INGENIERÍA ECONÓMICA

María J. Sánchez Montalvo

Fernando Herrera Julio
Eduardo Pérez cantillo
Meira Pérez de Ávila

   

2017
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 TRABAJO CONCEPTUAL

INGENIERÍA ECONÓMICA

INTEGRANTES:

FERNANDO HERRERA JULIO

EDUARDO PEREZ CANTILLO

MEIRA PEREZ DE AVILA

MARIA JOSE SANCHEZ MONTALVO

DOCENTE:

JOSE RAUL PADRON CARVAJAL

UNIVERSIDAD TECNOLOGICA DE BOLIVAR

FACULTA DE INGENIERIA

PROGRAMA DE INGENIERIA INDUSTRIAL

CARTAGENA DE INDIAS, D.T. Y C.

2015

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1. Cuál es el SIGNIFICADO ECONÓMICO de:

 TIR:Tasa Interna de Retorno

Es aquella tasa de descuento que al utilizarla para actualizar los flujos futuros de
ingresos netos de un proyecto de inversión, hace que su valor presente neto sea
igual a cero. Es decir, la tasa interna de retorno es una medida de la rentabilidad
de una inversión, mostrando cuál sería la tasa de interés más alta a la que el
proyecto no genera ni pérdidas ni ganancias.

 VPN: Valor Presente Neto

Es la diferencia del valor actual de la inversión menos el valor actual de la
recuperación de fondos de manera que, aplicando una tasa que corporativamente
consideremos como la mínima aceptable para la aprobación de un proyecto de
inversión, pueda determinarnos, además, el índice de conveniencia de dicho
proyecto.

 VAN: Valor Anual Neto

Es aquel que permite determinar la valoración de una inversión en función de la
diferencia entre el valor actualizado de todos los cobros derivados de la inversión y
todos los pagos actualizados originados por la misma a lo largo del plazo de la
inversión realizada.

 VFN: valor Futuro Neto

El valor futuro neto corresponde a la utilidad o pérdida al final de la vida útil u
horizonte de evaluación del proyecto, que proviene por invertir en el proyecto y no
a la tasa de interés de oportunidad del inversionista.

 TVR: Tasa Verdadera de Rentabilidad

Es aquella que combina las características propias del proyecto (reflejadas en su
tasa interna de rentabilidad) con las características propias del inversionista (que
se expresan mediante su tasa de interés de oportunidad).

 CPE: Costo Presente Equivalente

Consiste en desplazar todos los egresos e ingresos al punto 0. Recordando que en
una ecuación de costos los egresos son positivos y los ingresos son negativos.

 CAE: Costo Anual Equivalente

Consiste en determinar el costo periódico equivalente a los distintos ingresos o
egresos. Se emplea particularmente para evaluar proyectos que son fuentes de
egresos, tales como prestar un servicio público subsidiado. En muchos de estos
casos no es posible calcular la rentabilidad del servicio ya que se trata únicamente
de desembolsos.

 CFE: Costo Futuro Equivalente

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 Consiste en determinar al final de la vida de servicio el costo equivalente de los
ingresos y los egresos generados por cada alternativa.

 TRI:Tasa de Retorno IncrementalSe sabe que todo proyecto de inversión para

poderlo considerar económicamente factible, debe generar una tasa de retorno
mayor o igual a la tasa mínima. Dado esto se hace un análisis incremental
comparando dos alternativas y para ello realizaremos primero un diagrama de
tiempo incremental, restando de la alternativa de mayor inversión la de menor
inversión. Implícitamente se está aceptando que hay necesidad de realizar una de
las alternativas, y para el análisis se supone que se parte de la menor inversión, y
se empieza a ver la rentabilidad de las inversiones adicionales requeridas al
cambiar de nivel de inversión, es decir, que se está investigando el retorno
marginal o incremental por pasar del nivel menor al mayor. Esta rentabilidad
denominada tasa de retorno incremental, no mide el rendimiento de las
alternativas individuales, sino la rentabilidad de la alternativa incremental
(diagrama de tiempo incremental). Cuando las alternativas tienen diferente vida
económica no se recomienda utilizar el criterio de tasa de retorno incremental

2. Qué significa, para qué se utiliza y qué criterios se deben tener en cuenta para
establecer la Tasa Mínima Atractiva de Retorno TMAR.

