Sector

Minero
Perú
Noviembre

2015
Índice

1. Importancia del sector minero en el Perú

2. Actualidad del sector: importancia del cobre

3. Un nuevo contexto del sector minero

4. Análisis cualitativo de la competitividad minera en

el Perú

5. Cartera de proyectos

6. Conclusiones
La importancia del
sector minero
3
Importancia de la minería: como sector
productivo y fuente de inversión
Participación en el PIB 2015 1/ Participación de la inversión minera en la inversión
Fuente: BCRP y BBVA Research
privada
Fuente: MINEN, BCRP y BBVA Research

Comercio y Servicios 61
25

23
Manufactura 14
21

Minería Metálica 10 19

17

Construcción 6
15

13
Agropecuario 5
11 Participación del 20%
Electricidad 2 9 de la inversión privada
7
Otros** 3
5
1/ Estimado. 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
*De considerarse el refinación de metales , la participación del sector minero en el PIB se
ubicaría alrededor del 12%. 4
**Pesca e Hidrocarburo.
 30 30
30

Importancia de la minería: dentro de las

12
52
12
52

exportaciones 12
52

2 2014: Participación en el valor de las exportaciones 2014: Participación en el valor de las exportaciones
(%) mineras
Fuente: BCRP y BBVA Research 4
(%) 2
Pesqueras Agrícolas Fuente: BCRP y BBVA Research

Pesqueras Agrícolas
Mineras Pesqueras Petróleo y GasAgrícolas 30
Mineras Petróleo y Gas
No Tradicionales
Mineras 4 2 Petróleo y Gas 43
No Tradicionales
52 No Tradicionales
30
33
52
12

17
52
Agrícolas 12
7
Petróleo y Gas Pesqueras Agrícolas
Mineras Petróleo y Gas
Cobre Oro Zinc Otros*
Pesqueras AgrícolasNo Tradicionales 5

Mineras Petróleo y Gas

 Importancia de la minería: como
generador de empleo adecuado
Participación del empleo directo por regiones
(%)
Fuente: MINEM y BBVA Research

Arequipa 16
Empleos
directos : Junín 11

cerca de 200 La Libertad 9

mil Pasco 8

Apurímac 8

Por cada 1 empleo directo se crea 4 Cajamarca 7

empleos indirectos*
Lima 7

Áncash 6
La creación de empleo total
Cusco 6
representa alrededor del 6% de la
PEA ocupada Ayacucho 5

Moquegua 4

*Se considera el cálculo elaborado por MACROCONSULT (tabla insumo-producto de 2007, precios básicos) 6
 1
10
10
1
10

Importancia de la minería: en la 10 10

generación de ingresos fiscales 1

10
13
Participación en los ingresos fiscales* impuesto a66
Participación del10 la Renta de 3era Categoría*
(%)
Fuente: SUNAT, BCRP y BBVA Research
(%)
Fuente: SUNAT y BBVA Research
66 13
10
14 66 2014
12 Agro y Pesca Minería Hid
Agro y Pesca
1 Minería Hidroc
13 10
Manufactura Otros
10
Manufactura Otros 66
66 Agro y Pesca Minería Hidrocarburos
8 10
Manufactura Otros
6

13Agro y Pesca
4
Agro y Pesca Minería Hidrocarburos Manufactura
66
2 Manufactura Otros**

0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
*Se considera como ingreso del sector minero: el Impuesto a la Renta (3ra categoría), Agro y Pesca Minería
*Representa el 55% del impuesto a la renta total. . Hidrocarburos
Regalías, Gravamen Minero y El Impuestos Especial a la Minería. **Servicios, construcción y comercio .
Manufactura Otros 7
Importantes empresas mundiales tienen
presencia en el Perú

8
 Actualidad del
sector: importancia
del cobre
9
 24 24 24 24
19 19 1917 19
17
17
18 18
16 1816 18
1615 16
15
15
La producción
22 de 22cobre
22 se
2222 incrementa
21 2221 22
21

fuertemente en el 2015 2007 2007

2014 2007
2014
2015 2007
2014
2015 2014
2015

Producción, promedio móvil 6 meses Composición de la producción del sector minero

(Miles de TM) (%)
Fuente: MINEM, BCRP y BBVA Research Fuente: MINEM, BCRP y BBVA Research
Oro Cobre
Oro 300 Cobre Oro Otros
Cobre Zinc Otros
Oro Zinc
Cobre
Cobre Otros
Oro
Oro Zinc
Zinc
Cobre Otros
Oro
Otros* Zinc
Cobre Or
300

