Es este espacio ingreso

correspondientes a la p
Es este espacio ingresos los nombres y apellidos completos de los integrantes del equipo y los demás elementos
correspondientes a la portada.
ás elementos
Empresa de Tecnología S.A.
Fuente: - Colombia - NIIF Sector Real | Colombia - Superintendencia de Sociedades (Supersociedades) -
Estándar para Empresas Comerciales e Industriales

Tipo de Estado Financiero Anual, Indiv. Anual, Indiv.

Fecha final del período Año 1 Año 2
Unidades Millones COP Millones COP

2018 2019
Estado de Resultados
Total Ingreso Operativo 172,517 174,152
      Ingresos netos por ventas 170,022 172,759
      Costo de mercancías vendidas -130,042 -133,225
Utilidad bruta 39,979 39,534
      Gastos de venta y distribución -22,083 -20,266
      Gastos administrativos -7,003 -6,959
      Otros resultados operativos netos 1,756 -651
            Otros ingresos operativos 2,495 1,393
            Otros gastos operativos -738 -2,043
Ganancia operativa (EBIT) 12,650 11,658
EBITDA 14,856 11,736
Resultado financiero -3,357 -3,775
      Ingresos financieros 1,820 1,277
      Gastos financieros -5,177 -5,052
Ganancias antes de impuestos 9,293 7,884
Impuesto a la renta -4,247 -3,726
Ganancias después de impuestos (Neta) 5,046 4,158

Balance General Año 1 Año 2

Activos Totales 84,084 115,876
      Activos no corrientes 16,595 21,746
            Propiedad, planta y equipo 7,482 10,349
                  Otros activos intangibles 108 617
            Comerciales y otras cuentas a cobrar no corrientes 8,313 9,746
                  Inversiones en subsidiarias 000 023
                  Activos no corrientes por impuesto diferido 692 1,012
      Activos Corrientes 67,489 94,130
            Inventarios 21,033 17,901
                  Cuentas comerciales por cobrar 37,409 64,735
                  Créditos de impuestos 5,249 6,166
            Activos financieros de corto plazo 856 001
            Efectivo o Equivalentes 2,574 4,944
            Otros Activos Corrientes 368 383
Total de patrimonio y pasivos 84,084 115,876
      Total de patrimonio 25,178 29,335
                  Capital Suscrito 18,546 18,546
                  Prima de emisión 700 700
                  Otras reservas 1,238 1,742
                  Resultados acumulados 4,694 8,347
      Pasivos Totales 58,745 86,541
            Pasivos no corrientes 3,478 4,634
                  Créditos y préstamos no corrientes 3,478 4,074
                  Ingresos diferidos, gastos devengados y otros pasivos no circulantes diferidos 000 560
            Pasivos Corrientes 55,266 81,907
                  Créditos y préstamos corrientes 29,587 46,924
                  Comerciales y otras cuentas a pagar 23,355 32,023
                  Provisiones para otros pasivos y gastos 2,315 2,070
                  Otros pasivos corrientes 010 891
A. vertical A. vertical
2018 2019
100.00% 100.00%
98.55% 99.20%
-75.38% -76.50%
23.17% 22.70%
-12.80% -11.64%
-4.06% -4.00%
1.02% -0.37%
1.45% 0.80%
-0.43% -1.17%
7.33% 6.69%
8.61% 6.74%
-1.95% -2.17%
1.05% 0.73%
-3.00% -2.90%
5.39% 4.53%
-2.46% -2.14%
2.92% 2.39%

A. vertical A. vertical
2018 2019
100.00% 137.81%
19.74% 25.86%
8.90% 12.31%
0.13% 0.73%
9.89% 11.59%
0.00% 0.03%
0.82% 1.20%
80.26% 111.95%
 25.01% 21.29%
44.49% 76.99%
6.24% 7.33%
1.02% 0.00%
3.06% 5.88%
0.44% 0.46%
100.00% 137.81%
29.94% 34.89%
22.06% 22.06%
0.83% 0.83%
1.47% 2.07%
5.58% 9.93%
69.86% 102.92%
4.14% 5.51%
4.14% 4.84%
0.00% 0.67%
65.73% 97.41%
35.19% 55.81%
27.78% 38.08%
2.75% 2.46%
0.01% 1.06%
 COSTO DE LA DEUDA

