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3 C- G

á Cars.

EL SISTEMA DEEQUILIBRIO EN LA EMPRESA

EL ANALISIS DE LAS RELACIONES

COSTO - VOLUMEN - UTILIDAD

Sinopsis Introductoria

OSCAR M. OSORIO
Universidad de Buenos Aires

QUEDA PROHIBIDA SU REPRODUCCION TOTAL 9 PARCIAL

'SIN •EiPRIÉE-A-H11-:GRtiiiCt OEL •

. . .
INSTITUTO ARGENTINO DE PROFESOnE5 UNIVERSITARIOS

— • DE Canas B.k. pana. ).

DOCUIV1ENT0S Y MONOGRAFIAS
•
N ° 6..

-•-
• ....,..J.N,SMILMI:ARIENTÚNIalEiE.FiRDSSDRES:UNIVERSITARLOS.DE-COSfrOS
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EL SISTEMA DE EQUILIBRIO EN LA EMPRESA

a ANÁLISIS DE LIS RELACIONES

COSTO - VOLUMEN • LITYLIDÁD

Sinopsis Introduciorio

INDICE

I. ..CONCEPTO . .

2. VARIABLES INTEGRANTES DEL SISTEMA

3 EL RESULTADO E.< EL SISTEMA DE.E01/6.00.10 12

4. EL PUNTO DE EOUTLIB1110 Y EL pr.:4 ro DE NIVELA:110N
3. CONTRIBUCION MARGTNAL, MARGEN DE CONTRIBUCION. Itcon DE RECUPERACION Y MARGEN DE MARGACION• 16
EIEMPLIFICACION
23
MODELOS DE REPRESENTAOON DEL SISTEMA DE EQUILIBRIO ' 26
B. 1.tARGEN DE SEGURIDAD
33
9, UNA REO:FRC-S
" ION DEL PUNTO DE NIVELACION
35
ID. DrERODUCCION DE LA VARIABLE FINANCIAMIENTO Si4 EL 3117-EMA DE EQUMIBRIC 42
PUNTO DE CIERRE O SOLVENCIA
48

12. ANALIZAS. Y ruuto DE THDIFERENCIA 51

QUEDA PROHIBIDA. SU REMBEHMIOH TOTAL O PARCiAl;

SIN EXII.W. AUTORiZACIDIV DEL

'INSTITUTO ARDERTIliD. DE PRO:ESOr.t5 UtlIVERSITIRIOS

Dj). ODRT t I. A.
 I II -1 ' I I".1 '1111-.1.1
1: 1.Jo "tr 4.2.0 11.J qdj '2.J 1 1.0-0 ij ti 1..; 1.0

•
EL. sisrasu DE EQUTEI kRJO EN L.4 EMPRESA
1. CONCEPTO

La empresa, como sujeto de la actimidad económica, puede ser

concebida como un sistema de variables económicas irterdependientes
que 'deben ser adecuadamente coordinadas para lograr un resultado
. dado.

Por la 'esencia del ente, este resultado u objetivo se

corresponderá con el beneficio buscado por el Mismo, que será el
máximo posible de obtener con la mejor u óptima combinación de los
recursos productivos disponibles, según determinadas circunstancies
de tiempo y lugar.

También, este sistema.podris ser concebido como la. suma de. un

;conjunto de—fuerzas que actuan.en -distinto. sentido (o fuerzas de
distinto signo) de tal manera que el resultado del mismó, será
consecuencia del mayor o menor peso relativo de cada una de ellas;
o lo que es igual de sus respeCtivos momentos.

Estas fuerzas representan a las distintas variables que

interactuan en el proceso productivo (1) y en el proceso de
generación de Ingresos, algunas de ellas total o relativamente
controlables y otras fuera de todo control por parte de la empresa.'
Por lo tanto, puede ocurrir que este sistema se encontrará
nivelado cuandalla resultante de las fuerzas que actúan en él o
sobre él sea nula, lo que es equivalente a decir que estas fuerzas
han alcanzado el mismo nivel o se han nivelado; o bien cuando las
mismas hayan permitido alcanzar el objetivo buscado, o sea el
beneficio deseado o esperado.

Si el sistema, por definición, se orienta a la obtención de

beneficios ecóribmicos y estos pueden ser considerados como la
diferencia entré Ingresos y Costos,.resulta lógico pensar que las
fuerzas que actilan en o sobre el sistema. tenderán a aumentan
disminuir los ingresos y a' aumentar o disminuir los costos.
'Deben distinguirse dos momentos:

Cuando los Ingresos y los Costos se igualen o sea cuandó la

utilidad sea O y entonces diremos que la empresa se encuentra
en su punto de nivelación.
Cuando los Ingresos superen a los Costos en la suma necesaria
para obtener el rendimiento buscado o deseado sobre la inversión
( r= ak ) y entonces diremos que la empresa está en equilibrio.
_ .

(1) Daos a la expresión 'proceso productivo' no el sentido restrictivo de 'proceso iodustriall sino el genirico de transfornecián
de factores productivos en productos ( input vs ootput) cf. Badding K.E. 'Anasis =tónico' ( Madrid 1959 )
•
1
 •
Boulding (2) dice que la empresa eátá en equilibrio, cuando no •
existe motivo para actuar sobre ninguna de las variables que están
bajo su control. Por lo tanto, es aquella situación' en la •gue no
resulta beneficioso introducir ningún cambio, pues su ingreso neto
es máximo, con las limitaciones que este concepto Puede tener, con
un criterio racional según la política seguida por cada empresa,
teniendo en cuenta situaciones de corto o particularmente de largo
plazo. '
R=I-C (1)
O sea que siendo:
el sistema estará nivelado cuando
I=C (2)
y entonces: (3)
R=O
A este :omento se lo denonina punto de nivelación, punto de tapete, punto de ruptura y vennl de rentabilidad.
Erróneauente se confunde este oonensto con el siguiente, denollinado 'punto de equilibrio'.

y habrá alcanzado (e.1 equilibrio cuando

I - C = R =eK (4)

o bien cuando:
1- C (max. )

estb comento se lo denomina 'punto de equilibrio'.

