Cálculos de valor Presente

3.1 La empresa Industrial Electric Services tiene un contrato con la embajada de México para dar
mantenimiento a los escáneres y otros equipos del edificio. Si el primer pago de $12 000 se recibe ahora, cuál
es el valor presente del contrato, si la compañía ha de recibir un total de 10 pagos (es decir, años 0 a 9) y la
tasa de interés es de 10% anual?

3.2 Las empresas de consultoría en ingeniería civil que brindan servicios a las comunidades de los suburbios
son vulnerables ante varios factores que afectan su condición financiera, por ejemplo, la emisión de bonos y
desarrollos inmobiliarios. Una empresa consultora pequeña participa en un contrato a precio alzado para un
desarrollo grande que genera un ingreso constante de $260 000 anual en los años 1 a 3. Al final de dicho
periodo, una recesión afecta al desarrollo, de modo que las partes firman otro contrato por $190 000 anuales
durante dos años más. Determine el valor presente de ambos contratos con una tasa de interés de 10% anual.

3.3 A continuación se muestra el flujo de efectivo asociado al desarrollo y venta de un nuevo producto.
Determine el valor presente con una tasa de interés de 12% anual.
El flujo de efectivo está en unidades de $1 000. Resuélvalo
a) a mano y
b) con hoja de cálculo.

Año 1 2 3 4 5 6 7 8 9
Flujo de efectivo −120 −100 −40 +50 +50 +80 +80 +80 +80

3.4 La energía para las instalaciones de bombeo de agua y otros equipos eléctricos se obtiene por medio de
generadores de diesel. Otra opción son generadores que funcionen con gas natural, pero pasarán algunos años
antes de disponer de gas en sitios alejados. Las estimaciones indican que el cambio al gas ahorraría $22 000
anuales si se comienza en el tercer año a partir de hoy. Con una tasa de interés de 8% anual, calcule el valor
presente en el año 0 de los ahorros proyectados que ocurrirán en los años 3 a 10.

3.5 Calcule el valor presente con i = 10% anual para la serie de flujo de efectivo siguiente.

i = 10% anual

1 2 3 4 5 6 7 8

$ 90 $ 90 $ 90

$ 100 $100 $ 100

3.6 El costo subsidiado de producir agua en la planta desalinizadora Kay Bailey Hutchison (KBH) de El Paso
Water Utilities (EPWU) es de $1.56 por cada 1 000 galones. Con un contrato que EPWU tiene establecido
con Fort Bliss, la planta vende agua al ejército con un precio descontado de $1.28 por cada 100 galones (la
planta de KBH se construye en terrenos del ejército). Si Fort Bliss utiliza 2 mil millones de galones de agua
cada año, cuál es el valor presente del descuento para un periodo de 20 años con una tasa de interés de 6%
anual?

3.7 El creciente costo de los programas de atletismo en una universidad importante motivó a los presidentes y
directores deportivos a desarrollar estrategias innovadoras para financiar los programas de deportes. Uno de
los esquemas recientes para los atletas de alto rendimiento son las “hipotecas deportivas”. En la Universidad
de Kansas, los seguidores del equipo Jayhawk pueden firmar un acuerdo para pagar $105 000 ahora, o durante
un periodo de 10 años, por el derecho de tener asientos de primera fila para los juegos de futbol durante los 30
años siguientes. A cambio, los asientos permanecerán bloqueados con los precios del año actual. Los boletos
para la temporada 1 se venden actualmente en $350 cada uno. Un fanático planea comprar la hipoteca
deportiva junto con un bono para la temporada actual y pagarlos ahora, y después comprar un boleto cada año
durante los siguientes 30 años. Cuál es el valor presente total del plan con una tasa de interés de 10% anual?

3.8 A continuación se muestra el flujo de efectivo asociado a la fabricación de cinturones de seguridad con
cierre automático. Calcule el valor presente neto (año 0) con una tasa de interés anual de 10%.

Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
Ingresos, $1000 20 20 20 20 30 30 30 30 30 30

3.9 Bekman Technologies, fabricante relativamente pequeño de equipo de precisión para laboratorio, obtuvo
un préstamo de $2 millones para renovar uno de sus laboratorios de pruebas. En un esfuerzo por pagar con
rapidez, la compañía realizó. cuatro pagos en los años 1 a 4, y cada pago es el doble que el anterior. Con una
tasa de interés de 10% anual, cuál fue el monto del primer pago?

