II.

GEOLOGÍA Y RECURSOS

2.1. Geología Regional

La serie volcano-sedimentaria del Grupo Casma alberga varios depósitos de sulfuros masivos en el

Perú, que tienen características similares con otros yacimientos del mundo. Los depósitos peruanos han

sido catalogados del tipo Kuroko, basados en su ambiente de formación, edad y presencia de baritina. Los

depósitos más conocidos y mejor estudiados son Tambo Grande en el departamento de Piura, Perubar,

Palma y Colquisiri en el departamento de Lima y Cerro Lindo en el departamento de Ica; adoptando el

modelo metalogenético de SMV (Sulfuros masivos volcanogénicos).

2.1.1. Prospección y Exploración

La minería de estilo artesanal comenzó a principios de la década de 1960, cuando se extrajeron

cuerpos de barita que afloraban para su uso en la industria petrolera. El depósito Cerro Lindo fue

descubierto por BTX en 1967, durante un programa de reconocimiento de anomalías de color. Las

anomalías de color son el resultado de la meteorización de rocas ricas en pirita que provoca la formación

de varios minerales de óxido de hierro rojizos.

Varios Posteriormente se completaron muestreos geoquímicos y estudios geológicos. Milpo adquirió

la propiedad en 1984. Después de la adquisición, Milpo preparó los caminos de acceso y realizó el mapeo

geológico, la excavación de zanjas, aproximadamente 3.000 m de desarrollo subterráneo y 3.500 m de

perforación.

Phelps Dodge adquirió la propiedad en 1996, y completó 6.700 m de perforación de núcleo

ampliamente espaciada, en su mayoría vertical, así como un levantamiento geofísico de bucle móvil

electromagnético (EM), que produjo una anomalía prominente sobre el depósito Cerro Lindo. Phelps

Dodge devolvió la propiedad a Milpo en 1997.

 Milpo reanudó la exploración en 1999, realizó una revisión exhaustiva del trabajo anterior en y decidió

continuar con un programa de exploración extenso, que consiste en perforación de testigos y desarrollo de

deriva subterránea. Este programa se completó en tres fases distintas desde 1999 hasta 2001.

Durante el transcurso de las tres fases, se completaron un total de 28 371 m (129 pozos) de perforación

de testigos y 1365 m de deriva subterránea. El desarrollo de la deriva proporcionó acceso para la

perforación de delineación y la exploración de la parte sureste de OB-1.

Durante este programa, se estudiaron mejor OB-1 y OB-2, se confirmó la presencia de OB-5 y se logró

la densidad de cuadrícula de perforación requerida para un estudio de factibilidad. AMEC Simons / GRD

Minproc (2002) y GEMIN (2005) completaron estudios de viabilidad. La construcción de la mina

comenzó en 2006 y posteriormente, comenzó su etapa operativa en 2007.

2.1.2. Hidrografía y Geomorfología

Con respecto a la hidrografía, Ica posee un clima cálido y seco, con una temperatura media en verano

de 27°C y en invierno de 18°C. Normalmente, la temperatura máxima no excede de 30°C y la mínima no

desciende de 8°C.

Una característica de su clima se relaciona a los fuertes vientos denominados "paracas", que suelen

levantar grandes nubes de arena. El sistema hidrográfico del departamento está conformado por cuatro

ríos que descienden en forma paralela, siendo los ríos Ica, San Juan, Pisco y Río Grande, todos

pertenecientes a la vertiente del Pacífico.

 Ilustración 1: Ríos de la Región ICA

El río Ica tiene su origen en un grupo de pequeñas lagunas situadas en la parte alta de la cuenca entre

las cuales la más conocida es la laguna Pariona, y recibe a lo largo de su recorrido como afluentes a los

ríos Capillas, Santiago de Chocorvos y Tambillos. El río Ica tiene un caudal temporal, principalmente

entre diciembre y marzo, aunque actualmente se ha incrementado por las aguas de la laguna Choclococha

y Orcoccocha, haciendo factible que se disponga de aguas de avenida entre mayo y noviembre.

A nivel regional se tienen las siguientes unidades geomorfológicas:

 Pampa Costanera

Esta unidad se desarrolla a lo largo de la faja paralela a la costa, limitada al oeste por la ribera

litoral y al este por una cadena de cerros bajos que tienen una altitud que alcanza los 200m

aproximadamente (Salazar y Landa, 1993).

 Presenta una superficie relativamente plana y amplia que se extiende a lo largo del frente

oceánico, con algunas colinas y cerros que se presentan de forma local. La anchura de esta unidad

varía según la cadena de cerros bajos o las estribaciones andinas se aproximen o alejen de la

ribera litoral, siendo esta de aproximadamente 10 km (Salazar y Landa, 1993).

 Superficie Puna

Esta superficie de erosión se supone formada durante el Mio-Plioceno, después del

emplazamiento de los plutones y de la serie volcánico sedimentaria plegada del Terciario Inferior

a Superior. La denudación ocurrida en esta época dio lugar a una superficie de erosión madura

semejante a una penillanura de altitud moderada con respecto al nivel del mar que luego fue

rejuvenecida por el levantamiento de los Andes que fue disectado posteriormente por la erosión

glaciar, fluvioglaciar y fluvial (Salazar y Landa, 1993).

Se caracteriza por presentar una penillanura de colinas concordantes, con un relieve

moderado, de pendiente suave hacia el oeste. Esta superficie morfológica sucede entre la divisoria

continental y la parte alta de los contrafuertes occidentales (Salazar y Landa, 1993).

 Etapa Cañón

Ha sido modelado como parte del proceso erosivo del sistema de los ríos de la vertiente

pacífica, esta unidad guarda relación con el levantamiento de la Superficie Puna desde casi el

nivel del mar hasta aproximadamente 5000 m.s.n.m . A esta unidad se asocian depósitos aluviales

y fluvioglaciares dispuestos en terrazas (Salazar y Landa, 1993).

 Etapa Valle

Se reconoce a esta etapa como un ciclo de erosión juvenil a maduro que ha disectado la

Superficie Puna dando resultado penillanuras y cumbres concordantes que descienden

aproximadamente 3000 metros en distancias que varían 40 y 60 km (Salazar y Landa, 1993). En

el plano N° 2 se muestran las unidades descritas.

Plano 1: Geomorfología Regional (Fuente INGEMMET)
 Ilustración 2: Leyenda de Plano de Geomorfología Regional

2.1.2.1 Litología

Regionalmente, aflora la Formación Huaranguillo que descansa como un roof pendant sobre intrusivos

perteneciente al Batolito de la Costa, asimismo se tiene una secuencia volcánica que corresponde al

Grupo Tantará.

A. Formación Huaranguillo (Kis-hu)

Se denomina así a una gruesa secuencia volcánico a sedimentaria, cuyo afloramiento se

distribuye con un rumbo NO-SE. Su localidad tipo se describe en el paraje Huaranguillo ubicado

al noreste de la hacienda Lunche en el río San Juan donde tiene una potencia estimada de 3,000

metros.

El yacimiento de Cerro Lindo está ubicado dentro de esta secuencia, cuya edad es del

Cretáceo Medio, esta Formación es parte del Grupo Casma. Es una secuencia volcánica dominada

principalmente por andesitas porfiríticas. Los cuales se depositaron en un ambiente de Back arc

como resultado de la extensión de la Cuenca durante la subducción.

Se divide en tres miembros:

 Miembro Inferior (Kis-hu1)

Secuencia de volcanitas grises macizas con cierto grado de estratificación, con un rumbo

NOSE, no se observa el contacto inferior al estar intruida por el Batolito de la Costa; por el
 noroeste la super unidad Tiabaya, al noreste la super unidad Catahuasi y por el sur la super

unidad Incahuasi, su afloramiento se encuentra restringido a la quebrada Topara, cerros

Campanario, Cullco, Palta Rumi, Mesa Rumi, infrayace concordante con la unidad media.

Litológicamente está compuesta por andesitas grises con tonos verdosos metamorfizados

(esquistos) producto de la tectónica Mochica, existe alteración hidrotermal en el contacto con la

super unidad Catahuasi, asimismo se puede observar similar alteración en la Qda. Huatiana en el

contacto de las volcanitas con la super unidad Incahuasi. La esquistocidad tiene un rumbo NO-SE

buzando al NE y SO respectivamente.

Esta zona alberga la mayor zona de interés económico como depósitos de tipo volcanogénico

de sulfuros masivos con mineralización de Zn, Cu, Ag (en la Qda. Topará se ubica el proyecto

minero Cerro Lindo).

 Miembro Medio (Kis-hu2)

Secuencia de areniscas y pelitas delgadas intercaladas con algunos niveles de volcanitas y

cenizas delgadas, sobreyacen e infrayacen concordantes al miembro inferior y superior

respectivamente.

Litológicamente, está compuesta por areniscas grises y pardas de grano medio a fino en

sectores calcáreos con intercalación de pelitas muy delgadas laminares, se encuentra cortado por

diques subvolcánicos de composición dacítica, porfiríticos, de color verdoso. Se presentan

formando anticlinales y sinclinales amplios manteniendo un rumbo NO-SE, con buzamientos

variados. Sus afloramientos en la zona noroeste están restringidos a los cerros Ancoquishca, Pata,

Hoya, Atoc Sayco, Silla Pite, hacia el Sur en los cerros Conta Grande y Santa Catalina en este

sector sobreyacen concordantes a la Formación Atocongo, así mismo aflora en los cerros

Huaranguillo, hacia la base y en las quebradas La Mejorada hasta el valle del río San Juan,

extendiéndose hacia el suroriente por los cerros Cahuay Pata, Marcas Pata, Buena Vista, Jatun

Convento, infrayace a la unidad superior en concordancia.

 Miembro Superior (Kis-hu3)

 Es una secuencia calcárea silicificada en capas medianas a delgadas, intercalada con pelitas en

la base, hacia el techo varían de grosor y estructura, ocasionalmente se puede observar niveles de

volcanitas concordante a los estratos y cortado por diques sub-volcánicos porfiríticos forman

anticlinales y sinclinales amplios y pliegues en chevron a la base y techo respectivamente. Son

calizas bandeadas de grano fino muy silicificadas, con una estratificación laminar, grosores que

varían desde 0,02 m hasta 2,5 m, tal como se observa en los afloramientos próximos al distrito de

San Juan de Castrovirreyna, también se observan algunos niveles de areniscas cuarzosas gris

claras subordinadas hacia el techo presentando estructuras heterolíticas formando en algunos

casos pliegues chevron. Sus afloramientos más resaltantes están en los cerros Silla Pite, Chapaca,

Rajuilla Pata, y cerros de Lomas Yanalucac, asimismo en los sectores de cerros Infiernillo,

Minasniyoc, Señal Huamanai, Quitasol, Huaytapata, Lomas Arcopunco, extendiéndose hacia el

cuadrángulo de Guadalupe, sobreyace concordante a la Formación Pariatambo en el sector

suroriental e infrayace en discordancia angular a los volcánicos de la Formación Tantará y

Sacsaquero, a la vez son intruídos por el Batolito de la Costa.

B. Formación Tantará (Ptt-an)

SALAZAR, H., (1993) la describe como una secuencia volcánica en su conjunto, en su

localidad tipo, en los alrededores del distrito de Tantará, ubicado en el curso superior del río del

mismo nombre o San Juan. En este trabajo subdividimos a la Formación Tantará en cuatro

unidades; Ignimbritas, Brechas, Sedimentitas y Volcánitas.

 Unidad de Ignimbritas (Ptt-an-ig)

Son facies de ignimbritas rosadas riolíticas muy coherentes (soldadas), con presencia de

cristales de plagioclasa, cuarzo, presenta textura de fiame moderado. Su afloramiento se

encuentra ubicado en el valle del río Lambras, al sur de Liscay, nfrayace disconforme a

secuencias de volcanitas de la misma Formación.

 Unidad de Brechas (Ptt-an)

 Esta unidad se le aprecia en farallones del río Tantará, sectores de Charapunca, Lucuma, Anta

y Amailla, con un grosor aproximado de 150 m, litológicamente está conformada por brechas

volcánicas de diferente tamaño, con clastos de hasta 80 cm de diámetro, composición andesítica

predominantemente, tanto en clastos como matriz, color gris con tonos verdosos y azulados. Se

puede observar algunas secuencias de lavas grises muy delgadas. Infrayace conforme a la

secuencia sedimentaria-volcánica superior.

 Unidad Sedimentaria (Ptt-an)

Es una secuencia volcano-sedimentaria conformada por areniscas grises y pelitas pardo rojizas

en estratos gruesos con algunas intercalaciones de volcanitas. Litológicamente, está compuesta

por areniscas feldespáticas grises de grano medio a grueso, con intercalación de pelitas rojas,

presencia de volcanitas restringidas, en su conjunto presentan un afloramiento lenticular con un

rumbo de NO-SE y buzamiento de 15º al NE, su afloramiento está restringido al valle del río

Tantará, estando mejor expuesta en el sector intermedio del cerro Marcalla (con algunos sub-

volcánicos que la intruyen formando placolitos), extendiéndose hacia el norte hasta el pueblo de

Tantará y por el sur hasta la quebrada Apate.

