Bruto 377,634 367,506 367,190
microfinancieras. Gastos de apoyo y deprec. 238,130 224,037 216,697
 El compromiso con el fortalecimiento patrimonial de la Provisiones por colocac. 71,957 118,444 118,321
institución, en base a la capitalización de utilidades y de Utilidad Neta 45,602 14,255 3,155

constitución de reservas. Morosidad Global 4.19% 6.93% 7.26%

Déficit Provisiones vs. Patrimonio -3.36% -3.66% -0.45%
 La diversificación de su estructura de fondeo con:
captación de depósitos, adeudados con instituciones Tolerancia a Pérdidas 19.07% 19.83% 21.91%
Ratio de Capital Global 14.88% 15.91% 17.40%
financieras y emisión de valores en el mercado de
capitales. Liquidez básica/Pasivos 1.33 2.00 1.59
Posición cambiaria 0.00 -0.01 0.00
 Su volumen de operación, en cuanto a colocaciones y
depósitos, que la ubica en la tercera y segunda posición Resul. operac. neto/Activos prod. 8.49% 8.05% 8.24%
Resul.neto/Activos prod. 2.77% 0.80% 0.17%
en el sistema de empresas financieras en el mercado
ROE 12.70% 3.82% 0.84%
peruano, respectivamente. Gastos de apoyo/Ingr.Finan. 53.35% 50.85% 50.09%
 La estabilidad y el control en los niveles de morosidad Ranking en colocaciones directas 3/10 3/10 3/10
básica y global, por debajo del promedio de las Ranking en depósitos 3/10 3/10 2/10
empresas que componen el Sistema de Empresas Nº de agencias 117 124 120
Financieras. Nº de empleados 2,419 2,302 2,401
 La estrategia dirigida a segmentos de micro y de Fuente SBS