Atbas.situaciones se corresponden con la noción de equilibrio:
pero éste no es estable.
El sistema está en permanente, movimiento y es esencialmente
inestable, por lo que. la .posición .de. eq,uilibrio: no se. recuper,a .00r
la acdión., autónoma .de. las ,distintas.:fuerzas o .veriables .:q.-áe • la
determinan .,• :Para. -recuperersg.c.,;re.quieze. , una....a.cción.:.induc±da•-clue
modifique.-esa .situacitn-..da:PdeSequilibrio",, wsea..,que•ze -Modifiquen •
los somehtot . dé' toda á O., álgtiiriaS cin. • las fuerzas gue se han
desplazado o han modificado su peso relativo, en el conjunto de
fueriás.
Las distintas variables. qu.e integran el sistema . pueden. ser:
•
eful6genla ( •OrópiaS 6 internas .).
exógenas ( externas ..,)
Estas últimas correaponden al contexto en el que se encuentra
el .: ante.. »...mer4db, d ...::.:o;farta
'económicas, etc. )

12) limading LE: einálisis ecoodunc.an; pag. 419

2

4aoal.
latir WHIIIIIIIIMIWIMMINIIIMS1~1111MINIINO1~-
1 1 1 1 1 ltabla.,1"11
ió4 S1 . N. 4.; 4-0 4.J kal

Cada una de estas variables podrán ser mas o. menos

, controlables; es decir, podrán admiLir én distinto grado acciones
que permitan 'su modificación o corrección, tanto en su magnitud
como en su orientación o sentido, ya sea respecto del Componente
real como del monetario.

. Resulta evidente que el menor grado de controlabiridad

correspondería a las variables exógenas.

Este distinto grado de controlabilidad por parte de .los.

órganos pertinentes de la empresa, dependerá de la naturaleza de
cada variable, de su relevancia, y aún del costo atribuible al
esfuerzo necesario para ejercitar la acción requerida.

Per otra parte, podriamos afirmar que la autonomía o

independencia de prácticamente todas las variables.económicas es
.sistema una verdadera réd
interconectada que hace que la modificación o cambio en una de
ellas pueda generar cambios o modificaciones no buscadas en otra u
otras.

De todos modos,cualquiera Sea la relación que exista entre las

variables económicas. siempre habrá un momento en el que los
ingresos igualen a los costos (punto de nivelación) o cuando el
resultado sea el deseado por la empresa, (situación o punto de
equilibrio).

Pero ésto que .es matemáticamente exacto, puede no tener

sentido si la situación de nivelación, o en su caso de equilibrio
se logra como consecuencia de magnitudes o relaciones que no se
corresponden con la realidad posible de alcanzar o lo que es lo
mismo cuando el modelo de equilibrio sea inalcanzable con las
posibilidades o los medios que dispone la empresa. Por ejemplo
volumen de ventas que no puede alcanzarse por la capacidad de
producción instalada, o costos fijos vinculados con aquella, sobre
:los que no puede ejercitarse acción en el corto plazo.

Es importante destacar que por la esencia misma del ente a

éste no le interesa la situación de nivelación de fuerzas como
objetivo último, sino que por el contrario, lo que le interesa es
maXimizar el resultado .de las variables interconectadas que
integran el sistema, a traves de una combinación tal que a liartir
de una situación dada 'se pueda alcanzar el beneficio deseado,
normalmente medido en términos de un rendimiento esperado resPeCto
de la inversión.
Esto no puede. tomarse en el lato sentido de la
d.allrempres Z..-elnixds' :.3procun, 4 inci:de expresión, pues
delreaultaao.
'absoluto, sino :del- resultado relativo respecto de alguna' variable
o factor que pudiera actuar cualitativa o cuantitativamente como
limitante; por ejemplo, el mejor aprovechamiento de un factor o
recurso productivo.

3
 0 0 0 Tay IV 0 G/ 0 0 0 VY 0 la 0 at 1. a a 1
P a a ,
•

••••• •• •••t • • .“

. • ,

Por otra parte, un adecuado manejo empreSario vinculará el

criterio de maximización del.beneficio,cop el largo plazo, pues de
lo contrario, el corto plazo, podría ser atentario respecto de su
permanencia en el mercado (salvo el caso muy particular de
monopolios naturales) (cf. Porter, Estrategias Competitivas).
Lo expuesto debe considerarse como un caso de decisión a tomarse
en un momento dado t., con una situación-o estado de cosas E., para
que en un momento futuro ti. , mas o menos cercano, pueda alcanzarse
una situación o estado de cosas E1-.
El escenario de decisión podrá darse'como consecuencia de la
fijación de un objetivo dado, por ejemplo alcanzar un 'objetivo dado
' de rentabilidad sobre la inversión (momento o situación de
equilibrio) o un momento de nivelación; o bien, de. 1a acciones a
tomar,para.spperar.up-desviccdedairealidad.-respectode-unypbjetIvo
.ilf4dado-con--,anbericridadv-por.ejempio:-1a modificación dervolumen
actual de ventas para alcanzar un cierto rendimiento sobre la
dnversión.

Esto significa que la sltuación de equilibrio histórica o del

pasado es un dato o información de relativa relevancia, pues lo
importante de su conocimiento está fundamentalmente vinculado con
objetivos fijaaos para el futuro, lo que hace que aquella
información a posteriori pueda ser calificada como una información
(dato) post mortem. •
2. VARIABLES INTEGRANTES'DEL SISTEMA
Ya-hemos visto que el sistema- esta integrado por- dos grandes
grupos de variables que puedan.. ;agruparse- .en dos tategorfls:
Ingresos y Costos,. -que representan'los - dos.distintos - sicnos de las
fuerzas.actuantes para la 'cgeneración - del--resultadO; Mete u
objetvo,:.pCsitivos. losprimecsy negativos los segundos.---- --
-
•
..Ya:/hemos—visto, -lo..i..rue:pOdemosTlamarztecuacillIpl)C,nmdamental-h-
sim plificada.(1)4 y -la-eoresión1-momento- de.
nivelación (2).y.e3),
. y la situación' de equilibrio (4): -
•
Pero es evidente que cada miembro de la identidad (2) será
función a su vez dé-la acción coM.$4nada de distintas variables 'o
factores. • '
. .
2.1. Ingresos
Los ingresos seré n unalfwic:ión de:
InaMellIngn-d'e-lAs-~4aLAI: (PPI;Wat,laulou'ináscIál.~nrtede-
le cantidad 'de les- UnidadéS vendidás, -por producto o línea de
productos.

