Memoria 2015 Final

Índice
03 Declaración de responsabilidad
07 Carta a los accionistas
13 Informe general de la economía
21 Principales indicadores
25 Historia
28 Estructura corporativa
30 Ubicación de las principales propiedades mineras
33 Reservas y recursos minerales
43 Operaciones
67 Seguridad, salud ocupacional y medio ambiente
73 Gestión humana
77 Responsabilidad social y programa obras por impuestos
85 Perspectivas de crecimiento
89 Proyectos
99 Exploraciones
107 Energía
113 Análisis de resultados e inversiones
123 Estados financieros consolidados
133 Directorio y Gerencia
149 Buen gobierno corporativo
177 Información bursátil
183 Información corporativa
1. Declaración de
Yauli responsabilidad
“El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al
desarrollo del negocio de Volcan Compañía Minera S.A.A. durante el año 2013.
Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al emisor, los firmantes se
hacen responsables por su contenido conforme a los dispositivos legales
aplicables.”
José Picasso Salinas Juan José Herrera Távara
Marzo de 2014 Presidente del Directorio Gerente General
1. Declaración de responsabilidad Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 4 5

2. Carta a los
accionistas
Planta Mahr Túnel

Señores accionistas: y zinc. Ello fue posible gracias a la puesta en marcha de la ampliación de la planta de Animón en la unidad
Chungar de 4,200 a 5,200 tpd con una inversión de USD 20 millones. Con ello se logró compensar parcialmente
El 2013 fue un año que marcó un hito en la Compañía, Volcan cumplió 70 años de haber iniciado sus primeras
la paralización programada del tajo Raúl Rojas en la unidad Cerro de Pasco, lográndose mantener la producción
operaciones en las alturas del abra de Ticlio en 1943. Son siete décadas invirtiendo en el desarrollo de la minería
consolidada de plata de Volcan por encima de las 20 millones de onzas.
en la sierra central de nuestro país, apostando por un crecimiento sostenible y en armonía con las comunidades
y el medio ambiente. Sin embargo, la tarea no ha sido fácil; han sido innumerables los retos enfrentados y gracias Por otro lado, se realizaron grandes esfuerzos para reducir el impacto de la caída de los precios de los metales
a la ardua labor de los fundadores y de los que continuaron durante décadas engrandeciendo la compañía, y la menor producción sobre los resultados de la Compañía. El enfoque fue preservar la caja de la Compañía,
me refiero a los trabajadores, ingenieros, ejecutivos y accionistas, es que los retos pudieron ser superados racionalizando las inversiones e implementando iniciativas de reducción de costos como la reorganización del
satisfactoriamente. personal, especialmente en la unidad Cerro de Pasco, la optimización de métodos de minado para mejorar la
productividad, la revisión del número y alcance de los servicios de empresas contratistas, la renegociación de
El 2013 no fue la excepción, Volcan y el resto de la industria enfrentaron varios desafíos. Por un lado, el año
precios de los principales suministros, el ajuste de los gastos administrativos programados en áreas corporativas,
estuvo caracterizado por la alta volatilidad en los precios de los metales provocada por las expectativas en
entre otras. Como resultado de estas iniciativas se logró reducir el costo unitario consolidado en más de 12%
cuanto a las medidas de política monetaria en Estados Unidos, los problemas económicos de la eurozona y la
pasando de 74.5 USD/TM en el primer trimestre del 2013 a 65.4 USD/TM en el cuarto trimestre de ese año.
formulación de políticas que sostengan el crecimiento en China, que ya en los últimos años estuvo mostrando
signos de desaceleración. Como consecuencia de ello, el precio de la plata cerró el año en 19.6 USD/oz, es decir, Si bien los márgenes de la Compañía se redujeron respecto al año anterior como consecuencia del menor precio
39 por ciento menos respecto a los 32.0 USD/oz al cierre del 2012. En tanto, el precio del oro retrocedió 27 por de la plata y del zinc, las ventas de la Compañía en el 2013 alcanzaron USD 1,163 millones, el EBITDA llegó a USD
ciento y el del zinc en 3 por ciento. 386 millones, la utilidad neta fue USD 173 millones y el saldo final de caja alcanzó los USD 183 millones. Cabe
resaltar que de los USD 173 millones de utilidad neta, aproximadamente USD 94 millones fueron producto de
En el plano local, el gobierno dio señales ambiguas en relación a la promoción de la inversión extranjera, lo
nuestras operaciones y USD 79 millones como resultado de coberturas y derivados.
que generó problemas políticos y sociales que impidieron la materialización de proyectos privados de grandes
magnitudes. Los cambios en la legislación laboral, de medio ambiente y de seguridad y salud ocupacional A pesar de la complicada coyuntura de precios de los metales, Volcan mantuvo su visión de crecimiento de
dictados por el gobierno han generado retrasos en la inversión privada y sobrecostos en las compañías mineras largo plazo al desarrollar el proyecto Alpamarca - Rio Pallanga (tajo abierto Alpamarca, mina subterránea Río
locales. Adicionalmente, se han continuado observando trabas burocráticas en las aprobaciones de permisos Pallanga y planta concentradora), y la nueva planta de lixiviación de Óxidos en Cerro de Pasco. Estos proyectos,
ambientales y otros procedimientos administrativos, siendo necesario agilizar la gestión en los ministerios. que en conjunto representan una inversión de aproximadamente USD 400 millones en dos años, entrarán en
operación a finales del primer trimestre de 2014 y aportarán en conjunto entre 7 y 8 millones de onzas de plata
Lo anterior, además del daño ocasionado por la ley de consulta previa y el uso ineficiente del canon minero, cuya
anuales adicionales. Asimismo, se ejecutaron inversiones operativas importantes como el pique Roberto Letts
distribución debería hacerse de acuerdo con las necesidades de cada región, ocasionaron conflictos sociales
en Yauli – Andaychagua y el pique Jacob Timmers en Chungar, que con una inversión total de USD 29 millones
que a la fecha no han podido ser resueltos. Como consecuencia, se retrasaron las inversiones en algunos
y USD 25 millones, respectivamente, mejorarán la productividad y reducirán el costo de transporte en sus
proyectos mineros emblemáticos como Tía María, Quellaveco, la ampliación de Cerro Verde, las ampliaciones
respectivas unidades. Cabe señalar que las inversiones totales de la Compañía en el año 2013 ascendieron a
de las plantas concentradoras de Toquepala y Cuajone; y varios proyectos en el norte del país como Río Blanco,
USD 534 millones.
Galeno, Michiquillay, La Granja y Conga.
En línea con esta visión de largo plazo, Volcan continúa avanzando con el desarrollo de proyectos mineros y
Esta crítica constructiva es para remarcar que todos somos responsables de impulsar el desarrollo del país. Las
actividades de exploración geológica dentro de las 346 mil hectáreas de concesiones mineras en cartera a la
ventanas de oportunidades no se abren todos los días, debemos recordar que competimos para atraer nuevas
fecha. En Cerro de Pasco, la Compañía cuenta con el proyecto de los stockpiles de piritas de plata, a través del
inversiones y estas van a los países donde se les ofrece mejores condiciones.
cual se procesarían los 17 millones de toneladas de reservas y recursos con una ley promedio de 4.93 oz Ag/TM
A pesar de estas dificultades, Volcan mantuvo su posición de productor líder a nivel nacional de plata, plomo y cuyo estudio de factibilidad está en curso. Asimismo, se realizaron 30 mil metros de perforaciones diamantinas
2. Carta a los accionistas Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 8 9
en zonas de exploración, logrando llevar a los proyectos Río Pallanga e Islay a la etapa de desarrollo, a Oyama a habiendo desarrollado y/o adjudicado doce proyectos por más de USD 27 millones. Adicionalmente, se cerró
la etapa de factibilidad, a Zoraida y Palma a la etapa de delimitación de recursos y a Carhuacayán a la etapa de el año con un importante portafolio de proyectos en evaluación que representan en conjunto una inversión de
exploración inicial. USD 53 millones.
Del lado del sector energético, durante el 2013 Volcan mantuvo su estrategia de desarrollar generación propia Para concluir, quisiera aprovechar esta oportunidad para agradecer a todos los trabajadores, empleados y
de energía renovable con la finalidad de garantizar el suministro de este insumo en las operaciones a un menor ejecutivos por su dedicación y esfuerzo. De igual modo, les agradezco a ustedes, señores accionistas, por su
costo. De los 75 MW utilizados en las operaciones en el 2013, 42 MW fueron generados por nuestras propias respaldo con las actividades y logros de nuestra Compañía.
centrales hidroeléctricas. Respecto a nuevos proyectos hidroeléctricos, cabe resaltar el desarrollo de dos nuevas
Atentamente,
centrales hidroeléctricas, Rucuy (20 MW) y Chancay II (30 MW), ambas ubicadas en la cuenca Chancay-Huaral,
cuyo inicio de operaciones se estima para el 2016 y el 2017, respectivamente.
En cuanto a la infraestructura de transmisión eléctrica alrededor de nuestras operaciones, se continuó buscando

una mayor confiabilidad al suministro eléctrico, evitando paradas de planta innecesarias que repercutan
negativamente en la producción. De esta forma, se culminó con la construcción de la línea de transmisión de
Pomacocha de 50 kV, que tras una inversión de USD 10 millones permitirá dotar de confiabilidad de suministro
eléctrico a la unidad de Yauli, conectando la subestación Pomacocha con las subestaciones San Cristóbal y
San Antonio. Además, se avanzó en el desarrollo de las líneas de transmisión Paragsha II-Francoise de 220 kV y
Francoise-Animón de 50 kV, con una inversión total de USD 26 millones y USD 2 millones, respectivamente. La
puesta en servicio de estas dos últimas líneas de transmisión está prevista para el 2014, y garantizará el suministro
eléctrico en las unidades de Chungar y Alpamarca. Además, se culminó la construcción de la subestación de
Animón con una inversión aproximada de USD 5 millones. José Picasso Salinas
Por otro lado, en el 2013 se avanzó en el proceso de reordenamiento de la estructura organizacional y el Presidente del Directorio
fortalecimiento de la visión corporativa, dando paso al inicio de la gestión del desempeño a través de objetivos
individuales alineados al plan estratégico de la Compañía. Es importante comentar que, en el mes de abril, el
Directorio aprobó reforzar el Comité de Auditoría y crear los Comités de Gestión Humana y de Responsabilidad
Social Corporativa con el objetivo de mejorar los estándares de gobierno corporativo. En el transcurso del año,
estos comités sirvieron de apoyo al Directorio para hacer un mejor seguimiento a los objetivos estratégicos más
importantes de la Compañía.
Respecto a la política corporativa de responsabilidad social y cuidado del entorno, no podemos olvidar la
importancia que tienen las empresas mineras como Volcan en el desarrollo de nuestro país y su gente, sobre todo
en las zonas remotas, donde suelen operar las empresas mineras. Por esta razón, Volcan continuó enfocándose
en tener relaciones cada vez más cercanas y fluidas con las poblaciones en nuestra zona de influencia y en
otras regiones estratégicas para nuestra operación. En esa línea, es importante mencionar que durante el 2013
Volcan se consolidó como una de las empresas referentes en la ejecución del programa de Obras por Impuestos,
2. Carta a los accionistas Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 10 11
Paisaje entre Alpamarca y Chungar
3. Informe general
de la economía
Resumen de la economía mundial
En el 2013 la economía mundial1 continuó moderando su crecimiento por tercer año consecutivo, registrando En línea con este panorama internacional, la cotización promedio de los principales metales retrocedió en
una expansión de 3.0%² , en un entorno de desaceleración económica en Estados Unidos, contracción del el 2013. El precio de la plata disminuyó en 23%, el oro lo hizo en 15%, en tanto que la cotización del zinc se
PBI en la eurozona, aunque a una tasa menor a la registrada en el 2012, así como un menor crecimiento en contrajo 2%. Por su parte, el precio promedio del plomo creció 4%; comportamiento que se asocia al fuerte
las economías emergentes. repunte del precio de este metal en el primer trimestre del año, lo cual es un reflejo de la reducción de stocks
en la Bolsa de Metales de Londres³.
En Estados Unidos, la tasa de crecimiento fue 1.9%, menor al crecimiento del año anterior (2.8%), en un
contexto en el que la solidez del gasto privado y la posición de política monetaria expansiva solo pudieron
contrarrestar parcialmente los efectos de la adversa situación de la economía global y de los recortes
automáticos del gasto público como consecuencia del excesivo déficit presupuestario y la falta de un acuerdo
político sobre el límite de la deuda. Sin embargo, tras el acuerdo presupuestario alcanzado en diciembre y
la recuperación del gasto privado, favorecida por la evolución del mercado laboral, la inflación bajo control
y las expectativas favorables de los agentes económicos, la Reserva Federal anunció la reducción de su
estímulo monetario a partir de enero del 2014.
En la eurozona, la actividad económica se mantuvo débil, registrando un retroceso de 0.4%. La menor

contracción respecto al 2012 (-0.7%) se asocia a la recuperación en el segundo semestre como consecuencia
de la reducción del ritmo de ajuste fiscal debido a que las exigencias de la Unión Europea se reorientaron
hacia reformas que impulsen el crecimiento de largo plazo, así como de los recortes de la tasa de política
monetaria emprendidos por el Banco Central Europeo a lo largo del año. No obstante, en las economías
europeas con problemas fiscales el nivel de desempleo es aún elevado.
En tanto, la tasa de crecimiento de China en el 2013 fue de 7.7%, similar a la tasa del 2012, lo que representa
una moderación sustancial en el ritmo de desaceleración de esta economía. Ello fue posible gracias a
las medidas introducidas por el gobierno para apoyar el crecimiento, como la suspensión temporal de
los impuestos a las pequeñas y medianas empresas, la aceleración de la inversión en infraestructura y la
asistencia a las empresas exportadoras en problemas.
Los países de América Latina y el Caribe mostraron un crecimiento de 2.6%, menor al registrado en el 2012
(3.0%), lo que es un efecto del entorno internacional desfavorable ante la ralentización económica en
Estados Unidos y China, los principales socios comerciales de la región, y el retroceso de los precios de las
materias primas.
Los resultados bursátiles en los principales mercados desarrollados se recuperaron en el 2013, registrando
ganancias dadas las mejores perspectivas. El índice Nikkei 225 de Japón avanzó 52%, el DAX 30 de Alemania
subió 23%, en tanto que el índice Dow Jones de Estados Unidos avanzó 22%. En contraste, las bolsas de
América Latina siguieron una tendencia opuesta, afectadas por los temores de una salida de capitales
asociada al retiro del estímulo monetario en Estados Unidos y la caída de los precios de los commodities. El
Desarenador de Baños V
índice BOVESPA de Brasil retrocedió 18%, el IPSA de Chile, 15% y el IGBVL del Perú, 24%.
¹ Cifras publicadas en el World Economic Outlook Update del Fondo Monetario Internacional (FMI) en enero 2014.
² La tasa de crecimiento de la economía mundial en los años 2010, 2011 y 2012 fue 5.2%, 4.0% y 3.1%, respectivamente. Fuente:
Banco Central de Reserva del Perú. ³ La variación del precio de este metal entre diciembre del 2012 y diciembre del 2013 fue de -6%.
3. Informe general de la economía Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 14 15
Resumen macroeconómico del Perú Resumen del sector minero en Perú
En el 20134, el Producto Bruto Interno (PBI) del Perú mostró un crecimiento de 5.0%, impulsado por En el 2013, el sector minería e hidrocarburos mostró un crecimiento de 2.9%, ligeramente mayor a la tasa
el desempeño de los sectores no primarios (5.4%), principalmente servicios (5.8%), comercio (5.8%) y registrada en el 2012 (2.2%) debido a la mayor producción del subsector hidrocarburos. En tanto, el subsector
construcción (8.5%), que en conjunto contribuyeron con 4.3 puntos porcentuales en la tasa de crecimiento minero metálico mostró una expansión de 2.2%, similar a la observada el año previo.
total. Respecto a los sectores primarios, se observó un mayor crecimiento respecto al año anterior gracias
El crecimiento de la minería metálica se explica por la mayor producción de cobre (5.9%), impulsada por
al crecimiento de la pesca (12.6%) asociado a la mayor cuota de anchoveta, y de minería e hidrocarburos
la unidad Antapaccay de Glencore Xstrata tras su puesta en marcha a fines del 2012; y de zinc (5.5%) por la
(2.9%) por la mayor producción de líquidos de gas natural en Camisea.
contribución de la ampliación de las operaciones de Antamina. Este resultado fue parcialmente atenuado
Los resultados del PBI reflejan una desaceleración respecto al 2012 (6.3%). Ello se explica fundamentalmente por la menor producción de oro (-6.2%) en Yanacocha y Barrick Misquichilca.
por la menor expansión de la demanda interna, que estuvo asociada a la reducción en el crecimiento del
No obstante, el cese de las operaciones en el tajo de Cerro de Pasco, Volcan se mantuvo como el principal
gasto privado, tanto en consumo como inversión, como consecuencia del crecimiento más bajo del ingreso
productor de plata y plomo a nivel nacional, con una participación del 18% y 25%, respectivamente, en
disponible por el efecto de los menores términos de intercambio y el deterioro de las expectativas de los
tanto que pasó a ser el segundo productor de zinc (participación de 21%).
inversionistas. También contribuyó a esta dinámica del PBI el menor crecimiento de las exportaciones, por
la contracción del volumen tanto de exportaciones de productos tradicionales como no tradicionales, estas
últimas afectadas por el menor crecimiento mundial.
Ranking de producción en Perú 2013 - en finos
En relación con la balanza de pagos, la cuenta corriente referida a ella presentó un déficit equivalente al 4.9% Participación
ZINC Miles TM
del PBI, mayor en 1.6 puntos porcentuales al del 2012, explicado por la caída de los precios de exportación, Compañía Minera Antamina S.A. 315.8 23%
Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias 279.6 21%
el menor volumen de exportaciones de bienes y un crecimiento de la demanda interna (5.7%) por encima
Compañía Minera Milpo S.A.A.¹ 270.2 20%
del crecimiento del PBI. Este déficit pudo ser financiado por entradas de capitales de largo plazo del sector Empresa Minera Los Quenuales S.A. 107.5 8%
privado por USD 20 mil millones gracias a la continuación del financiamiento externo de proyectos de Catalina Huanca Sociedad Minera S.A.C. 42.7 3%
Otros 335.4 25%
inversión por parte del sector no financiero. Con ello, el saldo de las Reservas Internacionales netas (RIN) al
Total 1,351.3 100%
cierre del año ascendió a USD 66 mil millones, lo que representa el 32% del PBI. La menor acumulación de
PLOMO Miles TM Participación
RIN respecto al año anterior asociada a los episodios de intervención del Banco Central de Reserva del Perú Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias 67.4 25%
(BCRP) en operaciones de venta de moneda extranjera estuvo acompañada por una depreciación del nuevo Compañía Minera Milpo S.A.A.¹ 40.2 15%
Compañia de Minas Buenaventura S.A.A. 21.6 8%
sol de 9.6%, con lo que la moneda local cerró el 2013 cotizando a S/.2.80 por USD.
Sociedad Minera Corona S.A. 17.4 7%
Empresa Minera Los Quenuales S.A. 13.3 5%
En cuanto a las finanzas públicas, en el 2013 la política fiscal fue contracíclica al ejecutarse una aceleración
Otros 106.5 40%
de la expansión del gasto público en una coyuntura de desaceleración del PBI. De esta forma, el resultado Total 266.5 100%
económico del Sector Público no Financiero fue 0.8% del PBI, menor al obtenido en el 2012 (2.1%). En tanto PLATA Millones oz Participación
Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias 20.7 18%
que el crecimiento de los ingresos del gobierno general fue ligeramente menor en un contexto de deterioro
Compañia de Minas Buenaventura S.A.A. 17.0 14%
de los términos de intercambio y la desaceleración del PBI, se observó una mayor expansión del gasto Compañía Minera Antamina S.A. 16.7 14%
corriente no financiero del gobierno general por los diversos incrementos remunerativos que se otorgaron Minera Suyamarca S.A.C. 7.6 6%
Compañía Minera Milpo S.A.A.¹ 7.2 6%
a los servidores públicos.
Otros 48.9 41%
Total 118.1 100%
Finalmente, la inflación en Lima Metropolitana cerró el año en 2.86%5, con lo cual se cumplió la meta
establecida por el BCRP (entre 1.0% y 3.0%). Los rubros con mayor incidencia fueron alimentos y bebidas, ¹ Incluye Companía Minera Atacocha S.A.A.
Fuente: Ministerio de Energía y Minas
transportes y comunicaciones, así como esparcimiento y enseñanza.
4 Cifras publicadas en el Informe Macroeconómico IV Trimestre 2013 del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) en febrero
2014.
5 Fuente: Instituto Nacional de Estadística e Informática.
Evolución de la producción en Perú - en finos En cuanto a la inversión en el sector minero, según el Ministerio de Energía y Minas, esta bordeó los USD
9,500 millones en el 2013, lo que representa un crecimiento de 10.5% respecto al 2012 (USD 8,600 millones).
Este crecimiento se explica por la ejecución de proyectos cupríferos como Las Bambas (USD 1,700 millones),
ampliación de Cerro Verde (USD 1,000 millones) y Constancia (USD 500 millones).
Producción de zinc (Miles de TMF)
1,513 1,470
1,256 1,281
1,351 Resumen del sector eléctrico en Perú
En el 2013, la producción de energía eléctrica del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional (SEIN) ascendió
a 39.7 mil GWh, lo que representó un crecimiento de 6.3% respecto al año previo (37.3 mil GWh). Según la
participación del recurso energético, el 53% se generó con fuente hídrica, el 40% con gas natural y el 3% a
través de recursos energéticos renovables, entre otros. La máxima demanda de potencia eléctrica del SEIN
24% 24% 26% 23% 21% fue de 5,575 MW, con un incremento de 5.4% respecto al 2012.
2009 2010 2011 2012 2013
Volcan (%) Nacional Generación de energía (Miles de GWH)
39.7
37.3
35.6
33.4
30.8
Producción de plomo (Miles de TMF)
302
262 249 266
230
2009 2010 2011 2012 2013
29% 27% 30% 29% 25% Fuente: COES y SNMPE
2009 2010 2011 2012 2013
Volcan (%) Nacional

Respecto a la inversión en el sector, según el Comité Eléctrico de la Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y
Energía (SNMPE), esta superó los USD 2,700 millones, por encima del promedio de los cinco años anteriores
(USD 8,000 millones desde el 2008 al 2012).
Producción de plata (Millones de OZ)
Cabe destacar que a partir de mayo del 2013, el peaje del Sistema Secundario de Transmisión para Grandes
126 Usuarios se redujo en 36% respecto al 2012, según la Resolución del OSINERGMIN N° 055, publicada en abril.
117 112 118
110
Es importante mencionar que a nivel latinoamericano el Perú posee una ventaja competitiva muy fuerte ya
que las tarifas son de las más bajas de la región.
16% 17% 19% 20% 18%

2009 2010 2011 2012 2013
Volcan (%) Nacional
Fuente: Ministerio de Energía y Minas
4. Principales
indicadores
Alpamarca
Indicadores de producción Indicadores financieros
Evolución de las ventas (Millones de USD)
1,199 1,178 1,163

983
740
2009 2010 2011 2012 2013
Evolución del EBITDA (Millones de USD)
611
511
477
372 386
2009 2010 2011 2012 2013
Evolución de la utilidad neta (Millones de USD)
329
253
211
170 173
Onzas de Ag
2009 2010 2011 2012 2013
4. Principales indicadores Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 22 23