pequeñas empresas, ubicadas en localidades alejadas

de las zonas urbanas, promoviendo el desarrollo

Class & Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo declara que la opinión contenida en el presente informe ha sido efectuada en base a la aplicación
rigurosa de su metodología aprobada el 30.10.2016 (Versión 2), utilizada para la institución y/o valores sujetos de clasificación, considerando
información obtenida de fuentes que se presumen fiables y confiables, no asumiendo responsabilidad por errores u omisiones, producto o a consecuencia
Firmado Digitalmente por:
del uso de esta información. La clasificadora no garantiza la exactitud o integridad de la información, debido a que no ha realizado tareas de auditoría
MARIENA SOLEDAD PIZARRO
DELGADO sobre la información recibida. Las clasificaciones de riesgo otorgadas son revisadas, de acuerdo a los procedimientos de la Clasificadora, como mínimo
Fecha: 24/03/2022 en forma semestral,
06:23:37 p.m. pudiendo ser actualizadas con mayor frecuencia de ser considerado necesario.
 económico y social, sostenible e inclusivo, y
contribuyendo al proceso de bancarización en la
población.
 La mejora en su solvencia por la autorización de la SBS
(con renovación hasta octubre del 2022), para la
aplicación del método ASA en el cálculo del
requerimiento de patrimonio por riesgo operacional.
 La dispersión de su base de clientes, lo cual reduce su
exposición al riesgo crediticio por concentración.
 Los niveles conservadores de cartera reprogramada
(4.62% de la cartera total), en comparación con sus
pares como instituciones de microfinanzas, permitiendo
niveles de cobertura más amplios en base a provisiones
voluntarias en el ejercicio 2021.
 La consistencia en la gestión de objetivos estratégicos
que se ha observado en los dos últimos ejercicios, en
base a profundización de mercados ya existentes y a la
ampliación de su cobertura geográfica a través de
canales digitales.
Las categorías de clasificación de riesgo asignadas, también
se ven afectadas por factores adversos, como:
 El exigente nivel de competencia existente en el sector
microfinanciero.
 La contracción de los márgenes financieros que puede
ajustar su capacidad en la constitución de provisiones.
 La incertidumbre asociada al desempeño de la cartera
reprogramada aún vigente, que puede requerir mayor
constitución de provisiones y de castigos, afectando sus
resultados.
 El impacto prolongado de la crisis sanitaria ocasionada
por la pandemia del Covid-19, considerando las medidas
que implementen las entidades pertinentes.
 La sobreoferta existente en el mercado en algunas
plazas en el interior del país, que originan situaciones de
sobreendeudamiento.
Financiera Confianza ofrece productos crediticios dirigidos,
principalmente, a personas de escasos recursos, buscando
el desarrollo económico y la mejora de sus condiciones de
vida en forma sostenible.
La estrategia de colocaciones de la Financiera se enfoca en
el acceso al cliente y en el proceso de inclusión social, en
concordancia con los objetivos de su accionista controlador,
la Fundación Microfinanzas BBVA.
Los activos totales de la Financiera presentan crecimiento
sostenido en los últimos cinco años, con una tasa de
crecimiento promedio anual de 4.90% en el periodo 2017-
2021, favorecidos principalmente por el desempeño de las
colocaciones.
Ello ha permitido ubicarse en la tercera posición del ranking
de créditos directos del Sistema de Empresas Financieras, y
INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS
consolidarse como una de las principales instituciones de
microfinanzas a nivel nacional.
A diciembre del 2021, la cartera de créditos continua con
esta tendencia, presentando un crecimiento de 1.21%
respecto al cierre del 2020, producto de la estrategia
comercial de la Financiera que ha permitido el incremento en
al menos una operación en promedio por asesor, agregado
al enfoque de la expansión de la red de agentes
corresponsales.
El 5.91% de las colocaciones totales cuentan con fondeo
proveniente de Programas de Gobierno, como Reactiva y
FAE Mype 2, cuyo saldo a diciembre del 2021, ascendió a S/
124.10 millones, otorgado a una base de 17,864 clientes.
La cartera de créditos está focalizada en segmentos de
pequeña y micro empresa, con una participación de 78.27%
de la cartera total a diciembre del 2021, en línea con el
objetivo misional de la institución. A ello se suma, créditos de
consumo, con una participación de 21.46% de la cartera
total.
El línea con las disposiciones de medidas de excepción
autorizadas por la SBS, Financiera Confianza registró un
saldo reprogramado de S/ 96.93 millones, correspondiente a
4.62% de la cartera total.
La Financiera ejecutó un mayor nivel de castigos en el
periodo analizado, pasando de S/ 55.04 millones a diciembre
del 2020 a S/ 135.94 millones a diciembre del 2021. Ello se
reflejó en mayor control de la cartera atrasada, que se redujo
13.83% respecto a diciembre del 2020.
La cartera refinanciada por su parte, se incrementó 60.11%
respecto al cierre del 2020, debido a medidas prudenciales
adoptados por la Financiera para refinanciar créditos
reprogramados deteriorados que aún presentan flujos de
pagos, con proyecciones que muestran viabilidad en su
recuperación.
Tanto la mora básica, como la global, se ubican por debajo
de lo registrado por el Sistema de Empresas Financieras a
diciembre del 2021 (4.31% y 7.26%, respectivamente).
El saldo de provisiones por riesgo de incobrabilidad ascendió
a S/ 154.11 millones (-2.08% respecto al cierre del 2020).
Ello permite la cobertura suficiente para la cartera atrasada y
de alto riesgo (170.12% y 101.12% a diciembre del 2021,
respectivamente).
La Financiera mantiene una estructura holgada de liquidez,
basada principalmente en captaciones de depósitos de
personas naturales en su red de agencias, con un costo
promedio bajo y con alto grado de dispersión.
El saldo de depósitos se ha visto afectada por diversos
factores como: incertidumbre política, el impacto de crisis
sanitaria y las medidas aprobadas para la disponibilidad del
producto CTS.
Financiera Confianza –Diciembre 2021 2
Para complementar el fondeo, la Financiera inscribió en
octubre del 2021, el Segundo Programa de Certificados de
Depósitos Negociables, que involucra un monto de emisión
de hasta S/ 200.00 millones. A ello se suma, la Primera
Emisión Privada de Bonos Corporativos por S/ 30 millones,
emitida en noviembre del 2018, con vencimiento en junio del
2022.
La Financiera cuenta con planes de acción para el
fortalecimiento de su estructura patrimonial, en base a la
aplicación del método ASA para el cálculo de requerimiento
de capital por riesgo operacional (con renovación hasta
octubre del 2022), sumado a la capitalización y a la
constitución de: reservas facultativas y utilidades distribuibles
de los ejercicios 2019 y 2020. Ello determinó obtener un ratio
de capital global de 17.40% a diciembre del 2021 (15.91% a
diciembre del 2020).
En el ejercicio 2021, el resultado neto de la Financiera
ascendió a S/ 3.16 millones, 77.87% inferior respecto al
ejercicio 2020, por la pérdida registrada por deterioro de
activos (S/ -23.39 millones), acompañado de la disminución
en ingresos financieros y en servicios financieros.
INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS
PERSPECTIVAS
Las perspectivas de las categorías de clasificación de riesgo
de fortaleza financiera y de sus instrumentos financieros,
otorgadas a Financiera Confianza se presentan estables, en
base a su posición de liderazgo en su nivel de colocaciones,
al respaldo comprobado de sus accionistas, a la
diversificación en su fondeo, y a la adecuada estructura de
liquidez con que opera.
La Financiera presenta ligera recuperación en la calidad de
su cartera crediticia, como resultado de un proceso de
sinceramiento de la institución, que ha involucrado una
política intensiva en castigos y el refinanciamiento de
créditos reprogramados en deterioro.
La Financiera viene enfocando sus esfuerzos en el
desarrollo de medidas prudenciales de gestión, de
seguimiento y cobranza de cartera; contribuyendo con ello,
un alto porcentaje de clientes únicos con que cuenta (cerca
de 40%), con comportamiento favorable en calidad crediticia.
Se ha registrado una ligera disminución en los niveles de
morosidad y mayor cobertura de provisiones en el periodo
analizado.
Financiera Confianza –Diciembre 2021 3
1. Descripción de la Empresa
Financiera Confianza S.A.A. (“Financiera Confianza” o “la
Financiera”), se constituyó en mayo del 2013 partir de la
fusión por absorción de Financiera Confianza S.A. de parte
de Caja Rural de Ahorro y Crédito Nuestra Gente S.A.A.
(“CNG”).
CNG fue una entidad financiera creada a partir de la fusión
por absorción de CRAC Nor Perú, con Caja Sur y Edpyme
Crear Tacna (agosto del 2008), todas ellas adquiridas por la
Fundación BBVA para las Microfinanzas.
La anterior Financiera Confianza S.A. por su parte, se creó
como resultado de la conversión de Edpyme Confianza, en
