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Activos corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo
Otros activos financieros corrientes
Otros activos no financieros corrientes
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar corrientes,neto
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas,neto
Inventarios,neto
Activos por impuestos corrientes
Total activos corrientes distintos de activos mantenidos para la venta
Activos no corrientes mantenidos para la venta
Total activos no corrientes mantenidos para la venta
Total activos corrientes
Activos no corrientes
Otros activos financieros, no corrientes
Otros activos no financieros, no corrientes
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar no corrientes,neto
Inversiones en asociadas
Plusvalía
Activos intangibles distintos a la plusvalía
Propiedades,plantas y equipos
Propiedades de Inversión
Activos por impuestos diferidos
Total activos no corrientes
Total activos
PASIVOS Y PATRIMONIO
PASIVOS
Pasivos corrientes
Otros pasivos financieros corrientes
Pasivos por arrendamientos,corrientes
Otros pasivos financieros no corrientes
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Cuentas por pagar a entidades relacionadas
Otras provisiones,corrientes
Pasivos por impuestos corrientes
Provisiones corrientes por beneficios a los empleados
Total pasivos corrientes
Pasivos no corrientes
Otros pasivos financieros no corrientes
Pasivos por arrendamientos, no corrientes
Otros pasivos no financieros no corrientes
Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados
Total pasivos no corrientes
Total pasivos
PATRIMONIO
Capital pagado
Ganancias acumuladas
Otras reservas
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora
Participaciones no controladoras
Patrimonio Total
Total pasivos y patrimonio
Liquidez
Razón Corriente
Razón Acida
Capital de Trabajo Neto
Ciclo Operativo
Ciclo de efectivo
Rentabilidad
Margen Bruto
ROA
Margen Neto
Gestión
Rotacion C*C
Rotacion C*P
Rotacion Mercaderìa
Dias Cobro
Dias Pago
Dias Bodega
Endeudamiento
Ratio de Endeudamiento (Pasivo/Patrimonio Neto)
Ratio de Deuda (Pasivo Total/Activo Total)
Ratio Endeudamiento a Largo Plazo (Pasivo No Cte/ Patrimonio Neto)
Ratio Apalancamiento Financiero (Activo Total/Patrimonio Neto)
2,016 2,017 2,018 2,019 2,020
UF
2,016 2,017 2,018 2,019 2,020
UF
2,016 2,017 2,018 2,019 2,020
Utilidad Ejercicio
VARIACIÓN
2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 Promedio
Promedio
1.28
1.26
43,131,304,800.00
Promedio
0.43
0.06
0.08
Promedio
Promedio
1.09
0.52
0.64
2.09
7
Activos
Promedio
Efectivo 10.45% 10.03% 7.62% 7.85% 6.71% 8.53%
0.20% 0.17% 0.00% 0.00% 7.75% 1.62%
0.16% 0.15% 0.19% 0.37% 0.23% 0.22%
7.80% 8.79% 6.49% 7.02% 6.76% 7.37%
Ctas x Cobrar 0.07% 0.09% 0.07% 0.06% 0.07% 0.07%
Inventarios 7.21% 7.48% 9.44% 9.56% 7.97% 8.33%
0.01% 0.76% 0.67% 0.59% 0.50% 0.51%
Tot Actvos Ctes 25.90% 27.47% 24.49% 25.45% 30.00% 26.66%
0.51% 0.48% 0.45% 0.43% 0.00% 0.37%
0.51% 0.48% 0.45% 0.43% 0.00% 0.37%
26.41% 27.95% 24.94% 25.87% 30.00% 27.03%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
0.10% 0.13% 0.16% 0.00% 0.05% 0.09%
0.07% 0.07% 0.08% 0.10% 0.04% 0.07%
0.01% 0.00% 0.09% 0.06% 5.47% 1.13%
5.83% 6.15% 6.24% 5.66% 15.82% 7.94%
21.20% 20.08% 18.73% 16.82% 0.47% 15.46%
0.08% 0.58% 0.55% 0.51% 43.25% 8.99%
40.04% 39.48% 44.49% 46.77% 0.15% 34.19%
0.15% 0.14% 0.13% 0.16% 0.51% 0.22%
6.10% 5.43% 4.59% 4.03% 4.24% 4.88%
Tot Actvs No Ctes 73.59% 72.05% 75.06% 74.13% 70.00% 72.97%
Tot Activos 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
Pasivos y Patrimonio
EE.RR
Promedio
1.29% -18.52% 14.63% -9.07% -2.92%
-8.12% -100.00% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
1.73% 31.40% 118.50% -32.37% 29.81%
18.95% -20.77% 20.33% 2.45% 5.24%
40.52% -11.30% -2.98% 20.49% 11.68%
9.48% 35.38% 12.68% -11.34% 11.55%
8770.40% -5.81% -1.08% -10.35% 2188.29%
11.98% -4.42% 15.70% 25.35% 12.15%
0.00% 0.00% 5.50% -100.00% -23.62%
0.00% 0.00% 5.50% -100.00% -23.62%
11.75% -4.34% 15.52% 23.29% 11.55%
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
30.26% 35.14% -100.00% #DIV/0! #DIV/0!