 Unidad de Volcanitas (Ptt-an)

Es una secuencia de volcanitas gris oscuras, de composición andesítica, en sectores riolítica,

con tonos verdosos y rojas porfiríticos, con cristales de plagioclasa y cuarzo libre

respectivamente, se observan algunas secuencias de tobas lapilli ríolíticas, bien soldadas de color

gris claro con tonos verdosos (próximo a Tantará ), estratificados moderadamente, esta secuencia

es la más extensa de esta formación, tenemos afloramientos en forma paralela al río San Juan,

hacia el occidente se extiende por los cerros Cacrillo, Jatun Cancha, Huamatambo, Chilcapuquio,

Chilca Rumi, por el oriente se extiende por los alrededores de la Villa de Arma, Huachos, Santa

Rosa de Quilca, Pichuta, y el cerro Tocino, sobreyace disconforme a los intrusivos del Batolito de

la Costa y la Formación Hualhuani en los alrededores de la Villa de Arma y Cotas e infrayacen en

 disconformidad a la Formación Sacsaquero. Al noroeste del cuadrángulo afloran en los cerros

Campanayoc, Jatun Punta, Huayllamarca, Pitecancha Palmadera, al límite con la hoja de Tupe en

los cerros Chihui Punta, Cochahuana, Ripicancha, extendiéndose hacia el norte, en este sector

sobreyacen disconforme a las super unidades del Batolito de la Costa y es intruida por la super

unidad Catahuasi. En el sector de la quebrada del río Lambras, en el paraje San José y Liscay

están intruidos por unidades no asignadas, perteneciente al Paleógeno. Se correlaciona con las

secuencias similares de los cuadrángulos de Castrovirreyna donde se tiene dataciones entre 40,9 ±

0,9, 40,9± 1,20, 41,2± 1,20 Ma. NOBLE et al., (1974) y MC KEE (1979).

C. Cuaternario

Está formado por depósitos que se hallan distribuidos en la zona de estudio en forma muy

irregular, los cuales se han diferenciado de acuerdo a su composición y tiempo depositacional.

 Depósitos Aluviales 1 (Qh-al1)

Estos depósitos están constituidos con mayor amplitud donde se ubican la mayor parte de las

poblaciones andinas, están ubicados en las laderas, ya que en su mayoría son productos de

piedemonte por meteorización y acumulaciones de gravas, arenas y arcillas. En su mayoría son

cultivados aprovechando su suave pendiente con andenerías a lo largo de los valles.

 Depósitos Aluviales 2 (Qh-al2)

Depósitos ubicados en las márgenes de los ríos y quebradas (zonas intermedias y altas),

conformadas principalmente por conglomerados de arenas, arcillas y limos. En su mayoría son

cultivados, forman pequeñas terrazas, manteniéndose en muchos casos como activas de acuerdo a

la variación del cauce y caudal de los ríos.

D. Rocas Intrusivas

 Super Unidad Tiabaya (Ks-ti)

Esta super unidad es el componente más joven y grande del segmento Arequipa y en la zona

de estudio se caracteriza por su naturaleza leucócrata, composicionalmente varía desde tonalitas

 hasta monzogranitos, se ha diferenciado en cinco pulsos magmáticos con tendencia a formar una

estructura centrada a lo largo del valle del río San Juan, donde tiene una edad promedio de 80 ± 8

Ma. Intruye casi a todas las unidades cretáceas tanto volcánicas, sedimentarias como intrusivas.

 Monzodioritas (Ks-ti/mzd)

Considerada como uno de los primeros pulsos magmáticos, aflora en los sectores marginales

del plutón, hacia el oriente en los cerros Chitia Pucro, alrededores de Huachos, Miraflores

extendiéndose hasta Capillas del Norte, pasando por las quebradas Chilcani, Liochuncho,

Cajamarca, y Yahuar Puquio, en el sector occidental del valle aflora en losalrededores de Sihuay

y al suroeste de San Juan de Cacrillo.

Composicionalmente, varían de monzodioritas a dioritas mesócratas a leucócratas, con tonos

verdosos granulares, de grano medio a fino con abundancia de plagioclasa como mineral esencial

y feldespato potásico, piroxenos, cuarzo, arcillas, biotita como accesorios, con cloritas y óxidos

de hierro como secundarios.

 Granodioritas Tonalitas (Ks-ti/gd-to)

Este pulso magmático aflora en el sector oriental, norte y sur occidental del valle, en las

quebradas de los ríos Tantará, Arma, Huachos y por la zona intermedia de los cerros Tocino,

Chipanto, Oqueranta, Pichana, Inya Pampa, Maray Pata, Jatun Ichu, extendiéndose hacia el lado

sur occidental con variaciones en granulometría y composición, aumentando presencia de biotita

y hornblenda, aflorando en los cerros Abra Pata, Chipanacancha, en el río San Juan en los

sectores Huachinga, Hda. Luchumarca, extendiéndose hacia el noroeste hasta la hoja de Chincha

por los cerros Luchumarca, Qdas. Ayoque, Almacén, y Cerro Chiripampa. Litológicamente es

una roca gris clara (leucócrata), con tonos rosados, compuesta por plagioclasa, feldespato

potásico y cuarzo (variando este último en sectores), se observa la presencia de xenolitos gris

oscuros, posiblemente sean de los pulsos anteriores.

 Monzogranitos (Ks-ti/mzg)
 Pulso magmático central ubicado al centro del valle del río San Juan, aflora desde el paraje

Planta de Bombeo sector Soncco y en los cerros Chipanto, Muge, Puca Pata, Chilca Puquio,

Mirador, Las Petacas; son mesócratas a leucócratas, con tonos rosados, granulares, de grano

medio a grueso, hipidiomórfica, con minerales esenciales de plagioclasa, feldespato potásico y

cuarzo, con minerales accesorios de biotita, anfíboles, arcillas, serpentinas, cloritas. Sus

afloramientos son macizos y conspicuos y escarpados hacia el valle del río San Juan, otra

característica es la presencia de xenolitos de los pulsos anteriores.

 Cuarzo monzogranitos (Ks-ti/cmz)

Pulso magmático que aflora en el sector de Mosquitoyoc, en la Qda. Las Petacas, sus

afloramientos se hallan intruyendo a la Formación Huaranguillo 2. Son rocas mesócratas a

melanócratas granular de grano medio, con plagioclasa, feldespato potásico cuarzo y máficos.

 Sienogranito (Ks-ti/sgr)

Aflora en la zona occidental del plutón, en los cerros Jatun Junco, en los alrededores de

Cusicancha y Sihuay Chico, son rocas mesócratas con tonos rosados y verdes, granular de grano

medio, holocristalinos con feldespato potásico, plagioclasa y cuarzo.

 Super Unidad Incahuasi (Ks-in)

Es un plutón de composición tonalítica y cuarzomonzodiorita predominante incluyendo

algunos cuerpos de dioritas, monzonitas y granodioritas.

Es un plutón grande, de suave morfología (apariencia de lomadas suaves), se extiende de sur a

norte y de este a oeste, desde la Qda. Huatiana hasta el cerro Campanario y desde la Qda.

Maraypata con dirección este, se extiende hasta el cuadrángulo de Chincha por el oeste. Intruye a

secuencias cretáceas, formaciones Atocongo y Huaranguillo. Se considera que tiene una edad

radiométrica de emplazamiento en 78 ± 1 Ma.

 Tonalitas (Ks-in/to)
 Son rocas mesócratas granulares de grano medio a grueso con variaciones de tonalita y

cuarzomonzodiorita a dioritas cuyos contactos son poco cartografiables. La composición modal

presenta plagioclasa, feldespato potásico, cuarzo y biotita. Afloran principalmente en los cerros

Huachanan, Jatun Casa, Guanaquillo, Huacarume, Llamacancha, León Rumi, Pabellón, Campana,

Rondalla y Pahuaypite

 Granodioritas (Ks-in/gr-bt)

Estos afloramientos se encuentran restringidos a la Qda. Huatiana y al este del cerro Rondalla,

su característica principal es la presencia de biotita en forma hexagonal y forma de libros, en la

Qda. Huatiana son cortados por diques porfiríticos y afaníticos con una dirección de sur a norte.

 Monzonitas (Ks-in/mz)

Se encuentran aflorando a los extremos del plutón, específicamente en la Qda. Almacén

(Proyecto Almacén), sus afloramientos están alterados hidrotermalmente aunque algunas rocas

algo frescas dan una composición modal próxima a las monzonitas, estos cuerpos son los

principales almacenes de yacimientos metálicos. A continuación se muestra la columna

estratigráfica (figura 1) y el plano geológico regional (plano N° 2) donde se muestran las

unidades descritas:
Ilustración 3: Columna Estratigráfica Regional
Ilustración 4: Leyenda de Columna Estratigráfica Regional

Plano 2: Plano Geológico Regional

 Ilustración 5: Leyenda de Plano Geológico Regional

2.2. Geología Local

Localmente, el depósito de Cerro Lindo se aloja en rocas volcánicas félsicas de composición riolítica a

riodacítica, tanto en la caja piso como en la caja techo. La roca es mayormente de color blanca grisácea

con algo de tonos rosado, azulino y verdusco. Contiene texturas primarias que incluyen amígdalas,

bandeamiento de flujo y estratificación en tufos. En la mina se encuentra dentro de un edificio volcánico

félsico en un ambiente bimodal (riolita-andesita).

2.2.1. Formación Huaranguillo (Kis-hu)

La secuencia volcánica de la Formación Huaranguillo en la zona tiene una edad de Cretáceo Medio a

superior, las rocas que afloran en la zona son:

 Riolita (Kis-hu/ri)

La roca se encuentra en Cerro Lindo es la riolita potásica donde uno de los principales constituyentes

es la biotita de color marrón oscuro y, la hornblenda marrón y verde con el feldespato tipo ortoclasa.

Simultáneamente se presenta la riolita sódica compuesta por anfíboles en ambas biotitas ocurre el cuarzo,
también se presenta ópalo y calcedonia estos minerales están rellenando las amígdalas. Presenta textura

afanítica, la roca generalmente es de color gris claro a blanquecino generalmente se le conoce como

volcánico félsico. La riolita en general se observa en el campo, pero es difícil diferenciar los tipos de

Riolitas.

El emplazamiento tiene una afiliación genética con la actividad hidrotermal y la depositación de

sulfuros.

 Andesita(Kis-hu/an)

Andesita Moteada: Ocurre en contacto con la riolita y la andesita, es una roca muy peculiar

por la presencia de pequeños nódulos silicificados y algunas veces contiene chert y calcedonia;

estos nódulos son de diferentes tamaños donde predominan los pequeños que varían de 0.5cm a 1

cm, estos nódulos son los que componen la roca volcánica andesítica moteada

Volcánico Andesítico: Color gris oscuro a gris verdoso con fenocristales de plagioclasa y

biotita con una matriz afanítica con débil cloritización y propilitización.

2.2.2. Rocas Intrusivas

 Super Unidad Incahuasi (Ks-in)

A. Dioritas – Horblenditas (Ks-in/di)

Constituyen los intrusivos más antiguos del Batolito de la Costa y muestran su mejor

afloramiento al este y noreste de la mina Cerro Lindo, esta roca es intruida por intrusivos

posteriores y de naturaleza más ácida. Macroscópicamente se caracterizan por su textura

fanerítica gruesa sus componentes principales son plagioclasas y horblenda-biotita con

calcita, epidota y cuarzo en venillas o concentraciones irregulares. Muestras muy

representativas se observa en la siguiente imagen.

 Ilustración 6: A) DIORITAS, B) GABRODIORITAS - HORBLENDITAS

B. Granodioritas – Tonalitas (Ks-in/to-gd)

Intrusivo Granodiorítico: Es el que ocupa la mayor parte del área estudiada quedando en

su mayor parte las unidades sedimentarias como roof pendants sobre este intrusivo. Se

caracteriza por ocupar áreas topográficamente bajas. Afloran ampliamente en el área

rodeando las unidades volcánica- sedimentarias. Macroscópicamente son de color gris-claro,

se car acterizan por su textura equigranular, holocristalina de grano grueso, entre sus

minerales esenciales se reconocen a simple vista plagioclasa, cuarzo, algo de ortosa y

abundante horblenda y escasa biotita.

Ilustración 7: A) Afloramiento de instrusivos graníticos (Qda. Gallo Rumi); B) Muestra de mano

granodioritas tonalitas.