250
250

200 36
200 43 48

150
150

24
19
100
100 17

18 16 15
50
50 De otro lado, la producción de oro sigue
mostrando una tendencia declinante

00
22 22 21
7 jun-08 sep-09 dic-10
jun-03sep-04 mar-12
sep-04 dic-05jun-13 sep-14
mar-07 jun-08dic-15
jun-03 dic-05 mar-07 jun-08 sep-09sep-09
dic-10 dic-10
mar-12 mar-12 jun-13 dic-15
jun-13 sep-14 sep-14 dic-15

Cobre 2003 2007 2010 2012 2014 2015 2007

2007 2014
2014 2015**
2015 10
(miles de tm) *Incluye Plata, Hierro, Plomo, Estaño y Molibdeno.
630 953 1 024 1 121 1 213 1 489
**Proyección.
 Por proyectos que han alcanzado su
máxima capacidad
Producción de la minería metálica y cobre
(Var.% anual)
Fuente: BCRP y BBVA Research Toromocho Constancia
Miles de tm Miles de tm
23 16
Minería Metálica Cobre 23 15 13

12
Metálica Cobre 23
9
23 9

7
1212 6

12 1 1

7 1T-14 2T 3T 4T 1T-15 2T 3T
7 12 1T-15 2T 3T

4 Antamina
74 1 38

41 1 35

1 -2 30 29
30

-22013 2014 2015 28 28

-2
2014 2015
-2
2013 2014 2015*
2013 2014 2015 11
1T-14 2T 3T 4T 1T-15 2T 3T
*Proyección
 6
7 76
6 27 27
7
27 6
La mayor producción
21 21 de cobre aportará cerca
7

de un punto
6
al crecimiento
21 del
15
PIB en el 2015
15
7 11 21
27 11 15
Aporte al crecimiento del PIB 2015: 12 12
11 Participación de la Producción de Cobre por empresa
(puntos porcentuales,%) (%)
Fuente: MINEM, BCRP y BBVA Research 12Research
Fuente: MINEM y BBVA

21 Antamina Antapaccay Toromocho Cerro Verde

Antamina Antapaccay Toromocho Cerro Verde 11
6 Antamina Antapaccay Toromocho Cerro Verde
Minería Souther Constancia Otros
7 Souther Constancia Otros
Metálica 15 27
Souther Constancia Otros 6
Antamina Ant
1,1 11 7
12 27 Souther Con
21 6
0,9 7
Antamina Antapaccay Toromocho Cerro Verde 11 27
15
Souther Constancia Otras
11
12 21
12
Antamina Antapaccay Toromocho Cerro Verde 15
11 21
Souther 0,2 Constancia Otras Southern
12 15

AntaminaSouther
Antamina Antapaccay
Antapaccay Toromocho
Toromocho Cerro Verde Cerro Verde
Constancia Otros
Total Cobre Otros* 12
Souther Constancia Otras
*Considera el aporte de otros metales.
Un nuevo contexto
del sector
13
 Precios de los metales se mantendrán bajos
por la desaceleración de la economía china
Precios de los metales PIB China
Fuente: Bloomberg y BBVA Research
(Var.% anual)
Fuente: Bloomberg y BBVA Research
Cobre (¢US$/lb.)
450

400

350
14,2
300

250 12,7
200

150 10,4
100 9,6 9,3
9,2
50

0
7,7 7,7 7,4
1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 6,8
6,2 6,0 6,0
5,8
1 800
Oro (US$/oz.tr.)
1 600

