Primer Parcial

1. Se calcula restando el valor contable de un activo la depreciación acumulada de su costo

instalado VALOR EN LIBRO
2. Desembolso que hace la empresa para cambiar el vehículo asignado al Gerente de
Producción inversión operativa
3. Si los beneficios de un proyecto son -$150,000 y la tasa de impuestos es igual al 27%, los
beneficios después de impuestos son: -$109,500
4. Utilidad por arriba y más allá de la tasa normal competitiva de rendimiento en una línea de
negocios. Utilidad económica pura.
5. Si se dispone de un capital $2,500,000 que se capitaliza en un banco a un interés simple al
4.5% anual durante 10 meses, de que monto dispondrá usted al final del periodo.
$2,593,750 (se utiliza la fórmula de monto M=C(1+ni))
6. Son proyectos que compiten entre sí y la elección de uno, descarta automáticamente los
demás para su elección: proyectos mutuamente excluyentes.
7. De los cuatro métodos de evaluación financiera de un proyecto de inversión, el mas conocido
y utilizado es: el valor presente neto.
8. Cantidad de dinero que debería invertirse hoy a una tasa de interés determinada, en un
periodo en específico, para igualar a un monto en el futuro: valor presente.
9. Si el valor de mercado de un activo es %750,000 y el beneficio por la venta del mismo es
-$150,000, cual es el valor de rescate del activo: $790,500
10. Cuando es igual o mayor que 1, el proyecto es factible con beneficios para los accionistas
comunes: índice de rentabilidad.
11. Proceso que se sigue para determinar el valor de un flujo de efectivo o de una serie de flujos
de efectivos en algún momento en el futuro: valor futuro.
12. Parte del precio de venta de un activo que esta por encima del valor en libros y por debajo
del precio de compra inicial: depreciación recapturada
13. Método de evaluación de una inversión y que consiste en restar a los ingresos que genera
el/la inversión inicial. Valor presente o actual neto.
14. Monto en que los activos corrientes de una empresa exceden a sus pasivos corrientes:
capital de trabajo neto
15. En un proyecto de reemplazo, una maquina nueva cuyo costo instalado es de $4,000,000
habrá de reemplazar una maquina actual con valor de rescate de $910,000. Las operaciones
dieron lugar a un cambio en el capital de trabajo neto de $50,000. ¿A cuánto equivale la
inversión inicial del proyecto? 3,140,000
16. Si n=20 años y frecuencia de capitalización usted deposita un dinero para que se capitalice
con una frecuencia de capitalización de p=12, entonces np es igual: 240
17. Cuando el VPV de un proyecto es mayor que 0, nos esta indicando que, el dinero invertido
en el proyecto renta a una tasa superior a la tasa del costo de capital.
18. Si usted dispone hoy de $5,000,000, el valor descontado a una tasa de 8% en 6 años es:
3,150,848.13 (se utiliza la fórmula de VP=VF/(1+i) a la n)
19. Si un activo para el emprendimiento de un proyecto, costo $1,500,000, su costo de
instalación $125,000, y los porcentajes de depreciación son 20,32,19,12, 12 y 5%, su valor en
libros al cuarto año de operación del proyecto es: $276,250 (no esta entre las respuestas del
profesor)
20. De que cantidad de dinero debe disponer José Martínez, para que en 9 meses a una tasa de
3.75% de interés simple, haya acumulado $1,500,000: $1,458,966.57 (se utiliza la formula
C=M/(1+ni))
1. Situación Financiera en la que una compañía puede asumir todos los proyectos,
independientes que reportan un rendimiento aceptable: fondos ilimitados
2. La expresión (1+i) n, en matemática financiera se le conoce como: factor de capitalización.
3. Anualidad en que el flujo de efectivo ocurre al inicio de cada periodo anualidad anticipada.
4. Salida de efectivo ya realizada no recuperada, y por tanto no tiene efecto sobre los flujos de
efectivo relevantes en una decisión en curso: costo hundido
5. Si la utilidad de un proyecto de un determinado año es igual a $550,000 y su flujo de efectivo
operativo, $1,000,000, entonces la depreciación es: $450,000
6. Una inversión que esta destinada a producir beneficios el primer año, se denomina:
inversión operativa
7. El costo instalado de un activo nuevo equipo es: costo del nuevo equipo mas el costo de
instalación.
Segundo Parcial