C. Granodiorita – Tonalita (Ks-in/to-gd)

 Patahuasi Es una roca de color gris claro está intruyendo a la secuencia volcánica de Cerro

Lindo se puede considerar que esta roca ha cortado a otros cuerpos mineralizados que

existían en el sector este del yacimiento, posiblemente el afloramiento (anomalía) de

Patahuasi (Foto 3 A) o fue parte de la cuenca de la Fm. Huaranguillo dentro la cual los

cuerpos mineralizados actuales se extendían hacia el este hasta la anomalía de Patahuasi, el

intrusivo aflora a 500 metros al noreste de la mina Cerro Lindo (Boca Mina 1875) por la

quebrada Topará aguas arriba, donde está el contacto, aflora en la dirección este-oeste a sur-

este en una longitud aproximada de 3.5 Km por 500 a 600m de ancho, esta intruyendo

(cortando) a la secuencias volcánicas e intrusivos graníticos (granodioritas-dioritas).

Macroscópicamente son de color gris-claro con textura equigranular, holocristalina de grano

medio, entre sus minerales esenciales se reconocen plagioclasas, cuarzo y biotitas, con poca

ortosa y anfíboles (horblenda), débilmente cloritizados. La edad de este intrusivo es más

reciente que el Batolito de la Costa.

Ilustración 8: A) Vista panorámica al este, donde se muestra afloramientos de instrusivos

granodioritas-tonalitas de grano medio y edad más reciente. B) Muestra de mano de granodiorita -
tonalita grano medio.

 Superunidad Catahuasi (PN-ca/to)

Superunidad mayormente de composición tonalítica, color gris con tonalidad azul, maciza

y poco resistente a la erosión. Se encuentra ubicada entre las quebradas Puquio, y Chicuy al
NO de la hoja, tiene una longitud de más de 15 km con dirección NO-SE. Intruye a las

volcanitas de la Formación Huaranguillo 1 y en igual relación a las secuencias volcánicas de

la Formación Tantara. Esta unidad está tectonizada en sistemas de cizalla en su extremo

occidental próximo al contacto con las secuencias cretáceas y es posible su origen con

sistemas de transcurrencias con dirección NO-SE y que hayan favorecido el emplazamiento

elongado de este cuerpo. La edad promedio es de 24±1 Ma (PITCHER, ref. cit. 1985). En la

siguiente ilustración 9 se muestra la columna estratigráfica local, asimismo, se ha elaborado

el plano N° 3, donde se presenta la disposición de las unidades litológicas en relación al

proyecto.

Ilustración 9: Columna Estratigráfica Local

Ilustración 10: Leyenda de Columna Estratigráfica Local

Plano 3: Plano Geología Local (Fuente: U.M Cerro Lindo)

 Ilustración 11: Leyenda de Plano de Geología Local

2.3. Geología Estructural

Desde el punto de vista estructural es compleja la geología de la propiedad, incluso la amplia presencia

de intrusivos del Batolito hacen más difícil definir los diferentes eventos estructurales, al haber removido

todo durante su emplazamiento hasta encontrar solamente roof pendants en las áreas topográficas altas.

Sin embargo es clara la presencia de grandes fallas regionales de rumbo NE a la que están relacionadas

las quebradas Topara y Ventaniyoc; de rumbo NS relacionada a la quebrada Pucasalla, y de rumbo NW

relacionada a la quebrada Gallorumi, (ver ilustración 12). El patrón estructural en la propiedad Cerro

Lindo está caracterizado por plegamientos abiertos de las capas y bloques estructurales limitados por

fallas quebradizas (brittle), (ver ilustración 13).

 No se desarrolló esquistosidad regional pero se nota localmente a veces, por ejemplo en el contacto

superior del yacimiento.

1.- Sistema NW - SE, estas estructuras corresponden a lineamientos estructurales regionales de alto

ángulo, ocurren anterior a la deposición de los cuerpos mineralizados, estos lineamientos posiblemente

dieron la forma al paleo relieve controlando la forma de la cuenca, conformando el corredor principal

donde se emplazan los cuerpos mineralizados con sulfuros masivos. Este sistema es muy antiguo, anterior

a la deposición de los sulfuros masivos y ha tenido gran influencia en la mineralización porque permitió

definir el paleorelieve, controlando la forma de la cuenca o cubeta donde se han depositado los sulfuros

masivos; encontrándose cambios abruptos en la potencia de las unidades litológicas y de sulfuros masivos

a ambos lados de estas fallas así como arrastre del bandeamiento en los sulfuros.

2.- Sistema NE - SW, este sistema se puede considerar como sin-volcánicas y son transversales donde

limitan y desplazan los cuerpos mineralizados. Estas estructuras son rellenadas-selladas por diques

andesíticos porfiríticos recientes y algunos de ellos presentan evidencias de reactivamiento posterior

durante el levantamiento de los Andes. Este sistema de fallas ha tenido igual importancia en la deposición

de los sulfuros masivos, ya que son transversales a estos y deben corresponder a fallas que sirvieron de

paso de la mineralización y controlaron el paleorelieve donde se depositaron las volcánicas y los sulfuros

masivos. Actualmente estas fallas están ocupadas por zonas de stringers y diques pórfido andesíticos.

3.- Sistema NNO–SSE, este sistema corresponde a fracturamiento – fallamiento posterior a la

mineralización con buzamientos de alto ángulo al este, también existen diques pórfido andesítico (Topará

sur) y diques básicos molidos (Topará norte) como relleno de fallas. En el cuerpo 5, también existen unos

diques y fallas N-S pero sin desplazamiento importante.

Ilustración 12:Se muestra las principales sistemas de fallas de color azul, 1.- Sistemas NW-SE; 2.-
Sistema N-S; 3.- Sistema NE, también se observa
 Ilustración 13: Sección esquemática (SKETCH) mirando al noroeste mostrando el desplazamiento en
bloques. (Fuente: U. M. Cerro Lindo)

2.4. Geología Económica

2.4.1. Alteración

En la zona de Cerro Lindo lo más resaltante es la alteración supergena que aflora y está directamente

relacionada con los cuerpos en profundidad, ella se manifiestan en varios niveles o intensidades de la

oxidación. Para fines prácticos se ha diferenciado tres tipos de alteraciones Tipo (A) en la base cercano al

cuerpo; Tipo (B) intermedia y Tipo (C) en la parte superior, sobreyaciendo a ellas se tiene los halos de

silicificación y blanqueamiento, principalmente de la riolita (Lavado, 2015).

- Alteración Tipo A:

Sería la alteración más cercana a los cuerpos mineralizados y/o es parte del cuerpo oxidado.

Su característica principal es la fuerte oxidación, con presencia de baritina++ y grandes cavidades

en las zonas oxidadas, producto de la lixiviación de los óxidos (Ox Fe+++), presentan coloración
 rojiza y amarillenta debido a la oxidación de la galena. Las cavidades se han generado debido a

que la oxidación de sulfuros masivos originó espacios vacíos. En algunos casos con colores

marrón, rojizo y amarillento. Se observan pocos óxidos de cobre y sulfuros secundarios como

covelita, calcosina y bornita en menos cantidad. En las partes superiores y periféricas en contacto

con los cuerpos la presencia del OxFe+++ es más intensa. Existen evidencias prácticas para

inferir de la posible cercanía a los cuerpos principalmente por la ocurrencia de la oxidación tipo

A, y el incremento de pirita con baritina y puntos de sulfuros de Zn, Pb.

- Alteración Tipo B:

Presenta óxidos sueltos, terrosos con varios colores. En algunas zonas esta caolinizado y

contiene algo de baritina y Ox Fe++ moderado, hematita, roca craquelado, blanqueada. En

algunos casos se incrementa el fracturamiento y se rellena con hematita, gohetita; un caso típico

de un buen ejemplo es el afloramiento en una de las quebradas en la zona de Campanario. En el

campo también se observa que el afloramiento tipo B está sobreyaciendo al tipo A la cual

generalmente contiene baritina.

- Alteración Tipo C:

Generalmente presenta coloración rojiza de la roca, fracturamiento relleno con óxidos de

varios colores principalmente rojizo y marrón en las fracturas están rellenas con gohetita,

hematita y presenta silicificación, además de blanqueamiento de la roca, la presencia de Ox Fe+

es débil. Se ha preparado una sección vertical representativa que muestra los tipos de alteraciones

respecto a la ocurrencia de un cuerpo mineralizado en profundidad. Igualmente se puede ver la

ubicación de las alteraciones como se muestran en las ilustraciones 7 y 8.

 Ilustración 14: Representación de los tipos de alteración.

Ilustración 15: Alteraciones vistas en campo (Fuente: U.M. Cerro Lindo)

2.4.2. Mineralización

En la Unidad minera Cerro Lindo, se identificó determinada mineralogía en cada unidad litológica,

que se muestra en la siguiente tabla:

 Tabla 1: Mineralización en la zona de la Unidad Minera Cerro Lindo

A continuación, se hace una descripción de las características físicas de los diferentes minerales

reconocidos en Cerro Lindo, tomando en cuenta observaciones del logueo de testigos y mapeo de

galerías.

 Pirita

La pirita viene a constituir gran parte de todo el yacimiento, determinando su contenido junto con

el de la barita. La pirita acompañando a SPB, presenta textura granular piritoédrica y su tamaño

oscila de 0.3mm a 3.0mm, presentando mayormente bandeamiento con la barita y esfalerita. La

pirita en SPP se encuentra con mayor definición de los granos, conformando piritoedros que en

algunos casos no tienen matriz y llegan a ser muy disgregables. Los tamaños son muy variables,

desde 0.1 hasta 8.0 milímetros, predominando los cristales de 1 a 2 milímetros. Se ha reconocido

en las galerías que la pirita estéril (con escaso o sin minerales en la matriz) sería el último evento

de la mineralización, habiéndola reconocido cortando y seccionando las unidades de SPB

 utilizando seguramente algunas fallas que no son fáciles de detectar en los sulfuros masivos. En

SSM se encuentra cristalizado de grano fino a medio (excepcionalmente grano grueso). Cuando

se trata de SSM producto del predominio de la sedimentación está acompañado principalmente

por sílica y en mucho menor contenido barita (caja techo). Cuando se trata de SSM producto de la

invasión vertical o lateral en volcánicos debajo del fondo marino la pirita se encuentra diseminada

y en venillas generalmente delgadas (caja piso).

 Baritina

La baritina es el segundo mineral más abundante en el depósito, su contenido determina la

clasificación de litologías.

Normalmente se encuentra granular y con fuerte presencia en SPB (más del 10%), pero puede

encontrarse también en SPP como rezagos de antiguos SPB embebidos por el SPP y también en la caja

techo, a veces acompañado de mineralización de zinc. Los granos de baritina en SPB tienen diámetros

menos de 1 milímetro, hasta 2 milímetros, conformando las bandas de mineralización que caracteriza esta

unidad.

 Esfalerita

El mayor contenido de esfalerita se encuentra en los Sulfuros Primarios Baríticos (SPB) donde

tiene generalmente una textura granular masiva y bandeada, presentando un color castaño (blenda

rubia). Los granos de esfalerita oscilan entre 0.2 a 1.5 milímetros de diámetro, aunque por lo

general predominan los diámetros de 0.8 milímetros. También es posible encontrar esfalerita

asociada a la calcopirita remplazando a las unidades SPP y SPB donde tiene formas irregulares

que pueden tener de 0.2 a 15mm, presentando un color marrón oscuro (variedad marmatítica). En

general se tiene mayor contenido de esta variedad de esfalerita en la unidad SPB comparándola

con la unidad SPP, por lo que se supone que viene a ser la removilización de la esfalerita original

y redepositación a mayor temperatura con el consiguiente incremento en el contenido de fierro.

En las unidades SSM es posible encontrarlas de forma granular diseminada e incluso granular
 bandeada con baritina y sílica, alcanzando incluso concentraciones económicas; en algunos casos

se puede deducir que estas unidades serian la gradación lateral de las unidades SPB. Es posible

también encontrar diseminación de esfalerita de grano fino 0.1 a 0.3 milímetros dentro de la caja

techo (HW), en poco contenido (hasta 3% de toda la roca), presentando una coloración

amarillenta e incluso verdosa.

 Calcopirita

Se la encuentra generalmente llenando intersticios intergranulares y en formas irregulares en

ambas unidades SPP y SPB. Sus dimensiones son variadas y dependen del grado de

reemplazamiento de la unidad original, llegando incluso a cortar corridas de hasta 6 metros de

corrida con contenidos de 15 a 60% de calcopirita (CL-00-69), en donde la pirita ha sido

fuertemente remplazada y la baritina muy poco o nada comparándola con el contenido promedio

de barita en SPB. Hay una tendencia de incrementar la concentración de calcopirita alrededor de

los enclaves y unidades volcánicas (que viéndolos desde una perspectiva más global podrían ser

enclaves muy grandes) con incremento en la concentración de calcopirita al acercarse hacia la

roca. Estas concentraciones tienen una potencia variada pudiendo ser desde 15 centímetros hasta

80 centímetros y rara vez son mayores a 1 metro. En SSM, de la caja piso, la calcopirita se

presenta diseminada en el volcánico y como relleno de las venillas, estando acompañada casi

siempre por pirita, a veces por pirrotita y muy rara vez por esfalerita.