1 400

1 200

1 000

800

600 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
400

200

0
19982000200220042006200820102012201420162018
14
Precios bajos inducen recortes de producción
y postergación de inversiones
Glencore planea recortar la producción de
zinc y suspende operación en Perú : “El
recorte tiene como fin conservar el valor de
las reservas en momentos en que el precio
del zinc y plomo están bajos” (comunicado
del octubre 2015).
Glencore anunció suspender operaciones
de cobre en sus unidades Katanga Mining
(RD, Congo) y Mopani Cooper Mines
(Zambia), por 18 meses (octubre 2015).
Freeport cerraría una mina en Arizona y
reduciría la producción en México y Chile
(agosto 2015).
Barrick Gold confirma suspensión de
Pascua – Lama por reducción de costo
(Argentina): “Estamos en un proceso de
reducir muy significativamente nuestros
costos en Pascua Lama… la semana
pasada presentamos ante las autoridades
regulatorias un plan de suspensión
temporal”. (Presidente de la minera,
setiembre 2015).
Arsarco (propiedad del Grupo México)
propuso el cierre indefinido de su
concentradora Hayden, así como la
reducción de su operación de lixiviación en
su mina Ray (setiembre 2015).
15
En este contexto global, la inversión minera
en Perú mantendrá tendencia decreciente
Grandes proyectos mineros se encuentran en las fases finales de construcción
y no hay perspectivas a corto plazo de que se inicien nuevos
Inversión Minera Principales proyectos mineros
(Millones de USD)
Fuente: MINEM y BBVA Research

Tipo Proyecto Inversión Inicio de Inicio de

Construcción Operación

9 724
Nuevo Las Bambas 10 000 2011 2016
8 549 8 651

7 720 Ampliación Toquepala 1 200 2015 2017

7 000

Ampliación Cerro Verde 4 600 2013 2015

4 025 Nuevo Constancia 1 800 2013 2014

2 821
Nuevo Toromocho 3 500 2011 2014
1 610 1 708
1 086 1 249

A la fecha el proyecto las Bambas tiene un avance

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015*
de 98%
16
*Proyección.
Pero entrada en producción de los últimos grandes proyectos
mineros construidos beneficiará al PIB en el corto plazo
Hacia el 2017, se espera que las Bambas y Cerro Verde operen a máxima
capacidad
Producción de cobre Aporte al crecimiento del PIB por la producción de
(Millones de TM) cobre
Fuente: BCRP, MiNEM y BBVA Research
(puntos porcentuales, %)
Fuente: BCRP, MiNEM y BBVA Research

2,5
1,3
2,2

2,0
0,9
0,9

1,5
1,2
1,0
1,0
1,0
0,8

0,5

0,0 17
2 003 2 005 2 007 2 009 2 011 2 013 2 015 2 017 2015 2016 2017
Análisis cualitativo
de la
competitividad
minera
18
 Para ser competitivo en
minería es importante contar
con reservas del recurso…

19
 18 21
1
Perú cuenta con
5
importantes reservas de
cobre a nivel mundial
18 (3°lugar)
21 5
8
. Que se concentran principalmente en la zona
17 sur del país… 8
5
9 de cobre*
Participación en las reservas mundiales Perú: Participación de las reservas de cobre
(%)
8 12
(%) 18 9
Fuente: USGS y BBVA Research
9 Fuente: MINEM y BBVA Research
17
Chile Arequipa 30 Tacna Moquegua Ancash
9 5
Australia 13
Junin Apurimac Cusco Otros Arequipa Tac
Perú
10 9 12 18 Junin Apu
21 8
México 5 18 21
Arequipa Tacna Moquegua Ancash
Estados Unidos 5
Junin Apurimac Cusco Otros 9
Rusia 4 5 5
China 4 9
Polonia 4
Apurímac 8 8
Indonesia 4 17
Arequipa 17 Tacna

Zambia 3
Junin Apurimac
Congo 3 9 9
Junín
Canadá
Canada 2 9 12
9 12
Kazakhstan 1
Arequipa Tacna Moquegua Ancash
Reservas Mundiales de cobre Áncash
700 millones de tm Arequipa Junin
Tacna MoqueguaApurimac
Ancash Junin Cusco
Apurimac Cusco Otros
Otros

20
*Hay un rubro otros que representa el 13% de la producción mundial de cobre.
 5
5
10 48
10
Perú cuenta con importantes reservas de zinc 10
48
48
a nivel mundial (3°lugar)
10
10
Que se concentran principalmente
10 en la zona centro y sur del país
5
3
Participación de las reservas mundiales de zinc* 15 4
Perú: Participación de las reservas de zinc
(%)
Fuente: USGS y BBVA Research
15 (%)
Fuente:5
MINEM y BBVA Research
15
Australia Ancash Pasco
26 Lima Junin Huanuco Ica Puno Otros 5
Ancash Pasco Lima Junin Huanuco Ica Puno Otros 3
China Ancash
18 Pasco Lima
10
Junin Huanuco Ica Puno 5Otros
4 48 Áncash
3
4 5
Perú 12 Huánuco
5
México 7
10 10
India 5
Junín 10
Kazakhstan 4 48
Estados
Unidos
4 15
10
Canadá
Canada 3
10
Bolivia 2 Ancash Pasco Lima Junin Huanuco Ica Puno Otros