1. Maximiza el rendimiento para un nivel de riesgo determinado: portafolio eficiente.

a. Portafolio
b. Portafolio eficiente
c. Prima de riesgo
d. Valor esperado de las tasas de rendimiento
2. Si la varianza de las tasas de rendimiento de un activo es 625, la desviación estándar es: 25%
(raíz de 625)
a. 15%
b. 25%
c. 30%
d. 35%

3. Es la ganancia o perdida total que experimenta una inversión en un periodo especifico: tasa
de rendimiento.
a. Tasa de riesgo
b. Valor esperado
c. Rango
d. Tasa de rendimiento

4. Modelo que relaciona las probabilidades con los resultados asociados: distribución de
probabilidad.
a. Valor esperado de un rendimiento
b. Distribución
c. Distribución de probabilidad
d. Probabilidad

5. Dos gráficos de barras verticales donde ambos representan los rendimientos y las
probabilidades de dos proyectos de inversión, el que tiene las barras próximas, sugiere:
menor desviación estándar.
a. Iguales desviaciones estándar
b. Mayor desviación estándar
c. Menor desviación estándar
d. Ninguna aplica

Entre más dispersa está una distribución de datos, más grande es su desviación estándar. Entre más

próximas estén tendrá menos desviación estándar.

6. Actitud del inversionista que exige una inversión con el rendimiento mas alto sin considerar
el riesgo: neutralidad ante el riesgo
a. Ninguna de las anteriores
b. Neutralidad ante el riesgo
c. Aversión al riesgo
d. Buscador del riesgo

Cuando se trata de elegir entre dos inversiones, un inversionista neutral al riesgo siempre elegirá la
inversión con el mayor rendimiento esperado sin considerar el riesgo que implica.
 7. Si las tasas de rendimiento para los expertos pesimistas de un proyecto 12% y para los
expertos optimistas, 25%, el rango viene a ser: 13% (restando)
a. 15%
b. 13%
c. 14%
d. 10%
8. Si la desviación estándar de las tasas de rendimiento de un activo tiene una desviación
estándar de σk = 18%, la varianza es: 324 (elevando al cuadrado el 18)
a. 324
b. 4.24
c. 364
d. 356

9. Teoría financiera básica que relaciona el riesgo y el rendimiento de todos los activos de un
mercado o de una empresa: modelo de fijación de precio de activos de capital.
a. Riesgo diversificable
b. Modelo de fijación de precio de activos de capital
c. Teoría de la Inter compensación
d. Coeficiente B
10. Parte del riesgo de un activo que se atribuye a causas fortuitas y puede eliminarse a través
de la diversificación: riesgo diversificable.
a. Ninguna aplica
b. Riesgo no diversificable
c. Riesgo diversificable
d. Riesgo del mercado

El riesgo no sistemático, también conocido como "riesgo diversificable"

11. Si la tasa de rendimiento de escenario (pesimista) es 16% y la del escenario (optimista), el

18%, el valor esperado de ambas tasas de rendimiento viene a ser: 17% (sumando y
dividiendo entre 2)
a. 2%
b. 18%
c. 17%
d. 16.5%
12. Una curva normal de las probabilidades y rendimiento de un activo apuntada hacia arriba en
comparación con otro activo indica: menor riesgo de ese activo.
a. Ninguna aplica
b. Menor riesgo de ese activo
c. Mayor riesgo de ese activo
d. Igual riesgo con el otro activo
13. Permiten tener un conocimiento más cuantitativo del riesgo: las distribuciones de
probabilidad.
a. Las tasas de rendimiento
b. Las varianzas
c. Las distribuciones de probabilidad
d. Las desviaciones estándares
14. Si el precio de un activo en el 2017 fue de $ 120,000 y en el 2018, $80,000. Pero del 2017 al
2018 produjo un flujo de efectivo de $55,000. La tasa de rendimiento fue: $12.50