Cálculos de valor anual

3.10 Los ingresos por la venta de herramientas manuales ergonómicas fueron de $300 000 en los años 1 a 4, y
de $465 000 en los años 5 a 9. Determine el ingreso anual equivalente en los años 1 a 9 con una tasa de interés
de 10% anual.

3.11 Una pareja de estudiantes de ingeniería recién graduados que se casó hace poco tiempo planean su
jubilación dentro de 20 años. Piensan que necesitarán $2 000 000 en el año 20. Su plan es vivir con uno de los
salarios e invertir el otro. En su cuenta de ahorros ya tienen $25 000.
a ) Cuánto tendrán que invertir cada año si la cuenta crece a razón de 10% anual?
b ) Si el máximo que tienen para invertir cada año es de $40 000, lograrán su meta de tener $2 millones en el
año 20?

3.12 Los costos asociados a la manufactura de transductores piezoeléctricos de presión muy sensibles son de
$73 000 por año. Un ingeniero industrial inteligente descubre que si gasta $16 000 ahora para reconvertir la
línea de producción y reprogramar dos de los brazos robóticos, el costo disminuiría a $58 000 el próximo año
y a $52 000 de los años 2 a 5. Con una tasa de interés de 10% anual, determine
a) el costo anual equivalente de las operaciones de manufactura y
b) los ahorros anuales equivalentes en los años 1 a 5.

3.13 Calcule el costo anual equivalente en los años 1 a 9 de la serie de egresos siguiente. Utilice una tasa de
interés de 10% anual. Resuélvalo a ) a mano y b ) con hoja de cálculo.
Año Egresos, $ Año Egresos, $
0 8000 5 4000
1 4000 6 5000
2 4000 7 5000
3 4000 8 5000
4 4000 9 5000

3.14 Para los siguientes flujos de efectivo, calcule el valor de x que hace que el valor anual equivalente en los
años 1 a 7 sea igual a $300 por año. Use una tasa de interés de 10% anual. Obtenga las solución con hoja de
cálculo.

Año Flujo de efectivo, $ Año Flujo de efectivo, $

0 200 4 x
1 200 5 200
2 200 6 200
3 200 7 200
3.15 La empresa Precisión Instruments, Inc., fabrica acelerómetros de alta sensibilidad diseñados para pruebas
de análisis modal. La compañía obtuvo un préstamo de $10 000 000 en el entendido de que haría un pago de
$2 000 000 al final del año 1 y después haría pagos anuales iguales en los años 2 a 5 para saldar el préstamo.
Si la tasa de interés fue de 9% anual, de cuánto fue cada pago en los años 2 a 5?

3.16 Una compañía de administración de la construcción estudia sus requerimientos de flujo de efectivo para
los siguientes siete años. La empresa espera sustituir máquinas de oficina y equipos de cómputo en varios
momentos durante el periodo de planeación de siete años. En específico, la organización espera gastar $6 000
dentro de un año, $9 000 dentro de tres años y $10 000 en seis años. Cuál es el valor anual (en los años 1 a 7)
de los gastos planeados con una tasa de interés de 10% anual?

3.17 Calcule el valor anual equivalente de los siguientes flujos de efectivo con una tasa de interés de 12%
anual. Las unidades monetarias son en miles.
Año 1 2 3 4 5 6 7 8 9
Flujo de efectivo, $ 20 20 20 20 60 60 60 60 60

3.18 Calcule el valor neto anual en los años 1 a 10 de la serie de ingresos y egresos siguiente, si la tasa de
interés es de 10% anual.
Año Ingresos, $/año Egresos, $/año
0 0 –2500
1-4 700 –200
5-10 2000 –300

3.19 La ciudad de El Paso dio a El Paso Tennis and Swim Club una concesión para usar un parque de 10 acres
para sus instalaciones. El club pagar. $1 000 por año y hará. mejoras por $350 000 en el parque. Además,
abrir. sus canchas de tenis al público de 1 a 5 PM de lunes a jueves. Si el club dedica $100 000 a las mejoras
hoy y después $50 000 cada año durante cinco años, cuál es el costo anual equivalente de la concesión con
una tasa de interés de 10% anual?