COSTO DEL PATRIMON

Rf =
Rm =
β=

Apalancando el Beta:

Bl = Bo * 1+ {(1-tx)* (D/P)}

Deuda
Patrimonio
Tasa Impuestos
Beta Aplancado

Aplicando la fórmula

Ke = + *

Ke = +
Ke = Costo del patrimonio

Embi - RIESGO PAÍS

Ke =
 COSTO PROMEDIO PONDERADO

KdT = *
KdT =

Ahora podemos determinar el WACC o CPPC

WACC = * + *

WACC = * + *

WACC = +
TASA DE DESCUENTO
WACC =
 COSTO DE LA DEUDA

COSTO DEL PATRIMONIO

ROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL
 CONTEXTO PROYECTO EMPRESA DE T
La empresa de Tecnología S.A.S. tiene diferentes empresas como clientes, a quines les suministra y
leasing. En esta oportunidad se evaluará el proyecto de arrendamiento con un nuevo cliente, que ti

El arrendamiento comercial para cada computador portatil (PC) tiene un costo mensual de $65.000
año. El cliente solicita mantener un invetario disponible de equipos correspondiente al 2% del total
Durante los tres años se estima un incremento de los equipos arrendados, según las proyecciones d
empleados así: para el año 2 de 50 equipos adicionales y para el año 3 de 60 equipos adicionales. L
3% del total del hardware. El valor de arrendamiento para el cliente por mes se estima en $99.000
IPC. Se otorga al cliente plazo de 30 días para el pago del servicio.

El proyecto requiere de tres técnicos de tiempo completo en las intalaciones del cliente, cada uno c
inflación. El proyecto además requiere de un gestor de proyecto dedicado al 100% a este cliente,
director de proyectos de la unidad de IT (Tecnología Informática) tiene una asignación de $7.000.0
al 10% del total de su tiempo. El proyecto presenta apalancamiento de 60% del total de la inversió
interés del 12% efectiva anual (realizar amortización anual), el resto de la financiación del proyecto
se contratan 10 técnicos durante dos meses para realizar la instalació los 2500 PC que requiere el c
salida e instalación de los equipos en las instalaciones del cliente. Cada uno de los técnicos tiene u
$1.5000.000. El gestor de proyecto apoyará la fase de implementación. Para la operación del proy
disponibles para los salarios. El hardware requierido para el proyecto (2.550 computadores portátil
proveedor de contado en $1500.000 cada uno. La carga prestacional es del 45%.

Los activos fijos que se requieren son tres puestos de trabajo adicionales, que tiene un costo de $5
impuesto de renta corresponde al 33%.

Otros costos y gastos generados por mes atribuidos al proyecto

Papelería y administración 300,000

Transporte 350,000
gastos de representación 320,000
costo de mantenimiento del inventario 250,000
 TO EMPRESA DE TECNOLOGÍA S.A.S.
, a quines les suministra y administra los equipos de tecnología a través de la figura de
n un nuevo cliente, que tiene las siguientes condiciones:

osto mensual de $65.000 mensual (hardware). Este valor se ajusta por inflación cada
pondiente al 2% del total de equipos requeridos, en caso de presentar eventualidades.
según las proyecciones de contratación que tiene la empresa de ingreso de nuevos
60 equipos adicionales. Los costos indirectos de fabricación variables se estiman en el
mes se estima en $99.000 por cada equipo en el primer año, valor que se incrementa con el