a. 15.50
b. 18.75
c. 11.25
d. 12.50

15. La desviación estándar de un portafolio con frecuencia es: menor que la de un activo
individual.
a. Ninguna aplica.
b. Menor que la de un activo individual.
c. Mayor que la de un activo individual.
d. Igual que la de un activo individual.

La desviación estándar de un portafolio es, con frecuencia, menor que la desviación estándar
de los activos individuales que lo integran debido a la fuerza de la diversificación.

16. Medida estadística que mide la relación entre dos variables: coeficiente de correlación.
a. Coeficiente de correlación
b. Sesgo
c. Coeficiente de determinación
d. Coeficiente de variación
17. Indicador estadístico más común del riesgo de un activo y mide la variación en torno al valor
esperado: desviación estándar
a. Varianza
b. Desviación estándar
c. Coeficiente B del mercado
d. El coeficiente de variación
18. Correlación perfectamente positiva: cuando r = +1
a. Cuando r= +1
b. Cuando r= -1
c. Cuando B= 1
d. Ninguna de las anteriores
19. Rendimiento sobre el portafolio de mercado de todos los valores que se cotizan en la bolsa:
rendimiento de mercado.
a. Tasa de rendimiento libre de riesgo
b. Rendimiento del mercado
c. Tasa de rendimiento de un activo
d. Tasa del rendimiento del portafolio

20. Un coeficiente de correlación r = 0.40, de la oferta y la demanda de un producto, nos podría

estar sugiriendo: una débil relación entre la oferta y demanda.
a. Una débil relación entre la oferta y la demanda
b. Una buena relación entre la oferta y la demanda
c. Una casi relación entre la oferta y la demanda
d. Una fuerte relación de la oferta y la demanda
21. Si las tasas de rendimiento de dos activos son K1 = 30% y K2 = 45% y las probabilidades son
P1 = 0.60 y P2 = 0.40, valor esperado del portafolio es: 36% {(K1*P1) + (K2*P2)}
a. 63%
b. 36%
c. 28%
d. 26%
22. Si el valor esperado de un activo $150,000 y la desviación estándar, $60,000. Entonces el
coeficiente de variación es igual a: 0.40 (60,000/150,000)
a. 0.40
b. 2.5
c. 0.60
d. 0.45
23. Medida relativa al riesgo no diversificable: coeficiente beta (B)
a. Riesgo de liquidez
b. Desviación estándar
c. Coeficiente B
d. Coeficiente de variación
24. Si para una empresa B1 = 0.90 y W1 = 0.55, y para una segunda empresa, B2 = 1.35 y
W2 = 0.45, entonces valor B es igual a: 1.10

A. 1.10
B. 1.25
C. 1.15
D. 1.20
25. Si las tasas de rendimiento de dos (A y B) son 30% y 45%, y el activo A participa con 65% y el
activo B, con 35%, la tasa de rendimiento de portafolio es: 35.25% {(K1*W1) + (K2*W2)}
a. 25.35%
b. 32.25%
c. 35.25%
d. 35.45%
26. Correlación perfectamente negativa: cuando r = -1
27. Un coeficiente B = 0.50 de riesgo de una empresa de un determinado mercado sugiere que
con relación al mercado la empresa esta: Muy bien posicionada
28. La tasa de retorno que una empresa debe obtener en los proyectos en que invierte para
mantener su valor en el mercado de sus acciones y atraer fondos: Costo de Capital.
29. Actitud del inversionista que exige una inversión con el rendimiento mas bajo, aun con el
riesgo mas alto: buscador del riesgo.
30. Probabilidad de que una empresa no pueda cubrir sus costos operativos: riesgo financiero
31. Si el peso relativo de una inversión es W1 = 0.65 y el costo de capital K1 = 45%, y para una
segunda inversión, el peso relativo W2 = 0.35 y el costo de capital K2 = 28%. Entonces el
CCPP igual a: 39.05%
32. Actitud de un inversionista que exige un rendimiento mayor como compensación por el
incremento del riesgo: Aversión ante el riesgo.
Ultimo Parcial

