Tareas FA2 4-2021

CAPITULO 1
INVERSION
Es la adquision de activos con el objetivo de obtener una retribucion o ganancia.
ANALISIS MULTIDIMENSIONAL
PUNTO DE VISTA ESTRATEGICO

VISION
MISION
ESTRATEGIAS
TACTICAS
METAS
OBJETIVOS
PUNTO DE VISTA FINANCIERO

TASA INTERNA DE RETORNO - TIR-
TASA DE RENDIMIENTO ESPERADA MINIMA ACEPTADA -TREMA-
INVERSION 120,000.00
INTERES 24.00%
TASA INTERNA DE RENDIMIENTO TIR 34.00%
TASA DE RENDIMIENTO ESPERADA MINIMA ACEPTADA TREMA

TREMA
TASA DEL COSTO DE LA FUENTE DE FINANCIAMI 24.00%
INFLACION 5.00% 29.00%
PREMIO 5.00%
TOTAL 34.00%
PUNTO DE VISTA RIESGO
PUNTO DE VISTA ECONOMICO
CAPITULO 2
INVERSION INICIAL
Activos No corrientes COTIZAR
Gastos de organizacion (Inscripcion mas gastos pre operativos)
Capital de trabajo (activos corrientes)
Activos No corrientes
Listado
Clasifico
DEPRECIACION
Perdida de valor que sufre un activo no corriente por su uso, esto no implica salida de dinero.
DEPRECIACION Porcentaje
Vehiculo 120,000.00 20.00%
Mobiliario 25,000.00 20.00%
Equipo de computo 15,000.00 33.33%
DEPRECIACION Vida Util

Vehiculo 120,000.00 5
Mobiliario 25,000.00 5
Equipo de computo 15,000.00 3
Inversion Inicial igual a activos

Activos No corrientes 391,070.00 80.14%
Gastos de organizacion (Inscripcion mas gastos pre op 38,600.00 7.91%
Capital de trabajo (activos corrientes) 58,300.00 11.95%
TOTAL 487,970.00 100.00%
Amortizacion de gastos de organizacion:

Registro de gastos de lo invertido como gastos de organizacion, que no implica salida de dinero.
Existen dos criterios:
FISCAL Registra el gasto en 5 años
NIIF Registra el gasto en 1 año
Gastos de organizacion (Inscripcion mas gastos pre operativos)

FISCAL 7,720.00 7,720.00
NIIF 38,600.00
ESTADO DE RESULTADOS
Ingresos 50,000.00 50,000.00
Gastos 40,000.00 40,000.00
Ganancia 10,000.00 10,000.00
Gastos por amortizacion (gastos de organizacion 7,720.00 7,720.00
Ganancia 2,280.00 2,280.00
CAPITULO 3
De donde voy a sacar el dinero?
Fuentes de financiamiento?
Cuanto me va a costar?
Inversion Inicial igual a activos

Activos No corrientes 391,070.00
Gastos de organizacion (Inscripcion mas gastos pre op 38,600.00
Capital de trabajo (activos corrientes) 58,300.00
TOTAL 487,970.00
Capital Rendimiento %
Pasivos Interes %
Costo Fuentes de Financiamiento

Interes Prestamos bancarios 47,970.00
Interes Bono 80,000.00 127,970.00
Dividendo Accionistas comunes 330,000.00
Dividendo Accionistas preferentes 30,000.00 360,000.00
Rendimiento Utilidades retenidas 0.00
TOTAL 487,970.00
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
PRESTAMO BANCARIO 47,970.00
TABLA DE AMORTIZACIÓN
ANUALIDADES VENCIDAS
Variables
Capital C Q 47,970.00
Tiempo n 48
Tasa i 13.00%
dividido 100 0.13
capitalizaciones 12
Tasa a utilizar: 0.01083333333
Fórmula y operación
0.01083333333
Q 47,970.00 =
0.4038145556
CUOTA VENCIDA 1,286.91
Periodo Cuota Interes

Mes 0
Mes 1 1,286.91 519.68
Mes 2 1,286.91 511.36
Mes 3 1,286.91 502.96
Mes 4 1,286.91 494.47
Mes 5 1,286.91 485.88
Mes 6 1,286.91 477.21
Mes 7 1,286.91 468.43
Mes 8 1,286.91 459.57
Mes 9 1,286.91 450.60
Mes 10 1,286.91 441.54
Mes 11 1,286.91 432.39
Mes 12 1,286.91 423.13
TOTAL 15,442.98 5,667.22
Mes 0
Mes 13 1,286.91 413.77
Mes 14 1,286.91 404.31
Mes 15 1,286.91 394.75
Mes 16 1,286.91 385.09
Mes 17 1,286.91 375.32
Mes 18 1,286.91 365.44
Mes 19 1,286.91 355.46
Mes 20 1,286.91 345.37
Mes 21 1,286.91 335.17
Mes 22 1,286.91 324.86
Mes 23 1,286.91 314.43
Mes 24 1,286.91 303.90
TOTAL 15,442.98 4,317.85
Mes 0
Mes 25 1,286.91 293.25
Mes 26 1,286.91 282.48
Mes 27 1,286.91 271.60
Mes 28 1,286.91 260.60
Mes 29 1,286.91 249.49
Mes 30 1,286.91 238.25
Mes 31 1,286.91 226.89
Mes 32 1,286.91 215.40
Mes 33 1,286.91 203.79
Mes 34 1,286.91 192.06
Mes 35 1,286.91 180.20
Mes 36 1,286.91 168.21
TOTAL 15,442.98 2,782.22
Mes 0
Mes 37 1,286.91 156.09
Mes 38 1,286.91 143.84
Mes 39 1,286.91 131.46
Mes 40 1,286.91 118.94
Mes 41 1,286.91 106.29
Mes 42 1,286.91 93.50
Mes 43 1,286.91 80.57
Mes 44 1,286.91 67.50
Mes 45 1,286.91 54.29
Mes 46 1,286.91 40.93
Mes 47 1,286.91 27.44
Mes 48 1,286.91 13.79
TOTAL 15,442.98 1,034.63
61,771.92 13,801.92
BONOS 80,000.00
Valor 200.00
Cantidad de bonos 400
TOTAL 80,000.00
Interes anual 7.00%

Plazo 5 años
Interes 5,600.00
Mes 0
Año 1 5,600.00 5,600.00
Año 2 5,600.00 5,600.00
Año 3 5,600.00 5,600.00
Año 4 5,600.00 5,600.00
Año 5 85,600.00 5,600.00
TOTAL 108,000.00 28,000.00
ACCIONES PREFERENTES Y COMUNES
Acciones comunes 1,100 300.00

Acciones preferentes 100 300.00
TOTAL 1,200 600.00
ACCIONES PREFERENTES
Valor 300.00
Cantidad de Acciones preferentes 100
TOTAL 30,000.00
Interes fijo 7.00%

Dividendos preferentes 2,100.00
ACCIONES COMUNES
AÑO 1
Ventas 104,200.00
Gastos 75,000.00
Ganancia 29,200.00
Impuestos (ISR 25%) 7,300.00
Ganancia despues de impuestos 21,900.00
Dividendos al accionista preferente 2,100.00
Ganancia para accionistas comunes 19,800.00
Acciones comunes 1,100
Utilidad por Accion UPA 18.00
COSTO DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Costo Fuentes de Financiamiento

Interes Prestamos bancarios 47,970.00
Interes Bono 80,000.00 127,970.00
Dividendo Accionistas comunes 330,000.00
Dividendo Accionistas preferentes 30,000.00 360,000.00
Utilidades retenidas 0.00
TOTAL 487,970.00
Costo del prestamo bancario CP
Interes 13.00%
Impuesto sobre la renta - ISR- 25.00%
CP 0.13 ( 1 - ISR)
CP 0.13 0.75
CP 9.75%
Costo de Bono CB
Interes 14.00
Valor del bono 200.00 CB
Costo de emision 4.00
Ingreso neto (IN) 196.00
ISR 25.00% CB
Tasa 7.00% CB
Tiempo 5 CB
Costo de acciones preferentes CAP
Dividendo 21.00
Valor de accion preferente 300.00
Tasa dividendo preferente 7.00%
Costo de acciones comunes (nueva) CACn

Modelo Gordon
Dividendo accion comun 18.00
Valor de accion comun 300.00
Tasa de Crecimiento constante (C) 4.00%
COSTO PROMEDIO PONDERADO

Fuentes de Financiamiento
Prestamos bancarios 47,970.00
Bono 80,000.00 127,970.00
Accionistas comunes 330,000.00
Accionistas preferentes 30,000.00 360,000.00
TOTAL 487,970.00
Fuentes de Financiamiento Ponderando

Prestamos bancarios 47,970.00 9.83%
Bono 80,000.00 16.39%
Accionistas comunes 330,000.00 67.63%
Accionistas preferentes 30,000.00 6.15%
TOTAL 487,970.00 100.00%
Ponderando
Bono 121,992.50 25.00%
Accionistas comunes 243,985.00 50.00%
Accionistas preferentes 48,797.00 10.00%
Utilidades retenidas 0.00%
TOTAL 487,970.00 100.00%
CAPITULO 4
Cuanto voy a vender?

A cuanto ascienden mis ingresos?
Cuanto voy ganar?
Cuanto voy gastar?
Cuanto me va a quedar?
Servicio Horas Valor por hora

Lavado 5,500 45.00
Lavado y secado 6,100 60.00
TOTAL
Servicio Enero Febrero

Lavado 5.00% 8.00%
Lavado y secado 6.00% 7.00%
TOTAL
Servicio Enero Febrero

Lavado 12,375.00 19,800.00
Lavado y secado 21,960.00 25,620.00
TOTAL 34,335.00 45,420.00
Ventas Enero Febrero

Precio de venta 45.00 45.00
Unidades 225 250
Ventas totales 10,125.00 11,250.00
Sueldos 10.00 10.00

Unidades 225 250
Sueldos totales 2,250.00 2,500.00
No. de empleados Salario

1 10,000.00
Prestaciones laborales
Aguinaldo 8.33% 0.69%
Bonificacion anual para trajadores del sector privado y publico 8.33% 0.69%
Vacaciones 4.17% 9.72%
Indemnizacion 9.72%
30.55%
Cuota patronal 10.67%

Irtra 1.00%
Intecap 1.00%
TOTAL 12.67%
Entradas de Efectivo Operativos

Además está previsto pagar ISR en el régimen del 25% sobre utilidades.
Operación Flujo Valor Valor