3.20 Stadium Capital Financing Group es una compañía de Chicago que concibió la llamada hipoteca
deportiva, con la que los seguidores de un equipo pagan una cantidad relativamente grande de dinero durante
un periodo de 10 a 30 años por el derecho de contar con asientos de primera fila para los encuentros de futbol
durante los siguientes 50 años. A cambio, los precios de los boletos permanecen bloqueados en los montos del
año en curso, y el paquete puede venderse en el mercado secundario con una donación deducible de
impuestos para alguna escuela. Suponga que un fanático adquiere una hipoteca deportiva en West Virginia
University en $150 000 que ha de pagarse durante un periodo de 10 años con el derecho de comprar dos
boletos para la temporada en $300 cada uno durante los siguientes 30 años. El primer pago se hace hoy (es
decir, se paga al comienzo del año), y al final de cada uno de los siguientes 9 años se harán pagos adicionales.
Suponga que el fanático compra dos boletos para la temporada (también con pagos al comienzo del año). Cuál
es la cantidad total del pago en cada uno de los años 0 a 9? Use una tasa de interés de 10% anual.

Cálculos de valor futuro

3.21 Los planes de expansión de Acme Granite, Stone & Brick requieren que la compañía aumente su
capacidad para cierto producto nuevo en cinco años. La empresa quiere tener $360 000 disponibles antes de
anunciar el producto. Si hoy aparta $55 000 y en el año 2 $90 000, qué cantidad anual uniforme tendrá para
poner en una cuenta en los años 3 a 5, a fin de reunir los $360 000? Suponga que la cuenta percibe un interés
de 8% anual.

3.22 Con el siguiente diagrama de flujo de efectivo calcule el valor futuro en el año 8 si i = 10% anual.
Año 1 2 3 4 5 6
Flujo de efectivo, 100 100 100 100 100 300 300
$

3.23 Suponga que planea comenzar un plan de anualidades y hace su primer depósito ahora. Si hace depósitos
anuales por una cantidad uniforme A en una cuenta que gana una tasa de interés de 7% anual, .cuántos años
después de hoy pasarán antes de que el valor en la cuenta sea 10 veces el valor de un depósito único?

3.24 La nueva tecnología de elementos de actuarla permite a los ingenieros simular movimientos complejos
en cualquier dirección controlados por computadora. Si la tecnología da como resultado ahorros en los costos
en el diseño de parques de diversiones, cuál es el valor futuro en el año 5 de ahorros de $70 000 ahora y de
$20 000 anuales en los años 1 a 3, con una tasa de interés de 10% anual?

3.25 Austin Utilities planea instalar paneles solares para abastecer parte de la electricidad que requiere su
planta desalinizadora de agua subterránea. El proyecto se realizaría en dos fases. La primera fase costaría $4
millones en el año 1 y $5 millones en el año 2. Esta inversión produciría ahorros (fase 2) de $540 000 en el
año 3, $546 000 en el año 4, y aumentaría $6 000 cada año hasta el 10. Use i = 10% anual.
a) cuál es el valor futuro de los ahorros?
b) Justifican los ahorros el costo del proyecto de energía solar? (Sugerencia: Calcule la diferencia entre los
ahorros y el costo.)

3.26 Para el siguiente diagrama de flujo de efectivo, determine el valor de W que haría que el valor futuro
equivalente en el año 8 fuera de $−500, con una tasa de interés de 10% anual.

i = 10% anual

0 1 2 3 4 5 6 7 8

$40 $40 $40 $40 $40 $40 $40

3.27 Para el diagrama de flujo que se muestra a continuación, determine el valor de x que hará que el valor
futuro en el año 8 sea igual a $−70 000

i = 10% anual

0 1 2 3 4 5 6 7 8

x x x x x

2x 2x 2x

Cantidades únicas aleatorias y series uniformes

3.28 Una pequeña compañía petrolera planea sustituir sus medidores de flujo Coriolis por otros Emerson
Hastelloy. El proceso de cambio costará a la empresa $50 000 durante tres años después de hoy. Cuánto
dinero debe apartar la organización comenzando ahora (año 0) a fin de tener disponible la cantidad total de
inmediato después de hacer el último depósito al final del año 3? Suponga que la empresa invierte sus fondos
con 15% anual.

3.29 Una compañía que manufactura ensambles de válvulas de drenaje operadas por aire presupuestó $74 000
por año para pagar los componentes plásticos durante un periodo de cinco años. Si la empresa sólo gastó $42
000 en el año 1, qué cantidad anual uniforme debe esperar gastar en cada uno de los siguientes cuatro años
para utilizar todo el presupuesto? Suponga que la organización utiliza una tasa de interés de 10% anual.
3.30 Un director financiero recién contratado quiere disminuir los costos futuros de producción para mejorar
las utilidades de la compañía, lo que aumentaría el valor de sus acciones. El plan es invertir $40 000 ahora y
$40 000 en cada uno de los siguientes dos años para mejorar la productividad. En cuánto deben disminuir los
costos anuales en los años 3 a 7 a fin de recuperar la inversión más un rendimiento de 12% anual?