2. Los precios de venta de cada articulo o linea de productos.

. 4
 F---1--
be? t, ks kik 4.9Y Is9 lart.rtnai b 'U U 4.11 kik (24 tJ tinif tirS /*in

Elasticidad ingreso de la demanda v,!„,1,

Elasticidad de sustitución detun'prddlicto por otro.
2. El precio de venta de cada articulo será consecuencia de los
factores indicados especialmente en 1. b), como Consecuencia de
que la demanda, que fijará el volumen de cada articulo que el
mercado podrá absorber, dependerá no sólo de la saturación
cuantitativa de aquél (éste puede no llegar a absorber - más de
lo que actualmente absorbe, eón cuando el precio de venta baje
o hipotéticamente sea O para algunos artículos) lo que afectaría
al volumen; sino del comportamiento de la demanda ante cambios
en los precios, la elasticidad de sustitución del artículo,
circunstancias bajo el relativo control de la empresa y también
del comportamiento de aquella ante cambios en los Ingresos,
variable lácroeconómica de dificil modificación por parte de la
organflación, pues se relaciona con la aplicación de los
- ingzesos., :disponibles..-.- por.:parte.»del -consumidor, aún cuando
relativamente aquella pueda actuar a través, por ejemplo: de la
'promoción publicitaria o de la política de precios.
Por otra parte, si bien la eMpresa puede intentar modificar el
comportamiento de la demanda a través de su política de precios
y de acciones especificas,ésta estará limitada, por sus propios
costos y particularmente por las actitudes de la competencia:
3 La mezcla o composición de las ventas (también conocida como Mix
de ventas) será consecuencia de dos circunstancias:
a) El grado de condicionamiento técnico de la producción.
Esto fundamentalmente en el caso de producción simultánea o
conjunta de dos o mas productos de tal forma que, por ejemplo:
A = 6 (2)

en cuyo ceño no podría obtenerse una mezcla distinta o una

mayor cantidad de A independientemente ,de B, lo que
condicionará la mezcla, salyo que fuera necesario y
ebohómicimeilte conveniente'actuar sobre la venta de B (incluso
por destrucción del excedente no colocable) lo que Como se
hace en beneficio de A incrementaría los costos de este
producto.

CircunStáncias que hacen a la comercialización de distintos

productos ".enCadenadosi! o:fuertemente-ligadOs entre si, que
impiden modificar la upecla, pues al disccuitinuarse unalinea
puede verse afectada la colocación de otro u otros productos.

QUEDA PROHIBIDA SU REPRODUCCION TOTAL O PARCIAL

&M'EXPRESA AUTORIZACION DEL

INSTITUTO ARREIITINO otPROFESantt6IIIVEWSITARIDS

DE SO.Tsing*TY..5:11: 11,' coi

7
O 0. ▪ ur S' 0 0P inr e ,r ' .es o eer Fe> 'e' '15' e 69 '157 401 I CIT 141 •te 11,1

Un resumen de los factores que inciden sobre las variables ate

determinan los ingresos, pueden verse en el siguiente cuadro:

Capacidad de producción
Organitación de la Producción y su flujo. AFECTAR-
-.. ....
[Recursos &manos O
Disposición de - •
a) Recursos Disponibles - Materiales • COHDICIOMMI
I-
LA
Aloacenaje
Estructura de Istrildción 'OFERTA
Colerciali:ación tianslorte
.hodálidálAa Venta

Recursos yináncie:os

Caracteristicas dl producto
Tipo de nercado. Annm
%hipen (Capadidad Elasticidad precio de la desanda
de absorción del Elasticidad ingre o de la duenda CONDICIONAR
mercado' Elasticidad de sustituCión
LA
. Tipo de producto DEMANDA
Precio .Variables indicadas en b)
Actitud de la'competoncia
1:
-
Gradoocondkicwiatotknie+. AFECTAR O COUDICIDMIN,LA OFERTA
Mezcla o . copposición • de la producción

tj flncjLdeLeofadem4entp:de productos.laPSDOIONDIC1.013111:LACZEMAIWA.!. •

WDZI R. 1 , hals bii6 dwpw los ingresos

Rota una situación de eguilibrio.deberafictuarse sobre la o las
produc.do sin perder dé vista que una
acción'sobre ellas,--adeffiaCde'.elter-liMitadá por Sus. propias
caracteristicas . puede, repercutir. negativamente sobre otras del
mismo signo u Otras dé:signe contrario.
2.2. Costos Totales

Los costos totales seran los- resultantes de adicionar los

costos fijos y los costos variables, o sea:
CT = CF + CV
P11441 k.1; L LTCfl. u urIL , LLd .14/.1 . -

. '
—3. La mezcla de las ventas o sea la priSPBrción en que integren el
volumen total los distintos productos o lineas .de productos..
4. LoS componentes financieros, consecuencia de los distintoa
momentos en que se concrete el ingreso real del importe de las
ventas realizadas, cuando estas no se cobran al contado y de las •
condiciones o modalidades en que se efectúen las adquisiciones
con relación al momento del pago. Estos' componentes se
convierten en cada caso en. costos financieros, o desde otro
punto de vista en disminuciones de los ingresos en cuanto se
vinculan con los precios efectivos.
Esto podría expresarse de la sigdiente forma sin considerar
por ahora, el aspecto financiero como una variable independiente,
suponiendo que el mismo se encuentra- ya afectando, para este caso
el precio de venta.
I = Q, pv, + Q, pv2 + Qn pvn
lo que es lo mismo:
I = E Q, . pv,
t=1

En donde:
Q, = Volumen de ventas de cada artículo, *grupo, familia o línea
de productos (nominados desde 1 hasta n).
pv, = precio de ventas de cada unidad de artículo, grupo, familia
línea de productos (nominados desde 1 hasta n).
En esta expresión está implícita la mezcla de productos a
través de los distintos Q,.
Si quisieramos incorporar explícitamente el concepto mezcla de
.productos, como ésta se va a manifestar a travel de la apertura o
composición del volumen total de ventas Q, podríamos hacer:
(7)
siendo S: la proporción en ate cada artículo, línea o familia,
integra el total dé las ventas.
Luego, necesariamente será:
E B, = 1
t=1
.y por lo tanto: so, .
..„. Q = • E Q Bt*
t=1
5
 IV 1.E7 tg0 '47 'EP •S• 11/ WI "e 'W •••
CP. pW' Tipt "Gir 'ICS

Luego en (6) podemos reemplazar C.1, por (9) y tendríamos

I = I Q B. pv, (10)
t=1

que sería laJórmula de los Ingresos totales en función de:

Un volumen de venta conocido, previsto o presupuestado.
Un precio de venta conocido, previsto o presupuestado.
3: Una combinación o mezcla conocida, prevista o
presupuestada.
• • . .
en.„queJestas',Variables-tienen distititogtado de'
controlabilidad por parte de la empresa, por ser consecuencia de
diferentes factores, algunos de ellos relativamente ajenos al campo
de los "ingresos", cono puede ser el condicionamiento técnico de la
mezcla de producción.'
Así vemos aue:
1. El volumen total de ventas estará determinado por:
a) Los recursos disponibles por parte de la empresa que podran
actuar en algunos caaos como factor limitante.
Estos recursos están.constituidos, generalmente, por
La capacidad de qi-aducción instalada. (Debe destacarse que
este recursoes de difícil controlabilidaden el.corto'plazo).
La organización de la producción-y-él flujo-de:la.miSme,. •
La disposición de la mano de obra necesaria en el momento y
con el.grado,de aptitud.tequerida- • , . • • ,•
4::•La:.disposición de loa. Mate~ea. neceearios -en •1&- tantidad,'y •
calidad suficiente en -el momento oportuno.
Iya organización de comerC£alizáción disponible.
La disposición de los recursos financieros necesarios (capital
de trabajo) que podrá ipgidir incluso sobre,la'posibilidad de
incr e mentar la penetración'enel_nerbado según lee' condiciones
de pago'ofrecidas, qut pódkán mOdificar los precios efectivos
ofrecidOS.
it
b) La capacidad de ?absorción del mercado que será
consecuencia de:
Tipo de. mercado, 'el. 'que-podrá- veriar , desde la teórica
competencia perfecta hasta el monopolio Absoluto,
2. Elastiaidad precio de lá demanda. - - y

6
1 lb lb lb I lb 11 11-11 (II, U-ci U U tzii U Lu U. U U, 11.; U U U U U U U Cii Co C., L'y ..1
1

2.2.1. Costos Fijos

Sabemos que los costos fijos tienen un diferente
comportamiento segun los factores que los generan y asi tenemos:

Costos fijos de capacidad o de estructura:

que se mantendrán constantes en tanto no se modifique la
capacidad -máxima, por lo tanto son de'dificil control en el
corto plazo.
Costos fijos de operación
que corresponden a cada nivel de actividad previsto o planeado
y que dentro de cada uno de ellos también se mantendrán
constantes. •
,Su.controlabilidad es . mayor , pues•:•como..son • cons•ecuencia• de una
decisión de operar en un determinado nivel, al modificarse ésta,
también se modificarán los costos relacionados, dentro de los
limites impuestos por los costos "remanentes".
Ambos costos son en todos los casos independientes del volumen real
de operación.
Por lo tanto podemos expresar lo dicho como:
CF = CFC + cF0 (12)

Por lo que reemplazando en (11) tendremos la siguiente expresión de

los costos totales:
CT = CFC + CFO + CV (13)

Lo que hemos dicho respecto de los costos fijos de operación

ya nos hace antícipar una observación a la forma de representar
gráficamente al Sistema de equilibrio en forma de un gráfico tnico
::desde el nivel o de producción• y ventas, hasta el nivel gni o
capacidad máxima, pues en esa representación los costos fijos se
consideran constantes para todo el intervalo, lo que en realidad
solo es cierto para los•costos fijos de capacidad o estructurales,
pues a medida que. se modifica el grado de- aprovechamiento de la
' capacidad, es decir, a medida que se'produtén•cambios en el nivel.
. dé actividad los.cóstdia.-Éijos de operación, PrOpids de caca nivel
también se modificarán.
Si bien hemos hecho un critica a la forma de representación
gráfica, la misma en realidad es extensiva al modelo clásico del
sistema.de.equilibrid.
Esta referencia nos permite anticipar que el comportamiento de
las fuerzas que intervienen en el sistema de equilibrio solo será
valido para un rango de actividad, conocido como área o nivel de
9

'Tm"
eneyse eroceoadélot134-114titiltitil

referencia o relevancia, variando al modificarse al mismo.

Otro aspecto que debe hacerse notar es que si bien los dostoa
fijos no varian en función de los volúmenes reales de producción o
ventas, ello es verdad solo con relación al componente físico o
real de esos costos, pues el componente monetario tiende a variar
en el tiempo y según los volúmenes, y epa variación no responde a
ninguna ley.

2.2.2. Costos Variables

Debe recordarse que los costos variables son aquellos que

varian en su cuantía total conforme a cambios en los niveles reales
de actividad, siguiendo en general, el mismo sentido de dichos
cambios; pero conforme a leyes propias de cada uno de ellos, según
SU naturaleza. Es decir que la variación np necesariamentevdebd-ser
. Idkrbaltlor.o.ropbrolotyár-i,.atitp.aliá h-cléllisát-a;itilb t..?abidülété*.:•i•
ab'rbá'éférá",
normalmente coincidentes con los distintos niveles de actividad,
pueda aceptarse como representativa.de su comportamiento la función
lineal o proporcional:: •

Los diferentes comportamientos del componente físico y del.

monetario se observa en casi todos los costos variables, pero en
forma más notable en aquellos vinculados con el grado de
utilización de los factores de producción variables. Por ejemplo,
a medida que se produce un mayor consumo de materia prima es
altamente probable que ocurran dos cosas: por una parte que se
modifiquen los rendimientos (probablemente mejoren) y por otra que
se obtengan precios de compra unitarios.más bajos en razón de las
mayores cantidades compradas.
Esto también debe tenerse én- cuenta en lo relativo a acotar el
área en la que el modelo tiene representatividad.
También, en lo que hace .a la cuantia
costót.variableS
totales, tiepe.:particular.himPortancia,lflezcla -.escogiday,
..partici:Paciów.de..loS2 factorea:vatiablet .
la
4.deetr&del%tótat
Por lo expuesto, podemoS'eseribir:
cv .o Q,. cv,
. . + 12, cv, +' + Qn cvn
“.. (14)
expresión que si queremos.raducir ..
- mbstr'andb la influencia en
Q de la mezelade prodUtcIÓn —Y -
ventas (E) Y las diátintal clases de
costos variables proplos le cada factor la podemos expresar,
siendo: c.

