paiaras 24-12 Parcal- Escenario &: PRIMER BLOQUE-TEORICO - PRACTICOIEVALUACION DE PROYECTOS“GRUPO B07] Parcial - Escenario 4 Fecha de entrega 28 de sep en 23:55 Puntos 75 Preguntas 15 ponible 25 de sep en 0:00 - 28 de sep en 23:55 4 dias Intentos permitidos 2 Limite de po 90 minutos Instrucciones Apreciado estudiante, presenta tus eximenes como SERGIO EL ELEFANTE, quien con honestidad, usa su sabiduria para mejorar cada dia, Lee detenidamente las siguientes indicaciones y minimiza inconvenientes: 4 Tose oF UK hitpspolinstucturecomicourees/398SSIquizzes/80477 napaieras 24:12 Parcal- Escenario &: PRIMER BLOQUE-TEORICO - PRACTICOIEVALUACION DE PROYECTOS“GRUPO B07] te ein yo sto pat ues 2. respandiste uno de las intentos Sin. ningun ico ey baste probierias cor el otto, el examen no sera habilitado nuev: te. 3. Cuando estés respondiendo la con, ewto edn paginas fferentes'a tu examen. Esto’ puede seasionar al ciewe del rismey la perdige de un ntento, dete ner buena conexion t, Cierra cualquier programa ue pueda consumir elancho de tanda y no utilices internet mavil 5. Debes empezar a, responder el lo menos dos hor del cierre, myiximo a las pam Siege sit p.m. rolohes & mismo se ‘Cerrar y no podrasercalificad, | tiempo ma ver cade minutes. imo que tienes para cién es de’ 90 PACTO DE Volver a realizar el examen Historial de intentos inuonte [on saso do un’ proslorna wlogico, 8, Situciamon inciye proguniascon Fexpuesias abiertas, estas'no sevan calficadas automatic requieren la revision del tutor 9. Si presents rcorwenientes on la con fecha y hort para que -cnolegico ‘pueda’ brnderte tna respuesta lo antes posible, 10. Podiés verificar la soluciér examen tnicamente durante horas siguientes al cierre. ndamos el uso de nes tablotas para la presentacion “de tus octivddes Evaluativas 12. Al terminar de responder el examen debes dar clic en al baten “Enviar todo y terminar" deotra Forma elexamen perm: abiero, jConfiamos en que siges, paso a paso, en el camino hacia la excelencia académica! gas tu palabra de que reslizaras esta ectividad asumiendo de corazon nuestro HONOR? |\w Intento Hora Puntaje MAS RECIENTE Intento 1 42 minutos 65 de 75 Puntaje para este intento: 65 de 75 Entregado el 28 de sep en 21:11 Este intento tuvo una duracién de 42 minutos. Pregunta 1 5/5 pts hitpsipolinstucturecomicourses/S986Siquizzes/80477 anapaiaras 24-12 Parcal- Escenario &: PRIMER BLOQUE-TEORICO - PRACTICOIEVALUACION DE PROYECTOS“GRUPO B07] La empresa El Desvare, se dedica a producir partes electrénicas. De acuerdo con un andlisis realizado, el ROI es del 10% efectivo anual. La empresa desea comprar una maquina que le ayudard a fabricar algunas piezas, la cual tiene un costo de \$50 000; Para su instalacién los costos son de \$5 000 y para ponerla en marcha el capital de trabajo necesario es de \$15 000. En adelante se estima requerir \$1 000 adiciones de capital y la vida util de la maquina es de 4 afios, durante los que requeriré mantenimiento en los dos tltimos afios por \$6 000. Los gastos de operaci6n de la maquina son en el primer afio de \$29 000, en el segundo de \$32 000, en el tercero de $35 000 y en el cuarto de \$41 000. La empresa realiza la depreciacién en linea recta. La tasa de impuestos es del 34 % y los ingresos que generard la nueva maquina se estiman asi: para el primer ajo \$50 000, para el segundo \$55 000, para el tercero \$68 000 y para el cuarto \$75 000. Los estados financieros elaborados por el asistente financiero, para