Irlanda 0,5 15
15
Reservas Mundiales de zinc
230 millones de tm Ancash Pasco Lima Junin Huanuco Ica
21
Ancash Pasco Lima Junin Huanuco Ica Puno Otros
*Hay un rubro otros que representa el 18% de la producción mundial de zinc.
 24
4
16
Perú cuenta con
16
importantes
24 reservas de oro 4

a nivel mundial
4 5 (8°lugar)
24
4 16
Que se concentran
47 principalmente en la zona norte del país
24
5 4 21
16
4 de oro*
Participación de las reservas mundiales Perú: Participación de las reservas de oro
(%) (%) 24
Fuente: USGS y BBVA Research
7 5 4 20 Fuente: MINEM y BBVA Research

421 4
Australia
7 5 18 16 4
Cajamarca
Sudáfrica
Sur Africa La Libertad
11 Puno Loreto 4
Ayacucho Cusco Arequipa Otros
20 21 24
Rusia 9
7 5 16 Cajamarca
5 La L
Chile 7

Indonesia 20 214 24
Cajamarca La Libertad
5 Puno Loreto Ayacucho Cusco Arequipa Otros 7
Estados Unidos 5
7 4 4
Cajamarca 4 La Libertad Puno Loreto 20
Ayacucho Cusco Arequipa Otros 21
Brasil
5 4
Perú 4
Ghana 4 Cajamarca La Libertad Puno Loreto 20
Ayacucho 5
Cusco Arequipa Otros
7
Canadá
Canada 4
7Ayacucho 21
Cajamarca
China 3 Cajamarca La Libertad Puno Loreto Cusco Arequipa Otros La Libertad P
21
Uzbekistan 3

México 3
20
Nueva Guinea 2
20
Reservas Mundiales de oro Cajamarca La Libertad Puno Loreto Ayacucho Cusco Arequipa
55 millones de Grf
Cajamarca La Libertad Puno Loreto Ayacucho Cusco Arequipa Otros 22

*Hay un rubro otros que representa el 18% de la producción mundial de oro.

Pero ser competitivos implica más que contar con
reservas: análisis de la competitividad minera

Pilar 1: Potencial Minero (riqueza

geológica)

Competitividad Pilar 2: Percepción de las políticas

que afectan al sector minero
del sector
minero Pilar 3: Espacio de mejora para
incentivar a la inversión

Pilar 4: Costos de producción

23
 Análisis de la competitividad minera
• Nuestro análisis de los pilares I,II y III se hace en función a Índices que fueron elaborados por el
Instituto Fraser en el año 2014.

• Se seleccionaron 19 países que forman parte de los primeros lugares en la participación de

reservas mundiales de cobre, oro y zinc.

Índice de Potencial
Para atraer inversión es necesario que
I minero (riqueza
exista riqueza minera y un marco
geológica)
Índice de regulatorio que otorgue
Competitividad Minera facilidades para la extracción
Índice de Percepción del recurso minero
(ICM)
II de Políticas

Índice de Potencial
minero (riqueza
III geológica)
Espacio de Mejora para Es la brecha
incentivar a la
inversión Índice de potencial
minero considerando
que se implementan
las políticas actuales

1/ En base a encuestas que fueron realizadas a 84 países entre agosto y noviembre del 2014 y los resultados fueron publicados en febrero del 2015 24
2/ Cobre (los primeros 13 lugares), Zinc y Oro (los primeros 10 lugares).
 Análisis de la competitividad minera (pilares 1 y 2)
Pilar 1 Pilar 2 ICM

Índice: Potencial minero * Índice: Percepción de políticas * Índice de Competitividad Minera*

(%) (%) (%)
Fuente: Fraser y elaboración BBVA Research Fuente: Fraser y elaboración BBVA Research Fuente: Fraser y elaboración BBVA Research
Puesto Puesto Puesto