una empresa financiera en setiembre del 2009, luego de
haber operado como tal durante 12 años, cuando fue creada
sobre la base de un programa de microcréditos desarrollado
por la ONG SEPAR.
El 28 de febrero del 2011, se autorizó la adquisición de
62.36% de las acciones de Financiera Confianza S.A. por
parte de CNG, habiéndose solicitado luego de la fusión y
posterior conversión a Financiera, junto con el cambio a su
actual razón social.
Financiera Confianza forma parte de la Fundación BBVA
para las Microfinanzas, entidad sin fines de lucro focalizada
en el desarrollo económico y social sostenible e inclusivo.
La Financiera obtiene sinergias de la gestión corporativa de
las empresas de propiedad de la Fundación brindando
acceso crediticio a sus clientes y mejorando la calidad en el
servicio, a fin de impulsar el desarrollo económico y social de
las personas menos favorecida de la sociedad, con reducido
acceso al sistema financiero.
Financiera Confianza opera con cobertura a nivel nacional,
que hoy alcanza a 24 regiones del país, siendo una de las
entidades microfinancieras de mayor presencia en el ámbito
rural.
a. Propiedad
Fundación BBVA para las Microfinanzas - “FMBBVA” es el
principal accionista de Financiera Confianza con 96.36% de
participación accionaria.
Financiera Confianza registró un capital social por S/ 262.09
millones a diciembre del 2021, representado por 4’876,012
acciones comunes con valor nominal de S/ 53.75 cada una.
El capital social presenta un incremento de 2.50% respecto a
diciembre del 2020, producto de la aplicación de los
acuerdos aprobados en Junta General de Accionistas de
marzo del 2021, que comprendían: (i) la capitalización de las
utilidades distribuibles del ejercicio 2020, por S/ 6.39
millones (49.78%); (ii) la constitución de una reserva
facultativa por S/ 6.44 millones (50.22% de las utilidades de
libre disponibilidad del ejercicio 2020), con opción a ser
INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS
reducida por acuerdo de JGA; y (iii) aumento de la reserva
legal por S/ 1.43 millones.
Cuenta con un capital adicional por S/ 38.09 millones
correspondiente a primas de emisión y donaciones de
empresas absorbidas relacionadas con el Fondo no
reembolsable del BID.
En cuanto a utilidades distribuibles del ejercicio 2021, se
cuenta con un compromiso de capitalización de hasta el 50%
de las mismas.
Accionistas %
Fundación BBVA para las Microfinanzas 96.36
Otros 3.64
Total 100.00
La FMBBVA fue creada en mayo del 2007 como una entidad
sin fines de lucro con un aporte inicial del Grupo BBVA
(España), en el marco de su programa de responsabilidad
social corporativa, centrada en el apoyo a la inclusión
financiera para promover el desarrollo de personas
vulnerables. Ello implica el financiamiento y el
acompañamiento integral a clientes de pequeños negocios o
de actividades productivas en el proceso de mejorar la
generación de ingresos, así como en el mejoramiento de sus
condiciones de vida y las de sus comunidades.
La FMBBVA es totalmente autónoma respecto al Grupo
BBVA, tanto en su personería jurídica, como en su gobierno
y en su gestión, e invierte su dotación de capital en la
creación y en la consolidación de diversas entidades
microfinancieras en América Latina, cuyos beneficios se
reinvierten en la propia actividad de la Fundación, sin ningún
retorno para el Grupo BBVA. El Patronato de la Fundación
se encuentra conformado por profesionales de reconocida
trayectoria, comprometidos con el desarrollo económico
social inclusivo.
El Patronato de la Fundación está representado y
administrado por las siguientes personas:
Patronato
Presidente: Anna Escobedo Cabral
Vocales: Tomás Alfaro Drake
María Begoña Susana Rodríguez Vidarte
Nancy Barry
José Barreiro
Ana Revenga
Claudio González-Vega
Cristina de Parias
Secretaria: María José Gómez
Director General: Javier Flores Moreno
Las entidades que integran el Grupo de la FMBBVA son:
Financiera Confianza S.A.A. (Perú), Banco de las
Microfinanzas Bancamía S.A. (Colombia), Emprende
Microfinanzas S.A. (Chile), Fondo Esperanza SpA (Chile),
Financiera Confianza –Diciembre 2021 4
Banco de Ahorro y Crédito ADOPEM, S.A. (República
Dominicana), y Soluciones de Microfinanzas S.A.-Microserfin
(Panamá).
Al 31 de diciembre del 2021, la Fundación cuenta con una
base de 2.77 millones de clientes, con un enfoque en el
desarrollo de mujeres, que representan 41% del total de
clientes. El 36% de los usuarios provienen de zonas rurales,
y 35% cuentan con una formación educativa básica.
Las instituciones microfinancieras que conforman la
Fundación tienen 7,619 colaboradores, atendiendo en 559
oficinas.
La Fundación registra una cartera de créditos acumulada
desde el 2007 de S/ 16,536 millones al cierre del 2021,
otorgando un préstamo promedio de US$ 1,285 por cliente.
b. Supervisión Consolidada de Conglomerados Financieros y
Mixtos (Res. SBS Nº 11823-2010)
Financiera Confianza es controlada por la FMBBVA, que no
cuenta con accionistas, ya que está constituida como una
organización sin fines de lucro, siendo su único fundador el
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A., entidad financiera
española, con negocios en el Perú (BBVA Perú y
subsidiarias), en Latinoamérica y a nivel internacional.
La Financiera genera sinergias colaborativas con el Banco
BBVA en temas de gestión corporativa en áreas de control y
de soporte operativo, concertadas en condiciones de
mercado.
Los créditos otorgados a directores y trabajadores de la
Financiera representaron 3.49% del patrimonio efectivo a
diciembre del 2021, encontrándose dentro del límite legal
establecido (7%). No se ha registrado créditos otorgados a
personas vinculadas a la institución.
c. Estructura administrativa y rotación del personal
En Junta General de Accionistas realizada en marzo del
2021, se aprobó la conformación del Directorio, por un
periodo de dos años (2021-2023).
En febrero del 2022, el Sr. Eduardo Torres Llosa Villacorta
renunció como miembro del Directorio, quedando
conformado por un total de seis miembros, de los cuales tres
son miembros independientes, de acuerdo a políticas de
fortalecimiento de buen gobierno corporativo, estando
conformado por las siguientes personas:
Directorio
Presidente: Ramón Feijóo López
Vicepresidenta: Elizabeth Ventura Egoavil
Directores: Javier Flores Moreno
Mercedes Gómez Restrepo
Elizabeth Nava Salinas
Ignacio Rojas-Marcos Castelló
Secretaria: Bárbara Castro Segura
INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS
El Directorio lidera la gestión de la Financiera, del que
dependen: la Gerencia General, las Gerencias de División, la
Secretaría General, Comités de Auditoría y Riesgos, y las
áreas de control interno (Oficialía de Cumplimiento y
Auditoría Interna).
La Financiera cuenta con 6 Gerencias de División: (i)
División de Red de Comercialización, (ii) División Riesgos de
Crédito y Liquidez, (iii) División de Personas y
Administración, (iv) División Estrategia y Finanzas, (v)
División Producción y Tecnología y, (vi) División Servicios
Jurídicos y Cumplimiento.
En febrero del 2022, el Sr. Jorge Palomino Peña renunció a
la Gerencia de División de Producción y Tecnología,
encargándose temporalmente dicha gerencia a la Sra. Ana
Cecilia Akamine Serpa, desde marzo del 2022.
A la fecha, la plana gerencial de la Financiera está
conformado por las siguientes personas:
Administración
Gerente General: Luis German Linares Peña
G. División Estrategia y Finanzas: Ana Cecilia Akamine Serpa
G. División Red de Comercialización: Mavilo Calero Gamarra
G. División Riesgo de Crédito y Liquidez: Pilar Flores Pinedo
G. División de Personas y Administración.: Luis Escalante Gafau
G. División Producción y Tecnología (e): Ana Cecilia Akamine Serpa
G. División Servicios Jurídicos y Cumplimiento: Bárbara Castro Segura
Auditor General: Mario Altamirano Cárdenas
Financiera Confianza pone énfasis en el desarrollo de sus
colaboradores, como valor estratégico fundamental para la
institución, por lo que dentro del esquema de formación, se
contemplan programas institucionales con el propósito de
potenciar y fortalecer los conocimientos y las capacidades
del personal. Los programas que ofrece la Financiera son: (i)
Programa de Gerencia en Microfinanzas Inclusivas, que se
realiza en alianza con la Universidad ESAN; (ii) Escuela de
Formación de Asesores Comerciales, realizadas en los cinco
territorios comerciales (Sur, Norte, Norandino, Centro y
Lima-Oriente), dirigida a nuevos asesores comerciales y de
una duración de cuatro meses de formación; (iii) Diploma de
Especialización en Microfinanzas, realizado en alianza con la
Universidad ESAN, dirigido a asesores comerciales con
tiempo de experiencia en la Financiera; (iv) Campus
Microfinanzas, como plataforma virtual de capacitación que
permite desarrollar diferentes cursos en aspectos
regulatorios requeridos para los colaboradores; (v) Inducción
de nuevos colaboradores y de asesores con experiencia,