3.31 Con el diagrama de flujo de efectivo siguiente determine la cantidad única de dinero Q 4 en el año 4 que
es equivalente a todos los flujos de efectivo indicados. Use i = 10% anual.

Q4

i = 10% anual

-1 0 1 2 3 4 5 6 7 8

$25 $25 $25 $25 $25 $25 $25

$50 $50 $50

3.32 Para la siguiente serie de ingresos y egresos, calcule el valor equivalente en el año 9 con una tasa de
interés de 12% anual. Obtenga la solución
a) a mano y
b) con hoja de cálculo.

Años Ingresos, $ Egresos, $

0 0 −70000
1-6 9000 −13000
7-9 28000 −14000
10-16 38000 −19000

3.33 Un inversionista acaba de comprar una propiedad con un esquema de financiamiento único con el
vendedor. El precio del contrato es de $1.6 millones. El plan de
pagos es Z dólares ahora, 2Z dólares en el año 2 y 3Z dólares en los años 3 a 5. Si la tasa de interés de la
transacción es de 10% anual, .de cuánto es el pago en el año 2?

3.34 Cuatro estudiantes emprendedores recién graduados de ingeniería eléctrica tienen el plan de iniciar una
nueva compañía de equipos de energía solar con base en tecnología ETS (energía térmica solar). Recurrieron
a un grupo de inversionistas para solicitarles un préstamo de $5 millones. Acuerdan que el préstamo se
saldará asignando 80% de las utilidades anuales de la empresa durante los primeros cuatro años. En el quinto
año la organización pagaría el saldo en efectivo. El plan de negocios de la compañía indica que no se esperan
utilidades el año próximo, pero en los años 2 a 4 las estiman en $1.5 millones anuales. Si los inversionistas
aceptan el trato con una tasa de interés de 15% anual y el plan de negocios funciona a la perfección, cuál es la
cantidad esperada del último pago (en el año 5)?

Gradientes diferidos

3.35 Calcule el valor presente en el año 0 para los flujos que se muestran a continuación. Sea i = 10% anual.
 i = 10% anual

0 1 2 3 4 5 6 7 8

$50 $50
$70
$90

$130
$150
$170 $170

3.36 Para los flujos de efectivo que se indican, determine el valor presente en el año 0 si la tasa de interés es
de 12% anual.

Año 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Flujo de efectivo, $ 13 13 13 13 16 19 22 25 28 31

3.37 Una herramienta de medición remota de temperatura de bajo costo es capaz de identificar las ruedas de
ferrocarril que necesitan reparación mucho antes de que ocurra una falla estructural. Si Railroad BNF ahorra
$100 000 en los años 1 a 5, $110 000 en el año 6 y cantidades constantes que aumentan $10 000 cada año
hasta el vigésimo, cuál es el valor anual equivalente durante los 20 años de ahorros? La tasa de interés es de
10% anual.

3.38 Calcule el valor presente en el año 0 de los flujos de efectivo que se muestran a continuación con una
tasa de interés de 15% anual.

Año 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Flujo de efectivo, $ 90 90 90 85 80 75 70 65 60 55

3.39 Pedernales Electric Cooperative estima que el valor presente ahora de los ingresos por una inversión en
fuentes renovables de energía es de $12 475 000. En los años 1 y 2 no habrá. ingresos, pero en el año 3 serán
de $250 000, y de ahí en adelante se incrementarán de acuerdo con un gradiente aritmético hasta el año 15.
cuál es el gradiente requerido si la tasa de interés es de 15% anual? Obtenga la solución
a) a mano y
b) con hoja de cálculo.

3.40 Calcule el costo anual en los años 1 a 9 de la serie de egresos siguiente. Utilice una tasa de interés de
10% anual.

