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Algunas claves

sobre el sector
bancario en
China

Esta nota ha sido elaborada por la Oficina Económi-


ca y Comercial de la Embajada de Espana en Pekín
Noviembre 2010
ALGUNAS CLAVES SOBRE EL SECTOR BANCARIO EN CHINA

ÍNDICE

I. INTRODUCCIÓN 4
II. ALGUNAS CLAVES SOBRE EL SECTOR BANCARIO EN CHINA 5
1. Rápida evolución dei sistema bancario 5
2. El sistema bancario apoya ias políticas industriales del gobierno 6
3. EI efecto financiero sobre ei balance y ía cuenta de resultados 7
4. El crédito bancario es Ia principal fuente de financiación de los sectores no
financieros 8
5. El sector financiero esta dominado por la banca pública y los joint-stock
commercial banks 8
6. La salud del sistema financiero ha mejorado notabíemente 12
7. La posible mejora de ia eficiencia dei sistema 13
8. La banca doméstica diversifica su actividad 13
9. Las dificultades de la banca extranjera 13
III. ANEXOS 15

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ALGUNAS CLAVES SOBRE EL SECTOR BANCARIO EN CHINA

. INTRODUCCIÓN

La presencia de la banca extranjera en China está inevitabíemente iigada al proceso


de reforma y apertura que viene experimentando este país en los últimos anos.
La economia china, y su sistema financiero, han sabido sortear crisis como la asiática
de 1997 o la crisis financiera internacional actual desde una heterodoxia propia. Así, en un
momento en que proliferan las intervenciones públicas, el modelo de apertura graduai y la in-
tervención pública de China ya no se ven tan excepcionales.
De acuerdo con distinguidos observadores, en este momento no está claro con qué
intensidad continuará la promoción de los mecanismos de mercado y la apertura a la banca
extranjera en ia reforma dei sistema bancario. Las políticas fiscal, monetaria, cambiaria e in-
dustrial dei gobierno condicionan et futuro de ia apertura dei sistema financiero. De momen-
to, el sistema financiero es un instrumento mediante el que se canaiizan intervenciones pú-
blicas en todos estos âmbitos.

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ALGUNAS CLAVES SOBRE EL SECTOR BANCARIO EN CHINA

I I . ALGUNA CLAVES SOBRE EL SECTOR


BANCARIO EN CHINA

1. RÁPIDA EVOLUCIÓN DEL SISTEMA BANCARIO


Antes de 1978 el sistema bancario se articulaba en torno a una única institución: el Banco
Popular de China (PBoC), el único banco dei país, puesto que durante la revolución cultural
(1966-1976) la mayoría de las instituciones financíeras se cerraron o anexaron al banco cen-
tral o al Ministério de Finanzas. Así, visto el punto de partida de la reforma, el trayecto reco-
rrido es muy importante y en un período mucho más corto que el empleado por otros países
para lograr una transformación equivalente.
El sector bancario en China, hasta la entrada dei país en ia OMC en el ano 2001, estuvo
muy restringido a los bancos extranjeros.
-Por un lado, las restricciones impuestas antes de ia entrada en la OMC tenían un
marcado carácter geográfico. Así, íos bancos tenían permiso para abrir oficinas de
representación en todo el país, pero sucursales en sóío 9 ciudades.
-Por otro lado, existían también restricciones sobre ia actividad de los bancos. Las
sucursales únicamente podían realizar servicios financieros en moneda extranjera y a
empresas de capitai extranjero. No fue hasta el ano 96 cuando se permitió a algunos
bancos extranjeros desarrollar actividades en moneda local con clientes extranjeros
en las áreas de Shangai y Shenzhen.
La entrada de China en Ia OMC supuso un cambio en Ia actitud dei gobierno frente a los
bancos extranjeros, puesto que uno de los compromisos adquiridos fue, que tras un periodo
de 5 anos, se debía liberalizar el sector bancario. Dichos compromisos se resumían en los
siguientes puntos:
-Desde 2001 se permitiria realizar operaciones en moneda extranjera a todos los ban-
cos en todo el territorio chino.
-Desde 2003 se producirían autorizaciones progresivas para operar en moneda local,
aunque con limites geográficos estrictos.
-Desde 2006 se eliminarían los limites geográficos.

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Pese a los avances en el cumplimiento de los compromísos contraídos, los bancos ex-
tranjeros que quieren implantarse en China encuentran aún dificultades derivadas principal-
mente de los múitiples requisitos impuestos por reguiaciones y procedimientos administrati-
vos