Chile 1 Irlanda Irlanda 1

1
Perú 2 Canadá 2 Chile 2
México 3 Chile 3 Canadá 3
Canadá 4 USA 4 Estados Unidos 4
Brasil 5 Australia 5 Perú 5
Zambia 6 Ghana 6 Australia 6
USA 7 7 7
Perú México
Congo 8 8 8
Zambia Zambia
Indonesia 9 México 9
9 Ghana
Australia 10 10
India 10 Brasil
Rusia 11 11
Sudáfrica 11 India
Irlanda 12 12
Kazakhstan 12 Rusia
Ghana 13 13
Polonia 13
Congo
14 14
Sudáfrica Brasil 14
Sudáfrica
India 15 15
Rusia 15 Kazakhstan
Bolivia 16 16
Congo 16
Indonesia
Kazakhstan 17 17
China 17 Polonia
China 18 Bolivia 18 18
Bolivia
Polonia 19 19 19
Indonesia China
20 40 60 80 100
0 20 40 60 80 100 20 30 40 50 60 70 80 90 100

* Bajo las mejores políticas para el sector minero. Corresponde *Porcentaje de los encuestados que indican que el marco regulatorio *Porcentaje de los encuestados que indican que es
al % de encuestados que dicen que los recursos mineros con otorga facilidades a la inversión minera. atractivo invertir en minería. 25
los que el país cuenta favorecen la inversión en el sector.
Análisis de la competitividad minera (pilares 1 y 2)
Perú: Índice de Competitividad Minera*
(%)
Fuente: Fraser y elaboración BBVA Research

General (ICM) Potencial minero** Percepción de política***

100

90
Subió 3 posiciones Subió 8 posiciones Subió 2 posiciones
80
En los últimos años el ICM
70
se ha incrementado debido
más a un incremento de la
60 valoración del potencial
minero (riqueza) que a una
50 mejora en la percepción de
las políticas que afectan a
40
la actividad minera
30

20

10

0
1
2012 2
2013 3
2014 4 5
2012 6
2013 7
2014 8 9
2012 10
2013 11
2014
Puesto (8) (8) (5) (10) (3) (2) (9) (8) (7)

*Porcentaje de los encuestados que indican que es atractivo invertir en minería comprende el promedio ponderado del índice de
potencial minero con un peso del 60% y del índice de percepción de política con un peso del 40%.
** Porcentaje de los encuestados que indican que el país cuenta con importantes recursos mineros. 26
*** Porcentaje de los encuestados que indican que el marco regulatorio otorga facilidades a la inversión minera.
 Además de los recursos mineros, es muy
importante contar con políticas favorables
De otra manera es difícil atraer inversión. Perú tiene debilidades que subsanar
Perú: Desagregado del Índice de percepción de
Preguntas del índice de percepción de políticas*
políticas**
(Posición )
1. Régimen tributario. Fuente: Fraser y elaboración BBVA Research

2. Barreras al comercio internacional. Posición en

3. Incertidumbre respecto a la administración, interpretación o el ranking
aplicación de la regulación existente. Puntos a mejorar
18
4. Incertidumbre respecto a la regulación ambiental.
5. Duplicación regulatoria e inconsistencias. 16
6. Calidad de los datos geológicos. 14
14 13 13 13
7. Disponibilidad de capital humano.
8. Sistema legal. 12 11 11 11
9. Incertidumbre respecto a reclamaciones de tierra bajo disputa. 10 9
10. Infraestructura. 8
8 7 7 7
11. Estabilidad política.
6
12. Incertidumbre respecto a las áreas protegidas (sitios 6 5 5
arqueológicos, parques, desiertos, etc).
4
13. Regulación laboral (acuerdos de empleo, sindicatos de
trabajadores y huelgas). 2
14. Nivel de seguridad.
15. Acuerdos socioeconómicos con las comunidades. 0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
*Elaborado con la base de las encuestas del Instituto Fraser. Considera el porcentaje de los encuestados
Preguntas del Índice de percepción de política 27
que responden las preguntas relacionadas que “alienta a la inversión”. **La muestra de países es de 19.
Debilidades que son coherentes, por ejemplo, con el
número de conflictos sociales relacionados con la
actividad minera
Conflictos sociales* Conflictos sociales*
(Número de casos ) (Número de casos )
Fuente: Defensoría del Pueblo y BBVA Research Fuente: Defensoría del Pueblo y BBVA Research

220
217
Socioambientales
215 214 Otros*
Minería : 91
212 211 211
209 Hidrocarburo: 23
210
71
143 Energía: 11

205 Saneamiento: 5

Forestales: 3
200
Agroindustrial: 2

195 Otros: 8

190
Set-14 nov-14 ene-15 mar-15 may-15 jul-15 sep-15

*Comprende los conflictos sociales activos y latentes. Los conflictos sociales registrados en *Laboral, comunales, asuntos del Gobierno Nacional y Regional, demarcación territorial.
el mes de setiembre 150 son activos y 64 latentes.

