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EL FRAUDE DE BERNARD MADOFF

ANTECEDENTES

Nombre de la empresa: Bernard L Madoff Investment Securities LLC


Fundador. Bernard Lawrence "Bernie" Madoff
Giro: Compañía de corretaje.
Industria: Corretaje de acciones.
Tiempo en el mercado: 1960-2009

BERNARD LAWRENCE "BERNIE" MADOFF


Madoff nació en Nueva York en 1938. Cabe destacar que Bernie Madoff fue
miembro del NASD durante muchos años. Su empresa Bernard L Madoff Investment
Securities creada en 1960 estuvo entre los primeros cinco lugares del NASDAQ, por
lo que era muy respetado por toda la organización. Su compañía tuvo dos áreas
fundamentales: como bróker, que era donde participa casi todo el equipo, y el área
de inversiones. Fue en esta última donde se gestionó todo el fraude, invirtiendo el
dinero en diversos fondos de cobertura.

Fue miembro activo de la National Association of Securities Dealers (NASD),


organización autorregulada en la industria de activos financieros norteamericanos.
Su empresa estuvo entre las cinco que impulsaron el desarrollo del NASDAQ, y él
mismo trabajó como coordinador jefe del mercado de valores.

El grupo incluía dos áreas separadas: Bernard Madoxx Investment Securities LLC,
con las funciones de corredor de bolsa (broker) y creador de mercado en acciones
norteamericanas (market maker), donde trabajaba la mayoría del personal, y el área
de Investment Advisory, foco de todo el fraude. En esta última, Bernard Madoff
realizaba las inversiones para fondos de cobertura (hedge funds) como Fairfield
Sentry, Kingate u Optimal (Grupo Santander). Esta área de inversiones no se
registró en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) hasta el año 2006.

A pesar del éxito histórico en los resultados de los fondos manejados por su
empresa, desde 1992 la gestión en su fondo recibió algunas críticas aisladas.
Se descubrió posteriormente cómo los auditores de Madoff formaban un pequeño
despacho, prácticamente sin personal.

Tras ser encontrado culpable, a Madoff se le impuso una condena de 150 años de
cárcel por realizar una de las mayores estafas de la historia, cuyo monto se calcula
por los 50.000 millones de dólares.

DESARROLLO
LA GRAN ESTAFA

Bernie Madoff estafó miles de millones de dólares con un esquema Ponzi en el que
perdieron sus ahorros desde grandes fortunas a ciudadanos de a pie. Su muerte
rememora la caída de del falso gurú, que prometía rentabilidades a prueba de todo.

Para ello utilizaba un sistema tan viejo como una estafa piramidal, que debe su
nombre a un histórico estafador, Carlo Ponzi, sin grandes despliegues técnicos o
informáticos y con una maquinaria creada para falsificar operaciones. Un esquema
Ponzi es un tipo de gestión financiera en la que una entidad que concentra
inversiones de un público cautivo promete a cambio de ellas el pago de ganancias
exageradas sin poseer realmente la capacidad para hacerlo.

El esquema opera a través de la captación regular y creciente de inversiones en el


tiempo, donde los rendimientos de las sucesivamente más antiguas son cubiertos
escalonadamente usando los fondos proveídos por nuevos capitales.

De modo que los nuevos inversores pagan a los previamente incorporados en el


negocio. Esta mecánica, como es natural, no resulta sostenible a lo largo del tiempo
y se detiene cuando la entidad que capta los recursos desmantela el negocio, o su
credibilidad se desploma o si la autoridad interviene.

Madoff era alguien respetado, bien considerado en el mundo de las finanzas. Había
sido presidente del Nasdaq tres años y llegó a estar en comités asesores de la SEC,
el regulador que debía controlar sus negocios. Entre tanto, lideraba un esquema
Ponzi multimillonario. La estafa clásica en la que a los inversores que han entrado
antes se les paga con el dinero de los inversores que entran después, en lugar de
las ganancias reales de sus inversiones.
No era una estafa sofisticada ni usaba grandes despliegues tecnológicos,
simplemente falseaba todas las transacciones. A modo de ejemplo, si A y B
invierten 100 dólares y se les promete una rentabilidad del 10%, necesitan que otra
persona entre, C, con otros 100 dólares, de los que se usarán 20 para pagar los
rendimientos de A y B. Pero ahora C tiene 80 dólares, por lo que se necesita otro
inversor, D, para desviar su dinero a C y darle la rentabilidad que espera. Luego E
para pagar a D o ir pagando varias cuentas. Así, eternamente para cubrir los pagos.

El siguiente esquema explica de una forma gráfica cómo funciona el Esquema Ponzi

La cabeza del esquema recibe recursos de las primeras dos personas, a su vez,
esas dos personas traen a dos más y así sucesivamente.

