MÉTODOS DE VALORACIÓN DE EMPRESAS
Múltiplos de transacciones
comparables
Busca empresas que se hayan vendido
en el mercado por un bien similar al que
queremos vender y se ajusta o
normaliza de alguna forma el precio al
tamaño de la empresa.
NORMALIZACIÓN
Métricas Financieras
Métricas Operativas
Hallar el valor de una compañía.
Múltiplos de compañías cotizadas
comparables
 Busca empresas comparables y
listadas
 Calcular valor de firma
Busca empresas que estén listadas  Normalizo VF y calculo
en bolsa por su valor implícito. múltiplo
 Aplico múltiplo a la empresa
que quiero valorar
 Encuentro el valor.
Flujos de caja descontados
Busca encontrar el valor propio de una
compañía. (vs el valor relativo)
Basado en los flujos de caja libre des
apalancados futuros de la compañía.
Son los flujos disponibles para
los proveedores de capital de la
compañía
La estructura de capital de la
compañía no afecta los FCLD
El valor de la firma (VF) es equivalente
a la suma de:
Valor presente de los flujos
futuros de la compañía.
Valor presente del valor
terminal.

ESTÁTICOS
Se basa en la situación de la empresa
en un momento dado, en cuanto al
valor patrimonial y el balance.
 Valor contable
 Valor contable ajustado.
 Valor de liquidación.
 Valor de reposición o sustancial
¿Cómo saber el valor de una empresa?
MÉTODOS DE VALORACIÓN
DINÁMICOS
Tiene en cuenta la evolución de la
empresa a lo largo del tiempo.
FLUJO DE CAJA
Procesos de producción y ventas de la
empresa que generan dinero.
Sin efecto Deuda
Considerando impuestos
Tras cubrir necesidades
DIVIDENDOS
Una empresa vale lo que alguien
está dispuesto a pagar por la
misma.
MÚLTIPLOS MIXTOS
Tabula y estima la empresa en función Utiliza conceptos de los métodos
de un número al que se multiplica un ESTÁTICOS que posteriormente son
parámetro dado. corregidos con elementos del método
DINÁMICO.
Compara empresas cotizadas en bolsa.
Toma en cuenta el valor de la empresa
en un momento dado como la
evolución que la empresa tiene a lo
largo del tiempo.
Trabaja con el PER= Multiplica el
beneficio de la empresa por un valor.
Se le llama también métodos basados
Activo Fijo en el fondo de comercio por tener en
cuenta de cómo el circulante funciona
Activo Circulante en la empresa.
Estima en un periodo de 3 a 5 años aproximadamente una serie de flujos de caja o
dividendos que salen de la compañía y en base a estos valores anuales actualizarlos a
una taza concreta.