2. EL SISTEMA BANCARIO APOYA LAS POLÍTICAS INDUSTRIALES DEL


GOBIERNO

Como senala la OCDE, "el Estado continua siendo el principal propietario de las institu-
ciones financieras, lo que lleva a preguntarse sobre su capacidad para servir al sector priva-
do y sobre el grado en el que las decisiones de prestamos de los bancos están guiadas por
consideraciones comerciales".
Las intervenciones en el sistema financiero se materializan en tipos de cambio y de interés
y (as entidades de depósito prestan su apoyo a los proyectos clave dei gobierno (en matéria
de política cambiaria, industrial y de inversiones públicas).
-Banca y tipo de cambio: el superávit corriente y de capital (esto es, otros agentes dis-
tintos dei banco central, reciben un flujo neto de capital procedente dei exterior) obliga a
comprar activos en dólares si se desea mantener la estabilidad dei yuan frente al dólar y
el resto dei mercado es vendedor neto de dólares. Si deja de comprar dólares el yuan se
aprecia.
Esta política tiene inevitablemente su efecto sobre el sistema bancario si, como ocu-
rre en el caso de China, se esteriliza el incremento de reservas en manos dei banco cen-
tral para que no se traduzca en crecimientos de la oferta monetaria que aumenten las
presiones inflacionistas y erosionen su competitividad. Para ello, tras comprar divisas a
cambio de RMB, se retiran RMB dei sistema bancario por dos vias principales: aumen-
tando el ratio de reservas frente a depósitos de los bancos (estas reservas se depositan
en una cuenta en el banco central) o emitiendo deuda a través dei Banco Central que los
bancos comerciales compran.
Así, en 2001 y 2002 ei superávit corriente era dei 2% y el crecimiento de reservas y su
esterilización eran moderados. Por otro lado, los tipos de interés reales de depósitos y
préstamos eran positivos y el ratio de reservas era dei 6%, comparable al establecido por
muchos otros bancos centrales. Pero en mayo de 2008 el coeficiente de reservas era ya
dei 16,5% de los depósitos (frente al 6% en 2003) y ei valor de la deuda emitida por el
banco centrai con fines de esterilización estaba cerca dei 10% de los depósitos. Esto im-
plica que el 26,5% de los recursos de los bancos estaba presente en el PBoC, lo que
equivalia, grosso modo, al nivel de reservas en divisas acumulado durante esos anos.
-Banca y tipos de interés: Las inversiones públicas, así como la política industrial y cam-
biaria se financian por un sistema que establece un tipo de interés menor a quienes pasi-
vamente depositan su dinero en los bancos. Si además tenemos en cuenta que en China
ia oferta disponibie de productos para el ahorro es reducida, el tipo de interés real de los
depósitos es, con frecuencia, negativo.

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De esta forma, aunque el ahorro de los hogares en términos de PIB se ha dobiado


desde 2002, los ingresos por intereses que ias famílias reciben por esas rentas se han re-
ducido en cerca de un 60%, porque los tipos de interés reales han bajado.
El tipo de interés real que las empresas pagan por endeudarse se ha reducido sensi-
blemente en ia última década, Ilegando a niveles relativamente bajos, e incluso negativos,
en ciertos períodos. El abaratamiento en los costes del endeudamiento ha supuesto un
crecimiento de la parte de los excedentes empresariales en el PIB. Pero, este crecimiento
no ha sido trasladado con la misma intensidad a las rentas salariales. Además, el bajo
coste de la fínanciación ha tenido su impacto en el sector manufacturero. En los últimos 5
o 6 anos la proporción de la inversion en manufacturas casi se ha dobiado, mientras que
la inversion en servicios ha bajado significativamente. El principal motivo es que las manu-
facturers tienen una mayor necesidad de capitai que las empresas dei sector servicios.
En suma, el crecimiento de China ha sido muy rápido pero ha tenido un efecto desigual so-
bre los retornos de capital y los salarios, lo cual se ha visto refiejado en las diferencias entre
crecimiento dei consumo y el output ligado a ia inversion en sectores capital intensivos.

3. EL EFECTO DE LA FÍNANCIACIÓN SOBRE EL BALANCE Y LA CUENTA


DE LOS BANCOS
El sistema bancario ha financiado a muititud de sectores y empresas públicas con des-
igual resultado. Así por ejemplo:
-La inyección de capitai total en la banca entre 1998 y 2005 fue de 785 millardos de
RMB (270 en 1998 y 515 entre 2003 y 2005) o 95 millardos de dólares. Ello equivale
ai 10% de los ingresos (sin intereses de deuda) del gobierno central en el período
1998-2005. Esta escala es comparable a la inyección de capital en los bancos japo-
neses entre 1998 y 2003 (116 millardos de dólares), es decir, entre un 4 y un 6% de
los ingresos (sin intereses de deuda) dei gobierno central japonês.
- En septiembre de 2007, se creó el fondo China Investment Corporation con una do-
tación de 200.000 MUSD, lo que supuso, en cierta medida, una operación de recapi-
taíización dei sector financiero. Aproximadamente dos tercios de dichos fondos se
canalizaron al sistema bancario, como se expiica en el anexo I de este informe al tra-
tar el holding financiero público Central Huijin.
-En 2009, en ei marco del Plan de Estímulo y bajo la consigna de expandir el crédito
bancario, se concedieron más de 9.95 biilones de yuanes. Como consecuencia, y tras
nuevas medidas impuestas por los reguladores, los bancos chinos tienen ia necesi-
dad de captar nuevos recursos. Por ello, se suceden las ampiiaciones de capitai, con
ei objeto de cumplir los ratios de liquidez y solvência; sin reducir la cartera de prés-
tamos.
-La captación de recursos de las economias domésticas: los hogares son gravados
por un impuesto implícito en forma de baja retribución de sus depósitos1. Parte de

1
Hay estimaciones que apuntan a que la renta de los hogares en el primer trimestre de 2008 hubiese representado un 4,1%
más dei PIB si hubiesen recibido el mismo tipo de interés real por sus depósitos que en 2002