.E ESt = 1
t-=].

la'
 ai SS

de la siguiente forma:
n
CV = E Q 13, cv, (15)
t=1
Con lo cual la expresión (13) la podemos expresar.
siguiente manera: ' 5e la

n
.CT = CFC + CFO + E Q B. cv, (16)
II t=1

2.2.3. Un resumen de como los distintos factores determinan Los

Costos, puede observarse en. forma ordenada en el cuadro siguiente:

W4OS ASPECTOS piTE DICIDE GUA FACTOR 22

PACIOR Costos Pijos Costos
De capacidad De operación Variables
Manteninienbn Rendinientos etr)
inamu Tipo de. eguipaniento Recursos &manos (cantidad, Desperdicios
calificación y capacitación) Reprocesos
Nuipaniento (par, Recursts Roanas (Ideo Vinculados con las disponibilidades de
LCOLIZACIOX suplir e:oponías de anterior) abasteciniento. & conercializacián:
adición) Costos de entrega (transporte.),
acondicionasiento)
tkPACID2D ikS19.1.2.52 1 Egnipleitatu,
(incides toiciin le vigilancia:seguridad, Incidestia secundaria
tecnologia y l etc. •
1..xstiucitn)
I
/15X.10 (Yer Punto Puede incidir sella se alterca Rendinientos
vrf:f 2.2.1) Nivel de Yo inUide los distintos niveles o trIGOS
4; actividad
Desperdicios
Reprocesos
COstos financieros
0 lifiCtA Eo incide Incidencia relativa en casos Puede alterar la estructura
específicos .
REQUERIR:MOS do ¡mide Segiin su caracter Segiui so carentes

alfa R. 2- Tartores que afecten los costas

:Debe—observarse. que'-aquelloS•factores que no tienen incidencia
directa sobre los montos de lbs costos estructurales, no obstante
lo tienen en forma indirecta; pues al modificarse la utilización de
los mismos, por debajo de la capacidad instalada, se generarán
•
11
a ra, wzr

distintos costos de oc:..osidad, que una interlretación provechosa'

forma• particular. (ver
del sistema hace aconsejable sea analizada en
plinto 9)
3. EL RESULTADO EN EL SISTEMA DE EQUILIBRIO
Reemplazando la igualdad ,(10) y la (16) en la expresión (1)
quedaria:
n n '(17).
R = E Q B, * pv, - E Q B, * cv, - (CFC 1- CF0)
t1' t=1 1
1 1
I CV -
1

.y sacando.._,
factor. común QB,,..queda:
n • (19)
R - E Q B, * (pu. - Cv,) -.(cFC + CFO)
t=1

Con lo que si reemplazamos la contribución marginal unitaria para

- cv,) por su equivalente,
cada linea, familia o producto (pv t
la contribución marginal media unitaria cm.„ podemos concluir que:

(19)
R = EQ cmt - (CFC + cró:)

De esta expresión resulta que pare:

Q x.t = CFC

será: (.21) .
R = 0
lo que corresponde al momento o. punth de nivelación.
n
En tanto que si Q E • qui,. ?1-4)
t=l,
cFq.-1- CF0 (min)
o:
será. .2(22)

lo que representa la situaci01 ge equilibrio,, como la hemos

definido más arriba..

12
11-11 W1 W 111 'W-111 1/41. L; Lt.; UUiU .i
r .

Cabe observar que la expresión:

' n
E'S, (pv, - cv,)
t=1

es equivalente a la contribución marginal media de todos los "t"

productos, o lineas, considerando la mezcla, o sea la forma en que
cada uno de ellos incide en el volumen total. •
Por lo tanto podemos escribir:

R = Q cm - (CFC + CF0)

Pero Q cm = CMT, luego:

r ••• ..

R = CMT - (CFC + CFO)

o sea que el resultado para el total de una empresa poliproductora

es consecuencia de comparar la contribución marginal media de todas
las lineas o articulas por el volumen físico total de.ventas (CMT),
con los costos fijos totales de capacidad y los costos fijos de
operación propios del nivel de actividad bajo análisis.
. Esto implica que:

Si CMT > (CFC + CFO) será R > O Resultado positivo

Si CMT = (CFC + CFO) será R = O Resultado 'nulo
Si CMT < (CFC + CFO) será R < O Resultado negativo

4. EL PUNTO DE yEQUILIBRIO Y EL PUNTO DE NIVELACION

El Punto de equilibrio, estará dado por el volumen físico o
monetario de veptas que es necesario alcanzar para que las mismas
permitan cubrir la totalidad de los costos (variables y fijos) y
obtener el resultado (R) deseado; en tanto que el Punto de
nivelación estará dado por. el volumen, físico o monetario, en el
que los Ingresos y los Costos se igualan, siendo por lo tanto R =
O.

Ambos pueden determinarse en unidades físicas y en ventas, en

términos monetarios.

4.1. Punto de equilibrio y Punto de nivelación en volumen físico

(unidades). .

A partir de la expresión (23) será:

--urra-crif -rai.ny

(CFC + CF0) + R
Qz PUNTO DE EQUILIBRIO (25)
CM

En el caso particular que R =

(CFC + CF0)
PUNTO DE lavELAcIoN (26)
Cm

4.2. Punto de equilibrio y Punto de nivelación en términos

monetarios.

_ 5i.a,pantir..de_laenpresión .(2.3j.-pperamoz....yoonverbinos
.;.;oluffien físico de ventas en volumen monetario (Ventas totales);
para lo cual solo bastará con multiplicar ambos miembros por el
precio de venta, que por, las razones propias de una actividad
poliproductiva será él pemio medio resultante de las distintas
proporciones en que dada artículo; familia o linea, integre el
, total de ventas o sea -
pv, tendríamos:
pv
- Q cm
- = (CFC + CPO + R) pv
(27)
—
Luego, si pv Q = V despejando y operando en el segundo miembro,.
tendríamos:

CFC + CF0 + R (.28)

pv

y en el caso de R = O

CFC + CPO (29)

C
QUEDYPRDHABILSA SU REPRODUCCIÓN TOTAL O PARCIAL

;SIN:EXPRESE AUTORIZATI-CM 'DEL

INSTITUTO XRGENTINO DE PROFESontS UNIVERSITARIOS

CE COsTng 0.U.