5. Historia
Mina Carahuacra principios del siglo XIX

Volcan celebró su 70 Aniversario el 2013. Desde que la Compañía inició sus operaciones mineras en 1943, Luego, en el 2010, Volcan adquirió la Compañía Minera San Sebastián, cuyas concesiones mineras se ubican
en las alturas del abra de Ticlio, el continuo esfuerzo y la dedicación desempeñados por sus directivos y también en las cercanías de Cerro de Pasco.
colaboradores le han permitido convertirse en la principal productora de plata y plomo y la segunda mayor
En enero del 2011, la Junta General de Accionistas de Volcan Compañía Minera S.A.A. aprobó la reorganización
productora de zinc del Perú. Asimismo, Volcan está posicionada dentro de las diez principales empresas
simple de la unidad minera Cerro de Pasco. Como resultado, esta división pasó a llamarse Empresa
productoras de zinc, plomo y plata del mundo.
Administradora Cerro S.A.C. y se convirtió en una subsidiaria de Volcan Compañía Minera S.A.A. El objetivo
Inicialmente las operaciones de Volcan se circunscribieron a la mina Ticlio, un conjunto de 30 concesiones de la reorganización era conseguir que cada unidad minera gestione de forma independiente las mejoras en
otorgadas por el Estado Peruano, y cuyo mineral extraído era vendido a la concentradora Mahr Túnel, en esa sus resultados operativos a través de la reducción de costos y la búsqueda del crecimiento.
época propiedad de la empresa de capitales estadounidenses Cerro de Pasco Copper Corporation, que fue
Más adelante, en enero del 2012, en el marco de una emisión internacional de bonos bajo la Regla 144A y la
expropiada por el gobierno militar a comienzos de la década de 1970.
Regulación S de la United States Securities Act de 1933, Volcan colocó bonos corporativos hasta por USD 600
Fue en la década de 1990, en un contexto de reformas económicas aplicadas por el gobierno de entonces, millones por un plazo de 10 años y a una tasa fija de 5.375%. Esta emisión tuvo como finalidad asegurar el
orientadas a promover la inversión privada en las empresas públicas, cuando Volcan expandió sus financiamiento de futuros proyectos de crecimiento, tales como la planta de Óxidos en Cerro de Pasco y la
operaciones mediante la adquisición de áreas mineras y sus correspondientes activos. La visión del nueva unidad operativa Alpamarca-Río Pallanga.
Directorio y el liderazgo del Dr. Roberto Letts, fueron fundamentales para el crecimiento de la Compañía.
En febrero del 2012, Volcan adquirió la Empresa Hidroeléctrica Huanchor S.A.C. de 19.6 MW perteneciente
En 1997, mediante subasta pública internacional, Volcan Compañía Minera S.A. adquirió de Centromin a Sociedad Minera Corona S.A. por USD 47 millones. Asimismo, a mediados de ese año, la Empresa
Perú la Empresa Minera Mahr Túnel S.A., propietaria de las operaciones mineras Mahr Túnel, San Cristóbal Administradora Chungar S.A.C. culminó la construcción y puso en operación la Central Hidroeléctrica Baños
y Andaychagua, y de las plantas Mahr Túnel y Andaychagua. El monto de la transacción ascendió a USD V, situada en el valle del río Chancay-Huaral, con una generación de 9.2 MW y una inversión total de USD
128 millones más un compromiso de inversión de USD 60 millones, el cual se cumplió en el tercer año. Un 24 millones. En la actualidad, Volcan posee una capacidad de generación de energía hidroeléctrica de 42
año después se llevó adelante un proceso de fusión de ambas empresas, Empresa Minera Mahr Túnel S.A. y MW, y en el mediano plazo tiene previsto contar con una capacidad de generación suficiente para cubrir la
Volcan Compañía Minera S.A., y se creó Volcan Compañía Minera S.A.A. demanda de energía de todas sus unidades operativas.
Posteriormente, en 1999, Volcan adquirió de Centromin Perú, mediante subasta pública internacional, la Durante el 2013 se consolidó la mina Islay en la unidad operativa Chungar mediante la adquisición de
Empresa Minera Paragsha S.A.C. por USD 62 millones más un compromiso de inversión de USD 70 millones dos concesiones mineras aledañas por USD 17 millones. Además, en esta unidad, a inicios de ese año se
y asumiendo una deuda de USD 20 millones que tenía Centromin con el sistema financiero. Esta operación completó la ampliación de la planta concentradora Animón de 4,200 tpd a 5,200 tpd (toneladas por día) y la
incluyó la unidad minera Cerro de Pasco y ocho pequeñas centrales hidroeléctricas, Baños I, II, III y IV y construcción del pique Jacob Timmers, el cual estará operando plenamente en el primer trimestre del 2014.
Chicrín I, II, III y IV, las cuales generaban en conjunto 7.5 megavatios. Como resultado de esta adquisición,
Asimismo, en el 2013 se completó la ampliación de las plantas Victoria y Andaychagua en la unidad Yauli, lo
Volcan se convirtió en la compañía productora de zinc más importante del Perú.
cual permitió incrementar en más de 9% la capacidad total de tratamiento en esa unidad, hasta 10,500 tpd.
En el 2000, Volcan adquirió la Empresa Administradora Chungar S.A.C. y la Empresa Explotadora de Vinchos
Continuando con la estrategia de crecimiento, a diciembre del 2013 la construcción de la planta de Óxidos
Ltda. S.A.C., las que eran propietarias de las minas Animón y Vinchos, respectivamente, por un precio de USD
en Cerro de Pasco y de la planta Alpamarca en la nueva unidad Alpamarca-Río Pallanga se encuentra en su
20 millones en efectivo más 16 millones de acciones Clase B de Volcan. Esta adquisición incluyó las centrales
etapa final. Ambos proyectos entrarán en operación a finales del primer trimestre del 2014.
hidroeléctricas Francoise y San José II, las cuales generaban en conjunto 2.2 MW. En el 2004 se iniciaron las
operaciones en la mina de plata Vinchos. Hoy, Volcan cuenta con más de 346 mil hectáreas de concesiones mineras, 10 minas y 6 plantas concentradoras
y es una empresa minera diversificada y una importante productora mundial de zinc, plomo y plata.
Durante el 2006, Volcan adquirió la empresa Minera Santa Clara y Llacsacocha S.A., propietaria de la mina
Zoraida. Un año después adquirió la Compañía Minera El Pilar, propietaria de la mina El Pilar, contigua a la Transcurridos 70 años de su fundación, la historia de Volcan continúa escribiéndose.
mina y tajo de Cerro de Pasco.
En el 2009, Empresa Administradora Chungar S.A.C. amplió la capacidad de la Central Hidroeléctrica Baños
IV, lo que permitió a Volcan sumar en ese entonces un total de 13MW de potencia instalada.
5. Historia Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 26 27

Volcan
Compañía
Minera S.A.A.
100% 100%
Empresa Empresa Whitemol

Empresa Minera
Administradora 100% Administradora Ventures Limited
Paragsha S.A.C.
Chungar S.A.C. Cerro S.A.C. (Panamá)
Empresa de 55.8% Compañía

Empresa
Generación Compañía Minera Industrial
100% 99.5% 100% Explotadora 43.1%
Eléctrica Alpamarca S.A.C. Limitada de
6. Estructura
Vinchos S.A.C.
Río Baños S.A.C. Huacho S.A.
Compañía Shalca Minera
corporativa
100% Energética del 99.5% Compañía 100% San Sebastián
Centro S.A.C. Minera S.A.C. AMC S.R.L.
Minera Aurífera Compañía Minera Compañía Minera

80% 100% 20% 80%
Toruna S.A.C. El Pilar S.A.C. Vichaycocha S.A.C.
Compañía Minera
Compañía Minera
100% 100% Santa Clara y
Huascarán S.A.C.
Llacsacocha S.A.C.
Hidroeléctrica
100%
Huanchor S.A.C.
Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 28 29

7. Ubicación de
las principales
propiedades
mineras
8. Reservas y
recursos minerales
Tajo Alpamarca - Alpamarca

Las reservas y recursos minerales se han estimado al 31 de diciembre del 2013 de acuerdo con la orientación Reservas minerales totales estimadas Volcan y subsidiarias
de las normas internacionales establecidas por el Joint Ore Reserves Committee (JORC6).
Reservas Miles de TM %Zn %Pb %Cu oz Ag/TM
En la estimación de reservas y recursos del 2013 se han incorporado modificaciones a los criterios de Probadas 17,275 5.85 1.35 0.16 4.08
definición de ley de corte y cambios en los criterios de evaluación para definir los niveles de certeza de los Probables 52,142 3.29 0.85 0.10 3.94
recursos minerales. Con estos ajustes, Volcan se adhiere de forma estricta a los requerimientos establecidos Total 69,417 3.93 0.97 0.12 3.98
por este código.
Los precios utilizados para el cálculo de reservas y recursos al 31 de diciembre 2013 fueron los siguientes: En la UEA Cerro de Pasco se ha procedido a reclasificar 30.5 millones de toneladas, ubicadas en la pared este
1,900 USD/TM para el zinc, 2,000 USD/TM para el plomo, 6,500 USD/TM para el cobre y 20 USD/oz para la plata. del tajo abierto Raúl Rojas, desde la categoría de reservas a la categoría de recursos medidos e indicados,
considerando que no se posee la propiedad total del área urbana ubicada en la superficie de las concesiones
de Volcan en esta zona. Esta reclasificación origina una reducción en las reservas en la unidad, que a su vez
es compensada por el incremento en similar proporción (34 millones de toneladas) en los recursos medidos e
Evolución histórica de reservas y recursos - Volcan y subsidiarias
indicados de esta unidad minera.
400,000 400,000 Por otro lado, en las reservas de las UEA Yauli y Chungar se registra una reducción de 22% y 9% en relación
350,000 350,000
con el año anterior, respectivamente. Esta disminución obedece principalmente a la aplicación estricta de los
criterios establecidos en el código JORC respecto del soporte de información requerido y consideraciones de
300,000 300,000
leyes de corte. En consecuencia, se afectaron bloques antiguos de mineral alejados de la zona de operación
250,000 250,000 que no estaban considerados en los planes de minado de mediano y largo plazo, pero que se encontraban aún
Miles de TM
en los inventarios de reservas.

200,000 200,000
150,000 150,000
100,000 100,000
50,000 50,000
0 0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Reservas y recursos totales (Miles de TM)
Reservas minerales
Las reservas minerales incluyen el mineral clasificado como probado y probable. Los recursos minerales son
adicionales a las reservas minerales.
6 Código JORC (Joint Ore Reserves Committee), es un código de práctica profesional que establece las normas para la
información pública de resultados de exploración, recursos y reservas minerales. Proporciona un sistema para la clasificación
de los minerales de acuerdo con los niveles de confianza en los conocimientos geológicos y consideraciones técnicas y
económicas en los informes públicos.
8. Reservas y recursos minerales Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 34 35
Reservas minerales por tipo de explotación
Minas subterráneas Zn Pb Cu Ag
Miles de TM
Unidad % % % oz/TM
Yauli San Cristóbal 13,559 6.20 0.88 0.19 3.81
Carahuacra 2,217 7.63 0.32 0.06 2.08
Andaychagua 7,210 4.76 0.79 0.14 5.39
Ticlio 1,776 6.22 2.67 0.19 1.38
Cerro Mina Paragsha 594 6.23 2.37 3.56
Chungar Animón 7,309 7.41 1.97 0.28 2.85
Islay 1,849 1.72 0.72 0.04 8.15
Alpamarca Río Pallanga 426 1.54 0.86 0.33 13.38
Vinchos Vinchos 187 2.02 1.94 0.01 6.06
Total 35,127 5.94 1.16 0.18 4.06
Tajos abiertos Zn Pb Cu Ag
Miles de TM
Unidad % % % oz/TM
Yauli Carahuacra N & otros 601 2.05 0.42 0.01 2.07
Cerro Raúl Rojas 15,290 3.51 1.21 0.00 1.56
Óxidos in situ 5,833 5.37
Alpamarca Alpamarca 4,543 1.63 1.05 0.10 3.04
Total 26,266 2.37 0.90 0.02 2.68
Stockpiles Zn Pb Cu Ag
Miles de TM
Unidad % % % oz/TM
Cerro SP Óxidos 3,326 9.29
SP Sulfuros piritas 4,698 0.43 0.67 0.28 6.88
Total 8,024 0.25 0.39 0.16 7.88 Alpamarca
Total minas subterráneas 35,127 5.94 1.16 0.18 4.06
Total tajos abiertos 26,266 2.37 0.90 0.02 2.68
Total stockpiles 8,024 0.25 0.39 0.16 7.88
Total 69,417 3.93 0.97 0.12 3.98
Evolución histórica de reservas - Volcan y subsidiarias
Año Leyes Finos

(al 31 de Miles de TM Zn Pb Cu Ag Zn Pb Ag
dic) % % % oz/TM Miles de TM Miles de TM Millones de oz
1996 2,318 8.80 1.10 0.00 2.90 204 26 6.7
1997 11,439 7.30 1.10 0.30 4.20 835 126 48.0
1998 11,247 7.50 1.20 0.30 4.00 844 135 45.0
1999 33,144 8.10 2.10 0.10 3.10 2,685 696 102.7
2000 46,769 7.70 2.10 0.10 2.90 3,601 982 135.6
2001 48,459 8.10 2.20 0.10 3.10 3,925 1,066 150.2
2002 51,467 7.00 1.90 0.10 3.20 3,603 978 164.7
2003 51,620 6.90 2.00 0.10 3.70 3,562 1,032 191.0
2004 58,680 5.80 1.60 0.10 3.50 3,403 939 205.4
Evolución de cotizaciones de metales aplicadas a la estimación de reservas
2005 64,553 6.40 1.90 0.10 3.60 4,131 1,227 232.4
2006 76,455 5.80 1.70 0.10 3.60 4,434 1,300 275.2
Precios 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
2007 110,320 4.80 1.50 0.00 3.30 5,295 1,655 364.1
123,129 4.20 1.30 0.00 3.10 5,171 1,601 381.7 Zinc (USD/TM) 1,150 1,170 1,170 1,170 1,800 1,800 1,500 1,800 1,800 1,800 1,800 1,800 1,900
2008
2009 140,260 4.00 1.30 0.00 2.90 5,610 1,823 406.8 Plomo (USD/TM) 500 600 800 800 1,000 1,800 1,500 1,800 1,800 1,800 1,800 1,800 2,000
2010 148,429 3.85 1.15 0.06 3.05 5,715 1,707 452.7
Cobre (USD/TM) 1,850 2,000 2,000 2,000 2,500 5,000 5,000 5,000 5,000 6,500 6,500 6,500 6,500
2011 135,691 3.86 1.12 0.05 3.23 5,238 1,520 438.3
Plata (USD/oz) 5.2 6.0 6.0 6.0 9.0 12.0 12.0 12.0 12.0 15.0 15.0 20.0 20.0
2012 109,673 3.75 1.05 0.12 3.23 4,112 1,147 354.6
2013 69,417 3.93 0.97 0.12 3.98 2,728 676 276.0 Oro (USD/oz) 300 350 350 350 400 700 700 700 900 1,000 1,000 1,000 1,200
Recursos minerales Recursos medidos e indicados por tipo de explotación
Los recursos minerales que a continuación se informan, no forman parte de las las reservas minerales y Unidad
Miles de TM
% oz/TM
% %
representan la porción remanente que aún no demuestra su viabilidad económica. Los estudios y trabajos de Yauli San Cristóbal 2,139 3.33 0.51 0.14 2.32
exploración programados y evaluaciones posteriores tienen el objetivo de lograr su clasificación progresiva Carahuacra 273 6.25 0.44 0.06 1.79
Andaychagua 3,554 2.82 0.45 0.08 2.46
como reservas probadas o probables. Ticlio 558 3.54 0.68 0.11 1.00
Cerro Mina Paragsha 20,649 8.51 3.22 0.05 3.36
Chungar Animón 760 8.85 2.85 0.24 3.24
Islay 187 0.96 0.39 0.02 6.03
Shalca 201 8.68 2.25 0.07 3.49
Vinchos Vinchos 821 3.00 1.30 0.15 4.40
Total 30,506 6.88 2.46 0.07 3.16
Miles de TM
Unidad % % % oz/TM
Yauli Carahuacra N & otros 1,581 0.19 0.04 0.00 0.28
Zoraida 3,666 0.87 1.22 1.61
Oyama 4,534 0.23 0.79 0.86
Cerro Raúl Rojas 46,623 3.03 1.03 0.02 1.20
Sulfuros piritas 29,550 1.43 0.85 0.85 4.62
Óxidos in situ 2,451 3.96
Rondoní Rondoní 42,360 0.49 0.19
Total 132,411 1.43 0.59 0.38 1.67
Miles de TM
Unidad % % % oz/TM
Cerro Marginales Pb-Zn 5,982 1.95 0.61 0.56
SP Óxidos 3,608 2.07
Total 21,477 0.70 0.52 0.14 2.80
Total 184,393 2.26 0.89 0.30 2.06
(*) Las leyes de los Recursos Inferidos son referenciales
Recursos inferidos por tipo de explotación
Miles de TM
Unidad % % % oz/TM
Yauli San Cristóbal 15,024 6.49 0.97 0.26 4.64
Carahuacra 2,024 6.41 0.38 0.14 2.02
Andaychagua 6,671 3.92 0.42 0.19 6.54
Ticlio 1,019 5.02 1.99 0.16 2.27
Cerro Mina Paragsha 1,295 7.58 2.66 0.05 2.31
Chungar Animón 6,939 7.65 2.81 0.31 3.27
Islay 973 1.79 0.72 0.05 7.85
Shalca 54 5.36 1.13 0.03 1.65
Alpamarca Alpamarca 931 1.83 1.09 0.11 3.00
Río Pallanga 1,088 1.11 0.66 0.25 8.93
Vinchos Vinchos 341 4.16 2.12 0.09 4.63
Proyecto Palma Palma 8,000 4.42 1.20 0.63
Proyecto San Sebastián San Sebastián 910 6.06 3.85 0.48 8.69
Total 45,268 5.56 1.31 0.19 3.98
Miles de TM
Unidad % % % oz/TM
Yauli Carahuacra N & otros 1,119 1.54 0.37 0.01 1.54
Zoraida 1,970 1.16 1.45 1.83
Oyama 2,250 0.24 0.68 0.93
Cerro Raúl Rojas 6,998 2.72 0.76 0.08 0.67
Óxidos in situ 667 4.50
Sulfuros piritas 31,447 1.62 0.82 0.32 4.36
Rondoní Rondoní 21,995 0.48
Total 67,458 1.13 0.52 0.34 2.30
Miles de TM
Unidad % % % oz/TM
Cerro SP Óxidos 3,419 4.40
Total 12,199 0.37 0.54 0.21 4.43

Total 124,925 2.66 0.73 0.27 3.11

9. Operaciones
Chungar
Las operaciones de Volcan se encuentran divididas en tres unidades económicas administrativas (UEA):
Yauli, Chungar y Cerro de Pasco; cada uno de las cuales incluye una o más minas y plantas de tratamiento,
tal como se detalla a continuación:
Unidad Minas Plantas concentradoras

Yauli San Cristóbal Victoria
Andaychagua Mahr Túnel
Ticlio Andaychagua
Carahuacra
Tajo Abierto Carahuacra Norte
Chungar Animón Animón
Islay
Cerro de Pasco Mina Subterránea Paragsha
Tajo Abierto Raúl Rojas San Expedito
Vinchos
Onzas de Ag
La evolución del tonelaje tratado se redujo en el 2013 por la suspensión de las operaciones del tajo Raúl Rojas
en la UEA Cerro de Pasco, la cual fue parcialmente compensada por el mayor tonelaje tratado en las UEA Yauli
y Chungar. Molino - Planta Alpamarca
Como consecuencia de lo anterior, se redujo la producción consolidada de concentrados de zinc de 557 mil
toneladas en el 2012 a 520 mil toneladas en el 2013, en tanto que la de concentrados de plomo se redujo
de 127 mil a 120 mil toneladas en similar periodo. En términos de finos, en 2013 se produjeron 279.6 mil
toneladas finas de zinc, 67.4 mil toneladas finas de plomo, 3.2 mil toneladas finas de cobre y 20.7 millones
de onzas finas de plata en concentrados.
9. Operaciones Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 44 45

UEA Yauli
La UEA Yauli se encuentra ubicada en departamento de Junín, a 40 kilómetros de la ciudad de La Oroya y a
170 kilómetros de Lima, lo que la hace accesible por carretera y vía férrea. Está conformada por cuatro minas
subterráneas y un tajo abierto cuyo mineral es tratado en tres plantas concentradoras que, en conjunto,
tienen una capacidad instalada de 10,600 tpd. Durante el 2013, el tratamiento de mineral de cabeza en sus
tres plantas concentradoras alcanzó las 3.7 millones de toneladas, con leyes de 4.67% Zn, 0.95% Pb, 0.15%
Cu y 3.36 oz Ag/TM, lo que representó el 58% del mineral tratado de Volcan consolidado.
En el 2013, la producción de concentrados fue de 304.6 mil toneladas de zinc, 59.5 mil toneladas de plomo
y 10.2 mil toneladas de cobre, los que en conjunto aportaron un contenido fino 10.8 millones de onzas de
plata en concentrados.
Asimismo, durante el año se compraron 273.4 mil toneladas de mineral a terceros, que fueron tratadas en la
planta Mahr Túnel, generando un margen adicional por su alta ley de plomo y buena respuesta metalúrgica.
A lo largo del 2013 se priorizó la mejora de los estándares operativos a través de métodos de explotación
por taladros largos, lo que se tradujo en el incremento de la productividad de las minas y la reducción de
los costos operativos. En las plantas concentradoras se priorizaron los trabajos de automatización y control
de procesos, así como el incremento de capacidad de tratamiento en la planta concentradora de Victoria.
Asimismo, se realizaron mejoras tecnológicas en comunicación en las minas subterráneas para mejorar
tanto el control de operaciones como los futuros procesos de automatización en las minas.
Minas
Mina San Cristóbal
Durante el 2013 se explotaron 1.5 millones de toneladas de mineral y se beneficiaron 1.5 millones de
toneladas de mineral, con leyes promedio de 4.93% Zn, 0.66% Pb, 0.17% Cu y 3.04 oz Ag/TM. La producción
se consolidó en 4,205 tpd.
El avance anual en labores de exploración alcanzó los 1,492 metros, en perforación diamantina totalizaron
3,683 metros y en preparación 6,389 metros. En desarrollo se avanzaron 6,456 metros, de los cuales 929
metros correspondieron a chimeneas Raise Borer7 para mejorar el sistema de ventilación primaria y
secundaria.
En el transcurso del año se afianzó el proceso de estandarización de la mina, para lo cual se construyeron
losas para las vías principales de la mina, dos polvorines principales, un taller y dos comedores. También se
continuó con la rehabilitación y mejora del sostenimiento de labores antiguas que son necesarias debido a
que son vías principales de acceso.
Asimismo, se terminaron los proyectos de bombeo de los niveles 1020 y 1070 a fin de lograr una mayor
confiabilidad para los trabajos de profundización, lo cual permitió desarrollar el nivel 1120 y continuar la
7 Raise Borer es una máquina que se utiliza en la minería subterránea para excavar un agujero circular entre dos niveles de una
Mina Andaychagua - Yauli mina sin el uso de explosivos.

profundización hacia el nivel 1170. También se continuó con el rediseño de las rampas para implementar metros, dentro de los cuales se incluye el desarrollo de una chimenea Raise Borer para mejorar el sistema
el método de minado por taladros largos y hacer que el proceso de explotación sea más seguro, dinámico y de ventilación hacia superficie. Los trabajos de perforación diamantina llegaron a los 1,145 metros.
productivo.
La explotación se realizó principalmente en las vetas María Inés y Mary, en donde se implementó el método
de taladros largos, para lo cual se incorporaron dos equipos de perforación que permitieron incrementar el
Mina Andaychagua nivel de producción a 1,000 tpd y reducir los costos de explotación.
Durante el 2013, en la mina Andaychagua se extrajeron 992 mil toneladas de mineral y se beneficiaron 995 mil
toneladas de mineral, con leyes promedio de 5.01% Zn, 0.77% Pb, 0.11% Cu y 4.78 oz Ag/TM. La producción Tajo Carahuacra Norte
promedio fue de 2,727 tpd.
El tajo Carahuacra Norte aportó 273 mil toneladas de mineral durante el 2013, con leyes promedio de 2.25%
El avance anual en exploración alcanzó los 189 metros, en desarrollo 4,908 metros y en preparación 5,017 Zn, 0.60% Pb y 3.40 oz Ag/TM, de las cuales 158 mil toneladas fueron tratadas en la planta Andaychagua.
metros. Los trabajos de perforación diamantina totalizaron 3,846 metros.
En el año se priorizó la estandarización de labores mediante la sistematización de las comunicaciones

en la mina subterránea, la adquisición de equipos de mina de acuerdo con el programa de reemplazo, la
pavimentación de vías, el refuerzo del sistema de bombeo del nivel 1000 y la habilitación del taller del nivel
900. Asimismo, se continuó con los trabajos de repotenciación del sistema antiguo de bombeo, que incluye
líneas paralelas, para darle una mayor seguridad.
Adicionalmente, se continuó con la implementación del método de minado corte y relleno ascendente de
la zona alta y se mejoró el sistema de relleno cementado con la puesta en marcha de una nueva planta de
preparación de shotcrete8, lo que repercutirá en un menor costo de relleno.
Mina Ticlio
Durante el 2013, en la mina Ticlio se produjeron 337 mil toneladas de mineral con leyes promedio de 4.95%
Zn, 1.61% Pb, 0.19% Cu y 2.21 oz Ag/TM. La producción promedio de la mina se consolidó en 923 tpd.
El avance anual en exploración alcanzó los 535 metros, en preparación 1,171 metros y en desarrollo
2,540 metros, de los cuales 530 metros corresponden a chimeneas Raise Borer para mejorar el circuito de Plantas concentradoras
ventilación. Los trabajos de perforación diamantina alcanzaron los 3,943 metros.
Planta Mahr Túnel
También se continuaron los trabajos de refuerzo en los sistemas de bombeo de los niveles 05 y 10.
En el 2013 se trató un millón de toneladas de mineral en la planta Mahr Túnel, con leyes promedio de 4.29%
Asimismo, se impulsó el desarrollo y preparación de la veta Ramal Techo para la implementación del
Zn, 1.81% Pb, 0.28% Cu y 2.65 oz Ag/TM, obteniéndose 75.5 mil toneladas de concentrado de zinc, 25.4
método de minado por taladros largos con el objetivo de incrementar la productividad y reducir los costos
mil toneladas de concentrado de plomo y 8.0 mil toneladas de concentrado de cobre; los que en conjunto
de la mina.
aportaron 2.3 millones de onzas finas de plata en concentrados. En el año la recuperación metalúrgica fue
de 90.2% para el zinc, 88.5% para el plomo, 51.3% para el cobre y 85.0% para la plata. Es así que consolidó
Mina Carahuacra su capacidad de tratamiento a 2,750 tpd.
Durante el 2013, en la mina Carahuacra se extrajeron y beneficiaron 346 mil toneladas de mineral con En el 2013, la planta concentradora Mahr Túnel demostró eficiencia metalúrgica por el incremento en la
leyes promedio de 7.33% Zn, 0.25% Pb, 0.07% Cu y 1.99 oz Ag/TM. La producción promedio de la mina se recuperación de plomo-cobre-zinc-plata por la flotación con celdas flash SK-240, la separación de plomo-
consolidó en 950 tpd. cobre reversible, el menor tiempo de acondicionamiento y la mayor disponibilidad de aire de flotación en
el circuito de zinc.
El avance anual en exploración alcanzó 548 metros, en preparación 1,092 metros y en desarrollo 3,940
Cabe resaltar que esta planta cuenta con un sistema de control de dosificación de reactivos automático y
8 Shotcrete es un proceso por el cual el concreto comprimido es proyectado a alta velocidad por medio de una manguera sobre
una superficie, la cual queda consolidada por la fuerza del impacto. tiene desarrollado un proyecto de automatización para controlar la relación agua-mineral.