CONCLUSIONES (CONSECUENCIAS)

 Las víctimas de su fraude, algunas de las cuales pasaron de la noche a la


mañana de una riqueza cómoda a una desesperación frenética, se contaban por
miles y estaban dispersas desde Palm Beach hasta el Golfo Pérsico. Las
pérdidas en capital alcanzaron 64.800 millones de dólares, si se toman en cuenta
las ganancias ficticias que les había abonado a las cuentas de sus clientes en por
lo menos dos décadas.

 Esta estafa dejó como afectaciones; un fraude de 50.000 millones de dólares


(cinco veces el de Enron), grandes instituciones financieras y grandes fortunas
afectadas en todo el mundo (también en España, con cientos de millones de
euros invertidos), toques de atención a los que nadie hizo caso durante años y un
golpe más a la ya de por sí bastante perjudicada moral de Wall Street.

 Se perdió más que el dinero. Al menos dos personas, en su desesperación por


las pérdidas, se suicidaron. Uno de los principales inversionistas de Madoff sufrió
un ataque cardíaco mortal tras meses de litigio conflictivo sobre su papel en el
esquema. Algunos inversionistas perdieron sus hogares. Otros perdieron la
confianza y amistad de parientes y amigos a quienes, sin saberlo, habían puesto
en peligro.

 Madoff no salió ileso de estas trágicas consecuencias. Su hijo mayor, Mark, se


suicidó en su departamento de Manhattan muy temprano la mañana del 11 de
diciembre de 2010, en el segundo aniversario del arresto de su padre.

 En junio de 2012, el hermano de Bernard Madoff, Peter, abogado de profesión, se


declaró culpable de cargos por fraude de impuestos federales y fraude electrónico
relacionados con su papel de director general de cumplimiento en la empresa de
su hermano mayor, pero no se le acusó de participar a sabiendas en el esquema
Ponzi.

 En diciembre de 2012 renunció a todas sus propiedades personales y se las dio


al gobierno para compensar a las víctimas de su hermano y fue sentenciado a
una condena de 10 años de cárcel. Y el 3 de septiembre de 2014, el hijo menor
de Madoff, Andrew, murió de cáncer a la edad de 48 años. Había culpado al
estrés del escándalo por el cáncer que había combatido en 2003.

 Además del costo humano, hubo reputaciones profesionales que quedaron


destrozadas. Más de una docena de fondos de cobertura y administradores
financieros, entre ellos J. Ezra Merkin y el Grupo Fairfield Greenwich se vieron
obligados a admitir que habían enviado dinero de sus clientes a Madoff y lo
habían perdido todo.
 Banqueros de la banca privada suiza, bancos comerciales internacionales y
grandes firmas contables fueron arrastradas a las cortes por clientes que habían
confiado en ellos para monitorear las inversiones de Madoff.

 La Corporación de Protección al Inversor de Valores, la organización financiada


por la industria y fundada en 1970 para brindar protección limitada a los clientes
del corretaje, gastó más con la bancarrota de Madoff que en todas sus
liquidaciones previas combinadas, y fue ferozmente atacada por las víctimas que
consideran que injustamente se les había negado una compensación.

 Y en cuanto a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (SEC por su sigla en


inglés), que investigó sin éxito más de media decena de pistas creíbles sobre el
esquema fraudulento de Madoff desde al menos 1992, el caso fue su fracaso más
humillante en sus 75 años de historia.

La ética que está vigente en el capitalismo y en esta fase de la globalización


financiera es la ética de los ladrones, pues ellos crean las formas de poder, que les
permite robar, enriquecerse y defraudar a las personas en todo el planeta y no sufrir
las consecuencias.

REFLEXIÓN

Puntos que se deberían tomar en cuenta para evitar este tipo de fraudes:

Mejores mecanismos de control para las empresas.


Fomentar campañas de ética y moral.
Crear un departamento de las mismas Empresas que se encarguen de la
Responsabilidad Social.
Crear un Organismo que se enfoque en controlar, educar y capacitar a las
empresas miembros de este pacto sobre la ética en los negocios.
Como personas, conocer realmente la legitimidad de los mercados para
poder invertir.
Códigos de buenas prácticas y de conducta empresarial
Aumento de regulación: transparencia y rendición cuentas
Canales internos de denuncia (whistle-blowing policies)
Formación de empleados para detección fraude.
Control de financiación de partidos políticos.
Cambio ético y conciencia moral en los negocios.
Regulación auditorías y agencias de calificación.

BIBLIOGRAFIA

Rodríguez S. (2009). Sobre el fraude de Bernard Madoff. octubre 22, 2021, de UNAM Sitio web:
ww.economia.unam.mx/publicaciones/econinforma/pdfs/358/09samuelrodriguez.pdfww.economia.una
m.mx/publicaciones/econinforma/pdfs/358/09samuelrodriguez.pdf

Henriques D. (2021). Bernie Madoff, arquitecto del mayor esquema Ponzi de la historia, ha muerto.
octubre 22, 2021, de The New York Times Sitio web:
https://www.nytimes.com/es/2021/04/14/espanol/bernie-madoff-muerto.html

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