.14
ItrW1111 111 1/1
4 S i4711; ti U Its; tab ui u; U, Lis 1.¿J ia)-4.£1

Lo dicho es válido para el conjunto o la totalidad de lineas de

producción (empresa en su conjunto), mientras que para determinar
el volumen necesario para obtener un resultado dado propio de una
linea determinada (también puede referÁrse a una función o
actividad), se operará con la contribución marginal propia de esa
línea y los costos fijos tanto de capacidad como Cperativos.de la
misma.
.A esta determinación se la suele llamar Punto de nivelación
especifico, y su expresión es:
CFC„ + CP0„
oh,
•
la contribución marginal cm„ será lo que relaciona precio de venta
con costo.variables .de un .producto único si ese.es el resultado
productivo, o la contribución marginal medía cm., si la línea
contiene mas de un producto.
4.3. Limitaciones a la generalización del modelo
Si bien el modelo representativo del sistema de equilibrio es una
herramienta poderosa conviene destacar el peligro de la
generalización del mismo y las condiciones básicas para su validez,
para que sea apto para su proyección.
Ellas son:
krea o nivel de referencia.
El modelo solo es válido para cada área o nivel de referencia
tenido en consideración, pues el pasarse de un rango de
actividad atotro se modifican las variables propias de cada
nivel: precias (generalmente como consecuencia de los cambios
en la demanda), los costos fijos de operación (al estar
asociados con los diferentes niveles de actividad), y los costos
variables (p8rmodificarse los rendimientos y los precios de los
factores, al estar aguellos vinculados con los volúmenes).
Mantenimiento de las variables que integran el sistema y sus
relaciones. '
También deberá prestarSe especial atención a que las relaciones
entre ellos se mantengan constantes, pues si se altera la
mezcla, el precio, y los costos variables se alterará
particularmente la contribución marginal, tanto absoluta para
cada producto como la contribución nrarginal media.

15
y y y iy y .19 19 119 19 19 es 11 19 10 11 'IP 10 IP 10 4P IP IP II IR IP IP IP IP IP IP ID

^1.

5: CONTRIBDCION MARGINAL, 'MARGEN DE CONTRIBUCION, RAZON DE

RECUPERACION Y MARGEN DE MARCACION
5.1. Contribución marginal
La contribución marginal unitaria (cm) es la diferencia entre el
precio de venta y los cestos variables de un producto requeridos
para la obtención del primero.
-
cm = pv - cv (30)' .

'La contribución -marginal unitaria representa como contribuye cada

articulo, luego de cubiertos los costos variables requeridos para
producirlo y/o venderlo a cubrir los costos fijos y a generar
utilidades.
- Algunos autores, como Wajchman Mauricio, llaman a la Contribución
marginal, .margen de contribución.
La contribución marginal;total (CMT), surge de la relación entre
las ventas totales y los costos variables totales requeridos para
generarlas.
O sea:
CNT =V - Syj (31)

que. también puede expresarse como: relación entre el volumen y ras

contribuciones marginales unitarias.

CMT = Q (pv-dv) = Qcm. (32)

1
expresión que torrespcnde a un Unicaproducto.
-Comó ya hemos visto-en el-caso 4e eMpresasque-produbenr/4:•vepi6en
mát - de un artículo, la qontribución.. marginal.- , Vs
consecuencia, además de las cOhtyibuciones marginales de cada
artículo, de* la proporción en. -que ellos son producidos y/o
vendidos, es decir de la mezela de producción' y/o ventas.
Por lo tanto, aparece en' términos .unitarios.el concepto de
•
contribución marginal media-: cm, o sea como, dada cierta mezcla .de
producción y/o ventas) de Productos. ton diferentes contribuciOnes
marginales, esta combinación genere, una contribución unitaria media
-qce:.contribuye-.1-14enerarLlazontribUoitivztarginai-total. •
Será también la expresión de le diferencia entre el precio medio
de venta de todos, los artículos .(pv). y el costo variable medio de

15
 IJ
111 lit» Vil' 11; lít 1/41. 1•• Se¿w" 1/4; IS? 1/4; '1 /4; 1/4; U
' 1/14; I &I
C; i SH
‘

todos los artículos icv).

Si existieran 3 artículos y C, que conforman el total de ls

ventas cuyos precios y costos variables son los que se indican y su
participación de ellos en las ventas fuera de 0,40; 0,25 y' 0,35,
tendríamos
_
pv cv cm Participación cm
$ $ $ % $ •
A 10 - 6 4 40 1,60
B 20 - 14 6 25 • 1.50
C 5 - 1 4 35 1.40

A:50
=====

Si la cantidad total vendida hubiera sido 2.000 unidades en la

proporción indicada para cada articulo sería:

CMT = Q x cm (33)

CNT = 2.000 u. x $ 4.50 = $ 9.000

En realidad, la contribución marginal media tiene un uso relativo
en los procesos de-decisión-pues lo que realmente tiene interés es
la contribución marginal de cada artículo, familia o línea.
En ciertas ocasiones la contribución marginal unitaria y la total
se desdoblan.por- su origen. En el caso de empresas industriales es
4 común la detetminación separada de la contribución marginal
, generada por la actividad industrial, (cuando se refiere a valores
~totales generalMente se la denomina Margen bruto industrial) y la
.Lilcontribución marginal generada por la actividad comercial (también
denominada Margen bruto comercial o de comercialización).
Existe un Problema metodológico, el desdoblamiento del precio de
venta, que obviamente es-' l del precio dél artículo, en el o los
mercados en-que la empresa ()Pera.
Para la determinación de la contribución marginal suelen
utilizarse dos alternativas en la determinación del "precio".
,2..L....E.1,ipmemiode,vtransferencia.-Amteraa.

Utilizado generalmente cuando sé miden ?endimientos

divisionales. Para su fijación existen varias alternativas, de

17
 410 tP Ei qp wo
tJ tre I> e 11 4 41 '15, '111 tl iW 419 41W 1W 4:11 itY

las cuales la más utilizada es asignar como precio de

transferencia el precio de mercaao al que-la función o división
comerciakadqiliria un producto de igual calidad que el producido
internamente para proceder a su comercialización.
2. El menor precio al que la división comercial pódria obtener en
el mercado, para el producto fabricado internamente sin
esfuerzos de comercialización. Por ejemplo, si la empresa opera
con comercios minoristas, se le asignarla el precio que pagarla
un mayorista por el producto colocado sobre culata de camión,'
o sea sin costos de manipuleo y fletes.
Entonces•.para un articulo seria:
MBI = Q (pt - cv,)
,en“elaso de la..funciancomercial-.el-precio...serie la.diterencia
entre el precio real de venta en su mercado normal (pues
representaría la diferencie o mayor precio que podría lograr con su
esfuerzo) y el asignádo a la actividad insutrial: pv - pt y la
contribución de la función comercial seria:

cm, = (pv - pt) - cv,

luego:
cm = cm, + cm,
cm = pt - cv, + pv - pt - cv,
cm = pv - (cv, + cv,)
•
Si el precio de venta en el mercado mayorista de un producto fuera
.fueran
de.$ 10 y los costos variables unitarios- de conercialimación
del Ei .% del ..precio .de.:venta,. mientras que .el .costo•Yvariable
unitario de msnufactura.fuera de. $ 5, la contribucion.margiadlbel.•
producto 'seria:
cm = 10 - (0'108 x 10 + 5) ='$ 4.20
Si nos interesa conocer cijfl ea la contribución marginal generada
por la .actividad. manufacturera y cual por . 1a :función de-
comercialiZbaianideberiemaarbUspar,qual.spria el:prmcio al,que.la
división de Comercialización. podría adquirir en el -mercado. un
producto de igual .cal'j.dad uá ?l'ave recibe de la fábrica (o al
menor precio aue pod4a colocarlo en otro mercado distinto del
habitual). Suponiendo lcue e.te Precio fuera de $ 7, tendríamos: .
tml =.7
Ahora bien, la contribución marginal generadas por la división de
comercialliacióni Seria: .

18
11 1111i tk U II( th lw td uh,

cme= (10 - 7) - (0.8 x 10) = $ 2.20:

cvc
pv - pt, % x pv
cm cn, + cinc
cm 2 + 2.20 = 4.20
Quizás habría que' aclarar que el primer término (10' - 7)
representa cual es el ingreso neto generado por la división
comercial y que hubiera sido similar a considerar el pu como un
costo variable de la división de comercialización, con lo que:
cM. = 10 - (7 + 0.08 x 10) = $ 2.20

5.2. Margen. de Contribución

Sa:denomina:..margen.de_contribución a la proporción en que cada
peso de venta contribuye, luego de cubrir los costos variables a
solventar los costos fijos y generar utilidad.

O sea:

cm
pv

Algunos autores, como M. Wajchman llaman al margen de

contribución, razón de contribución.
. Este concento es idéntico al que la literatura americana denomina
P/V, 3 profft-volume.
'luego el Margen total de contribución corresponde a la proporción
en que el.total'de las ventas, luego de cubrir el total de los
costos variables, contribuye a cubrir los costos fijos y genera
ulilidad.

.CMT.
'MCT =

. En realidad el concepto de margen de contribución es más valioso

para el análisis que el de contribucióm marginal, en cuanto expresa
relaciones y no valores absolutos,
_ y permite mas.r. facilmente operar
con ,resultados.
También es aplicable al margen de contribución, lo que hemos visto
para el caso de una pezcla.de artículos.

19
701,
A0 10 10 11 VY eg WP nr nw np np ,372 ,UP 119.1fyl 'es '49 'e te ve ••• •••• •••."

Utilizando el ejemplo dado sería:

pv cm inc
%
A 10 4 40
20 6 30
C 5 4 80

Luego si para el mismo ejemplo anterior expresamos las ventas

totales para la participación, los precios y las unidades vendidas
del ejemplo anterior, 'tendríamos:
V = 2000 x 0.04 x 10 + 2000 x 0.25 x 20 + 2000 x 0.35 x 5

S00.x 10.'+ + /.00.. x 5

I— A --I g C

8000 + 101300 3500

$ 21.500
Por lo tanto la contribución generada por cada articulo sería:

CMT = 8000 x 0.40 + 10000 x 0.30 + 3500 x 0.80 =

CM, L— CM,,
= 3200 + 3000 + 2800

= $ 9000
i.gual valor que hemos obtenido en el ejemplo anterior.

Y ahora
, CMT 9.000
MC — 41:86 %
V 21.500
es decir que, mientras se mantenga la mezcla dé ', fintas y las
contribuciones marginales 6:puestas, cada peso de venta generará
0„4186 centaVosiHcop lo que se cubrir,lOS. coatos fijos y
luego de ésa cobertura el excedente
.._ . será la ..
utilidad:
... . _ .. _.

h:
5.3. Razón de recuperación
. De la...fórmula .(343podem0s%ver que si:
*cm
mc = --
pv

20
 WVJ:; 1 /41, Lis; Li 1/4.; mair wat, ',sir tut, "IMF

Será:
pv cv
pv

O sea cv
'mc = 1 - •
pv
O bien

cv (36)
= 1 mc
.pv

Siendo. el. primer. término el denominado razón, de recuperación

.(r.r.), o sea cuanto de cada peso de venta se aplica a cubrir los
costos variables asociados con aquella.
Como puede observarse, la razón de recuperación es la recíproca
del margen de contribución.
Para nuestro ejemplo, será:
rr = 1 x 0.4186
rr = 0.5814
rr = 58.14 %
Es lógico que' cuanto más alto sea el margen de contribución, se
muestra que es, menor la incidencia de lso costos variables y
generalmente esto exige un menor capital de trabajo, o en otros
términos un menor requerimiento financiero.

5.4. El margen .de marcación

Este concepto:es de mayor aplicación en la actividad comercial y
uso es' muy común cuando con prescindencia de relativas
....“diferencias en los precios de compra, se carga un coeficiente sobre
''
ellos.
*De tal manera que:
(37)
pv = cv (l+m)
donde "m" es el margen de marcación.
Pese e.que su_aplicación se observa en el área coercial, también
.comercial de ...empresas
-aplicación. ,en
manufactureras, donde se suelen utilizar márgenes de marcación
iguales para todos los productos que integran una mmilma linea o
.Es, casos se aplica sobre los costos.variables.
familia.. En est..
21
 -~ e ••••
'WP S S 'CIP reF ter 'RP "EP ni? nalr r6F !SI 1,17 a te Ti/ ',W1 •lar • ir *.e•

Su aplicación en el sistema de equilibrio surge de considerar que

a partir de (37) si cv = 1 será:
pv = 1 + m
Si
v =pv x Q
Y Pv = (1 + m)
Será V = Q (1 + m)
Además:
Si cm --=.• pv - cv
y suponemos que cv = 1
Será cm =1
O sea . cm = rn
cm
y si mc =

In
Será: . inc (38)

Luego si reemplazamos en las fórmulas anteriores 29 y 28, será:

CFC + CEO
(39)
ni

1+3.n

CFC + -CF0 (1+m)

Ft, ( 40 )
ni

CFC + CFÓ + R
(41)
nt •

l+m

QUE01 61.1 REFIDDCGIOil Tri!L O PhECIAL

•
eitl:Siti.;:DikiÉSA %AD:FUJI/110K DEL
!lir ITU"( O ARGEUTINO. ttPROfESOnES UHIVERSITARIOS
.. • .