La tasa mínima atractiva de retorno es aquella a la cual la firma siempre puede invertir
porque tiene un alto número de oportunidades que generan ese retorno siempre que
se comprometa una cantidad de dinero en una propuesta de inversión, se va de las
manos una oportunidad de invertir ese dinero a la TMAR, por eso se considera
un costo de oportunidad. Se denomina también tasa de Reinversión debido a que el
ingreso futuro percibido por las inversiones actuales se mira como invertido o
reinvertida a esa tasa

La tasa mínima atractiva de retorno es la tasa de interés que se puede obtener de una
inversión. Desde el punto de vista del inversionista representa una ganancia, mientras
que para el inversor es una perdida.
La tasa mínima de retorno o TMAR puede ser calculada según el libro de “ingenieria
económica” de Blank y Tarquin. Con la siguiente ecuación.

Ecuación 1: Porcentaje de la inversión(a financiar) x Tasa de préstamo x (1- tasa de

impuestos)

Para que una inversión sea rentable, el inversionista (una corporación o individuo)
espera recibir una cantidad de dinero mayor de la que originalmente invirtió. En otras
palabras, debe ser posible obtener una tasa de retorno o rendimiento sobre la
inversión atractivos. En ingeniería, las alternativas se evalúan con base en un
pronóstico de una TR razonable. Por consiguiente, se debe establecer una tasa
razonable para la fase de elección de criterios en un estudio de ingeniería económica.
La tasa razonable recibe el nombre de tasa mínima atractiva de retorno (TMAR) y es
superior a la tasa que ofrece un banco o alguna inversión segura que implique un
riesgo mínimo.

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Figura 1: Magnitud de la TMAR con respecto a otros valores de tasas de rendimiento.
Disponible en: Ingeniería Económica. Anthony Tarquin. Editorial Mc Graw Hill.

La TMAR también recibe el nombre de tasa base para proyectos; es decir, que para
que se considere viable desde el punto de vista financiero, la TR esperada debe ser
igualo superior a la TMAR o tasa base. Observe que la TMAR no es una tasa que se
calcule como una TR. La TMAR es establecida por dirección (financiera) y se utiliza
como criterio para valorar la TR de una alternativa, en el momento de tomar
decisiones de aceptación o rechazo. Para comprender fundamentalmente cómo se fija
y aplica un valor para la TMAR, debemos volver al término capital. La palabra capital
también recibe el nombre de fondos de capital y de inversión de capital. En general el
obtener capital siempre cuesta dinero en la forma de interés. El interés, establecido en
la forma de tasa de porcentaje, recibe el nombre de costo del capital.

Para una corporación, la TMAR establecida utilizada como criterio para aceptar o
rechazar una alternativa siempre será superior al costo promedio ponderado del
capital con el que la corporación debe cargar para obtener los fondos de capital
necesarios. Por lo tanto, la desigualdad TIR ~ TMAR > costo del capital debe
satisfacerse para un proyecto aceptado. Algunas excepciones serían los
requerimientos por la regulación gubernamental (seguridad, protección ambiental,
legislación, etc.), empresas de alto riesgo y muy lucrativas, etc. Es frecuente que haya
muchas alternativas de las que se espera tengan una TIR que exceda la TMAR, como se
aprecia en la figura 1, pero podría no haber capital suficiente para emprender todas, o
quizá se estime que el riesgo del proyecto es demasiado alto para efectuar la
inversión. Por tanto, los proyectos nuevos que se emprenden generalmente son
aquellos que tienen al menos una tasa de rendimiento esperada tan alta como la de