Año Egresos, $ Año Egresos, $

0 5000 5 7500
1 5500 6 8000
2 6000 7 8500
3 6500 8 9000
4 7000 9 9500

3.41 El costo asociado a la manufactura de lubricantes de alto rendimiento sigue de cerca al costo del petróleo
crudo. Durante los últimos 10 años, una pequeña refinería independiente tuvo un costo de $3.4 millones en los
años 1 a 3, y después se incrementó 3% anual hasta este año. Determine el valor equivalente actual (es decir,
ahora) del costo de manufactura con una tasa de interés de 10% anual. Hágalo
a) a mano y
b) con hoja de cálculo.

3.42 Encuentre el valor futuro en el año 10 de $50 000 en el año 0 y cantidades que aumentan 15% anual
hasta el año 10, con una tasa de interés de 10% anual.
3.43 El costo de la colegiatura en las universidades públicas registró un aumento constante durante muchos
años. Una institución del medio oeste mantuvo constante la colegiatura durante cuatro años para los
estudiantes que estuvieran en el 3% superior de su grupo. Uno de tales estudiantes a quien le gusta la
investigación planea trabajar en la universidad y continuar en ella hasta obtener el grado de doctor (en un
tiempo total de nueve años). Si la colegiatura durante los primeros cuatro años es de $7 200 anuales y
aumenta 5% cada año durante los siguientes cinco, cuál es el valor presente del costo de la colegiatura con
una tasa de interés de 8% anual?

3.44 Una empresa inversionista privada adquirió una compañía de cable y asumió su deuda como parte de la
transacción. El trato se estructuró de modo que la empresa inversionista recibió. $3 millones inmediatamente
después de cerrarlo (en el año 0) por la venta de algunos activos. Este año (año 1) el ingreso fue de $3.36
millones, y se proyecta que aumente 12% cada año por el aumento de clientes. En el año de la compra, ¿cuál
fue el valor presente de los ingresos durante un periodo de 10 años? La empresa espera una tasa de
rendimiento de 15% anual para cualquiera de sus compras.

3.45 Calcule el valor presente en el año 0 de una serie de flujos de efectivo que comienza en el año 0 con
$150 000 y aumenta 10% anual hasta el año 5. Suponga que i = 10% anual.

Gradientes diferidos decrecientes

3.46 Para los flujos de efectivo siguientes, determine el valor de G de modo que el valor presente en el año 0
sea igual a $16 000 con una tasa de interés de 10% anual.
Año 0 1 2 3 4 5
Flujo de efectivo/ $ 0 8000 8000 8000 – G 8000 – 2G 8000 – 3G

3.47 Para los siguientes flujos de efectivo, calcule el valor anual equivalente en los años 1 a 7 con una tasa de
interés de 10% anual.

Año Flujo de efectivo, $ Año Flujo de efectivo, $

0 850 4 650
1 800 5 600
2 750 6 550
3 700 7 500

3.48 El costo de bombeo para la distribución de agua del río Ohio a la empresa Wheeling Steel para
enfriamiento fue de $1.8 millones durante los primeros tres años. Un programa de conservación de la energía
dio como resultado una disminución de los costos de $1.77 millones en el año 4, $1.74 millones en el año 5, y
cantidades que se reducían $30 000 cada año hasta el noveno. Cuál es el valor anual equivalente de los costos
de bombeo durante nueve años con una tasa de interés de 12% anual?

3.49 Los ingresos por la explotación de yacimientos minerales por lo general disminuyen a medida que se
dificulta la extracción de las reservas. Determine el valor futuro en el año 10 de una concesión minera que
produjo ingresos de $14 000 en los años 1 a 4 y después disminuyeron 5% cada año hasta el décimo. Use una
tasa de interés de 18% anual. Obtenga la solución
a) a mano y
b) con hoja de cálculo.

3.50 Para los flujos de efectivo siguientes, determine el valor futuro en el año 8 con una tasa de interés de
10% anual.
 i = 10% anual

0 1 2 3 4 5 6 7 8

$220
$270
$320
$370
$420
$470 $470

3.51 Los ingresos por la venta de software de aplicaciones (apps) por lo general son constantes durante varios
años y después disminuyen muy rápido conforme el mercado se satura. Los ingresos por una aplicación de
teléfonos inteligentes fueron de $38 000 en los años 1 a 3, y luego se redujeron geométricamente 15% anual
hasta el año 7. Calcule el ingreso anual equivalente en los años 1 a 7 con una tasa de interés de 10% anual.

3.52 Calcule el valor futuro en el año 10 de una serie de flujo de efectivo que comienza en el año 0 con $100
000 y disminuye 12% por año. Utilice una tasa de interés de 12% anual.