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Obligaciones con el Público, BONOS

Los bonos o debentures son esencia títulos representativos de obligaciones a largo plazo, de acuerdo a lo
estipulado en el artículo N°16 de la Ley N°8.045, que en sus inciso primero dice lo siguiente: "la oferta
pública de valores representativos de deuda cuyo plazo sea superior a un año, sólo podrá efectuarse
mediante bonos y con sujeción a las disposiciones legales establecidas en la presente ley y a las
especiales que se consignan en los artículos siguientes".

En nuestro país, las disposiciones legales vigentes establecen que sólo pueden hacer oferta pública de títulos de
crédito las sociedades anónimas inscritas en el Registro Nacional de Valores que lleva la Superintendencia de
Valores y Seguros. A su vez, debe inscribirse cada emisión de bonos para lo cual deben acompañarse
ejemplares de la escritura pública suscrita "con el o los representantes de los futuros tenedores de bonos, la
que contendrá todas las características y modalidades de la emisión y la determinación de los derechos y
obligaciones del emisor, de los tenedores de bonos y de sus representantes" (artículo N°17, Ley N°18.045).

Clasificación:

En términos generales los bonos se clasifican en dos categorías:

a) Bonos con rescate total al término del plazo estipulado.


b) Bonos con rescate periódico durante el plazo de vigencia de la emisión.

Proceso de Contabilización:

1. Desde el punto de vista contable, se distinguen las siguientes etapas:


2. Contabilización de la emisión.
3. Contabilización de la suscripción o colocación.
4. Reconocimiento periódico de los intereses.
5. Rescate de la Emisión.

A continuación se analizan cada una de estas etapas.

1. Contabilización de la Emisión:

La emisión de los bonos queda totalmente formalizada tan pronto se cuente con la autorización por parte de la
S.V.S., es decir, desde el instante en que la emisión quede debidamente inscrita en el Registro de Valores.

Para registrar contablemente la emisión existen dos procedimientos:

a) Algunos autores opinan que la emisión no debe ser contabilizada, puesto que no genera una deuda real para
la empresa.

b) Por otro lado, hay quienes sostienen que la emisión debe quedar debidamente registrada ya que este hecho
implica la posibilidad que la empresa tiene de captar nuevos recursos.

El registro contable es el siguiente:

---------------------X------------------
Bonos a Emitir xxxx
Bonos por Pagar xxxx

Nota: La cuenta Bonos a Emitir es complementaria de la cuenta Bonos por Pagar y se presenta rebajando a
esta última cuenta.

Balance General

Activos Pasivos
Bonos por Pagar xxxx
Bonos a Emitir (xxxx)
2. Suscripción o Colocación

La suscripción origina una deuda real para la empresa, pero por otro lado genera recursos a la
empresa. Para contabilizar la suscripción o colocación de los Bonos hay que considerar si la
empresa registró o no la emisión de los mismos.

a) Si la empresa no ha contabilizado la emisión de los Bonos, entonces la suscripción se


registra de la siguiente forma:

---------------------X------------------
Caja xxxx
Bonos por Pagar xxxx
Por la Suscripción

b) Por otro lado, si la empresa registró previamente la emisión, entonces la suscripción se


registra de la siguiente forma:

---------------------X------------------
Caja xxxx
Bonos a Emitir xxxx
Por la Suscripción

3. Reconocimiento y pago periódico de intereses

El reconocimiento de los intereses se efectúa de acuerdo a lo estipulado en la escritura de


emisión, es decir, aquí prevalecen las cláusulas estipuladas por la empresa en la mencionada
escritura. En todo caso el reconocimiento de los intereses será el siguiente:

---------------------X------------------
Gastos Financieros xxxx
Intereses por Pagar xxxx
Por Intereses Devengados

El pago de los intereses se cursará en la fecha estipulada en la escritura y dará origen al


siguiente registro:

---------------------X------------------
Intereses por Pagar xxxx
Banco xxxx
Por Intereses pagados

4. Rescate de la Emisión

La contabilización del rescate implica una disminución de la deuda razón por la cual se
contabiliza de la siguiente forma:

---------------------X------------------
Bonos por Pagar xxxx
Banco xxxx
Por pago de Bonos