2.05% 32.04% 39.82% -57.27% 4.16%
-100.00% #DIV/0! -21.91% 9004.44% #DIV/0!
11.34% 8.78% 0.97% 197.25% 54.58%
0.00% 0.00% 0.00% -97.04% -24.26%
635.70% 3.26% 2.11% 8941.97% 2395.76%
4.13% 20.79% 17.05% -99.65% -14.42%
-0.71% -0.71% 42.54% 228.57% 67.42%
-5.87% -9.54% -2.05% 11.77% -1.42%
3.40% 11.67% 9.95% 0.42% 6.36%
5.61% 7.20% 11.34% 6.34% 7.62%
Pasivos y Patrimonio
EE.RR
4,559,050,000 273,962,937,000
Activoscorrientestotales Otrosactivosfinancierosnoc Otrosactivosnofinancierosn Colocacionesdecréditosocia
orrientes ocorrientes l,nocorrientes(neto)
273,962,937,000 417,700,000
Cuentasporcobrarnocorrien Inventarios,nocorrientes Cuentasporcobraraentidade Inversionescontabilizadasut
tes srelacionadas,nocorrientes ilizandoelmétododelapartici
pación
379,552,000 49,976,178,000
A
274,432,872,000
Pasivosnocorrie
21,772,506,000
Pasivosnocorrientes[sinopsis]
298,924,327,000
Cuentasporpagarcomerciale Otrospasivosfinancieros Provisionesporbeneficiosal Otrasprovisiones
syotrascuentasporpagar osempleados
Totalpasivosdenegociosnob Depósitosyotrasobligacione Operacionesconliquidación Contratosderetrocompraypr
ancarios salavista encurso éstamosdevalores
PasivosServiciosBa
493,335,688,000 160,519,729,000
Fondosocial Ganancias(pérdidas)acumul Primadeemisión Accionespropiasencartera
adas
220,633,469,000
Patrimonio[sinopsis]
668,221,244,000 381,852,127,000
Deterioroporriesgodecrédito Gananciabruta Otrosingresos Costosdedistribución
38,601,609,000
G
-514,333,000 82,142,610,000
Ingresosfinancieros Costosfinancieros Deteriorodevalordeganancia Participaciónenlasganancia
syreversióndepérdidaspord s(pérdidas)deasociadasyne
eteriorodevalor(pérdidaspor gociosconjuntosqueseconta
deteriorodevalor)determina bilicenutilizandoelmétodode
dodeacuerdoconlaNIIF9 laparticipación
-1,021,586,000
Ganancias(pérdidas)decobe Ganancia(pérdida),antesdei Gastoporimpuestosalasgan Ganancia(pérdida)proceden
rturaporcoberturadeungrup mpuestos ancias tedeoperacionescontinuada
odepartidasconposicionesd s
eriesgocompensadoras
49,636,737,000 49,635,096,000
Gananciasporacción[sinops
is]
Gananciaporacciónbásica[si
nopsis]
Gananciasporaccióndiluida Otroresultadointegral[sinop
s[sinopsis] sis]
Ganancia(pérdida),atribuiblea[sinopsis] Estadodelresultadointegral[
sinopsis]
-1,850,497,000
Componentesdeotroresulta
dointegralquesereclasificará
nalresultadodelperiodo,ante
sdeimpuestos[resumen]
sdeimpuestos[resumen] Diferenciasdecambioporconversión[sinopsis]
-1,850,497,000 -4,270,441,000
conversión[sinopsis] Activosfinancierosdisponiblesparalaventa[sinopsis]