para la adaptación en el ambiente laboral; y (vi) Certificación
Agropecuaria, dirigido a los administradores de agencia con
el objetivo de fortalecer los conocimientos referidos a temas
y a técnicas de evaluación de productos agropecuarios.
Financiera Confianza –Diciembre 2021 5
2. Negocios
La oferta de productos crediticios de Financiera Confianza
está dirigida principalmente a personas naturales y a
microempresarios, con énfasis en: productos de créditos
MYPES, créditos agropecuarios y de inclusión, que permite
fomentar el desarrollo económico de sus clientes y mejorar
sus condiciones de vida en forma sostenible. Entre los
productos ofrecidos se encuentran: Créditos Pymes, Crédito
Solidario:” Palabra de Mujer”, Créditos Agrícolas y
“Construyendo Confianza”.
Fuente: SBS
El segmento con mayor representatividad dentro de la
cartera de colocaciones, lo constituyen las carteras de
pequeña y de microempresa, con una participación de
78.27% a diciembre del 2021. A ello se suman, los créditos
de consumo con una participación de 21.46% de la cartera
total.
En menor medida, los créditos no minoristas e hipotecarios
alcanzan una participación de 0.27% de la cartera total, en
línea al objetivo misional de la Financiera.
La Financiera ofrece también productos pasivos como
depósitos de ahorro, a plazo y CTS, contando con una base
de más de 939 mil clientes, de los cuales 99.44% son
personas naturales que mantienen cuentas con operaciones
frecuentes. Estos productos cuentan con el beneficio de la
Tarjeta de Débito Visa, afiliado a la red UNIBANCA, lo que
complementa con servicios a sus clientes, tales como:
operaciones de giros y transferencias, pago de servicios e
impuestos y venta de seguros en convenio con BNP Paribas
Cardif, La Positiva y Rimac.
Para la organización de sus áreas de negocio, la Financiera
cuenta con 3 Gerencias Territoriales: Territorio Norandino,
Territorio Centro Sur y Territorio Lima Oriente. A su vez,
estos territorios se dividen en 27 Corredores Regionales.
A partir de las medidas establecidas para la nueva
normalidad originada por la pandemia, la Financiera ha
configurado una estructura horizontal y ágil, que permite la
profundización del mercado a través de corredores
socioeconómicos y de la zonificación de carteras, en base al
Proyecto Llika, para la optimización de funciones de
INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS
seguimiento y control de Gerencias Territoriales y la
migración del modelo de regionalización por zonas a
regionalización por corredores.
En complemento, se han emprendido proyectos para la
digitalización de procesos, tanto a nivel de asesores de
negocio como de clientes atendidos, como el Proyecto de
cliente atendido 100% digital, que brinda herramientas al
asesor para la continuidad de la banca relacional,
permitiendo cumplir con el objetivo misional de la Financiera,
de atender a clientes provenientes de las zonas más
remotas del país. Se ha implementado el app cliente,
herramienta de cara al asesor que le permite acceder al
homebanking, realizar transferencias, obtener créditos, entre
otros.
La Financiera atiende a sus clientes en alrededor de 200
locales ubicadas a nivel nacional, que incluyen 115 agencias
propias y 30 oficinas compartidas con el Banco de la Nación,
lo que asegura acceso a las zonas más remotas del país.
A ello se agrega 29 Establecimientos de Operaciones
Básicas “EOB” denominados “Tambos”, que funcionan como
oficinas informativas; y 26 Establecimientos de Operaciones
Básicas Plus “EOBP” o “Tambo Plus”, en donde se puede
realizar captaciones y desembolsos de créditos.
Para complementar su red de atención, se utilizan canales
propios electrónicos y virtuales, los cajeros corresponsales
en convenio con Western Union y Kasnet, las redes de
cajeros automáticos propios, la red ATM en convenio con
Unibanca, Visa y el convenio para el pago de cuotas en las
oficinas de Banco BBVA y del Banco de la Nación.
En línea con el objetivo misional de la Financiera, en mayo
del 2021 se implementó un proyecto piloto de conectividad
remota satelital, que consiste en brindar inclusión financiera,
capacitación y acceso a internet a zonas rurales sin
conectividad y con poblaciones en estado de vulnerabilidad.
El proyecto se inició con cuatro agentes Confianza
satelitales, ubicados en Pasco y Ucayali, que atendieron a
1,400 emprendedores y con créditos por encima de S/ 1.30
millones.
Para el año 2022, se prevé ampliar este piloto a través de 40
nuevos agentes satelitales en los departamentos de Piura,
La Libertad, Cajamarca, San Martín, Junín, Huancavelica,
Ayacucho, Ucayali, Madre de Dios y Puno.
La Financiera implementará en forma progresiva la
migración del “Tambo” al “Tambo Plus”, en línea con la
nueva estrategia en el modelo de distribución, enfocado para
alcanzar una red de corresponsales más amplio, buscando
no solo transacciones de cobranza, retiros y/o depósitos,
sino también de desembolsos.
En ese sentido, se ha creado el modelo de canal físico “low
cost”, “Tambillo”, como un punto informativo dentro las
instalaciones de un agente Confianza, donde se permite
Financiera Confianza –Diciembre 2021 6
completar todo el proceso de originación de un crédito, colocaciones impulsadas por programas con recursos y
desde la solicitud hasta el desembolso, de acuerdo al límite garantía del Gobierno (Reactiva y FAE), además del
de efectivo del agente (US$ 500 como desembolso incremento de los niveles de liquidez en todas las IFI, para
promedio). enfrentar la incertidumbre respecto al impacto de la
pandemia y al riesgo político, al haber coincidido con un año
Departamento Cartera Partic. Depósitos Partic.
electoral polarizado.
Amazonas 39,116 1.86% 4,142 0.28%
Ancash 56,547 2.69% 18,221 1.24% Dic.2021 Activos Cart.Bruta Vigentes CAR 2/ Provisiones Depósitos Patrimonio
Apurimac 44,566 2.12% 8,151 0.55% Bancos 518,094 350,029 330,254 19,774 20,522 331,260 57,429
Financ. 14,974 12,640 11,377 1,264 1,419 7,416 2,731
Arequipa 156,829 7.47% 174,957 11.87%
CMAC 34,990 29,286 27,124 2,162 2,671 24,720 4,022
Ayacucho 19,583 0.93% 2,350 0.16% CRAC 2,700 2,240 1,953 287 226 1,550 398
Cajamarca 187,572 8.93% 37,061 2.51% EDPYME 3,215 2,679 2,403 276 246 0 644
Otros 1/ 381 328 309 19 19 0 90
Cusco 67,244 3.20% 7,414 0.50% TOTAL 574,353 397,202 373,420 23,782 25,102 364,945 65,315
Huancavelica 56,081 2.67% 13,197 0.90% Fuente: SB S. En millo nes de So les.
1/ Incluye: empresas de leasing, EA H y empresas de factoring reguladas. No incluye banco s
Huánuco 66,458 3.16% 9,457 0.64% estatales.
2/ Cartera de A lto Riesgo : C.A trasada + Refinanciada + Reestructurada.
Ica 9,038 0.43% 5,949 0.40%
Junín 246,252 11.73% 115,583 7.84%
La Libertad 204,679 9.75% 241,131 16.36% La cartera de colocaciones directas de diciembre del 2021
Lambayeque 50,717 2.42% 18,417 1.25% ascendió a S/ 397.20 mil millones, 6.98% superior a la
Lima y Callao 346,175 16.49% 688,896 46.74%
registrada a diciembre del 2020 por incremento en la
Loreto 10,338 0.49% 3,249 0.22%
demanda de créditos, principalmente en el sector corporativo
Madre de Dios 23,567 1.12% 4,552 0.31%
Moquegua 33,890 1.61% 14,067 0.95% y en la banca de consumo.
Pasco 84,462 4.02% 19,475 1.32% El crecimiento de la cartera se ha dado con recursos propios,
Piura 160,343 7.64% 30,996 2.10%
endeudamiento de instituciones financieras locales y del
Puno 56,272 2.68% 4,211 0.29%
San Martín 49,287 2.35% 9,144 0.62%
exterior, y, en menor medida, con emisión de valores. La
Tacna 54,384 2.59% 26,594 1.80% participación de créditos financiados con recursos de
Tumbes 14,874 0.71% 5,901 0.40% Programas del Gobierno ha sido de 11.1% de la cartera total
Ucayali 61,587 2.93% 10,909 0.74%
(15.7% a diciembre del 2020), presentando una paulatina
TOTAL 2,099,860 100.00% 1,474,024 100.00%
Fuente: SBS
reducción por amortizaciones.
El sistema financiero peruano se caracteriza por su elevado
La estrategia de Financiera Confianza se apoya en la nivel de concentración, donde las colocaciones de los
movilidad de su red comercial, con gestión integral hacia los bancos representaron 88% en promedio en los últimos 5
clientes, con alcance y mejoras en la atención, buscando años, con una participación conjunta de 74.66% de la cartera
lograr la cercanía hacia el usuario. total del sistema de parte de los cuatro principales bancos a
diciembre del 2021.
3. Sistema Financiero Peruano
Sistema Financiero - Colocaciones Directas
El impacto de la pandemia del Covid-19 en la economía (en miles de millones de soles)
450
peruana determinó una fuerte contracción del PBI global en 400
350
el año 2020 (-11.02%), luego de un quinquenio en donde se 300
250
registró un crecimiento anual promedio de 3.2%. En el 200
150
ejercicio 2021, el crecimiento del PBI ha sido de 13.30%, lo 100
50
cual refleja el “rebote” y la paulatina reactivación de las 0
Dic.2017 Dic.2018 Dic.2019 Dic.2020 Dic.2021
actividades sociales y económicas, con la eliminación Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYMES