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este impuesto "heterodoxo" (la mitad según aigunas estimaciones) se la queda el go-
bierno para financiar sus políticas a bajo coste (un cuarto de los depósitos de ia ban-
ca le sirven para financiarse a bajo coste) pero una parte significativa va a la banca a
través de la intervención de los tipos de interés que asegura un margen de interme-
diación suficiente. Es decir, se grava a los bancos aumentando los coeficientes de
caja pero se descompensa con subsidíos via spread entre tipos activos y pasivos.
En suma, la intervención pública en el sistema bancario, de acuerdo con distintos observa-
dores, afecta a ía estructura de tipos de interés y dificulta (a reforma dei sistema fínanciero y
la entrada de bancos extranjeros,

4, EL CRÉDITO BANCARIO ES LA PRINCIPAL FUENTE DE FINANCIA-


C1ÓN DE LOS SECTORES NO FINANCIEROS
En 2009 ei volumen de financiación agregado de los sectores no financieros (empresas,
famílias y sector público) fue 1,2 veces el de 2008. El crédito bancario sigue siendo dominan-
te a pesar de perder peso en el conjunto, más de! 80% de Ia financiación al sector no finan-
ciero.

Crédito bancario 105.225 49.854 80,5 82,4

Acciones 5.020 3.527 3,8 5,8

Títulos dei gobierno 8.182 1.027 6,3 1,7

Bonos de empresas 12.320 6.078 9,4 10,1


El crédito bancario incluye ei denominado en RMB y en divisas. La financiación via acciones inciuye los
bonos convertibles y exciuye ia financiación captada por entidades financieras en bolsa. Los títulos dei
gobierno incluyen en 2009 tos bonos municipaies emitidos por ei MOF en nombre de los ayuntamientos.
FUENTE: China Monetary Policy Report. Quarter Four, 2009. (March 16, 2010). Monetary Policy Analy-
sis Group of the People's Bank of China

5. EL SECTOR FÍNANCIERO ESTA DOMINADO POR LA BANCA PÚBLICA


Y LOS JOINT-STOCK COMMERCIAL BANKS
En china existen los siguientes tipos de bancos:
- SOCBs: Se les conoce por State Owned Commercial Banks (SOCBs), por su estre-
cha vinculación con ei estado, o como big five banks: Bank of China (BoC), China
Construction Bank (CCB), Industrial and Comercial Bank of China (ICBC), Agricultural
Bank of China (ABC), y Bank of Communications (BoCOM).

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Se crearon con ei objeto de financiar áreas ciave para ei desarrollo dei país, Para elío,
concedieron numerosos créditos a empresas estatales, lo que origino aigunos pro-
blemas de insolvência. Durante los anos 90 iniciaron actividades más propias de ia
banca comercial, aunque siguieron acumulando deudas estatales. Por elio, a finales
de la década, comenzaron a realizarse las primeras reestructuraciones. La última de
ellas, la dei ABC, concluyó con ia OPV de este banco en bolsa el pasado julio.
Estos bancos cuentan con una amplia red comercial y aigunos de ellos están entre
las mayores institucíones financieras mundiales. De hecho, todos figuran entre los
mayores 50 bancos dei planeta en volumen de activos2. La influencia dei Partido Co-
munista Chino (PCC), si bien es menor que en los noventa, sigue estando presente,
por ejemplo, a la hora de designar la dirección de cada banco, y ei gobierno o las ins-
titucíones públicas siguen manteniendo una participación notable en los activos de
los bancos.
Cuentan con participación minoritaria de bancos extranjeros, muy pequena en el caso
de Standard Chartered -500MUSD- en ABC con quien tiene un acuerdo estratégico, o
especialmente significativa en el caso dei 18,2% (en 2009) dei HSBC en el BoCOM.
Se trata en todos los casos de bancos cotizados.
-Bancos comerciales: el sistema bancario chino cuenta con otros dos tipos de ban-
cos comerciales: de capital mixto y urbano.
A) Bancos comerciales de capital mixto: hay 12 bancos comerciales de ca-
pital mixto (Joint stock commercial banks, JSCBs).3 Su principal característica
es que, aunque también cuentan con ía influencia estatal, ésta es mucho me-
nor. Su estructura es mucho menos burocrática, Io que en ocasiones les ha
hecho más eficientes. Sin embargo, su red comercial y activos son menores
que ios de los cinco grandes. La mayoría de estos bancos, con la excepción
de China Merchant Bank y China Minsheng Bank, cuentan con inversión ex-
tranjera estratégica, que les ha ayudado a desarroilar sus negocios, a ampliar
y mejorar sus servicios al consumidor.
Generalmente, la participación pública en los JSCBs es indirecta a través de
empresas públicas. Su actuación y resultados, en promedio, han sido mejor
que la de los SOCBs, si bien también aigunos han debido sufrir reestructura-
ciones e inyecciones de capital. En 2009, de los 12 sólo 5 no cotizaban en bol-
sa.