Entradas AÑO 1 AÑO 2
Inicio Ventas 613,500 623,295
Salidas
menos Costo de ventas 158,700 161,324
igual Ganancia Bruta 454,800 461,971
Costos fijos de administración 254,573 254,573
menos Costos variables de administración 4,908 4,986
Depreciación 37,797 37,797
menos Amortización de gastos de organizacion 7,720 7,720
igual Utilidad antes de Intereses e Impuestos 149,802 156,895
Intereses por bonos 5,600 5,600
menos Intereses por préstamo bancario 5,667 4,318
igual Utilidad antes de impuestos 138,535 146,977
menos Impuestos ISR 25% 34,634 36,744
igual Utilidad Neta 103,901 110,233
Amortización de bonos - -
menos Amortización de Préstamo Bancario 9,776 11,125
más Amortización de gastos de organizacion 7,720 7,720
igual Flujo Neto 139,643 144,625
139,643 144,625
FLUJO NETO
Ganancia 103,901
Gastos que son gastos pero que no son salida de dineDepreciacion Amortizacion
Salidas de dinero que son salidas de dinero, pero queAbono a la deuda
INVERSION GASTO
o ganancia. Retribucion Salida sin retorno
Activos Pasivos
120,000.00 100,000.00 Costo Intereses
Capital
20,000.00 Costo Rendimiento
120,000.00 120,000.00
Costos
70.00%
65.00%
61.00%
a salida de dinero.
Depreciacion anual Depreciacion mes

24,000.00 2,000.00
5,000.00 416.67
5,000.00 416.67
Depreciacion anual Depreciacion mes

24,000.00 2,000.00
5,000.00 416.67
5,000.00 416.67
Gastos por Depreciacion Deprecia

Gastos por amortizacion Amortiza NIIF / FISCAL
plica salida de dinero.
7,720.00 7,720.00 7,720.00
50,000.00 50,000.00 50,000.00

40,000.00 40,000.00 40,000.00
10,000.00 10,000.00 10,000.00
7,720.00 7,720.00 7,720.00
2,280.00 2,280.00 2,280.00
INVERSION ACTIVO
ACTIVO PASIVO
487,970.00 127,970.00 26.22%
CAPITAL 360,000.00 73.78%
487,970.00 487,970.00
26.22%
73.78%
IÓN
DAS
Q 1,286.91
Interes anual 13.00%

Mensual 1.08% 0.010833
Amortizacion Saldo
47,970.00
767.24 47,202.76
775.55 46,427.21
783.95 45,643.25
792.45 44,850.81
801.03 44,049.78
809.71 43,240.07
818.48 42,421.59
827.35 41,594.24
836.31 40,757.93
845.37 39,912.56
854.53 39,058.03
863.79 38,194.24
9,775.76 38,194.24
Amortizacion Saldo
38,194.24
873.14 37,321.10
882.60 36,438.50
892.16 35,546.33
901.83 34,644.50
911.60 33,732.90
921.48 32,811.43
931.46 31,879.97
941.55 30,938.42
951.75 29,986.67
962.06 29,024.61
972.48 28,052.13
983.02 27,069.11
11,125.13 27,069.11
Amortizacion Saldo
27,069.11
993.67 26,075.45
1,004.43 25,071.02
1,015.31 24,055.70
1,026.31 23,029.39
1,037.43 21,991.96
1,048.67 20,943.29
1,060.03 19,883.26
1,071.51 18,811.75
1,083.12 17,728.63
1,094.85 16,633.78
1,106.72 15,527.06
1,118.71 14,408.35
12,660.76 14,408.35
Amortizacion Saldo
14,408.35
1,130.82 13,277.53
1,143.08 12,134.46
1,155.46 10,979.00
1,167.98 9,811.02
1,180.63 8,630.39
1,193.42 7,436.97
1,206.35 6,230.63
1,219.42 5,011.21
1,232.63 3,778.58
1,245.98 2,532.60
1,259.48 1,273.12
1,273.12 0.00
14,408.35 0.00
47,970.00
200.00
1
200.00
7.00%
1 años
14.00
Amortizacion Saldo
80,000.00
0.00 80,000.00
0.00 80,000.00
0.00 80,000.00
0.00 80,000.00
80,000.00 0.00
80,000.00 0.00
1100
Comun Toma decisiones
330,000.00 1
30,000.00 2
360,000.00 3
4
5
300.00
1
300.00
7.00%
21.00
AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

125,000.00 128,000.00 132,000.00
82,000.00 82,500.00 86,000.00
43,000.00 45,500.00 46,000.00
10,750.00 11,375.00 11,500.00
32,250.00 34,125.00 34,500.00
2,100.00 2,100.00 2,100.00
30,150.00 32,025.00 32,400.00
1,100 1,100 1,100
27.41 29.11 29.45
Intereses Costo real

13.00% 9.75%
7.00% 5.61%
10.10%
7.00% 7.19%
100
10 Gasto por interes
90 Ganancia
22.5 Impuesto
67.5 Ganancia
14.00 0.8
14.80
198
0.075 (1-ISR)
0.075 0.75
5.61%
Dividendos Preferentes
CAP
Ingreso neto
21.00
CAP Igual 7.19%
292.00
Dividendo accio
CACn mas C
Ingreso neto
18.00
CAP 0.04 10.10%
295.00
Costo real
13.00% 9.75%
7.00% 5.61%
0.00% 10.10%
7.00% 7.19%
Costo real Promedio ponderado

9.75% 0.96%
5.61% 0.92%
10.10% 6.83%
7.19% 0.44%
0.00%
9.15% 8.75%
Costo real Promedio ponderado

9.75% 1.46%
5.61% 1.40%
10.10% 5.05%
7.19% 0.72%
0.00%
8.63% 8.75%
TOTAL
247,500.00 1.01 249,975.00 1.04 259,974.00
366,000.00
613,500.00
Marzo Abril
15.00% 11.00%
8.00% 9.00%
Marzo Abril
Marzo
45.00
325
14,625.00
10.00
325
3,250.00
30.55% 12.67%
TOTAL Bonificacion TOTAL Prestaciones laborales Cuota patronal
10,000.00 250.00 250.00 3,055.33 1,267.00
8.33%
8.33%
4.17%
43.22%

Igss laboral 4.83%
Total 15.50%
Valor Valor Valor

651,960 676,018 740,531
168,835 174,301 190,683

483,125 501,717 549,848
254,573 254,573 254,573
5,216 5,408 5,924
37,797 35,714 35,714 FISCAL NIIF
7,720 7,720 7,720 38,600.00 38,600.00
177,820 198,302 245,917 5 1
5,600 5,600 5,600 7,720.00 38,600.00
2,782 1,035 -
169,437 191,668 240,317
42,359 47,917 60,079
127,078 143,751 180,238 Flujo de dinero
- - 80,000
12,661 14,408 -
37,797 35,714 35,714
7,720 7,720 7,720
159,935 172,776 143,672
159,935 172,776 143,672
100
Preferente No toma decisiones en la empresa
1
2
3
4
5
1100 100
4.00 0.8
14.00 5
14.80 0.07474747475 0.75

198
5.61%
100.00
Igual 12.50%
800.00
1,000.00
10.00%
100
COSTO TOTAL
14,572.33 3 4,857.44 -5,142.56
FLUJO 1 2 3 4
MAS GANANCIA
MAS Gastos que no son salida de efectivo (depreciacion y gastos de organizacion)
MENOS Salidas de efectivo que no gastos (abonos a capital que es igual a las amortizaciones a capital)
5
amortizaciones a capital)
Operación Flujo Valor Valor Valor Valor

Entradas AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4
Inicio Ventas 613,500 623,295 651,960 676,018
Salidas
menos Costo de ventas 158,700 161,324 168,835 174,301
igual Utilidad Bruta 454,800 461,971 483,125 501,717
Costos fijos de administración 254,573 254,573 254,573 254,573
menos
Costos variables de administración 4,908 4,986 5,216 5,408
Depreciación 37,797 37,797 37,797 35,714
menos
Amortización de gastos de organizacion 7,720 7,720 7,720 7,720
igual Utilidad antes de Intereses e Impuestos 149,802 156,895 177,820 198,302
Intereses por bonos 5,600 5,600 5,600 5,600
menos
Intereses por préstamo bancario 5,667 4,318 2,782 1,035
igual Utilidad antes de impuestos 138,535 146,977 169,437 191,668
menos Impuestos ISR 25% 34,634 36,744 42,359 47,917
igual Utilidad Neta 103,901 110,233 127,078 143,751
Amortización de bonos - - - -
menos
Amortización de Préstamo Bancario 9,776 11,125 12,661 14,408
Depreciación 37,797 37,797 37,797 35,714
más
igual Flujo Neto 141,698 148,030 164,875 179,465
Inversion Inicial -400,000.00 141,698 289,728 454,604 634,069
0 1 2 3 4
CAPITULO 5 370,020
TECNICAS PARA INVERSIONES DE CAPITAL

INVERSION INICIAL 400,000.00
Tasa del costo de capital 15.00% 110,271.51
Periodo de recuperacion 2 años 8.03 meses
Flujo 1 141,698 141,698 - 258,302
Flujo 2 148,030 289,728 - 110,272
Flujo 3 164,875 2 años 8.03 meses
Flujo 4 179,465
Flujo 5 135,952
Valor presente 513,757.92 Flujo año 1

(1 + K ) t
Valor Actual 15% HIPOTETICOS HIPOTETICOS Flujo año 2

AÑO PROYECTO A PROYECTO A PROYECTO A (1 + K ) t
0 400,000.00 400,000.00 400,000.00
1 141,698.49 100,000.00 75,000.00 Flujo año 3
2 148,030.00 125,000.00 100,000.00 (1 + K ) t
3 164,875.44 200,000.00 175,000.00
4 179,464.80 150,000.00 135,000.00 Flujo año 4
5 135,951.72 2,532.88 75,000.00 (1 + K ) t
VAN 513,757.92 400,000.00 370,372.04
Mas 15% Igual al 15% Menos del 15% Flujo año 5
Cuanto me rinde? cual es la TIR? 15.00% (1 + K ) t
SUMAR
Valor presente neto 113,757.92
HIPOTETICOS HIPOTETICOS
Valor presente 513,757.92 400,000.00 370,372.04
Inversion Inicial 400,000.00 400,000.00 400,000.00
Valor presente neto 113,757.92 0.00 -29,627.96
BIEN IGUAL MAL
Indice de rentabilidad 1.28
Valor presente 513,757.92 400,000.00 370,372.04
Indice de rentabilidad 1.28 1.00 0.93
BIEN IGUAL MAL
CAPITULO 6

Tasa Interna de Retorno -TIR-

Prueba y error
HIPOTETICO HIPOTETICO 26.26%
AÑO PROYECTO A PROYECTO A PROYECTO A PROYECTO A
0 -400,000.00 -400,000.00 -400,000.00 -400,000.00
1 141,698.49 100,000.00 75,000.00 141,698.49
2 148,030.00 125,000.00 100,000.00 148,030.00
3 164,875.44 200,000.00 175,000.00 164,875.44
4 179,464.80 150,000.00 135,000.00 179,464.80
5 135,951.72 2,533.50 75,000.00 135,951.72
TIR 26.26% 15.00% 11.96% 400,000.00
Costo 15.00% 15.00% 15.00%
BIEN IGUAL MAL
Tasa de Rendimiento esperada minima aceptada -TREMA
Costo de la fuente de financiamiento 15.00% Costo

Inflacion 5.00% Costo 20.00% Tablas
Premio 8.00%
TREMA 28.00%
Costo de las fuentes de financiamiento 15.00% Reducir la Inversion Inicial

INVERSION INICIAL -400,000.00 Buscar otra mezcla de financiamiento
Periodo de Recuperacion 2 años 8.03 meses Vender mejor y optimizar gastos
Valor presente 513,757.92
Tasa Interna de Retorno -TIR- 26.26%
TREMA 28.00% 1.74%
CAPITULO 7
PROYECCION DE ESTADOS FINANCIEROS