es del cliente, cada uno con un salario de $1.200.000 para el primer año, ajustado por
o al 100% a este cliente, que tiene una asignación salarial de $3.000.000. El salario del
na asignación de $7.000.000 y se estima que su dedicación a este proyecto corresponderá
0% del total de la inversión con un cupo de crédito que toma la empresa a una tasa de
financiación del proyecto se realiza con recursos propios. En la fase de implementación
500 PC que requiere el cliente, además se requiere un líder de bodega para autorizar la
no de los técnicos tiene una asignación de $930.000 y el líder de bodega un salario de
ara la operación del proyecto durante el primer mes se requiere de $10.000.000
50 computadores portátiles, incluido el inventario del año 1), son comprados al
l 45%.

que tiene un costo de $5MM cada uno, con escritorio y equipos de tecnología. El
 PROYECCIONES PARA EMPRESA DE

SUPUESTOS DE INVERSIÓN
Año 1 Año 2
Unidades Vendidas 2,550 2,600
Precio de Venta 252,450,000 261,588,690
Costo Variable Unitario 165,750,000 172,131,375
IPC 3.82% 3.85%
Carga Prestacional (%) 45%
Política de ventas a crédito 30 dias
Política Inventario en Bodega 2.0% 2.0%
Plazo Compras a Proveedores 60
Precio de compra cada equipo de tecnología 1,500,000
Impuesto de renta 33%
Tasa de interés de Financiación 12%

Presupuesto de Inversión en Propiedad Planta y Equipo Valor Vida útil

Terrenos
Construcciones
Maquinaria y Equipo
Equipo de Transporte 350,000
Equipo de Oficina 5,000,000
Muebles y Enseres 5,000,000
Otros
TOTAL 10,350,000

Presupuesto de Inversión en preoperativos e Intangibles

Gastos de constitución
Licencias
Seguros
Puesta en marcha
TOTAL

Presupuesto de Inversión en capital de trabajo Año 1

Política de ventas a crédito 30
Política Inventario en Bodega 2%
Plazo Compras a Proveedores 60
Ciclo de Conversión del Efectivo 90
Año 0
Capital de Trabajo
Compra de equipos para alquiler
Salarios
Total
VARIACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO

Resumen Inversión en el Proyecto

a. Inversión enPropiedad, planta y equipo 10,000,000

b. Inversión en Capital de trabajo
c. Inversión en Activos intangilbles y diferidos
TOTAL 10,000,000

FINANCIACIÓN DEL PROYECTO Porcentaje (%) Valor

a. Financiación Propia ( socios) 40% 4,000,000
b. Financiación de Terceros (Pasivos) 60% 6,000,000
10,000,000

PPRODUCTOS O SERVICIOS PARA EL PROYECTO COSTOS VARIABLES

Mano de Obra
Directa Materiales Directos
A
B
C
D
E

Mensual Anual
COSTOS Y GASTOS FIJOS 17,725,000 234,300,000
COSTOS FIJOS 6,280,000 96,960,000
Salarios 3,600,000 64,800,000
Carga prestacional 2,430,000 29,160,000
Depreciación de los activos relacionados con producción
Mantenimiento 250,000 3,000,000
GASTOS FIJOS DE ADMINISTRACIÓN 11,125,000 133,500,000
Depreciación activos de administración
Salarios de Administración 7,500,000 90,000,000
Carga prestacional 3,375,000 40,500,000
Arriendo
Servicios (agua, luz, internet, celular, telefono) 250,000 3,000,000
Otros 300,000 3,600,000
GASTOS FIJOS DE VENTAS 320,000 3,840,000
Salarios de Ventas
Representación 320,000 3,840,000
Gasto Ttransporte 350,000 4,200,000
Gasto n

Estados Finan
Estado de Resultados

0 1
INGRESOS 252,450,000
(-)COSTOS DE VENTAS 165,750,000
Costos Variables 165,750,000
Costos Fijos 96,960,000
(=) UTILIDAD BRUTA 86,700,000
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 133,500,000
GASTOS DE VENTAS
(-) DEPRECIACION
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS
UTILIDAD OPERACIONAL
Gastos Financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Provisiòn de Impuestos 34%
UTILIDAD NETA

