Mayra Alejandra Caballero Bonilla

UNIVERSIDAD SANTO TOMAS

SEGUNDO PARCIAL COSTO DE CAPITAL

JOSE J. ALZATE M. MBA, MCE

Primer Punto (valor 3.0)

La siguiente es la situación financiera que presenta ABC:

Pasivos con proveedores $ 682,5

Cuentas por Pagar $ 475,0

Crédito de Consumo (5 años) $ 39350,0 32,5% TV

Crédito hipotecario (15 años) $ 18250,0 13,5% SA

Bonos a (15 años) $41800,0 15.5% MV

Crédito fomento (15 años). $11645,0 22,5% TA

Capital social $ 144350,0

Superávit de capital $ 120532,0

Utilidad del ejercicio $ 52346,5

Utilidades retenidas y reservas $246850,0

Beta desapalancado 1.5

Tasa libre de riesgo RF) 5,93%US

Retorno de mercado (RM) 9%US

INFLACIÓN EN COLOMBIA 3,9%

INFLACIÓN ESTADOS UNIDOS 2,2%

Tasa de impuestos 34%

a) Calcule Costo de la deuda, costo de la deuda después de impuestos, Costo de capital (Ke),
Wacc. ¿Diga cuánto es lo mínimo que la compañía debe generar de utilidades después de
impuestos para crear valor? Existe EVA?

b) B) Que sucede si la razón D/K es de 0,8? , y adquiere una deuda por $1000 y por la cual paga
$280 anuales durante 5 años. Calcule el nuevo WACC.

SEGUNDO PUNTO (Valor 2.0)

Responda de acuerdo con su criterio:

1) El riesgo que no puede controlar el inversionista es:

a) El riesgo de Iliquidez, riesgo económico
b) El riesgo sistemático, riesgo de inflación, intereses, riesgo país
 c) El modelo CAPM

2) Si la empresa consigue una rentabilidad sobre sus inversiones superior para remunerar a
sus fuentes financieras, es de esperar:
a) Que el precio de las acciones disminuya
b) Que el precio de las acciones aumente
c) Que el precio de las acciones no se altere

3) La Prima riesgo de un Proyecto incorpora:

a) El riesgo no sistemático
b) El riesgo sistemático
c) El EVA de la empresa
d) El riesgo Financiero

4) Cuál es el interés que nominal anual que pagadero trimestre vencido es

equivalente a un interés del 12% nominal anual pagadero semestre anticipado.

Ta 12%

5) Si el rendimiento del activo no supera el costo promedio de los recursos, entonces el

precio de las acciones:
a) Bajarían
b) Subirían
c) Permanecerían inalterados
d) Ninguna de las anteriores

6) Si se produce una disminución en la demanda de capital, sin que reaccione la oferta de

capital los inversores:
a) Aumentaran la tasa de rendimiento requerido
b) Bajaran la tasa de rendimiento requerido
c) NO harían nada
d) Ninguna de las anteriores.