Estado de Resultados
Balance General
PROYECCION DE ESTADOS FINANCIEROS - ESTADO DE RESULTADOS

Ventas 8.00% 8.00%
Costo de ventas 8.00% 8.00%
AÑO BASE AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2
Ventas 9,240.00 100.00% 9,979.20 10,777.54
(-) Costo de ventas 5,554.00 60.11% 5,998.32 6,478.19
(=) Utilidad bruta 3,686.00 39.89% 3,980.88 4,299.35
(-) Gastos de Operacion
(-) Gastos de administracion 924.00 10.00% 970.20 1,018.71
(-) Gastos de venta 1,386.00 15.00% 1,496.88 1,616.63
(=) Utilidad en operacion 1,376.00 14.89% 1,513.80 1,664.01
(-) Gastos financieros 778.25 8.42% 778.25 778.25
(=) Utilidad antes de impuestos 597.75 6.47% 735.55 885.76
(-) Impuesto sobre la renta 25% 149.44 1.62% 183.89 221.44
(=) Utilidad neta 448.31 4.85% 551.66 664.32
Dividir Acciones Comunes 2,000 2,000 2,000
(=) Utilidad por accion 0.22 0.28 0.33
Dividendos pagados 220.67 265.73
Utilidad retenida 331.00 398.59
CAPITULO 8
AÑO BASE AÑO 0

ACTIVO 8.00% 8.00%
Activo corriente AÑO 1 AÑO 2
Caja 275.00 297.00 320.76
Bancos 1,375.00 1,485.00 1,603.80
Cuenta por cobrar 687.50 742.50 801.90
Anticipo a proveedores 41.25 44.55 48.11
Inventario 907.50 980.10 1,058.51
Total de activo corriente 3,286.25 3,549.15 3,833.08
Activos no corrientes
Mobiliario y equipo de oficina 275.00 297.00 320.76
Maquinaria 3,300.00 3,564.00 3,849.12
Edificios 8,250.00 8,910.00 9,622.80
Equipo de computo 275.00 297.00 320.76
(-) Depreciacion acumulada -495.00 -534.60 -577.37
Total de activo no corriente 11,605.00 12,533.40 13,536.07
TOTAL DEL ACTIVO 14,891.25 16,082.55 17,369.15
PASIVO 8.00% 8.00%

Pasivo corriente AÑO 1 AÑO 2
Cuentas por pagar 695.00 750.60 810.65
Prestamos bancarios a CP 825.00 825.00 825.00
Anticipo a clientes 412.50 445.50 481.14
Total de pasivo corriente 1,932.50 2,021.10 2,116.79
Pasivo no corriente
Prestamo bancaria a LP 2,750.00 2,970.00 3,207.60
Total de pasivo no corriente 2,750.00 2,970.00 3,207.60
TOTAL DEL PASIVO 4,682.50 4,991.10 5,324.39
CAPITAL
Capital Social 6,875.00 6,875.00 6,875.00
Utilidad del Ejercicio 448.31 331.00 398.59
Utilidades Retenidas 2,885.44 2,885.44 3,216.44
TOTAL DEL CAPITAL 10,208.75 10,091.44 10,490.03
TOTAL PASIVO+CAPITAL 14,891.25 15,082.54 15,814.42

0.00 -1,000.01 -1,554.74
ACTIVO PROYECTADO 16,082.55 17,369.15

PASIVO Y CAPITAL PROYECTADO 15,082.54 15,814.42
DIFERENCIA Diferencia 1,000.01 1,554.74
Prestamos 825.00 825.00
Nuevo prestamo 1,825.01 2,379.74
16,082.55 17,369.15
AÑO BASE AÑO 0
ACTIVO
Caja 275.00 297.00 320.76
Bancos 1,375.00 1,485.00 1,603.80
Inventario 907.50 980.10 1,058.51
Maquinaria 3,300.00 3,564.00 3,849.12
Edificios 8,250.00 8,910.00 9,622.80
TOTAL DEL ACTIVO 14,891.25 16,082.55 17,369.15
PASIVO 8.00% 8.00%

Prestamos bancarios a CP 825.00 8.08% 1,825.01 2,379.74
Pasivo no corriente
TOTAL DEL PASIVO 4,682.50 5,991.11 6,879.12
CAPITAL
Capital Social 6,875.00 6,875.00 6,875.00

DIFERENCIA 0.00 0.00
Activo
Caja 100
100
Pasivo
Proveedores 25
Prestamos 50
Capital
Capital social 25
100
Valor
AÑO 5
740,531
190,683
549,848
254,573
5,924
35,714
7,720 Libro
245,917 Gasolina
5,600 Parqueo
Depreciacion
240,317 TOTAL
60,079
180,238 Principal Flujo de Efectivo
80,000 Venta
Gastos
35,714 Ganancia
7,720 Gastos que no son salida de dinero
135,952 Flujo Neto Flujo
770,020 Pague prestamo
5
164,875 13,739.62 Flujo

Flujo 3 Flujo mes Meses 1 13,739.62 13,739.62
164,875 13,739.62 8.03 2 13,739.62 27,479.24
3 13,739.62 41,218.86
4 13,739.62 54,958.48
5 13,739.62 68,698.10
8.03 meses 6 13,739.62 82,437.72
7 13,739.62 96,177.34
8 13,739.62 109,916.96
141,698 -400,000.00 141,698 148,030 164,875

1.15 0 1 2 3
148,030
1.15
164,875 -400,000.00 15.00% 513,757.92 A Mas del 15%

1.15 -400,000.00 15.00% 400,000.00 B El 15%
-400,000.00 15.00% 370,372.04 C Menos del 15%
179,465
1.15
135,952
1.15
Valor presente
400,000.00
0.00
9.00% 10.00% 10.00%
9.00% 10.00% 10.00% Ventas
AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 Costos ventas
11,747.51 12,922.27 14,214.49 Gasto de ventas
7,061.22 7,767.34 8,544.08 Gastos de administracion
4,686.29 5,154.92 5,670.41 Capital social no tendra cambio
Prestamos bancarios / caja-CxP-Prestamos
1,069.65 1,123.13 1,179.28 Dividendos pagados
1,762.13 1,938.34 2,132.17
1,854.52 2,093.45 2,358.96
778.25 778.25 778.25
1,076.27 1,315.20 1,580.71
269.07 328.80 395.18
807.20 986.40 1,185.53
2,000 2,000 2,000
0.40 0.49 0.59
363.24 443.88 592.76
443.96 542.52 592.76
9.00% 10.00% 10.00%

349.63 384.59 423.05
1,748.14 1,922.96 2,115.25
874.07 961.48 1,057.63
52.44 57.69 63.46
1,153.77 1,269.15 1,396.07
4,178.06 4,595.87 5,055.45
349.63 384.59 423.05

4,195.54 4,615.09 5,076.60
10,488.85 11,537.74 12,691.51
349.63 384.59 423.05
-629.33 -692.26 -761.49
14,754.32 16,229.75 17,852.73
18,932.38 20,825.62 22,908.18
9.00% 10.00% 10.00%

AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 Caja
883.61 971.97 1,069.16
825.00 825.00 825.00
524.44 576.89 634.58
2,233.05 2,373.85 2,528.74
3,496.28 3,845.91 4,230.50
3,496.28 3,845.91 4,230.50 ER

Ventas 60,000.00 66,000.00
5,729.33 6,219.77 6,759.24 Gastos 45,000.00 48,600.00
Ganancia 15,000.00 17,400.00 Activo
6,875.00 6,875.00 6,875.00

443.96 542.52 592.76
3,615.03 4,058.99 4,601.51
10,933.99 11,476.51 12,069.28
16,663.32 17,696.28 18,828.52

-2,269.05 -3,129.34 -4,079.66
18,932.38 20,825.62 22,908.18

16,663.32 17,696.28 18,828.52 Caja
2,269.05 3,129.34 4,079.66 Cuentas por pagar
825.00 825.00 825.00 Prestamos bancarios
3,094.05 3,954.34 4,904.66
18,932.38 20,825.62 22,908.18

349.63 384.59 423.05
1,748.14 1,922.96 2,115.25
874.07 961.48 1,057.63
52.44 57.69 63.46
1,153.77 1,269.15 1,396.07
4,178.06 4,595.87 5,055.45
349.63 384.59 423.05

4,195.54 4,615.09 5,076.60
10,488.85 11,537.74 12,691.51
349.63 384.59 423.05
-629.33 -692.26 -761.49
14,754.32 16,229.75 17,852.73
18,932.38 20,825.62 22,908.18
9.00% 10.00% 10.00%

883.61 971.97 1,069.16
3,094.05 3,954.34 4,904.66 21.41% 13.33%
524.44 576.89 634.58
4,502.10 5,503.19 6,608.40
3,496.28 3,845.91 4,230.50

3,496.28 3,845.91 4,230.50
7,998.39 9,349.10 10,838.90
6,875.00 6,875.00 6,875.00

443.96 542.52 592.76
3,615.03 4,058.99 4,601.51
10,933.99 11,476.51 12,069.28
18,932.38 20,825.62 22,908.18
18,932.38 20,825.62 22,908.18

18,932.38 20,825.62 22,908.18
0.00 0.00 0.00
50 Si salio efectivo Bancos 5000
10 Si salio efectivo Prestamo por pagar 5000
10 Si salio efectivo
10 Gasto pero no es salida de dinero Prestamos por 5000
80 Gasto por inter 500
Bancos 5000
Bancos 500
90
80
10 Flujo
10
20 Flujo
5 Salida de dinero pero no son un gasto
15
179,465 135,952
4 5
AÑO Probable Optimista Pesimista

0 -500,000.00 -500,000.00 -500,000.00
1 250,000.00 275,000.00 200,000.00
2 125,000.00 150,000.00 100,000.00
3 175,000.00 180,000.00 125,000.00
4 200,000.00 225,000.00 175,000.00
5 250,000.00 275,000.00 200,000.00
VAN 665,619.44 736,272.99 531,209.10
1 2 3 4 5
8.00% 8.00% 9.00% 10.00% 10.00%

8.00% 8.00% 9.00% 10.00% 10.00%
8.00% 8.00% 9.00% 10.00% 10.00%
5.00% 5.00% 5.00% 5.00% 5.00%
Prestamos
40.00% 40.00% 45.00% 45.00% 50.00%
Cuentas por pagar
Prestamos bancario
Balance General No va a cuadrar La cuadradora
35,000.00 20,000.00 Pasivo Porcentajes

25,000.00 30,000.00 Para poder Cuadrar
45,000.00 Caja
Prestamo
40,000.00 Capital Cuentas por pagar
17,400.00
105,000.00 107,400.00
2,400.00
Operación Flujo Valor Valor Valor Valor