 Galena

Dentro de los Sulfuros Masivos se encuentra galena en SPB en granos de 0.3 a 1.5 milímetros

y su abundancia, al parecer, está relacionado a la abundancia de la esfalerita clara o blenda rubia

(se ha encontrado mayor concentración de galena relacionado a altas concentraciones de

esfalerita). También se ha reconocido galena en la caja techo (HW), donde se presenta

diseminada y en muy escasa cantidad (menos de 1%) que no llega a ser económica.

 Pirrotita
 La pirrotita se presenta masiva, con formas irregulares alargadas, remplazando a los minerales

anteriores, con fuerte asociación con la calcopirita y la esfalerita marmatítica. Es posible también

encontrarla diseminada o como relleno de intersticios en unidades SPP.

 Calcita

Se ha reconocido calcita principalmente dentro de las unidades SPB y en menor cantidad en la

unidad SPP. En SPB se encuentra calcita como concentraciones irregulares alargadas de

diferentes dimensiones, con corridas en el taladro de 1 a 15 centímetros, pero que en forma

vertical (tomando en cuenta la posición original de los SM) no abarca mucha potencia y sus

ocurrencias no tienen mucha continuidad. En SPP la calcita es más rara y se la reconoce

rellenando intersticios y fracturas.

2.5. Recursos y Reservas

2.5.1. Tamaño del proyecto

La concesión de beneficio de la UM CERRO LINDO, según los datos registrados en sus informes

técnicos, abarca aprox. 519 ha.; esta fue otorgada a la empresa MILPO en el año 2006. Se procederá con

una breve citación del informe.

“Se encuentra vigente una concesión de beneficio, otorgada a Milpo el 10/10/2006. La concesión

cubre un área de 518,78 ha (Tabla 2)..”

Tabla 2: Consesión de Beneficio

Numero de
Consesion de Beneficio Codigo Área Año
Titulo
119-2007-
Cerro Lindo P0000506 519 10/10/2006
MEM/DGM

La configuración general del sitio de la mina y la infraestructura asociada en relación con los

asentamientos clave se incluye en la Ilustración 16. La mina está ubicada en la ladera de una serie de
pequeñas aldeas y asentamientos. Los asentamientos más cercanos se encuentran dentro de las

comunidades de Chavín y del valle del río Topará, que comprenden:

Comunidad Chavín: 2.800 personas y 17 asentamientos

Comunidad del valle del río Topará: 590 familias y cinco asentamientos.
 Ilustración 16: Asentamientos y comunidades en el área de influencia de la mina

La unidad minera no solo está comprendida de la Propiedad de Concesión de Beneficio, la empresa

Milpo se encargo de adquirir más concesiones los cuales son denominados “TENENCIA DE

EXPLORACIÓN” para la exploración de la zona, los cuales se ven en la siguiente tabla:

“Votorantim adquirió diez concesiones mineras adicionales en el área y posteriormente las transfirió

a Milpo (tabla 3). En conjunto, estas concesiones cubren aproximadamente 6,835 ha adicionales. Los

lugares de tenencia se incluyeron en Plano N°4.”

 Tabla 3: Concesión de Exploración
Nombre de Concesión Minera Registro Público Area Actual Localización (Distrito/Región)
"Febrero 1979" 2026393 998.77 Chavin/Chincha/Ica
Cerro Lindo 2018851 998.77 Chavin/Chincha/Ica
Cerro Lindo 12 13596017 15.24 Chavin/Chincha/Ica
Cerro Lindo 13 12695744 10.54 Lunahuana-Chavin/Chincha/Ica
Cerro Lindo 23 13611414 602.28 Lunahuana-Chavin/Chincha/Ica
Festejo 10 2027470 1,000.00 Chavin/Chincha/Ica
Festejo 6 2027468 1,000.00 Chavin/Chincha/Ica
Festejo 7 2027482 1,000.00 Chavin/Chincha/Ica
Festejo 8 2027469 1,000.00 Chavin/Chincha/Ica
Festejo 9M 13615927 1,000.00 Chavin/Chincha/Ica
Cerro Lindo 24 En proceso 800.00 Chavin/Chincha/Ica
Cerro Lindo 25 En proceso 660.90 Chavin/Chincha/Ica
Cerro Lindo 26 En proceso 786.09 Chavín-San Juan de Yanac/Chincha/Ica
Cerro Lindo 27 En proceso 1,000.00 Chavín-San Juan de Yanac/Chincha/Ica
Cerro Lindo 28 En proceso 500.00 Chavín-San Juan de Yanac/Chincha/Ica
Cerro Lindo 12-B 13616219 500.00 Lunahuana-Chavin/Cañete/Ica
Cerro Lindo 14 12528871 0.93 Grocio Prado-Pueblo Nuevo/Chincha/Ica
Cerro Lindo 15 12528882 200.00 Grocio Prado/Chincha/Ica
Cerro Lindo 16 12525671 999.43 Grocio Prado/Chincha/Ica
Cerro Lindo 17 13600117 200.00 Grocio Prado/Chincha/Ica
Cerro Lindo 18 En proceso 100.00 Lunahuana/Cañete/Lima
Cerro Lindo 19 En proceso 232.39 Lunahuana/Cañete/Ica
Cerro Lindo 20 En proceso 747.78 Lunahuana/Cañete/Ica
Cerro Lindo 21 En proceso 568.37 Lunahuana-Pacaran/Cañete/Lima
Cerro Lindo 22 13613580 493.75 Lunahuana-Pacaran/Cañete-Chincha/Ica
Cerro Lindo 5 P-13616230 300.00 Lunahuana-Pacaran/Cañete-Chincha/Ica
Cerro Lindo 6 P-13611454 900.00 Grocio Prado - San Vicente de Cañete / Chincha-Cañete/Ica
Checho 500M P-13611414 875.97 Grocio Prado - San Vicente de Cañete / Chincha-Cañete/Ica
Checho 700M P-13613538 481.15 Grocio Prado - San Vicente de Cañete / Chincha-Cañete/Ica
Contopa 44 P-02031014 700.00 Grocio Prado - San Vicente de Cañete / Chincha-Cañete/Ica
Festejo 1 P-02027481 300.00 Lunahuana/Cañete/Ica
Festejo 2 P-02027476 1,000.00 Lunahuana/Cañete/Ica
Festejo 3 P-02027477 1,000.00 Lunahuana/Cañete/Ica
Festejo 30 P-02029871 1,000.00 Chavin/Chincha/Ica
Festejo 5 P-02029872 875.59 Chavin/Chincha/Ica
Julia I M P-02029873 1,000.00 Grocio Prado - San Vicente de Cañete / Chincha-Cañete/Ica
Kala I M P-02029874 400.00 Chavin/Chincha/Ica
Mariale Segunda P-02029875 200.00 Lunahuana/Cañete/Lima
Nuevo Horizonte 2009 M P-02029876 100.00 Chavin/Chincha/Ica
24,547.95
 Plano 4: Plan general de Tenencia de Minerales

2.5.2. Antecedentes de reservas de la zona

(copiar de los puntos hechos anteriormente)

2.5.3. Reservas probadas y potenciales

2.5.3.1 Estimación de recursos minerales

La estimación de recursos minerales fue preparada por el personal de Votorantim. Amec Foster

Wheeler revisó el desarrollo de Recursos Minerales, la construcción, los procedimientos de estimación, la

clasificación y las declaraciones para la Mina Cerro Lindo, y llevó a cabo una validación independiente

del modelo de bloques.

Milpo recopiló las determinaciones de densidad aparente utilizadas para la estimación actual entre

2013 y 2016. Se registró un total de 658 determinaciones de densidad en el conjunto de datos de Cerro

Lindo, e incluye 574 muestras de núcleo y 84 muestras al azar. Se construyeron tres modelos, un sólido

mineralizado basado en valores de retorno neto de fundición (NSR), un modelo de tipo de roca y un

modelo de zinc de alta ley. El análisis de datos exploratorios (EDA) se realizó por zona de mineral y

dominio. Los datos del pozo de perforación Cerro Lindo se compusieron en longitudes de 2,5 m para la

estimación de leyes. Amec Foster Wheeler considera que el tamaño compuesto es razonable para el

tamaño de bloque de 5 x 5 x 5 m utilizado en el modelo de bloque de Recursos Minerales. Se utilizaron

niveles de limitación de restricción (umbrales) atípicos para el zinc, el plomo, el cobre y la plata. Las

distancias atípicas se establecieron en 20-25 m. Los materiales compuestos que se encontraban dentro de

la distancia de búsqueda atípica no se limitaron durante la estimación de la ley. Los materiales

compuestos que estaban más allá de la distancia atípica se establecieron en el valor límite antes de la

estimación de la ley. La variografía completada en apoyo del modelado se realizó utilizando el software

Supervisor o SAGE2001 disponible comercialmente. La estimación de leyes se completó en tres pasadas

por zona mineral y dominio geológico utilizando kriging ordinario (OK). El intercambio de muestras

entre dominios geológicos se abordó con una codificación suave-firme-dura (SFH) determinada por

diagramas de contacto. Se completó una estimación del vecino más cercano (NN) para comparación y

validación utilizando compuestos de 5 m. Se completaron las estimaciones de OK y NN para las leyes

con tope y sin tope. La selección de la muestra se basó en el análisis cuantitativo de la vecindad de

kriging (QKNA) de las actualizaciones anteriores del modelo. La selección de la muestra se modificó

para cada pasada y se determinó por zona de mineral, código de geología y el número de muestras

disponibles. Las restricciones de octante permiten de una a tres muestras por octante. Las comprobaciones

de validación del modelo incluyeron una comprobación de sesgo global en la que la estimación OK se
comparó con las leyes NN en un punto de corte cero, comprobaciones de sesgo local mediante diagramas

de franjas, comprobaciones de cambio de soporte mediante diagramas de Herco e inspección visual de

datos.

Los Recursos Minerales se clasificaron inicialmente utilizando el Código del Comité Conjunto de

Reservas de Mineral (JORC) de 2012 y se reconciliaron con los Estándares de Definición de Recursos

Minerales y Reservas de Minerales del Instituto Canadiense de Minería, Metalurgia y Petróleo (CIM) de

2014 (los Estándares de Definición CIM de 2014). Los criterios de clasificación incluyeron confianza en

el modelado de yacimientos y dominios mineralizados, confiabilidad de los datos de muestreo, confianza

en las estimaciones de ley del bloque para los diversos metales, parámetros del modelo de variograma,

estudios de espaciamiento de pozos de perforación, inspecciones visuales de geometrías de dominios

mineralizados en relación con el espaciado de pozos de perforación y experiencia en producción obtenida

de las operaciones mineras. Con base en estos criterios, la clasificación de Recursos Minerales utilizó una

combinación del número de perforaciones y distancias determinado por rangos de variograma. A

continuación, se suavizó el resultado preliminar para eliminar pequeñas manchas aisladas y formas

irregulares. Los supuestos utilizados para evaluar las perspectivas razonables de una eventual extracción

económica incluyen: precios de los metales del Zn: US $ 2.767 / t (US $ 1,26 / lb); Pb: US $ 2.235 / t (US

$ 1,01 / lb); Cu: 6.794 $ / t (3,08 $ / lb); y Ag: US $ 21,78 / oz; sin concesiones para la dilución externa;

una suposición de métodos de minería subterránea tales como excavación a cielo abierto por debajo del

nivel, minería de corte y relleno; y recuperaciones metalúrgicas variables que se basan en una curva de

recuperación. El límite aplicado a la estimación de recursos minerales es un retorno neto de fundición

(NSR) de US $ 27,80 / t, excepto para los bloques adyacentes a áreas hundidas donde se utilizó un NSR

de US $ 50,00 / t para la presentación de informes.

2.5.3.2. Declaración de recursos minerales

Las estimaciones de recursos minerales preparadas por el personal de Votorantim y resumidas en la

Tabla 1-2 se informan sin incluir las reservas minerales. Las estimaciones tienen una fecha de vigencia
del 31 de diciembre de 2016 y se informan utilizando los Estándares de Definición CIM de 2014. La

Persona Calificada (QP) responsable de la estimación es el Sr. EJC Orbock III, RM SME, un empleado de

Amec Foster Wheeler. Los recursos minerales se informan utilizando un límite de NSR. Los factores que

podrían afectar la estimación de recursos minerales incluyen: relleno adicional y perforación escalonada

de depósitos satelitales; cambios en las interpretaciones locales de la geometría de la mineralización y

continuidad de las zonas de mineralización; dominar cobre de alta calidad; asignaciones de densidad y

dominio; cambios en los supuestos de los parámetros de diseño que pertenecen al diseño de rebajes;

dilución de fuentes internas y de contacto; cambios en los supuestos de recuperación geotécnica y

metalúrgica; aumentos resultantes de las mejoras en la recuperación del método de minería según lo

recomendado por Amec Foster Wheeler; cambios en los supuestos utilizados para generar el valor NSR,

incluidos los precios de las materias primas a largo plazo; y finalización de un modelo de conciliación con

un programa de muestreo mejorado para el modelo de corto alcance.

