RELAJACIÓN DEL CRÉDITO - EJEMPLO

Dodd Tool, un fabricante de tornos, vende en la actualidad un producto en $10 por unidad. Las ventas
del año pasado (todas a crédito) fueron de 60,000 unidades. El costo variable por unidad es de $6. Los
costos fijos totales de la empresa son de $120,000. La empresa considera una relajación de los
estándares de crédito que se espera dé como resultado lo siguiente: un aumento del 5% de las ventas
unitarias para llegar a 63,000 unidades; un incremento del periodo promedio de cobro de 30 días (el
nivel actual) a 45 días; un aumento en los gastos por cuentas incobrables del 1% de las ventas (el nivel
actual) al 2%. La empresa determina que su costo por la inmovilización de fondos en cuentas por
cobrar es del 15% antes de impuestos.

PVP x unidad $ 10
Unidades vendidas 60,000
Costo Variable $ 6 $ 360,000
Costo Fijo Total $ 120,000
PPC 30
Cuentas Incobrables 1%
Costo de Fondos Inmovili 15%

Se espera relajar la política de Crédito, que generará los siguientes impactos

Incremento en Ventas 5%
Incremento en Unidades 63,000 3,000
Incremento en PPC 15 45
Incremento Incobrables 1% 2%

Efectos de la relajación del Crédito:

Efecto en Unidades vendi 3,000
Efecto en Contribución:
PVP Unitario $ 10
Costo Unitario variable $ 6
Contribución marginal $ 4
$ 12,000

Costos Fijos (Hundidos) iguales

Efecto en Costo Variable

Incremento de Unidades 3,000
Costo Unitario Variable $ 6
$ 18,000

Efecto en Rotación CxC 365 días x año

PPC actual 30 12.20
PPC propuesto 45 8.10

Efecto en Inversión CxC - Fondos Inmovilizados

Actual (CV * Unidades) $ 360,000 $ 29,508
12.20

Propuesto (CV * Unidade$ 378,000 $ 46,667

 8.10

Diferencia (Prop - Actual) $ 17,158

Tasa x Fondos Inmov 15%

Costo Inversión Marginal CxC $ 2,574

Efecto Costo por Incobrables $ 6,600

Costo Actual
Unidades actuales 60,000
PVP unitario actual $ 10
Cuentas Incobrables 1%
$ 6,000

Costo Propuesto
Unidades actuales 63,000
PVP unitario actual $ 10
Cuentas Incobrables 2%
$ 12,600

Resumen:
Incremento en Contribución $ 12,000
Incremento Costo Inversión CxC $ -2,574
Incremento Costo Incobrables $ -6,600
Incremento en Utilidad/(Pérdida) $ 2,826
Las ventas
de $6. Los
os
as ventas
0 días (el
as (el nivel
s por
 Página #4
GESTIÓN DE TESORERÍA
RELAJACIÓN DEL CRÉDITO - EJEMPLO
EJERCICIO: Regency Rug Repair Company trata de decidir si debe relajar sus estándares
de crédito. La empresa repara 72,000 alfombras al año a un precio promedio de $32
cada una. Los gastos por deudas incobrables corresponden al 1% de las ventas, el
periodo promedio de cobro es de 40 días, y el costo variable por unidad es de $28. Si
relaja sus estándares de crédito, Regency espera que el periodo promedio de cobro
aumente a 48 días y las deudas incobrables aumenten al 1.5% de las ventas. Las ventas
se incrementarán en 4,000 reparaciones al año. Si la firma tiene una tasa de rendimiento
requerida sobre inversiones de riesgo similar del 14%, ¿qué recomendación le daría?
Use su análisis para justificar su respuesta. (Nota: Considere un año de 365 días).

PVP x unidad
Unidades vendidas
Costo Variable
Costo Fijo Total
PPC
Cuentas Incobrables
Costo de Fondos Inmovilizados

Se espera relajar la política de Crédito, que generará los siguientes impactos

Incremento en Ventas
Incremento en Unidades
Incremento en PPC
Incremento Incobrables

Efectos de la relajación del Crédito:

Efecto en Unidades vendidas
Efecto en Contribución:
PVP Unitario
Costo Unitario variable
Contribución marginal

Costos Fijos (Hundidos) iguales

Efecto en Costo Variable

Incremento de Unidades
Costo Unitario Variable

Efecto en Rotación CxC 365 días x año

PPC actual
PPC propuesto
 Página #5
Efecto en Inversión CxC - Fondos Inmovilizados
Actual (CV * Unidades)

Propuesto (CV * Unidades)

Diferencia (Prop - Actual)

Tasa x Fondos Inmov

Costo Inversión Marginal CxC

Efecto Costo por Incobrables

Costo Actual
Unidades actuales
PVP unitario actual
Cuentas Incobrables

Costo Propuesto
Unidades actuales
PVP unitario actual
Cuentas Incobrables

Resumen:
Incremento en Contribución
Incremento Costo Inversión CxC
Incremento Costo Incobrables
Incremento en Utilidad/(Pérdida)