Los proyectos mineros paralizados por conflictos sociales ascienden a USD 10 mil millones 28
 Y con los plazos para aprobar los estudios de impacto
ambiental (aunque hay algunas mejoras recientes)

Minería: Plazo máximo de evaluación de un estudio

Proyecto Fecha de Fecha de Días hábiles de impacto ambiental (EIA) según la nueva norma*
entrega del aprobación transcurridos (Días hábiles)
Fuente: Apoyo Consultoría
EIA del EIA
300
260
250

Toromocho Noviembre 14 de 292 Ampliación de 30 días hábiles para

200 “casos excepcionales”
2009 diciembre
2010 150
150
114 120
Las Bambas 14 de mayo 8 de marzo 213
2010 2011 100
60
50
Constancia 26 de marzo 24 de 174 50
2010 noviembre
2010 0
México
1 Australia
2 Sudáfrica
3 Chile
4 Perú
5 Canadá
6
*El 21 de mayo del 2015, se aprobó normas para optimizar el Sistema Nacional de Evaluación de
Impacto Ambiental (SEIA) que será manejado a partir de junio del 2015 por el Servicio Nacional
de Certificación Ambiental (Senace), organismo adscrito al Ministerio del Ambiente. Las medidas
que propone la ley son positivas ya que buscan simplificar los procesos de la evaluación.
Además, el procedimiento del EIA se dará a través de la Certificación Ambiental Global (CAG)
proceso que busca simplificar diversos trámites en uno solo. El proceso de la CAG deberá ser
como máximo 150 días hábiles desde que es presentado el EIA. El plazo es mayor a lo
establecido en la norma anterior (120 días hábiles) debido a que el Senace podrá de manera
29
excepcional ampliar el tiempo de evaluación por 30 días hábiles cuando el proyecto sea muy
Fuente: MINEM , elaboración Apoyo Consultoría.
complejo.
Algunos comentarios de inversionistas
en el sector…
Perú Chile

México

New Brunswick (Canadá)

Nevada (Estados Unidos)

Fuente: Instituto Fraser 30

 Análisis del espacio de mejora para
incentivar la inversión minera (Pilar 3)
Pilar 3 Puntuación alta indica que
las políticas actuales Espacio de mejora para incentivar la
Espacio de mejora para incentivar a la impiden al país alcanzar su inversión minera
inversión máximo potencial minero (%)
(%) Fuente: Fraser y elaboración BBVA Research
Fuente: Fraser y elaboración BBVA Research
Series1 Series2 Espacio de mejora para incentivar la inversión
Series3
Puesto
100 Potencial minero (empleo de los recursos) bajo
Series1 Series2
las mejores políticas
Series3
Polonia 1 100
Irlanda 90 2 Series1
Potencial minero bajoSeries2
las políticas actuales Series3
100
Ghana 3 90 Series1 Series2 Series3
Chile 80 4
100
Australia 5
90
80
Kazakhstan 6 90
70
Zambia 7 80
70 80
Canadá 8
60 70
México 9 70
USA 10
60
60
50
Sur Africa 11 60
Perú 12 50 50

India 40 13
50 40
China 14 40
30 30
Congo 15
40
Bolivia 16 30 20
Rusia 20 17
30 10
Brasil 18 20
Indonesia 10 19 0
20 2012 2013 2014
0 20 40 60 80 100 10 31
0
10
 Análisis de costos (Pilar 4)
Perú cuenta con bajos costos de producción de cobre

Cobre: Costos de Producción “Cash Cost”* Cobre: Costo Total *

(US$/lb ) (US$/lb )
Fuente: Cochilco Fuente: Cochilco

2013 2014 2013 2014

Puesto 2013
(13) 2014
(12) (11) (10) (9) (8) (7) (6) ( 5) (4) (3) (2) (1)
Puesto (13) (12) (11) (10) (9) (8) (7) (6)
3 ( 5) 2013(2) 2014
(4) (3) (1)