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 otra alternativa a la que aún no se destinan fondos. Un proyecto nuevo de este tipo
sería como la propuesta con TIR representada por la flecha superior.
La TMAR varía de un proyecto a otro y a través del tiempo debido a factores
tales como los siguientes:
 RIESGO DEL PROYECTO. Donde Cuanto mayor sea el riesgo que se
juzgue asociado con un proyecto, mayor será la TMAR y así mismo,
mayor el costo de capital del proyecto. Esta está estimulada por el alto
costo de capital de deuda comúnmente experimentado al obtener
préstamos para proyectos considerados de alto riesgo, lo cual en general,
significa que hay preocupación porque el proyecto de inversión no puede
realizar por completo sus requisitos de ingresos proyectados
 OPORTUNIDAD DE INVERSIÓN. Si la gerencia ha decidido
diversificar o invertir en cierta área, la TMAR puede reducirse para
estimular la inversión con la esperanza de recuperar el ingreso
o utilidad perdidos en otras áreas.
 ESTRUCTURA TRIBUTARIA. Si los impuestos corporativos están
aumentando (debido a mayores utilidades, ganancias de capital,
impuestos locales, etc.), hay presión para aumentar la TMAR.
 FINANCIACIÓN DE CAPITAL. A medida que el capital de deuda y el
capital propio se limitan, la TMAR aumenta y la gerencia empieza a
mirar de cerca el proyecto.
 TASAS DE MERCADO EN OTRAS CORPORACIONES. Si las tasas
aumentan en otras firmas con las cuales se hacen comparaciones, una
compañía puede aumentar su TMAR en respuesta. Con frecuencia, estas
variaciones están basadas en cambios en las tasas de interés del mercado,
que ocasionan un impacto directo sobre el costo de capital.

Al seleccionar un valor para la TMAR, con frecuencia se mencionan tres valores. Costo
de crédito (capital de deuda). Costo de capital. Este es un costo compuesto por dos
componentes de la capitalización global de la empresa. Por último el costo de oportunidad.
Este se refiere al costo de la oportunidad que no se aprovecho es decir, el costo de
oportunidad es la tasa de rendimiento sobre el mejor proyecto que se rechazó. La TMAR debe
ser igual al valor más alto de estos tres.
La TMAR variará por diversas razones: riesgo, oportunidad de inversión, impuestos, limitación
de capital y tasas del mercado. Cuando el problema incluya algún riesgo (se conocen las
probabilidades), se puede estudiar usando técnicas como la del valor esperado y la simulación.
Los proyectos en su mayoría cuentan con un capital limitado de inversión, hecho por el cual no
pueden invertir el dinero en proyectos múltiples que puedan sobrepasar esos límites o
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estándares fijados por una empresa, por ello a través de los métodos expresados tales como el
de valor presente neto o la tasa interna de retorno se pueden comparar hasta 2 proyectos a la
vez siempre y cuando la inversión necesaria entre los dos esté por debajo del valor "b" ya
explicado y en caso de que este de un valor presente mayor a los egresos o una tasa de
retorno superior la TMAR, respectivamente se elegirá la alternativa que tenga el mayor valor
entre las demás.
Por consiguiente, hay que recordar que estas son solo técnicas para aclarar entre varios
proyectos independientes cual es el mejor, mas no nos indica si los proyectos seleccionados
continuaran siendo satisfactorios en el futuro. Estas son solamente suposiciones financieras
para darle respuestas rápidas a las empresas.

3. Qué es Costo de Oportunidad y en qué situaciones se aplica

Es un concepto económico que permite nombrar al valor de la mejor opción que

no se concreta o al costo de una inversión que se realiza con recursos propios y
que hace que no se materialicen otras inversiones posibles. El costo de
oportunidad se entiende como aquel costo en que se incurre al tomar una
decisión y no otra. Es aquel valor o utilidad que se sacrifica por elegir una
alternativa A y despreciar una alternativa B. Tomar un camino significa que se
renuncia al beneficio que ofrece el camino descartado. Se puede aplicar a varias
cuestiones, no solo en el ámbito de la política económica y el mundo
empresarial, sino también dentro de las finanzas personales. El coste de
oportunidad, también es conocido como el valor de la mejor opción no realizada.

4. Qué se entiende por Utilidad Económica y en qué se diferencia de una Utilidad

Contable.

La utilidad económica está asociada a la ganancia que se obtiene a partir de un bien o

una inversión. La utilidad es una medida de la satisfacción. Asumiendo la validez de
esta medida, se puede hablar con sentido de aumentar o disminuir la utilidad, y por lo
tanto explicar el comportamiento económico en términos de los intentos de aumentar la
utilidad. A menudo se modela utilidad como siendo afectada por el o dependiendo
del consumo de varios bienes y servicios, la posesión de la riqueza y el gasto de tiempo
libre.