2
En 2009 ICBC era el noveno banco dei mundo en activos, BoC el undécimo, CCBC el duodécimo, ABC el vigésimocuarto y
BoCOM el cuadragésimonoveno. CITIC, el prímer JSBC, ocupaba la posición 67 en el ránking,

3
Entre ellos figura el CITIC. CITIC antes de convertirse en una sociedad por acciones a finales de 2006, se integraba en ei de-
partamento financiero dei conglomerado chino dei mismo nombre. Está participado en más de un 10% por BBVA, con quien
colabora activamente en diversos proyectos

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ALGUNAS CLAVES SOBRE EL SECTOR BANCARIO EN CHINA

Industrial and Commercial Bank of China


9,757.1 145.4
(IC BC)

China Construction Bank (CCB) 7,555.5 119.7

Agricultural Bank of China (ABC) 7,014.4 52.3

Bank of China (BoC) 6,951.7 87.2

Bank of Communications (BoCOM) 2,678.3 35.7

China Merchants Bank 1,571.8 26.8

Shanghai Pudong Development Bank 1,309.4 15.3

China CITIC Bank 1,187.8 17.7

China Minsheng Banking Corp 1,054.4 10.4

Industrial Bank 1,020.9 14.0

Fuente: EtU

B) Bancos comerciales urbanos: China contaba con unos 140 bancos co-
merciales urbanos, Nacieron con ta reestructuración de ciertas cooperativas
urbanas de crédito. En 2005 se levanto la restricción a que sólo operasen en
el área de influencia de la ciudad de origen. Su estrategia se basa en ia banca
minorista local, destinada a consumidores y PYMEs.
Resulta un grupo heterogéneo de bancos que representa el 7% de los activos
bancarios en 2009. Son, en general, menos eficientes que los JSCBs.
Los bancos comerciales urbanos buscan inversores estratégicos. Suelen re-
sultar más accesibles para bancos extranjeros de menor tamarío que quieran
establecerse en China, si bien existen algunos que cuentan ya con socios ex-
tranjeros*.
-Cooperativas de crédito urbanas y rurales: se dedican, principalmente, a financia-
ción en áreas de desarrollo. En la actualidad, estas cooperativas se encuentran en un
proceso de reestructuración para trasladar su gestión a los gobiernos provinciales o
locales. Las cooperativas de crédito rurales son alrededor de 30.000 en todo el país,
y las urbanas, alrededor de 600.

4
Por ejemplo, en 2009 ING tenía el 16% dei capitai dei Bank of Beijing, Commonwealth Bank of Austrafia eí 19,99%
dei Bank of Hangzhou, ei BNP Paribas ei 12,6% dei Bank of Nanking, Intesa San Paolo ei 20% dei Bank of Qindao.

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-Caja Postal de China: En marzo de 2007 se establece el Postai Savings Bank of


China Ltd (PSBC), como parte de la red postal china. Es propiedad dei China Post
Group (bajo tutela del Ministry of Finance - MoF) y está bajo la supervision del Comi-
sión de Regulación Bancaria de China (CBRC), de la cual se hablará mas adelante.
En términos de depósitos en 2008 era el quinto banco de China, con 36.500 oficinas
de las que dos tercíos se ubican en el medio rural y 117.000 empleados.
-Bancos extranjeros: hay más de 30 bancos extranjeros incorporados en China. Pe-
ro su cuota conjunta es baja y desde 2008 ha retrocedido en ia medida en que han
necesitado realizar inversiones para obtener liquidez.
De acuerdo con una reciente encuesta de Price Waterhouse Coopers (PWC), en el
marco dei paquete de estímulo los activos de los bancos locales en 2009 crecieron
un 26%. Los bancos extranjeros, sin embargo, siguen sometidos a restricciones que
les obligan a crecer básicamente de forma orgânica, mientras que los bancos domés-
ticos ampiían su cartera de productos y comienzan a abordar inversiones en otros
sectores como el asegurador. En la primera mitad de 2009 el crédito de ia banca ex-
tranjera bajó por la competencia de la local y ias menores necesidades de las empre-
sas extranjeras establecidas en China. Su cuota de mercado es dei 2% y la mitad de
los encuestados estima que permanecerá estable en 2010. Pese a ello los encuesta-
dos creen en ias oportunidades futuras dei mercado chino.
Los bancos extranjeros han logrado mucha mayor presencia en segmentos de alto
valor anadido y crecimiento, como banca de inversiones, derivados y fusiones y ad-
quisiciones. Su crédito en moneda local ha crecido desde que China cumplió sus
obiigaciones de acceso en el marco de ia OMC a finales de 2006. Por otra parte, un
grupo de bancos extranjeros está desarrollando servidos de banca minorista, unos
con alta rentabiiidad y otros con baja o ninguna.
El capitai extranjero ha logrado participaciones significativas en diversos bancos chi-
nos que, en algunos casos, permiten cierta influencia sobre la gestión. La inversion se
limita no más que al 20% dei capital individualmente y 25% en conjunto. En la mayo-
ría de los casos estos bancos nombran uno o dos directores y no participan en la
gestión, aunque proporcionan apoyo técnico y formacíón. Mientras no se superen
esos porcentajes, los participados se consideran bancos locales.
Algunos bancos extranjeros ven ia banca rural como opción estratégica. ANZ posee
el 19,9% dei Shanghai Rural Comerciai Bank y en septiembre de 2009 abrió una filiai
100% propia: ei Chongqing ANZ Rural Comercial Bank en china occidental. En enero
de 2010 el Santander y el China Construction Bank anunciaron que crearían un hol-
ding financiero que se centraria en banca rural y financiación dei automóvil con 60%
del CCB y el resto dei Santander. Otros grandes bancos extranjeros como el HSBC,
el Standard Chartered y el Citibank han abierto sucursales rurales. Otros sectores
atractivos incluyen gestión de activos, leasing y financiación dei consumo.
-Policy banks: China tradicionalmente ha contado con tres bancos de política a tra-
vés de ios que articular su Intervención pública: el China Development Bank (CDB), ei
Export-Import Bank of China (China Eximbank) y el Agricultural Development Bank of
China (ADBC). Se crearon en 1994 para articular los créditos en el marco de políticas
públicas y permitir a ios SOCBs prestar en condiciones comerciales