Planta Victoria
En el 2013 se trataron 1.6 millones de toneladas de mineral, con leyes promedio de 5.03% Zn, 0.58% Pb,
0.09% Cu y 2.83 oz Ag/TM, obteniéndose 142.4 mil toneladas de concentrado de zinc, 18.9 mil toneladas
de concentrado de plomo y 1.1 mil toneladas de concentrado de cobre; los que en conjunto aportaron 3.7
millones de onzas finas de plata en concentrados. La recuperación metalúrgica de la planta fue de 91.3%
para el zinc, 87.5% para el plomo, 17.1% para el cobre y 81.9% para la plata.
La planta concentradora Victoria incrementó su capacidad de tratamiento de mineral de 4,000 tpd a 4,500
tpd. Por otro lado, para mejorar la recuperación de plata en los concentrados de cobre se instaló un nuevo
circuito de separación plomo-cobre. También se optimizó la flotación de plomo-cobre-zinc con la instalación
de un analizador químico en línea, tres celdas de flotación de gran tamaño y un soplador de aire de flotación.
Cabe destacar que la planta concentradora Victoria cuenta con sistemas automáticos de control en circuitos
de molienda por un sistema SCADA9 centralizado; y control de desechos en la zaranda de limpieza de pulpas.
Planta Andaychagua
En el 2013 se trataron 1.2 millones de toneladas de mineral en la planta concentradora Andaychagua, con
leyes promedio de 4.52% Zn, 0.71% Pb, 0.10% Cu y 4.72 oz Ag/TM, obteniéndose 86.7 mil toneladas de
Planta Victoria - Yauli concentrado de zinc, 15.2 mil toneladas de concentrado de plomo y mil toneladas de concentrado de cobre;
los que en conjunto aportaron 4.9 millones de onzas finas de plata en concentrados. La planta logró una
Sistema SCADA en Planta Victoria - Yauli
recuperación metalúrgica de 90.2% para el zinc, 87.2% para el plomo, 18.9% para el cobre y 89.2% para la
plata.
Esta planta ha consolidado su capacidad de tratamiento a 3,350 tpd. En el 2013 con el fin de incrementar la
recuperación metalúrgica se implantó la molienda secundaria y el uso de la celda flash SK-24010. Además,
se instaló un analizador químico en línea para la automatización y el control de operaciones, y una zaranda
de alta frecuencia para la eliminación previa de desechos.
9 SCADA (Supervisión, Control y Adquisición de Datos) es un software que permite controlar y supervisar procesos industriales a
distancia. Facilita retroalimentación en tiempo real con los dispositivos de campo (sensores y actuadores), y controla el proceso
automáticamente.
10 La celda flash SK-240 permite la flotación instantánea de los minerales liberados en la carga del circuito de molienda. Su
uso minimiza la sobremolienda de los minerales valiosos, permite obtener concentrados de alta ley y recuperarlos en una sola
etapa.

Pique Roberto Letts - Yauli
Perspectivas
La UEA Yauli tiene como objetivo alcanzar estándares operativos de nivel internacional en las minas, plantas
y talleres. Para ello, se seguirá afianzando el cambio cultural de seguridad en todos los colaboradores
mediante la implementación de la Política de Seguridad Corporativa.
Asimismo, se continuará con el proceso de mejora continua, para lo cual se tiene previsto implementar
en todas las unidades el esquema de gestión de indicadores de perforación, voladura, sostenimiento,
transporte, utilización de equipos, entre otros.
En particular, en la mina San Cristóbal se tiene planeado implementar el proyecto de transporte de shotcrete
por vía seca, el cual permitirá reducir los costos de sostenimiento. Asimismo, se desarrollará el proyecto de
optimización del sistema de relleno hidráulico, con lo cual se busca reducir el costo de esta actividad y
aprovechar la utilización del relave para relleno, y de esta manera agilizar los ciclos de producción y otorgar
mayor vida útil al depósito de relaves de Rumichaca.
En cuanto a la mina Andaychagua, se espera que el sistema de bombeo esté concluido en el primer trimestre del
2014. En tanto, se ha definido que para fines de 2014 se debe contar con el pique Roberto Letts en operación, con
capacidad de izaje de 5,000 tpd, lo que permitirá reducir los costos de transporte de mineral hacia la superficie.
Respecto a Ticlio, se tiene previsto el crecimiento de la producción de mineral a 1,200 tpd, para lo cual se
ha planificado concluir con el desarrollo y preparación de la veta Ramal Techo y el cuerpo Ariana para ser
explotados mediante el uso de taladros largos. En tanto, en la mina Carahuacra se implementará el plan de
incremento de producción a 1,500 tdp, lo que incluye la mecanización del cuerpo Huaripampa y el desarrollo
de las vetas ML y Mary en el nivel 1120.
En lo referente a las plantas de tratamiento de aguas, se está considerando inversiones de adecuación a las
últimas regulaciones ambientales. Asimismo, se continuará con los trabajos en las relaveras, que permitirán
prolongar sus vidas útiles.
En los alrededores de Yauli, Volcan cuenta con exploraciones interesantes como Zoraida y Oyama donde
para el 2014 se han programado los estudios conceptuales y de prefactibilidad.
9. Operaciones
UEA Chungar
La UEA Chungar se encuentra ubicada en el departamento de Pasco, a 219 kilómetros al este de Lima. Está En el 2013, la producción de finos ascendió a 101.8 mil toneladas de zinc, 26.9 mil toneladas de plomo y 1.3 mil
conformada por dos minas subterráneas, Animón e Islay, y una planta concentradora cuya capacidad de toneladas de cobre; los que en conjunto aportaron 7.0 millones de onzas finas de plata en concentrados.
tratamiento durante el 2013 fue de 5,320 tdp en promedio. Se culminó la ampliación de la capacidad de
tratamiento la planta concentradora Animón de 4,500 tpd a 5,200 tpd. El tratamiento en la planta Animón
durante el 2013 fue de 1,827 mil toneladas de mineral de cabeza, con leyes de 6.00% Zn, 1.71% Pb, 0.17 % Cu
y 4.70 oz Ag/TM, lo que representó el 29% del mineral tratado de Volcan consolidado.
Chungar
Minas
Mina Animón
En el 2013 se extrajeron 1.4 millones de toneladas de mineral, con leyes promedio de 7.35% Zn, 1.96% Pb,
0.20% Cu y 2.87 oz Ag/TM. La producción promedio fue de 3,880 tpd.
Los avances en desarrollo fueron de 7,640 metros y en preparaciones 10,771 metros. Se ejecutaron 3,879
metros de avances con el objetivo de cubicar nuevos recursos geológicos, logrando 1.5 millones de
toneladas. A su vez, se perforaron 29,376 metros de sondaje diamantino con el objetivo de incrementar
los blancos de exploración para nuevas reservas. Con estas perforaciones se logró adicionar tres nuevas
vetas importantes (Andalucía 120, Gisela y Claudia), además de conocerse mejor las vetas Janeth, Araceli,
Andalucía y Quimacocha.
Asimismo, se puso en marcha el pique Timmers con capacidad de izaje de 5,000 tpd, lo que significará mejoras
en la productividad de la mina y en un menor costo de transporte. También se implementó el método de
explotación con taladros largos y se mejoró el control de las actividades de perforación y voladura para
reducir y eliminar la sobredilución. Estas medidas han reducido el costo unitario e incrementado el valor del
mineral.
Adicionalmente, se realizaron importantes inversiones en el sistema de bombeo, renovación de flota de

equipos de mina e infraestructura en el taller del interior de la mina. Es importante indicar que se avanzó en
repotenciar la infraestructura de comunicaciones de la mina subterránea a través de la renovación de la red
de fibra óptica y de la infraestructura tecnológica respectiva.
Mina Animón - Chungar
Pique Jacob Timmers - Chungar

Mina Islay
Se produjeron 575.9 mil toneladas de mineral, con leyes de cabeza de 10.64 oz Ag/TM, 1.78% de zinc, 0.92%
de plomo y 0.05% de cobre; mineral que fue tratado en las plantas de Animón (UEA Chungar) y San Expedito
(UEA Cerro de Pasco).
En la mina Islay se ejecutaron 1,200 metros de avances para exploración y 10,661 metros de sondaje
diamantino, lo que permitió conocer y cubicar recursos en manto Anita y veta Liseth.
En el 2013 se consolidó la mina Islay en la UEA Chungar mediante la adquisición de dos concesiones mineras
aledañas entre la mina Islay y Animón por USD 17 millones. Es así que se inició la excavación del túnel de
integración Islay-Animón y se implementaron medidas para incrementar la producción a 2,000 tpd. También
se realizaron inversiones significativas en renovación de flota de equipos de mina e infraestructura en el
taller del interior de la mina.
Planta Animón - Chungar
Sistema SCADA en Planta Animón - Chungar
Planta concentradora
Planta Animón
adicional de mil toneladas, un nuevo molino de barras en la molienda, la ampliación de celdas de flotación
En el 2013 se trataron 1.8 millones de toneladas de mineral en esta planta, con leyes promedio de 6.00%
y un espesador adicional en el circuito de zinc existente.
Zn, 1.71% Pb, 0.17% Cu y 4.70 oz Ag/TM; de los cuales 1.4 millones de toneladas de mineral provinieron de
la mina Animón y 437 mil toneladas provinieron de mina Islay, lo que representó un aporte de 76% y 24%, Con respecto al proceso de flotación, se perfeccionó la calibración del analizador químico en línea y del
respectivamente. Con ello, se obtuvieron 174.1 mil toneladas de concentrado de zinc, 40.8 mil toneladas analizador de tamaño de partícula. Los procesos metalúrgicos mantuvieron los niveles de automatización y
de concentrado de plomo y 5.3 mil toneladas de concentrado de cobre, los que en conjunto aportaron 7.0 control desde un sistema SCADA para procesos de chancado, molienda, flotación, espesamiento y filtrado.
millones de onzas finas de plata en concentrados. Se logró una recuperación metalúrgica de 92.8% para el Además, se desarrollaron sistemas de investigación metalúrgica (microscopía-diseño experimental) para el
zinc, 86.2% para el plomo, 42.4% para el cobre y 81.7% para la plata. mejor control de las operaciones.
Estos niveles de producción se lograron gracias a que a inicios del primer trimestre del 2013 se completó la Es importante mencionar que además de la inversión en la ampliación de la planta concentradora Animón,
ampliación de la planta concentradora Animón de 4,200 tpd a 5,200 tpd. Dicha ampliación, demandó una se realizó una importante inversión en la automatización del proceso metalúrgico y en la relavera.
inversión de USD 22 millones, implicó el cambio de la chancadora primaria y terciaria, una tolva de finos

Perspectivas
La UEA Chungar tiene como objetivo seguir afianzando el cambio de cultura en seguridad en todos los
colaboradores, para lo cual se continuará con la implementación de la Política de Seguridad Corporativa
y la mejora de los estándares en las condiciones de las minas, plantas y talleres.
Además, se aumentarán las exploraciones para definir nuevas estructuras mineralizadas que permitan
reemplazar las reservas explotadas y sostener e incrementar la vida de mina. En este sentido, la
exploración hacia el oeste del pique Esperanza (veta Janeth y veta Carmen), hacia el sur (veta Andalucía
y veta Andalucía 20) y en profundidad (las vetas Principal, María Rosa, etc.) constituye el objetivo del
programa de exploraciones.
Por su parte, el programa de desarrollos en la mina Islay se enfoca hacia el este. A través del túnel de
integración se tiene previsto conectar Islay y Animón con el objetivo de incrementar los recursos geológicos,
sirviendo como una labor exploratoria de la concesión Islay 4 y del área de Quimacocha; así como reducir
costos de transporte e incrementar la productividad. Además, se espera terminar la implementación de
la red de fibra óptica en el interior de la mina, con lo cual se espera incrementar la productividad minera.
En la planta concentradora se espera concluir la automatización de los procesos, lo cual permitirá el control
de la dosificación de reactivos y del tamaño de partículas entre la molienda y flotación. Todo esto la convertirá
en una de las plantas concentradoras con mayor avance tecnológico dentro de la industria minera nacional.
Ampliación Planta Animón - Chungar
9. Operaciones
UEA Cerro de Pasco Minas
La UEA Cerro de Pasco se encuentra en el departamento de Pasco, a aproximadamente 295 kilómetros de
Mina Subterránea Paragsha
Lima y con acceso a través de la carretera Central. Está conformada por la mina subterránea Paragsha y el
La producción de esta mina alcanzó las 264 mil toneladas, con leyes promedio de 6.80% Zn, 2.22% Pb
tajo abierto Raúl Rojas. Cuenta con dos plantas concentradoras Paragsha y San Expedito. Las labores de
y 3.95 oz Ag/TM. El avance en desarrollos alcanzó los 133 metros, en preparaciones 1,055 metros y en
Tajo Raúl Rojas están suspendidas, el mineral se procesó hasta diciembre 2012.
exploración 63 metros. En tanto, los trabajos en perforación diamantina totalizaron 4,453 metros.
Durante el 2013, el tratamiento de mineral alcanzó las 840 mil toneladas con leyes de 3.23% Zn, 1.39% Pb,
En el 2013 se determinó los sectores más productivos de la mina subterránea en función a la disponibilidad
0.01% Cu y 4.58 oz Ag/TM, incluyendo el mineral de la mina subterránea, de los stock piles y adicionalmente
mineralizada en los cuerpos principales J337B, K327B y CNA, donde se concentran las principales reservas
los minerales de Vinchos e Islay (UEA Chungar). Este tonelaje tratado representó el 13% del mineral tratado
de mineral explotable. La explotación de mineral corresponde en un 100% a recuperaciones de puentes y
de Volcan consolidado.
pilares de minerales remanentes. Se generó una secuencia de minado que permitió una explotación más
En el 2013, la producción de concentrados fue de 41.6 mil toneladas de zinc y 20.2 mil toneladas de plomo, segura y optimizada.
los que en conjunto aportaron un contenido fino 2.9 millones de onzas de plata en concentrados.
Tajo Raúl Rojas - Cerro de Pasco

Mina Vinchos La capacidad de tratamiento y rendimiento se vio favorecida por mejora de la recuperación de plomo-plata
mediante la instalación de una celda flash SK-240, la instalación de un sistema de control automático de
El mineral extraído en Vinchos alcanzó las 161 mil toneladas, con leyes promedio de 2.43% Zn, 2.22% Pb y 6.66
dosificación de cal y mayor tiempo de flotación de los circuitos de plomo-zinc con celdas de gran tamaño
oz Ag/TM. El avance en desarrollos alcanzó los 751 metros, en preparaciones 746 metros y en exploración 618
trasladadas de la concentradora Paragsha.
metros. En el año no se realizaron perforaciones diamantinas; sin embargo, para el 2014 se prevé reactivar el
plan de perforación diamantina para conocer la continuidad de las vetas María Inés y el ramal María Inés.
Perspectivas
La UEA Cerro de Pasco se encuentra en un proceso de transformación, mediante el cual en el futuro las
Plantas de tratamiento operaciones estarán compuestas por la planta de Óxidos, el tratamiento de las piritas de plata y los proyectos
en la pared oeste del tajo Raúl Rojas
Planta Paragsha En este sentido, en el 2014 estarán listos la factibilidad metalúrgica para el tratamiento de las piritas de plata y
Las operaciones de la planta Paragsha se paralizaron el 23 de diciembre del 2012 debido a la disminución los resultados de la evaluación económica de los recursos polimetálicos de la pared oeste del tajo Raúl Rojas.
en los niveles de producción de la mina subterránea y como consecuencia de la paralización del tajo Raúl De igual modo, se continuará con los procesos de investigación geológica y geo-metalúrgica en la pared oeste
Rojas. Durante el 2013 se utilizaron los circuitos de chancado, molienda y filtrado de esta planta por las (Piritas Cu - Ag) a fin de definir la tecnología más adecuada para recuperar los contenidos metálicos.
restricciones de estos circuitos en la planta San Expedito.
Asimismo, en el 2014 se desarrollará el recrecimiento de la presa de relaves Ocroyoc (cota 4272) y se efectuarán
inversiones de mejora ambiental tales como el tratamiento de aguas ácidas, la construcción de una planta
Planta San Expedito de tratamiento de aguas neutras al pie de Ocroyoc, la consolidación del proyecto de ampliación de la planta
En el 2013 se trataron 840 mil toneladas de mineral en esta planta, con leyes promedio de 3.23% Zn, 1.39% de aguas ácidas a 5,000 gpm y el tratamiento de las aguas ácidas de Quiulacocha conjuntamente con Activos
Pb 0.01% Cu y 4.58 oz Ag/TM, obteniéndose 41.4 mil toneladas de concentrado de zinc y 19.3 mil toneladas Mineros, empresa estatal bajo el ámbito de FONAFE.
de concentrado de plomo, aportando 2.9 millones de onzas finas de plata en concentrados. Se logró una
Respecto a Vinchos, en el 2014 se implementará el sistema de bombeo y drenaje de la mina subterránea que
recuperación metalúrgica de 70.2% para el zinc, 75.0% para el plomo y 74.6% para la plata. Del total del mineral
garantice la profundización de las operaciones.
tratado, la mina Vinchos aportó 161 mil toneladas e Islay 187 mil toneladas, lo que en conjunto representó el
41% del total del mineral tratado en esta planta.

10. Seguridad,
salud
ocupacional y
medio ambiente
Charla de seguridad
Seguridad Principales indicadores de seguridad ocupacional
2013 2013
El 2013 significó para Volcan la continuidad del exitoso proyecto de Cambio de Cultura en Seguridad, Salud y Índices 2011 2012 2013
vs 2011 vs 2012
Medio Ambiente. Se desarrollaron e implementaron nuevas herramientas de gestión y se ejecutaron diversas Horas hombre trabajadas (miles) 27,395 31,104 36,163 32% 16%
Días perdidos 47,377 35,866 22,081 -53% -38%
campañas dirigidas a trabajar directamente en el cambio del comportamiento de los colaboradores y de la
Frecuencia 3.80 2.48 1.94 -49% -22%
línea de mando. Es así que se creó el Comité de Aprendizaje, que se reúne quincenalmente para el análisis Severidad 1,729 1,153 611 -65% -47%
de los accidentes ocurridos en toda la Compañía y en otras empresas del sector con el objetivo de tomar Accidentabilidad 6.57 2.85 1.18 -81% -59%
acciones sistémicas con fines preventivos y evitar ocurrencias por las mismas causas.
Volcan ha ido evolucionando dentro de la curva del Cambio de Cultura desde que inició este proyecto. En
También se ejecutaron campañas de sensibilización para el comportamiento seguro y para la prevención de
la auditoría de línea base realizada en junio del 2012 se tuvo como resultado que la empresa se encontraba
riesgos críticos de seguridad, las cuales fortalecerán el logro de las metas trazadas año tras año.
iniciando una fase de cambio de cultura caracterizada por la dependencia y, al cierre del 2013, la organización
En este mismo sentido, en conjunto con la empresa Viceversa Consulting, se concluyó el Proyecto de se halla en una fase de cambio de cultura de dependencia más fortalecida. La meta para fines del 2014
Ejecución de Identificación de Peligro y Evaluación y Control de Riesgos (IPERC) Base en las UEA Yauli, Cerro consiste en iniciar la fase de independencia.
de Pasco y Chungar.
Todos estos esfuerzos permitieron que durante el 2013 las unidades de San Cristóbal y Carahuacra Evolución de la cultura de seguridad en Volcan - Curva de Bradley11
lograron más de 2,500,000 y 2,000,000 horas hombre trabajadas (HHT) sin accidentes incapacitantes,
respectivamente. Estos esfuerzos también se reflejaron en la mejora de los indicadores de frecuencia,
severidad y accidentabilidad:
Campañas de sensibilización para el comportamiento seguro.
11 Curva de Bradley es una herramienta que permite el entendimiento de los cambios en la mentalidad y las acciones que
deben ocurrir para desarrollar una cultura de seguridad madura. Para mayor detalle consultar:
http://www.dupont.mx/productos-y-servicios/consulting-services-process-technologies/seguridad-laboral-consultoria/usos-y-
aplicaciones/curva-bradley.html
10. Seguridad, salud ocupacional y medio ambiente Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 68 69
Salud ocupacional Medio ambiente
Volcan es consciente de su compromiso por el bienestar y la salud de todos sus colaboradores. Es así que, El cuidado del entorno es uno de los factores más importantes de un modelo de negocio exitoso en minería.
dentro de las actividades realizadas en el 2013, se cumplió con evaluar al 95% de los trabajadores dentro En ese sentido, Volcan está comprometida con los principios de respeto al medio ambiente, la seguridad y el
del perfil ampliado de evaluación médica ocupacional, en el que no solo se evalúa la condición ocupacional bienestar de los trabajadores, así como mantener buenas relaciones con las comunidades vecinas, clientes y
sino también el aspecto psicosocial y la incidencia de enfermedades crónicas prevalentes no transmisibles. proveedores. En línea con estos postulados, en las tres unidades operativas se implantó el sistema de Salud,
Seguridad Ocupacional, Medio Ambiente y Calidad (SSOMAC), de acuerdo con la norma ISO 14001:200412
Es importante mencionar que durante el 2013 no se presentaron incidencias de casos nuevos por enfermedad,
para sistemas de gestión ambiental, OHSAS 18001:200713 para sistemas de gestión de la seguridad y salud
lo que refleja las mejoras en las condiciones del ambiente, atenuación de fuentes de exposición, ampliación
en el trabajo, y la norma ISO 9001:200814 para sistemas de gestión de la calidad.
de áreas de trabajo, estandarización en los equipos de protección personal y un plan de capacitación
personalizado de acuerdo con el tipo de trabajador y cultura en las distintas zonas geográficas donde se Es oportuno recordar que el sistema integrado SSOMAC fue implementado el 2001 y desde entonces se
encuentran las operaciones. mantiene la certificación vigente en todas las unidades mineras. Para ello, la institución certificadora NSF
International Strategic Registrations efectuó la auditoría de recertificación de acuerdo con la ISO 14001:2004
La prevención es la premisa más importante para evitar cualquier contingencia. Para la detección de
y la OHSAS 18001:2007. Asimismo, la entidad certificadora alemana Germanischer Lloyd SE, realizó la
problemas de salud o enfermedades se implementó un programa de calidad de vida que busca el bienestar
auditoría de recertificación para los sistemas de gestión de la calidad basados en la norma ISO 9001:2008.
biopsicosocial de los colaboradores. De este modo, se implementó un programa de visitas de distintas
especialidades médicas en las unidades mineras. También se realizaron exámenes de laboratorio que sirven De acuerdo con las disposiciones establecidas por el Ministerio del Ambiente respecto a los instrumentos
de screening o barrido. de gestión ambiental de las actividades minero-metalúrgicas en el D.S. N° 010-2011-MINAM, Volcan
cumplió con los plazos establecidos para presentar al Ministerio de Energía y Minas el Plan Integral para la
Además, se ejecutaron campañas de salud que incluyeron a familiares de los colaboradores con el fin de
Implementación de los Límites Máximos Permisibles (LMP) de descarga de efluentes minero-metalúrgicos y
detectar enfermedades muy prevalentes en estadios iniciales tales como la hipertensión arterial, diabetes
adecuación a los ECA-Agua de Andaychagua, Carahuacra, San Cristóbal-Mahr Túnel, Ticlio y Cerro de Pasco.
mellitus, dislipidemias, problemas renales y prostáticos, así como una intensa campaña de salud oral llevada
a cabo por odontólogos que apoyaron en educación, profilaxis y tratamientos. Durante el 2013 se cumplió con la actualización de los Planes de Cierre de Minas, de acuerdo con lo establecido
en el Art. 20° Numeral 20.1. del Reglamento para el Cierre de Minas (D.S. N° 033-2005-EM). De este modo,
También es importante mencionar que Volcan cuenta con una red de servicios médicos que permiten una
se logró que el Ministerio de Energía y Minas apruebe estas actualizaciones para las minas Andaychagua,
adecuada primera atención de estabilización en todas las operaciones mineras. Asimismo, posee una flota
Carahuacra, San Cristóbal-Mahr Túnel, Ticlio, Animón y Vinchos.
de ambulancias equipadas con los más altos estándares de atención de emergencias para una apropiada
evacuación de trabajadores y terceros. El Decreto Supremo N° 054-2013-PCM, del 15 de mayo de 2013, aprobó las disposiciones especiales para la
ejecución de procedimientos administrativos. Asimismo, la Resolución Ministerial N° 310-2013-MEM/DM del
5 de agosto de 2013, estableció los “criterios técnicos para la evaluación de modificaciones de componentes
Chungar
mineros o ampliaciones en unidades mineras de proyectos de exploración y explotación con impactos
ambientales negativos no significativos o mejoras tecnológicas respecto de operaciones que cuenten con
certificación ambiental”. Estas regulaciones han significado un incentivo para poder llevar adelante muchos
proyectos de ampliación, principalmente en las plantas concentradoras y en los depósitos para relaves.
12 Norma ISO 14000, elaborada por la Organización Internacional para la Estandarización (ISO) que expresa cómo establecer un
Sistema de Gestión Ambiental (SGA) efectivo. Especifica los requisitos con orientación para su uso.
13 OHSAS 18001, Sistemas de Gestión de Seguridad y Salud Ocupacional que refiere a una serie de especificaciones sobre la
salud y seguridad en el trabajo, materializadas por British Standards Institution (BSI).
14 Norma ISO 9001:2008 elaborada por la Organización Internacional para la Estandarización (ISO), especifica los requisitos para
un Sistema de gestión de la calidad.

