FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES

ESCUELA ACADÉMICO PROFESIONAL DE ADMINISTRACIÓN DE NEGOCIOS GLOBALES

Economía Global
Sesión 18: La Contabilidad de la Balanza de Pagos

Profesor: Edgar Vásquez

 Definición de Balanza de Pagos
 Registro sistemático de las transacciones económicas entre los residentes de un
país y el resto del mundo.
 Sirve para medir la situación externa de un país y su capacidad de reacción para
enfrentar una crisis.

Transacciones
a) De intercambio
- Bienes, servicios y renta
- Activos y pasivos financieros

b) Transferencias
- Transferencias corrientes
- Transferencias de capital
 Método de Registro
 Contabilidad por partida doble: Toda transacción registrada está representada por dos
asientos de igual valor.

- Créditos (signo positivo)

- Débitos (signo negativo)

 créditos =  débitos
 Saldo neto de asientos = 0
 Saldo de la balanza de pagos: SBP = 0
 Identidad Fundamental

Cuenta corriente = - Cuenta de capital y financiera

 Errores u Omisiones
 Aunque en teoría, el saldo neto de asientos = 0, y por tanto el SBP = 0, en la práctica, por
problemas derivados de los datos empleados para la estimación, puede ocurrir que el
saldo neto de asientos sea  0, positivo o negativo (créditos o débitos agregados).
 Entonces, para equilibrar las cuentas (SBP = 0), habrá un asiento denominado:

Errores y omisiones netos

(de la misma magnitud pero de signo cambiado)
 Transacciones de crédito
 Aquella que indica la recepción de un pago efectuado por extranjeros:

• Exportación de mercancías.
• Ingresos por concepto de servicios de transporte y turísticos.
• Ingreso por concepto de inversiones en el exterior.
• Donaciones recibidas de residentes en el exterior.
• Ayuda recibida de gobiernos extranjeros.
• Inversión en el país de residentes en el exterior.
 Transacciones de débito
 Aquella que indica la realización de pagos a extranjeros

• Importación de mercancías.
• Gastos por concepto de servicios de transporte y turísticos.
• Pago de ingresos por concepto de inversiones realizadas por residentes en el
país.
• Donaciones a residentes en el exterior.
• Ayuda al exterior otorgada por el gobierno.
• Inversión en el extranjero de residentes en el país.
 Compensación de partidas
 Aunque se habla de transacciones de crédito y débito, toda transacción internacional
implica un intercambio de activos, de manera que posee simultáneamente un cargo y
un abono; esto es, toda transacción internacional genera dos partidas que se
compensan entre si.

Ingresos Pagos

1. Mercancías Exportaciones Importaciones

2. Servicios Exportaciones Importaciones
3. Transferencias Recibidas Otorgadas
4. Capital a largo plazo Importaciones Exportaciones
5. Capital a corto plazo Importaciones Exportaciones
6. Variación de reservas Reducciones Aumentos

• Los ingresos aumentan la posición acreedora del país frente al exterior.

• Los pagos aumentan la posición deudora del país frente al exterior.

Ejemplos:
 Compra de bienes en el exterior al contado
• Se anota como pago en la línea 1 (al salir el valor de la mercancía)
• Se anota como ingreso en la línea 6 (al disminuir las reservas)

 Compra de bienes en el exterior con un crédito comercial a tres meses

concedido por el extranjero
• Se anota como pago en la línea 1 (al salir el valor de la mercancía)
• Se anota como ingreso en la línea 5 (se ha incrementado la posición
deudora del país)

 Compra de viviendas en el país por residentes extranjeros

• Se anota como ingreso en la línea 4 (importación de capital a largo plazo)
• Se anota como pago en la línea 6 (aumento de reservas)
 Estructura de la Balanza de Pagos
1. Cuenta corriente: Está compuesta de cuatro rubros: balanza comercial, servicios,
renta de factores y transferencias corrientes.

a) Balanza comercial: Muestra el valor de las exportaciones e importaciones de

bienes.
b) Balanza de servicios: Muestra el valor del comercio de un grupo heterogéneo
de servicios, (transportes, viajes, comunicaciones, seguros, reaseguros y otros
servicios).
c) Renta de factores: Registra el valor de los ingresos y egresos de la renta
relacionada con los activos y pasivos financieros con el exterior. Incluye las
utilidades y dividendos (renta de la inversión directa y de cartera) y los intereses
(renta de los préstamos de largo y corto plazo, de los bonos, de los activos de
corto plazo y de los activos de reserva).
d) Transferencias corrientes: Incorpora las donaciones de bienes y servicios, las
donaciones en efectivo y las remesas familiares que realizan los peruanos
desde el exterior. También las donaciones bajo Convenios de Cooperación
Técnica no reembolsable.
 Estructura de la Balanza de Pagos
2. Cuenta de capital y financiera: Se registran las transacciones que corresponden
a activos y pasivos financieros de corto y largo plazo con el exterior.

El flujo de capitales de largo plazo se presenta desagregado entre sector público

(desembolsos y amortización de la deuda pública externa y la variación de otros
activos externos netos de largo plazo) y sector privado (inversión extranjera
directa).

3. Financiamiento excepcional: Registra básicamente transacciones

correspondientes al sector público. Actualmente comprende los conceptos de la
amortización y los intereses no atendidos, o condonaciones de la deuda.

4. Errores y omisiones netos: Es una cuenta residual que permite preservar el

principio de la partida doble en la balanza de pagos.