Flujo de Caja Método Indirecto

0 1
UTILIDAD OPERACIONAL
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES
(=) NOPAT/UODI
(+) DEPRECIACIONES
(+) AMORTIZACIONES
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS
FLUJO DE CAJA LIBRE
PAGO INTERESES
PAGO CAPITAL
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS
FLUJO CAJA ACCIONISTA
DIVIDENDOS
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO
FLUJO DE CAJA INICIAL
FLUJO DE CAJA FINAL

Estado de Situación Financiera

Periodo 0 1
ACTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO
CUENTAS POR COBRAR
INVENTARIOS
ACTIVO FIJO
DEPRECIACION
ACTIVO FIJO NETO
ACTIVOS DIFERIDOS
TOTAL ACTIVO
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS
CUENTAS POR PAGAR A PROVEEDORES
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL
RESERVA LEGAL
UTILIDAD DEL EJERCICIO
UTILIDADES RETENIDAS
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO
 EMPRESA DE TECNOLOGÍA S.A.

UESTOS DE INVERSIÓN
Año 3
2,660
271,058,201
178,844,499
3.90%

2.0%
 COSTOS VARIABLES POR UNIDAD
% de participación
No. unidades a en las ventas de
Total Costo Variable por unidad producir/mes cada producto

#REF!
#REF!
#REF!
#REF!
-
CARGO SALARIO MENSUAL
TECNICO (3) - 1 año 1,200,000 3,600,000
TECNICO(10) 2 meses 930,000 9,300,000
LIDER DE BODEGA 2 meses 1,500,000 1,500,000
DIRECTOR DE PROYECTOS 10% 7,000,000 7,000,000
GESTOR DE PROYECTOS - 2 meses 3,000,000 3,000,000
TOTAL 24,400,000

Otros costos y gastos generados por mes atribuidos al proyecto

Papelería y administración 300,000

Transporte 350,000
gastos de representación 320,000
costo de mantenimiento del inventa 250,000

Estados Financieros
 AÑO 1
43,200,000
18,600,000
3,000,000
84,000,000
6,000,000
154,800,000
 PROYECCIONES PARA EMPRES

Año 1
unitario
Unidades de Ventas A 213
Precio de Venta año 1 99,000
Costo Variable Unitario 45,360
IPC (Precio) 3.82%
Incremento anual en ventas (Unidades)
Salario Minimo Vigente 877,803
Horas Laborales al mes 240
Comision a Vendedores 0.0%
Carga Prestacional (%) 45%
Política Ventas a Crédito 30 dias
Política Inventario en Bodega 0.00%
Política Inventario Fuera de la Empresa 50
Política Inventarios PP 0
Plazo Compras a Proveedores 60 días
Precio de compra cada máquina 1,500,000
Impuesto de renta 33%

Presupuesto de Inversión en Propiedad Planta y Equipo Valor

Terrenos
Construcciones
Maquinaria y Equipo
Equipo de Transporte 350,000
Equipo de Oficina 5,000,000
Muebles y Enseres 5,000,000
Otros
TOTAL 10,350,000

Presupuesto de Inversión en pre operativos e Intangibles

Gastos de constitución -
Licencias -
Seguros -
Salarios primer mes 10,000,000
Los costos indirectos de fabricación variables
TOTAL 10,000,000

Presupuesto de Inversión en capital de trabajo

Política Ventas a Crédito 12
Política Inventario en Bodega -
Política Inventario Fuera de la Empresa -
Política Inventarios PP -
Plazo Compras a Proveedores 6
Ciclo de Conversión del Efectivo 24

Resumen Inversión en el Proyecto

a. Inversión en Propiedad, planta y equipo 10,350,000

b. Inversión en Capital de trabajo 318,750,000
c. Inversión en preoperativos 10,000,000
TOTAL 339,100,000