11. Gestión
humana
El 2013 significó un desafío en la estrategia de gestión humana de la Compañía. A pesar de la coyuntura de
incertidumbre generada por la volatilidad en los precios de los metales y la situación sociopolítica del país,
se lograron avances significativos en el largo camino que Volcan se ha trazado hacia el 2021.
Bienestar del personal

Se continuó con la implementación de los programas de mejora de vivienda, alimentación y servicio al
personal, reflejado a través de la construcción y mejora de obras de infraestructura como comedores, postas
médicas y campamentos en diferentes unidades operativas.
Compensación y beneficios
En materia de compensaciones y beneficios, durante el 2013 se intensificaron los esfuerzos en el
reordenamiento de la estructura organizacional de cara a la coyuntura de precios del mercado y a la apertura
de nuevas unidades operativas. Asimismo, se trabajó en la implementación de estrategias de retención de
talento y la satisfacción del personal a través del lanzamiento de nuevos beneficios mediante la plataforma
La estrategia de gestión humana se basa en el desarrollo de cinco ejes fundamentales:
corporativa.
Gestión del talento. Atraer y retener a los mejores colaboradores.
Desarrollo humano Gestión del conocimiento. Acelerar el aprendizaje teórico-práctico para que los colaboradores desarrollen
las capacidades que contribuirán al logro de los objetivos de Volcan.
El 2013 fue un año clave para el fortalecimiento de la visión corporativa y la estrategia de negocio al marcar
el inicio de la gestión del desempeño a través de objetivos individuales alineados con el planeamiento Gestión del desempeño alineada a objetivos. Recompensar las mejoras en el desempeño y el logro de
estratégico y los lineamientos del modelo de gestión. Asimismo, se lanzaron las competencias corporativas metas de manera justa, competitiva y mediante reconocimientos.
que definen el modelo de liderazgo que acompañará el crecimiento de la organización. Gestión del compromiso. Fortalecer la identidad de los colaboradores con la empresa.
En línea con lo anterior, se continuaron los programas de fortalecimiento de la marca empleador mediante Gestión de cambio de cultura organizacional. Cooperar activamente en el cambio de cultura de seguridad
la participación de la empresa en 19 ferias laborales en universidades y centros de estudios del país y del a través de acciones de comunicación, motivación y capacitación.
exterior, y el lanzamiento de los programas de prácticas preprofesionales. Todo ello con la finalidad de
contribuir a la formación de los colaboradores y, por ende, a la continua mejora de la Compañía. Al 31 de diciembre del 2013 laboraban directamente en la Compañía 2,887 colaboradores, tanto en Lima
como en las unidades operativas. Adicionalmente, se cuenta con 13,325 colaboradores de empresas
Por su parte, las gerencias y superintendencias recibieron la asesoría y el apoyo necesarios en aspectos especializadas que laboran en las operaciones y los proyectos de crecimiento.
como reclutamiento, evaluación y selección de personal, gestión de equipos, gestión de personal clave y
herramientas de supervisión y liderazgo.
El índice de rotación de personal fue 7.6%, contra un 7.0% de la industria minera, lo que refleja la alta
competitividad del personal frente a la industria y a los nuevos proyectos mineros desarrollados en la zona
de influencia. Esto se transforma en un reto para el próximo ejercicio.
Estrategia y perspectivas a futuro

La estrategia continuará orientada a una cultura de alto desempeño, basada en sólidos valores de seguridad,
integridad, excelencia, compromiso y respeto, que redunden en la generación de valor para la Compañía y
sus grupos de interés.
11. Gestión humana Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 74 75
Colegio Antonio Álvarez de Arenales- Huayllay
12. Responsabilidad
social y programa
obras por impuestos
Responsabilidad social
El enfoque de responsabilidad social de Volcan se basa en la firme convicción de que las acciones de la
empresa deben repercutir positivamente en las comunidades y, en coordinación con el Estado, propiciar
el beneficio y crecimiento de los actores involucrados. La Compañía basa su cultura organizacional en una
actuación transparente, utilizando el diálogo como herramienta de comunicación permanente, además del
respeto por el cumplimiento de los compromisos asumidos.
Volcan y sus subsidiarias mantienen relaciones con más de 60 comunidades campesinas y alrededor de 55
instituciones, entre las que figuran gobiernos locales, asentamientos humanos y centros poblados. Como
consecuencia, ha suscrito 51 convenios por servidumbre actualmente vigentes.
Volcan orienta las actividades y proyectos sociales en los seis ejes siguientes:
Campaña Médica
Desarrollo y fortalecimiento de capacidades

productivas sostenibles
Volcan con el fin de promover el bienestar y progreso sostenible de las comunidades agrícolas y ganaderas
aledañas a sus operaciones, apoya los proyectos que desarrollan y fortalecen sus capacidades productivas.
De este modo, en lo que se refiere al apoyo agrícola se desarrolló, en alianza con la Dirección Regional
Agraria de Huánuco, las Escuelas de Campo para Agricultores (ECA). Además, la Compañía participó en la
formación de la Asociación de Productores de Papa Amarilla Tumbay con el objetivo de promover el uso de
semillas certificadas. Asimismo, contribuyó con producción forestal, instalando sistemas de riego, viveros
agroforestales y semillas de pastos mejorados.
Para el fortalecimiento de la actividad pecuaria, Volcan realizó actividades como campañas de sanidad
ganadera, mejoramiento genético de vacunos, instalación de módulos y cobertizos ganaderos, instalación
de piscigranjas e implementación de un centro reproductor de ovas.
Campaña Médica
Apoyo a la educación, nutrición y salud
Programa de alfabetización
El aislamiento geográfico de las comunidades aledañas a las operaciones de Volcan con las principales urbes
del país condiciona y restringe el desarrollo de la niñez de estas comunidades. Es así que la presencia de la
Compañía genera oportunidades de mejora para las condiciones de la niñez a través de actividades como
la donación de paquetes escolares y materiales didácticos, campañas médicas especializadas, contratación
de docentes para un programa de alfabetización, becas, cursos y programas de prácticas pre profesionales.

Fomento del empleo local Promoción de la cultura
Las actividades de Volcan generan puestos de trabajo directos e indirectos, especializados y no especializados, El respeto de la cosmovisión, costumbres y tradiciones de las poblaciones aledañas a las operaciones y
que fomentan un mercado laboral en un espacio generalmente rural de pocas oportunidades. De este proyectos ha sido una permanente preocupación de Volcan. En ese sentido, la Compañía no sólo ha cuidado
modo se desarrollaron programas de empleo local a través de empresas especializadas que beneficiaron de los valores y rasgos culturales de cada una de las comunidades, sino que ha apoyado y participado
a más de mil pobladores en diversas actividades. También se realizaron cursos de capacitación productiva activamente en la organización y difusión de sus festividades patronales y cívicas.
para madres de familias, jóvenes y población interesada de las comunidades vecinas.
En particular, cabe destacar la participación en la organización del Festival Turístico Huayllay 2013, donde
se mostró el trabajo que Volcan ejecuta en favor de las comunidades de Huayllay y Huaychao. Asimismo, la
Compañía contribuyó en la XXVI Expoferia Rancas 2013, en la que se donaron módulos de vacunos raza Brown
Apoyo a la infraestructura básica vial Swiss y ovinos raza Corriedale; y se instalaron puestos de venta de panadería y pastelería, cosmetología e
y de servicios públicos industria del vestido.
Las áreas en donde se desarrollan las operaciones y proyectos mineros se caracterizan en la mayoría de
los casos por la escasa presencia del Estado y, como consecuencia, una débil oferta de servicios públicos e
inversión en infraestructura pública. En este contexto, Volcan transforma este déficit en una oportunidad de
mejora que permite generar valor e impulsar la armonía social.
Entre las iniciativas más importantes en este rubro destacan el mantenimiento y señalización de las
carreteras nacionales, vecinales y troncales; y la construcción de reservorios, mejoramiento del sistema
de bombeo de agua y mantenimiento periódico del sistema de abastecimiento de agua potable en
comunidades de Cerro de Pasco. También se ejecutaron obras en la Institución Educativa Antonio Álvarez
de Arenales-Huayllay, que incluyó aulas, talleres y un campo deportivo con gramado sintético, beneficiando
a más de 600 alumnos.
Apoyo institucional
El desarrollo de las actividades mineras en los espacios rurales del país requiere de una continua
interacción entre Estado, comunidad y empresa que facilite la estabilidad en las inversiones y la armonía
social en las operaciones. Es por ello que la estrategia de responsabilidad social de Volcan en este aspecto
se ha orientado, entre otras cosas, a promover los procesos de formalización registral, tributaria y bancaria Fomento del empleo local
de las comunidades ubicadas en el área de influencia que garanticen el cumplimiento de los acuerdos y
Promoción a la cultura
normativas vigentes.
De forma paralela, la Compañía apoyó en el levantamiento topográfico de los límites de 50 parcelas de

pastizales pertenecientes a la comunidad campesina de Carhuacayán. Asimismo, Volcan contribuyó con
S/. 6 millones para la viabilizar el proyecto de mejoramiento de la Carretera JU-1029 Pachachaca (Yauli).
12. Responsabilidad social y programa obras por impuestos

Obras por Impuestos
Con el objetivo de contribuir más activamente en el desarrollo de las poblaciones cercanas y de mejorar
la calidad de vida a través de adecuados servicios básicos y de mayor infraestructura, Volcan ha venido
participando en la elaboración de proyectos bajo el esquema de la Ley 29230 de Obras por Impuestos.
Durante el 2013, con la aprobación de seis proyectos, Volcan se convirtió en la empresa con el mayor número
de proyectos aprobados a nivel nacional. Durante ese año, se llevaron a cabo 12 proyectos que totalizaron
S/. 76.5 millones, lo que permitió estrechar lazos con la población y con las autoridades. Al mismo tiempo,
estos vínculos han permitido una adecuada ejecución de los proyectos.
En el 2013 se finalizaron dos proyectos con una inversión de S/. 34 millones y se aprobaron seis nuevos
proyectos por S/. 45 millones. Los proyectos culminados son el Mejoramiento de la Gestión de Residuos
Intercambio vial Mansiche - Trujillo Sólidos de la Municipalidad de Huariaca (S/. 5.1 millones) y, en consorcio con Cementos Pacasmayo, el
proyecto de Creación del Intercambio Vial de las Avenidas América, Norte, Nicolás de Piérola y Mansiche de
la ciudad de Trujillo, que se convirtió en el primer intercambio vial en el norte del Perú (S/. 29.5 millones).
Este proyecto fue ejecutado en un menor plazo al programado e inaugurado por las autoridades con la
presencia del consorcio Volcan-Pacasmayo el 20 de noviembre.
Estos proyectos convirtieron a Volcan en una de las compañías líderes en el financiamiento de proyectos
bajo el esquema de Obras por Impuestos.
Asimismo, a la fecha Volcan tiene una cartera de proyectos en evaluación por S/. 150 millones, de los cuales
se espera aprobar proyectos por S/. 50 millones en el 2014. Los proyectos priorizados se orientan a reducir las
brechas en infraestructura social: reconstrucción de escuelas, mejoramiento y ampliación de sistema de agua
potable y saneamiento, gestión integral de residuos sólidos, reconstrucción de hospitales y postas de salud,
así como proyectos de infraestructura económica, tales como la rehabilitación de carreteras, intercambios
viales y rehabilitación de pistas y veredas, principalmente para beneficiar a poblaciones de bajos ingresos.
Número de proyectos concluídos y/o adjudicados

en el programa de obras por impuestos
Colegio Antonio Álvarez de Arenales- Huayllay
Pistas y veredas - Villa de Pasco
Fuente: Agencia de Promoción a la Inversión Privada (Proinversión)

Obras de Alpamarca
13. Perspectivas
de crecimiento
Tajo Alpamarca
Durante el 2013, Volcan consolidó su visión del futuro: En Cerro de Pasco, la Compañía cuenta con el proyecto de los stockpiles de piritas de plata que tiene un
estudio de factibilidad en curso, y el proyecto en la pared Oeste del tajo Raúl Rojas a nivel de prefactibilidad.
“Al 2021, ser una de las principales empresas mineras diversificadas en metales base y preciosos, líder
en crecimiento y excelencia operativa, actuando con responsabilidad social y con un equipo humano
comprometido y altamente calificado”. Desarrollo de la cartera
La visión de la Compañía se basa en un crecimiento sostenido en el tiempo a través de tres ejes. El primero
es la consolidación y crecimiento de la producción de las actuales unidades mineras, que incluyen diez
de prospectos de exploraciones
minas y seis plantas concentradoras; así como los nuevos proyectos que entrarán en operación en el 2014 La Compañía seguirá avanzando en el desarrollo de proyectos mineros y la exploración geológica de la cartera
incorporando dos minas, una planta concentradora y una de lixiviación de óxidos de plata. El segundo de sus concesiones mineras. Volcan cuenta con exploraciones Brownfield interesantes como Zoraida (Yauli),
eje es el desarrollo de la cartera de prospectos de exploraciones ubicados dentro de las 346 mil hectáreas Oyama (Yauli), Carhuacayán Mina (Alpamarca), Islay (Chungar) y Río Pallanga (Alpamarca) y exploraciones
de concesiones mineras de alta prospectividad a nivel nacional. El tercer eje es el crecimiento a través de Greenfield como Rondoní-Acejar (Huánuco), Palma (Lima), Carhuacayán Pórfido (Alpamarca), Pampa Dos
adquisiciones de nuevos proyectos u operaciones mineras. (Cerro de Pasco), Puy Puy (Yauli) y Yanama (Yauli).
Proyectos mineros Adquisiciones de nuevos proyectos

En el 2013, la Compañía mantuvo su liderazgo en la producción de zinc, plata y plomo a nivel nacional y
u operaciones mineras
mundial produciendo cerca de 21 millones de onzas de plata, 280 mil TM finas de zinc y 67 mil TM finas La Compañía seguirá avanzando en el desarrollo de proyectos mineros y la exploración geológica de la
de plomo. A pesar de la complicada coyuntura sectorial por la caída de precios de los metales, durante el Compañía se encuentra en una constante búsqueda de oportunidades que calcen con su estrategia de
año Volcan mantuvo su visión de largo plazo en el desarrollo de su cuarta unidad minera, Alpamarca-Río crecimiento a fin de mantener el liderazgo en la producción de zinc, plata y plomo, y convertirse en un actor
Pallanga con una inversión total de USD 170 millones, y en la nueva planta de lixiviación de óxidos en Cerro relevante en la producción de cobre y oro. El crecimiento sólido y rentable al que apunta será el resultado de
de Pasco con una inversión total de USD 230 millones. En conjunto, estas nuevas operaciones aportarán la disciplina de inversión, ejecutada a través de la implementación de las mejores prácticas de la industria,
entre 7 y 8 millones de onzas de plata anuales. complementadas con las prácticas innovadoras propias de Volcan.
13. Perspectivas de crecimiento Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 86 87
14. Proyectos
Bocamina Río Pallanga - Alpamarca

Unidad operativa
Alpamarca-Río Pallanga
El proyecto Alpamarca-Río Pallanga es un yacimiento de vetas de plomo, zinc, plata y cobre, ubicado a 4,700 A 10 kilómetros de Alpamarca se encuentra la antigua mina Río Pallanga, un yacimiento que muestra un
m.s.n.m., en el distrito de Santa Bárbara de Carhuacayán, provincia de Yauli, departamento de Junín. Está importante potencial en profundidad y en las extensiones laterales de la veta en la zona explorada. Los
conformado por 2,100 hectáreas de concesiones en una zona con gran potencial geológico. recursos de Río Pallanga, los cuales contienen altas leyes de plata, permitirán mantener una operación
en marcha en Alpamarca que proporcionaría un interesante soporte en el desarrollo de los proyectos de
El proyecto cuenta con el Estudio de Impacto Ambiental (EIA) aprobado y los permisos de las comunidades
Colquihuarmi y Carhuacayán, ubicados a 14 y 25 kilómetros al suroeste, respectivamente.
pertinentes, comprende la construcción de una planta concentradora de 2,000 tpd de capacidad, con
posibilidades de incrementarse hasta 3,000 tpd para tratar el mineral proveniente del tajo abierto de Se estima que la construcción de la planta concentradora de 2,000 tpd de capacidad estará finalizada en el
Alpamarca y la mina subterránea de Río Pallanga. primer trimestre del 2014 y alcanzará el 100% de ramp up en marzo. Asimismo, se encuentra concluida la
construcción de campamentos, facilidades de energía, agua y áreas de mantenimiento para esta operación
El depósito de Alpamarca será explotado inicialmente como un tajo abierto cuyos trabajos preoperativos
minera. La inversión aproximada total de este proyecto asciende a USD 170 millones.
se terminaron en el 2013 y posteriormente sus zonas más profundas se explotarán mediante una mina
subterránea. Alpamarca puede producir 1.5 millones de oz Ag/TM por año y, con el aporte de Río Pallanga, se podrá alcanzar
una producción de 3.5 millones de oz Ag/TM por año durante los primeros cuatro años de vida del proyecto.
Planta Alpamarca - Alpamarca

Las reservas de Alpamarca se presentan en la siguiente tabla:
Reservas Miles de Leyes
Alpamarca TM % Zn % Pb % Cu Ag (Oz/TM)
Probadas 872 1.34 0.98 0.08 2.44
Probables 3,671 1.70 1.07 0.11 3.18
Total 4,543 1.63 1.05 0.10 3.04
Los recursos de Alpamarca se presentan en la siguiente tabla:

Recursos Miles de Leyes
Alpamarca TM % Zn % Pb % Cu Ag (Oz/TM)
Medidos / Indicados 2,962 0.99 0.70 0.06 1.88
Inferidos 1,943 1.60 0.95 0.10 2.81
Total 4,905 1.23 0.80 0.08 2.25
Las reservas de Río Pallanga se presentan en la siguiente tabla:

Reservas Miles de Leyes
Río Pallanga TM % Zn % Pb % Cu Ag (Oz/TM)
Planta Alpamarca Probadas 0 0.00 0.00 0.00 0.00
Probables 426 1.54 0.86 0.33 13.38
Total 426 1.54 0.86 0.33 13.38
Los recursos de Río Pallanga se presentan en la siguiente tabla:

Recursos Miles de Leyes
Río Pallanga TM % Zn % Pb % Cu Ag (Oz/TM)
Medidos / Indicados 46 0.63 0.29 0.09 2.81
Inferidos 1,088 1.11 0.66 0.25 8.93
Total 1,134 1.09 0.64 0.23 8.68
Planta Alpamarca
14. Proyectos Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 92 93

Planta de Óxidos - Cerro de Pasco
Planta de Óxidos
La UEA Cerro de Pasco cuenta con 13.1 millones de toneladas de mineral oxidado entre recursos medidos e
indicados, con contenidos de plata y oro acumulado en stockpiles (4.9 millones de toneladas con leyes de 7.2
oz Ag/TM y 0.01 g Au/TM) y en la parte sur del tajo abierto Raúl Rojas (8.3 millones de toneladas in situ con
leyes de 4.9 oz Ag /TM y 1.33 g Au/TM).
Este proyecto comprende una planta de cianuración con una capacidad de tratamiento de 2,500 tpd, luego
del ramp up, la que permitirá producir aproximadamente 3 millones de onzas de plata al año. La inversión
aproximada total de esta planta asciende a USD 230 millones. El diseño de la planta tiene previstos los
espacios necesarios para una futura ampliación a 4,000 tpd, así como una certificación por el Instituto
Internacional de Manejo del Cianuro.
Los trabajos de construcción de la planta se iniciaron en julio del 2012 y al cierre del 2013 se tenía un avance
de 97%. Se espera culminar la construcción y ponerla en marcha durante el primer semestre del 2014.
Durante el 2013, la empresa WhorleyParsons-TWP realizó una evaluación económica que se concretó en el
plan de minado del material acumulado en stockpiles, con lo cual se determinó un total de 3.3 millones de
toneladas con 9.29 oz Ag/TM y 0.15 g Au/TM como reservas minerales.
Destrucción de cianuro en Planta de Óxidos - Cerro de Pasco
14. Proyectos Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 94 95

En términos financieros, se trata de un proyecto con buen resultado económico pues el tratamiento del
mineral acumulado en stockpiles reduce los costos de minado, en tanto que la extracción del mineral in
Proyecto piritas de plata (Py-Ag)
La unidad de Cerro de Pasco cuenta con importantes recursos de pirita-sílice con contenidos de plata y
situ, ubicado en la parte sur del tajo abierto, tiene una baja relación de desmonte/mineral y su extracción
metales valiosos, tanto en stockpiles, relaves e in situ. Durante el 2013 se continuaron los trabajos de
no presenta problemas operativos. Paralelamente, se continúa explorando la zona sur del tajo abierto con
definición detallada de los stockpiles de pirita-sílice con plata y del cuerpo in situ de piritas con plata ubicado
buenos resultados, los que muestran un mayor potencial de recursos a los cubicados actualmente con
en la pared oeste del tajo Raúl Rojas.
contenidos de oro. El tiempo de vida del proyecto es de diez años considerando el mineral actualmente
identificado. Se ha probado la viabilidad de recuperar la plata de las piritas mediante un proceso de lixiviación, pero se
viene trabajando en definir el método metalúrgico óptimo para beneficiar este mineral. En esta dirección, se
Asimismo, el proyecto presenta una ventaja significativa, puesto que el proceso de lixiviación con cianuro ha
vienen ejecutando actividades de investigación y desarrollo, además de la geología y estudios mineralógicos
probado ser una alternativa viable para el tratamiento de las piritas con plata que se encuentran acumuladas
sobre este importante recurso.
en stockpiles por más de 16 millones de toneladas con leyes promedio de 4.9 oz Ag/TM.
Piritas en stockpiles
Los recursos estimados a enero del 2013 entre medidos e indicados suman 16.6 millones de toneladas, con
leyes promedio de 4.93 oz Ag/TM y 0.30 g Au/TM.
La caracterización de estos recursos está orientada a la recuperación metalúrgica de las leyes de plata y oro,
que para este proyecto se diferenciaron entre piritas de alta ley (> 6 oz Ag/TM) y de baja ley (< 6 oz Ag/TM).
Durante el 2013 se realizaron pruebas metalúrgicas a las piritas de alta y baja ley con el objetivo de obtener
la mejor recuperación que sea rentable del yacimiento. Se puso en marcha la aplicación de procedimientos
de flotación y cianuración para recuperar la plata en el contenido de estos stocks. Para el 2014, estas pruebas
seguirán ejecutándose hasta obtener la recuperación ideal.
Pre concentrados de pirita

Durante el 2013, se realizó un estudio de calidad de los preconcentrados acumulados en un sector de la
presa Ocroyoc con la empresa SVS ingenieros para definir la calidad y posibilidad de recuperar parte de
los preconcentrados con contenidos de plata de alta ley. Este consistía en la perforación de sesenta pozos
Merril Crowe en Planta de Óxidos - Cerro de Pasco para cubicar la cantidad de preconcentrados con contenido de piritas que sean económicas. Los resultados
mostraron un total de 816 mil toneladas de relaves con 8.95 oz Ag/TM y 0.03 g Au/TM, los cuales podrían
tener recuperación económica.
Filtro prensa de refineria
Piritas in situ
A diciembre del 2012, se tuvo cubicado un total de 29.6 millones de toneladas de recursos medidos e
indicados con leyes promedio de 0.85% Cu, 0.85% Pb, 1.43% Zn, 4.62 oz Ag/TM y 0.96 g Au/TM y de 31.4
millones de toneladas de recursos inferidos con leyes promedio de 0.32% Cu, 0.82% Pb, 1.62% Zn, 4.36 oz
Ag/TM y 1.06 g Au/TM a un cut off de 2.50 oz Ag/TM. Estos recursos incluyeron piritas de Ag-Cu.
Con el objetivo de definir mejor esta mineralización de piritas y poder encontrar la metodología óptima
para su explotación, se elaboró un programa de 12 mil metros de perforación diamantina a realizarse entre
el 2013 y el 2014. Según el plan de trabajo elaborado para este proyecto, a diciembre del 2014 se espera
contar con un modelo de bloques de recursos definido. Adicionalmente, a este trabajo, se continuarán con
las investigaciones metalúrgicas mediante los procedimientos de flotación y cianuración con el objetivo de
encontrar la recuperación óptima para cada metal.