5. Resultado de la Balanza de Pagos: Comprende la variación del saldo de

Reservas Internacionales Netas (valores, divisas, oro monetario y suscripción de
acciones a organismos Internacionales) y el efecto valuación (cambio en los
precios referenciales empleados en la valorización de ciertos activos y pasivos).
 Perú: Balanza de Pagos

BALANZA DE PAGOS
(Millones de US$)
2015 2016 2017 2018 2019
I. BALANZA EN CUENTA CORRIENTE - 9 526 - 5 064 - 2 779 - 3 821 - 3 531
II. CUENTA FINANCIERA 10 427 5 533 2 982 1 537 10 548
III. FINANCIAMIENTO EXCEPCIONAL 0 0 0 0 0
IV. ERRORES Y OMISIONES NETOS - 829 - 300 1 426 - 1 345 - 108
V. RESULTADO DE BALANZA DE PAGOS 73 168 1 629 - 3 629 6 909
(V = I + II + III + IV) = (1-2)
1. Variación del saldo de RIN - 823 201 1 936 - 3 500 8 195
2. Efecto valuación - 896 32 307 130 1 286

Fuente: BCRP, Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), Superintendencia Nacional
de Administración Tributaria (Sunat), Ministerio de Comercio Exterior y Turismo (Mincetur), PROMPERÚ, Ministerio de Relaciones
Exteriores, Cofide, ONP, FCR, Zofratacna, Banco de la Nación, Cavali S.A. ICLV, Proinversión, Bank for International
Settlements (BIS) y empresas.
 Perú: Balanza de Pagos

Fuente: BCRP
 Perú: Balanza en Cuenta Corriente

(Millones de US$)
2015 2016 2017 2018 2019
I. BALANZA EN CUENTA CORRIENTE - 9 526 - 5 064 - 2 779 - 3 821 - 3 531
1. Balanza comercial - 2 916 1 953 6 700 7 197 6 614
a. Exportaciones FOB 34 414 37 082 45 422 49 066 47 688
b. Importaciones FOB - 37 331 - 35 128 - 38 722 - 41 870 - 41 074
2. Servicios - 2 056 - 2 002 - 1 544 - 2 759 - 3 114
a. Exportaciones 6 324 6 353 7 260 7 090 7 604
b. Importaciones - 8 380 - 8 355 - 8 805 - 9 850 - 10 718
3. Renta de factores - 7 884 - 8 982 - 11 523 - 11 814 - 10 749
a. Privado - 7 153 - 8 120 - 10 571 - 10 694 - 9 883
b. Público - 731 - 862 - 953 - 1 120 - 867
4. Transferencias corrientes 3 331 3 967 3 589 3 556 3 718
del cual: Remesas del exterior 2 725 2 884 3 051 3 225 3 326
Fuente: BCRP
 Perú: Exportaciones de bienes

Exportaciones FOB
(millones US$)
49066
50000
45000 47411 39104*
40000
35000
30000
25000
20000
15000
6995
10000
198
5000
0
1950
1953
1956
1959
1962
1965
1968
1971
1974
1977
1980
1983
1986
1989
1992
1995
1998
2001
2004
2007
2010
2013
2016
2019
Fuente: BCRP
 Perú: Importaciones de bienes

Importaciones FOB
(millones US$)

50000
41074
45000 42356
40000 32859*
35000
30000
25000
20000
15000
6995
10000
149
5000
0
1950
1953
1956
1959
1962
1965
1968
1971
1974
1977
1980
1983
1986
1989
1992
1995
1998
2001
2004
2007
2010
2013
2016
2019
Fuente: BCRP
Perú: Balanza Comercial de bienes

Balanza Comercial FOB

(millones US$)

10000 9224

8000
6245
6000

4000

2000 49

-2000
-2916
-4000
1950
1953
1956
1959
1962
1965
1968
1971
1974
1977
1980
1983
1986
1989
1992
1995
1998
2001
2004
2007
2010
2013
2016
2019
Fuente: BCRP
 Perú: Balanza de Servicios

Fuente: BCRP
 Perú: Remesas del Exterior

Fuente: BCRP
 Perú: Balanza en Cuenta Financiera

(Millones de US$)
2015 2016 2017 2018 2019
II. CUENTA FINANCIERA 10 427 5 533 2 982 1 537 10 548
1. Sector privado 8 817 2 175 884 917 5 512
a. Activos 19 - 2 304 - 3 564 - 3 558 - 2 424
b. Pasivos 8 798 4 479 4 448 4 476 7 936
2. Sector público 3 110 2 650 3 249 2 122 4 417
a. Activos - 473 - 189 601 - 201 214
b. Pasivos 2/ 3 583 2 839 2 648 2 323 4 203
3. Capitales de corto plazo - 1 500 708 - 1 152 - 1 503 618
a. Activos - 2 021 208 - 1 876 - 2 323 2 005
b. Pasivos 521 500 724 820 - 1 386
Fuente: BCRP
Perú: Reservas Internacionales Netas
Reservas Internacionales Netas e Importaciones

80000 25

70000
RIN
20
60000
RIN/IMP (meses)

50000 15

40000
10
30000

20000 5

10000
0
0

-10000 -5
1959
1961
1963
1965
1967
1969
1971
1973
1975
1977
1979
1981
1983
1985
1987
1989
1991
1993
1995
1997
1999
2001
2003
2005
2007
2009
2011
2013
2015
2017
2019
Fuente: BCRP