Entradas AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4
Inicio Ventas 618,500 628,295 656,960 681,018
Salidas
menos Costo de ventas 156,700 159,324 166,835 172,301
igual Utilidad Bruta 461,800 468,971 490,125 508,717
Costos fijos de administración 254,573 254,573 254,573 254,573
menos
Costos variables de administración 4,908 4,986 5,216 5,408
Depreciación 37,797 37,797 37,797 35,714
menos
igual Utilidad antes de Intereses e Impuestos 156,802 163,895 184,820 205,302
Intereses por bonos 5,600 5,600 5,600 5,600
menos
Intereses por préstamo bancario 5,667 4,318 2,782 1,035
igual Utilidad antes de impuestos 145,535 153,977 176,437 198,668
menos Impuestos ISR 25% 36,384 38,494 44,109 49,667
igual Utilidad Neta 109,151 115,483 132,328 149,001
Amortización de bonos - - - -
menos
Amortización de Préstamo Bancario 9,776 11,125 12,661 14,408
Depreciación 37,797 37,797 37,797 35,714
más
igual Flujo Neto 146,948 153,280 170,125 184,715
Inversion Inicial -400,000.00 146,948 300,228 470,354 655,069
0 1 2 3 4
CAPITULO 5 396,270

Tasa del costo de capital 28.00% 99,771.51
Flujo 1 146,948 146,948 - 253,052
Flujo 2 153,280 300,228 - 99,772
Flujo 3 170,125 2 años 8.03 meses
Flujo 4 184,715
Flujo 5 141,202
Valor presente 399,387.06 Flujo año 1

(1 + K ) t
Valor Actual 28% HIPOTETICOS HIPOTETICOS Flujo año 2

AÑO PROYECTO A PROYECTO A PROYECTO A (1 + K ) t
0 400,000.00 400,000.00 400,000.00
1 146,948.49 100,000.00 75,000.00 Flujo año 3
2 153,280.00 125,000.00 100,000.00 (1 + K ) t
3 170,125.44 200,000.00 175,000.00
4 184,714.80 150,000.00 135,000.00 Flujo año 4
5 141,201.72 2,532.88 75,000.00 (1 + K ) t
VAN 399,387.06 400,000.00 370,372.04
Mas 15% Igual al 15% Menos del 15% Flujo año 5
Cuanto me rinde? cual es la TIR? 15.00% (1 + K ) t
SUMAR
Valor presente neto -612.94
Valor presente 399,387.06 400,000.00 370,372.04
Valor presente neto -612.94 0.00 -29,627.96
BIEN IGUAL MAL
Valor presente 399,387.06 400,000.00 370,372.04
Indice de rentabilidad 1.00 1.00 0.93
BIEN IGUAL MAL
CAPITULO 6


Prueba y error
HIPOTETICO HIPOTETICO 27.92%
AÑO PROYECTO A PROYECTO A PROYECTO A PROYECTO A
0 -400,000.00 -400,000.00 -400,000.00 -400,000.00
1 146,948.49 100,000.00 75,000.00 146,948.49
2 153,280.00 125,000.00 100,000.00 153,280.00
3 170,125.44 200,000.00 175,000.00 170,125.44
4 184,714.80 150,000.00 135,000.00 184,714.80
5 141,201.72 2,533.50 75,000.00 141,201.72
TIR 27.92% 15.00% 11.96% 400,000.00
Costo 15.00% 15.00% 15.00%
BIEN IGUAL MAL
Tasa de Rendimiento esperada minima aceptada -TREMA
Costo de la fuente de financiamiento 15.00% Costo

Inflacion 5.00% Costo 20.00% Tablas
Premio 8.00%
TREMA 28.00%
Costo de las fuentes de financiamiento 15.00% Reducir la Inversion Inicial

INVERSION INICIAL -400,000.00 Buscar otra mezcla de financiamiento
Periodo de Recuperacion 2 años 8.03 meses Vender mejor y optimizar gastos
Valor presente neto -612.94
TREMA 28.00% 0.08%
CAPITULO 7
PROYECCION DE ESTADOS FINANCIEROS

Estado de Resultados
Balance General

8.00% 8.00%
AÑO BASE AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2
Ventas 9,240.00 100.00% 9,979.20 10,777.54
(-) Costo de ventas 5,554.00 60.11% 5,998.32 6,478.19
(=) Utilidad bruta 3,686.00 39.89% 3,980.88 4,299.35
(-) Gastos de administracion 924.00 10.00% 970.20 1,018.71
(-) Gastos de venta 1,386.00 15.00% 1,496.88 1,616.63
(=) Utilidad en operacion 1,376.00 14.89% 1,513.80 1,664.01
(-) Gastos financieros 778.25 8.42% 778.25 778.25
(=) Utilidad antes de impuestos 597.75 6.47% 735.55 885.76
(-) Impuesto sobre la renta 25% 149.44 1.62% 183.89 221.44
(=) Utilidad neta 448.31 4.85% 551.66 664.32
Dividir Acciones Comunes 2,000 2,000 2,000
(=) Utilidad por accion 0.22 0.28 0.33
Dividendos pagados 220.67 265.73
Utilidad retenida 331.00 398.59
CAPITULO 8
AÑO BASE AÑO 0

ACTIVO 8.00% 8.00%
Caja 275.00 297.00 320.76
Bancos 1,375.00 1,485.00 1,603.80
Inventario 907.50 980.10 1,058.51
Maquinaria 3,300.00 3,564.00 3,849.12
Edificios 8,250.00 8,910.00 9,622.80
TOTAL DEL ACTIVO 14,891.25 16,082.55 17,369.15
PASIVO 8.00% 8.00%

Prestamos bancarios a CP 825.00 825.00 825.00
Pasivo no corriente
TOTAL DEL PASIVO 4,682.50 4,991.10 5,324.39
CAPITAL
Capital Social 6,875.00 6,875.00 6,875.00

0.00 -1,000.01 -1,554.74

DIFERENCIA Diferencia 1,000.01 1,554.74
Prestamos 825.00 825.00
Nuevo prestamo 1,825.01 2,379.74
16,082.55 17,369.15
AÑO BASE AÑO 0
ACTIVO
Caja 275.00 297.00 320.76
Bancos 1,375.00 1,485.00 1,603.80
Inventario 907.50 980.10 1,058.51
Maquinaria 3,300.00 3,564.00 3,849.12
Edificios 8,250.00 8,910.00 9,622.80
TOTAL DEL ACTIVO 14,891.25 16,082.55 17,369.15
PASIVO 8.00% 8.00%

Prestamos bancarios a CP 825.00 8.08% 1,825.01 2,379.74
Pasivo no corriente

TOTAL DEL PASIVO 4,682.50 5,991.11 6,879.12
CAPITAL
Capital Social 6,875.00 6,875.00 6,875.00

DIFERENCIA 0.00 0.00
Activo
Caja 100
100
Pasivo
Proveedores 25
Prestamos 50
Capital
Capital social 25
100
Valor
AÑO 5
745,531
188,683
556,848
254,573
5,924
35,714
7,720 Libro
252,917 Gasolina
5,600 Parqueo
Depreciacion
247,317 TOTAL
61,829
185,488 Principal Flujo de Efectivo
80,000 Venta
Gastos
35,714 Ganancia
7,720 Gastos que no son salida de dinero
141,202 Flujo Neto Flujo
796,270 Pague prestamo
5
170,125 14,177.12 Flujo

Flujo 3 Flujo mes Meses 1 14,177.12 14,177.12
170,125 14,177.12 7.04 2 14,177.12 28,354.24
3 14,177.12 42,531.36
4 14,177.12 56,708.48
5 14,177.12 70,885.60
8.03 meses 6 14,177.12 85,062.72
7 14,177.12 99,239.84
8 14,177.12 113,416.96
146,948 -400,000.00 146,948 153,280 170,125

1.15 0 1 2 3
153,280
1.15
170,125 -400,000.00 15.00% 399,387.06 A Mas del 15%

1.15 -400,000.00 15.00% 400,000.00 B El 15%
-400,000.00 15.00% 370,372.04 C Menos del 15%
184,715
1.15
141,202
1.15
Valor presente
400,000.00
0.00
9.00% 10.00% 10.00% Ventas
AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 Costos ventas
11,747.51 12,922.27 14,214.49 Gasto de ventas
7,061.22 7,767.34 8,544.08 Gastos de administracion
4,686.29 5,154.92 5,670.41 Capital social no tendra cambio
Prestamos bancarios / caja-CxP-Prestamos
1,069.65 1,123.13 1,179.28 Dividendos pagados
1,762.13 1,938.34 2,132.17
1,854.52 2,093.45 2,358.96
778.25 778.25 778.25
1,076.27 1,315.20 1,580.71
269.07 328.80 395.18
807.20 986.40 1,185.53
2,000 2,000 2,000
0.40 0.49 0.59
363.24 443.88 592.76
443.96 542.52 592.76
9.00% 10.00% 10.00%

349.63 384.59 423.05
1,748.14 1,922.96 2,115.25
874.07 961.48 1,057.63
52.44 57.69 63.46
1,153.77 1,269.15 1,396.07
4,178.06 4,595.87 5,055.45
349.63 384.59 423.05

4,195.54 4,615.09 5,076.60
10,488.85 11,537.74 12,691.51
349.63 384.59 423.05
-629.33 -692.26 -761.49
14,754.32 16,229.75 17,852.73
18,932.38 20,825.62 22,908.18
9.00% 10.00% 10.00%

AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 Caja
883.61 971.97 1,069.16
825.00 825.00 825.00
524.44 576.89 634.58
2,233.05 2,373.85 2,528.74
3,496.28 3,845.91 4,230.50
3,496.28 3,845.91 4,230.50 ER

Ventas 60,000.00
5,729.33 6,219.77 6,759.24 Gastos 45,000.00
Ganancia 15,000.00 Activo
6,875.00 6,875.00 6,875.00

443.96 542.52 592.76
3,615.03 4,058.99 4,601.51
10,933.99 11,476.51 12,069.28
16,663.32 17,696.28 18,828.52

-2,269.05 -3,129.34 -4,079.66
18,932.38 20,825.62 22,908.18

16,663.32 17,696.28 18,828.52 Caja
2,269.05 3,129.34 4,079.66 Cuentas por pagar
825.00 825.00 825.00 Prestamos bancarios
3,094.05 3,954.34 4,904.66
18,932.38 20,825.62 22,908.18

349.63 384.59 423.05
1,748.14 1,922.96 2,115.25
874.07 961.48 1,057.63
52.44 57.69 63.46
1,153.77 1,269.15 1,396.07
4,178.06 4,595.87 5,055.45
349.63 384.59 423.05

4,195.54 4,615.09 5,076.60
10,488.85 11,537.74 12,691.51
349.63 384.59 423.05
-629.33 -692.26 -761.49
14,754.32 16,229.75 17,852.73
18,932.38 20,825.62 22,908.18
9.00% 10.00% 10.00%

883.61 971.97 1,069.16
3,094.05 3,954.34 4,904.66 21.41% 13.33%
524.44 576.89 634.58
4,502.10 5,503.19 6,608.40
3,496.28 3,845.91 4,230.50
3,496.28 3,845.91 4,230.50

7,998.39 9,349.10 10,838.90
6,875.00 6,875.00 6,875.00

443.96 542.52 592.76
3,615.03 4,058.99 4,601.51
10,933.99 11,476.51 12,069.28
18,932.38 20,825.62 22,908.18
18,932.38 20,825.62 22,908.18