Tabla 4: Tabla de resumen de recursos minerales

Tonelaje
Caterogía Zn (%) Cu (%) Pb (%) Ag (g/t) NSR (US$/t)
(Mt)
Medido 3.7 2.49 0.77 0.35 25.7 96.34
Indicado 2.5 1.89 0.68 0.29 26 79.1
Total medido + indicado 6.2 2.25 0.73 0.32 25.8 89.41
Inferido 4.5 2.04 0.84 0.24 25.7 89.79

2.5.3.3. Estimación de reservas minerales

Las Reservas Minerales se han establecido con base en los costos reales y factores modificadores de la

Mina Cerro Lindo, y en la planificación y el presupuesto de la mina a nivel operativo. El método de

minería principal utilizado es el talado abierto de subnivel (SLOS), también conocido como minería de

retroceso vertical (VRM) con relleno de pasta. Las dimensiones típicas de los rebajes SLOS / VRM son

20 m de ancho, 20 m de largo y 30 m de espaciado de nivel vertical. Las dimensiones máximas del rebaje

están dictadas por las condiciones geotécnicas en el rebaje y sus alrededores inmediatos.

Aproximadamente el 85% de las Reservas Minerales se extraerán utilizando este método. El resto se
extraerá mediante extracción mecanizada de corte y relleno (C&F) con relleno de pasta. La minería C&F

se utilizará para extraer pilares, remanentes y formas irregulares. Los tamaños típicos de los encabezados

serán de aproximadamente 4 mx 4 m, y los rebajes pueden ser de extracción de estilo de deriva y relleno

lateral (D&F) o por arriba. La planificación de la mina para LOM se basa en una tasa de producción en

estado estable de 20.600 t / d. La tasa es similar a las tasas que se están alcanzando actualmente y se

supone que no se requiere una inversión de capital importante para lograr este objetivo.

Las Reservas Minerales se reportan incluyendo pérdidas de recuperación y dilución. A toda la dilución

se le asigna un valor NSR de US $ 0,00 / t. El procedimiento de cálculo de NSR asume que todos los

cuerpos minerales tienen un desempeño metalúrgico similar y que las proporciones de mezcla no son

críticas. Sin embargo, el rendimiento metalúrgico varía con el grado de la cabeza; esto se ha tenido en

cuenta en la recuperación del proceso y el cálculo de NSR. El valor de corte de NSR se basa en el metal

contenido, la recuperación del proceso, el flete y los cargos por tratamiento del concentrado, los precios

de los metales y otros factores. Los factores de dilución y recuperación planificados se basan en valores

históricos informados desde la mina. Los factores de recuperación y dilución se basan en informes de

conciliación de rebajes de 2008 a 2015. Tanto los valores de dilución como los de recuperación

informados por Votorantim son significativamente más bajo de lo que normalmente se esperaría. Esto se

puede explicar en parte porque los primeros rebajes eran rebajos primarios, que tenían tres paredes en el

mineral; toda ruptura excesiva y desprendimiento era mineral, y no se contaba como dilución en la

reconciliación. Los factores de baja recuperación también consideran el tonelaje perdido entre las formas

de reserva teóricas y el diseño real del rebaje.

2.5.3.4. Declaración de reservas minerales

Las estimaciones de Reservas Minerales preparadas por el personal de Votorantim e incluidas en la

Tabla 1-3 tienen una fecha de vigencia del 30 de junio de 2017 y utilizan los Estándares de Definición de

la CIM de 2014. El QP responsable de la estimación de Reservas Minerales es William Bagnell, P.Eng.,

Empleado de Amec Foster Wheeler. Las reservas minerales se informan utilizando un límite de NSR. Los
factores que pueden afectar la estimación incluyen precios de los productos básicos y supuestos de tipo de

cambio, mercados globales, costos operativos internos, acciones gubernamentales que incluyen cambios

en las regulaciones y leyes ambientales, de permisos, impuestos y regalías, licencia social para operar,

incógnitas geológicas y geotécnicas, disponibilidad de personal calificado. mano de obra y variaciones en

el rendimiento metalúrgico. Cerro Lindo es una mina subterránea; como tal, enfrenta varios de los

mismos riesgos que enfrentan todas las minas subterráneas, que incluyen, entre otros, condiciones

inesperadas del suelo, eventos sísmicos y afluencia de agua subterránea. Los problemas que son

específicos de la mina Cerro Lindo incluyen: “cara en retroceso”, ya que el mineral debe transportarse en

camiones desde los niveles de minería más bajos hasta el nivel de alimentación de la trituradora; cambios

en los supuestos de estimación de costos para la minería de corte y relleno planificada a medida que se

adquiere experiencia con las condiciones en Cerro Lindo; la cantidad de dilución (principalmente relleno

desprendido) puede aumentar a medida que la mina se profundiza; las condiciones geotécnicas debidas a

una mayor profundidad también pueden contribuir a una mayor dilución y una menor recuperación; y

falla de cualquiera de los componentes de la infraestructura.

Tabla 5: Declaración de reservas minerales

Tonelaje
Caterogía Zn (%) Cu (%) Pb (%) Ag (g/t) NSR (US$/t)
(Mt)
Probado 26.45 1.96 0.67 0.23 20.34 67.11
Probable 25.93 1.88 0.68 0.2 19.98 65.86
Totalmente probado y
probable 52.38 1.92 0.68 0.22 20.16 66.49

2.5.4. Valores económico potencial

El yacimiento de Cerro Lindo es un depósito de sulfuros masivos de naturaleza volcánica,

perteneciente al Grupo Casma de edad Cretácico, estas rocas se acumularon dentro de una cuenca durante

el proceso de subducción. La secuencia volcánica sedimentaria consiste de lavas y piroclastos félsicos,

esta secuencia finalmente fue intruida por el batolito de la costa generando un halo de rocas

metamórficas. El yacimiento geométricamente está orientado al NW, buzando al SW con ángulo de

buzamiento promedio de 65º. Hasta el 30 de Junio 2017, se han reconocido los siguientes cuerpos

mineralizados: Ore Body 1, Ore Body 2, Ore Body 2B, Ore Body 3, Ore Body 4, Ore Body 5, Ore Body

5B, Ore Body 6, Ore Body 6A, Ore Body 6B, Ore Body 7 y Ore Body 8. De los cuerpos descritos, los que

actualmente se encuentran en la fase de minado son el OB1; OB2; OB2B; OB5; OB5B; OB6; OB6A;

OB6B; OB7. Los cuerpos OB3-4, OB8, están en la fase de exploración. En general el yacimiento Cerro

Lindo se encuentra albergado en una serie volcánica sedimentaria de la formación Huaranguillo del

Cretáceo perteneciente al grupo Casma. El depósito de sulfuros masivos volcanogenicos (VMS), se

extiende mineralógicamente 1,350 metros de largo (NW-SE), 85 metros de ancho y de 250 metros de

profundidad (la profundidad se ha dado como resultado de la perforación de taladros DDH en

profundidad). La secuencia de mineral ocupa un graven de intracuenca con orientación hacia el NW, el

depósito en general se encuentra inclinado hacia el SW con buzamiento promedio de 65°, este último

como efecto de la deformación orogénica. El depósito de Cerro Lindo está compuesto de cuerpos

lenticulares y apilados de sulfuros masivos, el cual incluye pirita (50-95%), esfalerita, calcopirita y

galena en menores proporciones. También contiene cantidades considerables de baritina (10-60%),

la baritina se encuentra en las partes superiores de los cuerpos mineralizados.

Ilustración 17: Sección Longitudinal Isométrica de Cuerpos Mineralizados

 Figura. Muestra una vista en planta en el nivel principal NV-1820 de los mismos cuerpos de mineral.

III EVALUACIÓN ECONÓMICA DEL PROYECTO

3.1. Validación 3D de cálculo de reserva de mineral

Se construyeron modelos tridimensionales (3D):

3.1.1. Sólido mineralizado basado en valores de retorno neto de fundición (NSR)

Votorantim usa valores NSR para definir conchas de grado mineralizado conocidas como "OB". La

construcción de las carcasas OB es un paso importante en el proceso de modelado porque las carcasas OB

definen el volumen del material mineralizado. Se calculó un valor NSR para cada intervalo de ensayo

utilizando la fórmula:

Se utilizó un límite de NSR de 17 $ / t para definir los límites de mineralización / desechos de las

cáscaras de grado OB. Los datos de NSR se importaron al software Leapfrog disponible comercialmente

y se construyeron sólidos de carcasa de grado OB. Se definen catorce sólidos OB. Los sólidos OB (Figura
14-1) se importaron al software MineSight disponible comercialmente para la construcción del modelo de

bloques. Los sólidos informadores también se construyeron excluyendo los rebajes minados y el

desarrollo de la mina de los sólidos OB. Los sólidos de informe se utilizan para las determinaciones de

recursos y reservas. El modelo de bloques se codificó con los sólidos OB basados en el porcentaje de

volumen total (% OB), y código de bloque (OBODY).

Los sólidos OB que definen el soporte de zona económica razonables y son los datos del pozo de

perforación.

Ilustración 18: Vista de plano que muestra la ubicación de sólidos OB

3.1.2. Tipo de roca

Los sólidos de tipo roca geológica se construyen dentro de los sólidos mineralizados NSR con base en

la observación geológica en el registro de perforaciones y muestras de canales. El modelo geológico

(Tabla 6) consta de nueve dominios geológicos (GEOCD). Los sólidos de estructura metálica que

representan los dominios geológicos se construyeron en Leapfrog. Los sólidos se importan a MineSight y

se utilizan para codificar el modelo de bloques. La Ilustración 19 muestra dos tipos principales de rocas

mineralizadas, SPP y SPB (incluyendo SPBHG) y de norte a sur, diques áridos que cortan
transversalmente. SPP y SPB (incluido SPBHG) representan aproximadamente el 95,7% del volumen de

tipo de roca modelada. El etiquetado del modelo de bloque de los diques transversales no mineralizados

utiliza un umbral de volumen del 10% para codificar un bloque. Esto ha sobreestimado el volumen total

de diques dentro del modelo de bloques en comparación con el volumen representado por el sólido 3D del

dique. Amec Foster Wheeler recomienda un umbral más cercano al 50% o un umbral que resulte en un

volumen de modelo de bloque que se asemeje mucho al volumen sólido del dique 3D. Los sólidos de tipo

roca mineralizados también deben modelarse a través de los diques y luego recortarse con el sólido del

dique. Los sólidos geológicos definen dominios geológicos razonables y están respaldados por datos de

perforación y mapeo de minas.

Tabla 6: Códigos de tipo de roca y modelo de bloque

Tipo de roca (código de modelo) Comentario

Dique (3) Dique estéril
SSM (5) Surfuros semi-masivos mineralizados sulfuros
SPP (6) Sulfuros masivos piríticos mineralizados
POE (7) Sulfuros masivos oxidados mineralizados
SPB (9) Sulfuros masivos baríticos mineralizados
SPBHG (99) Sulfuros masivos baríticos (Zn de alta calidad)
SOB (10) Sulfuros baríticos oxidados mineralizados
SBL (11) Zona lixiviada mineralizada
Enclave (29) Residuos internos estérelies
 Ilustración 19: Vista en planta que muestra SPP y SPB (incluido SBPHG), principales tipos de rocas mineralizadas y cruces
cortan un dique

3.1.3. Zinc de alto grado.

La porción de zinc de alta ley del dominio de sulfuros masivos baríticos (SPBHG) se implementó en

enero de 2017. Se interpreta que los valores de Zn de SPBHG están localizados a lo largo de las

características estructurales. El dominio SPBHG se construyó solo en los sulfuros masivos baríticos

mineralizados (SPB). El propósito del dominio SPBHG fue controlar la mancha de valores de zinc de alta

ley durante la estimación de ley, como se muestra en la Ilustración 20. El modelado de SPBHG utilizó

diferentes grados de corte de compuestos de zinc por dominio OB como enumerados en la Tabla 7.
 Ilustración 20: Vista en planta del dominio de Zn SPB de alto grado con diques transversales de norte a sur

Tabla 7: Valores de modelado de ley de corte de zinc SPBHG

Dominio OB Grado de corte compuesto Zn (% Zn)

OB2 (2) 7.4
OB2B (22) 3.6
OB5 (5) 6.4
OB5B (55) 9.4
OB6 (6) 6.4
OB6A (61) 7.6
OB6B (62) 3.33
OB7 (7) 9

El modelo SPBHG debe monitorearse de cerca contra la reconciliación de minas. Es probable que se

requieran algunas modificaciones. El marcado de bloques con los sólidos SPBHG asignó un porcentaje de

volumen total y un código de tipo de roca de bloque de 99. Los bloques SPBHG que tenían menos del

76.77% del volumen total y no a lo largo de los límites mineralizados de OB, se marcaron como un
bloque mixto con ambos de baja ley. y valores y volúmenes de zinc de alta ley. Se almacenaron dos

estimaciones de ley de zinc en el bloque, una estimación de zinc de baja ley usando compuestos SPB

(GEOCD 9) y una estimación de zinc de alta ley usando compuestos SPBHG (GEOCD 99)

respectivamente. Se calculó una ley de bloque de zinc ponderada utilizando la siguiente fórmula:

Donde:

ZNBLK: Grado de bloque de zinc ponderado

Volumen de HGZN: volumen de zinc de alto grado en %

HGZN: Valor de zinc de alto grado interpolado kriged ordinario del compuesto GEOCD 99

LGZN: Valor de zinc de bajo grado interpolado de kriged ordinario del compuesto GEOCD 9

% OB: Porcentaje de volumen sólido NSR.

