CASO PRÁCTICO UNIDAD 1

Estudiante
EVELYN GARCIA MENDEZ

Docente
MARTA LUCIA OLMOS

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA ASTURIAS

PROGRAMA NEGOCIOS INTERNACIONALES

Asignatura
ANÁLISIS FINANCIERO

MEDELLÍN-COLOMBIA
JULIO – 2021
 ENUNCIADO

La empresa GARCIA, S.A. ha presentado los siguientes estados financieros. Realice una
evaluación sobre su situación y la evolución de la misma. El departamento de riesgos, de
cara a conceder o no la operación de préstamos, encarga a su analista que emita una
conclusión sobre la conveniencia o no de que la entidad financiera conceda o no la
operación crediticia. A continuación se presentan los estados financieros de la empresa
GARCIA, S.A. ¿Si usted fuera el analista, concedería o no la operación? (USE ROE, ROA,
RATIO DE ENDEUDAMIENTO, LIQUIDEZ, TESORERIA)
El nivel de rentabilidad es adecuado, si
bien preocupa la ligera caída de la
rentabilidad de fondos propios en Año
X+2.

La rentabilidad sobre activos ha

mejorado en Año X+2 y se mantiene
por encima del 5%.

El ratio de endeudamiento es alto, muy

superior al 0,6 (60%) y no ha mejorado
sensiblemente en Año X+2. La
empresa tiene un volumen de deuda
que pone en peligro su viabilidad.

El coste de la deuda ha empeorado en

Año X+2. Está entorno al 6%.

El coste medio de la financiación es un

3,37% . Este bajo coste se debe
fundamentalmente a la baja retribución
al accionista vía dividendos, Bº = 45,5;
15,5 a dividendo y 30 a reservas que
 pasan de 780 a 750 (variación 30). Eso
supone un pago de dividendo de
15,5/750 = 2,066% que es una
rentabilidad baja pero la empresa
necesita capitalización para bajar el
nivel de endeudamiento.

El ratio de liquidez está un poco por

encima del valor objetivo, 1,5 aunque
ha mejorado sensiblemente en Año
X+2. Además el peso del disponible
aumenta lo que mejora la estructura del
activo circulante.

El ratio ha mejorado y es muy positivo

el aumento de peso del disponible en
Año X+2.

Un ratio malo en Año X+1 que se

convierte en adecuado en Año X+2.

Tiene Fondo de Maniobra positivo. Ha

mejorado sensiblemente en Año X+2

SOLUCIÓN
2017 2016
ACTIVO PASIVO ACTIVO PASIVO
Caja 600,00 Proveedores 750 Caja 450,00 Proveedores 900
Deudores 900,00 Pasivos c/p 500 Deudores 1000,00 Pasivos c/p 550
Existencias 450,00 Otros 100 Existencias 550,00 Otros 100
Otros 200,00 Pasivos 1/p 1000 Otros 150,00 Pasivos 1/p 950
Inm.Materia 850,00 Fondos propios 780,00 Inm.Material 950,00 Fondos propios 750,00
l
Inm Inmaterial 130,00 Inm Inmaterial 130,00
TOTAL 3.130,0 TOTAL 3.130,00 TOTAL 3.2500,0 TOTAL 3.250,00
0 0

CUENTA DE
2016 2017
RESULTADOS
Ingresos 1300 1100
Gastos operativos 990 800
Otros gastos generales 50 47
EBITDA = BAAII 260 253
Amortizaciones 100 100
EBIT = BAII 160 153
Gastos financieros 90 80
EBT = BAI 70 73
Impuestos 24,5 25,55
Np = BdI 45,5 47,45
 RATIOS DE RENTABILIDAD
2017 45,5 / 780 = 5,83%
ROE
2016 47,45 / 750 = 6,32%

2017 160 / 3130 = 5,11%

ROA
2016 153 / 3250 = 4,70%

RATIO DE ENDEUDAMIENTO
Ratio 2017 2350 / 3130 = 75,07%
endeudamient 2016 2500 / 3250 = 76,92%
o

RATIO DE LIQUIDEZ
Ratio 2017 2150 / 1350 = 1.59
liquidez 2016 2150 / 1550 = 1.38

RATIO DE TESORERÍA
Ratio 2017 1500 / 1350 = 1.11
Tesorerí 2016 1450 / 1550 = 0.93
a

CONCLUSIÓN
Aunque la empresa cuenta con los ratios de liquidez y tesorería a un nivel adecuado, no cuenta con
una capacidad de endeudamiento viable para la operación ya que su ratio de endeudamiento es
superior al 0,6% por lo cual podemos concluir que la empresa GARCIA S.A posee un exceso de
deuda lo cual arriesga su futuro.