Está en la página 1de 2

 CALCULO DE COSTO CAPITAL.

EMPRESA COMERCIAL
Costo de Capital
2019 2020 2021 2022 2023
Deuda con costo financiero 510 337 352 367 396
Patrimonio 449 1,911 2,051 2,088 2,187
Total Capital Invertido 959 2,248 2,403 2,455 2,583
Gastos financieros 460 345 366 390 416
Costo de la Deuda gastos financieros/deuda con costo 90.2% 102.5% 104.0% 106.3% 104.9%
Tasa de impuestos 33% 33% 33% 33% 33%
KDT 60.4% 68.6% 69.7% 71.2% 70.3%
Costo del Patrimonio
Tasa libre de riesgos Rf 1.45% 1.45% 1.45% 1.45% 1.45%
Rendimiento del mercado RM 0.17% 0.17% 0.17% 0.17% 0.17%
Beta desapalancado de la industria (comercio al por mayor) 1.16% 1.16% 1.16% 1.16% 1.16%
Beta apalancado Bo* (1+((D/P)*(1-Tx))) 0.02 0.01 0.01 0.01 0.01
Ke 3.65% 3.66% 3.66% 3.66% 3.66%
Riesgo País 2.22% 2.22% 2.22% 2.22% 2.22%
KE +Rp 5.87% 5.88% 5.88% 5.88% 5.88%
CPPC 33.85% 13.39% 13.32% 13.76% 13.88%

WACC = WE*KE+WD*KD*(1-T)
2019 2020 2021 2022 2023
WE 46.81% 85.02% 85.36% 85.05% 84.66%
KE 3.65% 3.66% 3.66% 3.66% 3.66%
WD 53.19% 14.98% 14.64% 14.95% 15.34%
KD 90.19% 102.45% 103.97% 106.32% 104.93%
(1-T) 67% 67% 67% 67% 67%

WACC 33.85% 13.39% 13.32% 13.76% 13.88%

Para la elaboración del Costo de Capital de la empresa ABC procedimos a identificar cada
elemento de los valores especificados en el Estado de Resultado, el Estado de Situación Financiera,
los valores proyectados para los periodos del 2020 al 2023, Flujo de Caja, y Capital de Trabajo.

Los valores porcentuales que corresponden a la formula del WACC se toman de la siguiente
manera.

 Tasa Libre de Riesgos (Rf): Es un indicador el cual muestra la tasa en donde la inversión de
un proyecto está fuera de riesgo para el inversionista. Utilizamos el valor de los datos de
Bonos del tesoro de EEUU que se tiene como referencia para la tasa de oportunidad en la
inversión del proyecto. Se proyecta con el último valor a la fecha 09 de noviembre de 2021
Tomado de: https://datosmacro.expansion.com/bono/usa
 Rendimiento del Mercado (Rm): Nos muestra la rentabilidad de los sectores económicos
que se proyectan a largo plazo. Para el proyecto utilizamos el Índice Colcap. Se toma el
Índice analizando la variación de la Bolsa de Valores de Colombia. Ultimo valor registrado al
día 08 de noviembre de 2021 Tomado de: https://es.investing.com/indices/colcap-
historical-data

 Beta desapalancado de la Industria (β): Usando el sector económico de retail (online)


"ventas al por menor en establecimiento no especializado" que es el sector al cual hace
referencia el proyecto desde la primera entrega. Tomado de Betas by sector (US) enero
2021 http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/Betas.html

 Riesgo País (Rp): indicador que da una idea del riesgo creditico para una inversión no
dependiente del proyecto sino de los factores económicos del país. Tomado de
https://www.ambito.com/contenidos/riego-pais-colombia.html

Del mismo modo se procede a la elaboración de una tabla adicional para el cálculo del
WACC con la fórmula identificada en las lecturas:

WE*KE+WD*KD*(1-T)

Donde:
 WE: Peso del Patrimonio. Porcentaje de dividir: (Patrimonio / Total Capital
Invertido)
 KE: Costo del Patrimonio. Porcentaje de: ((Rf + (Rm – Rf) * β) + Rp)
 WD: Peso de la Deuda: Porcentaje de: (Deuda Costo Financiero / Total Capital
Invertido)
 KD: Costo de la Deuda: Porcentaje de: (Gastos Financieros / Deuda Costo
Financiero)
 (1-T): Interés deducible.

También podría gustarte