15. Exploraciones
Exploración con diamantinas - Palma

Volcan viene desarrollando una importante cartera de proyectos y prospectos de exploración. Posee Finalmente, Volcan estará atento a nuevas oportunidades fuera de sus operaciones en busca de formas
alrededor de ochenta proyectos polimetálicos que se hallan en diferentes etapas de exploración, los cuales asociativas con otros grupos mineros que permitan desarrollar nuevos proyectos.
constituyen una cartera robusta para el sostenimiento de sus operaciones y exploraciones para el corto,
mediano y largo plazo. En particular, la Compañía posee siete targets y más de diez evidencias de ocurrencias
de pórfidos de cobre en la Sierra Central, controlando así el 70% de yacimientos polimetálicos asociados a
Proyectos y prospectos en exploración
este tipo de hallazgos, los cuales han tomado una alta relevancia a partir del desarrollo del megaproyecto
Toromocho.
Durante el 2013, en un contexto de deterioro de los precios internacionales de los metales, Volcan replanteó
su estrategia de exploración, priorizando los prospectos con mayor potencial.
En el año se realizaron 30 mil metros de perforaciones diamantinas que permitieron llevar a la etapa
de desarrollo las minas Río Pallanga e Islay, conducir Oyama a la etapa de factibilidad y generación de
reservas, delimitar los recursos de Zoraida y Palma, e iniciar los trabajos de exploración de Carhuacayán;
manteniéndose los proyectos de Shalca, Puy Puy, Don Miguel y Venencocha para una segunda etapa de
exploración.
Miles de metros 2009 2010 2011 2012 2013

Perforaciones 18 67 92 63 30
Proyectos y prospectos en exploración
Exploraciones Brownfield
Zoraida
Ubicado en el distrito de Suitucancha, a solo 7 kilómetros al sur de Andaychagua (Yauli), constituye un
proyecto con recursos polimetálicos, principalmente de plata con contenidos de plomo y zinc. De acuerdo con
sus características geológicas podría convertirse en el tercer sistema polimetálico del sector en ser explotado
en los siguientes años, después de San Cristóbal y Andaychagua, que poseen iguales características.
Durante el 2013 se completó el modelo geológico en base a 11,033 metros de perforación diamantina, solo
de la parte central y casi superficial del sistema de estructuras, calculándose recursos minerales bajo normas
internacionales para un posible minado a cielo abierto, y cuyos resultados se muestran a continuación:
Óxidos (cut off 1oz Ag/TM)

Para asegurar la confiabilidad en los recursos reportados, Volcan ha trabajado en la mejora del control Recursos Millones de TM % Zn % Pb oz Ag/TM
Medidos + Indicados 1.80 0.81 1.17 1.57
de calidad, modelamiento y estimación de recursos bajo normas internacionales. Asimismo, ha incidido
Inferidos 0.94 1.09 1.44 1.98
en el entrenamiento del personal en las mejores prácticas de la industria, técnicas modernas y nuevas Total 2.74 0.91 1.26 1.71
herramientas en exploración.
Sulfuros (cut off 1oz Ag/TM)
En el 2014, Volcan continuará aplicando su estrategia de avanzar y desarrollar proyectos cercanos a Recursos Millones de TM % Zn % Pb oz Ag/TM
sus operaciones mineras y tiene programado realizar aproximadamente 30 mil metros de perforación Medidos + Indicados 1.87 0.93 1.28 1.65
Inferidos 1.03 1.23 1.46 1.85
diamantina.
Total 2.90 1.04 1.34 1.72
15. Exploraciones Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 100 101
Adicionalmente, en el primer trimestre del 2013 se consiguieron 2,266 metros de perforación diamantina a Sulfuros
mayor profundidad, que permitirán sumar recursos del orden de 30%, principalmente en la zona de sulfuros Recursos Millones de TM % Zn % Pb % Cu oz Ag/TM g Au/TM
con incrementos de las leyes. Inferidos 0.91 6.06 3.85 0.48 8.69 0.17
En el 2014 se realizarán estudios complementarios sobre el área perforada con recursos minerales estimados
como estudios metalúrgicos, mineragrafía y un primer estudio de alcance, los que permitirán evaluar la Islay
viabilidad técnico–económica del proyecto en esta primera etapa. Se ha proyectado tener listo el estudio Comprende las propiedades mineras Islay, Gastón Gastón, Islay 4 y Santiago Oropesa N° 1. Durante el 2013,
conceptual a fines de abril del 2014 para, a partir de ese primer resultado, decidir si se seguirá con un segundo el programa de exploración se centró en las concesiones Santiago Oropesa N°1 y Gastón Gastón, donde
estudio a un nivel de prefactibilidad que debería terminar de ejecutarse en diciembre. En ese sentido, se está se ejecutaron 6,379 metros de perforación diamantina, habiéndose descubierto la estructura mineralizada
trabajando en el estudio metalúrgico para definir qué recuperaciones metalúrgicas y qué metales podrían celeste de similar característica que la veta Islay y el manto Anita. En base a los resultados de este programa
obtenerse mediante un proceso limpio con un mayor beneficio económico. se realizó una estimación preliminar de recursos minerales, la que se muestra a continuación:
Sulfuros
Oyama Recursos Millones de TM % Zn % Pb oz Ag/TM
Inferidos 0.30 1.12 0.54 10.59
Se ubica en el extremo este de la veta San Cristóbal (Yauli), cerca de la planta Andaychagua, y está conformado
por un sistema de vetas donde se ha formado mineralización de cobre, plata y zinc. Para el 2014 se han programado trabajos de exploración que comprenden la perforación diamantina y
labores mineras subterráneas, que permitirán reconocer con mayor detalle la estructura celeste y ampliar
En el 2013 se realizó una re-evaluación geológica de los recursos minerales estimados en años anteriores,
las exploraciones hacia el noroeste.
con la finalidad de validar el modelo geológico que se construyó en base a 7,767 metros de perforación
diamantina. Se estiman recursos minerales para un minado a cielo abierto cuyos resultados se muestran a Sobre la proyección sureste de la veta Islay, en la concesión Islay 4, se está programando la realización de
continuación: estudios geofísicos y perforación diamantina de reconocimiento, para confirmar la proyección del sistema
Islay hacia la operación Animón (Chungar) lo que determinaría su futura integración.
Sulfuros (cut off 0.3% Cu)
Recursos Millones de TM % Zn % Cu oz/TM Ag
Medidos + Indicados 4.54 0.22 0.79 0.86
Inferidos 2.25 0.24 0.68 0.93
Total 6.79 0.23 0.75 0.88 Río Pallanga
Se ubica a 10 kilómetros al norte de la mina Alpamarca, en el distrito de Santa Bárbara de Carhuacayán, a 4,700
Para el 2014, al igual que en Zoraida, se tiene programado ejecutar un primer estudio de alcance que
metros sobre el nivel del mar. Dentro de este distrito minero se ubican vetas de cuarzo con mineralización de
permita decidir su viabilidad económica. También se ha proyectado tener listo el estudio conceptual a fines
plata de alta ley, entre las cuales está la veta San José, que constituye la principal estructura mineralizada y
de junio, y este primer resultado servirá para evaluar si se continuará con un segundo nivel de estudio a
que se encuentra en actual preparación para su explotación y aporte a la planta Alpamarca.
otro de prefactibilidad el cual debería terminar de ejecutarse en diciembre. Al igual que en Zoraida, se está
trabajando en el estudio metalúrgico para definir qué recuperaciones metalúrgicas y qué metales podrían Durante el 2013, para aumentar recursos minerales en la proyección noreste de la veta, se ejecutaron 12,085
obtenerse mediante un proceso limpio con un mayor beneficio económico. metros de perforación diamantina, que permitieron estimar y aumentar recursos del orden de 400 mil
toneladas, con alta ley de plata, que se suman a los recursos de la mina Río Pallanga.
San Sebastián Sulfuros

Recursos Millones de TM % Zn % Pb % Cu oz Ag/TM g Au/TM
Se ubica a 20 kilómetros al noreste de Cerro de Pasco y entre 2 a 4 kilómetros al sur de las minas de Milpo
Medidos + Indicados 0.40 1.31 0.76 0.28 9.48 0.28
y Atacocha, en el distrito de Yanacancha, en el departamento de Pasco. San Sebastián es un yacimiento Inferidos 1.09 1.11 0.66 0.25 8.93 0.28
polimetálico de plata, plomo y zinc, conformado por vetas delgadas y mantos de reemplazamiento, que Total 1.49 1.16 0.69 0.26 9.08 0.28
anteriormente fueron explotadas a pequeña escala.

Para el 2014 se han programado sondajes en el sector noroeste y en profundidad de la veta San José, que van
En el 2013 se terminó con la interpretación de 11,297 metros de perforación diamantina, descubriéndose a sumar recursos a corto plazo. De igual forma, después de revisar información histórica de esta mina, se han
dos sistemas de vetas angostas con mineralización de plata-oro y plata-plomo-zinc, así como mantos de encontrado evidencias de mineralización económica en la veta Tirol, que se ubica al norte de la veta San José,
reemplazamiento. Preliminarmente, se han estimado recursos minerales inferidos, tal como se muestra a para lo cual se han programado sondajes de reconocimiento que permitirán evidenciar el contenido metálico.
continuación:
Colquihuarmi
Se ubica a 3 kilómetros al noreste de la mina Río Pallanga dentro de un complejo volcánico alterado, con
características de un yacimiento diseminado que aún falta explorar. Colquihuarmi es una ocurrencia de
sulfuros de antimonio (estibina) que se exploró entre el 2007 y el 2012, en diferentes campañas que totalizan
7,511 metros de perforación diamantina, lo que permitió estimar recursos minerales del orden de 800 mil
toneladas de mineral, a ser minadas a cielo abierto y cuyo resultado se muestra a continuación:
Recursos Millones de TM % Sb
Inferidos 0.83 1.18
Para el 2014 se ha programado una validación del modelo geológico, con la finalidad de realizar un primer
estudio de alcance que dé a conocer su viabilidad económica.
Exploraciones Greenfield Análisis de testigos
Palma
En la franja de la costa central del Perú, entre las minas Colquisiri al norte y Cerro Lindo al sur, Volcan mantiene Rondoní
aproximadamente 70 mil hectáreas de propiedades mineras. Esta franja alberga yacimientos y ocurrencias
Este proyecto se ubica en el distrito de Cayna, en el departamento de Huánuco, es de fácil acceso y está
minerales del tipo sulfuros masivos vulcanogénicos (VMS), IOCG, pórfidos y vetas con mineralización de oro,
conformado por 9,911 hectáreas de concesiones mineras. Es un depósito tipo skarn de magnetita y pirrotita
cobre y polimetálicos de plata, plomo y zinc, siendo altamente prospectiva.
con mineralización de cobre y plata.
En esta zona, Volcan viene explorando con éxito el proyecto Palma, ubicado a 60 kilómetros al sureste de la
A diciembre del 2011, el proyecto contaba con 98 mil metros perforados en la zona de Rondoní y con 10 mil
ciudad de Lima, en el valle del río Lurín, en el distrito de Antioquía, provincia de Huarochirí, departamento de
metros perforados en la zona de Acejar durante el 2012, los que permitieron confirmar la continuidad de la
Lima; a una altura de 1,710 metros sobre el nivel del mar y accesible por carretera parcialmente asfaltada. Se
mineralización con características similares a las de Rondoní.
trata de un sistema de mantos mineralizados con zinc, plomo y plata relacionados a un yacimiento tipo VMS.
Se cuenta con una evaluación ambiental semidetallada aprobada que incluye Rondoní y Acejar,
La exploración se inició en el 2011, con campañas de perforación diamantina, que al 2013 sumaron 17,089
adicionalmente, se han realizado estudios de nivel conceptual y de prefactibilidad, este último en abril
metros en la zona central (antigua mina Palma), lo que además permitió reconocer un amplio potencial
del 2013.
exploratorio en la zona, demostrando la continuidad de la mineralización en varios sectores y en profundidad
que se evaluarán durante el 2014.
Durante el 2013 se concluyó con éxito el modelo geológico y la estimación de recursos minerales de la zona
central perforada, bajo estándares internacionales y cuyos resultados se muestran a continuación:
Sulfuros
Recursos Millones de TM % Zn % Pb oz/TM Ag Los estudios de viabilidad económica realizados determinaron que el volumen y las leyes de los recursos
Inferidos 8.00 4.42 1.20 0.63
hallados en la zona del skarn de Rondoní a la fecha, no justifican para Volcan el desarrollo de un proyecto
El plan de trabajo ha establecido que en el primer trimestre del 2014 se tendrá concluido el primer estudio minero en el corto plazo.
conceptual del proyecto Palma, el cual permitirá establecer la viabilidad técnico-económica del proyecto.
Sin embargo, considerando los recursos existentes, los importantes objetivos de exploración hallados en
Si los resultados son positivos, se iniciarán los trabajos y estudios de base para un segundo nivel de estudio
las vecindades de Rondoní y el potencial geológico de las más de 9 mil hectáreas del proyecto, la zona de
(prefactibilidad), que comprende sondajes infill drilling, categorización de recursos minerales y pruebas
Rondoní pasará a formar parte del estudio integral que realizará Volcan durante el 2014 en sus concesiones,
metalúrgicas, entre otros.
dirigido a la búsqueda de pórfidos de cobre en la región central del Perú.
Actualmente, se encuentra en ejecución el estudio geomecánico del proyecto, el cual es clave para tener una
caracterización del macizo rocoso y poder establecer los parámetros de diseño de explotación de la mina.
16. Energía
Central Hidroeléctrica Baños V

El desarrollo y operación de los proyectos mineros requiere de un suministro permanente y confiable de
energía para asegurar la continuidad operativa. En ese sentido y con el objetivo de ser más eficiente y reducir
costos, Volcan ha optado por invertir en su propia generación hidroeléctrica, así como en su propio sistema
de transmisión eléctrica.
Durante el 2013, el consumo de energía eléctrica ascendió a 573 GWh con una máxima demanda de potencia
de 75 MW, lo que representó una reducción del 5.6% en el consumo de energía respecto al 2012 ante la
reducción del consumo de energía en las operaciones mineras de la UEA Cerro de Pasco. A través de sus
once centrales hidroeléctricas, que en conjunto cuentan con una capacidad instalada de 42 MW, Volcan
autogeneró el 27% de su demanda eléctrica; el resto fue suministrado a través del Sistema Eléctrico
Interconectado Nacional (SEIN) por Electroperú S.A. mediante un contrato vigente hasta el 2017.
La Empresa Administradora Chungar S.A.C. produjo 152.7 GWh en sus diez centrales hidroeléctricas con
una potencia instalada total de 22 MW, las cuales inyectaron toda su energía para las operaciones de las
unidades Chungar y Alpamarca.
Por su parte, Hidroeléctrica Huanchor S.A.C., subsidiaria de Volcan, que está conformada por la central
que lleva el mismo nombre y tiene una potencia instalada de 19.6 MW, produjo 154.6 GWh el 2013, lo que
representó un crecimiento de 3.8% respecto al año previo. Huanchor es integrante del Comité de Operación
Económica del Sistema Interconectado Nacional (COES-SINAC) y durante el año mantuvo contratos de
suministro de electricidad con cinco clientes (tres empresas mineras y dos distribuidoras).
Baños V
En el 2013, el costo unitario de energía por tonelada métrica de mineral procesado ascendió a 5.7 USD/TM, lo
que en términos absolutos equivalió a un costo anual de USD 35 millones, representando el 9% de los costos
operativos totales.
Bocatoma - Baños V Casa de máquinas - Baños V

Proyectos hidroeléctricos
Centrales hidroeléctricas Rucuy y Chancay II
Respecto a nuevos proyectos hidroeléctricos, Chungar viene desarrollando los proyectos de las centrales
hidroeléctricas Rucuy y Chancay II, que se encuentran ubicados en la cuenca del río Chancay, en la
vertiente del océano Pacífico. Se espera una capacidad instalada en las dos plantas de 20 MW y 30 MW,
respectivamente.
A la fecha, el proyecto Rucuy cuenta con la ingeniería a nivel de detalle, el EIA aprobado y acuerdos
firmados con las comunidades. Se viene tramitando la concesión definitiva de generación y se espera
iniciar operaciones en el 2016. Asimismo, se viene desarrollando la ingeniería definitiva de Chancay II, la
que se pondría en marcha en el 2017.
Central hidroeléctrica Belo Horizonte

Subestación eléctrica de Animón – Chungar
El proyecto, ubicado en el departamento de Huánuco, cuenta con la concesión definitiva y el EIA aprobados,
para una potencia instalada de 180 MW y una producción anual estimada de energía de 1,220 GWh. En
En julio del 2013 se aprobó el EIA del proyecto y se concluyeron todas las negociaciones de servidumbre con
octubre del 2013, el Ministerio de Energía y Minas aprobó la modificación del cronograma de obras de la
9 comunidades. Luego comenzaron las obras de construcción. A diciembre del 2013 se tiene un avance de
concesión definitiva en la que se fija el inicio de obras para diciembre del 2014.
70% en el proyecto, con una inversión total estimada de USD 26 millones y una fecha prevista de puesta en
servicio para abril del 2014.
Proyectos de líneas de transmisión Línea de transmisión de 50 kV Francoise-Animón

Este proyecto contempla una línea de transmisión eléctrica en 50 kV entre las subestaciones Francoise
y subestaciones eléctricas y Animón con una longitud de 4.8 kilómetros. Esta línea, sumada a la de 220 kV, permite garantizar el
Ampliación de la subestación Pomacocha suministro de energía a las operaciones mineras de Chungar, Alpamarca y Río Pallanga, así como brindar
mayor estabilidad y confiabilidad al sistema eléctrico de estas unidades.
y la línea de transmisión 50 kV hacia Yauli
En agosto del 2013 se aprobó el EIA semidetallado del proyecto y en octubre del 2013 se culminó la
Este proyecto comprende la ampliación de la subestación Pomacocha en 220 kV con un transformador de
negociación de las servidumbres de paso con las comunidades involucradas, con lo que se iniciaron las
50 MVA, y una línea de transmisión de 12 kilómetros en 50 kV, doble terna entre Pomacocha y San Antonio/
obras de construcción. A diciembre del 2013 se tiene un avance del proyecto del 20%, con una inversión total
San Cristóbal.
estimada de USD 2 millones y una fecha prevista de puesta en servicio para abril del 2014.
A diciembre del 2013 se tiene un avance del proyecto de 98% con una inversión total de USD 10 millones.
Se prevé su puesta en servicio para el primer trimestre del 2014. Con estas nuevas líneas y subestación se
Ampliación de la subestación Animón-36 MVA
garantizará el abastecimiento de energía a la unidad operativa de Yauli.
La subestación Animón tenía una capacidad de transformación de 12 MVA. Debido al incremento previsto
de la capacidad de la planta concentradora de Chungar de 4,200 tpd a 5,200 tpd y del mayor consumo de
Línea de transmisión de 220 kV Paragsha II-Francoise energía de la mina, se desarrolló este proyecto que considera el reemplazo de los transformadores existentes
Este proyecto incluye una línea de transmisión eléctrica en 220 kV con una longitud de 45 kilómetros entre con una inversión total de USD 5 millones.
las subestaciones Paragsha II y Francoise. Considera una nueva subestación eléctrica (Francoise en 220 kV
En junio del 2012 se concluyó la primera fase, con la instalación del primer transformador de 15/18 MVA,
de 60 MVA) que permitirá atender el crecimiento de la demanda eléctrica de las unidades mineras Chungar,
y en marzo del 2013 se puso en servicio el segundo transformador de 15/18 MW, con lo cual se culminó la
Alpamarca y Río Pallanga, así como la evacuación de energía de las futuras centrales hidroeléctricas de
ampliación de la capacidad de transformación eléctrica de la subestación Animón a 36 MVA. Adicionalmente,
Chungar hacia el SEIN.
el proyecto comprendió la implementación de una nueva sala de control en Animón con un moderno sistema
SCADA para la gestión de energía.
16. Energía Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 110 111
17. Análisis de
resultados
e inversiones
Gestión comercial
El 2013 estuvo caracterizado por la alta volatilidad en los precios de los metales. Los cambios en la perspectiva
del mercado, sobre todo en los metales preciosos, estuvieron dominados por las expectativas generadas
en torno al destino de la política monetaria en Estados Unidos y la formulación de medidas orientadas a
sostener ordenadamente el crecimiento en China. Mientras estos factores impactaban en las cotizaciones,
la publicación de los movimientos de las carteras de metales preciosos por una nueva regulación originó la
salida de gran cantidad de capitales de dicho mercado, especialmente del oro, acentuando la caída en el
precio de la plata, que mostró su retroceso más fuerte en los últimos treinta años y se desplomó más de 20%
en una semana.
Precio de la plata (US$/Oz)