FINANCIACIÓN DEL PROYECTO Porcentaje (%)

a. Financiación Propia ( socios) 40%
b. Financiación de Terceros (Pasivos) 60%

PPRODUCTOS O SERVICIOS PARA EL PROYECTO COSTOS V

Mano de Obra Directa

técnicos en las instalaciones del clientes (3)
Gestor de proyecto
Director de proyectos de la unidad de IT
D
E

Mensual
COSTOS Y GASTOS FIJOS 20,175,000
COSTOS FIJOS 8,080,000
Salarios 5,400,000
Carga prestacional (45%) 2,430,000
Depreciación de los activos relacionados con producción
Mantenimiento 250,000
GASTOS FIJOS DE ADMINISTRACIÓN 11,425,000
Depreciación activos de administración
Salarios de Administración 7,500,000
Carga prestacional (45%) 3,375,000
Arriendo
Servicios (agua, luz, internet, celular, teléfono) 250,000
Otros (Papelería y administración) 300,000
GASTOS FIJOS DE VENTAS 670,000
Salarios de Ventas
Representación 320,000
Transportes 350,000
Gasto n
 Estados F

IPC

Estado de Resultados

0
INGRESOS
(-)COSTOS DE VENTAS
Costos Variables
Costos Fijos
(=) UTILIDAD BRUTA
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
GASTOS DE VENTAS
(-) DEPRECIACION
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS
UTILIDAD OPERACIONAL
Gastos Financieros (tasa 10,48%)
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Provisión de Impuestos 34%
UTILIDAD NETA
RESERVA LEGAL
UTILIDAD DEL EJERCICIO

Flujo de Caja Método Indirecto

INVERSION INICIAL 10,000,000

0
UTILIDAD OPERACIONAL
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES
(=) NOPAT/UODI
(+) DEPRECIACIONES
(+) AMORTIZACIONES
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS (por reposicion)
FLUJO DE CAJA LIBRE
PAGO INTERESES
PAGO CAPITAL
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS(beneficio tributario)
FLUJO CAJA ACCIONISTA
DIVIDENDOS
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO
FLUJO DE CAJA INICIAL
FLUJO DE CAJA FINAL

Estado de Situación Financiera

Periodo 0
ACTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 10,000,000
CUENTAS POR COBRAR 21,037,500
ACTIVO TECNOLOGICO EN BODEGA -
ACTIVO TECNOLOGICO 75,000,000
ACTIVO CORRIENTE 106,037,500
ACTIVO FIJO 10,350,000
DEPRECIACION
DEPRECIACION TECNOLOGICA
ACTIVO FIJO NETO 10,350,000
ACTIVOS DIFERIDOS
TOTAL ACTIVO 116,387,500
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS 203,460,000
PROVISION PAGO RENTA
TOTAL PASIVO 203,460,000
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 135,640,000
RESERVA LEGAL
UTILIDAD DEL EJERCICIO -
UTILIDADES RETENIDAS
TOTAL PATRIMONIO 135,640,000
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 339,100,000
CCIONES PARA EMPRESA DE TECNOLOGÍA S.A.

Año 1 Año 2 Año 3

anual unitario anual unitario
2,550 217 2,600 222
252,450,000 102,812 267,309,900 106,821
115,668,000 47,093 122,476,536 48,906
3.82% 3.85%
4 267,309,900 5

- 1,530,000 1,530,000 3,090,600

75,000,000 81,375,000 81,375,000 89,178,000

- 1,500,000
318,750,000 1,530,000 7,750,000 1,560,600
33% 33%

Vida útil Deterioro/Año

5 600,000
10 500,000

1,100,000
 Valor año 1 año 2 año 3
135,640,000
203,460,000 (192,531,211) 1,028,262,779 540815299.7922
339,100,000