progresiva de las medidas de aislamiento social e Fuente: SBS

incremento de aforos en todos los sectores económicos.
La cartera de créditos no minoristas representa 54.38% del
Esta reactivación se reflejó en el sistema financiero peruano,
total de créditos de diciembre del 2021, habiéndose
que ha registrado un incremento en la demanda de créditos
incrementado respecto a periodos anteriores (+9.47%
y mejores indicadores de calidad de cartera.
respecto a diciembre del 2020), debido a la reactivación
A diciembre del 2021, los activos totales del sistema
económica y a la mayor demanda de créditos en este
financiero ascendieron a S/ 574.35 mil millones, similares a
segmento, y también a la mayor participación relativa de
los registrados al cierre del 2020, (S/ 572.52 mil millones,
créditos Reactiva en este tipo de créditos. A ello se suman
+0.32%). En ese periodo, los activos se incrementaron
los ajustes en las políticas de admisión y al enfoque en
22.74% respecto al cierre del 2019, debido a las
menor riesgo de crédito aplicado por el sistema en general.

INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS Financiera Confianza –Diciembre 2021 7

La banca personal representa 31.97% de las colocaciones
del periodo analizado, con un incremento de 6.00%, gracias
a la recuperación del consumo privado. La digitalización y el
enfoque en clientes con adecuado historial y comportamiento
de crédito ha fomentado este crecimiento.
La cartera de créditos a pequeña y a microempresa
representó 13.65% del total, con un crecimiento mínimo
respecto a diciembre del 2020 (+0.48%), al ser el segmento
que mayor impacto ha tenido en cuanto a rezagos de la
reprogramación de créditos, la elevada informalidad de la
economía nacional y a la contracción de los ingresos de este
segmento.
Durante los dos últimos ejercicio se ha presentado un fuerte
incremento en los castigos de créditos y en la separación de
clientes de alto riesgo, principalmente en microempresa y en
créditos de consumo. Al cierre del 2021, el sistema
financiero registró 9.08 millones de deudores, 8.6% menor
que lo registrado al cierre del ejercicio 2019 (9.93 millones y
9.23 millones al cierre del 2020).
Sistema Financiero - Cartera de Colocaciones Directas
(en miles de millones de Soles)
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0 menor requerimiento de provisiones.
Dic.2017 Dic.2018 Dic.2019 Dic.2020 Dic.2021
No Minorista Minorista Consumo Hipotecarios
Fuente: SBS
El ajuste general en las políticas de admisión para enfocarse
en clientes de menor riesgo y en nichos de mercado y en
productos de mejor relación riesgo/rentabilidad, agregado a
los castigos realizados, ha permitido controlar el deterioro en
la calidad de la cartera de créditos, en la mayoría de
instituciones financieras.
A diciembre del 2021, el ratio de morosidad global del
sistema financiero, que incluye la cartera atrasada,
refinanciada y reestructurada, fue 5.99%, frente a 6.05% a
diciembre del 2020, y a niveles promedio de 4.70% en el
periodo 2016-2019.
Hay entidades financieras que continúan presentando
deterioro crediticio, principalmente las que están enfocadas
en microfinanzas y en banca de consumo en sectores de alto
riesgo, y que registran niveles de cartera reprogramada
superiores al promedio del sistema financiero.
De acuerdo con la información de la SBS, al 31 de diciembre
del 2021, el sistema financiero registró una cartera
reprogramada de S/ 46.33 mil millones, lo que representa
11.67% de la cartera total, de la cual 4.28 puntos
INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS
porcentuales corresponde a cartera Reactiva y FAE
reprogramada.
Sistema Financiero - Morosidad Global
16.0%
14.0%
12.0%
10.0%
8.0%
6.0%
4.0%
2.0%
Dic.2017 Dic.2018 Dic.2019 Dic.2020 Dic.2021
Bancos
CRAC
Financieras
Edpymes
CMAC
Sistema
Fuente: SBS
Para enfrentar el deterioro de la calidad crediticia y a las
proyecciones de deterioro futuro, desde el ejercicio 2020, las
IFI han incrementado el nivel de provisiones, lo que incluye
provisiones voluntarias. En el ejercicio 2021, el cargo de
provisiones ha disminuido por recuperación de la cartera,
gestiones de cobranza y separación de clientes con mal
perfil de riesgo.
De esta manera, el ratio de cobertura de provisiones de la
cartera de alto riesgo ha disminuido de 123.34% en
diciembre del 2020 a 105.55% en diciembre del 2021,
manteniéndose aún en niveles superiores a periodos
anteriores.
En el ejercicio 2021 se ha observado recuperación de la
rentabilidad en el sistema financiero, principalmente por el
Los ingresos financieros han disminuido por la participación
en créditos a tasas bastante bajas (principalmente
financiados con programas del Gobierno), y por la
competencia de mercado que genera una tendencia de
contracción en las tasas activas.
Ello se ha contrarrestado por el menor gasto financiero por
recomposición de los pasivos observada a raíz del retiro de
depósitos de CTS (depósitos de mayor costo financiero), que
han sido compensados por aumento en la captación de
depósitos de ahorro y de depósitos a plazo de personas
naturales de menor costo relativo.
En el ejercicio 2021, el sistema financiero registró una
utilidad neta total de S/ 7.45 mil millones, con un ROE de
11.41% sobre el patrimonio del periodo, recuperándose
frente a lo observado en el ejercicio 2020 (3.11%), pero que
aún dista de los niveles promedio de 17% del periodo 2015-
2019.
Se da el caso de algunas IFI cuyas pérdidas comprometen
seriamente su patrimonio y la sostenibilidad de sus
operaciones, respecto a las cuales existe incertidumbre
sobre su desempeño futuro, aunque por su tamaño relativo
en el mercado no generaría un impacto sistémico y el riesgo
patrimonial está respaldado en las normativas de la SBS, de
Financiera Confianza –Diciembre 2021 8
carácter excepcional y temporal, sobre capital global y Sistema Financiero - Estructura de Pasivos
100%
solvencia patrimonial.
80%

60%
Sistema Financiero - ROE
20.0% 40%

10.0% 20%
0.0% 0%
-10.0% Dic.2017 Dic.2018 Dic.2019 Dic.2020 Dic.2021
Depósitos Adeudados Valores Otros pasivos
-20.0%
-30.0% Fuente: SBS
2017 2018 2019 2020 2021
Bancos Financieras CMAC
CRAC Edpymes Sistema