40.0
35.0
30.0
25.0
20.0
15.0
10.0
ene-12
feb-12
mar-12
abr-12
may-12
jun-12
jul-12
ago-12
sep-12
oct-12
nov-12
dic-12
ene-13
feb-13
mar-13
abr-13
may-13
jun-13
jul-13
ago-13
sep-13
oct-13
nov-13
dic-13
Celdas de flotación
Bajo este marco y en el contexto del incremento de inventarios, el precio del zinc se mantuvo dentro del
Habiendo estado cercano a 30 USD/oz en el primer trimestre 2013, en pocas semanas el precio de la plata rango de 1,800 USD/TM a 2,000 USD/TM hasta finales de diciembre, cuando se observó una recuperación por
alcanzó su nuevo piso en torno a 22 USD/oz. Tras esta caída, el debate sobre el posible retiro de estímulo algunos ajustes en índices y por las perspectivas de cortes de la producción futura. El precio promedio del
monetario en Estados Unidos se reafirmó y los precios retrocedieron aún más llegando a acercarse a 18 USD/ zinc en el año fue de 1,909 USD/TM, cerrando el 2013 en un nivel de 2,053 USD/TM, solo USD 3 por encima del
oz, para luego recuperarse ligeramente cuando la tranquilidad volvió al mercado. El precio promedio de la cierre del 2012, con lo que recuperó todo lo perdido en el año.
plata en el año fue finalmente 23.87 USD/oz, cerrando el 2013 en 19.50 USD/oz, 35% por debajo del cierre del
2012 (30.31 USD/oz). En tanto, el plomo tuvo un comportamiento parecido pero con mayor volatilidad dentro de los rangos de
2,000 USD/TM a 2,300 USD/TM. El año cerró en 2,191 USD/TM, muy por debajo de los 2,317 USD/TM del cierre
Evolución de los precios promedio de los metales del 2012, quedando el promedio anual en 2,141 USD/TM.
Precios de metales 2009 2010 2011 2012 2013 La perspectiva para ambos metales industriales (zinc y plomo) es buena, sobre la base de los cortes de
Zinc (USD/TM) 1,655 2,168 2,193 1,948 1,910
1,720 2,141 2,402 2,062 2,142
producción que se avecinan en los años siguientes y que generarían un déficit en el mercado, beneficiando
Plomo (USD/TM)
Cobre (USD/TM) 5,147 7,535 8,821 7,958 7,326 así el incremento de precios.
Plata (USD/oz) 14.7 20.2 35.1 31.2 23.9
Por el lado de los concentrados, el mercado de zinc sufrió algunos cambios de tendencia tal como sucedió
En el caso de los metales industriales, el mercado ponderó tres factores en orden de importancia: el con los precios. Si bien el mercado estaba de acuerdo con el consenso que en un futuro la restricción de
crecimiento en China, la recuperación económica mundial y la situación de los stocks disponibles. El primer oferta por el cierre de minas de zinc y plomo traería a la baja las maquilas, la mayor producción minera china
factor otorgó sostenimiento a los precios del zinc y del plomo en las primeras semanas del año. Pero en generó una mayor disponibilidad de concentrados evitando una situación de déficit. Por otro lado, muchas
febrero, la incertidumbre y el pesimismo de los mercados en cuanto al desempeño de China llevaron las refinerías en el mundo sufrieron problemas de tipo técnico que restringieron la capacidad instalada para
cotizaciones a la baja, más por una sobrerreacción que por los fundamentos, ya que después de todo, el país tratamiento de concentrados. Todo este trasfondo provocó que la tendencia de las maquilas fuera al alza a
asiático siguió creciendo, aunque a una tasa más baja. la espera de los tan comentados cierres futuros de minas que vendrían en los años siguientes.
17. Análisis de resultados e inversiones Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 114 115
En el caso de los concentrados de plomo, el mercado se seccionó claramente en dos partes muy diferenciadas
por los contenidos de plata y la complejidad del material. En este marco, las maquilas para los concentrados
Costos
de plomo de baja plata se deterioraron mientras las de alta plata y contenidos complejos experimentaron Durante el 2013 se hicieron grandes esfuerzos para disminuir el costo de producción en las operaciones, lo
mejoras. En el caso de los concentrados de cobre, las maquilas se deterioraron por una mayor producción que ayudó a mitigar parcialmente el impacto de la caída de los precios de los metales sobre los márgenes
mundial presente y futura que no será equilibrada con igual capacidad refinadora hasta dentro de dos años. de rentabilidad de la empresa. Se implementaron iniciativas como la reducción del personal, especialmente
en la UEA Cerro de Pasco, el cambio de los métodos de minado para mejorar la productividad, la revisión del
En este contexto, el volumen de ventas de concentrados de zinc se contrajo 0.5%, pasando de 619 mil número y alcance de los servicios de empresas contratistas, la renegociación de precios de los principales
toneladas en el 2012 a 615 mil toneladas en el 2013. Por su lado, el volumen de ventas de concentrados de suministros, y el ajuste de los gastos administrativos programados en áreas como tecnología de información,
plomo creció 2.5%, pasando de 136 mil toneladas en el 2012 a 139 mil toneladas en el 2013. En esa misma seguridad civil, recursos humanos, entre otras. Estas acciones impactaron en la reducción de costos a partir
línea, el volumen de ventas de concentrados de cobre creció 91.1%, pasando de 28 mil toneladas en el 2012 del segundo trimestre del año.
a 54 mil de toneladas en el 2013.
En términos absolutos, el costo de producción propio se redujo en 7.4%, de USD 445 millones en el 2012 a
La comercialización de concentrados de terceros en el 2013 representó alrededor del 18% del volumen total USD 412 millones en el 2013. En esta reducción destacan los esfuerzos de la UEA Cerro de Pasco por reducir
de ventas, superior al 12% de participación observada en el 2012. En el caso específico de los concentrados los costos fijos tras la paralización de la explotación del tajo Raúl Rojas en setiembre del 2012.
de cobre, el volumen de concentrados de terceros representó el 66% del volumen total. Es importante
mencionar que el margen en la comercialización de concentrados comprados a terceros es menor al margen Costos absolutos (Millones de USD)
generado por la comercialización de los concentrados propios.
Unidad 2012 2013 Var (%)
Yauli 226.2 236.9 5%
Detalle de volumen de ventas por concentrados Chungar 102.8 111.8 9%
Cerro 107.3 54.1 -50%
Miles de toneladas secas 2012 2013 Var. %
Vinchos 9.0 9.4 6%
Zinc 618.6 615.3 -1%
Consolidado 445.2 412.3 -7%
Plomo 135.9 139.3 3%
Cobre 28.3 54.0 91%
Costo unitario* (USD/TM)
Plata 15.0 0.7 -95%
Total 797.8 809.3 1% 2012 2013 Var (%)
Unidad
Yauli 65.8 66.2 1%
En términos de finos, destaca la participación de la plata sobre el total de las ventas, consolidándose como Chungar 59.9 56.9 -5%
Cerro** 41.1 96.3 135%
el de mayor participación en el portafolio de metales de la Compañía. Así, en el 2013 la plata representó el 64.4 50.1 -22%
Vinchos
42.2% de las ventas, superando ligeramente a la participación del zinc (42.0%). Consolidado 57.2 67.6 18%
* El costo de producción reportado es el costo propio de producción, el cual no incluye los costos de compra de concentrados
Ventas por metal (porcentaje del valor en USD) y mineral de terceros, ni los costos extraordinarios por liquidación de personal.
9.0% 11.6% ** El costo de producción del 2012 de la UEA Cerro de Pasco fue recalculado incluyendo el mineral de piritas de plata tratado
en la planta San Expedito. Asimismo, el costo consolidado de Volcan del 2012 también fue recalculado incluyendo el costo de
2.5% 3.7% transporte de las ventas de mineral intercompañía.
1.1% 0.5%
El costo unitario consolidado pasó de 57.2 USD/TM en el 2012 a 67.6 USD/TM en el 2013. Este incremento
interanual está explicado principalmente por la UEA Cerro de Pasco, cuyo cálculo del costo unitario de
producción fue impactado por la disminución en 68% del volumen de tratamiento, donde la reducción de
37.4% 2012 42.0% 2013
costos fijos ha sido paulatina durante el año.
En la UEA Yauli, el costo unitario de producción se incrementó ligeramente en 1%, pasando de 65.8 USD/TM en
el 2012 a 66.2 USD/TM en el 2013. Este aumento se explica principalmente por un mayor costo de extracción
en la mina San Cristóbal debido a la mayor preparación de la mina, y al mayor costo de extracción en la
50.0% 42.2%
mina Andaychagua ocasionado por una mayor necesidad de sostenimiento, relleno cementado, bombeo y
ventilación por la profundización de la mina. Este incremento se vio compensado por los menores costos de
Plata Zinc Plomo Cobre Oro
extracción en la mina Carahuacra ocasionados por el cambio de metodología de explotación convencional
a explotación mecanizada de taladros largos. Adicionalmente, el incremento del tonelaje de tratamiento en
5% permitió que se diluyeran los costos fijos para el cálculo del costo unitario.
Inversiones
En el 2013, el total de inversiones realizadas por Volcan llegó a USD 534 millones, representando un
En la UEA Chungar, el costo unitario de producción se redujo en 5%, pasando de 59.9 USD/TM en el 2012 a
incremento de 64% con respecto al año anterior (USD 325 millones). Es importante destacar que el monto
56.9 USD/TM en el 2013. Esta reducción se debe al mayor volumen de tratamiento, en 13% con respecto al año
de inversiones excluye las compras de concesiones, las cuales ascendieron a USD 18.7 millones en el 2013.
anterior, tras la puesta en operación al 100%, desde los primeros meses del 2013, de la ampliación de la planta
Animón de 4,200 a 5,200 tpd, ocasionando una mayor dilución de los costos fijos. Otro factor importante fue Inversiones
la reducción en el costo de energía producido por el efecto de la generación durante todo el año de la central
Millones de USD 2012 2013 Var (%)
hidroeléctrica Baños V, operativa desde mediados del 2012. También destaca el menor costo de extracción de Inversiones operativas 231.8 204.5 -11.8
la mina Animón por el mayor aporte de taladros largos en la explotación. Cabe mencionar que el pique Jacob Exploraciones regionales 12.5 8.2 -33.8
Proyectos de crecimiento y otros 81.3 321.7 295.8
Timmers debe estar operando al 100% de su capacidad a partir de febrero del 2014, lo cual permitirá lograr Total 325.5 534.4 64.2
una reducción adicional en los costos de transporte y eficiencia de la mina Animón.
En las unidades operativas, las inversiones se contrajeron en 12%, pasando de USD 232 millones en el 2012
En la UEA Cerro de Pasco, el costo unitario de producción se incrementó en 135%, pasando de 41.1 USD/TM
a USD 204 millones en el 2013. Esta disminución se explica por las medidas de ajuste que se ejecutaron para
en el 2012 a 96.3 USD/TM en el 2013. Este resultado estuvo básicamente explicado por la paralización de la
afrontar la caída de precios de los metales y continuar con los proyectos de crecimiento. De esta forma, las
explotación del tajo Raúl Rojas en diciembre del 2012. Sin embargo, a lo largo del año se trabajó intensamente
inversiones operativas se enfocaron en:
en un programa de reducción de costos fijos. Las principales iniciativas fueron: el plan de reducción del
personal, el programa de reducción del costo de energía mediante cortes temporales y optimización de - Obtener nuevos recursos a través de las exploraciones locales (USD 13 millones).
consumos en horarios fuera de punta, y el control de tarifas a contratistas.
- Garantizar una adecuada infraestructura minera y ganar flexibilidad mediante los desarrollos (USD 68
Es importante destacar la reducción de 48.9% en el costo unitario de extracción de la unidad Vinchos, que millones).
pasó de 85.2 USD/TM en el 2012 a 52.3 USD/TM en el 2013, principalmente por el mayor tonelaje extraído y
- Asegurar la disponibilidad y eficiencia de los equipos (USD 21 millones).
despachado a la UEA Cerro de Pasco para su tratamiento en la planta concentradora San Expedito.
- Ejecutar mejoras y ampliaciones de plantas concentradoras (USD 25 millones).
Finalmente, resalta el continuo afán de Volcan por controlar sus costos. Así, el programa de optimización
operativa Yauli Proyecta Más se está extendiendo hacia todas las unidades con el fin de mejorar los procesos - Recrecimiento de las relaveras (USD 34 millones).
y reducir costos.
- Subestaciones y otras inversiones para asegurar y optimizar el abastecimiento de energía en las unidades
Celdas de flotación - Planta Animón - Chungar (USD 12 millones).
- Proyectos especiales (USD 19 millones), los cuales incluyen los piques Roberto Letts (Andaychagua),
Jacob Timmers (Chungar), Central (Carahuacra) y Huaripampa (Carahuacra); y los túneles de integración
Carahuacra-San Cristóbal (Yauli) e Islay-Animón (Chungar).
- Cumplir con las regulaciones medioambientales y brindar el soporte necesario para llevar a cabo las
operaciones (USD 14 millones).
Por otro lado, las inversiones en exploraciones regionales descendieron en 34%, pasando de USD 12 millones
en el 2012 a USD 8 millones en el 2013. Esta disminución se debe a los recortes y priorizaciones establecidos
en los lineamientos gerenciales adoptados a lo largo del año como medidas ante la reducción de los precios
de los metales.
Finalmente, las inversiones en proyectos de crecimiento aumentaron 296%, pasando de USD 81 millones en
el 2012 a USD 322 millones en el 2013. El 94% de esta inversión recae sobre dos proyectos: la nueva planta de
Óxidos de plata en Cerro de Pasco (USD 183 millones invertidos en el 2013) y la nueva planta en Alpamarca (USD
118 millones invertidos en el 2013). Asimismo, se continuó con otros proyectos importantes tales como la línea
de transmisión Paragsha-Francoise (USD 6 millones), el de Centrales Chancay (USD 4 millones), entre otros.
Rentabilidad Durante el 2013, los gastos operativos ascendieron a USD 103 millones, mayores en 22% respecto a los USD 85
millones registrados en el 2012. El incremento fue consecuencia principalmente de mayores gastos de ventas
A pesar de la caída de los precios de los metales, los ingresos de ventas solo disminuyeron en 1.3% de USD 1,179
debido a las mayores tarifas de transporte y mayores costos de almacenamiento en el Callao.
millones en el 2012 a USD 1,163 millones en el 2013. Esto debido a un pequeño incremento (1%) en el volumen
de concentrados vendidos, pero principalmente por los resultados positivos de las coberturas de precios. Además, durante el ejercicio 2013 se registraron gastos extraordinarios relacionados con las indemnizaciones
de los planes de reducción de personal en Cerro de Pasco, Yauli y Lima por USD 19 millones.
Es necesario mencionar que a partir del 2013, el impacto de las coberturas de precios se refleja en la línea
de ventas. En los años precedentes, este impacto se mostraba como opciones y coberturas en la línea de Asimismo, la utilidad neta de Volcan ascendió a USD 173 millones, una disminución de 18% con respecto al
gastos financieros. La cifra de ventas del 2012 también ha sido reexpresada a fin de que la comparación sea resultado del 2012 (USD 211 millones).
consistente.
Por los mismos motivos, el EBITDA sumó USD 386 millones, 19% por debajo del nivel reportado en el 2012 (USD
En el 2013, las ventas netas reflejaron un ajuste negativo de USD 33.8 millones por liquidaciones finales de 477 millones). El margen EBITDA sobre ventas disminuyó de 40% en el 2012 a 33% en el 2013.
ventas de periodos anteriores y por el derivado implícito de las posiciones abiertas, así mismo incluyeron
un efecto positivo de USD 127.3 millones relacionado a coberturas. Del resultado total de coberturas del año Resultados financieros
2013, USD 83.4 millones corresponden a un ingreso extraordinario proveniente de la liquidación anticipada 2012 2013 Var
Millones de USD
de posiciones de cobertura efectuada durante el segundo trimestre del año. Utilidad neta 211 173 -18%
EBITDA 477 386 -19%
EBITDA / Ventas 40% 33% -7.3 pp
Detalle de ventas netas
Ventas antes de ajustes 1,148 1,069 -7%
Aj. de liquidaciones de periodos anteriores 0 -34
Aj. de ventas por posiciones abiertas 4 -5
Derivado implícito 9 5
Ventas antes de coberturas 1,161 1,036 -11%
Coberturas 18 127
Ventas netas 1,178
18 1,163
127 -1%
Los menores precios de los metales y el mayor costo de venta ocasionado por el mayor volumen de compras de
concentrados de terceros, con menor margen de rentabilidad respecto al de los concentrados propios, tuvieron
un impacto negativo en la rentabilidad de la Compañía. En consecuencia, la utilidad bruta del año sumó USD
371 millones, 16% por debajo del 2012. En términos relativos, el margen bruto pasó de 37% en el 2012 a 32%
en el 2013.
Estado de Resultados
Ventas 1,178 1,163 -1%
Costo de ventas -737 -791 7%
Utilidad bruta 442 371 -16%
Gastos administrativos -59 -61 3%
Gastos de ventas -36 -46 29%
Otros ingresos (Gastos) 10 4 -64%
Utilidad operativa 357 268 -25%
Ingresos (Gastos) financieros -25 -12 -52%
Impuesto a la renta -97 -65 -33%
Regalías -23 -17 -27%
Utilidad neta 211 173 -18%
Campamento Chungar
17. Análisis de resultados e inversiones

18. Estados
financieros
consolidados
Mina Animón - Chungar

18. Estados Financieros Consolidados Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 126 127
18. Estados Financieros Consolidados
18. Estados Financieros Consolidados Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 130 131
19. Directorio
y Gerencia
Alpamarca
Directorio Irene Letts Colmenares de Romaña
Directora desde marzo del 2012. Es también directora de Ferrocarril Central Andino S.A. y de Ferrovías Central
Andina S.A. desde el 2004, directora de Proyectos Médicos y Clínica Montesur desde el 2002, y directora de
José Picasso Salinas
Nueva Ginecología y Vida S.A.C. en Jockey Salud desde el 2007.
Director y miembro del Comité Ejecutivo desde marzo de 1996. Vicepresidente del Directorio hasta abril
La señora Letts cursó estudios en la Escuela de Servicio Social de la Universidad Nacional Mayor de San
del 2010 y presidente del Directorio y del Comité Ejecutivo desde entonces. El señor Picasso es también
Marcos y en la Facultad de Economía de la Universidad de Lima.
vicepresidente del Directorio de Compañía Minera Poderosa, vicepresidente del Directorio de Reactivos
Nacionales S.A., director de Corporación Minera Castrovirreyna S.A., director de Bodegas Vista Alegre y
director de Cemento Polpaico S.A. Anteriormente fue vicepresidente de Embotelladora Latinoamericana
S.A.A. (Coca-Cola) y director de la Compañía Minera Atachocha S.A., EXSA S.A., Castrovirreyna Compañía
Minera, Compañía Molinera del Perú, Compañía de Seguros La Fénix Peruana S.A., Bolsa de Valores de Lima Madeleine Osterling Letts
y Acción Comunitaria.
Directora desde marzo del 2012. Socia del Estudio Osterling S.C., ha sido vicepresidenta legal de BellSouth
Perú S.A. y de Telefónica Móviles S.A. hasta diciembre del 2011. Es miembro del Rocky Mountain Mineral Law
Foundation y profesora de Contratos en la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas.
La señora Osterling es abogada de la Pontificia Universidad Católica del Perú, especializada en Derecho
Felipe Osterling Parodi
Minero y Medio Ambiente.
Vicepresidente del Directorio y miembro del Comité Ejecutivo desde abril del 2010. Fue director hasta abril
del 2010. Se desempeña como abogado en el Estudio Osterling y es miembro del Directorio de Corporación
Backus & Johnston. Es miembro de la Sociedad Peruana de Derecho Internacional. Anteriormente, fue
presidente de la Academia Peruana de Derecho y académico de número, presidente y miembro del Tribunal
de Honor del Colegio de Abogados de Lima, senador de la República, presidente del Senado y del Congreso
Daniel Maté Badenes
de la República, decano del Colegio de Abogados de Lima y ministro de Justicia. Director desde marzo del 2006. Ha sido codirector de las divisiones de zinc, plomo y cobre de Glencore
International desde febrero del 2000, viendo las áreas de marketing y de activos industriales, incluyendo
El señor Osterling es abogado de la Pontificia Universidad Católica del Perú, con posgrado en las universidades
estrategia y operaciones. Ha trabajado en Glencore desde octubre de 1988, con inicios en la oficina de Madrid,
de Michigan y Nueva York, también tiene un doctorado en Derecho.
y luego obtuvo experiencia en transacciones y logística de metales en España y África del Norte. Después de
tres años en la oficina de Glencore en Madrid, se unió al departamento de zinc y plomo de Suiza en agosto
del 1991, para luego incorporarse al departamento de cobre en febrero del 2002, donde fue responsable de
las operaciones de concentrados de zinc para España, África del Norte y Sudamérica. Posteriormente fue
José Ignacio De Romaña Letts designado responsable de la división de marketing de zinc a nivel mundial.
Director desde 1993. Es miembro del Comité Ejecutivo. Trabajó en la Subgerencia Comercial de Compañía El señor Maté es economista y licenciado en Derecho de la Universidad de Deusto, España.
de Minas Buenaventura desde 1992 hasta 1999, estuvo a cargo de la Gerencia Comercial de Volcan entre el
2000 y el 2010. Es director de Castrovirreyna Compañía Minera S.A. desde el 2005 y de Corporación Minera
Castrovirreyna desde el 2002.
El señor De Romaña es administrador de empresas de la Universidad del Pacífico. José Bayly Letts
Director desde marzo del 2012. Se desempeña como empresario y es director y gerente general de
Agropecuaria del Sur S.A. desde el 2004. También es director de Agrobay S.A. desde 1999.
El señor Bayly cuenta con estudios de Administración de Empresas en la Universidad del Pacífico. Ha
completado el PAD de la Universidad de Piura y el Programa de Gobierno Corporativo para Directores de
Empresas de la Universidad de Piura.
19. Directorio y Gerencia Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 134 135
Pablo Moreyra Almenara Gerencia
Director independiente desde el 2011. Es asesor de importantes empresas peruanas como Ferreycorp S.A.A., y
es socio fundador de EQUBO, Estrategia y Finanzas. Fue director de Essalud, Procapitales y BBVA Continental Juan José Herrera Távara
Bolsa. Anteriormente, se desempeñó como gerente del Fondo de Private Equity de Enfoca Inversiones. Ha
Gerente general desde el 2009. Anteriormente, se desempeñó como superintendente general en Perubar,
sido ejecutivo senior del Grupo BBVA en el Perú, ocupando diversos puestos, como gerente de Inversiones de
superintendente de Mina en Compañía Minera del Sur (Bolivia) y asistente de la Gerencia de Operaciones en
AFP Horizonte, gerente general de BBVA Continental Fondos Mutuos y gerente de Planeamiento Financiero
la Corporación Minera Nor Perú. Se ha desempeñado como gerente general de diversas compañías mineras
del BBVA Banco Continental. También fue director y jefe de Análisis de ING Barings (Perú).
desde 1996, tales como Perubar, Yauliyacu e Iscaycruz y Compañía Minera Atacocha. Fue director suplente de
El señor Moreyra es Economista de la Universidad del Pacífico, con un MBA de la Escuela de Empresas Compañía Minera San Ignacio de Morococha desde el 2006. Es director de la Sociedad Nacional de Minería,
de la UPC. Ha realizado estudios relacionados con el mercado de capitales, finanzas corporativas y otras Petróleo y Energía.
actualizaciones directivas en diversas instituciones como Harvard Business School, el IESE y la Universidad
El señor Herrera es ingeniero de minas de la Universidad Nacional de Ingeniería, con maestría en Ciencias
de Texas en Austin. Asimismo, ha completado el Programa de Gobernanza Corporativa para Directores
de Ingeniería de Minas por la Universidad de Queen's, Canadá. Participó en un programa de entrenamiento
Independientes organizado por el PAD de Piura, Ernst & Young y la Universidad del Pacífico.
para graduados en la Compañía Gold Fields de Sudáfrica. Egresado del Programa de Alta Dirección de la
Universidad de Piura en octubre del 2002.
Christopher Eskdale
Director desde marzo del 2012. Trabajó como contador público en Deloitte & Touche en Londres y Moscú, y Juan Ignacio Rosado Gómez de la Torre
en Glencore desde 1996.
Gerente general adjunto desde junio del 2010. Anteriormente, se desempeñó como vicepresidente y director
El señor Eskdale tiene una maestría por la Universidad de Oxford y es contador público del Instituto de de Finanzas de Hochschild Mining Plc. También fue gerente de Proyectos Senior en McKinsey & Company
Contadores Públicos de Inglaterra y Gales. entre agosto del 2000 y enero del 2005. Fue director de Lake Shore Gold Corp. de marzo del 2008 a junio
del 2010 y de Zincore Metals en el 2010; ambas empresas mineras están listadas en la Bolsa de Valores de
Toronto (Canadá).
El señor Rosado es economista de la Universidad del Pacífico y master en Administración de Negocios por la
Ross School of Business, Universidad de Michigan.
Roberto Maldonado Astorga

Gerente central de operaciones desde enero del 2008. Se desempeñó en Volcan como superintendente de
Ingeniería y Proyectos entre setiembre del 2000 y agosto del 2004, y luego como superintendente general de
la mina Animón hasta marzo del 2007. Ha sido gerente de Proyectos de Las Bambas en Xstrata Perú.
El señor Maldonado es ingeniero de Minas, graduado de la Universidad Nacional de Ingeniería, con posgrado
en Mineral Engineering Management de la Pennsylvania State University.
José Montoya Stahl de concentrados de zinc, plomo y cobre en empresas como Glencore International AG, Louis Dreyfus
Commodities y BHL.
Gerente central de Planeamiento desde junio del 2010. Anteriormente trabajó en importantes corporaciones
El señor Cabrejos es licenciado en Administración de Empresas por la Universidad del Pacífico.
como Votorantim Metáis, Exsa S.A. y Minera Yanacocha S.R.L., ocupando posiciones en las áreas de
producción y planeamiento para tajo abierto y minas subterráneas.
El señor Montoya es ingeniero de minas de la Pontificia Universidad Católica del Perú, con maestría en
Economía de Minas por la Colorado School of Mines. Ha participado en programas de Desarrollo Ejecutivo
de la Universidad de Piura y en la Fundación Don Cabral (Brasil).
Alberto Víctor Manuel Gazzo Baca
Gerente corporativo de Gestión Humana desde diciembre del 2012. Anteriormente se desempeñó como
gerente de Recursos Humanos para América Latina en American Cyanamid Company, director de Recursos
Humanos en NCH para América Latina y gerente general de Desarrollo Humano y Organizacional en
José Carlos del Valle Castro Votorantim Metais en Brasil y en el Perú.
El señor Gazzo tiene un doctorado en Ciencias Humanas por la Pontificia Universidad Católica de Río de
Gerente central de Finanzas desde setiembre del 2010 hasta agosto 2013. Durante su trayectoria laboral se
Janeiro en Brasil. Es graduado en Derecho, Filosofía y Teología. Además, cuenta con maestrías en Gestión
desempeñó en posiciones gerenciales en reconocidas empresas internacionales, como Wells Fargo Bank
Empresarial, Gestión de Calidad y Gestión de Recursos Humanos en Río de Janeiro (Brasil).
en San Francisco (California), Standard Chartered Bank en EE.UU. y el Perú, y McKinsey & Company en
Venezuela y el Perú. Antes de unirse a Volcan ocupó el cargo de gerente general en Textil San Cristóbal S.A.
El señor Del Valle estudió Economía y Administración de Empresas en la Universidad del Pacífico. Graduado
en Administración de Empresas por la California State University, Hayward, tiene una maestría en
Administración de Empresas por The Wharton School, University of Pennsylvania, con doble concentración
Mario Eduardo de las Casas Vizquerra
en Finanzas y Gerencia Estratégica. Gerente de Logística desde febrero del 2010. Con experiencia entre 1990 y 1998 en el área de Logística de
Buenaventura S.A. y Minera Yanacocha S.A., gerente de Logística de Volcan Compañía Minera entre 1998 y
el 2007 y subgerente de Contratos, Logística y Abastecimientos de la Gerencia de Proyectos de Votorantim
Metais, Refinería de Cajamarquilla, del 2007 a enero del 2010.
Jorge Murillo Núñez El señor De las Casas es administrador de empresas, graduado en la Universidad Ricardo Palma, con PADE
de Logística de la Universidad ESAN y master en Dirección de Empresas por la Universidad de Piura.
Gerente de Planeamiento Financiero y Control de Gestión desde enero del 2011. En diciembre de 2013 fue
promovido a gerente central de Finanzas.
Durante su trayectoria laboral se desempeñó como consultor en Finanzas en KPMG Consulting, Controller
Financiero del Perú y Colombia en Bearing Point, subgerente corporativo de Planeamiento Financiero en el
Grupo Gloria y gerente de Presupuestos en Hochschild Mining.
Ulises Oliveros Salas
Gerente de Proyectos desde junio del 2011. Cuenta con 20 años de experiencia profesional en el rubro
El señor Murillo es ingeniero industrial de la Pontificia Universidad Católica de Perú, con diplomado en
de gerencia de proyectos en la industria minera metalúrgica y ha participado en las diferentes etapas de
Finanzas por la misma universidad y MBA por la Universidad ESAN.
desarrollo de los proyectos, desde los estudios de factibilidad e ingeniería, hasta construcción. Ha sido
gerente del proyecto Tía María en Southern Perú Copper Corporation; jefe de Administración y Control
de Proyecto en el plan de modernización de la Fundición de Ilo, y gerente del proyecto de Derivación del
río Toratay. También ha participado en diversos proyectos relacionados con ampliaciones de plantas
Paolo Cabrejos Martin concentradoras y de infraestructura.
Gerente comercial desde setiembre del 2010. Ingresó a Volcan en noviembre del 2008 como gerente El señor Oliveros es ingeniero civil de la Pontificia Universidad Católica del Perú, con maestría en
comercial adjunto. Cuenta con 15 años de experiencia en la comercialización a nivel nacional e internacional Administración y Dirección de Empresas por la Universidad Privada de Tacna.
Pedro Martínez Recio José Antonio Cuadros Obando
Gerente corporativo de Proyectos e Investigación Metalúrgica desde mayo del 2010. Durante su trayectoria Gerente de Operaciones de la UEA Cerro de Pasco y la unidades San Sebastián y Vinchos desde marzo del
laboral ha trabajado en la Compañía de Minas Riotinto en España, con minas de oro, plata y cobre, ocupando 2010. Durante su trayectoria laboral se desempeñó como jefe de Planeamiento y superintendente técnico y
el puesto de gerente general. Ha colaborado como consultor metalúrgico en numerosas empresas y dirigido gerente de Operaciones en Empresa Minera Iscaycruz. Antes de unirse a Volcan ocupó el cargo de gerente de
varios proyectos en España, Nicaragua y Sudáfrica. Su último trabajo antes de llegar a Volcan fue como las unidades mineras Selena y Pallancata, de la Compañía Minera Ares-Hochschild Mining.
gerente metalúrgico en la empresa española Minas de Aguas Teñidas, del grupo Trafigura, que procesa
El señor Cuadros es ingeniero de minas de la Universidad Nacional Jorge Basadre Grohmann de Tacna y
mineral polimetálico de cobre, plomo, zinc y plata.
magíster en Ingeniería Geotécnica por la Pontificia Universidad Católica de Chile.
El señor Martínez es licenciado en Ciencias Químicas por la Universidad de Sevilla, España. Master of Science
in Mineral Processing por la Royal School of Mines, Universidad de Londres, Reino Unido.
Edgardo Zamora Pérez