Es importante señalar que el rescate de la deuda es una operación que se materializa


progresivamente, razón por la cual, algunos autores opinan que la porción de la deuda a
rescatar se traspase a una cuenta especial denominada "Bonos por Rescatar" con el objeto de
marcar una diferencia entre la deuda total y aquella que se pagará próximamente.
Los registros contables por el traspaso y posterior pago son los siguientes:
---------------------X------------------
Bonos por Pagar xxxx
Bonos por Rescatar xxxx
Por reclasificación

---------------------X------------------
Bonos por Rescatar xxxx
Banco xxxx
Por pago de Bonos

Respecto de la corrección monetaria, la deuda real deberá ser actualizada desde el momento
de la suscripción hasta la fecha del ajuste, utilizando para ello la variación experimentada por el
indicador financiero indicado en las cláusulas de reajuste establecidas en la escritura de
emisión. En todo caso el registro contable es el siguiente:

---------------------X------------------
Corrección Monetaria xxxx
Bonos por Pagar xxxx
Por ajuste de CM

Ejemplo:

El 01.03.XX una empresa emite 1.000 bonos con un valor nominal de $10.000 cada uno. La
escritura de emisión establece que el plazo de vigencia de la emisión es de 4 años, con
amortizaciones semestrales y devengará un interés de 2% semestral.

15.05.XX Se suscriben 600 bonos.

IPC: Marzo a Septiembre 1.3%

Se Pide: Contabilizar las operaciones del período 1998, suponiendo que la deuda se reajusta
según variación I.P.C.

Solución:

01.03 ---------------------X------------------
Bonos a Emitir 10.000.000
Bonos por Pagar 10.000.000
Por Emisión

15.05 ---------------------X------------------
Caja 6.000.000
Bonos a Emitir 6.000.000
Por colocación de 600 bonos

01.09 ---------------------X------------------
Corrección Monetaria 78.000
Bonos por Pagar 78.000
Por Corrección Monetaria
01.09 ---------------------X------------------
Gastos Financieros 70.912
Intereses por Pagar 70.912
Por Interés devengado

01.09 ---------------------X------------------
Bonos por Pagar 1.266.250
Intereses por Pagar 70.912
Banco 1.337.162
Por pago de 125 bonos

Al cierre del ejercicio 31.12.XX, corresponderá realizar los siguientes ajustes:

31.12 ---------------------X------------------
Corrección Monetaria 67.365
Bonos por Pagar 67.365
Por Corrección Monetaria

31.12 ---------------------X------------------
Gastos Financieros 65.039
Intereses por Pagar 65.039
Por Interés devengado

01.09 ---------------------X------------------
Bonos por Pagar 2.567.955
Bonos por Rescatar 2.567.955

Cálculos al 01.09.XX

Determinación de la Deuda Real:

Bonos por Pagar $10.000.000


Bonos a Emitir ($4.000.000)
Deuda Real $6.000.000

La deuda real debe ser actualizada monetariamente entre el mes de colocación (Mayo) y la
fecha de servicio de la deuda (Septiembre). Para estos efectos se consideró una variación IPC
de 1,3%

Entonces:

$6.000.000*1,3% = $78.000 -> Corrección Monetaria

Cálculos de Gastos Financieros (sobre deuda reajustada):

$6.078.000 * 1,1667% = $70.912 -> Gastos Financieros entre 15.05 y 01.09


Cálculo de Rescate de Bonos:

125 Bonos a $10.000 cada uno Valor Nominal + 1,3% de Reajuste

$1.266.250 > Amortización de la Deuda.


$70.912 > Gastos Financieros Devengados
$1.337.162 > Pago Total

Cálculos al 31.12.XX

Determinación de la Deuda Real:

Bonos por Pagar $8.811.750


Bonos a Emitir ($4.000.000)
Deuda Real $4.811.750

La deuda real debe ser actualizada monetariamente entre el mes del último ajuste (Septiembre
y la fecha del Balance (Diciembre). Para estos efectos se consideró una variación IPC de 1,4%

Entonces:

$4.811.750*1,4% = $67.365 > Corrección Monetaria

Cálculos de Gastos Financieros (sobre deuda reajustada):

$4.879.115 * 1,333% = $65.039 > Gastos Financieros entre 01.09 y 31.12

Reclasificación de Bonos (Durante el año X1 se pagarán 250 bonos):

($4.879.115 / 475 bonos) * 250 bonos = $2.567.955