1. La tasa de retorno que una empresa debe obtener en los proyectos en que invierte para
mantener su valor en el mercado de sus acciones y atraer fondos: Costos de capital.
2. Si P= $63.50/unidad; v = $16.00/unidad, Q = 12,000 unidades y F = 380,000 unidades, EBIT igual
a: $190,000 (p*Q – v*Q = Margen de contribución – F = EBIT)
3. Si las EBITS de un proyecto igual $40,000, costos fijos operativos Ff = $6,000, dividendos
preferentes, $4,000 y la tasa de impuestos T = 27%. El grado de apalancamiento financiero es:
1.40 [GAF = EBIT/EBIT-[Ff + DP(1/1-T)]
4. Costos en que se incurre por la emisión y venta de un valor: costos flotantes
5. Firmas financieras especializadas que facilitan las transferencias de fondos desde los ahorrantes
a los prestatarios: intermediarios financieros.
6. Si el costo de una deuda antes de impuesto Kd = $2,500,000 y la tasa de impuestos es 27%, el
costo de la deuda después de impuesto es: $1,825,000 [kj = kd(1-T)]
7. Correlación perfectamente negativa: cuando r = -1
8. Si para una empresa B1 = 0.80 y W1 = 0.55, y para una segunda empresa, B2 = 1.35 y W2 =
0.45, entonces valor B es igual a: 1.05
9. Si MCT = $750,000 y Fo = $400,000, el grado de apalancamiento operativo es: 2.14 [(DOL=
MCt/(MCt-Fo)]
10. Tiene un derecho sobre los activos, solo después que se haya liquidado la deuda senior en caso
de liquidación: bonos a largo plazo a largo subordinado y sin garantía.
11. Son el ámbito en que las personas y las organizaciones que necesitan dinero entran en contactos
con aquellas que tienen sobrantes de fondos: mercados financieros
12. Es la existencia de costos fijos operativo en la estructura de costos fijos de una empresa: ninguna
aplica. (es apalancamiento)
13. Si para un determinado nivel de producción los cambios porcentuales de las EBIT (%EBIT = -60%)
y el correspondiente cambio porcentual de las ventas (%VENTAS = -25%), el DOL viene a ser: 2.40
(Dol = Δ% EBIT/Δ% VENTAS)
14. Una empresa dispone de las siguientes informaciones financieras: Q = 20,000 unidades, P =
$22.5/unidad, V = %15/unidad y su margen de contribución total igual: $150,000 (p*Q – v*Q =
Margen de contribución)
15. Si el punto de equilibro de una empresa en dinero es = 15,000 unidades y su precio =
$16/unidades, su punto de equilibrio en dinero es: $240,000
16. Una curva normal de las probabilidades y rendimiento de un activo apuntada hacia arriba en
comparación con otro activo indica: menor riesgo de ese activo.
17. Si el valor esperado de un activo $150,000 y la desviación estándar, $60,000. Entonces el
coeficiente de variación es igual a: 0.40 (60,000/150,000)
18. Representan un tipo especial de interés patrimonial de la empresa: acciones preferentes.
19. Si MCT = $50,000; Fo = $15,000 y Ff = $7,000, el grado de apalancamiento total es igual a: 1.79 =
2. 27[DTL o GAT = MCt/MCt-(Fo+Ff)]
20. Es la ganancia o perdida total que experimenta una inversión en un periodo especifico: tasa de
rendimiento.
21. Son aquellos en que circulan los valores de endeudamiento con vencimiento de un año o menos:
mercado de dinero.
22. Si el precio de un activo en el 2017 fue de $ 120,000 y en el 2018, $80,000. Pero del 2017 al 2018
produjo un flujo de efectivo de $55,000. La tasa de rendimiento fue: $12.50