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A L G U N A S CLAVES SOBRE EL S E C T O R B A N C A R I O EN C H I N A

A c t i v o s b a n c a r i o s p o r tipo d e entidad a finales


de 2009

El S O C B
D JSCB
a Otros bancos

Fuente: Comisión de fíegulación Bancaria de China. Los SOCBs (5) inciuyen a ios cinco grandes: ICBC.ABC, CoC,
CCB y BoCOM. Los JSBCs (12) inciuyen ai C/T/C, industrial Bank, Everbríght Bank of China, Huaxia Bank, Guang-
dong Development Bank, Shenzhen Development Bank, China Merchants Bank, Shanghai Pudong Development
Bank, Industrial Bank, China Minsheng Banking Co., Evergrowing Bank, China Zheshang Bank and China Bohai Bank
El resto agrupa a los "policy banks", bancos extranjeros, bancos comercia/es urbanos y rurales y a las cooperativas
de crédito urbanas y rurales.

6. LA SALUD DEL SISTEMA FINANCIERO HA MEJ0RAD0 NOTABLE-


MENTE
En los últimos anos se ha hecho un progreso considerabíe en modernizar y sanear el sis-
tema bancario chino.
El ratio de créditos fallidos ha pasado dei 17,3% a finales de 2003 a 1,8% a mediados de
2009. En particular, en el caso de los bancos comerciales públicos este ratio pasó dei 8,1%
en 2007 al 2,8% en 2008 como consecuencia de ia reestructuración dei ABC.

Créditos de dudoso cobio de bat?cos conwrcfates en % sctáre créamo total

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009'

Bancos comerciales 17.4 13.1 8.6 7.1 6.2 2.4 1.8

Grandes bancos comercia- 17.9 13.2 8.9 7.5 6.7 2.4 1.7
les (SCOBs)
j

Bancos públicos 16.9 15.6 10.5 ! 9.2 8.1 2.8 2.0

JSCBs 6.5 5.0 4.2 2.8 2.2 1.3 1.0

Bancos comerciales urbanos 15.0 14.1 7.7 4.8 3.0 2.3 1.9

Bancos comerciales rurales n.d. n.d 6.0 5.9 4.0 3.9 3.2

Bancos extranjeros n.d. n.d. 1.1 0.8 0.5 0.8 ! 1.0


i i

Fuente: OCDE a partir de CBRC. ' Primer semestre

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ALGUNAS CLAVES SOBRE EL SECTOR BANCARIO EN CHINA

La caída en el ratio de préstamos de dudoso cobro viene acompanada de una sensibie


mejora en la adecuación dei capital de los bancos. Como senala la OCDE, a tinales de 2003
sólo 8 bancos (ninguno de eflos un banco comercial público) había alcanzado el ratio mínimo
de adecuación de capital (CAR) dei 8% establecido por el Banco Internacional de Pagos
(BIP) y adoptado por las autoridades chinas. Estos bancos apenas representaban el 0,6%
de los activos dei sistema bancario. A finales de 2008, 204 bancos, que suponen ei 99,9%
de los activos comerciales bancarios y que incluyen los grandes bancos comerciales, habí-
an alcanzado eí mínimo dei BIP.
La CBRC esta intentando que se aumenten aún más estos ratios. Recientemente las auto-
ridades anunciaron que se requeriría a los 7 grandes bancos comerciales, incluídos los pú-
blicos, que cumpliesen los estándares de Basilea íl a finales de 2010. Esto requiere además
de ratios de adecuación de capital y cumplir hitos internacionales en vaioración y gestión de
riesgos de crédito, mercado y operativos.

7. LA POSIBLE MEJORA DE LA EFICIENCIA DEL SISTEMA

Pese a la mejora dei estado de cuentas de los bancos la eficiencia dei conjunto dei siste-
ma es limitada por el dominio de los grandes bancos comerciales públicos.
Los bancos inicialmente apenas hicieron uso de ia posibilidad de variar tipos de interés
cuando empezó su liberalización. La mayoría de los préstamos se hacía al tipo de referencia
o ligeramente por debajo. Desde entonces la disperstón de los tipos de préstamo, medida
como el margen entre eí tipo médio de crédito y el tipo de referencia, ha decrecido.
En promedío, el margen de préstamo bancario apenas alcanzaba los 63 puntos básicos
sobre el tipo regulado y en la primera mitad de 2009 sólo el 12,9% de los préstamos estaban
más de 159 puntos por encima dei tipo recomendado en junio de 2009.

8. LA BANCA DOMÉSTICA DIVERSIFICA SU ACTIVIDAD

La mejora de la situación de los bancos chinos ha permitido la diversificación de sus pro-


ductos. El crédito a particulares (hipotecário, al consumo o para adquisición de automóviles)
sigue siendo el segmento de mayor crecimiento. El volumen de crédito ai consumo vivo re-
presento 12,4% dei PIB chino en 2008, un ratio inferior al de otras economias emergentes
como índia (18%) o Malasia (50%).