-4,270,441,000
Coberturasdelflujodeefectivo[sinopsis]
-4,270,441,000 -6,120,938,000
Impuestosalasgananciasrelativosacomponentesdeotroresultadointegralquenosereclasificaráalresultadodelperiodo[resum
-499,634,000
lresultadodelperiodo[resumen]
-499,634,000
Impuestosalasgananciasrelativosacomponentesdeotroresultadointegralquesereclasificaráa
-5,621,304,000
Estadodeflujosdeefectivo[si
nopsis]
Resultadointegralatribuiblea[sinopsis]
857,042,088,000
Clasesdecobrosporactividadesdeoperación[sinopsis]
540,917,328,000 73,907,912,000
Clasesdepagos[sinopsis]
19,310,779,000 -568,959,000
Cargos(abonos)aresultadosquenosignif
117,111,119,000
Otroscobrosporlaventadepa Otrospagosparaadquirirpatr Otroscobrosporlaventadepa Otrospagosparaadquirirpart
trimoniooinstrumentosdede imoniooinstrumentosdedeu rticipacionesennegocioscon icipacionesennegociosconj
udadeotrasentidades dadeotrasentidades juntos untos
Préstamosaentidadesrelacio Importesprocedentesdelave Comprasdepropiedades,pla Importesprocedentesdevent
nadas ntadepropiedades,plantayeq ntayequipo asdeactivosintangibles
uipo
7,903,000 54,259,543,000
Flujosdeefectivoprocedentesde(utilizadosen)actividadesdeinversión[sinopsis]
192,650,000 815,893,000
Impuestosalasgananciaspa Flujosdeefectivoprocedente Otrasentradas(salidas)deefe Subtotalflujosdeefectivonet
gados(reembolsados) sdelaventadeparticipacione ctivo osprocedentesde(utilizados
snocontroladoras en)actividadesdeinversiónd
enegociosnobancarios
-70,783,553,000
S
-124,026,650,000
Importesprocedentesdelae Importesprocedentesdelae Pagosporadquirirorescatarl Pagosporotrasparticipacion
misióndeacciones misióndeotrosinstrumentos asaccionesdelaentidad esenelpatrimonio
depatrimonio
Flujosdeefectivoprocedentesde(utilizadosen)actividades
33,288,185,000
Dividendospagados Interesespagados Impuestosalasgananciaspa Otrasentradas(salidas)deefe
gados(reembolsados) ctivo
4,085,097,000
ServiciosBancarios[sinopsis]
-2,830,434,000
Efectosdelavariaciónenlatas
adecambiosobreelefectivoy
equivalentesalefectivo[sino
psis]
Efectosdelavariaciónenlatas Incremento(disminución)net
adecambiosobreelefectivoy odeefectivoyequivalentesale
equivalentesalefectivo fectivo
-3,279,410,000 -6,109,844,000
PARA EFECTOS DE SIMPLIFICACION DEL CALCULO
CRITERIO SE ASUMIRÁ TOTAL PASIVOS NO
CORRIENTES Y SE ASIMILARA A INTERES PROMEDIO
TASA EFECTIVA CREDITOS EN PESOS TASA
$ 274,432,872,000
Amortización Francesa
Otros Pasivos Financieros Períodos ANUALES
Tasa 3.473% 0
Prestamo $274,432,872,000 1
Periodos 5 2