23. Medida relativa al riesgo no diversificable: coeficiente beta (B)
24. Los dividendos de las acciones comunes de una empresa en el 2015 fueron D1 = $3.50, la tasa de
rendimiento de las acciones, g = 3.04% y el costo de capital de las acciones comunes Ks=22%, por
tanto, el precio de las acciones comunes fue: Po = $18.46 (D1/ks-g)
25. Si EBIT = $75,000; Ff = $12,000; DP = $8,000 y T = 27%, entonces cual es el grado de
apalancamiento financiero (DFL): =1.44= 3.27 [DFL = EBIT/EBIT-[Ff + DP(1/1-T)]
26. Un coeficiente de correlación r = 0.40, de la oferta y la demanda de un producto, nos podría estar
sugiriendo: una débil relación entre la oferta y demanda.
27. Si las tasas de rendimiento para los expertos pesimistas de un proyecto 18% y para los expertos
optimistas, 25%, el rango viene a ser: 7% (restando)
28. Si la varianza de las tasas de rendimiento de un activo es 625, la desviación estándar es: 25% (raíz
de 625)
29. Si las tasas de rendimiento de dos (A y B) son 30% y 45%, y el activo A participa con 65% y el
activo B, con 35%, la tasa de rendimiento de portafolio es: 35.25% {(K1*W1) + (K2*W2)}
30. Los proyectos con una tasa de retorno menor que el costo de capital: disminuye el precio de la
empresa en el mercado.
31. Mercados en que se negocian acciones y deudas a largoj plazo (generalmente a más de un año):
mercado de capital.
32. Si la desviación estándar de las tasas de rendimiento de un activo tiene una desviación estándar
de σk = 18%, la varianza es: 324 (elevando al cuadrado el 18)
33. Modelo que relaciona las probabilidades con los resultados asociados: distribución de
probabilidad.
34. Bono intercambiable, a opción del tenedor por acciones comunes de las empresas: bono
convertible.
35. Si DOL = 1.78 y DFL = 1.35, entonces el DTL igual: 2.40 (multiplicación)
36. Nivel de ingresos que requiere una empresa para cubrir sus costos operativos: punto de
equilibrio.
37. Reciben los fondos bajo forma de prima anual, posteriormente invierten esos fondos en acciones
comunes, bonos, bienes raíces, hipotecas, etc.: Compañías de seguro de vida
38. Si las tasas de rendimiento de dos activos son K1 = 30% y K2 = 45% y las probabilidades son P1 =
0.60 y P2 = 0.40, valor esperado del portafolio es: 36% {(K1*P1) + (K2*P2)}
39. En un año una empresa tuvo beneficios preferentes (Np = $120) y dividendos preferentes (DP =
$30), entonces, el costo de las acciones preferentes resultó ser: 25% (Kp = Dp/Np) *100
40. El costo de las utilidades retenidas Kr de una empresa es: Igual a una nueva emisión de acciones
comunes.
41. Se usa para designar cualquier deuda que se venda en un país distinto de aquel cuya moneda se
encuentra denominada la deuda: Euro deudas
42. Contrato a largo en virtud del cual un prestamista conviene en hacer pagos de intereses y capital
en fechas específicas al tenedor: Bonos
43. Bono en el cual el pago de intereses se basa en el índice infraccionaría para proteger a su
tenedor contra la inflación: Bono indexado (sujeto al poder de compra)
44. Probabilidad de que una empresa no pueda cubrir con sus costos operativos: = Riesgo de
negocio
45. Si la tasa de rendimiento de escenario (pesimista) es 16% y la del escenario (optimista), el 20%, el
valor esperado de ambas tasas de rendimiento viene a ser: 18% (sumando y dividiendo entre 2)