9. LAS DIFICULTADES DE LA BANCA EXTRANJERA


De acuerdo con una reciente encuesta de PWC, ia banca extranjera en China teme fun-
damentalmente a las presiones regulatorias (los bancos extranjeros piensan que el regulador
les trata menos equitativamente que a los domésticos) y la creciente competencia domésti-
ca. Los bancos locales tienen redes muy amplias y una gama de servicios cada vez mayor y
mejor gestionada que les permite diferenciarse de los bancos extranjeros, cuyo despliegue
se ve limitado a una gama restringida de productos. Además los bancos locales se han es-
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ALGUNAS CLAVES SOBRE EL SECTOR BANCARIO EN CHINA

tablecido en las principales plazas financieras internacionales con lo que de forma creciente
pueden ofrecer servicios globales.

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ALGUNAS CLAVES SOBRE EL SECTOR BANCARIO EN CHINA

I I I H ANEXOS

1. INSTITUCIONES REGULADORAS

Las decisiones estratégicas y de mayor importancia que afectan al sector financiero se


adoptan en última instancia por ei Grupo de Liderazgo Central de Finanzas y Economia
(CLGFE), que depende directamente dei Partido Comunista Chino (PCC). Este grupo se reú-
ne entre 2 y 4 veces al ano y decide sobre objetivos estratégicos y políticas globales. Los
más altos responsables de los distintos departamentos dei gobierno relacionados con este
âmbito están en el grupo, cuyo trabajo diário está a cargo de una oficina central. Una confe-
rencia nacional de trabajo es convocada cada 5 anos; la última tuvo lugar en febrero de
2007.
Además dei Grupo de Liderazgo, el Departamento de Organización del PCC supervisa los
nombramientos de los altos cargos de los órganos de regufación y grandes instituciones fi-
nanciers. Todos los órganos regulatorios e instituciones financieras tienen comités dei par-
tido operativos, aunque se trate de instituciones privadas o cotizadas en boisa. Los miem-
bros dei comité dei partido pueden ocupar 4 de las 13 plazas del consejo de administración
en cada banco. Ei presidente dei Comité de Dirección es, con frecuencia, ei Secretario dei
PCC en la empresa. El comité dei partido designa a ios altos ejecutivos y directores, fija su
remuneración y responsabilidades y define la forma en que reportan al PCC y su estatus en
el mismo. Una línea divisória clara entre las responsabilidades dei consejo de dirección y el
comité dei partido es una demanda de observadores externos. La influencia dei partido tam-
bién ilega a los niveles locales y los bancos más pequenos. Pero la influencia dei PCC en la
política de recursos humanos se centra en ios de mayor importancia.
Los principales organismos reguladores son
1. Banco Popular de China (People's Bank of China, PBoC): es el banco central de
China. Se fundó en 1948 en Hebei, justo antes de ia fundación de ia República Popu-
lar que supuso su traslado a Pekín donde asumió el pape! de entidad emisora de la
nueva moneda, ei renminbi (RMB) o moneda del pueblo, y durante un íargo período,
asumió funciones propias de un tesoro público. Posteriormente, los bancos dei país
se irían nacionalizando y anexando al PBoC que, a su vez, acabaria siendo un depar-
tamento dei Ministério de Finanzas durante ia revolución cultural. Tras el inicio del pe-
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ALGUNAS CLAVES SOBRE EL SECTOR BANCARIO EN CHINA

riodo de reforma y apertura, en 1979 recupero su entidad propia ai margen dei MoF y
se ie encomendo ia emisión de moneda y ia ejecución de ia política monetaria, bajo la
dirección de un gobernador desde 1985.
En 1998 estableció 9 deiegaciones regionales y se reestructuró internamente para
conseguir una mayor independencia de los gobiernos locales (las sucursales dei
PBoC se integraban en la jerarquia de los gobiernos provinciales y eran vulnerables a
su influencia, por ejemplo, en materia de política de concesión de créditos). Ei fin de
esta reestructuración se consolido en el momento en el que transfirió sus responsabi-
lidades de control sobre ia emisión valores y dei sector seguros a dos instituciones:
las Comisiones Reguladoras de Valores y de Seguros de China. Asimismo, en 2003,
el PBoC transfirió sus responsabilidades reguladoras en materia bancaria a la CBRC.
Actualmente ei PBoC se centra en funciones principalmente de política monetaria. No
obstante, sus decisiones de política monetaria siguen siendo controladas por el Con-
sejo de Estado, que es quien toma ia decision final sobre este tipo de políticas.
El PBoC establece los tipos de interés de referencia y es responsable de la estabili-
dad dei sistema financiero, de ia lucha contra el lavado del dinero, de la Oficina dei
Sistema de Información Creditícia, y de la Câmara de Compensación Nacional. La
sucursal dei PBoC en Shangai superviso el mercado interbancário de bonos desde
2005 hasta noviembre de 2009, cuando fue asumido por la Companía de Pagos dei
Mercado Interbancário.
El PBoC dispone de un amplio abanico de instrumentos de intervención monetaria.
Empiea, cuando es preciso, la comunicación pública, la "orientación en ventanilla" y
las cuotas para que los bancos amplíen (como a princípios de 2009) o restrinjan su
crédito, pero también emite letras, establece coeficientes de reservas y tipos de inte-
rés de referencia para regular la oferta monetaria.
2. Comisión de Regulación Bancaria de China (China Banking Regulatory Com-
mission, CBRC): es ei órgano regulador bancario. CBRC está a las ordenes del Con-
sejo de Estado, y por tanto sujeto a su influencia política, es decir, CBRC no es un
regulador independiente ni dei gobierno ni dei partido.
Además de la promuigación de las normas bancarias, la CBRC tiene autoridad para
desarroliar funciones tales como: despedir a directivos, estabiecer multas por incum-
plimientos de la ley, investigar a entidades que tengan relación con los bancos como
accionistas o prestatarios, etc. De acuerdo con ia Ley de Supervision Bancaria de di-
ciembre de 2003, enmendada en 2006, CBRC tiene poderes de supervision sobre
todos los bancos e instituciones financieras no bancarias, independientemente de su
alcance geográfico, modelo de negocio o estructura accionarial.
Uno de los principales objetivos actuaies de la CBRC a través de sus regulaciones es
conseguir una mejor gestión dei riesgo, a través de la implantación progresiva de los
acuerdos de Basiiea II, con ei fin de contener ei nivei de fallidos en la cartera de crédi-
to de los bancos. Se pide a los grandes bancos un ratio de adecuación dei capital
(CAR) del 11% y del 10% para los de menor tamano. A finales de 2008, 200 institu-
ciones que representaban el 99% de los activos bancarios en China cumplían el CAR
mínimo dei 8%.