18,932.38 20,825.62 22,908.18
0.00 0.00 0.00
50 Si salio efectivo Bancos 5000
10 Si salio efectivo Prestamo por pagar 5000
10 Si salio efectivo
10 Gasto pero no es salida de dinero Prestamos por 5000
80 Gasto por inter 500
Bancos 5000
Bancos 500
90
80
10 Flujo
10
20 Flujo
5 Salida de dinero pero no son un gasto
15
184,715 141,202
4 5
AÑO Probable Optimista Pesimista

0 -500,000.00 -500,000.00 -500,000.00
1 250,000.00 275,000.00 200,000.00
2 125,000.00 150,000.00 100,000.00
3 175,000.00 180,000.00 125,000.00
4 200,000.00 225,000.00 175,000.00
5 250,000.00 275,000.00 200,000.00
VAN 665,619.44 736,272.99 531,209.10
1 2 3 4 5
8.00% 8.00% 9.00% 10.00% 10.00%
8.00% 8.00% 9.00% 10.00% 10.00%
8.00% 8.00% 9.00% 10.00% 10.00%
5.00% 5.00% 5.00% 5.00% 5.00%
Prestamos
40.00% 40.00% 45.00% 45.00% 50.00%
Cuentas por pagar
Prestamos bancario
Balance General No va a cuadrar
35,000.00 20,000.00 Pasivo Porcentajes

25,000.00 30,000.00 Para poder Cuadrar
45,000.00 Caja
Prestamo
40,000.00 Capital Cuentas por pagar
15,000.00
105,000.00 105,000.00
0.00
FINANZAS ADMINISTRATIVAS 2
CAPITULO UNO
TAREA No.1
PRACTICA
EJERCICIO No. 1
Caso 1.1
La empresa “UNIFORMES ESCOLARES, S. A.” dedicada a fabricar uniformes para estudiantes del nivel primario y
enfrentando un dilema, debido a que recientemente ha recibido una solicitud de uno de los principales bancos del s
La Gerencia
trajes General
formales considera
para damas que dedicarse
y caballeros: sacos,a faldas,
la fabricación de trajes
pantalones, formales
camisas, conlleva
blusas, un cambio
pañoletas en los proces
y corbatas.
podría comprometer sus recursos materiales y financieros y exponer a la empresa si fallara esta iniciativa.
El panorama es el siguiente:
Dedicarse a la fabricación de trajes formales no está considerado dentro del plan estratégico que la empresa tiene
elaboración de uniformes escolares.
Desde el punto de vista del riesgo, no cuenta con el personal calificado para la elaboración de trajes formales, ni cu
Desde el punto de vista financiero, se estima que dedicarse a la elaboración de trajes formales les generará una ta
manejar una TREMA (Tasa de Rendimiento Esperada Mínima Aceptada) del 18%.
Desde el punto de vista económico y político, no se prevé cambios importantes en las variables macroeconómicas
Detalle su análisis multidimensional desde el:
PUNTO DE VISTA ESTRATEGICO

Desde el punto de vista estrategico, ampliar su portafolio de productos no esta dentro de sus objetivos.
PUNTO DE VISTA RIESGO

No cuenta con el conocimiento, experiencia y competencias para poder desarrollar los nuevos productos que le so
de cumplir con la entrega de los pedidos.
PUNTO DE VISTA FINANCIERO

De acuerdo con las proyecciones financieras el proyeco es viable debido a que la TIR es del 20%, mayor a la TRE
PUNTO DE VISTA ECONOMICO

Esta variable no existe algun tipo de cambio que afecte a la empresa.
COMENTARIO PROFESIONAL
Despues de analizar las diferentes variables, se estima que a pesar que el punto de vista financiero y economico s
que el nivel de riesgo es elevado, considerando que periodo de preparacion, capacitacion, adaptacion, inversion en
que podria
Por lo dejar
que no es de atender aideal
el momento los clientes actuales,
para iniciar adicional que no esta dentro de los planes de la empresa este
este cambio
“UNIFORMES
el nivel primario ESCOLARES,
y secundario S. A.” colegios del municipio de Guatemala, está
de los principales
pales bancos del sistema, para que cotice uniformes para su personal el cual consiste en
bio en los procesos que actualmente realiza, lo que implicaría un riesgo importante que
corbatas.
niciativa.
la empresa tiene definido, debido a que su producción y procesos se enfocan en la

jes formales, ni cuenta con los procesos correspondientes.
s generará una tasa interna de rendimiento (TIR) del 20%. La empresa tiene por política
macroeconómicas como la inflación.
etivos.
oductos que le solicitan, otro factor con el que no tiene a su favor es el tiempo con que debe
, mayor a la TREMA que es del 18%.
ro y economico son viables, se considera que el proyecto no deberia de aceptarse debido a

acion, inversion en la compra de maquinara impactaria en los resultados de la empresa, ya
la empresa este cambio de estrategia.
CAPITULO DOS
PRACTICA
EJERCICIO No.1 NIIF para amortizarlos. Realice la estimación de la amortización de los gastos de
utilizará el método
organización para el primer año y luego para los primeros 3 meses de operación del negocio.
Gastos de organizacion 60,000.00 25,000.00

NIIF FISCAL
Amortizacion anual 60,000.00 5,000.00
Amortizacion mensual 5,000.00 416.67
Enero 5,000.00 416.67

Febrero 5,000.00 416.67
Marzo 5,000.00 416.67
EJERCICIO No.2
Indique cuáles de las siguientes inversiones es un activo no corriente y aquellas inversiones que lo sean,
clasifíquelas dentro de una cuenta contable. (nombre de la cuenta)
Inversion Activo no corriente Clasificación contable

Inscripción en la Sat NO Gasto de organizacion
Camión de reparto SI Vehiculos
Licencia sanitaria NO Gasto de organizacion
Impresora SI Equipo de computo
Local de 50 m t2 SI Inmueble
Derecho de llave NO Gasto de organizacion
Escritorio secretarial SI Mobiliario y equipo
Sueldo del contador NO Gasto por salario
Barreno SI Herramientas
Cuenta bancaria NO Bancos
EJERCICIO No.3
Realice el cálculo de depreciación anual y mensual de los siguientes activos, de acuerdo a los porcentajes
Activo Valor % de Ley Vida Util
Camion de volteo 150,000.00 20.00% 5
Impresora laser 3,500.00 33.33% 3
Archivo metalico 1,800.00 20.00% 5
EJERCICIO No.4
Linea de Tiempo
0 1 2
-55,000.00 11,000.00 25,000.00
EJERCICIO No.5 fiscal para amortizarlos. Realice la estimación de la amortización de los gastos de
utilizará el criterio
organización para el segundo y tercer año y luego para los primeros 3 meses de operación del negocio.
Gastos de organizacion 44,000.00 44,000.00

NIIF FISCAL
Amortizacion anual 6,650.00 8,800.00
Amortizacion mensual 554.17 733.33
Enero 554.17 733.33

Febrero 554.17 733.33
Marzo 554.17 733.33
ción de los gastos de
n del negocio.
FISCAL 5 Años
NIIF 1 Año
s inversiones que lo sean,
e acuerdo a los porcentajes de ley.
Depreciacion
Meses Mensual Anual
60 2,500.00 30,000.00
36 97.22 1,166.67
60 30.00 360.00
3 4 5
18,000.00 12,000.00 12,000.00
ción de los gastos de

e operación del negocio.
FISCAL 5 Años
NIIF 1 Año
Año 1 8,800.00
Año 2 8,800.00
Año 3 8,800.00
CAPITULO TRES
PRACTICA
Ejercicio No.1 común para el siguiente año. Encuentre el costo de financiar el proyecto a trav
por cada acción
acciones comunes.
Costo de acciones comunes CACn

No. de acciones 5,000
Dividendo accion comun 25.00
CACn
Precio por accion 800.00
Tasa de Crecimiento constante C 5.00%
CACn
Ejercicio
18% anualNo.2
capitalizable mensual. Estime el valor de cada pago mensual vencido y realice la ta
amortización para el primer año.
TABLA DE AMORTIZACIÓN
ANUALIDADES VENCIDAS
Variables
Capital C Q 350,000.00
Tiempo n 60.00 5*12
Tasa i 18.00%
dividido 100 0.18
capitalizaciones 12.00
Tasa a utilizar: 0.015
Fórmula y operación
0.015
Q 350,000.00 = Q 8,887.70
0.5907040333
Pago/aporte/ Interés sobre Amortizació
Fecha
cuota saldo n a capital
Final mes 1 Q 8,887.70 Q 5,250.00 Q 3,637.70

Final mes 2 Q 8,887.70 Q 5,195.43 Q 3,692.27
Final mes 3 Q 8,887.70 Q 5,140.05 Q 3,747.65
Final mes 4 Q 8,887.70 Q 5,083.84 Q 3,803.86
Final mes 5 Q 8,887.70 Q 5,026.78 Q 3,860.92
Final mes 6 Q 8,887.70 Q 4,968.86 Q 3,918.84
Final mes 7 Q 8,887.70 Q 4,910.08 Q 3,977.62
Final mes 8 Q 8,887.70 Q 4,850.42 Q 4,037.28
Final mes 9 Q 8,887.70 Q 4,789.86 Q 4,097.84
Final mes 10 Q 8,887.70 Q 4,728.39 Q 4,159.31
Final mes 11 Q 8,887.70 Q 4,666.00 Q 4,221.70
Final mes 12 Q 8,887.70 Q 4,602.68 Q 4,285.02
TOTALES Q 106,652.40 Q 59,212.39 Q 47,440.01
Ejercicio No.3 a pagar en concepto de intereses por bono, por la deuda total y realice la tabla de
Estime el valor
amortización del primer año.
BONOS
Valor 500.00 500.00
Cantidad de bonos 1,200 1
TOTAL 600,000.00 500.00
Interes anual 8.00% 8.00%

Plazo 5 años 40.00
Interes 48,000.00 Anual
Intereses totales 240,000.00
Periodo Cuota Interes Amortizacio

Mes 0
Año 1 48,000.00 48,000.00 0.00
Año 2 48,000.00 48,000.00 0.00
Año 3 48,000.00 48,000.00 0.00
Año 4 48,000.00 48,000.00 0.00
Año 5 648,000.00 48,000.00 600,000.00
TOTAL 840,000.00 240,000.00 600,000.00
Periodo Cuota Interes Amortizacio

Mes 0
1 4,000.00 4,000.00 0.00
2 4,000.00 4,000.00 0.00
3 4,000.00 4,000.00 0.00
4 4,000.00 4,000.00 0.00
5 4,000.00 4,000.00 0.00
6 4,000.00 4,000.00 0.00
7 4,000.00 4,000.00 0.00
8 4,000.00 4,000.00 0.00
9 4,000.00 4,000.00 0.00
10 4,000.00 4,000.00 0.00
11 4,000.00 4,000.00 0.00
12 4,000.00 4,000.00 0.00
TOTAL 48,000.00 48,000.00 0.00
Ejercicio No.4 pagar un 7.5% anual de intereses y los bonos tendrán una vigencia de 5 años.
proyecto deciden
Encuentre el costo de financiar el proyecto a través de bonos.
Costo de Bono CB
Interes 52.50 52.50