3 2
3
1
2 2
0
1
1
-1
0
0 -2
-1
-1 -3
-2
-2 -3

-3

*Incluye costos directos (costo de extracción, tratamiento, flete, fundición y refinación, gastos *Incluye cash cost más la depreciación, amortización, costos indirectos y los costos
de administración). financieros netos. 32
Se elaboró con los datos del estudio de Cochilco publicado el 20 de julio del 2015 (la muestra comprende 13 países )
Análisis de costos (Pilar 4)
Debido a que cuenta con bajas tarifas eléctricas… Además, existe bajo riesgo de
desabastecimiento de energía …
Tarifas Eléctricas a Clientes Industriales* SUR
Sur del DEL PERÚ:
Perú: MÁXIMA
Máxima DEMANDA
demanda ELÉCTRICA
eléctrica Y
y capacidad
(ctv. USD por kWh) de generación CAPACIDAD DE GENERACIÓN 1/
**
Fuente: OSINERMING y BBVA Research
(MW) (MW)
2 500
Fuente: MINEM, COES y Apoyo Consultoría
SUR DEL PERÚ: MÁXIMA DEMANDA ELÉCTRICA Y
Máxima demanda
Máxima demanda
México CAPACIDAD DE GENERACIÓN 1/
Potencia
Potencia de generación (capacidad de
efectiva
El Salvador
2 000
generación) (MW)
2 500
Guatemala

Panamá
1 500 Máxima demanda
Uruguay 2 000 Potencia efectiva
Colombia 1 000

Bolivia

Chile 500 1 500

Un poco más del
Costa Rica
50% de la
Brasil generación de 0
electricidad se 1 000
Ecudador produce en centrales 2013 2016
hidroeléctricas,
Perú cuyos costos
marginales son 1/ Proyecciones realizadas en junio del 2014.
Paraguay 500
bajos comparados
Argentina con otras fuentes de Fuente: Minem, COES; APOYO Consultoría
energía
Venezuela
0
0 5 10 15 20 25
33
*Centavo de dólar por kilowatt. Al primer trimestre del 2014.
2013 2016
**Centavo de dólar por megawatts. Proyecciones realizadas por Apoyo Consultoría en junio 2014.
 Análisis cualitativo de la competitividad del
sector minero en el Perú
Perú Chile

Posición en el ránking de la muestra Posición en el ránking de la muestra

Indicador Top 5 6 -10 11-19 Indicador Top 5 6 -10 11-19
Potencial 2 Potencial 1
minero minero
(recurso) (recurso)

Percepción 7 Percepción 3
de Políticas de
Políticas

Espacio de Espacio de
mejora para 12 mejora 4
incentivar la para
inversión incentivar
la inversión
Costos* 4 Costos* 10

34
*Se considera los costos totales para producir cobre
 Cartera de
proyectos mineros
35
 Cartera de proyectos mineros
De no reactivarse la inversión minera, el sector perderá impulso a partir del
2018
Cartera de proyectos mineros
(Millones de USD)
Fuente: MINEM y elaboración Apoyo Consultoría 19 711

Cartera de proyectos : USD 63 115

19 711
• USD 10 mil millones
en proyectos
paralizados por
conflictos sociales
12 832

10 412 10 271

7 759

2 130

En construcción En operación Paralizados por conflictos

Con estudios avanzados Por iniciar construcción
Exploración o en
En construcción 1/ En operación 2/ Paralizados Conperono
sociales estudios
no iniciaránavanzados
Por iniciar Exploración
elaboración de pre o
5/
construcción elaboración
factibilidad de pre
por conflictos pero no iniciarán
construcción

sociales 3/ construcción 4/ factibilidad 6/

1/ Las Bambas (US$ 10 000 y tiene un avance del 98%) y Ampliación de Toquepala (US$ 1 200), entre otros.
2/ Toromocho (US$ 3 500), Ampliación de Cerro Verde (US$ 4 600) y Constancia (US$ 1 800 millones), entre otros.
3/ Conga (US$ 4 800) y Tía María (US$ 1 400), entre otros.
4/ Quellaveco (US$ 3 300) y Ampliación de Toromocho (US$ 1 320).
5/ Pukaqaqa (US$ 630), Magistral (US$ 750) y Tambomayo (US$ 250), entre otros.
6/ Haquira (US$ 2 800), Hierro Apurímac (US$ 2 300) y Los Chancas (US$ 1 560), entre otros. 36
*Clasificación elaborada por Apoyo Consultoría en base a la cartera de proyectos publicados por el MINEM
Conclusiones
37
• La minería es importante para el Perú como sector
productivo , por ser fuente de inversión y de generación
de empleo adecuado. También como fuente de ingresos
fiscales.