Gerente de Operaciones de la UEA Yauli desde setiembre del 2012. Se incorporó a Volcan en mayo del 2000,
José Estela Ramírez el 2007 asumió la Superintendencia General de la Empresa Administradora Chungar S.A.C. y en el 2010 la
Gerente de Energía desde julio del 2011. Se incorporó a Volcan en marzo del 2009. Durante su trayectoria Gerencia de Operaciones, hasta el 2012.
laboral se desempeñó como jefe de la División de Estudios del COES SUR, gerente de Operaciones de
Cuenta con doce años de experiencia profesional ocupando cargos en operaciones de mina. Se desempeñó
Empresa de Generación Eléctrica CAHUA, gerente general de Empresa de Generación Eléctrica Arequipa
como superintendente de Planeamiento hasta marzo del 2007.
(EGASA), y director de Empresa de Generación Eléctrica del Sur (EGESUR).
El señor Zamora es ingeniero de minas graduado en la Universidad Nacional Mayor de San Marcos.
El señor Estela es ingeniero mecánico de la Universidad Nacional de Ingeniería, magíster en Administración
de Empresas de ESAN, con posgrado en Gerencia de Empresas Eléctricas en Vattenfall (Suecia) y diplomado
en Gestión de Proyectos.
José Manuel Blanco Collao

Gerente de Operaciones de la UEA Chungar desde setiembre del 2012. Cuenta con amplia experiencia en
Roberto Servat Pereira de Sousa minería y proyectos hidroenergéticos. Laboró en diferentes compañías mineras, tales como San Ignacio de
Morococha S.A. como gerente de Operaciones, en Proyecto Expansión Cerro de Pasco (Centromin Perú),
Gerente corporativo de Relaciones Laborales. Ingresó a Volcan en enero del 2007. Anteriormente se
Compañía Minera Atacocha, Compañía Minera Simsa y Compañía Minera Poderosa.
desempeñó como viceministro de Trabajo, viceministro de Promoción Social, asesor del Despacho
Ministerial, director general de Asesoría Jurídica y miembro de la Comisión Consultiva del Ministerio de El señor Blanco es ingeniero de minas graduado en la Universidad Nacional Jorge Basadre Grohmann de
Trabajo y Promoción del Empleo, vocal de la Sala Concursal de Defensa de la Competencia y Propiedad Tacna, con 02 PEE en Administración y Finanzas realizados en la Universidad ESAN.
Intelectual del INDECOPI, y miembro del Consejo Directivo de la Superintendencia de Entidades Prestadoras
de Salud.
Actualmente es miembro de la Comisión de Asuntos Laborales de la Cámara de Comercio de Lima, y de

la Junta Directiva de la Sociedad Peruana del Derecho del Trabajo y de la Seguridad Social. Profesor en la Herman Flores Arévalo
Universidad de Lima.
Gerente de Operaciones de las unidades de Alpamarca, Río Pallanga y Carhuacayán desde enero del 2008.
El señor Servat es abogado de la Universidad de Lima y magíster en Administración Pública por el Instituto Ingresó a Volcan en 1999, desempeñándose como superintendente de Planeamiento y Superintendente de
Ortega y Gasset, adscrito a la Universidad Complutense de Madrid. Mina en Cerro de Pasco. Anteriormente laboró en Centromin Perú.
El señor Flores es ingeniero de minas de la Universidad Nacional de Ingeniería, con maestría en Administración
de Negocios en la Universidad ESAN.
Daniel Torres Espinoza El señor Zelaya es ingeniero de minas egresado de la Universidad Nacional de Ingeniería y tiene un PAD en
Dirección de Operaciones por la Universidad de Piura.
Gerente de Operaciones de la unidad Andaychagua. Ingresó a Volcan en setiembre del 2008. Anteriormente
se desempeñó como superintendente de Planeamiento en diferentes empresas como Minera Yauliyacu,
Compañía Minera Huarón, Empresa Administradora Chungar y Volcan Unidad Yauli.
El señor Torres es ingeniero de minas egresado de la Universidad Nacional de Ingeniería, estudió un posgrado José Manzaneda Cabala
Quick MBA en Gerens.
Gerente de Operaciones Metalúrgicas. Ingresó a Volcan en enero del 2012 y anteriormente se desempeñó
como jefe de Metalurgia en la Compañía Minera Condestable S.A, en la Compañía Minera Atacocha S.A., en la
Empresa Minera Iscaycruz, en la Sociedad Minera El Brocal y en la Compañía Minera Santa Luisa S.A.
Eduardo Julio Magnasco La Torre El señor Manzaneda es ingeniero metalurgista de la Universidad Nacional de Ingeniería con maestría en la
especialidad de Procesamiento de Minerales; ejerce la docencia universitaria de tiempo parcial en la Escuela
Gerente de Excelencia Operativa desde noviembre del 2010. Durante su trayectoria laboral se ha desempeñado de Posgrado de Metalurgia de la Universidad Nacional de Ingeniería y de la especialización en Geometalurgia
como subdirector de Aeronavegabilidad de la Dirección General de Aviación Civil de Lima, director de de la Pontificia Universidad Católica del Perú.
Aseguramiento de la Calidad de la Compañía de Aviación Faucett, gerente de Mantenimiento de Americana
de Aviación en Lima (Perú), director de Control de Calidad de TANS Perú y gerente de Mantenimiento de
TACA Perú.
El señor Magnasco es ingeniero mecánico aeronáutico con experiencia en las áreas de Operaciones, Luis Alberto Narváez Cueva
Mantenimiento, Logística, Normativas, Calidad, Recursos Humanos y Administración. Es magíster en
Gerente de Asuntos Ambientales. Ingresó a Volcan en junio del 2011. Anteriormente se desempeñó como
Administración de Empresas por la Universidad Diego Portales, Chile.
gerente corporativo de Medio Ambiente en Xtrata Perú S.A. y en otras compañías mineras como BHP
Billiton, BHP Discovery, Corporación Minera Nor Perú, Compañía Minera Santa Isabel, Compañía Minera
Manto Azul S.A.
Felipe Injoque Espinoza El señor Narváez es ingeniero de minas de la Pontificia Universidad Católica del Perú, con posgrado en
Minería y Medio Ambiente en la Universidad Nacional de Ingeniería.
Gerente de Responsabilidad Social desde diciembre del 2010. Tiene 30 años de experiencia entre consultoría,
docencia y gerenciamiento en los campos forestal, desarrollo agroindustrial, conservación de recursos
naturales, planificación de áreas protegidas, así como gerenciamiento de asuntos sociales y ambientales en
el sector minero y otros. Ha ocupado diversos cargos en Minera Yanacocha, Rescan Perú, Mauricio Hochschild
y Cía., Compañía Minera Atacocha.
Sergio Giampietri Ramos
Gerente corporativo de Seguridad Patrimonial desde marzo del 2011. Anteriormente se desempeñó como
El señor Injoque es ingeniero forestal de la Universidad Nacional Agraria La Molina y magíster en Ciencias
oficial de la Marina, ocupando diversos cargos operativos y de alto mando naval. Ha sido asesor en varios
Ambientales de la Escuela de Posgrado de la Universidad Nacional Agraria La Molina.
proyectos de seguridad privada y de buceo comercial. A lo largo de su carrera asumió diversos comandos y
puestos en unidades de operaciones especiales.
El señor Giampietri es bachiller en Ciencias Marítimo-Navales, MBA por la Escuela de Posgrado de la
Ernesto Zelaya Pflucker Universidad San Ignacio de Loyola y cuenta con un Master in Science in Defense Analysis (MS) por la United
States Naval Postgraduate School de Monterey, California, y un posgrado en Comando y Estado Mayor y
Gerente de Proyectos Mineros. Ingresó a Volcan en enero del 2009 como gerente de Proyectos e Inversiones. Administración para la Defensa.
Anteriormente se desempeñó como subgerente general de Operaciones en Cía. Minera Atacocha, gerente
central de Operaciones en Volcan, gerente corporativo de Operaciones en el Grupo Milpo, gerente general en
Minera Rayrock y superintendente de Producción en Breakwater Resources Inc.
Jesús Ylazaca Valdivia César Farfán Bernales
Gerente de Geología de Operaciones desde mayo del 2012 hasta junio 2013. Se desempeñó como Gerente de Exploraciones. Se incorporó a Volcan en setiembre del 2001. Es ingeniero geólogo graduado en
superintendente corporativo de Geología desde abril del 2010. Ha sido gerente regional de Geología en la Universidad Nacional Mayor de San Marcos, con estudios de posgrado en Geología-Metalogenia en la
Panamerican Silver México y jefe de Proyectos en Minera Andina de Exploraciones. Universidad Central de Quito, Ecuador.
El señor Ylazaca es ingeniero geólogo de la Universidad San Agustín de Arequipa, con maestría en Recursos
Minerales por la Universidad de Antofagasta de Chile.
Pedro Navarro Neyra

Gerente de Tesorería y Administración desde diciembre del 2010. Es administrador de empresas y master
Juan Marceliano Rojas en Dirección de Empresas por la Universidad de Piura y master en Dirección Estratégica de Finanzas por la
Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC), Perú, y EOI de España.
Gerente corporativo de Seguridad y Salud Ocupacional desde abril del 2012. Anteriormente, se desempeñó
como superintendente de Seguridad, Salud, Medio Ambiente y Calidad en Votorantim Metáis-Unidad
Cajamarquilla S.A.C., durante ocho años. Igualmente, laboró en Compañía Minera Hochschild, en sus
unidades productivas de Arcata, Ares y Selene, desempeñando las funciones de superintendente de
Seguridad e Higiene Minera. Pedro Torres Torres
El señor Marceliano es ingeniero de minas, MBA por la Universidad Peruana Unión-Lima en Administración Gerente de Contabilidad y Tributación desde noviembre del 2010. Se incorporó a Volcan en febrero del
de Negocios, con mención en Gestión Empresarial, Finanzas y Administración de Personal, con estudios de 2010 como contador general. Trabajó 17 años como gerente de Auditoría en PricewaterhouseCoopers. Se
especialización en la Escuela de Excelencia del Grupo Votorantim Metáis con sede en Brasil, y estudios de desempeñó como gerente de Auditoría durante los últimos 10 años y ha atendido a importantes grupos
actualización en ESAN y la Pontificia Universidad Católica del Perú. económicos de diversos sectores, tanto nacionales como internacionales.
El señor Torres es contador público de la Universidad de San Martín de Porres, con maestría en Administración
de Negocios por la Université du Québec á Montréal, Canadá. Tiene un diplomado en Finanzas por la
Universidad de Piura, y un diplomado en Especialización de Normas Internacionales de Información
David Brian Gleit Financiera y Normas Internacionales de Contabilidad por la Universidad del Pacífico.
Gerente de Desarrollo de Negocios desde setiembre del 2011. Tiene amplia experiencia profesional en el
rubro de asesoría de inversiones y finanzas y ha ocupado diversos cargos en Aronson+Johnson+Ortiz de
Filadelfia como director de Marketing y Relaciones Institucionales, en Compass Perú como gerente general,
en Perú Investment Advisers S.A.C. como fundador y gerente general, en Inteligo Bank Ltda. del Grupo Carlos Eduardo Flores Trelles
Interbank en Nassau (Bahamas) como Senior Banker y en Stracon S.A.C., contratista minero, como gerente
Gerente de Tecnología de Información desde diciembre del 2010. Anteriormente, se ha desempeñado
de Finanzas y Administración.
como director corporativo de Tecnología de Información en Yanbal International Corporation y ha ocupado
El señor Gleit estudió Literatura y Economía en la Universidad de Vermont y tiene un MBA en Finanzas por la diversos cargos ejecutivos en el área de Tecnología de la Información en BellSouth International Corporation.
Universidad de Drexel, ambas en Estados Unidos. Es profesor en la Escuela de Negocios de la Universidad de Lima y en la Escuela de Negocios de la Pontificia
Universidad Católica del Perú.
El señor Flores es ingeniero de sistemas de la Universidad de Lima, MBA en Administración Estratégica de

Empresas por Centrum PUCP, posgrado en Sistemas de Gestión de Seguridad de Información de Centrum
PUCP y PAD en Gobierno de Personas de la Escuela de Dirección de la Universidad de Piura. Además de un
PEE en Organización y Administración por la Universidad ESAN.
Juan Begazo Vizcarra
Gerente de Auditoría desde julio del 2010. Ingresó a Volcan en diciembre del 2008 como gerente de
Administración y Control. Anteriormente se desempeñó como CFO en Gold Fields, contralor general y
gerente de Contabilidad en Doe Run.
El señor Begazo es contador público colegiado, miembro del Comité de Expertos en Contabilidad Minera y
catedrático en el Diplomado de Gestión Minera en la Universidad de Lima.
Alfonso Rebaza González

Gerente legal desde setiembre del 2010. Cuenta con experiencia en derecho corporativo, minero, arbitrajes
y contratos. Ha sido socio del Estudio Osterling y profesor de Derecho Civil en la Facultad de Derecho de la
Pontificia Universidad Católica del Perú.
El señor Rebaza es abogado por la Pontificia Universidad Católica del Perú.
Jorge Luis Cotrina Luna

Jefe de Valores desde noviembre de 1999. Ocupó diversos cargos en el sector bancario desde 1984 hasta
1999. Es administrador de empresas por la Universidad Nacional Mayor de San Marcos, con estudios de
Especialización Bancaria y de Mercado de Capitales en la Pontificia Universidad Católica del Perú.
20. Buen gobierno
corporativo
En abril del 2013, el Directorio aprobó reforzar el Comité de Auditoría y crear los Comités de Gestión Humana
y de Responsabilidad Social Corporativa con el objetivo de mejorar los estándares de gobierno corporativo
de Volcan.
El Comité de Auditoria vela por la integridad de los estados financieros y monitorea los sistemas de control
interno y los riesgos de la Compañía. Por su lado, el Comité de Gestión Humana es responsable de garantizar
prácticas de recursos humanos justas y remuneraciones competitivas para facilitar la atracción y retención
del mejor talento disponible. Finalmente, el Comité de Responsabilidad Social Corporativa define y hace
seguimiento a los objetivos anuales e iniciativas de mejora en temas de comunidades, medio ambiente,
seguridad y salud ocupacional.
Conforme a lo establecido en el artículo 3º de la Resolución Gerencia General Nº 140-2005-EF/94.1 1, a

continuación se presenta información sobre el cumplimiento de los Principios de Buen Gobierno para las
Sociedades Peruanas.
(10150) INFORMACIÓN SOBRE EL CUMPLIMIENTO

DE LOS PRINCIPIOS DE BUEN GOBIERNO PARA
LAS SOCIEDADES PERUANAS
(Correspondiente al ejercicio 2013)
Razón social: Volcan Compañía Minera S.A.A.
(en adelante la EMPRESA)
RUC: 20383045267
Dirección: Av. Manuel Olguín 373, Lima 33
Teléfono: 416 7000
Fax: 416 7494
Página web: www.volcan.com.pe
Correo electrónico: contact@volcan.com.pe
Representante Bursátil: Sr. Pedro Olórtegui

Alpamarca
SECCIÓN PRIMERA: d. Indique si los medios señalados en la pregunta anterior se encuentran regulados en algún(os) documento(s)
de la EMPRESA.
EVALUACIÓN DE 26 PRINCIPIOS Estatuto (…)
Reglamento interno (...)

I. LOS DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS
Manual (...)
1. Principio (I.C.1. segundo párrafo).- No se debe incorporar en la agenda asuntos genéricos, debiéndose
precisar los puntos a tratar de modo que se discuta cada tema por separado, facilitando su análisis y evitando Otros (...)
la resolución conjunta de temas respecto de los cuales se puede tener una opinión diferente.
No se encuentran regulados (X)
Cumplimiento: 4
e. En caso la EMPRESA cuente con una página web corporativa, ¿es posible obtener las actas de las juntas de
2. Principio (I.C.1. tercer párrafo).- El lugar de celebración de las Juntas Generales se debe fijar de modo que accionistas a través de dicha página?
se facilite la asistencia de los accionistas a las mismas.

SÍ NO
Solo para accionistas (...) (X)
Cumplimiento: 4
Para el público en general (...) (X)
a. Indique el número de juntas de accionistas convocadas por la EMPRESA durante el ejercicio materia del
3. Principio (I.C.2).- Los accionistas deben contar con la oportunidad de introducir puntos a debatir, dentro
presente informe.
de un límite razonable, en la agenda de las Juntas Generales.
Número
Los temas que se introduzcan en la agenda deben ser de interés social y propios de la competencia legal o
Junta general de accionistas 1
estatutaria de la junta. El Directorio no debe denegar esta clase de solicitudes sin comunicar al accionista
Junta especial de accionistas 0
un motivo razonable.
b. De haber convocado a juntas de accionistas, complete la siguiente información para cada una de ellas.
Cumplimiento: 4
a. Indique si los accionistas pueden incluir puntos a tratar en la agenda mediante un mecanismo adicional al
Fecha de
Tipo de junta Duración contemplado en la Ley General de Sociedades (artículo 117 para sociedades anónimas regulares y artículo
aviso de Fecha de Lugar de Quórum N° de acc.
255 para sociedades anónimas abiertas).
convocat la junta la junta % asistentes
oria hora de hora de SÍ (X) NO (...)
Especial General
inicio término
Santiago b. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa, detalle los mecanismos alternativos.
Feb. 22 Mar. 20 (...) (X) 82.85 73 11:00 14:00
de Surco
Presentando una solicitud de inclusión al Directorio.
c. ¿Qué medios, además del contemplado en el artículo 43 de la Ley General de Sociedades, utiliza la
c. Indique si los mecanismos descritos en la pregunta anterior se encuentran regulados en algún(os)
EMPRESA para convocar a las juntas?
documento(s) de la EMPRESA.
Correo electrónico (…)
Estatuto (...)
Directamente en la empresa (…)
Vía telefónica (…)
Manual (...)
Página de internet (…)
Otros (...)
Correo postal (…)
Otros: A través de la Bolsa de Valores de Lima y la Superintendencia de Mercados y Valores ( X )
d. Indique el número de solicitudes presentadas por los accionistas durante el ejercicio materia del presente
Ninguno (…) informe para la inclusión de temas a tratar en la agenda de juntas.
La EMPRESA no ha recibido solicitudes de los accionistas durante el 2013.
20. Buen Gobierno Corporativo Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 150 151
4. Principio (I.C.4.i.).- El estatuto no debe imponer límites a la facultad que todo accionista con derecho a
II. TRATAMIENTO EQUITATIVO DE LOS ACCIONISTAS
participar en las Juntas Generales pueda hacerse representar por la persona que designe.
5. Principio (II.A.1, tercer párrafo).- Es recomendable que la sociedad emisora de acciones de inversión
Cumplimiento: 4 u otros valores accionarios sin derecho a voto ofrezca a sus tenedores la oportunidad de canjearlos por
acciones ordinarias con derecho a voto o que prevean esta posibilidad al momento de su emisión.
a. De acuerdo con lo previsto en el artículo 122 de la Ley General de Sociedades, indique si el estatuto de la
EMPRESA limita el derecho de representación, reservándolo: Cumplimiento: 4
A favor de otro accionista (...) a. ¿La EMPRESA ha realizado algún proceso de canje de acciones de inversión en los últimos cinco años?
A favor de un director (...) SÍ (X) NO (...) NO APLICA (...)
A favor de un gerente (...) 6. Principio (II.B).- Se debe elegir un número suficiente de directores capaces de ejercer un juicio
independiente, en asuntos donde haya potencialmente conflictos de intereses, pudiéndose, para tal efecto,
No se limita el derecho de representación (X)
tomar en consideración la participación de los accionistas carentes de control.
b. Indique para cada junta realizada durante el ejercicio materia del presente informe la siguiente
Los directores independientes son aquellos seleccionados por su prestigio profesional y que no se encuentran
información:
vinculados con la administración de la sociedad ni con los accionistas principales de la misma.
PARTICIPACIÓN (%) SOBRE EL TOTAL DE
TIPO DE JUNTA Cumplimiento: 3
FECHA DE JUNTA ACCIONES
General Especial A través de poderes Ejercicio directo a. Indique el número de directores dependientes e independientes de la EMPRESA.
(X) (...) mar-20 37.53 45.32
DIRECTORES Número
c. Indique los requisitos y formalidades exigidas para que un accionista pueda representarse en una junta. Dependientes 6
Independientes¹ 3
Formalidad ( indique si la empresa exige carta simple, carta
Carta simple Total 9
notarial, escritura pública u otros)
Anticipación (número de días previos a la junta con que debe ¹ Los directores independientes son aquellos que no se encuentran vinculados con la administración de la entidad
24 horas emisora ni con sus accionistas principales.
presentar el poder) Para dicho efecto, la vinculación se define en el Reglamento de Propiedad Indirecta, Vinculación y Grupo
Costo (indique si existe un pago que exija la empresa para estos Económico. Los accionistas principales, por su parte, son aquellas personas naturales o jurídicas que tienen la
Ninguno
efectos y a cuánto asciende) propiedad del cinco (5%) o más del capital de la entidad emisora.
Rechazadas 0
b. Indique los requisitos especiales (distintos de los necesarios para ser director) para ser director
d. Indique si los requisitos y formalidades descritas en la pregunta anterior se encuentran regulados en independiente de la EMPRESA.
algún(os) documento(s) de la EMPRESA.
No existen requisitos especiales.
Estatuto (X)
c. Indique si los requisitos especiales descritos en la pregunta anterior se encuentran regulados en algún(os)
Reglamento interno (...) documento(s) de la EMPRESA.
Manual (...) Estatuto (…)
Otros (...) Reglamento Interno (...)
No se encuentran regulados (…) Manual (...)
Otros (...)
d. Indique si los directores de la EMPRESA son parientes en primer grado o en segundo grado de
consanguinidad, o parientes en primer grado de afinidad, o cónyuge de:
VINCULACIÓN RAZÓN SOCIAL DE LA
NOMBRES Y APELLIDOS DEL DIRECTOR SERVICIO* PERIODO RETRIBUCIÓN**
ACCIONISTA¹ DIRECTOR GERENTE SOCIEDAD AUDITORA
José Bayly Letts (...) (X) (...)
Pazos, López de Romaña,
Auditoría anual 2009 100%
José Ignacio De Romaña (...) (X) (...) Rodríguez S.C. (BDO)
Irene Letts Colmenares de De Romaña (...) (X) (...) Pazos, López de Romaña,
Madeleine Osterling Letts (...) (X) (...) Rodríguez S.C. (BDO)
Felipe Osterling Parodi (...) (X) (...) Pazos, López de Romaña,

NOMBRES Y APELLIDOS DEL ACCIONISTA² AFINIDAD INFORMACIÓN ADICIONAL Rodríguez S.C. (BDO)
¹ Accionistas con una participación igual o mayor al 5% de las acciones de la empresa (por clase de acción, incluidas las PricewaterhouseCoopers Asuntos tributarios 2011 0%
acciones de inversión).
Ernst & Young IFRS 2011 0%
² En el caso exista vinculación con algún accionista incluir su participación accionaria. En el caso la vinculación sea con
algún miembro de la plana gerencial, incluir su cargo. PricewaterhouseCoopers Asuntos tributarios 2012 0%
Pazos, López de Romaña,

e. En caso algún miembro del Directorio ocupe o haya ocupado durante el ejercicio materia del presente Auditoría anual 2012 100%
Rodríguez S.C. (BDO)
informe algún cargo gerencial en la EMPRESA, indique la siguiente información:
Ernst & Young Asuntos tributarios 2012 0%
Ningún miembro del Directorio ocupa cargo gerencial en la EMPRESA. Pazos, López de Romaña,
Rodríguez S.C. (BDO)
f. En caso algún miembro del Directorio de la EMPRESA también sea o haya sido durante el ejercicio materia
Ernst & Young Asuntos tributarios 2013 0%
del presente informe miembro de Directorio de otra u otras empresas inscritas en el Registro Público del
Mercado de Valores, indique la siguiente información: Medina, Zaldívar, Paredes
Trabajos especiales 2013 0%
& Asociados S.C.R. Ltda.
PricewaterhouseCoopers Asuntos tributarios 2013 0%

NOMBRES Y APELLIDOS DEL DENOMINACIÓN SOCIAL DE LA FECHA
* Incluir todos los tipos de servicios tales como dictámenes de información financiera, peritajes contables, auditorías
DIRECTOR EMPRESA operativas, auditorías de sistemas, auditoría tributaria u otros servicios especiales.
INICIO TÉRMINO ** Del monto total pagado a la sociedad de auditoría por todo concepto, indicar el porcentaje que corresponde a
José Picasso S. Cía. Minera Poderosa S.A. 2006 retribución por servicios de auditoría financiera.
José Picasso S. Reactivos Nacionales S.A. 2003

