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Practica Nº 1:

Ejercicios de finanzas con funciones estándar de la hoja de cálculo

Índice

Ejercicio 1: Tabla de amortización de la Superhipoteca del Banco Santander

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Ejercicio 2: Cálculo de la T.A.E. mediante la función Goal Seek

3

Ejercicio 3: T.A.E. de la oferta de Hogarissimo mediante la función Goal Seek

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Ejercicio 4: Tabla de dos entradas

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El objetivo de esta práctica es resolver una serie de ejercicios financieros por medio de las funciones estándar de Microsoft Excel. Es importante que se entiendan los conceptos y aprender a utilizar bien las funciones de esta hoja de cálculo, más que intentar terminar toda la práctica ahora

Para la resolución de esta práctica se debe crear un fichero de Excel llamado Practica_1.xls, y se debe realizar cada ejercicio en una hoja de cálculo diferente, llamándola Ejer_n según sea n el número correspondiente a cada ejercicio. Para crear una nueva hoja de cálculo, en el menú Insert se elige la opción Worksheet. Para cambiar el nombre de una hoja, se realiza haciendo doble clic en la pestaña que aparece en la parte inferior de la hoja.

En el web de la asignatura se pondrá la solución de los ejercicios en unos días. Es muy interesante resolverlos antes de que se publique.

Finanzas de la Empresa

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Ejercicio 1: Tabla de amortización de la Superhipoteca del Banco Santander.

Se trata de realizar la tabla de amortización del préstamo de 8.000.000 Ptas. a 20 años de plazo que aparece como ejemplo en el anuncio de la Superhipoteca del Banco Santander. Se debe prestar muchísima atención a la letra pequeña que aparece en este tipo de anuncios, ya que allí se encuentran la mayoría de las condiciones importantes. El anuncio se encuentra en la página web de la asignatura http://www.tecnun.es/asignaturas/Finanzas/anuncios/anuncios.htm.

De la letra pequeña de este anuncio obtenemos la siguiente información:

El tipo de interés nominal del primer año será 7,5%

El tipo de interés nominal a partir del segundo año estará referenciado al MIBOR a 1 año del mes anterior más dos puntos (se tomará el valor de MIBOR a 1 año de 8,875% para todo el ejercicio)

Los dos primeros años sólo se pagarán intereses. A partir del tercero, se pagará interés más capital

La comisión de apertura será del 1% (mínimo 50.000 Ptas.)

Los datos de este ejercicio son:

Capital inicial 8.000.000 Ptas.

Plazo 20 años

Cuota del primer año 50.000 Ptas.

Cuota del segundo año 72.500 Ptas.

Cuota a partir del tercer año 84.544 Ptas.

Ya que el rédito y la cuota son distintos a lo largo de la vida del préstamo, estos datos se deberán incluir en dos columnas al lado de la que indica el número de periodo:

Periodo

Rédito

Cuota

Para la resolución del ejercicio se deben crear las columnas:

Capital inicial

Interés

Amortización

Capital final (es lo que debemos después de pagar la cuota cada mes)

En este caso el préstamo se paga en cuotas mensuales, por eso la tabla de amortización deberá estar confeccionada para 240 meses (20 años plazo).

La tabla de amortización deberá tener el siguiente aspecto:

Practica Nº1 Ejercicios de finanzas con funciones estándar de la hoja de cálculo

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con funciones estándar de la hoja de cálculo Pág.3 El capital final o capital vivo de

El capital final o capital vivo de un periodo, es la parte del préstamo que todavía no se ha amortizado. Se debe tener en cuenta que el capital inicial de un periodo es el capital final del periodo anterior.

A partir del tercer año la cuota será constante hasta el final de la vida del préstamo y estará

compuesta por el interés de cada periodo y una parte del capital prestado, con lo que se va amortizando el préstamo. Para facilitar la confección de la tabla, se introducen las fórmulas correspondientes en cada celda del primer periodo (fila 5 de la figura superior) y se arrastran hasta el final de la tabla.

figura superior) y se arrastran hasta el final de la tabla. Como se puede observar, a

Como se puede observar, a pesar de ser constante la cuota, la parte de interés y de amortización

variable ya que se calcula a partir del capital vivo en cada periodo. Al ir amortizándose el préstamo, en cada periodo disminuye la parte de intereses que se paga y por tanto, va aumentando la parte de amortización.

es

Si

la tabla esta correctamente confeccionada, en el último periodo el capital inicial coincide con

la

amortización, por lo que el capital final o capital por amortizar debería ser 0 pesetas. En este

ejercicio, el capital por amortizar en el último periodo es de 207 Ptas. debido al redondeo de la tercera cuota. Se puede decir que el error permitido puede ser del orden del número total de

periodos.

Ejercicio 2: Cálculo de la T.A.E. mediante la función Goal Seek.

El objetivo del segundo ejercicio es calcular la T.A.E. de la Superhipoteca del Banco Santander mediante la función Goal Seek a partir de la tabla de amortización del ejercicio anterior.

La función Goal Seek permite cambiar el valor de una celda a un valor objetivo (Goal) cambiando el valor de otra celda (variable). En este caso lo que interesa es encontrar el rédito total del préstamo, es decir, el rédito que iguala el valor actualizado de los pagos y de los cobros. La función Goal Seek nos va a permitir hacer 0 la celda que sume los valores actualizados de los pagos y los cobros, cambiando el valor de otra celda llamada rédito total.

Primero se debe actualizar cada pago (cuota) y cada cobro (dinero neto prestado) al periodo 0. Para ello se crea una nueva columna llamada “actualizado” y se divide cada pago y cada cobro por el factor de actualización (1+r) n , siendo r el rédito total (valor contenido en una celda) y n el número de periodo correspondiente. Se puede introducir un valor cualquiera para r, ya que es la incógnita del problema.

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A continuación se suma todos los cobros y pagos actualizados en una celda. Se iguala a 0 la suma, modificando el valor de r con la función Goal Seek. En los cobros (el dinero prestado) se debe tener en cuenta la comisión del 1% sobre la cantidad total del préstamo.

En el menú Tools en la opción Goal Seek aparece la siguiente caja de dialogo:

la opción Goal Seek aparece la siguiente caja de dialogo: En la caja de texto Set

En la caja de texto Set cell, se introduce la referencia a la celda que contiene la suma de los pagos y los cobros actualizados. En la caja To value, el valor deseado, en este caso 0. Y en la caja By changing cell, la celda que contiene el valor del rédito total r.

Esta función devuelve un nuevo valor de r, que es el que iguala los pagos y los cobros actualizados. A partir de dicho valor de r (mensual) se determina la T.A.E. mediante la fórmula:

(1+r) 12 =(1+ T.A.E.)

La T.A.E. calculada se comprueba que es la publicada en el anuncio.

Ejercicio 3: T.A.E. de la oferta de Hogarissimo mediante la función Goal Seek.

Al igual que el ejercicio anterior, este ejercicio tiene como objetivo calcular la T.A.E. mediante la función Goal Seek, esta vez de la oferta de Hogarissimo.

Representar por medio de una tabla de dos columnas el flujo de la inversión de cada una de las dos ofertas.

Expresar el valor actual de las dos ofertas en función de la variable r (contenida en una celda).

Determinar el valor de r que iguala ambos valores.

A partir de dicho valor de r determinar la T.A.E.: (1+r) 12 =(1+ T.A.E.).

Ejercicio 4: Tabla de dos entradas.

Realizar una tabla de dos entradas de la función de actualización del dinero, siendo las variables el tiempo y el número de periodos de capitalización.

La formula de actualización del dinero es:

C

t

C

0

1

r

n

nt