que usted los interprete, son: Tabla 1, Estados financieros ESTADO DE RESULTADOS EMPRESA EL DESVARE ‘Anoo | Anod ‘ano? | _ano3 | _Anoa lngrasoe 0,000 | 55.000 | 68.000 | 75.000 [castos Operacionales 2,000 | 32.000 | 35.000 | 41.000 [Gasto mantenimiento 6.000 6.000 lbepreciacién a2300_| 12500 | 12500 | 12.500 lutlidad Operational 3.500 | 10.500 | 14500 | 15.500 FLUIO DE CAIA EMPRESA EL DESVARE Afoo ARo1 _——AKo2__——Afo3__—_ Al [Daided Operacionat 3500 | 10500] 14500 | 15.500 mpuestos (30% 357 | 4930 | 5.270 lvoot sswo_| 6930 [9570 | 10.200 lDepreciacién i2s0o | 12500 [12800 | 12.500 [+7 Capital deTrabajo|- 15.000 |. 1.000 [- 1.000 [- 3.000_|- 3.000 [estore | £5000 [puso vecarauere | 70000 | 2n000 | asaso | aioe | 270 Fuente: Elaboracion propia De acuerdo con los datos, Les rentable para la empresa adquirir la maquina? hitpspolinstucturecomicourees/9986Siquizzes/80477 anapaiaras 24-12 [Correcto! [Correcto! Parcal- Escenario &: PRIMER BL OQUE-TEORICO - PRACTICOIEVALUACION DE PROYECTOS“GRUPO B07] La inversién es rentable desde el tercer afio de la puesta en marcha del proyecto, debido a que en este periodo se recupera el valor total de la inversin inicial y en adelante genera beneficios econém empresa. 0s para la La inversién no es rentable para la empresa dado que el costo de los recursos supera la rentabilidad promedio anual que genera el proyecto. La inversién es viable para la empresa, dada la utilidad operacional generada y los flujos futuros que resultan en un valor presente neto positivo para la empresa. La inversi6n es indiferente para la empresa, porque al revisar los flujos generados en los afios de vida de la maquina frente a la inversion inicial no genera utilidad, pero tampoco produce pérdida. Pregunta 2 515 pts Respecto a los siguientes 2 proyectos, se debe seleccionar cual es la mejor alternativa en vista que solo es posible seleccionar uno de ellos, conociendo que la TIO de los inversionistas es del 16%: PROYECTO-A/ANO1 20.430/ANO2 24.761/ANO3 29.581/ANO4 35.627/INVERSION INICIAL 55 000 PROYECTO-B/ANO1 24.105/ANO2 25.344/ANO3 25.208/ INVERSION INICIAL 40 000 Ningun proyecto cubre las expectativas de los inversionistas. La mejor alternativa es el Proyecto A. Cualquiera de las 2 alternativas puede seleccionar, hitpspolinstucture comicourees/S98SSiquizzes/80477 anapaiaras 24-12 Parcal- Escenario &: PRIMER BLOQUE-TEORICO - PRACTICOIEVALUACION DE PROYECTOS“GRUPO B07] to B. La mejor alternativa es el Pregunta 3 51/5 pts Se realizé el siguiente flujo de caja libre proyectado en miles de pesos, el inversionista desea tomar una decisién respecto a la propuesta. Conociendo que la inversién inicial es de $30 000.00 y la TIO de 17% EA. INGRESOS /Afio1 31 245/Afio2 11 500/Afio3 35 700/Aiiod 34 180/ EGRESOS /Afio1 16 380/Afio2 15 230/Afi03 22 568/Afio4 11 870/ Si invierte en el proyecto. Invierte si la proy diferente invertir 0 no e No invi en el proyecto, Pregunta 4 515 pts Uno de los inductores de valor mas importantes en una empresa es el flujo de caja libre que se obtiene luego de descontar de los ingresos operacionales, los egresos operacionales. Los recursos resultantes del flujo de caja libre se deben destinar para: nistas artera Pago de maquinaria y pag Pago de deuda a terceros y pago de dividendos a los inversionistas. hitpspolinstucturecomicourees/9986Siquizzes/80477 enapaiaras 24-12 ICorrecto! Parcal- Escenario &: PRIMER BLOQUE-TEORICO - PRACTICOIEVALUACION DE PROYECTOS“GRUPO B07] Asi es, con el flujo de