Después de que el modelo de recurso se envió a la ingeniería para el análisis de reservas minerales, se

observó un error en los cálculos anteriores. “Volumen de HGZN” y “(% OB-Volumen de HGZN)”

deberían haberse dividido por% OB en lugar de 100. En efecto, esto ha diluido el grado de bloque de zinc

ponderado. Un alto grado de zinc general esperado de aproximadamente El 7,71% se redujo al 7,51%.

Esto debería corregirse en la próxima actualización del modelo.

3.2. Estado de ganancias y pérdidas

El estado de ganancias y pérdidas, flujo de fondos y rentabilidad, son evaluados en el reporte anual de

la empresa Nexa Resources S.A., este análisis es general para todas las unidades mineras de las cuales,

Nexa Resources posee las concesiones y extrae los recursos ya mencionados.

La empresa tuvo como principales indicadores en el año 2020 los siguientes.

 Ingresos por ventas: US$ 451 millones

 EBITDA: US$ 98 millones

 Margen EBITDA: 18%

 Cash cost consolidado (ROM): US$/t 37.3 (-11.9%)

 Deuda neta/EBITDA: -0.27x

Tipo de cambio

El tipo de cambio promedio para el Sol peruano al cierre de 2020 fue de S/. 3.497 por US$ (Fuente:

BCRP). Cabe destacar que la Compañía mantiene una baja exposición a la fluctuación del tipo de

cambio dado que tiene como moneda funcional el dólar estadounidense. Además, gran parte de los

costos de producción e ingresos están denominados en dicha moneda, manteniendo un adecuado calce

de monedas en el balance, estado de resultados y flujo de caja.

Tabla 8: Tipo de cambio

Inflación La inflación de los últimos 12 meses pasó de 1.9% al cierre del 2019, a 2.0% al cierre de

diciembre del 2020, ubicándose debajo del rango meta del Banco Central de Reserva del Perú.

(Fuente: BCRP).
 Tabla 9: Consolidado Nexa Perú

Tabla 10: Estado de resultados Nexa Perú

Ventas

En el año 2020, los ingresos netos alcanzaron US$ 541 millones, menor en 27% en comparación con

el año anterior, principalmente afectado por menores volúmenes de producción en las operaciones, las
que fueron afectadas por la suspensión temporal de operaciones decretada por el gobierno peruano,

menores precios promedio de zinc y plomo, y mayores TCs. Esta disminución fue parcialmente

compensada por mayores precios de plata y cobre. En materia comercial, la producción de

concentrados de zinc de Nexa se destina principalmente a Nexa Resources Cajamarquilla S.A.,

mientras que la producción de concentrados de cobre y plomo se vende a diversos clientes en el

mercado. Todas las ventas de concentrados de zinc a la refinería de zinc Nexa Cajamarquilla se

establecen sobre la base del principio de plena competencia en condiciones regulares de mercado,

como en el caso de transacciones con otras partes relacionadas. Estas transacciones están sujetas a

evaluación mediante estudios de precios de transferencia que se encargan periódicamente a auditorías

profesionales externas.

Tabla 11: Ventas por tipo de metal a nivel nacional

Tabla 12: Producción por metal - UM Cerro Lindo

Costos operativos
 En el 2020, se registró un cash cost ROM consolidado de US$/t 37.3, 11.9% superior al obtenido

durante el 2019 (US$/t 42.3), principalmente impactado por los menores costos operativos fijos y

variables durante el trimestre en Cerro Lindo, y el menor costo operativo en Atacocha.

Prueba de deterioro

Al cierre de 2020, Nexa realizó su prueba de deterioro anual para todas sus unidades generadoras de

efectivo (“UGE”). Después de realizar la prueba, fue reconocido un monto de pérdida por deterioro antes

de impuestos de US$4 millones en la UGE Cerro Pasco. Esta pérdida por deterioro surgió principalmente

como resultado de una actualización en el precio de largo plazo del zinc de Nexa como parte del proceso

de planificación estratégica que se realiza durante el tercer trimestre de cada año. En el año 2020, Nexa

Perú ha reconocido un deterioro total de US$98 millones.

3.3. Flujo de fondos

Inversiones

Durante el 2020, se realizaron inversiones por US$ 64.3 millones, 41.81% menos que lo registrado en

el 2019. El CAPEX de expansión fue de US$ 8.4 millones en el año.

Tabla 13:CAPEX de Nexa Perú

 Incluye HSE e inversiones en presas de relaves

 Modernización, informática y otros.

 El monto negativo se refiere principalmente a créditos fiscales.

Liquidez y endeudamiento consolidado

La Compañía finalizó el trimestre con un saldo de caja de US$281 millones.

El apalancamiento financiero, medido por el ratio de deuda neta a EBITDA ajustado de los últimos

12 meses, fue negativo en -0,27x, y el plazo medio de vencimiento de la deuda financiera se situó en

3.0 años, sin tener vencimientos de deuda relevantes en el corto plazo.

Posición de liquidez y endeudamiento

Gráfico 1: Net Debt / LTM Adj. EBITDA (US$ millones)

Tabla 14: Saldo de caja y deuda financiera Nexa Perú

 3.4. Rentabilidad

En el año 2020, el EBITDA ajustado se situó en US$98 millones, menor en 37% año contra año,

principalmente por (i) los menores volúmenes de producción en las operaciones las que fueron afectadas

por la suspensión temporal de operaciones decretada por el gobierno peruano como respuesta a la

COVID-19; (ii) menores precios promedio de zinc y plomo; (iii) los gastos de US$8.3 millones

relacionados con la suspensión de las operaciones subterráneas en la mina Atacocha; y (iv) los costos

relacionados con la COVID-19, que fueron parcialmente compensados con la disminución en los gastos

de exploración mineral y gastos de evaluación de proyectos. En el año 2020, la pérdida neta fue de

US$139 millones, principalmente afectada por el deterioro no monetario de US$98 millones explicado

anteriormente, menores precios promedio de los metales principalmente zinc y plomo, y la suspensión

temporal de nuestras operaciones durante el 2T20 debido a medidas relacionadas con la COVID-19.

VI FACTIBILIDAD ECONÓMICA                                        (Semana 11)

6.1. Flujos netos del proyecto

6.2. Reservas

Como se trato anteriormente, las reservas probables y probada son la siguientes:

Tonelaje
Caterogía Zn (%) Cu (%) Pb (%) Ag (g/t) NSR (US$/t)
(Mt)
Probado 26.45 1.96 0.67 0.23 20.34 67.11
Probable 25.93 1.88 0.68 0.2 19.98 65.86
Totalmente probado y
probable 52.38 1.92 0.68 0.22 20.16 66.49

6.3. Vida útil

La vida útil, fue estimada hasta el 2025, pero se sabe que la mina tendrá una extención, esto debido a

los resultados de las exploraciones que vienen realizando, se estima que pueda llegar hasta 2030.
 6.4. Recuperaciones metalúrgicas

El modelo financiero incluye las recuperaciones de metales proyectadas basadas en regresiones de ley

de cabeza presentadas a continuación:

Tabla 15: Recuperación metalúrgica 2013 - 2016

 Tabla 16: Recuperación Metalúrgica 2018-2025

Plan Unidad Artículo 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Producción kt 7282 7292 7273 7275 7357 7240 3131 1809
oz/t Ag 0.61 0.7 0.65 0.63 0.64 0.67 0.61 0.72
g/t Ag 19 21.8 20.2 19.6 19.9 20.8 19 22.4
Grado de la cabeza del
% Cu 0.62 0.77 0.67 0.68 0.71 0.67 0.65 0.78
molino
% Pb 0.24 0.22 0.19 0.2 0.19 0.22 0.2 0.2
% Zn 1.97 1.92 1.81 1.84 1.86 1.9 1.55 1.63
% Recuperación de Cu 82.6 86.1 83.8 84.1 84.8 83.7 83.4 86.1
% Grado de concentrado de Cu 25.7 25.8 26.5 26.3 26 26 26 26
Concentrado de Cu oz/t Concentrado de Ag 11.06 9.94 11.24 10.56 10.05 11.35 10.63 10.22
g/t Concentrado de Ag 344 309 350 328 313 353 331 318
% Recuperación de Ag (a Cu) 36.5 36.5 36.5 36.5 36.5 36.5 36.5 36.5
% Recuperación de Pb 68.8 67.7 64.4 65.2 64.8 67.6 65.2 65.1
% Concentrado de Pb 63 62.5 62.1 62 63.1 63 60.2 61.6
oz/t Concentrado de Ag 72.28 88.95 101.36 93.05 98.4 85.53 87.13 106.56
Concentrado de Pb
g/t Concentrado de g Ag 2248 2767 3153 2894 3061 2660 2710 3314
% Recuperación de Ag concentrado (a Pb) 30.7 30.7 30.7 30.7 30.7 30.7 30.7 30.7
% Recuperación de Ag concentrado (Cu + Pb) 67.2 67.2 67.2 67.2 67.2 67.2 67.2 67.2
% Recuperación de Zn 90 89.7 89 89.2 89.3 89.6 87.3 87.9
Concentrado de Zn
% Grado de Zn concentrado 58.3 58.3 58 58 58 58 57.5 57.5

Los datos obtenidos y los proyectados no tienen gran variación por lo que se estima que la producción

planteada de 20600 tn/d se mantendrá y este está dentro de la capacidad de la planta (en la placa de

identificación), por lo que no requiere una inversión de capital significativo.

6.5. Términos de Fundición y Refinación

El modelo asume lo siguiente para el tratamiento y refinado de concentrados: Todos los concentrados

de zinc se tratan en la fundición Cajamarquilla de Votorantim. El costo de conversión supuesto es de US

$ 482 a US $ 492 / t de zinc contenido en concentrado, con una recuperación general de zinc del 93,8%.

Se incluyen costos de transporte de aproximadamente $ 27 / dmt. Los concentrados de cobre se venden

externamente e incluyen provisiones para cargos típicos de tratamiento y refinación de cobre (US $ 75 a

US $ 90 / tms de concentrado, 7.5 a 9 c / lb de cobre pagadero en concentrado) y costos de transporte de

aproximadamente US $ 60 / tms. Se recibe pago por el 95,8% del cobre contenido en concentrado de

cobre. Los concentrados de plomo se venden externamente e incluyen una provisión para cargos típicos

de tratamiento de plomo (US $ 196 a US $ 279 / tms de concentrado) y costos de transporte de

aproximadamente US $ 90 / tms. Se recibe el pago por el 95% del plomo contenido en el concentrado de

plomo. La plata se paga al 90% y 95% en cobre y concentrado de plomo, respectivamente. Hay un cargo

por refinación de $ 0.50 / onza pagadera de Ag en concentrado de cobre y US $ 1.74 / onza pagadera de

Ag en concentrado de plomo.

6.6. Precio de Metales

Debido a que el concentrado de zinc se trata internamente en la fundición Cajamarquilla, se asigna una

prima de zinc a la mina. Esto agrega ingresos de US $ 105 / t de zinc recuperado en la fundición.

Tabla 17: Proyección sobre precios de los metales

6.7. El costo de capital

6.7.1. Estimación del costo de capital

La mina Cerro Lindo ha estado en producción desde 2007 y ha estado en fase de expansión desde

2011. Está alcanzando una tasa de producción en estado estable de 20.600 t / d. Los costos se comprenden

bien y no se esperan cambios importantes a través del LOM.

6.7.1.1 Base de estimación

No hay grandes gastos de capital programados más allá de 2017.