Valor del bono 700.00 CB 53.50
Costo de emision 5.00 697.5
ISR 25.00% CB 0.077
Tasa 7.50% CB 0.077
Tiempo 5 CB 5.75%
Ejercicio No.5
bancario Q450,000. Los costos de capital de cada fuente son: financiamiento por bonos 6.5%, por
acciones comunes 15.2%, por acciones preferentes 14.3% y por el préstamo bancario 16%.
Participacion Costo
Bonos 880,500.00 41.33% 6.50%
Acciones comunes 500,000.00 23.47% 15.20%
Acciones preferentes 300,000.00 14.08% 14.30%
Prestamo bancario 450,000.00 21.12% 16.00%
TOTAL 2,130,500.00 100.00%
Participacion Costo
Bonos 900,000.00 42.24% 6.50%
TOTAL 2,130,500.00 100.00%
Participacion Costo
Bonos 900,000.00 42.24% 6.50%
TOTAL 2,130,500.00 100.00%
nanciar el proyecto a través de
Dividendo accion comun

mas C
Ingreso neto
25.00
5.00% 8.14%
796.00
ual vencido y realice la tabla de
Saldo 0.015
Q 350,000.00 Interes Abono a capital Q 350,000.00
Q 346,362.30 5,250.00 Q 3,637.70 Q 346,362.30
Q 342,670.04 5,195.43 Q 3,692.27 Q 342,670.04
Q 338,922.39 5,140.05 Q 3,747.65 Q 338,922.39
Q 335,118.52
Q 331,257.60
Q 327,338.77
Q 323,361.15
Q 319,323.86
Q 315,226.02
Q 311,066.71
Q 306,845.01
Q 302,559.99
total y realice la tabla de
48000
Saldo
600,000.00
600,000.00
600,000.00
600,000.00
600,000.00
0.00
0.00
Saldo
600,000.00
600,000.00
600,000.00
600,000.00
600,000.00
600,000.00
600,000.00
600,000.00
600,000.00
600,000.00
600,000.00
600,000.00
600,000.00
600,000.00
n una vigencia de 5 años.
1 700.00
5
0.077
(1-ISR)
0.75 700.00
2
miento por bonos 6.5%, por

stamo bancario 16%.
Costo Promedio ponderado

2.69%
3.57%
2.01%
3.38%
11.65% 11.50%
Costo Promedio
2.75%
5.71%
1.55%
1.50%
11.50% 11.50%
Costo Promedio
2.75%
5.53%
2.39%
0.75%
11.41% 11.50% 0
695.00 5.00 1 52.50 53.50
5 5
695.00 1,395.00 697.5

2 2
7.67% 0.75
5.75%
CAPITULO CUATRO
PRACTICA
Ejercicio No.1
operaciones Q30,000 y Q25,000 respectivamente. Realice la proyección para el año 2 de las venta
del proyecto, si se espera un crecimiento del producto A del 4% y del producto B del 6%.
Ventas A B
Año 1 30,000.00 25,000.00
Año 2 1.04 1.06
Año 2 31,200.00 26,500.00
Año 1 30,000.00 25,000.00

4.00% 6.00%
1,200.00 1,500.00
Año 2 31,200.00 26,500.00
Ejercicio No.2con salarios base de Q5,000 mensuales cada una. Realice una estimación de la cuo
dependencia,
patronal y las prestaciones para un mes.
30.55%
Salario Mes
No. de trabajadores Salario Prestaciones
TOTAL
4 5,000.00 20,000.00 6,110.66
Pago mes a mes Diciembre / Ener
Prestaciones Cuota Patronal

Aguinaldo 8.33% IGSS
Bonificacion anual para t 8.33% INTECAP
Vacaciones 4.17% IRTRA
Indemnizacion 9.72%
TOTAL 30.55% TOTAL
0.6941666667 Aguinaldo
0.6941666667 Bono 14 IGSS patrono
1.388333333 IGSS - laboral
8.33333333 IGSS
9.721666663 Indemnizacion
Ejercicio No.3
"El proyecto empresarial Adjam, con base en la siguiente información, desea que prepare la
proyección del flujo de fondos operativos."

Inicio Ventas 2,900,000 3,800,000
Salidas
menos Costo de ventas 250,000 280,000
igual Utilidad Bruta 2,650,000 3,520,000
Costos fijos de
Costos variables 180,000 180,000
menos administración
de 145,000 152,000
administración
menos
Amortización
Utilidad antes de - -
igual Intereses e 2,137,000 3,000,000
Intereses por
Impuestos
Intereses por - -
menos bonos
préstamo 8,500 8,500
Utilidad
bancarioantes de
igual 2,128,500 2,991,500
impuestos
Impuestos ISR
menos 532,125 747,875
25%
igual Utilidad Neta 1,596,375 2,243,625
Amortización de
Amortización de - -
menos bonos
Préstamo 90,000 90,000
Bancario
más
Amortización - -
igual Flujo Neto 1,694,375 2,341,625
Depreciacion año1 año2

Mobiliario 240,000.00 20.00% 48,000.00 48,000.00
Herramientas 300,000.00 25.00% 75,000.00 75,000.00
Edificios 500,000.00 5.00% 25,000.00 25,000.00
Equipo de compu 120,000.00 33.33% 40,000.00 40,000.00
TOTAL 1,160,000.00 188,000.00 188,000.00
Ganancia Flujo de efectivo

Mas Gastos que son gastos peDepreciacion Amortizacion
Menos Salidas de dinero que soAbono a la deuda
Ejercicio No.4
"El proyecto empresarial Adjam, con base en la siguiente información, desea que prepare la
proyección del flujo de fondos operativos."

Inicio Ventas 900,000
Salidas
menos Costo de ventas 120,000
igual Utilidad Bruta 780,000 -
Costos fijos de
Costos variables 200,000
menos administración
de - -
administración
Depreciación 50,000 -
menos
Amortización
Utilidad antes de - -
igual Intereses e 530,000 -
Intereses
Impuestospor
Intereses por - -
menos bonos
préstamo 40,000 -
Utilidad
bancarioantes de
igual 490,000 -
impuestos
Impuestos ISR
menos 122,500 -
25%
igual Utilidad Neta 367,500 -
Amortización de
Amortización de - -
menos bonos
Préstamo 150,000 -
Bancario
Depreciación 50,000 -
más
Amortización - -
igual Flujo Neto 267,500 -
Ganancia tes de impuestos

Gastos que son gastos pero que no son salida de dinero Depreciacion
Salidas de dinero que son salidas de dinero, pero que no sonAbono a la deuda
ección para el año 2 de las ventas
del producto B del 6%.
Realice una estimación de la cuota
12.67% 250
Bonificacion
Cuota Patronal TOTAL
incentivo
2,534.00 1,000.00 29,644.66 7,411.17
Pago mes a mes Pago mes a mes
10.67%
1.00%
1.00%
12.67%
10.67%
4.83%
15.50%
ión, desea que prepare la
Valor Valor Valor

4,750,000 5,600,000 6,500,000
310,000 320,000 350,000

4,440,000 5,280,000 6,150,000
180,000 180,000 180,000
142,500 112,000 65,000
188,000 148,000 73,000
- - -
3,929,500 4,840,000 5,832,000
- - -
8,500 8,500 8,500
3,921,000 4,831,500 5,823,500
980,250 1,207,875 1,455,875
2,940,750 3,623,625 4,367,625 Flujo
- - -
90,000 90,000 90,000
188,000 148,000 73,000
- - -
3,038,750 3,681,625 4,350,625
año3 año4 año5

48,000.00 48,000.00 48,000.00
75,000.00 75,000.00
25,000.00 25,000.00 25,000.00
40,000.00
188,000.00 148,000.00 73,000.00
ión, desea que prepare la
Valor Valor Valor

- - -
- - -
- - -
- - -
- - -
- - -
- - -
- - -
- - -
- - - Flujo
- - -
- - -
- - -
- - -
- - -
Amortizacion
no a la deuda
Venta 90
Libro 50 Editorial
Parqueo 10 Parqueo
Gasolina 10 Gasolinera
Deprecio 10 Gasto
TOTAL DE GASTOS 80
GANANCIA 10 Flujo
Dinero que tengo 20
Activo Activo
Efectivo 100 Computadora
Efectivo 110 Computadora
Abono a la deuda 100

Gasto por interes 10
Venta 90
Libro 50 Editorial
Parqueo 10 Parqueo
Gasolina 10 Gasolinera
Deprecio 10 Gasto
TOTAL DE GASTOS 80
GANANCIA 10 Flujo
Dinero que tengo 20
Gasto Dinero
Inversion Inicial Activos no corrientes Depreciacion No sale
Gastos organizacion Amortiza No sale
Capital trabajo (AC)
Gasto Dinero
Inversion Inicial Activos no corrientes Depreciacion No sale
Gastos organizacion Amortiza No sale
Capital trabajo (AC)
Inversion Inicial
0
Capital de trabajo
Costo de la inversion inicial 12.00%
Ejercicio No.1
<
AÑO PROYECTO A PROYECTO B
0 38,000.00 26,000.00
1 9,000.00 6,000.00 6,000.00
2 9,000.00 6,000.00 12,000.00
3 10,000.00 8,000.00
4 6,000.00 6,000.00
5 4,000.00 5,000.00
Periodo de recuperacion -4.22 48 meses
Valor Actual
AÑO PROYECTO A PROYECTO B
0 -80,000.00 -75,000.00
1 9,000.00 6,000.00
2 9,000.00 6,000.00
3 10,000.00 8,000.00
4 6,000.00 6,000.00
VAN 26,141.37 19,647.66
Menos del 12% Mas del 12%
VALOR PRESENTE NETO
Valor Presente 26,141.37 19,647.66

Inversion Inicial 80,000.00 75,000.00
VPN -53,858.63 -55,352.34
INDICE DE RENTABILIDAD
Valor Presente 26,141.37 19,647.66
Inversion Inicial 80,000.00 75,000.00
IR 0.33 0.26
Ejercicio No.4
Valor Actual
AÑO PROYECTO A PROYECTO B PROYECTO C
0 -10,000.00 -20,000.00 -25,000.00
1 2,500.00 3,000.00 5,000.00
2 2,500.00 3,000.00 5,000.00
3 2,500.00 3,000.00 5,000.00
4 2,500.00 3,000.00 5,000.00
5 2,500.00 3,000.00 5,000.00
6 2,500.00 3,000.00 5,000.00
7 2,500.00 3,000.00 5,000.00
8 2,500.00 3,000.00 5,000.00
9 2,500.00 3,000.00 5,000.00
10 2,500.00 3,000.00 5,000.00
11 2,500.00 3,000.00 5,000.00
12 2,500.00 3,000.00 5,000.00
13 2,500.00 3,000.00 5,000.00
14 2,500.00 3,000.00 5,000.00
15 2,500.00 3,000.00 5,000.00
VAN 14,618.43 17,542.11 29,236.85
VPN 4,618.43 -2,457.89 4,236.85
Ejercicio No.5
Valor Actual 10% 11% 12%