caja libre se da respuesta a obligaciones financieras y con accionistas Pago a proveedores y pago de nomina Pregunta 5 5/5 pts En la revision del flujo de caja libre que usted solicité para evaluar la Viabilidad o no en la apertura de una nueva una sucursal de la empresa en otra ciudad, encontré que no se ajusta ya que contiene el siguiente rubro que no hace parte del flujo en al valoracién de un proyecto. Los gastos de viaticos del gerente general periédicos a la sucursal Los impuestos a pagar por las utiidades esperadas en la nueva sede La inversién de recursos de la empresa en la nueva sede ya que no son aportes de los socios Los rendimientos financieros por excedentes de efectivo para los afios proyectados Los costos de transporte de la mercancia que se espera comercializar en la nueva sede Pregunta 6 515 pts hitpsipolinstucturecomicourses/S986Siquizzes/80477 enapaiaras 24-12 Parcal- Escenario &: PRIMER BLOQUE-TEORICO - PRACTICOIEVALUACION DE PROYECTOS“GRUPO B07] La compajiia CONSEVIAS hace 8 afios cuenta con una concesién en la administracién de un peaje, la Agencia Nacional de Infraestructura, esta proponiendo ampliar el tiempo de la concesién llevandola a 20 afios mas, para lo cual debe hacer nuevas inversiones, en este caso para la evaluacién financiera del proyecto debe hacer: Involucrar el histérico de ingresos, egresos e inversiones realizadas, asi como las nuevas inversiones y nuevos ingresos y egresos esperados para los préximos 20 afios Proyect el flujo de caja aS idui cién de ing y revisar como egresos e inversiones para los veinte i fan con el proyecto a Una proy desi el momento cero hasta el afio 28, sin tener en cuenta los 8 afi ultad Je operacién, para después revisar la proyeccién frente Pregunta 7 5/5 pts Se presenta a la junta directiva el siguiente flujo de un proyecto. Determine el nivel de endeudamiento minimo que se deberia adquirir el proyecto con terceros, de tal forma que garantice la TIO del inversionista del 24% anual, el costo de la deuda es de! 20% anual y una tasa de impuestos del 33% FCL /ANIO1 38 923/ANO2 70 858/ANO3 87 397/ANO4 121 925/ INV. INICIAL 190 000 36.5% hitpspolinstucturecomicourees/9986Siquizzes/80477 mmapaiaras 24-12 Parcal- Escenario &: PRIMER BL OQUE-TEORICO - PRACTICOIEVALUACION DE PROYECTOS“GRUPO B07] 96% Pregunta 8 O/spts Don Juan, quien tiene un negocio de compra y venta de manzanas en Corabas, le han planteado que invierta en uno de los siguientes proyectos, sefiale en cuanto tiempo recupera la inversién descontada si el dinero que invertiria lo tiene actualmente en un CDT al 6,5% anual FCL1 JANO1 8 O00/ANO2 11 0OO/ANO3 14 OOO/ANO4 17 O00/ANOS 20 000 INV.INICIAL 30 000 FCL2 JANO1 10 O00/ANO2 14 O00/ANO3 19 OOO/ANO4 25 OOO/ANOS 31 000 INV. INICIAL 40 000 spondida PROYECTO 1 - PRI 2 ANOS, 9 MESES Y 13 DIAS sspuesta correcta pROYECTO 1—PRI3 ANOS, 1 MES Y 2 DIAS PROYECTO 2 - PRI 2 ANOS, 10 MES! PROYECTO 2~ PRI 3 ANOS, 1 MES Pregunta 9 5/5 pts Dado el siguiente flujo de caja libre, la TIR es a hitpstpolinstucturecomicourees/9986Siquizzes/80477 anapaiaras 24-12 Parcal- Escenario &: PRIMER BL OQUE-TEORICO - PRACTICOIEVALUACION DE PROYECTOS“GRUPO B07] o 1 2 3 4 5 -259 -30 815 850 9200 ‘923 2721% sa 46,63% 42,28 Pregunta 10 5/5 pts La junta de inversionistas esta valorando el siguiente proyecto a una TIO del 24% anual, y le han solicitado a usted que determine la Tasa de rentabilidad para los inversionistas si han decidido colocar el 70% de los recursos y el 30% con