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Disponible en: Evaluación Económica de Inversiones. Rodrigo Varela. Editorial Norma ó
Editorial Iberoamericana

Disponible en: http://www.ehowenespanol.com/beneficio-economico-mejor-medida-

utilidad-beneficio-contable-info_402356/

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 5. Qué diferencias sustanciales hay entre las siguientes tasas:
 TIR:Tasa Interna de Retorno
 TIO: Tasa de Interés de Oportunidad
 TVR: Tasa Verdadera de Rentabilidad

TIR TIO
Se utiliza generalmente para Dependiendo de la relación
definir la rentabilidad de un existente entre la financiación
activo de renta fija en función obtenida con terceras
de comparar su cupón con su personas y la financiación
precio en el mercado. obtenida a través de los socios
o accionista de la nueva
empresa, el costo que lleva
implícito estos tipos de
financiación me va a influir de
forma directa en la tasa
interna de oportunidad de la
empresa.
, la TIO es una tasa que varía de una persona a otra y más aún, para la misma persona,
varía de tiempo en tiempo. Cuando un proyecto puede realizarse de diferentes formas,
decimos que tiene alternativas que compiten.

6. Qué discrepancias se pueden dar entre el VPN y la TIR en el proceso de toma de

decisiones. Presente una explicación gráfica de esa discrepancia en donde se
visualice la curva del VPN para diferentes tasas de interés.

Debe quedar claro que uno de los problemas de la Tasa Interna de Retorno (TIR), es la
existencia de varias TIR cuando el flujo de caja (FC) tiene más de un cambio de signo; por lo
que, se recomienda usar este indicador cuando se tenga un proyecto y este, además, tenga
sólo un cambio de signo.

Pero si cree que esta limitación es excesiva, lamento decirle que hay que agregarle el hecho
que, bajo determinadas situaciones el VPN y la TIR, se contradicen. Es decir, si hay más de un
proyecto a evaluar, bajo algunas circunstancias que en breve desarrollaré, el VPN puede
escoger un proyecto y la TIR, otro.

Aquí debemos preguntarnos, bajo qué circunstancias tenemos más de un proyecto y la

respuesta es simple, si se da lo que se conoce en Finanzas como Racionamiento de Capital,
enfrentaremos esa situación. En términos simples, el racionamiento de capital es la situación
en la cual, la empresa tiene un presupuesto de inversión menor a la suma de los montos de
inversión de los proyectos que tiene a su disposición. Específicamente, existirá contradicción
entre el VPN y la TIR en estos dos escenarios:

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Escenario 1: Los montos de inversión de los proyectos son diferentes; ó

Escenario 2: La distribución temporal de los FC no son iguales. Vale decir, que si se tiene dos
proyectos A y B, el proyecto A tiene los FC más grandes pegados al inicio, en tanto que el B, los
tiene más concentrados hacia el final de la vida útil.

Ante la contradicción,  ¿qué indicador debemos utilizar para tomar la decisión?

Para contestar esa pregunta, considere este caso:

La empresa ZZZ tiene dos proyectos de inversión, cuyos flujos de caja son los siguientes:

Principio del formulario

Final del formulario

Tristemente, la empresa sólo tiene fondos para invertir en uno de ellos. Debemos ayudarle a
decidir. La tasa de rendimiento mínima es del 10%.

Lo primero que debemos notar,  es que tenemos una situación de racionamiento de capital (el
monto de la inversión en los proyectos es mayor del monto que la empresa puede gastar).
Asimismo, los montos de inversión son diferentes, por lo que podemos asegurar que, de todas
maneras, habrá contradicción entre el VPN y la TIR. Veamos:

Principio del formulario

Final del formulario

Estamos frente a la situación que predijimos. Si le hacemos caso a la TIR, deberíamos escoger
el proyecto A, por el contrario, el proyecto a elegir con el VPN sería el B. ¿Cuál proyecto
debemos elegir finalmente?

Se demostrara que el indicador que debemos seleccionar en esta situación, es el VPN. Se

realizara de dos modos:

Explicación 1: Supongamos que usted es un fanático de la TIR. Así que le propongo evaluar el
proyecto incremental (B-A) bajo ese método. Pero antes de hacerlo, entendamos bien qué es

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un proyecto incremental. Simplemente es, partiendo del proyecto A, que era el que se había
aceptado por la TIR, cuánto se necesita invertir (o desinvertir) y cuánto de más (o menos)
retornará por ejecutar el proyecto B. Más fácil aún, es dejar de hacer A para hacer B. Estos son
los cálculos:

Principio del formulario

Final del formulario

Observe que hemos puesto TIRM y no TIR, dado que lo que se está obteniendo es la Tasa
Interna de Retorno Marginal (TIRM). A una tasa de 18.45% estamos obteniendo más de lo
mínimo que estábamos dispuestos a recibir (COK = 10%); por lo que deberíamos aceptar
también ese proyecto y el proyecto A. En pocas palabras, hemos escogido:

Proyecto A + Proyecto (B – A)

Lo que es igual a elegir el proyecto B. ¿Qué indicador nos decía que ese proyecto era el
adecuado desde el inicio?, pues el VPN. Entonces, a qué le debemos hacer caso cada vez que
enfrentemos este tipo de situaciones, pues al VPN. Otra manera de verlo, es que la TIR nos
dice que se crea valor ejecutando el proyecto (B-A), lo que implica dejar de hacer B para hacer
A. ¿No lo convencí? Déjeme tratar con la explicación 2.

Explicación 2: Desarrollemos una tabla donde se muestren los VPN de los dos proyectos, a
diferentes tasas de descuento. Nos salen estas cifras:

Principio del formulario

Final del formulario

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Note que a una tasa de 18.45%,  ambos proyectos arrojan los mismos VPN. A esa tasa
denominémosla tasa de indiferencia. Ahora esa data llevémosla a un gráfico,  en donde,  en el
eje de las X,  estén representadas las tasas de descuento y, en el de las Y, los VPN respectivos.
El gráfico resultante se muestra a continuación e incorpora la tasa de indiferencia:

Principio del formulario

7. En alternativas que producen igual servicio (proyectos operacionales), qué criterios

decisorios se pueden utilizar para evaluar y seleccionar alternativas y cuál es la
condición para seleccionar el mejor proyecto.

La comparación de alternativas con vidas iguales usando el método de valor presente

es bastante directa. Si se utilizan ambas alternativas en capacidades idénticas para el
mismo periodo de tiempo, éstas reciben el nombre de alternativas de servicio igual.
Cuando las alternativas mutuamente excluyentes implican sólo desembolsos (servicio)
o ingresos y desembolsos (ganancia), se aplican las siguientes guías para seleccionar
una alternativa. Una alternativa. Calcule el VP a partir de la TMAR. Si VP ~ O,se alcanza
o se excede la tasa mínima atractiva de rendimiento y la alternativa es
financieramente viable. Dos o más alternativas. Determine el VP de cada alternativa
usando la TMAR. Seleccione aquella con el valor VP que sea mayor en términos
numéricos, es decir, menos negativo o más positivo, indicando un VP menor en costos
de flujos de efectivo o un VP mayor de flujos de efectivo netos de entradas menos
desembolsos.

En alternativas que producen igual servicio (proyectos operacionales), los criterios de decisión,
para la evaluación de esta es la TIR, Y EL VPN, pero cuando estos presenten contradicciones es
mejor seleccionar en este caso EL VPN.

8. Qué modelos se pueden utilizar para igualar vidas de servicios cuando se trata de
comparar alternativas que producen el mismo servicio

Esto igualación se tiene que dar cuando las alternativas que producen el mismo
servicio tienen diferente vida económica. Por lo tanto, hay necesidad de hacer algunas
suposiciones o usar algunos modelos que nos permitan igualar los servicios de
alternativas que poseen diferente vida económica, o sea que nos permitan igualar la

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 cantidad total de servicio. Es necesario utilizar un modelo de ajuste que tenga en
cuenta la vida del proyecto, para poder llegar a alternativas de igual servicio (IS), de
igual vida económica (IVE) y mutuamente excluyentes (ME) y así poder aplicar
procesos de comparación basados en el principio de minimización de costos.

La determinación del modelo de ajuste tiene gran influencia en la decisión final; por lo
tanto, el analista debe orientar todo su esfuerzo en seleccionar el modelo adecuado
para este proceso de ajuste. Los cuatro esquemas básicos de ajuste son:

 Modelo de reemplazo en condiciones idénticas.

 Modelo de reducción de la vida económica de las alternativas más extensas.
 Modelo de extensión de la vida económica de las alternativas más cortas.
 Modelo de reemplazo en condiciones reales.