6.7.1.2. Costos de capital de mina

Todos los proyectos de expansión y modernización para las operaciones Cerro Lindo están

programados para completarse a fines de 2018. Estos proyectos están en marcha y están diseñados para
fortalecer la capacidad de la mina para mantener la producción planificada. Aparte de eso, no hay gastos

de capital importantes adicionales planificados para la mina durante el LOM.

6.7.1.3. Costos de capital de infraestructura.

No hay nuevos gastos de capital programados para el grupo de Infraestructura durante LOM. Los

costos de capital sostenidos se describen en la Sección 6.2.1.4.

6.7.1.4. Capital sustentado

Los gastos de capital sostenidos para la mina Cerro Lindo se agrupan bajo una sola clasificación:

Sostenimiento. En el futuro a través del LOM, Milpo (ahora Nexa) presupuestó US $ 10 millones por año

($ 11,8 millones en 2018) para mantener el capital para toda la operación, pero no ha detallado el

presupuesto. Se informa que las cifras de capital sustentable incluidas en el modelo financiero se basan

en promedios históricos y provisiones, no en una planificación detallada. En los últimos años de una

operación minera típica, el capital de mantenimiento se centra principalmente en reemplazar el equipo

operativo. En el caso de la mina en sí, el nivel de actividades de desarrollo disminuirá a medida que la

mina se acerque al final del LOM, por lo que la necesidad de reemplazar el equipo de desarrollo se

reducirá a cero. Los contratistas poseen y operan gran parte del equipo móvil, y son responsables de su

reemplazo. Como resultado, los requisitos para mantener el capital de la mina disminuirán a medida que

se agoten las Reservas Minerales.

Toda la minería C&F propuesta será realizada por contratistas. Suministrarán su propio equipo, por lo

que no se requerirá capital de las operaciones de Votorantim para adquirir el equipo minero de C&F.

La sección 21.3.4 contiene una discusión de los costos relacionados con el proceso.

Los QP consideran que el presupuesto de capital de sostenimiento es suficiente para esta operación.

6.7.2.5. Resumen de costos de capital

El presupuesto de capital para 2017 hasta el final del LOM se presenta en la Tabla 18. Se informan los

costos de capital y de capital de mantenimiento. Estos costos incluyen los costos de cierre y recuperación.
 Tabla 18: Estimación del costo de capital de LOM (US $ x 1,000)

ÁREA PROPÓSITO 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
MINA 19,665.00 12,529.00 12,442.00 9,533.00 9,696.00 10,005.00 3,810.00 487.00
Despacho / comunicaciones de red Modernización 2,163.00 197.00 - - - - - -
Nueva zanjadora de instalación de pila seca
Sostenimiento
Pahuaypite 5,408.00 492.00 - - - - - -
Proyectos mineros Sostenimiento - 1,082.00 1,180.00 1,180.00 1,180.00 639.00 590.00 266.00
Bomba Putzmeister Sostenimiento 1,623.00 147.00 - - - - - -
Reemplazo de equipos móviles Sostenimiento 9,713.00 9,785.00 10,436.00 7,744.00 7,926.00 8,776.00 2,901.00 197.00
Scoops 4,489.00 4,897.00 4,897.00 6,033.00 5,000.00 4,897.00 408.00 -
Simbas 2,596.00 1,210.00 2,685.00 236.00 974.00 2,685.00 236.00 -
Jumbos 649.00 1,573.00 1,652.00 138.00 - - 1,514.00 138.00
Scaler 1,460.00 1,755.00 959.00 885.00 1,696.00 959.00 723.00 59.00
Rockbraker 519.00 350.00 244.00 452.00 256.00 236.00 20.00 -
Medio
Reemplazo del plan de mina
ambiente 541.00 590.00 590.00 590.00 590.00 590.00 320.00 25.00
Inversión en tecnología e información IT 216.00 236.00 236.00 20.00 - - - -
PLANTA 2,283.00 2,773.00 963.00 3,675.00 2,491.00 197.00 - -
Nueva línea eléctrica Sostenimiento 865.00 79.00 - - - - - -
Refuerzo de faja: 2da etapa Sostenimiento 865.00 79.00 - - - - - -
Equipo de planta crítico Sostenimiento 553.00 2,616.00 963.00 3,675.00 2,491.00 197.00 - -
INFRAESTRUCTURA GENERAL 8,924.00 6,111.00 482.00 - - - - -
23 km de tubería a 10 pulg. Sostenimiento 4,327.00 2,989.00 236.00 - - - - -
Construcción e infraestructura de
Sostenimiento
campamentos 2,704.00 2,950.00 246.00 - - - - -
Transformadoras Sostenimiento 811.00 74.00 - - - - - -
Medio
Mejoras en la vía de acceso principal
ambiente 1,082.00 98.00 - - - - - -
MEDIO AMBIENTE 1,298.00 659.00 590.00 590.00 590.00 266.00 236.00 20.00
Medio
Ampliación de saneamiento
ambiente 541.00 49.00 - - - - - -
Medio
Actualizar planta de agua potable
ambiente 216.00 20.00 - - - - - -
Medio
Planes ambientales
ambiente 541.00 590.00 590.00 590.00 590.00 266.00 236.00 20.00
Transferir 2,969.00
Total General 35,139.00 22,072.00 14,477.00 13,798.00 12,777.00 10,468.00 4,046.00 507.00

NOTA: Nota: Es posible que los totales no sumen debido al redondeo

“El modelo financiero incluye los costos operativos descritos anteriormente, por un total de US $

1,511 millones sobre el LOM”

6.8. Estimación del costos operativos

La mina Cerro Lindo es operada por un equipo de personal de Milpo que realiza funciones

administrativas y técnicas, y tareas operativas críticas como la minería de producción y las operaciones de

plantas de proceso, relleno y relaves. Otras actividades, como el desarrollo de la mina, el transporte de

mineral y otras funciones, las realizan los contratistas.

 6.8.1. Mano de obra

Las cifras de empleados de se proporcionan en la Tabla 16 (Datos 2019).

Tabla 19: Personal contratado

Empleadora Número de Personal

Nexa 583.00
Contratistas 2,145.00
Total 2,728.00

Cerro Lindo hace un uso extensivo de contratistas para realizar ciertas tareas para la operación. En

2019 se contaban con 32 empresas constratistas.

6.8.2 Base de estimación

Los costos operativos previstos para el LOM se basan en los costos históricos en Cerro Lindo y en los

cambios planificados en las operaciones mineras. La Tabla 17 y la Gráfico 2 muestran los costos reales

para 2013, 2014, 2015 y 2016. La Tabla 21-5 y la Figura 21-2 muestran el pronóstico de costos operativos

para el LOM.

Tabla 20: Cash Cost (2013 - 2016)

ÁREA Unidades 2013 2014 2015 2016

PRODUCCIÓN
Días por período 365.00 365.00 365.00 366.00
Toneladas producidas kt 5,382.50 5,925.90 6,760.50 7,345.20
t/d 14,746.00 16,235.00 18,522.00 20,639.00
COSTOS EN EFECTIVO (Cash Cost)
Mina US$/dmt 13.79 16.16 13.78 13.58
Planta US$/dmt 7.16 6.57 6.67 6.26
Administración US$/dmt 1.59 2.92 1.53 1.74
Mantenimiento US$/dmt 6.61 6.02 5.50 5.40
Otros servicios US$/dmt - 0.86 0.72 0.82
Total US$/dmt $ 29.15 $ 32.53 $ 28.20 $ 27.80
 Gráfico 2: Cash Cost (2013 - 2016)

Tabla 21: Pronóstico Cash Cost hastas 2025

ÁREA Unidades 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Producción Anual Mt 7.28 7.29 7.27 7.27 7.36 7.24 3.13 1.81
Mina US$/t 17.41 17.61 15.24 14.55 14.54 13.53 21.87 33.31
Planta US$/t 6.34 6.41 6.52 6.56 6.69 6.81 8.43 7.91
Mantenimiento US$/t 4.85 4.89 4.98 5.03 5.03 5.19 9.33 9.90
G&A US$/t 1.99 1.99 2.04 2.04 2.04 2.11 3.90 5.75
Total US$/t 30.59 30.9 28.78 28.18 28.3 27.64 43.53 56.87
 Gráfico 3: Previsión de costes operativos

6.8.3. Costos operativos de la mina

Los costos operativos de la mina incluyen todo el desarrollo, incluidas las rampas a nuevos niveles, el

desarrollo vertical que conecta estos niveles, el desarrollo de exploración y la infraestructura permanente

variada, como sumideros, puertas de ventilación, instalaciones de ventiladores y subestaciones. Además

del desarrollo, los costos operativos incluyen la preparación de los rebajes (incluido el soporte adicional

en tierra), perforación y voladura de producción, excavación, transporte de rocas, sistema de relleno y

servicios de mina. Se espera que el desarrollo de las Reservas Minerales de LOM se complete en 2018,

por lo que es razonable esperar que los costos operativos disminuyan en los últimos años. Esto se verá

parcialmente compensado por el hecho de que los costos de transporte desde los niveles inferiores

aumentarán y la producción de mineral por métodos C&F, que tiene un costo unitario más alto,

aumentará.

Los dos últimos años de la LOMP (2024 y 2025) muestran un aumento en los costos operativos por

tonelada. Esto se debe al hecho de que muchos costos son fijos y no disminuyen con la tasa de

producción. Esto es común en las minas que llegan al final de su vida útil.
 6.8.4. Costos operativos del proceso

La Tabla 19 resume el costo operativo del proceso de pronóstico histórico y LOM por área de planta y

componentes de costo fijo y variable.

Tabla 22: Costos operativos del proceso

AÑO Unidad 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Producción molida kt 5,854.00 6,761.00 7,345.00 7,246.00 7,282.00 7,292.00 7,272.00 7,275.00 7,357.00 7,240.00 3,131.00 1,809.00
Procedo total (Excluyendo
$/t 6.65 6.67 6,015.00 6.57 6.34 6.41 6.52 6.59 6.69 6.81 8.43 7.91
mantenimiento)
Coste variable $/t 6.05 6.11 5.77 6.21 5.92 5.99 6.06 6.13 6.20 6.30 7.40 6.56
Costo fijo $/t 0.60 0.56 0.49 0.36 0.42 0.42 0.46 0.46 0.50 0.51 1.03 1.36
Proceso total (Excluyento
$M 38.93 45.09 45.98 47.61 46.18 46.74 47.43 47.94 49.23 49.30 26.39 14.32
mantenimiento)
Costo variable $M 35.44 41.30 42.41 44.97 43.15 43.68 44.08 44.59 45.58 45.62 23.18 11.86
Variable de costo $M 3.48 3.79 3.57 2.64 3.04 3.07 3.35 3.35 3.65 3.69 3.22 2.45
$/t 2.70 2.68 2.96 3.04 3.07 3.35 3.35 3.65 3.69 3.22 2.45
Mantenimiento de planta
$M 18.25 19.71 21.47 21.47 21.69 22.04 22.24 22.65 22.85 17.79 10.86
$/t 9.37 8.94 9.53 9.38 9.48 9.87 9.94 10.34 10.50 11.65 10.37
Planta total (incluso mantenimiento)
$M 63.35 65.69 69.08 67.66 68.43 69.48 70.18 71.88 72.15 44.19 25.18
Área de proceso (incluso
$/t 9.37 8.94 8.70 8.84 8.72 9.37
mantenimiento)
Chancado $/t 1.27 1.21 1.25 1.28 1.24 1.27
Molienda $/t 2.56 2.38 2.40 2.39 2.40 2.56
Flotación $/t 0.89 0.90 0.91 0.88 0.93 0.89
Concentrado manejo $/t 0.01 0.01 0.01 0.02 0.10 0.01
Deposición de relaves $/t 1.17 1.26 1.29 1.27 1.20 1.17
Filtración de relaves $/t 2.03 1.80 1.90 1.95 1.92 2.03
Supervisión de planta $/t 0.75 0.81 0.80 0.82 0.81 0.75
Otros servicios $/t 0.59 0.47 0.49 0.52 0.53 0.59
Laboratorio $/t 0.10 0.11 0.09 0.12 0.10 0.10
Costo de procesamiento métrico
Filtración / depósito $/t 3.20 3.06 3.11 3.20 3.15 3.09
Proceso total (excluyendo relaves) $/t 6.17 5.89 5.90 5.92 5.91 6.12

Los costos de energía de la planta se basan en un consumo de la planta de aproximadamente 32,5 kWh

/ ty un costo unitario de US $ 0,064 / kWh. Los costos operativos unitarios se comparan razonablemente

con la evaluación comparativa en este nivel de operación. El costo total de procesamiento de US $ 9,08 / t

se considera relativamente alto, pero se debe en gran medida a los costos de deshidratación de relaves y

colocación de pilas secas de aproximadamente US $ 3,06 / t. Al considerar solo el costo directo del

concentrador de alrededor de US $ 6,02 / t, esto se compara razonablemente con otros concentradores

polimetálicos similares con disposición convencional de relaves de pulpa. Los costos históricos se

utilizaron como base para las proyecciones de costos y se dividieron en componentes de costos fijos y
variables. Los costos LOM se han determinado aplicando costos fijos y costos variables a los respectivos

tonelajes pronosticados. Esto se considera una base razonable para los pronósticos de costos.