• En un contexto de debilidad de la demanda interna, el

sector minero ha permitido dar soporte al crecimiento
económico en el presente año.

• Se estima que el sector minero contribuirá con poco más

de un punto porcentual al crecimiento en los años 2015-
2017.
38
• El empuje del sector minero para los próximos dos años se
debe a la mayor producción de cobre. Hacia el 2017 se
espera que los nuevos proyectos mineros alcancen su
máxima capacidad (Cerro Verde y las Bambas).

• Grandes proyectos mineros se encuentran en fases finales

de construcción y no hay perspectivas a corto plazo de que
se inicien nuevos. De esta manera, el sector perdería
dinamismo a partir del 2018.

39
• Perú cuenta con un rico potencial geológico (puesto 2) y
bajos costos de producción (puesto 4). Sin embargo, tiene
un espacio por mejorar en lo que se refiere a las políticas
orientadas al sector minero (incertidumbre respecto a la
reclamación de tierras, áreas protegidas, regulación
laboral, acuerdos con las comunidades e infraestructura).

• Los indicadores de competitividad del sector minero

sugieren que para atraer una mayor inversión no basta con
contar con importantes recursos geológicos y bajos costos
de producción. También es necesario tener un adecuado
entorno político, legal y regulatorio.

40
Anexos
41
 Análisis cualitativo de la competitividad de la
minería en el Perú
Perú México

Posición en el ranking de la muestra Posición en el ranking de la muestra

Indicador Top 5 6 -10 11-19 Indicador Top 5 6 -10 11-19
Potencial 2 Potencial 3
minero minero
(recurso) (recurso)

Percepción 7 Percepción 9
de Política de Política

Espacio de Espacio de 9
mejora para 12 mejora
incentivar la para
inversión incentivar
la inversión
Costos* 4 Costos* 3

42
*Se considera los costos totales del cobre.
 Análisis cualitativo de la competitividad de la
minería en el Perú
Perú Canadá

Posición en el ranking de la muestra Posición en el ranking de la muestra

Indicador Top 5 6 -10 11-19 Indicador Top 5 6 -10 11-19
Potencial 2 Potencial 4
minero minero
(recurso) (recurso)

Percepción 7 Percepción 2
de Política de Política

Espacio de Espacio de 8
mejora para 12 mejora
incentivar la para
inversión incentivar
la inversión
Costos* 4 Costos* 11

43
*Se considera los costos totales del cobre.
 Análisis cualitativo de la competitividad de la
minería en el Perú
Perú Estados Unidos

Posición en el ranking de la muestra Posición en el ranking de la muestra

Indicador Top 5 6 -10 11-19 Indicador Top 5 6 -10 11-19
Potencial 2 Potencial 7
minero minero
(recurso) (recurso)

Percepción 7 Percepción 4
de Política de Política

Espacio de Espacio de 10
mejora para 12 mejora
incentivar la para
inversión incentivar
la inversión
Costos* 4 Costos* 7

44
*Se considera los costos totales del cobre.
 Análisis cualitativo de la competitividad de la
minería en el Perú
Perú Australia

Posición en el ranking de la muestra Posición en el ranking de la muestra

Indicador Top 5 6 -10 11-19 Indicador Top 5 6 -10 11-19
Potencial 2 Potencial 10
minero minero
(recurso) (recurso)

Percepción 7 Percepción 5
de Política de Política

Espacio de Espacio de
mejora para 12 mejora 5
incentivar la para
inversión incentivar
la inversión
Costos* 4 Costos* 12

45
*Se considera los costos totales del cobre.
 Análisis cualitativo de la competitividad de la
minería en el Perú
Perú Brasil

Posición en el ranking de la muestra Posición en el ranking de la muestra

Indicador Top 5 6 -10 11-19 Indicador Top 5 6 -10 11-19
Potencial 2 Potencial 5
minero minero
(recurso) (recurso)

Percepción 7 Percepción 14
de Política de Política

Espacio de Espacio de 18
mejora para 12 mejora
incentivar la para
inversión incentivar
la inversión
Costos* 4 Costos* 6

46
*Se considera los costos totales del cobre.
Sector
Minero
Perú
Noviembre

2015