AÑO PROYECTO A PROYECTO B PROYECTO C
0 -25,000.00 -25,000.00 -25,000.00
1 6,000.00 6,000.00 6,000.00
2 6,000.00 6,000.00 6,000.00
3 6,000.00 6,000.00 6,000.00
4 6,000.00 6,000.00 6,000.00
5 6,000.00 6,000.00 6,000.00
6 6,000.00 6,000.00 6,000.00
7 6,000.00 6,000.00 6,000.00
VAN 29,210.51 28,273.18 27,382.54
VPN 4,210.51 3,273.18 2,382.54

Vehiculo de reparto
Inversion Inicial
Flujo 3 Flujo mes
32,000.00 8,000.00 666.67 48.00 Meses
32,000.00
38,000.00
Flujo 9,000.00 8,035.71

(1 + K ) t 1.12
29,000.00
Enero 2,416.67 2,416.67
Febrero 2,416.67 4,833.33
Marzo 2,416.67 7,250.00
Abril 2,416.67 9,666.67
Mayo 2,416.67 12,083.33

Junio 2,416.67 14,500.00
Julio 2,416.67 16,916.67
Periodo de recuperacion
AÑO PROYECTO M PROYECTO N
0 -52,500.00 -57,500.00
1 17,500.00 30,000.00 30,000.00
2 17,500.00 27,500.00 57,500.00
3 17,500.00 11,000.00
4 17,500.00 11,000.00
5 17,500.00 8,000.00
3.00 2.00
Valor Actual
0 -52,500.00 -57,500.00
1 17,500.00 30,000.00
2 17,500.00 27,500.00
3 17,500.00 11,000.00
4 17,500.00 11,000.00
5 17,500.00 8,000.00
VP 52,335.71 58,982.77
VPN -164.29 1,482.77

0 -52,500.00 -57,500.00
1 17,500.00 30,000.00
2 17,500.00 27,500.00
3 17,500.00 11,000.00
4 17,500.00 11,000.00
5 17,500.00 8,000.00
TIR 19.86% 21.52%
20.00% 20.00%
TREMA
Tasa activa 15.00%
Inflacion 5.00%
Tasa de riesgo 10.00%
30.00%
PROYECTO M PROYECTO N
INVERSION INICIAL 52,500.00 57,500.00
Periodo de recuperacion 3.00 2.00
Valor presente 52,335.71 58,982.77
Valor presente neto -164.29 1,482.77
Indice de rentabilidad 0.997 1.03
Tasa Interna de Retorno -TIR 19.86% 21.52%
TREMA 30.00% 30.00%
Incrementar ventas y reducir costos

Buscar fuentes de financiamiento mas bajas
Reducir la Inversion inicial
EJERCICIO No.1
AÑO BASE AÑO 0

Ventas 14,280.00
(-) Costo de ventas 8,568.00
(=) Utilidad bruta 5,712.00
Gastos de administracion 2,142.00
Gastos de venta 1,428.00
Utilidad en operacion 2,142.00
(-) Gastos financieros 1,202.75
Utilidad antes de impuestos 939.25
(-) Impuesto sobre la renta 25% 234.81
Utilidad neta 704.44
Acciones Comunes
Utilidad por accion
Dividendos pagados
Utilidad retenida
EJERCICIO No.2
Producto A
Proyeccion de ventas 15,000
Precio de venta unitario 25.00

Costo de venta unitario 18.00
Margen unitario 7.00
Tasa de crecimiento Crecimiento

Año 2 10.00%
Año 3 11.00%
Año 4 11.00%
Año 5 12.00%
Año 1
Producto A
Unidades 15,000
Precio de venta 25.00
Ventas anuales 375,000.00

Costo de ventas 270,000.00
Utilidad bruta 105,000.00
EJERCICIO No.3
Sueldos y salarios Salario base

Gerente General 10,000.00
Secretaria 2,497.04
Asesores de ventas 3,000.00
Contador general 3,500.00
Auxiliar contable 2,800.00
TOTALES
Provisiones
Provision de aguinaldo 8.33%
Provision de bono 14 8.33%
Provision vacaciones 4.17%
Provision de indemnizacion 9.72%
TOTAL 43.22%
1.05
Secretaria 2,621.89
TOTALES
-124.85
Variaciones
1.05
Secretaria 2,621.89
TOTALES
500.00
124.85
150.00
175.00
140.00
ADO DE RESULTADOS
10.00% 10.00% 8.00% 8.00% 9.00%
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
15,708.00 17,278.80 18,661.10 20,153.99 21,967.85
9,339.12 10,179.64 11,095.81 12,094.43 13,182.93
6,368.88 7,099.16 7,565.30 8,059.56 8,784.92
2,249.10 2,361.56 2,503.25 2,653.44 2,812.65

1,570.80 1,727.88 1,866.11 2,015.40 2,196.79
2,548.98 3,009.72 3,195.94 3,390.72 3,775.49
1,202.75 1,202.75 1,202.75 1,202.75 1,202.75
1,346.23 1,806.97 1,993.19 2,187.97 2,572.74
336.56 451.74 498.30 546.99 643.18
1,009.67 1,355.23 1,494.89 1,640.98 1,929.55
1,500 1,500 1,500 1,500 1,500
0.67 0.90 1.00 1.09 1.29
504.84 677.62 597.96 656.39 868.30
504.84 677.62 896.93 984.59 1,061.25
B
18,000
40.00
28.00
12.00
B TOTAL
18,000 33,000
40.00 65.00 10.00% 11.00% 11.00%
Año 2 Año 3 Año 4
720,000.00 1,095,000.00 1,204,500.00 1,336,995.00 1,484,064.45
504,000.00 774,000.00 851,400.00 945,054.00 1,049,009.94
216,000.00 321,000.00 353,100.00 391,941.00 435,054.51
TOTAL 33.50%
Bonificacion No. de personasSalario Base Bonificacion Provisiones
250.00 1 10,000.00 250.00 3,349.67 13,599.67
250.00 2 4,994.08 500.00 1,672.85 7,166.93
250.00 5 15,000.00 1,250.00 5,024.50 21,274.50
250.00 1 3,500.00 250.00 1,172.38 4,922.38
250.00 3 8,400.00 750.00 2,813.72 11,963.72
12 41,894.08 3,000.00 14,033.12 58,927.20
44,894.08
12.67%
8.33% 8.333333333 8.33%
8.33%
4.17% 0.6944444444 Aguinaldo + bono 14
0% 1.388888889
33.50% 9.722222222
TOTAL 33.50%
250.00 1 10,000.00 250.00 3,349.67 13,599.67
250.00 2 5,243.78 500.00 1,756.49 7,500.28
250.00 5 15,000.00 1,250.00 5,024.50 21,274.50
250.00 1 3,500.00 250.00 1,172.38 4,922.38
250.00 3 8,400.00 750.00 2,813.72 11,963.72
12 42,143.78 3,000.00 14,116.76 59,260.55
0 249.70 0.00 83.64 333.35

TOTAL 33.50%
250.00 1 10,500.00 250.00 3,517.15 14,267.15
250.00 2 5,243.78 500.00 1,756.49 7,500.28
250.00 5 15,750.00 1,250.00 5,275.72 22,275.72
250.00 1 3,675.00 250.00 1,231.00 5,156.00
250.00 3 8,820.00 750.00 2,954.41 12,524.41
12 43,988.78 3,000.00 14,734.78 61,723.56
12.00%
Año 5
1,662,152.18
1,174,891.13
487,261.05
59,260.55
2,796.36 -56,464.19
INVERSION INICIAL
Descripcion Valor %
Activos no corrientes 107,000.00 68.59%
Gastos de organizacion 22,000.00 14.10%
Capital de Trabajo 27,000.00 17.31%
Inversion Inicial 156,000.00 100.00%
Calculo de Depreciacion Valor Porcentajes

Activos no corrientes 107,000.00 20.00%
Depreciacion 20.00% 20.00%

21,400.00 21,400.00 21,400.00
Gastos de organizacion
4,400.00 4,400.00 4,400.00
Costo Promedio ponderado

Fuente de Financiamiento Valor Participacion
Bonos 21,000.00 13.46%
Acciones comunes 86,000.00 55.13%
Acciones preferentes 35,000.00 22.44%
TOTAL 156,000.00 100.00%
Ventas año 1
Producto Valor Total
A 490,000.00
Porcentaje de crecimiento anual

Producto Año 2 Año 3
A 3.00% -4.00%
Pronostico estrategico de Ventas

A 490,000.00 504,700.00
Costo de ventas
A 250,000.00 257,500.00
Provision de Prestaciones
Cuenta Porcentaje
Aguinaldo 8.33%
Bonficacion anual para trabajad 8.33%
Vacaciones 4.17%
Indemnizacion 8.33%
TOTAL 29.16%
Estimaciones
Cuenta Sueldo base Porcentaje
Provision de Prestaciones 60,000.00 29.16%
Cuota patronal 60,000.00 12.67%
TOTAL 41.83%
Costos fijos anuales

Cuenta Valor
Sueldos 60,000.00
Servicios 8,000.00
Alquiler 15,000.00
Repuestos 5,000.00
Publicidad 9,000.00
Bonificacion decreto 5,000.00
Provision prestaciones laborale 17,497.60
Cuota patronal 7,602.00
TOTAL 127,099.60
Pronostico estrategico de Ventas

Ventas 490,000.00 504,700.00
Costo variable 5% 24,500.00 25,235.00
Prestamo Bancario
Año 1 4,761.17 2,046.65
Año 2 4,761.17 1,579.01
Año 3 4,761.17 1,030.82
Año 4 4,761.17 388.19
Año 5
Total 19,044.68 5,044.67
Gasto
Abono a Bonos
Año 1 1,480.50 1,480.50
Año 2 1,480.50 1,480.50
Año 3 1,480.50 1,480.50
Año 4 1,480.50 1,480.50
Año 5 22,480.50 1,480.50
Total 28,402.50 7,402.50
Gasto
Operación Flujo Valor

Entradas AÑO 1
Inicio Ventas 490,000
Salidas
menos Costo de ventas 250,000
igual Ganancia Bruta 240,000
Costos
Costos fijos de administración
variables de 127,100
menos administración 24,500
Depreciación
Amortización de gastos de 21,400
menos organizacion
Utilidad antes de Intereses e 4,400
igual Impuestos 62,600.40
Intereses
Intereses por
por bonos
préstamo 1,481
menos bancario 2,047
igual Utilidad antes de impuestos 59,073
menos Impuestos ISR 25% 14,768
igual Utilidad Neta 44,305
Amortización de
Amortización de Préstamo
bonos -
menos Bancario 2,715
Depreciaciónde gastos de
Amortización 21,400
más organizacion 4,400
igual Flujo Neto 67,390

COSTO DE LA FUENTE DE FI 12.45%
Falta
PERIODO DE RECUPERACION 2 Años 3.03 Meses
Flujo 1 67,390 67,390
Flujo 2 72,122 139,513
Flujo 3 65,326
Flujo 4 73,156
Flujo 5 52,625
Valor Actual 12.45%

AÑO PROYECTO A
0 156,000.00
1 67,390.42
2 72,122.26
3 65,326.26
4 73,156.35
5 52,625.33
VNA 237,933.58
Mas del 12.45% % del rendimiento ? Cual es? esto

