adrian.rozanski@1816.com.ar mariano.skladnik@1816.com.ar martin.defilippo@1816.com.

ar
INFORME SEMANAL
05 de noviembre de 2021

140%
130%
120%
110%
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
oct-12
oct-11

oct-13

oct-14

oct-15

oct-16

oct-17

oct-18

oct-19

oct-20

oct-21
abr-11

abr-12

abr-13

abr-14

abr-15

abr-16

abr-17

abr-18

abr-19

abr-20

Fuente: 1816 en base a BCRA y Reuters abr-21

Volumen operado de AL30 contra Pesos en BYMA (PPT) y cuánto

vendió BCRA de títulos (en USD millones @CCL)
65
Monto negociado medido @CCL (T2)
60
55
Ventas de BCRA en función de factor
50
'OTROS' de variación de base* (en millones
45 de USD @CCL; tiene delay)
40
35
30
25
20
15
10
5
0
ene-21 feb-21 mar-21 abr-21 may-21 jun-21 jul-21 ago-21 sep-21 oct-21
Fuente: 1816 en base a BCRA (* le neteamos el mark to market en futuros; viene con delay)

Flujo mensual a fondos USD linked

(serie en millones de Pesos)
50.000 44.004

40.000
30.000
21.240
20.000
10.467
10.000 3.120
1.793
-
-1.281
-10.000
-8.798 -7.755 -9.098
-20.000 -15.582 Primeras 4
-30.000 ruedas del mes

-40.000 -34.456
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov
Fuente: 1816 en base a CNV/Cafci (clasificación propia de fondos)

8,0
MAE
7,0
6,0 Rofex

5,0
Posición vendida neta
4,0 del BCRA
3,0
2,0
1,0
0,0
jun/20

sep/20

jun/21

sep/21
abr/20
may/20

jul/20

nov/20

jul/21
ene/20
feb/20
mar/20

ago/20

dic/20
ene/21
feb/21

abr/21
may/21
mar/21

ago/21
oct/20

oct/21

Fuente: 1816 en base a Rofex, MAE y BCRA

INFORME SEMANAL
05 de noviembre de 2021

500
35 Emisión neta en el mercado
Giro de utilidades, AT y DEGs
400
Déficit financiero 30

300
50
31
39
430 30
200 35
158 353
310 19
14
250 255 245
100 205 200 220 194 180 200
81 150 59 49
107 135
90
40 33 43 55 50
0 0
-26 -4 -20 0 0 -8
-35 -32
-96
-100
mar-21
ene-20

mar-20
abr-20

ene-21

abr-21
may-20

jul-20

sep-20

nov-20

jul-21
ago-21
sep-21
feb-20

ago-20

dic-20

may-21
feb-21
oct-20

oct-21
jun-20

jun-21

Fuente: 1816 en base a BCRA y Sec. Finanzas.

145
140
135
130
125
120
115
110
105
100
95
90
85
80
75
70
65
nov-15

nov-16

nov-17

jul-18
nov-18

nov-19

nov-20
jul-16

jul-17

jul-19

jul-20

jul-21
may-16

may-17

mar-18
may-18

may-19

may-20

may-21
mar-16

mar-17

mar-19

mar-20

mar-21

sep-21
ene-16

sep-16
ene-17

sep-17
ene-18

sep-18
ene-19

sep-19
ene-20

sep-20
ene-21

Fuente: 1816 en base a BCRA

290
280
270 BM + Leliq + Pases
260 CCL
250
240 FX oficial
230
220 CER
210
200
190
180
170
160
150
140
130
120
110
100
90
sep-20
ene-20
feb-20
mar-20
abr-20

nov-20
dic-20
ene-21

mar-21
abr-21

sep-21
dic-19

may-20

jul-20

may-21

jul-21
ago-20

feb-21

ago-21

oct-21
oct-20
jun-20

jun-21

Fuente: 1816 en base a BCRA y otras fuentes

Tasa de "remu" durante 2021

32,50

32,00

31,50

31,00

30,50

30,00

29,50

29,00
ene-21 feb-21 mar-21 abr-21 may-21 jun-21 jul-21 ago-21 sep-21 oct-21
Fuente: 1816 en base a BCRA
INFORME SEMANAL
05 de noviembre de 2021

Confianza en el Gobierno vs. votos al oficialismo

60% Índice de Confianza en el Gob (base 100)
Votos oficialismo*
55%
50%
45%
40%
35%
30%
25%
mar-04
mar-05
mar-06
mar-07
mar-08
mar-09
mar-10
mar-11
mar-12
mar-13
mar-14
mar-15
mar-16
mar-17
mar-18
mar-19
mar-20
mar-21
sep-04
sep-05
sep-06
sep-07
sep-08
sep-09
sep-10
sep-11
sep-12
sep-13
sep-14
sep-15
sep-16
sep-17
sep-18
sep-19
sep-20
sep-21

Fuente: 1816 en base a UTDT (*salvo en 2021 tomamos PBA en elecciones de medio término)

52
50
GD30 GD35
48
GD38 GD41
46
44
42
40
38
36
34
32
30
28
ago-21
ago-21
ene-21

may-21
sep-20
sep-20

nov-20
nov-20

dic-20

ene-21

mar-21
mar-21

nov-21
dic-20

dic-20

may-21

jul-21
jul-21

sep-21
sep-21
feb-21
feb-21

oct-21
oct-20
oct-20

jun-21
jun-21

jun-21

oct-21
abr-21
abr-21

Fuente: 1816 en base a Reuters

110
T2X2
TX23 TX24
100
TX22
90 DICP
TX28
80 TX26

70

60

50 PARP

40
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Fuente: 1816 en base a precios BYMA
INFORME SEMANAL
05 de noviembre de 2021

17%
16% 2030 2035 2041
15%
14%
13%
12%
11%
10%
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%

Fuente: 1816

60%
58%
Breakeven inflación TO23-TX23
56%
54% Breakeven inflación TO26-TX26
52%
50%
48%
46%
44%
42%
40%
38%
36%

Fuente: 1816. Fórmula: (1+TEA) / (1+TEA) -1.

Retorno total 2021 en Pesos de las Lecer versus TV22

(índices base 100 = fin dic-2020)
145,00
140,00
Índice de retorno total de
135,00 las LECER
130,00 En período
Retorno total TV22 boom de DL
125,00
empataron.
120,00
115,00
110,00
105,00
100,00
95,00

Fuente: 1816

125

120
S&P Merval (USD)
115
Soberanos Globales (USD)
110

105

100

95

90

85

80
dic-20

may-21

jul-21

sep-21
ene-21

feb-21

feb-21

mar-21

ago-21

ago-21

oct-21

oct-21
jun-21

jun-21
abr-21

abr-21

Fuente: 1816 en base a Reuters