22
táStIlt t1:1 ti=g.t1;.-S- re;;.‘ 1;i U UZ:0:411737,- 175n711
•
1: •

6. EJEMPLIFICACIOU
Creemos conveniente ejemplo numérico simple de
aplicación:
DATOS
Costos Fijos de capacidad " $ 10.000
Costos Fijos de speración para el
tramo de actividad previsto. $ 5.000

Articulo ' Ventas HIX (1 del

o Linea pv cv cn (unidades) ..total) CIfT tic

A 10 4 6 1.000 10 6.000 0.60

B ' 5 1 1 3:000 . 30 ' 12.000 0.80
C 8 6 2 6.000 60 12.000 0.333

10.000 100 30.000 0.4109

======

Arca o nivel de referencia tramo entre 4.000 y 6.000 unidades.

Pregunta:
Si se mantiene el .mix de ventas actual conocer las
unidades totalea a vender para alcanzar el equilibrio buscado de
beneficio igual al 20 % de los costos fijos totales y el punto. de
nivelación.

1. Punto de equilibrio en unidades (expresión física)

Reemplazando en la expresión (28) se tiene:
r CFC r CF0-1 r- CFC + CFO
10.000 + 5.000 + 0,2 (10.000 + 5000)
PE = - 6.000u.
3
LJ

cm

-
C ln 0,1 x: 6 0,2 4 0,6 x 2 $ 3
Este valor es útil para aclarar lo expuesto én pag. (12)

•o, (pv, - cv,) = cm

t=1

23
vIcYCV9) cia".1Q11 rl ensz 3 33 al)

-
2: Punto de nivelmción en unidades (exPreáión ..f4sida) .
10.000 + 5.000
PM . 5.000 u.
3
La diferencia de 1.000 u. entre PM y PE es el. esfuerzo
requerido para alcanzar el beneficio deseado
$.3.000
1.000 u.)
cm $ 3
3. Punto de equilibrio en términos monetarios
V = 10.000. + 5.000 + 0,2 (10.000 + 5.000)
31,:8
3 % 7,30
cm = $ 3.
pv
- = 0,1 x 10 + o,36 x 5J+ 0,60 x 2 = $ 7,30
mc = 0,4109589
4. Punto de nivelación en términos monetarios
10.000 + 5.000
V $ 36.500
% 7,30
0OLPROBAC106

Vent=
- 600 u. r $ 10 6.000
B - 1.800 u. x $ 5 9.000
C - 3.600 u. x $ 8 28.800 43.800

6.000
Costo Variable
A - 600 u. r $ 10 2.400
B - 1.800 u. x $ 5 1..800
C - 3.600 u. x $ 8 21.600 25.800

Oft $ w000
Costos fijos de cipacidad $ 10.110C

Costos Pijos de operación $ 5.000 $

'UTILIDAD $ 3.000 (0,20 x $ 15.000)

i4-
r tr:" Irl 1.111111 SS 15,i ‘.1 1:1u' u ti: li) Vr ll L.:u Lt Li e& f::733:747,4
r
El ejemplo anterior puede representarse en forma gráfica a
través del conocido como gráfico p/v o profit voluilé para la
totalidad de los productos; o a través .del denominado gráfico
poligonal que muestra como se integran las contribuciones de los
distintos productos en el resultado global.

3000

CNT ID 18000
600 2400
yswo ,10c)o
unidades
Costos
Fijos

-15000 6..000 Venta S

15.000 26.500 43.800
QN=5000 u. vI•4= 36. 500 k

3000 $

o
600 2400 .N5000
= 6000 un.
C.$ 00
-4.200

B.•=.$ 00

-11.400

= $ 3600
-15,000 $ 6000 $ 15000 $ 43800 $
Ventas

25
-41-411s-4 to v ve, az; Ft&

7. Modelos de representación dei sistema de equilibrio

Los 'modelos gráficos de representación del Sistema de'
equilibrio asumen distintas formas, practicamente todas ellas son
• resión de las relaciones Costo-Utilidad-Volumen (CUV), como
una
también se denotina a estas representaciones. A continuación se
exponen algunos de los más conocidos en forma simplificada.
7.1.. Gráfico o modelo de nivelación clásico o gráfico de
Raustentrach
Este gráfico, desarrollado a principios de siglo por
Raustentrach, es el más conocido (y el. mas imperfecto o menos
útil), es tipicamente determinista y presenta como practicamente
todos los demás que asumen comportamientos lineales y constantes,
tanto de los precios de venta como de los costos variables
de..kowicostosfflijosd'ehda:flastaMmel-ternorcde-no
un itarios-coMdI
considerar. que a distintos niveles de actividad los costos fijos se
modifican al menos por la diferente magnitud de los costos fijos
operativos propios ae, cadi nivel de actividad; y además que a
diferentes volúmenes de demanda los ptecios tienden a. cambiar, lo
que también ocurre con los costos variables unitarios, 'que en al
incrementarse los volúmenes de prOducción acusan modificaciones
el componente real (v.g. cambios en los rendimientos) y también en
el componente monetario (v.g. reducciones en los'precios)
Todas las representaciones que asumen comportamientos lineales
no son válidas sino dentro de una cierta área o nivel de
referencia. Esta reflexión justifica la prevención o el peligro de
utilizar estos modelos sin un adecuado análisis de los posibleS
comportamientos fuera de dichos niveles de la diferentes variables
que integran el modelo. .
Utilizando los datos del ejetolo visto en el punto 6, hemos
diseñado el gráfióo de usa. (28)

7.2. Gráficp de Knoeppel

sobre el- anterior aunque
Este gráfico presenta un avance .
adolece de sus mismos efecto. Al representar de diferente manera
los cóstos totales, como acumulación sobre los costos variables,
permite apreciar con claridad 11 Contribución marginal total, coto
diferencia entre los Ingresos 'bO€aleá por ventas y los costos
variables, y mostrar claramentd'él puntó ladeyiVelación,
Contribucióncomo agüel
marginal
CDF1
en que se igualan losCostps Fijos
. total.
7.3. Gráfico o modelo parabólico
cambios en los precios y en todos los
Este Modelo supone-
costos ante los diferentes volumeries de producción. Prelanta al
inconveniente de operar con variables continuas y no con variables
26 '