Inversion Inicial 156,000.00

AÑO PROYECTO A
0 -156,000.00
1 67,390.42
2 72,122.26
3 65,326.26
4 73,156.35
5 52,625.33
TIR 32.73%
Costo 12.45%
Tasa de Rendimiento esperada minima aceptada -TREMA-
Costo de la fuente de financiam 12.45%

Inflacion 4.95% 17.40%
Premio - Prima 8.50%
TREMA 25.90%
0.00
Costo de las fuentes de financi 12.45%
Periodo de Recuperacion 2 Años 3.03 Meses
TREMA 25.90% 6.83%
Depreciar 3, 5, 10 y 20 años 5 años 20% anual
Amortizar Fiscal NIIF
5 1
Vida Util Depreciacion anual Gastos pero no son salida de dinero

5 21,400.00
20.00% 20.00% 20.00% 100.00%

Año 4 Año 5 TOTAL
21,400.00 21,400.00 107,000.00
Año 4 Año 5 TOTAL

4,400.00 4,400.00 22,000.00
Costo Costo promedio

7.05% 0.95%
15.00% 8.27%
8.00% 1.79%
16.00% 1.44%
12.45%
to anual
Año 4 Año 5
5.00% -2.50%
egico de Ventas
484,512.00 508,737.60 496,019.16
ventas
247,200.00 259,560.00 253,071.00
Cuota patronal
Cuenta Porcentaje 8.33% 0.69%
Cuota patronal 10.67% 8.33% 0.69%
Irtra 1.00% 8.33% 9.72%
Intecap 1.00%
TOTAL 12.67%
Valor
17,497.60
7,602.00
25,099.60
egico de Ventas
484,512.00 508,737.60 496,019.16
24,225.60 25,436.88 24,800.96
Amortizacion
2,714.52
3,182.16
3,730.35
4,372.98
14,000.00
Salida de dinero
Amortizacion
0.00
0.00
0.00
0.00
21,000.00
21,000.00
Salida de dinero
Valor Valor Valor Valor

AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
504,700 484,512 508,738 496,019
257,500 247,200 259,560 253,071

247,200 237,312 249,178 242,948.16
127,100 127,100 127,100 127,100
25,235 24,226 25,437 24,801
21,400 21,400 21,400 21,400
4,400 4,400 4,400 4,400
69,065 60,187 70,841 65,248
1,481 1,481 1,481 1,481
1,579 1,031 388
66,006 57,675 68,972 63,767
16,501 14,419 17,243 15,942
49,504 43,257 51,729 47,825
- - - 21,000
3,182 3,730 4,373 -
21,400 21,400 21,400 21,400
4,400 4,400 4,400 4,400
72,122 65,326.26 73,156 52,625
Flujo mes
16,487.31 Flujo No.3 65,326.26 5,443.86 3.03
os 3.03 Meses
(88,609.58)
(16,487.31)
l rendimiento ? Cual es? esto es la TIR

Valor Actual 32.73%
AÑO PROYECTO A
0 -156,000.00
1 67,390.42
2 72,122.26
3 65,326.26
4 73,156.35
5 52,625.33
VAN 156,000.00 0.00
alida de dinero
Ventas 90
Gastos
Libro 50
Gasolina 10
Parqueo 10
Depreciacion 10 80
Ganancia 10
Dinero que tenia 20

5
15
EJERCICIO No.1
Fuente de Financiamiento Aporte Participacion
Bonos 0.00 0.00%
Acciones comunes 547,000.00 40.19%
Acciones preferentes 145,000.00 10.65%
Prestamo bancario 669,000.00 49.16%
Inversion Inicial 1,361,000.00 100.00%
TIR (tasa interna de retorno) 25.14%

Costo Promedio Ponderado 13.94%
EJERCICIO No.2
PERIODO DE RECUPERACION
Valor Actual
AÑO PROYECTO A
0 -1,265,938.00
1 374,490.00 -891,448.00
2 402,790.00 -488,658.00
3 474,124.00 -14,534.00
4 551,047.00
5 610,716.00

45,920.58
-0.316502948 Meses
PERIODO DE RECUPERACION MAXIMO 3 años
EJERCICIO No.3
VALOR PRESENTE
Valor Actual 13.94%

AÑO PROYECTO A
0 -1,190,460.00
1 326,804.00
2 375,341.00
3 455,647.00
4 584,728.00
5 671,010.00
VAN 1,580,244.36 Cuanto es el rendimiento?
VALOR PRESENTE NETO
Valor presente 1,580,244.36

Inversion Inicial 1,190,460.00
INDICE DE RENTABILIDAD
Valor presente 1,580,244.36

Inversion Inicial 1,190,460.00
TASA INTERNA DE RETORNO
AÑO PROYECTO A
0 -1,190,460.00
1 326,804.00
2 375,341.00
3 455,647.00
4 584,728.00
5 671,010.00
TIR 25.14% 13.94%
TREMA 18.00%
EJERCICIO No.4
AÑO BASE AÑO 0
Ventas 54,000.00
(-) Costo de ventas 12,000.00
(=) Utilidad bruta 42,000.00
(-) Gastos de venta 2,700.00
(-) Gastos de administracion 4,100.00
(=) Utilidad en operacion 35,200.00
(-) Gastos financieros 1,150.00
(=) Utilidad antes de impuestos 34,050.00
(-) Impuesto sobre la renta 25% 8,512.50
(=) Utilidad neta 25,537.50
Dividir Acciones Comunes 1,750
(=) Utilidad por accion 14.59
Dividendos pagados 25,537.50
Utilidad retenida 0.00
Ejercicio en Linea Semana 1 2.7

TOTAL 14.7
Ejercicio en Linea 14.7

Tareas 10
Examen Parcial 27
Examen Final 24
TOTAL 75.7
Costo Costo Promedio Ponderado
7.00% 0.00%
13.00% 5.22%
8.00% 0.85%
16.00% 7.86%
13.94% 25.14%
Acepto el proyecto
Rechazo el proyecto
Re evaluo el proyecto
PERIODO DE RECUPERACION
Valor Actual
AÑO PROYECTO B
0 -2,359,364.00
1 350,967.00 -2,008,397.00
2 352,436.00 -1,655,961.00
3 456,178.00 -1,199,783.00
4 602,755.00 -597,028.00
5 703,603.00 106,575.00
Periodo de recup4 años 10 meses

58,633.58
-10.18235568 Meses
15%
Inversion inicial 150,000.00
Positivo
el rendimiento? Mas del 13.94% Valor presente neto 40,000.00
Igual al 13.94% Mas del 15%
Menos del 13.94%
INVERSION INICIAL 1,190,460.00 INVERSION INICIAL 1,190,460.00

VALOR PRESENTE 1,580,244.36 VALOR PRESENTE 1,715,608.57
VALOR PRESENTE NETO 389,784.36 VALOR PRESENTE 525,148.57
INDICE DE RENTABILIDAD 1.33 INDICE DE RENTABI 1.44
TIR 25.14% TIR 24.00%
TREMA 18.00% TREMA 20.00%
COSTO DE CAPITAL 13.94% COSTO DE CAPITAL 15.00%
11.00% 13.00%
AÑO 1 AÑO 2
59,940.00 67,732.20
13,320.00 15,051.60
46,620.00 52,680.60
2,484.00 2,235.60
4,100.00 4,100.00
40,036.00 46,345.00
1,242.00 1,353.78
38,794.00 44,991.22
9,698.50 11,247.81
29,095.50 33,743.42
1,750 1,750
16.63 19.28
11,638.20 16,871.71
17,457.30 16,871.71
Tarea 1 2
Tarea 2 2
Tarea 3 1 Examen Parcial 2.7
Tarea 4 2 Examen Final
Tarea 6 1
Tarea 7 1
Tarea 8 1
TOTAL 10
Valor Actual
AÑO PROYECTO B
0 500,000.00
1 150,000.00
2 150,000.00
3 150,000.00
4 150,000.00
5 150,000.00
Periodo de recup 3.333333333 años

15% 15%
150,000.00 150,000.00
Negativo Cero
125,000.00 150,000.00
-25,000.00 0.00
Menos del 15% 15%
AÑO PROYECTO A
0 -500,000.00
1 125,000.00
2 150,000.00
3 175,000.00
4 200,000.00
5 250,000.00
TIR 20.53%
AÑO PROYECTO A
0 -500,000.00
1 250,000.00
2 200,000.00
3 175,000.00
4 150,000.00
5 125,000.00
TIR 27.20%

Tareas FA2 4-2021

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CAPITULO 1

PUNTO DE VISTA ESTRATEGICO

PUNTO DE VISTA FINANCIERO

TASA DE RENDIMIENTO ESPERADA MINIMA ACEPTADA TREMA

PUNTO DE VISTA RIESGO

PUNTO DE VISTA ECONOMICO

DEPRECIACION Vida Util

Inversion Inicial igual a activos

Amortizacion de gastos de organizacion:

Gastos de organizacion (Inscripcion mas gastos pre operativos)

Inversion Inicial igual a activos

Costo Fuentes de Financiamiento

CUOTA VENCIDA 1,286.91

Periodo Cuota Interes

Interes anual 7.00%

ACCIONES PREFERENTES Y COMUNES

Acciones comunes 1,100 300.00

Interes fijo 7.00%

COSTO DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO

Costo Fuentes de Financiamiento

Costo del prestamo bancario CP

Costo de acciones preferentes CAP

Costo de acciones comunes (nueva) CACn

COSTO PROMEDIO PONDERADO

Fuentes de Financiamiento Ponderando

Cuanto voy a vender?

Servicio Horas Valor por hora

Servicio Enero Febrero

Servicio Enero Febrero

Ventas Enero Febrero

Sueldos 10.00 10.00

No. de empleados Salario

Cuota patronal 10.67%

Entradas de Efectivo Operativos

Operación Flujo Valor Valor

Depreciacion anual Depreciacion mes

Depreciacion anual Depreciacion mes

Gastos por Depreciacion Deprecia

plica salida de dinero.

7,720.00 7,720.00 7,720.00

50,000.00 50,000.00 50,000.00

Interes anual 13.00%

AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

Intereses Costo real

Costo real Promedio ponderado

Costo real Promedio ponderado

Cuota patronal 10.67%

Valor Valor Valor

168,835 174,301 190,683

14.80 0.07474747475 0.75

Operación Flujo Valor Valor Valor Valor

TECNICAS PARA INVERSIONES DE CAPITAL

Valor presente 513,757.92 Flujo año 1

Valor Actual 15% HIPOTETICOS HIPOTETICOS Flujo año 2

TECNICAS PARA INVERSIONES DE CAPITAL

Tasa Interna de Retorno -TIR-

Tasa de Rendimiento esperada minima aceptada -TREMA

Costo de la fuente de financiamiento 15.00% Costo

Costo de las fuentes de financiamiento 15.00% Reducir la Inversion Inicial

PROYECCION DE ESTADOS FINANCIEROS

PROYECCION DE ESTADOS FINANCIEROS - ESTADO DE RESULTADOS

AÑO BASE AÑO 0

TOTAL DEL ACTIVO 14,891.25 16,082.55 17,369.15