Cuota $60,734,438,535.19 3
4
gasto papeleria 5
50000
0.0163
0.0538
0.0525
0.0163
TASA PROMEDIO 3.47%
3.472506%
PRECIOS DE CIERRE RENTABILIDAD CALCULO 1 USANDO FORMULAS VAR Y COVAR
Fecha
INDICE ACCION INDICE ACCION COVARIANZA INDICE Y LA ACCION
FECHA IPSA COCA COLA IPSA COCA COLA VARIANZA RENTABILIDAD DEL INDICE
May-17 4,855.75 40.89
Jun-17 4,747.24 45.08 -0.0223467 0.10247004 Beta apalancado
Jul-17 5,064.62 45.08 0.06685569 0
Aug-17 5,153.15 45.08 0.01748009 0 CALCULO 2 METODO FUNCION PENDIENTE EX
Sep-17 5,341.93 45.08 0.0366339 0 rentabilidad de la accion eje Y
Oct-17 5,588.08 45.08 0.04607885 0 rentabilidad del indice eje X
Nov-17 5,003.40 45.08 -0.10462985 0
Dec-17 5,564.60 46.15 0.11216373 0.02373558 Beta apalancado
Jan-18 5,855.38 46.15 0.05225533 0
Feb-18 5,602.83 46.15 -0.04313127 0 Beta desapalancado
Mar-18 5,542.22 46.15 -0.01081775 0 Beta apalancado
Apr-18 5,710.90 46.15 0.03043546 0 (1-tc)
May-18 5,455.09 46.15 -0.04479329 0 B/P
Jun-18 5,301.25 46.15 -0.02820118 0 Bb
Jul-18 5,434.44 44.82 0.02512426 -0.02881907
Aug-18 5,270.43 44.82 -0.03017974 0
Sep-18 5,283.53 44.82 0.00248557 0
𝐶𝐴𝑃𝑀=𝐾𝑒 =𝑅𝑓+𝛽 "(s/d) " [𝑅𝑚 −𝑅
Oct-18 5,104.33 44.82 -0.03391672 0
Nov-18 5,111.88 44.82 0.00147914 0
Dec-18 5,105.43 44.82 -0.00126177 0 Rf
Jan-19 5,405.61 47.2 0.05879622 0.05310129 beta desapalancado
Feb-19 5,287.54 45.77 -0.02184212 -0.03029661 Rm
Mar-19 5,259.41 45.38 -0.00532005 -0.00852087
Apr-19 5,187.10 46.67 -0.01374869 0.02842662 Ke
May-19 4,977.09 46.67 -0.04048698 0
Jun-19 5,070.71 46.67 0.01881019 0
WACC = Ko = Ke[𝑬/(𝑬+𝑫)]+𝑲𝒅(𝟏−𝒕)[
Jul-19 4,972.36 46.67 -0.01939571 0
Aug-19 4,804.37 52.83 -0.03378476 0.13199057
Sep-19 5,059.04 52.83 0.05300799 0 WACC
Oct-19 4,744.13 53.9 -0.06224699 0.02025364 Ke
Nov-19 4,538.80 53.9 -0.04328085 0 Kd Tasa del credito
Dec-19 4,669.85 54.35 0.02887327 0.00834879 (1-T)
Jan-20 4,572.06 54.35 -0.02094072 0 Deuda
Feb-20 4,122.63 54.35 -0.09829923 0 Patrimonio
Mar-20 3,487.49 42.23 -0.15406185 -0.22299908 (P/D+P)= (E/E+D)
Apr-20 3,977.56 47.51 0.14052227 0.1250296 (D/D+P)= (D/E+D)
May-20 3,647.60 47.28 -0.08295538 -0.00484109
Jun-20 3,959.02 44.75 0.08537669 -0.053511
Jul-20 4,017.08 47.47 0.01466525 0.06078212
Aug-20 3,767.15 47.16 -0.06221683 -0.00653044
Sep-20 3,637.30 49.41 -0.03446903 0.04770992
Oct-20 3,539.92 49.04 -0.02677261 -0.00748836
Nov-20 4,032.87 54 0.13925456 0.10114192
Dec-20 4,177.22 54 0.03579337 0
Jan-21 4,288.65 48.71 0.02667564 -0.09796296
Feb-21 4,573.37 50.13 0.06638919 0.02915212
Mar-21 4,898.09 50.13 0.07100235 0
