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DE FLUJOS DE CAJA
Y SUS PROYECCIONES
FINANCIERAS
TEMA 5
BIBLIOGRAFIA
OBJETIVOS ESPECIFICOS
Administración de efectivo
- Los gerentes tratan de hacer rendir hasta el último centavo, las
utilidades para la empresa. Estrategias de manejo de caja.
- Se busca mantener al mínimo el nivel de efectivo.
- Menos efectivo en una empresa, mas eficiencia.
- Motivos de transacción
- Motivos de compensación
- Motivos de Previsión
INTRODUCCION
IMPORTANCIA
El ciclo de efectivo
puede ser diario,
semanal, mensual
y tiene que
sincronizar los
Ingresos y salidas
de efectivo
variables
Muchas
Considerar:
“Float”, diferencia entre
el disponible contable y
el disponible real.
Que es un flujo de caja? (Cash Flow)
Se utiliza:
Horizonte de planificación:
• Se basa en estimaciones
• Están sujetos a variaciones imprevistas
• Deben ser de conocimiento de los involucrados
• Requiere compromiso para su cumplimiento
Etapas de los
presupuestos
Como se estructura un flujo de caja
- Deben ser
flexibles
- Deben
referirse a un
periodo
específico
- Deben
evaluarse
Saldo inicial
Ingresos
Gastos
Flujo de caja
económico
Flujo de caja
financiero
EJEMPLO
DATOS COMPLEMENTARIOS:
PROYECCIONES DE GASTOS "LOS GASTOS DE VENTA NO GENERAN CREDITO FISCAL"
15 % DE VENTAS
SE OBTIENE UN CREDITO (PRÉSTAMO) EN ENERO DE BS.600000 EN EL MES DE ENERO, A UNA TASA DE INTERES DEL 18 % ANUAL
POR UN AÑO AMORTIZABLE MENSUALMENTE (INTERES SOBRE SALDO DEL PRINCIPAL)
IMPUESTOS:
IMPUESTOS IVA 13%
IMPUESTOS IT 3%
VENTAS AL CONTADO 70% COMPRAS AL CONTADO 50%
VENTAS A CREDITO 30% COMPRAS A CREDITO 50%
EL IMPUESTO A LAS UTILIDADES DE LA ANTERIOR GESTION SE PAGA EN EFECTIVO EL 15 DE MARZO DE 2016 Bs.36000
PRACTICA DE CLASE
DATOS COMPLEMENTARIOS:
PROYECCIONES DE GASTOS "LOS GASTOS DE VENTA NO GENERAN CREDITO FISCAL"
15 % DE VENTAS
SE OBTIENE UN CREDITO (PRÉSTAMO) EN ENERO DE BS.600000 EN EL MES DE ENERO, A UNA TASA DE INTERES DEL 18 % ANUAL
POR UN AÑO AMORTIZABLE MENSUALMENTE (INTERES SOBRE SALDO DEL PRINCIPAL)
IMPUESTOS:
IMPUESTOS IVA 13%
IMPUESTOS IT 3%
VENTAS AL CONTADO 70% COMPRAS AL CONTADO 50%
VENTAS A CREDITO 30% COMPRAS A CREDITO 50%
EL IMPUESTO A LAS UTILIDADES DE LA ANTERIOR GESTION SE PAGA EN EFECTIVO EL 15 DE MARZO DE 2016 Bs.36000
Proyecciones financieras
Estados Financieros
Proyectados
PLANEACION FINANCIERA
- A base de estimaciones
2. Se espera que los impuestos por pagar equivalgan a la cuarta parte de la deuda fiscal del
año, la cual es igual a $ 759 (un cuarto de la deuda fiscal de $ 3.037,5 mostrada
en el estado de resultado proforma).
3. Se supone que los documentos por pagar permanecerán sin cambios en su nivel
actual de $ 8.300.
4. No se espera ningún cambio en los otros pasivos a corto plazo. Permanecerán al
nivel del año anterior: $ 3.400.