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ALGUNAS CLAVES SOBRE EL SECTOR BANCARIO EN CHINA

Desde 2009, todas las instituciones financieras están obligadas a elaborar sus cuen-
tas de acuerdo a los nuevos estándares chinos de contabilidad, cercanos a los Inter-
national Financial Reporting Standards (IFRS), y se les anima a publicarias. Se han in-
troducido otras medidas de mitigación del riesgo como provisiones por créditos faíli-
dos equivalentes ai 150% dei total, tests de stress de liquidez trimestrales, etc.
CBRC carga unas tasas de supervision a ias instituciones que vigila en función de su
capital, riesgo y alcance dei negocio de cada institución. Una tasa extra se carga en
función dei tamano de cada institución. Los bancos rurales pagan la mitad. Las tasas
se transfieren al MoF que las asigna al presupuesto anual de ia CBRC.
3. Administración Estatai de Divisas (SAFE): bajo la vigilancia dei PBoC, supervisa
ias transacciones e inversiones en divisas de ias empresas y propone su reguiación,
gestiona las reservas de oro y divisas del país y administra los programas de inverso-
res institucionales cuaiificados extranjeros y domésticos (asigna ias cuotas para la in-
version por parte de inversores institucionales en China, para los bancos extranjeros,
y fuera de China, para los domésticos).
SAFE ha diversificado sus tenencias de divisas, casi en su totalidad invertidas en ac-
tivos de renta fija, y ha adquirido participaciones minoritárias (a menudo menores al
1%) en empresas e instituciones financieras extranjeras. Pero, no cabe considerar
SAFE como un fondo soberano al uso. SAFE es una herramienta para dar respuesta a
ia gestión de divisas, asegurando inversiones convertibles y altamente líquidas para
hacer frente a ias necesidades de divisas de China, aunque algunas de sus compras
no encajen en ese perfil (paquetes minoritários en bancos y compartias de recursos
naturales).
La cantidad de divisas disponibies para la inversion por parte de SAFE viene dada por
el Consejo de Estado, mediante autorizaciones expresas. Ni ei montante total que
gestiona SAFE ni su cartera se conocen con exactitud. Se estima que principalmente
ha invertido en bonos dei tesoro norteamericanos, donde se concentraria el 70% de
sus fondos. La política de inversion de SAFE iria esencialmente supeditada a la polí-
tica cambiaria china y, con ei margen que esta permita. Esta institución tendrá un pa-
pe! en el esfuerzo de China por diversificar sus reservas de divisas, reempiazando ac-
tivos como los bonos dei tesoro de EEUU por activos equivalentes en otras monedas.
SAFE, en teoria, ai igual que China Investment Corporation (CIC), puede invertir en
cualquier tipo de activo, sujeto a ia supervision de sus consejo de administración. En
la práctica, sin embargo, se espera que el grueso de ias inversiones en el exterior de
CIC sean en renta variable y las de SAFE en renta fija.
4. Central Huijin: es ei holding en el que se integran las participaciones en entidades
financieras de la administración central. Está integrada en ia China Investment Corpo-
ration (CIC)
La CIC nace en septiembre de 2007 para diversificar y mejorar los retornos de las in-
versiones en divisas, centradas en la adquisición de bonos dei tesoro norteamerica-
no. Para su constitución, ei Ministério de Finanzas emitió bonos de! Tesoro por valor
de 1,55 billones de yuanes que fueron utilizados para comprar aproximadamente
200.000 miilones de dólares de las reservas de divisas, que se dividieron en tres par-
tes iguales: la primera para invertir en activos en eí extranjero; la segunda para recapi-
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ALGUNAS CLAVES SOBRE EL SECTOR BANCARIO EN CHINA

taíizar el Agricultural Bank y ei China Development Bank; y ia tercera para comprar a


valor contabie {no de mercado) el Centrai Huijin Investment Ltd.
Central Huijin fue creada en diciembre de 2003 con el propósito de estabilizar y reca-
pitalizar a ia mayor parte dei sistema financiero mediante la inyección de capitai. La
mayor parte de ios recursos fueron para los tres grandes bancos estataies, el ICBC,
ei BoC y el CCB. En un principio Central Huijin fue propiedad de SAFE, pero ei Con-
sejo de Estado transfirió la titularidad del organismo a CIC. Centrai Huijin está autori-
zada por el Consejo de Estado para ejercer sus derechos en las empresas públicas
participadas en nombre del gobierno, que comprenden, entre otros, ios cinco gran-
des bancos.
CÍC ha visto recientemente rechazada su demanda de 200.000 miilones de dólares
adicionales por parte dei Ministério de Finanzas. El MoF reconvino a CIC a reformular
su demanda a la mitad para atenderia favo rabie mente. Una demanda paralela reali-
zada por Central Huijin de 50.000 se ha autorizado recientemente y será financiada
proximamente mediante una emisión de bonos de 28.000 miilones. Aparentemente el
Consejo de Estado muestra un perfil conservador y espera que CIC desarrolle un pro-
cedimiento de inversion más riguroso que pueda ser válido en cualquier mercado (lo
que pasa por mejorar la imagen de los fondos chinos en el exterior) y circunstancias
(alcistas o bajistas).