Fuente: SBS.
Los reguladores han emitido disposiciones de fortalecimiento
patrimonial de las entidades de alto riesgo, a través de
aportes de capital y a otorgamiento de deuda subordinada, lo
que permitiría mantener la continuidad de operaciones de
manera controlada, con estrictos niveles de supervisión por
los reguladores.
La reducción de las utilidades obtenidas en los últimos
ejercicios limita el fortalecimiento patrimonial en aquellas IFI
cuyos accionistas tiene reducida capacidad de realizar
aportes patrimonial.
A diciembre del 2021, el ratio de capital global promedio del
sistema financiero se mantiene en niveles estables y
adecuados (15.0%).
Sistema Financiero - Ratio de Capital Global
Bancos
CRAC
Financieras
EDPYMES
CMAC
20%
18%
16%
14%
12%
10%
Dic.2017 Dic.2018 Dic.2019 Dic.2020
Fuente: SBS
La principal fuente de fondeo del sistema financiero
corresponde a los depósitos del público (71.69% de los
pasivos totales de diciembre del 2021), y
provienen principalmente de personas naturales, de
adecuado nivel de dispersión y de costo financiero
razonablemente bajo (alrededor de 49% del total de
depósitos provienen de personas naturales).
Los excedentes de liquidez se vienen reduciendo, luego que
todas las IFI fueran cautelosas respecto a su gestión de
liquidez en el ejercicio 2020, al determinar que se
mantengan niveles de liquidez históricamente altos.
Los fondos disponibles están siendo mejor rentabilizados
mediante colocaciones en sectores de menor riesgo y de
mejor retorno, así como en el mantenimiento de un portafolio
de inversiones de bajo riesgo, con impacto controlado por
factores macroeconómicos.
El bajo crecimiento proyectado para la economía peruana en
el 2022 (de alrededor de 3%) podría impactar en el
desempeño del sistema financiero, por la menor demanda de
créditos, la lenta recuperación de la capacidad de consumo y
el riesgo sobre la calidad crediticia.
A ello se agrega la inestabilidad política actual y la
incertidumbre sobre el futuro desempeño macroeconómico
local e internacional. A nivel internacional, los mercados se
encuentran fuertemente afectados por la invasión rusa a
Ucrania, el incremento de precios de commodities (en
especial, el petróleo), el aumento paulatino de tasas de
referencia (FED), y los crecientes niveles de inflación a nivel
mundial.
Las tasas de intereses activas deberían mantener su
tendencia creciente en la medida que la participación de
créditos con programas del Gobierno disminuya, lo cual
posibilitaría mejorar los márgenes financieros y contribuir con
las inversiones en digitalización y en eficiencia operativa.
El requerimiento de provisiones por riesgo de crédito está
disminuyendo en el sistema financiero en su conjunto, con
un impacto positivo en los resultados netos de la mayoría de
instituciones financieras, en un entorno de nueva normalidad
Dic.2021 en los niveles de rentabilidad de tendencia moderada.
Existen algunas instituciones que atraviesan por dificultades
patrimoniales, deterioro de calidad de cartera crediticia y
continua generación de pérdidas, pero que representan
participaciones de mercado reducidas. Esta coyuntura podría
impulsar la consolidación de las entidades que operan en el
sistema financiero peruano a través de fusiones y
adquisiciones, o la incorporación de socios que refuercen
patrimonialmente estas instituciones financieras, y permitirles
ser viables en el mediano y largo plazo.
4. Situación Financiera
a. Calidad de Activos
Al 31 de diciembre del 2021, Financiera Confianza registró
activos totales por S/ 2,291.30 millones (incluyendo créditos
contingentes), 9.50% inferiores respecto al cierre del 2020,
generado por la importante contracción, tanto en el saldo de
fondos disponibles, como de las inversiones financieras
(-49.58% y -64.04% respecto a diciembre del 2020,
respectivamente).

INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS Financiera Confianza –Diciembre 2021 9

Factores como la incertidumbre política y las medidas
aprobadas para la disponibilidad total de los depósitos de
CTS impactaron sobre los niveles de retiro de fondos en la
institución, lo que fue cubierto con parte de fondos
disponibles y el saldo de inversiones disponibles para la
venta.
El principal componente de los activos corresponde a su
cartera de colocaciones, que a diciembre del 2021 ascendió
a S/ 2,099.86 millones, 1.21% superior respecto al cierre del
2020 como resultado de la mejora en la productividad
Financiera registra un saldo de cartera reprogramada por S/
96.93 millones, correspondiente a 4.62% de la cartera total,
la cual se redujo considerablemente respecto al cierre del
2020 (S/ 546.59 millones, 26.34% de la cartera a diciembre
del 2020), en respuesta a la gestión específica para créditos
(normalización y seguimiento) y la focalización de acciones
para la cartera afectada.
Evolución de la Cartera Bruta
2,250 13.00%

Millones de S/.
2,000 11.00%
10.67%
comercial de la Financiera, incrementándose en al menos 1,750
1,500 6.43%
12.42% 9.00%
7.00%
una operación en promedio por asesor respecto al ejercicio 1,250
1,000 1.21%
5.00%
3.00%
2020, sumado al enfoque comercial de la institución centrado 750
500 1.00%
2.12%
en la expansión de su red de agentes corresponsales. 250
-
-1.00%
-3.00%
La Financiera cuenta con un portafolio de cartera con 2017 2018 2019 2020 2021
Cdtos.No Minoristas Pequeñas Empresas Micro Empresas
recursos de Programas de Gobierno, como FAE Mype 2 y Consumo Hipotecario Var. %

Reactiva, que a diciembre del 2021, registra un saldo de S/ Fuente: SBS

124.10 millones (5.91% de las colocaciones totales),
otorgado a una base de 17,864 clientes.
Dentro de la cartera de colocaciones, se destaca la
participación del segmento de pequeña y micro empresa
(78.27% a diciembre del 2021), reduciéndose 1.07%
respecto al cierre del 2020 como resultado de la estrategia
de saneamiento de cartera emprendida por la Financiera,
enfocados en créditos reprogramados deteriorados,
conformados en gran medida por este segmento.
En cuanto a créditos de consumo, estos representaron
21.46% de la cartera total, incrementándose en 11.02%
respecto al cierre del 2020 (S/ 405.99 millones vs. S/ 450.72
millones a diciembre del 2021), con 42,088 clientes
atendidos.
En el marco de las facultades otorgadas por la SBS para la
reprogramación de cartera por el Estado de Emergencia, la
A diciembre del 2021, la cartera atrasada ascendió a S/
90.58 millones, 13.83% inferior respecto al cierre del 2020,
producto de los castigos efectuados en el periodo analizado,
reflejando una mejora en el índice de morosidad básica, que
pasó de 5.07% a 4.31% a diciembre del 2021.
La gestión de normalización de los créditos afectados por la
pandemia generó un considerable incremento de la cartera
refinanciada de 60.11% (S/ 38.61 millones a diciembre del
2020 vs. S/ 61.82 millones a diciembre del 2021), cuyos
créditos aún presentan flujos de pagos, y que de acuerdo a
evaluación, tienen viabilidad para recuperarse. La mora
global pasó de 6.93% a 7.26% a diciembre del 2021.
Tanto la mora básica como la mora global, se ubican por
debajo de lo registrado por el Sistema de Empresas

Riesgo de la Cartera de Colocaciones

Sistema de Empresas Financieras
Dic.2019 Dic.2020 Dic.2021 Dic.2019 Dic.2020 Dic.2021
Pérdida Potencial 1.86% 3.22% 3.12% 1.97% 7.58% 2.74%
Cart. Atrasada / Colocac. Brutas 2.94% 5.07% 4.31% 4.61% 10.80% 5.40%
Cart. Atrasada + Ref./ Colocac. Brutas 4.19% 6.93% 7.26% 6.94% 14.98% 10.00%
Cart. Atrasada+Ref.+ Castigos / C. Brutas + Castigos 7.86% 9.33% 12.90% 14.72% 20.09% 24.08%
Cartera Improd. / Coloc.+Conting.+Inv.Financ.+Bs.Adj. 2.99% 5.27% 4.60% 4.61% 16.54% 7.00%
Generación total / Provisiones 191.83% 117.78% 105.32% 168.66% 81.46% 123.05%
Provisiones / Cart. Atrasada 164.84% 149.71% 170.12% 175.23% 174.66% 207.99%
Provisiones / Cart. Atrasada + Refinanciada 115.58% 109.50% 101.12% 116.43% 125.84% 112.26%
Cart. Atrasada - Prov. / Patrimonio -9.79% -14.01% -16.88% -15.35% -41.31% -26.97%
Cart. Atrasada + Ref. - Prov . / Patrimonio -3.36% -3.66% -0.45% -5.05% -19.84% -5.67%
Estructura de la cartera
Normal 93.61% 89.82% 88.53% 88.46% 75.35% 84.02%
CPP 2.11% 2.79% 4.06% 3.02% 5.23% 5.19%
Cartera Pesada 4.27% 7.40% 7.41% 8.52% 19.41% 10.78%
*EEFF consolidados de CNG

INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS Financiera Confianza –Diciembre 2021 10

Financieras a diciembre del 2021 (5.40% y 10.00%,
respectivamente).
A diciembre del 2021, se efectuaron castigos por S/ 135.94
millones, que representó 6.47% de la cartera total (2.65% a
diciembre del 2020). La Financiera estableció una política de
mayor ejecución de castigos para sincerar por completo el
balance de cartera deteriorada por las facilidades brindadas.
Como parte de la gestión de control de calidad crediticia, la
Financiera aplica un conjunto de reglas de
sobreendeudamiento y de excepciones, acompañado del
uso del ratio “rating/scoring” por parte de los funcionarios de
negocios, en todo el proceso que abarca el crédito, desde el
origen y seguimiento del crédito, hasta la efectividad en la
cobranza del mismo.
Financiera Confianza registra un saldo de provisiones por
riesgo de incobrabilidad por S/ 154.11 millones, 2.08%
inferior respecto al cierre del 2020, cubriendo con ello la
cartera atrasada en 170.12% y la cartera de alto riesgo en
101.12% y una exposición del patrimonio contable de 0.45%.
Del saldo total de provisiones, S/ 27.23 millones
corresponden a provisiones voluntarias.
Para el ejercicio 2022, la Financiera prevé constituir más de
S/ 12 millones en provisiones voluntarias, para fortalecer aún
más los niveles de cobertura de la cartera de alto riesgo.
Las medidas de refinanciamiento de créditos adoptadas por
la Financiera han ocasionado que a diciembre del 2021, se
presente una leve contracción en la cartera Normal, pasando
de 89.82% a 88.53%, así como el incremento de la cartera
calificada como CPP (2.79% vs. 4.06% a diciembre del
2021).
b. Solvencia
Al 31 de diciembre del 2021, Financiera Confianza registró
un patrimonio contable de S/ 376.22 millones, manteniendo
un nivel similar en relación al cierre del 2020.
La Financiera aprobó la capitalización de 49.78% de las
utilidades de libre disponibilidad del ejercicio 2020 (S/ 6.38
millones), y la constitución de una reserva facultativa por el
porcentaje restante (S/ 6.44 millones). Para los resultados
del ejercicio 2021, se cuenta con el compromiso de constituir
hasta el 50% de las utilidades distribuibles obtenidas.
En cuanto al patrimonio efectivo, este ascendió a S/ 387.31
millones, lo que incluye S/ 1.42 millones de utilidades con
compromiso de capitalización.
En los últimos cinco años, el patrimonio de la Financiera ha
presentado un crecimiento promedio anual de 5.62% (2017-
2021), producto del compromiso de capitalización de
utilidades de la institución, y de la constitución de reservas.
Ello se reflejó en un ratio de capital global de 17.40% a
diciembre del 2021, permitiendo cubrir de manera holgada
los requerimiento patrimoniales, encontrándose por encima
INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS
de lo obtenido en promedio en los últimos tres años
(15.51%).
Las operaciones de Financiera Confianza son respaldadas
principalmente por depósitos captados por el público, con
una participación de 78.41% de los pasivos exigibles,
provenientes en su mayoría de personas naturales (89.86%
del total de saldo de depósitos), impulsado por su cobertura
geográfica y su red de canales de atención.
El saldo de depósitos se redujo 11.33% respecto a diciembre
del 2020, como resultado de la contracción de la mayoría de
captaciones, a excepción de depósitos de ahorro, por la
incertidumbre política, como por las medidas dispuestas por
el ejecutivo para la disponibilidad del 100% de la cuenta
CTS.
La Financiera presenta niveles de concentración reducidos
en relación a la participación de los veinte (20) principales
depositantes, lo que a diciembre del 2021, representaban
cerca de 13%, resultado de la ampliación de la base de
clientes.
A diciembre del 2021, se registró un saldo de adeudados por
S/ 339.01 millones, 13.33% inferior respecto al cierre del
2020 en línea con la amortización de ciertos adeudos, dada
la menor necesidad de recursos líquidos.
Como principales acreedores de la Financiera, se cuenta
con: (i) bancos y entidades del exterior (26.55% del total de
adeudos); (ii) Corporación Financiera de Desarrollo
(62.87%); (ii) deuda subordinada con Actiam Institutional
Microfinance Fund III, Corporación Interamericana de
Inversiones y Corporación Andina de Fomento (10.58%).
S/. Estructura de Pasivos
2,400,000
2,100,000
1,800,000
1,500,000
1,200,000
900,000
600,000
300,000
0
2017 2018 2019 2020 2021
Depósitos Valores en Circulación Adeudos Otros Pasivos
Fuente: SBS
Financiera Confianza colocó la Primera Emisión Privada de
Bonos Corporativos por S/ 30.00 millones, en noviembre del
2018 y con vencimiento en junio del 2022, con recursos
destinados al financiamiento de operaciones crediticias y
capital de trabajo. En esta Emisión se establecieron
resguardos financieros, que la Financiera ha cumplido
satisfactoriamente a diciembre del 2021.
Posteriormente, en octubre del 2021, se inscribió el Segundo
Programa de Emisiones de Certificado de Depósitos
Financiera Confianza –Diciembre 2021 11
Negociables por un monto máximo de hasta S/ 200 millones Distribución del Patrimonio Neto y Ratio de Capital
Global
y con una vigencia de 6 años. 400,000
17.40%
20%
350,000 14.88% 15.91% 19%
15.74% 18%
300,000 16.22%
17%
c. Liquidez 250,000 16%
200,000 15%
A diciembre del 2021, Financiera Confianza mantiene una 150,000 14%
13%
posición de liquidez adecuada en base a su importante nivel 100,000
12%
50,000
de captaciones de depósitos del público, sumado a líneas de 0
11%
10%

créditos aprobadas con entidades financieras por un monto 2017 2018 2019 2020 2021
Utilidad del Ejercicio Reservas
de hasta S/ 1,005 millones, donde al cierre del 2021 se ha Capital Ratio de Capital Global

utilizado alrededor de 40%. A ello se agrega, la política Fuente: SBS

conservadora de la Financiera para mantener recursos
disponibles acorde a la actual coyuntura.
Ello se ha reflejado en ratios holgados de liquidez promedio,
tanto en moneda nacional, como en moneda extranjera
(17.13% y 136.22%, respectivamente), cumpliendo con los
limites regulatorios e internos de la institución, y acorde
además con las políticas de eficiencia en la gestión de
tesorería.
La Financiera presenta una mínima exposición a riesgo
cambiario, debido a que 99.97% de la cartera total se
encuentra denominada en moneda nacional, manteniendo
calzados con sus pasivos financieros, denominados
principalmente en la misma moneda (97.98%).
En cuanto a la estructura de calces por plazos de sus
operaciones, esta presenta holgada a plazos menores a 9
meses y de 12 a 60 meses, mientras que en los plazos de 10
a 12 meses y mayores a 60 meses, se observan descalces
en moneda nacional debido al vencimiento de depósitos en
dichos plazos, los cuales son cubiertos con saldos
acumulados.
A diciembre del 2021, la Financiera registró fondos
disponibles por S/ 202.99 millones, los cuales se redujeron
49.58% respecto al cierre del 2020, debido a que parte de
estos fondos se destinaron a cubrir la presión de retiros
originados por la coyuntura política y las medidas de libre
disponibilidad de 100% de los depósitos CTS.
Las inversiones financieras por su parte, ascendieron a S/
23.03 millones a diciembre del 2021, conformados por
certificados de depósitos con el BCRP, con vencimiento en
enero del 2022.
d. Rentabilidad y Eficiencia
En el ejercicio 2021, Financiera Confianza registró ingresos
financieros ascendentes a S/ 432.60 millones, 1.81% inferior
respecto al ejercicio 2020, explicado por el menor
rendimiento de la cartera colocada con recursos del
Programa de Gobierno, FAE Mype y el deterioro de la
cartera afectada por la pandemia.
Los gastos financieros presentaron un decrecimiento de
9.45% respecto al ejercicio 2020 (S/ 91.39 millones vs. S/
82.76 millones a diciembre del 2021), producto del menor
saldo de depósitos, en particular de los productos de
depósitos a plazo y CTS, que involucran menor costo
financiero ya que son los productos con tasas más altas.
Ello permitió obtener un margen financiero de S/ 350.18
millones, que representó 80.95% de los ingresos financieros,
encontrándose en niveles similares del margen promedio de
los últimos cinco años (79.84%).
La Financiera mantiene una gestión de eficiencia en costos
operativos a través de la evaluación de la red de canales y
de la planilla de la institución, denominado Plan Austeridad,
alcanzando una disminución de 3.28% en los gastos de
apoyo y depreciación.
Los ingresos por servicios financieros netos también han
registrado una reducción de 5.77% respecto al ejercicio
2020, debido al menor uso de servicios transaccionales
(tarjetas, cajeros automáticos y otros servicios).