Apr-21 4,472.84 54.22 -0.08681956 0.08158787
0.00423934
Beta covar ( accion;indicador )
ANDO FORMULAS VAR Y COVAR var rend mk ipsa
NDICE Y LA ACCION 0.00109598
TABILIDAD DEL INDICE 0.00367181
0.29848441
0.173545770702905
0.298484406462972
0.75
1.2
3.47% 11
3.00%
0.173545770702905
0.004239340458222
%%%%
0.025529346486007
= Ke[𝑬/(𝑬+𝑫)]+𝑲𝒅(𝟏−𝒕)[𝑫/(𝑬+𝑫)]
0.025807217987752
0.02552935
3.4725%
0.75
$ 493,335,688,000
$ 419,941,168,000
0.459818033536153
0.540181966463847
ovar ( accion;indicador )
ar rend mk ipsa
3 % anual
25%
0.06
Proyección de Flujos 2015
Ingresos por ventas $ 508,074,880,000
Costo de ventas $ 293,204,392,000
Margen bruto $ 214,870,488,000
Otros ingresos por función $ 407,834,000
Costos de distribución $ 123,161,900,000
Gastos de Administración $ 30,619,262,000
Otros gastos, por función
Otras ganancias /pérdidas $ 513,944,000
Resultado Operacional $ 60,983,216,000
Ingresos financieros $ 537,350,000
Costos financieros $ 9,330,241,000
Participación en utilidad (pérdida) de negocios conjuntos $ 1,182,439,000
Diferencias de cambio $ 6,515,632,000
Resultado por unidades de reajuste $ 3,332,780,000
Utilidad (pérdida) antes de impuestos $ 43,524,352,000
Impuestos a las ganancias $ 15,456,427,000
Utilidad (pérdida) del ejercicio $ 28,067,925,000
Ajustes al Flujo de Caja
Depreciación de Activo Fijo
Amortizacion de Activos Intangibles (mas)
Ingresos Financieros después de impuesto(menos)
Costos Financieros después de impuesto (mas)
Inversión en Reposición
Nuevas Inversiones (CAPEX)
Aumentos en Capital de trabajo
Flujo de Caja Libre
Valor Terminal
Flujo de caja libre + Valor Terminal
INVERSION EN REPOSICION
inversion en reposicion
2015
depreciacion
propiedades planta y equipo
tasa de inversion en reposicion
estimado
depreciación
Inversion en reposición %
36.58%
DETERMINACION CAPITAL DE TRABAJO
capital de trabajo operativo neto
existencias $ 50,680,287,000
cuentas por cobrar $ 45,256,073,000
valores negociables $ 1,425,497,000
proveedores $ 4,330,026,440
acreedores varios $ -
cuentas por pagar $ 72,744,696,000
CTON=Capital de trabajo operativo $ 20,287,134,560
CTON=Existencias + Cuentas por Cobrar + Valores
Negociables – (Proveedores + Acreedores Varios +
Cuentas por Pagar). vaRIACION (AUMENTO/DISMINUCION)
Valor terminal
Flujo caja periodo + 1
Ko = wacc
g tasa crecimiento
VALORES NEGOCIABLES
Acciones y equivalentes.
Bonos y obligaciones.
Acciones y participaciones en Instituciones de Inversión Colectiva.
Bonos de titulización.
Participaciones preferentes.
Warrants.
Cédulas hipotecarias.