9. En alternativas que producen diferentes servicios (proyectos de inversión),

mutuamente excluyentes, cuál es el procedimiento para seleccionar la mejor

Por ser mutuamente excluyentes, se trata de determinar la mejor alternativa desde el

punto de vista económico. Por tener igual vida económica no hay problemas al
comparar valores presentes, anuales o futuros netos, ya que estos se referirán a los
mismos periodos y serán, por tanto, fácilmente comparables.
La evaluación económica de una alternativa requiere un flujo de efectivo estimado
durante un periodo de tiempo específico y un criterio para elegir la mejor alternativa.
Las alternativas se desarrollan a partir de propuestas para lograr un propósito
establecido. Algunos proyectos son económica y tecnológicamente viables, mientras
que otros no. Una vez que se definen los proyectos viables, es posible formular
alternativas.

La selección de una alternativa mutuamente excluyente sucede, por ejemplo, cuando

un ingeniero debe escoger el mejor motor de diesel de entre varios modelos. Las
alternativas mutuamente excluyentes son, por lo tanto, las mismas que los proyectos
viables; cada una se evalúa, y se elige la mejor alternativa. Las alternativas
mutuamente excluyentes compiten entre sí durante la evaluación. Todas las técnicas
de análisis del capítulo 9 se desarrollan a partir de su comparación

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 Figura 2: Formulación de alternativas mutuamente excluyentes. Disponible en: Ingeniería
Económica. Anthony Tarquin. Editorial Mc Graw Hill.

Las suposiciones del análisis de VP con alternativas de vida diferente son las siguientes:
1. El servicio ofrecido por las alternativas será necesario para el MCM de años o más.
2. La alternativa seleccionada se repetirá durante cada ciclo de vida del MCM exactamente en
la misma forma.
3. Los estimados del flujo de efectivo serán los mismos en cada ciclo de vida.

10. Dé tres ejemplos, utilizando el contexto económico e industrial de la Ciudad de

Cartagena donde se puedan apreciar comparación de:
La evaluación económica de una alternativa requiere un flujo de efectivo estimado
durante un periodo de tiempo específico y un criterio para elegir la mejor alternativa

 Alternativas Mutuamente Excluyentes

En muchas ocasiones se suelen presentar varios proyectos que representar
diferentes alternativas de hacer la misma función. Una alternativa mutuamente

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 excluyente es aquella en la cual solo una de las alternativas viables arrojadas
puede ser seleccionada.

Entre los criterios de selección y rechazo, económicamente hablando, de las

distintas alternativas están el evaluar el flujo de caja, entre estos criterios
contundentes se puede evaluar su TIR y VPN, los cuales deben ser mayor de que
tasa de oportunidad y que 0, respectivamente.

Si el propietario de un predio deseara realizar alguno de los siguientes proyectos

dentro del predio como lo es la construcción de un edificio de apartamentos, la
adecuación para la siembra de cultivos, cría de ganado o la venta del terreno, estas
se consideraran alternativas mutuamente excluyentes ya que la selección de una
descartara por completo las demás alternativas.

Como alternativas mutuamente excluyentes podemos tomar la chatarrización de

más de 500 vehículos de transporte público en la ciudad de Cartagena para dar
paso a la nueva flota de vehículos a utilizar para el transporte masivo.
La chatarrización de estos buses así como el cubrimiento de aproximadamente el
40% de la demanda de la ciudad fue adjudicada a Sotramac.

Se considera este proceso como alternativa mutuamente excluyente debido a que

la decisión de chatarrizar los buses y busetas se tomó debido a los altos costos que
representan la recuperación de muchos de estos vehículos, así como el alto
impacto que esto tendrá dentro del flujo vehicular y que la presencia de estos
representara una menor demanda de los articulados de Transcaribe lo cual debido
a los excesivos costos de construcción y los futuros costos de operación no
presentaran una rentabilidad en un futuro cercano.

 Alternativas Independientes
Las diferentes alternativas compiten entre sí pero o son eliminadas, por lo cual es
posible seleccionar una o más alternativas, dependiendo de la disponibilidad de
fondos para la inversión “La selección de un proyecto del grupo es independiente
de la selección de cualquier otro, por lo que pueden seleccionarse todos, ninguno
o un numero cualquiera de ellos”.

Si cada proyecto se incluye o se omite del grupo seleccionado existe un total de 2m

alternativas mutuamente excluyentes, incluyendo la opción de no hacer nada.

