EVALUACION DE PROYECTOS MATEMATICAS FINANCIERAS

MATEMATICAS FINANCIERAS

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Valor del Dinero en el Tiempo

“Un peso hoy vale más que un peso mañana”. Esta

conclusión no se refiere al efecto de la inflación,
sino a que si tengo un peso hoy, puedo invertirlo y
mañana voy a tener más que un peso.

Dicho de otra manera, una persona que tiene

$100.000 hoy, estará dispuesta a invertir esa
cantidad (y dejar de consumir hoy) siempre que al
cabo de un período recibe los $100.000 más un
premio que compense su sacrificio (tasa de
interés).

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Valor del Dinero en el Tiempo

1.000 ahora es diferente a 1.000 dentro de un año

El interés es el precio del dinero en el tiempo.

Interés = f (capital, tiempo, riesgo, inflación…)

INTERES

0 12 meses EDF
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Interés Simple
Es el que se calcula sobre un capital que permanece invariable
o constante en el tiempo y el interés ganado se acumula sólo al
término de esta transacción.

Tasa Interés = 12 % anual

1.000 1.120

Ganancia ó Interés = Monto - Capital Inicial

Ganancia ó Interés = 1,120 - 1,000
Ganancia ó Interés = 120
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INTERES SIMPLE

I = Ci * ti * n
I = Interes ganados
Ci = Capital Inicial
ti = Tasa de Interes
n = Periódos de Tiempo

En esta formula i es la tasa de una unidad de tiempo y n

es él número de unidades de tiempo. Debe entenderse
que si i es una tasa anual, n deberá ser él número de
años, si i es mensual, n deberá expresarse en meses.

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MONTO : Es el capital colocado más el interés ganado

M = Ci + I
MONTO : Fórmula final para calculo

M = Ci * ( 1 + i * n )
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INTERES COMPUESTO
En el interés compuesto, el interés (I) ganado en cada periodo
(n) es agregado al capital inicial (Ci) para constituirse en un
nuevo capital (Cf) sobre el cual se calcula un nuevo interés
produciéndose lo que se conoce como capitalización la cual
puede ser anual, trimestral, mensual, diaria; y se sigue
aplicando hasta que vence la transacción de acuerdo a lo
pactado.
interés interés interés interés

0 1 2 3 4
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En los problemas de interés compuesto deben

expresarse i y n en la misma unidad de tiempo
efectuando las conversiones apropiadas cuando estas
variables correspondan a diferentes períodos de tiempo.

Datos
P= 1,000
i mensual = 0.01 o 1%
mensual
n= 12 meses
I= ?

M = Ci * i * n

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Periodos Capital Inicial Interés Monto Final

1 1.000,0 10,0 1.010,0
2 1.010,0 10,1 1.020,1
3 1.020,1 10,2 1.030,3
4 1.030,3 10,3 1.040,6
5 1.040,6 10,4 1.051,0
6 1.051,0 10,5 1.061,5
7 1.061,5 10,6 1.072,1
8 1.072,1 10,7 1.082,9
9 1.082,9 10,8 1.093,7
10 1.093,7 10,9 1.104,6
11 1.104,6 11,0 1.115,7
12 1.115,7 11,2 1.126,8 EDF
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Como hemos visto anteriormente, hablamos de Interés

Compuesto, cuando los intereses se capitalizan, cuando el
capital relevante para cada periodo de uso del dinero es
distinto ( generalmente mayor, producto de la capitalización
de los intereses), y cuando los intereses resultantes, también
son mayores.
En esta modalidad de cálculo de interés existen algunas
expresiones relacionadas, tales como:

􀃔 Capitalización de intereses: Es el proceso de agregar a

un capital, los intereses simples de los periodos de uso del
dinero, entre la fecha en que se formó ese capital y la fecha
elegida para agregar intereses.
􀃔 Periodo de capitalización: Es el intervalo de tiempo
convenido para capitalizar los intereses (meses, trimestres,
años , etc.).
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􀃔 Tasa de interés compuesto:

Es la tasa de interés por periodo de
capitalización

􀃔 Frecuencia de capitalización:
También llamado periodo de
capitalización o de conversión. Es
el número de veces en que se
capitalizan los intereses en el
tiempo de uso del dinero.
Basémonos en el siguiente ejemplo
para entender el concepto de
interés compuesto.

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LA DIFERENCIA FUNDAMENTAL ENTRE EL INTERÉS

SIMPLE Y EL INTERÉS COMPUESTO ESTRIBA EN
QUE EN EL PRIMERO EL CAPITAL PERMANECE
CONSTANTE, Y EN EL SEGUNDO EL CAPITAL
CAMBIA AL FINAL DE CADA PERÍODO DE TIEMPO

Cf = Ci x (1+i)^n

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Formulas adjuntas al calculo

CI = CF
(1+i)^n

Podemos calcular todas las variables, solo debemos

tener los datos relevantes

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Valor actual de un flujo variable:

El valor actual de un flujo variable

es igual a la suma de los valores
actuales de cada uno de estos flujos.

Para comprender esto, suponga una

inversión en que las promesas de
pago de UM 100 dentro de un año y
UM 200 dentro de dos años es hoy; si
un inversionista tiene que decidir
entre estas dos opciones, al
inversionista le resultaría indiferente,
elegir entre las dos opciones,
asumiendo que las inversiones son
de igual riesgo, es decir, la tasa de
descuento es la misma

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Esto es porque los flujos futuros que el inversionista

recibiría hoy carecen de riesgo y tienen el mismo valor
bajo cualquier alternativa. Sin embargo, sí la inversión
tuviera una tasa de descuento de 12%, el valor actual de
la inversión puede encontrarse como sigue:

Valor actual de la inversion:

VA = 89.29 + 79.72 = UM 169.01

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Formula para aplicar general al VALOR ACTUAL

Dónde:
VA = Valor actual del flujo de caja
FCt = Flujo de caja (ingresos menos egresos) de t = 0 a n
i = Tasa de descuento,
t = El período que va de cero a n
n = El último período del flujo de caja