Indicadores de Adecuación de Capital, Riesgo de Iliquidez y Posición Cambiaria

Sistema de Empresas Financieras
Dic.2019 Dic.2020 Dic.2021 Dic.2019 Dic.2020 Dic.2021
Adecuación de Capital
Tolerancia a Pérdidas 19.07% 19.83% 21.91% 16.22% 22.69% 18.42%
Endeudamiento Económico 4.24 4.04 3.56 5.16 3.41 4.43
Ratio de Capital Global 14.88% 15.91% 17.40% 16.71% 17.23% 17.54%
Riesgo de liquidez y Cambiario
Liquidez básica sobre pasivos 1.33 2.00 1.59
Liquidez mediano plazo sobre pasivos 0.04 -0.03 0.04
Posición descubierta en US$ / Patrim. Económ. 0.00 -0.01 0.00

INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS Financiera Confianza –Diciembre 2021 12

En el ejercicio 2021, se obtuvo una generación total
ascendente a S/ 124.61 millones (-10.68% respecto al
ejercicio 2020), monto suficiente para cubrir las provisiones
por deterioro de colocaciones por S/ 118.32 millones, las
cuales se mantuvieron en niveles similares respecto a lo
registrado en el ejercicio 2020 (S/ 118.44 millones) y que
consideran provisiones voluntarias por S/ 27.23 millones.
Ello determinó una utilidad neta ascendente a S/ 3.16
millones en el ejercicio 2021, 77.87% inferior respecto al
ejercicio anterior, debido a la mayor pérdida por deterioro de
activos, que paso de S/ -1.03 millones en el ejercicio 2020 a
S/ -23.39 millones en el ejercicio 2021.
El menor nivel de rentabilidad obtenido en el periodo
analizado se reflejó en una disminución en los índices de
rentabilidad, como el ROE de 0.84% (3.82% a diciembre del
2020), inferior a lo obtenido por el promedio del sistema
financiero en su conjunto (4.85%).
Para el ejercicio 2022, la Financiera prevé un mejor
desempeño de su rentabilidad a través del incremento
prudente de los tarifarios para el caso de tasas de interés
activas, en línea con la prima de riesgo de la institución.
Asimismo, se han anulado las medidas de reprogramación
de créditos, aplicando medidas de refinanciamiento,
generando que los intereses devengados pendientes de
cobro se absorban en el primer semestre del año, y en
consecuencia se contabilice los ingresos percibidos.

Indicadores de Rentabilidad y Eficiencia Operacional

Sistema de Empresas Financieras
Dic.2019 Dic.2020 Dic.2021 Dic.2019 Dic.2020 Dic.2021
Rentabilidad
Result. Neto / Ing. Financieros 10.22% 3.24% 0.73% 13.91% -7.16% 4.51%
Margen Oper. Finan. / Ingresos 80.98% 79.32% 80.95% 83.99% 82.61% 84.68%
Result. Oper. Neto / Capital 50.19% 49.80% 50.67% 93.25% 64.13% 48.02%
Result. Neto / Capital 16.41% 4.95% 1.06% 26.06% -10.63% 5.51%
Eficiencia Operacional
Gastos de Apoyo y Depreciación / Activos Produc. 14.49% 12.57% 11.86% 9.86% 11.70% 13.12%
Gastos de Apoyo y Depreciación / Result. Oper. Bruta 63.06% 60.96% 59.02% 47.79% 53.07% 59.93%
Gastos de Personal / Activ os Produc. 10.26% 8.88% 8.29% 5.33% 6.17% 6.79%
Gastos Generales / Activos Produc. 3.57% 3.16% 3.14% 4.16% 5.02% 5.86%
Gtos. Personal / No. de Empleados (MS/) 69.71 68.76 63.06 60.59 61.40 62.22
Gtos. Generales / No. de oficinas. (MS/) 428.30 454.83 477.87 900.21 864.19 942.36
*EEFF consolidados de CNG

INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS Financiera Confianza –Diciembre 2021 13

 DETALLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS CLASIFICADOS

Segundo Programa de Certificados de Depósitos Negociables de Compartamos Financiera S.A.

Hasta por un importe máximo en circulación de S/. 200’000,000, conformado por Certificados de Depósito Negociables que no podrán tener un
plazo mayor a trescientos sesenta y cuatro (364) días. El instrumento financiero se emitirá en oferta pública y será respaldado por garantías
genéricas sobre el patrimonio del emisor.

INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS Financiera Confianza –Diciembre 2021 14

 Simbología

Fortaleza Financiera

A: Corresponde a instituciones con una sólida fortaleza financiera. Esta categoría agrupa a las principales instituciones del sistema
financiero y del sistema de seguros, que cuentan con un sólido reconocimiento en el mercado, solidez en sus principales indicadores
financieros y un entorno muy estable para el desarrollo de su negocio.

Instrumentos de Deuda de Corto Plazo

CLA-1 : Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con la más alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos
y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en el emisor, en la industria a la que pertenece o en la economía.

Adicionalmente, para las categorías de riesgo indicadas, Class & Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo utiliza la nomenclatura
(+) y (-), para otorgar una mayor graduación de riesgo relativa.

Principales fuentes de información

- Financiera Confianza S.A.A.

- Fundación BBVA para las Microfinanzas
- Superintendencia de Banca, Seguros y AFP - SBS
- Superintendencia del Mercado de Valores – SMV
- Banco Central de Reserva del Perú – BCRP
- Instituto Nacional de Estadística e Informática - INEI

La clasificación de riesgo del valor constituye únicamente una opinión profesional sobre la calidad crediticia del valor y/o de su emisor respecto al pago
de la obligación representada por dicho valor. La clasificación otorgada o emitida no constituye una recomendación para comprar, vender o mantener
el valor y puede estar sujeta a actualización en cualquier momento. Asimismo, la presente clasificación de riesgo es independiente y no ha sido
influenciada por otras actividades de la Clasificadora. El presente informe se encuentra publicado en la página web de la empresa (http://www.class.pe),
donde se puede consultar adicionalmente documentos como el código de conducta, las metodologías de clasificación respectiva y las clasificaciones
vigentes.

INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS Financiera Confianza –Diciembre 2021 15