2. REGULACIÓN

Desde su apertura a la banca extranjera, ei gobierno chino ha promulgado numerosas re-


gulaciones de acuerdo a los compromises de entrada a la OMC. A pesar de esta apertura, la
banca extranjera sufre todavia ciertas trabas a la hora de establecerse en China, que ie sitú-
an en desventaja respecto a los bancos locales. Pero en términos generales cabe senaiar
que, como es habitual en otras industrias, las autoridades chinas favorecen la iocalización de
bancos extranjeros (filiales o joint ventures) frente a ias sucursales. También favorecen ia
participación en bancos locales sin que suponga toma de control, lo que permite la recapita-
lización de los bancos locales y la transferencia de tecnologia y conocimientos específicos
sobre productos y procesos.
Entre las barreras de entrada cabe destacar:
• Procedimiento administrativo: Los procesos de decision y aprobación guberna-
mentales en China siguen siendo lentos. No solo a la hora de establecerse en China
es necesario lievar a cabo un largo proceso de soiicitud, sino que cada vez que se
quiere comenzar a ofrecer un nuevo servicio, los bancos deben de solicitar un nuevo
permiso a ias autoridades locales. Los bancos ya establecidos en China encuentran
que su adaptación a las necesidades de ios consumidores es rápida. Sin embargo, se
ve ralentizada por el proceso de aprobación establecido.
Además, la regulación bancaria establece en numerosos puntos ia posibilidad de que
las autoridades exijan requisitos o documentos adicionales a los ya requeridos por la
propia ley.

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ALGUNAS CLAVES SOBRE EL SECTOR BANCARIO EN CHINA

• Período de espera para obtener licencia de negocios en RMB: tras obtener una
licencia para operar en moneda extranjera, un banco extranjero deberá realizar nego-
cios durante 3 anos y tener benefícios al menos durante los 2 últimos anos consecu-
tivos, antes de poder tramitar Ia solicitud para realizar negocios en RMB.
• Restricciones en ei acceso a Ia Câmara de Compensación china - China Natio-
nal Automated Payment System (CNAPS)- a todas las sucursaies de bancos ex-
tranjeros autorizadas a operar en RMB. EI proceso de acceso es largo y laborioso: a
las sucursaies no autorizadas se les recomienda que utilicen bancos domésticos co-
mo agentes, pese a las desventajas y costes operativos que eso entraria.
• Requisitos para las sucursaies: las sucursaies de bancos extranjeros deben cum-
plir numerosos requisitos, entre ellos:
- El 30% dei capital circulante de una sucursal de un banco extranjero debe
estar en un banco local (no pueden depositarse en bancos extranjeros esta-
blecidos en China). Los bancos locales no tienen una obligación similar.
- Sólo pueden recibir depósitos de más de 1 millón de RMB por parte de los
ciudadanos chinos.
• Expansión de! negocio y apertura de sucursaies: Los bancos de capital extranje-
ro que desean expandir su negocio en China se encuentran con problemas derivados
de los complejos requisitos necesarios para la apertura de sucursaies o de nuevas lí-
neas de negocio. Por un iado, para ia apertura de sucursaies es necesario cumpli-
mentar una serie de requisitos, que conllevan un largo período de tiempo. Por otro la-
do, a pesar de que un banco tenga su correspondiente licencia de negocio, deberá
solicitar también una nueva licencia para realizar negocios en RMB (corporativos y al
público). A pesar de los requisitos exigidos para obtener la licencia de apertura de
una sucursal, es deseabie que se permita Ia solicitud simultânea de múltiples sucur-
saies
• Suscripción de bonos: es deseabie agilizar la autorización de suscripción de bonos
corporativos en China por parte de bancos extranjeros y permitirles adquirirlos en los
mercados secundários locales de igual forma que a los bancos chinos.
• Ratio préstamos/depósitos: según la ley de banca comercial, promulgada en
2007, a partir de 2012 los préstamos no podrán exceder aí 75% de los depósitos.
Los bancos extranjeros ya establecidos han tenido un período de gracia de cinco
anos para ajustar este ratio, lo que se debe valorar positivamente. Sín embargo, los
bancos recién incorporados y los que quieran acceder al mercado a partir dei 2012 se
verán más afectados, debido a que tendrán una red más pequena de sucursaies y,
por tanto, una capacidad más limitada para adquirir depósitos dei público.
• La influencia de ias políticas públicas en la determlnación dei coste de la finan-
ciación: Las políticas gubernamentales afectan ai sector financiero. El gobierno, a
través dei PBOC, ordena la subida o bajada de los tipos de interés de referencia de
los bancos, lo cual provoca que no se desarrolien políticas de tipo de interés basadas
en el riesgo.

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