6.8.5. Costos operativos de infraestructura

Los costos operativos de la infraestructura se basan en costos históricos. Esto es apropiado ya que las

tasas de producción han alcanzado un estado estable.

6.8.6. Costos operativos generales y administrativos

Los costos operativos de G&A se basan en costos históricos. Esto es apropiado ya que las tasas de

producción alcanzaron un estado estable.

6.9. Capital de trabajo

El modelo financiero incluye un cronograma de capital de trabajo. Esto incluye ajustes por inventarios,

cuentas por cobrar y cuentas por pagar. Se estimó que la Mina Cerro Lindo tendría US $ 94 millones de

capital de trabajo a fines de 2019, con base en el balance general de Operaciones Cerro Lindo del 31 de

marzo de 2019 Esto se debe principalmente a los altos niveles de cuentas por cobrar. El cambio de capital

de trabajo sobre el LOM aporta US $ 60 millones al VAN de Cerro Lindo.

6.10. Impuestos y regalías

El la tabla 23 resume los impuestos y la participación peruanos.

Tabla 23: Resumen de impuestos

CARGO ESPECIAL
IMPUESTO A LA IMPUESTO A LA MINERÍA TRABAJADOR
Unidad IGV REGALÍA MINERA SOBRE MINERÍA
RENTA ESPECIAL PARTICIPACIÓN
(JOYA)

4% - 8.31% de beneficio
Cerro Lindo (hasta 2021) 20% N/A N/A
operativo
8% sobre beneficios
18%
imponibles
1% - 6.3% de benefidio
2% - 5.02% de beneficio
Cerro Lindo (2022 en adelante) 29.50% operativo o 1% de las N/A
operativo
ventas netas
 6.11. Costos de Cierre y valor de rescate

Los costos de cierre de US $ 36,2 millones se incluyen en el modelo financiero en 2026.

6.12. Financiamiento

El modelo incorpora transmisión plateada de acuerdo con el acuerdo Triple Flag. No existen otros

costos de financiamiento asociados con las Operaciones Cerro Lindo.

6.13. Inflación

No hay margen para la inflación en el modelo financiero

El cuadro 22-5 resume los impuestos y la participación peruanos.

6.14. Análisis económico

El análisis económico se basa en el plan de producción proporcionado como Tabla 24. Sobre el LOM,

las Operaciones Cerro Lindo obtendrán US $ 4.000 millones en ingresos brutos y $ 3.108 millones en

ingresos netos. La Tabla 25 muestra el desglose de los ingresos entre concentrados de zinc, cobre y

plomo. El concentrado de zinc representa el 48,2% de los ingresos netos, el concentrado de cobre el

46,7% y el concentrado de plomo el 5,1%. Las proporciones para los concentrados de cobre y plomo se

reducen por efecto del acuerdo de transmisión de plata.

Después de asignar los respectivos cargos de conversión, tratamiento, refinación y transporte, y

deducir las asignaciones por flujo de plata, el desglose de los ingresos netos por metal se determina en la

Tabla 26. El zinc y el cobre proporcionan los componentes más importantes de los ingresos netos, con

contribuciones menores del plomo y la plata. La contribución de plata se ha reducido debido al efecto del

acuerdo de transmisión de plata.

 Tabla 24: Planta de producción

Periodo Unidad 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 TOTAL
PRODUCCIÓN DE MOLINO
Mineral molido kt/a 7,282.00 7,292.00 7,273.00 7,275.00 7,357.00 7,240.00 3,131.00 1,809.00 48,659.00
Zinc % Zn 1.97 1.92 1.81 1.84 1.86 1.90 1.55 1.63 1.85
Cobre % Cu 0.62 0.77 0.67 0.68 0.71 0.67 0.65 0.78 0.69
Plomo % Pb 0.24 0.22 0.19 0.20 0.19 0.22 0.20 0.20 0.21
Plata g/t Ag 19.00 21.80 20.20 19.60 19.90 20.80 19.00 22.40 20.20
PRODUCCIÓN DE ZINC CONCENTRADO
Recuperación de zinc % 90.00 89.70 89.00 89.20 89.30 89.60 87.30 87.90 89.30
zinc contenido en concentrado kt 129.00 125.00 117.00 120.00 122.00 123.00 42.00 26.00 805.00
Grado de concentrado de zinc % Zn 58.30 58.30 58.00 58.00 58.00 58.00 57.50 57.70 58.10
Concentrado de zinc kt 222.00 215.00 202.00 206.00 210.00 213.00 74.00 45.00 1,386.00
PRODUCCIÓN DE CONCENTRADO DE COBRE
Recuperación de cobre % 82.60 86.10 83.80 84.10 84.80 83.70 83.40 86.10 84.30
Cobre contenido en concentrado kt 37.00 48.00 41.00 42.00 44.00 40.00 17.00 12.00 282.00
Grado de cobre % Cu 25.70 25.80 26.50 26.30 26.00 26.00 26.00 26.00 26.00
Concentrado de cobre kt 146.00 188.00 154.00 158.00 170.00 155.00 66.00 46.00 1,083.00
Recuperación de plata a concentrado de Cu % 36.50 36.50 36.50 36.50 36.50 36.50 36.50 36.50 36.50
Ag contenido en concentrado de Cu koz Ag 1,610.00 1,866.00 1,731.00 1,671.00 1,713.00 1,761.00 697.00 475.00 11,523.00
Grado de plata en concentrado de Cu g/t Ag 345.00 308.00 348.00 330.00 314.00 355.00 330.00 317.00 330.00
PRODUCCIÓN DE CONCENTRADO PLOMO-PLATA
Recuperación de plomo % 68.80 67.70 64.40 65.20 64.80 67.60 65.20 65.10 66.40
Plomo contenido en concentrado kt 12.00 11.00 9.00 9.00 9.00 11.00 4.00 2.00 68.00
Grado de plomo % Pb 63.00 62.50 62.10 62.00 63.10 63.00 60.20 61.60 62.40
Concentrado de plomo kt 19.00 18.00 14.00 15.00 15.00 17.00 7.00 4.00 109.00
Recuperación de plata a concentrado de Pb % 30.70 30.70 30.70 30.70 30.70 30.70 30.70 30.70 30.70
Ag contenido en concentrado de Pb koz Ag 1,357.00 1,573.00 1,459.00 1,409.00 1,444.00 1,484.00 587.00 400.00 9.71
Grado de plata g/t Ag 2,249.00 2,765.00 3,154.00 2,893.00 3,061.00 2,659.00 2,709.00 3,316.00 2,784.00

Tabla 25: Ingresos brutos por concentrado (millones de $ EE.UU.)

Concentrado Zn Concentrado Cu - Ag Concentrado Pb - Ag Total

Zinc 1,925.00 1,925.00
Cobre 1,578.00 1,578.00
Plomo 125.00 125.00
Plata 197.00 175.00 372.00
Ingresos brutos 1,925.00 1,775.00 300.00 4,000.00
Transporte - 37.00 - 65.00 - 10.00 - 112.00

Conversión / tratamiento /
refinamiento - 390.00 - 147.00 - 39.00 - 576.00
Transmisión - - 112.00 - 93.00 - 205.00
Ingresos netos 1,498.00 1,451.00 158.00 3,107.00
 Tabla 26: Ingresos netos por concentrado

Transmisión
Bruto (millones de $ Cargos externos (millones Neto (millones Proporción
Metal (millones de $
EE.UU. de $ EE.UU. de $ EE.UU.) neta (%)
EE.UU.)
Zinc 1925 -428 0 1497 48.2
Cobre 1578 -206 0 1372 44.1
Plomo 125 -33 0 93 3
Plata 372 -21 -204 146 4.7
Total 4000 -688 -204 3108 100

La Tabla 27 muestra los impuestos esperados sobre el LOM.

Tabla 27: Pagos de regalías e impestos LOM

Cantidad pagada
Tipo de impuesto Años pagados
(Millones de $ EE.UU.)
Regalía minera 2022 - 2025 24
Impuesto especial a la
minería (IEM) 2022 - 2025 20
Cargo especial por minería 2018 - 2021 62
Participación 2018 - 2025 107
Impuesto sobre la renta 2018 - 2025 287
Total 500

La tabla 28 muestra los cálculos de ingresos, costos y flujo de efectivo, seguidos de los flujos de

efectivo descontados y el VPN. Sobre el LOM, las Operaciones Cerro Lindo obtienen flujos de efectivo

no descontados de $ 892 millones, lo que resulta en un VAN de $ 762 millones a una tasa de descuento

del 9%. La operación genera un flujo de caja libre sustancial de 2018 a 2023, disminuyendo hacia el final

de la vida útil de la mina. Dado que la mina está generando un flujo de caja positivo inmediato, el período

de recuperación y los cálculos de la TIR no son relevantes.

 Tabla 28: Operaciones Cerro Lindo, Resumen de flujos de efectivo y VPN (millones de $ EE.UU.)

2,018 2,019 2,020 2,021 2,022 2,023 2,024 2,025 2,026 LOM
Metal bruto a pagar 604 649 585 588 608 593 225 149 0 4,000
Costos externos (106) (112) (98) (100) (104) (104) (39) (25) 0 (688)
Transmisión de plata (28) (33) (31) (30) (30) (31) (12) (8) 0 (204)
Ingresos netos 470 505 456 457 473 457 147 115 0 3,108
Costos de operación (223) (225) (209) (205) (209) (200) (136) (103) 0 (1,511)
Otros costos / provisiones (9) (9) (9) (8) (7) (7) (6) (2) 0 (56)
Pagos de participación (17) (19) (17) (17) (18) (18) (2) 0 0 (107)
EBITDA 222 251 221 227 239 232 30 10 0 1,434
Depreciación (34) (34) (34) (32) (25) (13) (12) (8) 0 (189)
EBITDA 188 218 189 196 215 220 19 2 0 1,245
Impuestos locales y sobre la renta (52) (61) (53) (55) (81) (82) (8) 0 0 (392)
Ingresos netos 136 157 135 141 134 138 11 2 0 853
Depreciación 34 34 32 32 25 13 12 8 0 189
Capital de trabajo 21 (7) 9 (1) (3) 2 55 8 10 94
Cierre 0 0 0 0 0 0 0 0 (36) (36)
Capex (35) (22) (14) (14) (13) (10) (4) (1) 0 (113)
Flujo de caja libre 156 161 162 158 143 142 73 17 (26) 987
Descontado al 9% 150 141 131 117 97 88 42 9 (12) 762
VPN al 9% 762

6.15. Análisis de sensibilidad.

La sensibilidad del VPN se determinó frente a los siguientes parámetros: Precios de los metales (todos

los metales) Grado de la cabeza (todos los metales) Costos operativos del sitio Costos externos (cargos de

conversión, tratamiento y refinación, costos de transporte) Costos de capital. La Tabla 29 muestra el

resumen del VPN para variaciones de -20% a + 20% en los parámetros anteriores. Estos también se

muestran en la Gráfico 4. El VPN es más sensible a los cambios en los precios de los metales, luego en la

ley de cabeza, especialmente el zinc y el cobre. El VPN es relativamente insensible a los costos de capital,

ya que el capital restante los requisitos son comparativamente bajos.

 Tabla 29: Sensibilidades del VPN (millones de $EE.UU.)

Costos externos
Grado de la (conversión,
Precio del metal Operación del Costos de
Distancia cabeza (todos los tratamiento
(todos los metales) sitio Costos capital
metales) y cargas de refinación,
coste de transporte)
-20% 368 432 922 835 780
-10% 565 597 482 799 771
0% 762 762 762 762 762
10% 958 926 681 726 753
20% 1153 1083 600 696 744

Gráfico 4: Grafico de sensibilidad

6.3. Periodo de recuperación simple

6.4. Periodo de recuperación descontado

6.5. Tasa interna de retorno y Valuar Actual Neto

En el caso de la UM Cerro Lindo, el estudio de factibilidad económica, se tomó como referencia el

VAN del proyecto; resultando un VAN de $ 762 millones con base en el plan de producción LOM, los

precios asumidos de los metales y el tratamiento integrado de concentrados de zinc a través de la

fundición Cajamarquilla de Votorantim. El VPN es sensible a la calidad de la cabeza y los precios de los

metales, especialmente el zinc y el cobre. Bajo los supuestos de este Informe, las Operaciones Cerro
Lindo muestran un flujo de efectivo descontado positivo durante la vida útil de la mina y respaldan las

Reservas Minerales. El plan de la mina se puede lograr bajo el conjunto de supuestos y parámetros

presentados.

6.8. Valor comercial neto