crédito bancario a una tasa del 17% anual, en el ejercicio no se contempla tasa de impuestos. FCL/ ANO1 24 OO0/ANO2 34 OOO/ANO3 38 OOO/ANO4 41 000/ INV. INICIAL 80 000 TIR 9.34% TIR 25.48% TIR 23.20 TIR 43.239 hitpstpolinstucture comicourses/9986Siquizzes/80477 onapaiaras 24-12 Parcal- Escenario &: PRIMER BLOQUE-TEORICO - PRACTICOIEVALUACION DE PROYECTOS“GRUPO B07] Pregunta 11 07s pts La tasa interna de retorno, también conocida como TIR, es la tasa promedio de rentabilidad anual del proyecto durante el horizonte de inversién estimado. Se habla de rentabilidad anual, dado que por lo general los flujos de caja se proyectan a un afio; sin embargo, si esta en otro periodo de tiempo, por ejemplo trimestres, la TIR resultante sera trimestral. Una compaiiia de teléfonos esta evaluando la posibilidad de ampliar su cobertura a una zona alejada pero muy importante. Esto le implica una inversién en lineas telefénicas, redes y equipos de $60,000,000, Percibiria ingresos adicionales por concepto de las nuevas tarifas cobradas por valor de $6,000,000, durante 20 afios. La empresa tiene una tasa de oportunidad del 10%. Evalue el proyecto empleando la herramienta financiera de la TIR para saber si es viable. Cuando la TIR y el costo de oportunidad son iguales, el proyecto es indiferente debido a que no se genera rentabilidad ni perdida. El proy espuesta correcta El proyecto tiene una TIR de 7.75% por lo que no es viable dado que genera pérdida y por tanto destruye valor. Como la TH rentabilidad pero tampoco pérdida, es de 10% el proyecto es indiferente ya que no se obtiens Pregunta 12 5/5 pts hitpstpolinstucturecomicourees/29865iquizzes/80477 sonpaiaras 24-12 Parcal- Escenario &: PRIMER BLOQUE-TEORICO - PRACTICOIEVALUACION DE PROYECTOS“GRUPO B07] Dado el siguiente flujo de caja libre y una tasa de descuento del 18%, la RBC es 0 1 2 3 4 5 -959 -30 815 850 900 '923 2,03 ICorrecto! 2.03 0,87 0.87 Pregunta 13 5/5 pts Un grupo de inversionistas esta evaluando los flujos de inversion a cinco aiios de tres alternativas de inversién a una tasa de oportunidad del 23% E,A,, sininguno de los flujos satisface la rentabilidad esperada, la valoracién de los proyectos a la TVR (Tasa verdadera de Retomno), permitira: Reducir an mas la TIR del proyecto. Debe reducir la Tasa de oportunidad para ver el ef enlaTIR la TVR va a ser igual que la TIR del proyecto. Alcanzar la viabilidad del proyecto. hitpsipolinstucturecomicourses/S986Siquizzes/80477 nnapaiaras 24-12 Parcal- Escenario &: PRIMER BL OQUE-TEORICO - PRACTICOIEVALUACION DE PROYECTOS“GRUPO B07] Mejorar la TIR del proyecto. Pregunta 14 5/5 pts A una empresa inversora norteamericana que tiene una TIO del 12% anual, se le presenté el siguiente flujo de inversién de un proyecto potencial en pesos colombianos, si un délar hoy cuesta 3 220 pesos colombianos, y se estima una depreciacién del peso respecto al délar del 4% anual, determine que decisién se toma respecto al proyecto presentado. INVERSION INICIAL 50 000 000 - INGRESOS ANUALES DE 15 000 000 DURANTE 5 ANOS, No se invierte en el proyecto. Pregunta 15 515 pts Dado el siguiente flujo de caja libre y una tasa de descuento del 18%, el VAN es hitpstpolinstucturecomicourees/9986Siquizzes/80477 venapaiaras 24-12 ‘al -Escenaro 4: PRIMER BL OQUE-TEORICO - PRACTICOIEVALUACION DE PROYECTOS“GRUPO B07] 0 815, 850 900 923 $ 1.944,89 $ 2.903,89 [Correcto! $ 985,89 $ 835,50 Puntaje del examen: 65 de 75 hitpsspolinstucturecomicourees/S98SSiquizzes/80477 sana