COSTOS VARIABLES POR UNIDAD

Total Costo Variable

Materiales Directos CIF Variables Otros variables por unidad
0
0
0
0
0

Anual 1
242,100,000
96,960,000
64,800,000 TIEMPO LABORADO CARGO SALARIO
29,160,000 1 año 3 TECNICOS 1,200,000
2 meses GESTOR DE PROYECTOS 3,000,000
3,000,000 DIRECTOR DE PRYECTOS 7,000,000
137,100,000 2 meses 10 TECNICOS 930,000
2 meses LIDER DE BODEGA 1,500,000
90,000,000
40,500,000

3,000,000 Luffi:
dato estimado por la
3,600,000 labor y produccion Otros costos y gastos generados por mes atribuidos al proyecto
8,040,000 de la empresa Papelería y administración
Transporte
3,840,000 gastos de representación
4,200,000 - costo de mantenimiento del inventario
-
 Estados Financieros

3.82% 3.85% 3.90%

1 2 3
252,450,000 267,309,900 284,144,255
115,668,000 122,476,536 125,363,246
115,668,000 122,476,536 125,363,246
96,960,000 100,092,360 103,995,962
136,782,000 144,833,364 158,781,009
137,100,000 142,147,350 147,691,097
8,040,000 8,349,540 8,675,172
1,100,000 1,100,000 1,100,000

(9,458,000) (6,763,526) 1,314,740

178,362,922 135,008,122 86,906,654
(187,820,922) (141,771,648) (85,591,914)
(61,980,904) (46,784,644) (28,245,332)
(125,840,018) (94,987,004) (57,346,582)
(12,584,002) (9,498,700) (5,734,658)
(113,256,016) (85,488,304) (51,611,924)

1 2 3
(9,458,000) (6,763,526) 1,314,740
(3,121,140) (2,231,964) 433,864
(6,336,860) (4,531,562) 880,876
1,100,000 1,100,000 1,100,000
 -
541,768,728 531,619,312 548,872,225
-
(547,005,588) (535,050,874) (546,891,350)
178,362,922 135,008,122 86,906,654
395,991,211 439,346,011 487,447,479
58,859,764 44,552,680 28,679,196 valor queda para los accionistas
- - -
- (22,651,203) (17,097,661)
- - -
10,000,000 10,000,000 10,000,000
10,000,000 10,000,000 10,000,000

1 2 3

(531,768,728) (1,072,531,365) (1,632,170,053)

21,037,500 22,275,825 23,678,688
- 1,530,000 3,090,600
75,000,000 81,375,000 89,178,000
(435,731,228) (967,350,540) (1,516,222,765)
10,350,000 9,250,000 8,350,000
(1,100,000) (900,000) (900,000)

9,250,000 8,350,000 7,450,000

(426,481,228) (959,000,540) (1,508,772,765)

(192,531,211) 1,028,262,779 540,815,300

(192,531,211) 1,028,262,779 540,815,300

135,640,000 135,640,000 135,640,000

(12,584,002) (22,082,702) (27,817,360)
(113,256,016) (85,488,304) (51,611,924)
(111,642,313) (202,308,781)
 9,799,982 (83,573,319) (146,098,065)
(182,731,228) 944,689,460 394,717,235

243,750,000 1,903,690,000 1,903,490,000

Año 3
anual
2,660
284,144,255
125,363,246
3.90%
284,144,255

3,090,600
89,178,000

1,500,000
9,000,000
33%
 % de participación
No. unidades a en las ventas de
producir/mes cada producto

MENSUAL AÑO 1
3,600,000 43,200,000
3,000,000 6,000,000
7,000,000 84,000,000
9,300,000 18,600,000
1,500,000 3,000,000
24,400,000 154,800,000
-

mes atribuidos al proyecto

300,000
350,000
320,000
rio 250,000
1,220,000
ueda para los accionistas

año 1 año 2 año 3

COMPRA DE HARWARE 7,905,000 9,363,600