La compra de acciones o la inversión en la bolsa puede ser considerada una

alternativa independiente, las decisiones que se tomen sobre esta inversión se
basaran en cuanta rentabilidad ofrece la compra de una cantidad mayor de
acciones o de una inversión mayor o menor de dinero, por lo cual se hace
necesario evaluar criterios como la Tasa de Retorno sobre el capital disponible, la
Tara Interna de Retorno

Entre los proyectos independientes realizados en la zona industrial de Cartagena,

cuyos inicios tiene origen entre los años 2011 y 2012 y pronostican grandes
impactos en la economía de la ciudad encontramos el plan de exportación de
Cementos Argos el cual tuvo un costo alrededor de los cuatrocientos millones de
dólares en sus inicios, los planes de inversión de Propilco, Contecar y Puerto de la
Bahia.
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 La estimación del impacto de los distintos proyectos en el PIB se muestra en la
siguiente grafica

Podemos apreciar que el proyecto que representa un mayor impacto en el PIB es

la Ampliación de la Refinería

Según estimaciones de Ecopetrol, la estructura física y tecnológica actual produce

una pérdida de valor para esta empresa que obligaría al cierre y este, a su vez,
generaría un costo directo entre los 35 y 60 millones de dólares.16 Aunque por
obvias razones las consecuencias de este tipo de decisiones tendrían un impacto
económico para la ciudad y la región, no menos importante es el daño que la
ausencia del proyecto puede acarrear al país. De acuerdo a la Encuesta Anual
Manufacturera –EAM-, dentro del valor agregado que genera la industria nacional,
la participación del sector vinculado con la refinería representa cerca del 32%,
seguido de alimentos y bebidas que sumado al anterior constituyen
aproximadamente el 56% del valor agregado de la industria nacional en 2010. La
rama petroquímico-plástica se ha convertido en una de las mayores apuestas de la
economía colombiana, la aspiración es ubicarla al nivel de grandes potencias en
esta materia a nivel latinoamericano, como Brasil y Venezuela.

 Alternativas Complementarias
Son alternativas cuya selección está directamente ligada a la selección de otra, o
existencia de otras condiciones que permitan tenerla en cuanta para su selección.
El éxito de proyectos como la exportación o importación de mercancías, o el
puesto en marcha por cementos argos para la exportación de sus productos está
ligado, o se ve impactado de forma positiva por el crecimiento o expansión de los
puertos.

11. Qué diferencias y semejanzas puede concluir de los tres autores.

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En cuanto a las semejanzas se puede concluir que tanto Varela como Infante Villareal
se apoyan más en la utilización de ejemplos para la demostración y explicación de los
distintos métodos de análisis y selección de alternativas, realizando análisis de criterio
como la TMAR, TIR, VPN, VF y VA, los cuales poseen un peso importante para la
decisión de eliminación de alternativas o la selección de un numero cualquiera de
estas.
Mientras que en el libro del autor Tarquín es posible encontrar el tema más
desglosado, explicando cada uno de los indicadores utilizados y su interpretación así
como él porque del peso representativo de cada uno como criterio de decisión.

Como semejanzas podemos notar que en cuanto a las definiciones que son posibles
encontrar, dentro de los tres libros, no difieren mucho una de otra lo cual nos da cierto
grado de certeza en cuanto a que la información obtenida es de origen confiable, y nos
permite tener una idea clara sobre qué criterio evaluar en el momento de tomar
decisiones sobre proyectos a realizar.

En cuanto a las demás herramientas y términos económicos explicados en el libro se

hace difícil encontrar diferencias significativas en cuanto a su definición, aunque si en
la extensión de sus definiciones al igual que con los capítulos relacionados a la
selección de alternativas.
Basado en estos libros la gran parte de las definiciones, si no son todas, van
encaminadas al desarrollo de un pensamiento crítico y al aprendizaje de herramientas
que ayuden a decidir cuáles son las mejores alternativas de inversión que representen
mejores ingresos y menores costos de inversión, a través de del análisis del valor del
dinero en el tiempo.

Estudiando por completo a los autores, solo con estos tres libros, es posible detectar,
como se mencionó anteriormente, que tanto Varela como Infante centran más sus
textos en el desarrollo de ejercicios que al mismo tiempo permitan la interpretación de
los indicadores por medio del análisis de estas durante su desarrollo, mientras que
Tarquin se enfoca en la explicación teórica dando un amplio concepto sobre cada tema
a estudiar.

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