2016 2017
$ 543,568,777,000 $ 547,010,044,000
$ 308,586,361,000 $ 318,891,050,000
$ 234,982,416,000 $ 228,118,994,000
$ 443,138,000 $ 422,218,000
$ 130,335,780,000 $ 126,392,878,000
$ 31,680,901,000 $ 30,486,100,000
$ - $ -
$ 399,921,000 $ 474,733,000
$ 73,008,952,000 $ 72,136,967,000
$ 510,935,000 $ 712,614,000
$ 11,975,839,000 $ 11,189,165,000
$ 2,210,408,000 $ 1,615,613,000
$ 1,573,136,000 $ 467,135,000
$ 2,320,046,000 $ 1,365,282,000
$ 63,007,546,000 $ 61,443,612,000
$ 22,508,718,000 $ 19,356,864,000
$ 40,498,828,000 $ 42,086,748,000
$ 26,671,450,987 $ 30,030,249,000
$ 24,693,000 $ 26,846,000
0 0
0 0
$ 2,862,753,597 $ 3,128,504,910
$ 15,341,790,000 $ 28,926,525,000
$ 6,627,352,230 $ -2,647,426,020
$ 42,363,076,160 $ 42,736,239,110
2,016 2,017
$ 7,680,455,000 $ 8,274,325,000
$ 2,862,753,597 $ 3,128,504,910
37.27% 37.81%
$ 49,153,143,000 $ 53,813,462,000
$ 53,683,501,000 $ 63,881,078,000
$ 1,344,835,000 $ 1,235,577,000
$ 4,129,563,210 $ 4,437,817,230
0 0
$ 73,137,429,000 $ 90,225,239,000
$ 26,914,486,790 $ 24,267,060,770
$ 6,627,352,230 $ -2,647,426,020
2018 2019
$ 564,387,521,000 $ 623,960,268,000
$ 324,723,729,000 $ 356,235,068,000
$ 239,663,792,000 $ 267,725,200,000
$ 202,779,000 $ 498,552,000
$ 139,082,052,000 $ 154,987,964,000
$ 31,320,452,000 $ 36,550,734,000
$ - $ -
$ 989,983,000 $ 817,152,000
$ 70,454,050,000 $ 75,867,902,000
$ 1,073,172,000 $ 863,686,000
$ 11,048,966,000 $ 13,328,178,000
$ 877,263,000 $ 1,649,152,000
$ 2,089,159,000 $ 124,735,000
$ 2,321,872,000 $ 703,825,000
$ 61,122,806,000 $ 64,224,002,000
$ 16,976,216,000 $ 17,151,188,000
$ 44,146,590,000 $ 47,072,814,000
$ 39,005,697,000 $ 38,998,585,000
$ 31,647,000 $ 28,357,000
0 0
0 0
$ 4,491,872,248 $ 5,829,684,000
$ 88,315,703,000 $ 85,358,068,000
$ -16,926,034,360 $ -5,708,673,780
$ 7,302,393,112 $ 620,677,780
2,018 2,019
$ 12,691,531,000 $ 13,994,311,000
$ 4,491,872,248 $ 5,829,684,000
35.39% 41.66%
promedio
$ 10,779,796,600
$ 3,955,308,351
36.58%
$ 72,853,822,000 $ 82,089,606,000
$ 51,376,780,000 $ 61,389,418,000
$ 1,223,135,000 $ 888,306,000
4,623,854,590 $ 5,003,039,370
0 0
$ 113,488,856,000 $ 137,731,938,000
$ 7,341,026,410 $ 1,632,352,630
$ -16,926,034,360 $ -5,708,673,780
Año cero Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
2020 r 2021 e 2022 e 2023 e 2024 e
$ 668,221,244,000
$ 381,852,127,000
$ 286,369,117,000
$ 517,908,000
$ 165,628,473,000
$ 38,601,609,000
$ -
$ 514,333,000
$ 82,142,610,000
$ 584,659,000
$ 15,383,731,000
$ 2,455,345,000
$ 2,934,416,000
$ 1,021,586,000
$ 65,842,881,000
$ 16,206,144,000
$ 49,636,737,000
$ 43,603,935,000
$ 28,358,000
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
$ 3,463,727,000
$ 29,878,242,000
$ 43,614,294,090
$ 16,312,766,910
a c
propiedades planta y equipo/ depreciacion b
$ 43,614,294,090
2.5807%
1%
Año 5 Perpetuidad
2025 e 2023 e
0
0
2,025
### .
### .
.
.
2015 2016
ingresos por venta $508,074,880,000 $543,568,777,000
crecimiento respecto año anterior 6.99%
https://www.rankia.cl/blog/analisis-ipsa/4176769-rentabilidad-ipsa-ultimos-10-anos
https://www.pauta.cl/negocios/desempeno-bolsa-de-comercio-decada-26,5%.
2017 2018 2019 2020 2021 2022
$547,010,044,000 $564,387,521,000 $623,960,268,000 $668,221,244,000
0.63% 3.18% 10.56% 7.09%
Promedio 5.69%
ipsa 6,5%.