5. Los pasivos a largo plazo de la empresa y sus acciones comunes no experimentan
ningún cambio, $ 18.000 y $ 30.000 respectivamente, ya que no se planean emisiones,
retiros o compras de bonos o acciones.
6. Se espera que los impuestos por pagar equivalgan a la cuarta parte de la deuda fiscal del
año, la cual es igual a $ 759 (un cuarto de la deuda fiscal de $ 3037,5 mostrada en el
estado de resultado proforma.
7. Se supone que los documentos por pagar permanecerán sin cambios en su nivel
actual de $ 8.300.
10. Las utilidades retenidas se incrementarán del nivel inicial de $ 23.000 (de
acuerdo con el balance general al 31 de diciembre de 2011, a $ 28112,50. El
incremento de $ 5112,50 representa la cantidad de utilidades retenidas calculada en el
estado de resultados proforma al final de 2017.
Ejercicio de Estados Financieros Proyectados
Datos de balance al 31/12/16
No existe un plan perfecto,
pero se puede realizar uno
probable y posibles escenarios
alternativos Puntos débiles
Puntos fuertes
Medidas correctivas
FLUJO DE CAJA
(HISTORICO)
FLUJO DE EFECTIVO
METODOS PARA ELABORAR FLUJO DE CAJA
METODO INDIRECTO
METODO DIRECTO
CINCO PASOS
1. BALANCE DE 2 GESTIONES
2. DETERMINACION DE CAMBIOS
3. ANALIZAR CON ASIENTOS Y MAYORES
4. DETERMINAR ORIGEN Y APLICACIÓN DE EFECTIVO
5. PRESENTACIÓN
Cuál es la estructura base de cada tipo de flujo de caja?
Obtención de préstamos
Colocación de acciones de pago
Préstamos documentados de empresas
relacionadas
Otras fuentes de financiamiento
Pago de dividendos (menos)
Pago de préstamos (menos)
Pago de préstamos documentados de empresas
relacionadas (menos)
Otros desembolsos por financiamiento (menos).
Cuál es la estructura base de cada tipo de flujo de caja?
BALANCE GENERAL
AL 31/12/15 AL 31/12/16
CAJA 1000 21000
MERCADERIAS 0 1500
CTAS POR COBRAR 0 20000
1000 42500
ESTADO DE RESULTADOS
AL 31/12/16
VENTAS 40000
CMF -3500
36500
BALANCE GENERAL
AL 31/12/15 AL 31/12/16
CAJA 1000 21000
MERCADERIAS 0 1500
CTAS POR COBRAR 0 20000
1000 42500
CUENTAS P/PAGAR
CAPITAL
0
1000
5000
1000 PASO 2 DETERMINAR LOS CAMBIOS
36500
1000 42500
ESTADO DE RESULTADOS
AL 31/12/16
VENTAS 40000
CMF -3500
36500
MERCADERIAS
Ii 0
? 5000 3500 MERCADERIAS 5000
If 1500 COSTO DE MERC. VEND. PROVEEDORES 5000
3500 CMV 3500
MDS 3500
CAJA
CTAS POR PAGAR PROVEEDORES VTA DE MDS
0 DF
? IT
5000 IT P/P
40000 20000
20000
VENTA DE MDS CxC 40000
VTA DE MDS 40000
AL 31/12/15 AL 31/12/16
CAJA 1000 21000
MERCADERIAS 0 1500
CTAS POR COBRAR 0 20000
1000 42500
CUENTAS P/PAGAR
CAPITAL
0
1000
5000
1000
PASO 4 ORIGEN Y APLICACIÓN
36500
1000 42500
ESTADO DE RESULTADOS
AL 31/12/16
VENTAS 40000
CMF -3500
36500
PASO 5 PRESENTACIÓN
PRESENTACION
EFECTIVO AL INICIO 1000
EFECTIVO AL CIERRE 21000
VARIACIÓN 20000
OPERATIVAS
CUENTAS POR COBRAR 20000
INVERSION
FINANCIACION
INDICADORES PARA EL FLUJO DE EFECTIVO
FEO / PT
Significa que los flujos operacionales cubren las deudas a corto
y largo plazo