Felipe Osterling P. Corporación Backus y Johnston 2008 b. Describa los mecanismos preestablecidos para contratar a la sociedad de auditoría encargada de
José Ignacio De Romaña Castrovirreyna Cía. Minera S.A. 2005 dictaminar los estados financieros anuales (incluida la identificación del órgano de la EMPRESA encargado
Christopher Eskdale Perubar S.A. 2012 de elegir a la sociedad auditora).
7. Principio (IV.C, segundo, tercer y cuarto párrafo).- Si bien, por lo general las auditorías externas están La contratación de la sociedad auditora debe ser propuesta al Directorio por la Gerencia General presentando
enfocadas a dictaminar información financiera, éstas también pueden referirse a dictámenes o informes las justificaciones y/o propuestas y sus recomendaciones. Corresponde a la Junta General designar o delegar
especializados en los siguientes aspectos: peritajes contables, auditorías operativas, auditorías de sistemas, en el Directorio la designación de los auditores externos.
evaluación de proyectos, evaluación o implantación de sistemas de costos, auditoría tributaria, tasaciones c. Indique si los mecanismos descritos en la pregunta anterior se encuentran contenidos en algún(os)
para ajustes de activos, evaluación de cartera, inventarios u otros servicios especiales. documento(s) de la EMPRESA.
Es recomendable que estas asesorías sean realizadas por auditores distintos o en caso las realicen los Estatuto (X)
mismos auditores, ello no afecte la independencia de su opinión. La sociedad debe revelar todas las
auditorías e informes especializados que realice el auditor. Se debe informar respecto a todos los servicios Reglamento Interno (...)
que la sociedad auditora o auditor presta a la sociedad, especificándose el porcentaje que representa cada
Manual (...)
uno, y su participación en los ingresos de la sociedad auditora o auditor.
Otros (...)
Cumplimiento: 4
No se encuentran regulados (...)
a. Indique la siguiente información de las sociedades de auditoría que han brindado servicios a la EMPRESA
en los últimos 5 años. d. Indique si la sociedad de auditoría contratada para dictaminar los estados financieros de la EMPRESA
correspondientes al ejercicio materia del presente informe dictaminó también los estados financieros del
mismo ejercicio para otras empresas de su grupo económico. La empresa cuenta con un procedimiento pero este no se encuentra regulado (...)
SÍ ( X ) NO (...) No aplica, no existe un procedimiento preestablecido (...)
e. Indique el número de reuniones que durante el ejercicio materia del presente informe el área encargada d. Indique el número de solicitudes de información presentadas por los accionistas y/o grupos de interés de
de auditoría interna ha celebrado con la sociedad auditora contratada. la EMPRESA durante el ejercicio materia del presente informe.
Número de solicitudes
NÚMERO DE REUNIONES
Recibidas 63
0 1 2 3 4 5 Más de 5 No aplica Aceptadas 63
Rechazadas 0
(...) (...) (...) (X) (...) (...) (...) (...)
e. En caso la EMPRESA cuente con una página web corporativa, ¿incluye una sección especial sobre gobierno
8. Principio (IV.D.2).- La atención de los pedidos particulares de información solicitados por los accionistas,
corporativo o relaciones con accionistas e inversores?
los inversionistas en general o los grupos de interés relacionados con la sociedad debe hacerse a través de
una instancia y/o personal responsable designado al efecto. SÍ ( X ) NO (…) NO CUENTA CON PÁGINA WEB (...)
Cumplimiento: 4 f. Durante el ejercicio materia del presente informe indique si ha recibido algún reclamo por limitar el acceso
de información a algún accionista.
a. Indique cuál(es) es(son) el(los) medio(s) o la(s) forma(s) por la que los accionistas o los grupos de interés
de la EMPRESA pueden solicitar información para que su solicitud sea atendida. SÍ (...) NO (X)
9. Principio IV.D.3.).- Los casos de duda sobre el carácter confidencial de la información solicitada por los
ACCIONISTAS GRUPOS DE INTERÉS
accionistas o por los grupos de interés relacionados con la sociedad deben ser resueltos. Los criterios
Correo electrónico (X) (X)
deben ser adoptados por el Directorio y ratificados por la Junta General, así como incluidos en el estatuto o
Directamente en la empresa (X) (X)
reglamento interno de la sociedad. En todo caso, la revelación de información no debe poner en peligro la
Vía telefónica (X) (X) posición competitiva de la empresa ni ser susceptible de afectar el normal desarrollo de las actividades de
Página de internet (X) (X) la misma.
Correo postal (X) (X)
Cumplimiento: 3
Otros. Detalle (...) (...)
a. ¿Quién decide sobre el carácter confidencial de una determinada información?
b. Sin perjuicio de las responsabilidades de información que tienen el gerente general de acuerdo con el
El Directorio (X)
artículo 190 de la Ley General de Sociedades, indique cuál es el área y/o persona encargada de recibir y
tramitar las solicitudes de información de los accionistas. En caso sea una persona la encargada, incluir El gerente general (...)
adicionalmente su cargo y área en la que labora.
Otros. Detalle (...)
ÁREA ENCARGADA VALORES
b. Detalle los criterios preestablecidos de carácter objetivo que permiten calificar determinada información
Persona encargada: nombre y apellidos Cargo Área como confidencial. Adicionalmente indique el número de solicitudes de información presentadas por los
Jorge Luis Cotrina Luna Jefe Valores accionistas durante el ejercicio materia del presente informe que fueron rechazadas debido al carácter
confidencial de la información.
c. Indique si el procedimiento de la EMPRESA para tramitar las solicitudes de información de los accionistas
(X) No existen criterios preestablecidos
y/o los grupos de interés de la EMPRESA se encuentra regulado en algún(os) documento(s) de la EMPRESA.
c. Indique si los criterios descritos en la pregunta anterior se encuentran contenidos en algún(os)
Estatuto (X)
Estatuto (...)
Manual (...)
Otros (...)
Manual (...)
III. LAS RESPONSABILIDADES DEL DIRECTORIO
Otros (...) 11. Principio (V.D.1).- El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber:
* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los estatutos de la EMPRESA. Evaluar, aprobar y dirigir la estrategia corporativa; establecer los objetivos y metas, así como los planes
No se encuentran regulados (X) de acción principales, la política de seguimiento, control y manejo de riesgos, los presupuestos anuales
y los planes de negocios; controlar la implementación de los mismos; y supervisar los principales gastos,
10. Principio (IV.F, primer párrafo).- La sociedad debe contar con auditoría interna. El auditor interno, en el inversiones, adquisiciones y enajenaciones.
ejercicio de sus funciones, debe guardar relación de independencia profesional respecto de la sociedad que
lo contrata. Debe actuar observando los mismos principios de diligencia, lealtad y reserva que se exigen al Cumplimiento: 4
Directorio y la Gerencia. a. En caso el Directorio de la EMPRESA se encuentre encargado de la función descrita en este principio,
Cumplimiento: 3 indicar si esta función del Directorio se encuentra contenida en algún(os) documento(s) de la EMPRESA.
a. Indique si la EMPRESA cuenta con un área independiente encargada de auditoría interna. Estatuto (X)
SÍ (X) NO (...) Reglamento interno (...)
b. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa, dentro de la estructura orgánica de la EMPRESA Manual (...)
indique, jerárquicamente, de quién depende auditoría interna y a quién tiene la obligación de reportar. Otros (...)
Depende de : Comité de Auditoría *Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los estatutos de la EMPRESA.
Reporta a : Comité de Auditoría / Directorio El Directorio se encarga de la función descrita pero ésta no se encuentra regulada (...)
c. Indique cuáles son las principales responsabilidades del encargado de auditoría interna y si cumple otras No aplica. El Directorio no se encarga de esta función (...)
funciones ajenas a la auditoría interna.
El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber:
o Supervisión del cumplimiento de las políticas y procedimientos corporativos en sede corporativa y
12. Principio (V.D.2).- Seleccionar, controlar y, cuando se haga necesario, sustituir a los ejecutivos principales,
unidades mineras
así como fijar su retribución.
o Auditorías de prevención y control de fraude
Cumplimiento: 4
o Planificación de auditorías basadas en la gestión de riesgos estratégicos de la Compañía
13. Principio (V.D.3).- Evaluar la remuneración de los ejecutivos principales y de los miembros del Directorio,
o Consultorías sobre el diseño de actividades de control interno. asegurándose de que el procedimiento para elegir a los directores sea formal y transparente.
El encargado de auditoría interna no ejerce otra función ajena a las de su área. Cumplimiento: 4
d. Indique si las responsabilidades descritas en la pregunta anterior se encuentran reguladas en algún(os) a. En caso el Directorio de la EMPRESA se encuentre encargado de las funciones descritas en este principio,
documento(s) de la EMPRESA. indique si ellas se encuentran reguladas en algún(os) documento(s) de la EMPRESA.
Estatuto (...) Estatuto (X)
Reglamento interno (X) Reglamento interno (...)
Manual (X) Manual de Auditoría Manual (...)
OTROS (...) Otros (...)

* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los estatutos de la EMPRESA. *Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los estatutos de la EMPRESA.
El Directorio se encarga de las funciones descritas pero éstas no se encuentran reguladas. (...)
No aplica. El Directorio no se encarga de estas funciones (...)
b. Indique el órgano que se encarga de:
GERENTE Otros (X)
FUNCIÓN DIRECTORIO OTROS
GENERAL
o Código de Ética y Conducta
Contratar y sustituir al gerente (X) (...)
Contratar y sustituir a la plana gerencial (X) (...) o Política antifraude
Fijar remuneración de los principales ejecutivos (X) (...) o Protocolo para la contratación de familiares de los accionistas como proveedores o empleados de
Evaluar remuneración de los principales ejecutivos (X) (...) Volcan Compañía Minera
Evaluar remuneración de los directores (...) (...) Estatutos * Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los estatutos de la EMPRESA.
El Directorio se encarga de la función descrita pero ésta no se encuentra regulada (…)

c. Indique si la EMPRESA cuenta con políticas internas o procedimientos definidos para:
No aplica. El Directorio no se encarga de esta función. (…)
POLÍTICAS PARA SÍ NO
b. Indique el número de casos de conflictos de intereses que han sido materia de discusión por parte del
Contratar y sustituir a los principales ejecutivos (X) (...)
Directorio durante el ejercicio materia del presente informe.
Fijar la remuneración de los principales ejecutivos (X) (...)
En la EMPRESA no se han registrado casos de conflictos de intereses que han sido materia de discusión por
Evaluar la remuneración de los principales ejecutivos (X) (...) parte del Directorio durante el ejercicio 2013.
Evaluar la remuneración de los directores (X) (...)
c. Indique si la EMPRESA o el Directorio de ésta cuenta con un Código de Ética o documento(s) similar(es) en
Elegir a los directores (X) (...) el(los) que se regulen los conflictos de intereses que pueden presentarse.
SÍ (X) NO (…)
d. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa para uno o más de los procedimientos señalados, En caso su respuesta sea positiva, indique la denominación exacta del documento.
indique si dichos procedimientos se encuentran regulados en algún(os) documento(s) de la EMPRESA.
o Código de Ética y Conducta
Estatuto (X)
o Política antifraude
d. Indique los procedimientos preestab lecidos para aprobar transacciones entre partes relacionadas.
Manual (...)
o Procedimientos para la Gestión de Compras de Bienes y Servicios Administrativos en la Sede
Otros (...) Corporativa de Lima.
* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los estatutos de la EMPRESA.
o Procedimientos para la Contratación de Servicios de Terceros en la Sede Corporativa de Lima.
NO SE ENCUENTRAN REGULADOS (…)
o Procedimientos para la Gestión de Contratos por Servicios de Laboreo Minero.
El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber:
o Procedimientos para la Gestión de Contratos por Servicios de Obras Civiles y Mantenimiento de
14. Principio (V.D.4).- Realizar el seguimiento y control de los posibles conflictos de intereses entre la Equipos (de Planta y Mina) en Unidades Mineras.
administración, los miembros del Directorio y los accionistas, incluidos el uso fraudulento de activos
o Procedimiento para la Devolución de Fondos de Garantía o Cartas-Fianza de las Empresas
corporativos y el abuso en transacciones entre partes interesadas.
Contratistas.
Cumplimiento: 4
El directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber:
a. En caso el Directorio de la EMPRESA se encuentre encargado de la función descrita en este principio,
15. Principio (V.D.5).- Velar por la integridad de los sistemas de contabilidad y de los estados financieros
indique si esta función del Directorio se encuentra contenida en algún(os) documento(s) de la EMPRESA.
de la sociedad, incluida una auditoría independiente, y la existencia de los debidos sistemas de control, en
Estatuto (X) particular control de riesgos financieros y no financieros y cumplimiento de la ley.
Reglamento interno (...) Cumplimiento: 3
Manual (...) a. En caso el Directorio de la EMPRESA se encuentra encargado de la función descrita en este principio,
indique si esta función del Directorio se encuentra contenida en algún(os) documento(s) de la EMPRESA.
Estatuto (X) Otros (X)
Reglamento interno (...) o Lineamientos para la implementación de las prácticas de buen gobierno corporativo
Manual (...) No se encuentran regulados (...)

Otros (...)
El directorio se encarga de la función descrita pero ésta no se encuentra regulada (X) El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber:
* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los estatutos de la EMPRESA. 17. Principio (V.D.7).- Supervisar la política de información.
b. Indique si la EMPRESA cuenta con sistemas de control de riesgos financieros y no financieros. Cumplimiento: 3
SÍ ( X ) NO (…) a. En caso el Directorio se encuentre encargado de la función descrita en este principio, indicar si esta función
del Directorio se encuentra contenida en algún(os) documento(s) de la EMPRESA.
c. Indique si los sistemas de control a que se refiere la pregunta anterior se encuentran regulados en algún(os)
documento(s) de la EMPRESA. Estatuto (...)
Estatuto (...) Reglamento interno (...)
Reglamento interno (...) Manual de Normas para el Manejo de la Información Privilegiada (X)
Manual (...) Otros (...)
Otro (X) Manual de Mapeo de Riesgos El Directorio se encarga de la función descrita (X)
No se encuentran regulados (...) No aplica. El Directorio no se encarga de esta función (...)

* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los estatutos de la EMPRESA. * Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los estatutos de la EMPRESA.
El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber: b. Indique la política de la EMPRESA sobre revelación y comunicación de información a los inversionistas.
16. Principio (V.D.6).- Supervisar la efectividad de las prácticas de gobierno de acuerdo con las cuales opera, Aquella determinada por la Ley General de Sociedades y la Ley de Mercado de Valores, así como por lo
realizando cambios a medida que se hagan necesarios. dispuesto por las normas de Superintendencia del Mercado de Valores, en especial la que regula lo referido
a los hechos de importancia.
Cumplimiento: 3
No aplica, la empresa no cuenta con la referida política (...)
a. ¿El Directorio de la EMPRESA se encuentra encargado de la función descrita en este principio?
c. Indique si la política descrita en la pregunta anterior se encuentra regulada en algún(os) documento(s) de
SÍ (X) NO (...)
la EMPRESA.
b. Indique los procedimientos preestablecidos para supervisar la efectividad de las prácticas de gobierno,
Estatuto (X)
especificando el número de evaluaciones que se han realizado durante el periodo.
o Implementación de Protocolo para la Ejecución de Evaluaciones Antifraude
Manual (...)
o 35 Evaluaciones de los Aspectos Operativos y el Cumplimiento de las Normas y Procedimientos.
Otros (X)
o 26 Evaluaciones sobre el Cumplimiento de Aspectos Éticos y de Conducta.
Ley de Títulos y Valores
c. Indique si los procedimientos descritos en la pregunta anterior se encuentran regulados en algún(os)
documento(s) de la EMPRESA. No se encuentra regulada (...)
Estatuto (...)
Reglamento interno (...) 18. Principio (V.E.1).- El Directorio podrá conformar órganos especiales de acuerdo con las necesidades
y dimensión de la sociedad, en especial aquélla que asuma la función de auditoría. Asimismo, estos
Manual (...) órganos especiales podrán referirse, entre otras, a las funciones de nombramiento, retribución, control y
planeamiento. Estos órganos especiales se constituirán al interior del Directorio como mecanismos de apoyo IV. MIEMBROS DEL COMITÉ:
y deberán estar compuestos preferentemente por directores independientes, a fin de tomar decisiones FECHA CARGO DENTRO
NOMBRES Y APELLIDOS
imparciales en cuestiones donde puedan surgir conflictos de intereses. INICIO TÉRMINO DEL COMITÉ
José Bayly 07.03.2013 Miembro titular
Cumplimiento: 4 José Ignacio De Romaña 11.08.2010 Miembro titular
Daniel Maté 07.03.2013 Miembro titular
a. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa, indique la siguiente información respecto de Pablo Moreyra 07.03.2013 Miembro titular
cada comité del Directorio con que cuenta la EMPRESA. V. NÚMERO DE SESIONES REALIZADAS DURANTE EL EJERCICIO 11
VI. CUENTA CON FACULTADES DELEGADAS DE ACUERDO CON EL SÍ NO
COMITÉ EJECUTIVO ARTÍCULO 174 DE LA LEY GENERAL DE SOCIEDADES: (X) (...)
I. FECHA DE CREACIÓN: Marzo 1996

COMITÉ DE GESTIÓN HUMANA
II. FUNCIONES I. FECHA DE CREACIÓN: Abril 2013
Estudio y resolución de los asuntos que le encomiende el Directorio, salvo la rendición de II. FUNCIONES
cuentas, la distribución de dividendos provisionales, la presentación de estados financieros a la o Velar por mantener una estructura organizacional acorde con las necesidades del negocio,
Junta General, ni las facultades específicas que la Junta General conceda al directorio, de promoviendo la meritocracia y fomentando el desarrollo profesional del personal ejecutivo de
conformidad con el artículo 38 del estatuto. la EMPRESA
III. PRINCIPALES REGLAS DE ORGANIZACIÓN Y FUNCIONAMIENTO: Se reúne regularmente
o Definir lineamientos de los esquemas de compensación (corriente y de LP) de los niveles
durante la semana.
gerenciales, buscando el mayor alineamiento con los objetivos de la empresa y asegurando
IV. MIEMBROS DEL COMITÉ: coherencia con lo que ofrece el mercado, para atraer y retener el mejor talento disponible
FECHA CARGO DENTRO
NOMBRES Y APELLIDOS o Participación en la determinación de bonificaciones anuales para la alta dirección, basado
INICIO TÉRMINO DEL COMITÉ
en el desempeño
José Picasso S. 01.03.1996 Presidente III. PRINCIPALES REGLAS DE ORGANIZACIÓN Y FUNCIONAMIENTO: Reuniones de
Felipe Osterling P. 12.04.2010 Vicepresidente periodicidad semestral.
José Ignacio de Romaña 06.04.2004 Miembro titular IV. MIEMBROS DEL COMITÉ:
Christopher Eskdale 22.03.2012 Miembro titular FECHA CARGO DENTRO
NOMBRES Y APELLIDOS
V. NÚMERO DE SESIONES REALIZADAS DURANTE EL EJERCICIO 12
José Bayly L. 18.04.2013 Miembro titular
VI. CUENTA CON FACULTADES DELEGADAS DE ACUERDO CON EL SÍ NO José Ignacio De Romaña 18.04.2013 Miembro titular
ARTÍCULO 174 DE LA LEY GENERAL DE SOCIEDADES: (X) (...) Pablo Moreyra 18.04.2013 Miembro titular
Jose Picasso S. 18.04.2013 Miembro titular
V. NÚMERO DE SESIONES REALIZADAS DURANTE EL EJERCICIO 2
ARTÍCULO 174 DE LA LEY GENERAL DE SOCIEDADES: (X) (...)
COMITÉ DE AUDITORÍA
I. FECHA DE CREACIÓN: 30.07.2010
II. FUNCIONES
Apoyar en la gestión del adecuado cumplimiento de las Normas de Buen Gobierno
Corporativo de la Compañía.
COMITÉ DE RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA
Monitorear el cumplimiento efectivo de la Gestión Estratégica de los Riesgos Empresariales de
I. FECHA DE CREACIÓN: Abril 2013
la Compañía.
II. FUNCIONES
Garantizar la existencia de un adecuado sistema de control interno. o Definir objetivos anuales e iniciativas de mejora prioritarias en temas de comunidades,
Monitorear la implementación de controles efectivos basados en el esquema de medio ambiente, seguridad y salud ocupacional
costo/beneficio. o Monitorear avance en implementación de iniciativas prioritarias, incluyendo avance en
III. PRINCIPALES REGLAS DE ORGANIZACIÓN Y FUNCIONAMIENTO: proyecto Dupont
Se reúnen una vez por mes durante todo el año, excepto en julio y diciembre debido a que en o Analizar y proponer para evaluación temas puntuales que requieran de decisión del
dichos meses se efectúa una presentación al Directorio. El objetivo de las reuniones mensuales Directorio
es evaluar los informes de auditoría y los avances en los Programas de Trabajo de la Gerencia III. PRINCIPALES REGLAS DE ORGANIZACIÓN Y FUNCIONAMIENTO: Reuniones en días previos
de Auditoría. a las sesiones del Directorio de los meses de mayo, agosto, noviembre y febrero.
IV. MIEMBROS DEL COMITÉ: Cumplimiento: 4
FECHA CARGO DENTRO
NOMBRES Y APELLIDOS a. ¿Cómo se remite a los directores la información relativa a los asuntos a tratar en una sesión de Directorio?
Christopher Eskdale 18.04.2013 Miembro titular Correo electrónico (X)
Irene Letts de De Romaña 18.04.2013 Miembro titular
Pablo Moreyra 18.04.2013 Miembro titular Correo postal (...)
Madeleine Osterling L. 18.04.2013 Miembro titular
V. NÚMERO DE SESIONES REALIZADAS DURANTE EL EJERCICIO 2 Otros. Entrega directa (X)
Se recoge directamente en la empresa (...)
ARTÍCULO 174 DE LA LEY GENERAL DE SOCIEDADES: (X) (...)
b. ¿Con cuántos días de anticipación se encuentra a disposición de los directores de la EMPRESA la
19. Principio (V.E.3).- El número de miembros del Directorio de una sociedad debe asegurar pluralidad de
información referida a los asuntos a tratar en una sesión?
opiniones al interior del mismo, de modo que las decisiones que en él se adopten sean consecuencia de una
apropiada deliberación, observando siempre los mejores intereses de la empresa y de los accionistas.
MENOR DE 3 DÍAS DE 3 A 5 DÍAS MAYOR A 5 DÍAS
Cumplimiento: 4
INFORMACIÓN NO CONFIDENCIAL (X) (...) (...)
a. Indique la siguiente información correspondiente a los directores de la EMPRESA durante el ejercicio
materia del presente informe. INFORMACIÓN CONFIDENCIAL (X) (...) (...)
FECHA PART. ACCIONARIA³

NOMBRES Y APELLIDOS
c. Indique si el procedimiento establecido para que los directores analicen la información considerada como
FORMACIÓN² N° DE
INICIO¹ TÉRMINO Parte (%) confidencial se encuentra regulado en algún(os) documento(s) de la EMPRESA.
ACCIONES
DIRECTORES DEPENDIENTES
Estatuto (...)
Empresario / otros
José Picasso S. 1996
directorios Reglamento interno (...)
Felipe Osterling P. Abogado / otros directorios 2009 Manual (...)
Empresario / otros Otros (...)

José Bayly L. 2012
directorios
Administrador / otros La empresa cuenta con un procedimiento establecido pero éste no se encuentra regulado. (...)
José Ignacio De Romaña 2010
directorios
No aplica. La empresa no cuenta con un procedimiento. (X)
Empresaria / otros
Irene Letts de De Romaña 2012
directorios * Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los estatutos de la EMPRESA.
Madeleine Osterling L. Abogada 2012
21. Principio (V.F, tercer párrafo).- Siguiendo políticas claramente establecidas y definidas, el
DIRECTORES INDEPENDIENTES
Daniel Maté B. Economista 2006

Directorio decide la contratación de los servicios de asesoría especializada que requiera la sociedad para la
toma de decisiones.
Pablo Moreyra A. Economista 2011
Christopher Eskdale Contador / otros directorios 2012 Cumplimiento: 4
¹ Corresponde al primer nombramiento.
a. Indique las políticas preestablecidas sobre contratación de servicios de asesoría especializada por parte
² Incluir la formación profesional y si cuenta con experiencia en otros directorios.
del Directorio o los directores.
³ Aplicable obligatoriamente solo para los directores con una participación sobre el capital social mayor o igual al 5%
de las acciones de la empresa.
No aplica. La empresa no cuenta con las referidas políticas. (X)
20. Principio (V.F, segundo párrafo).- La información referida a los asuntos a tratar en cada sesión debe b. Indique si las políticas descritas en la pregunta anterior se encuentran reguladas en algún(os) documento(s)
encontrarse a disposición de los directores con una anticipación que les permita su revisión, salvo que se de la EMPRESA.
traten de asuntos estratégicos que demanden confidencialidad, en cuyo caso será necesario establecer los
mecanismos que permitan a los directores evaluar adecuadamente dichos asuntos. c. Indique la lista de asesores especializados del Directorio que han prestado servicios para la toma de
decisiones de la EMPRESA durante el ejercicio materia del presente informe.
22. Principio (V.H.1).- Los nuevos directores deben ser instruidos sobre sus facultades y responsabilidades, Otros (...)
así como sobre las características y estructura organizativa de la sociedad.
No se encuentran regulados (...)
Cumplimiento: 3 * Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los estatutos de la EMPRESA.
a. En caso la EMPRESA cuente con programas de inducción para los nuevos directores, indique si dichos 24. Principio (V.I, primer párrafo).- Las funciones del presidente del Directorio, presidente ejecutivo de ser
programas se encuentran regulados en algún(os) documento(s) de la EMPRESA. el caso, así como del gerente general deben estar claramente delimitadas en el estatuto o en el reglamento
Estatuto (...) interno de la sociedad con el fin de evitar duplicidad de funciones y posibles conflictos.
Reglamento Interno (...) Cumplimiento: 4
Manual (...) 25. Principio (V.I, segundo párrafo).- La estructura orgánica de la sociedad debe evitar la concentración de
funciones, atribuciones y responsabilidades en las personas del presidente del Directorio, del presidente
Otros (...) ejecutivo de ser el caso, del gerente general y de otros funcionarios con cargos gerenciales.
Los programas de inducción no se encuentran regulados. (...) Cumplimiento 3
No aplica. La empresa no cuenta con los referidos programas. (X)

REGLAMENTO DENOMINACIÓN NO ESTÁN NO
RESPONSABILIDADES DE ESTATUTO MANUAL OTROS
* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los estatutos de la EMPRESA. INTERNO DEL DOCUMENTO REGULADOS APLICA**
23. Principio V.H.3).- Se debe establecer los procedimientos que el Directorio sigue en la elección de uno o PRESIDENTE DEL DIRECTORIO (X) (...) (...) (...) (...) (...)
más reemplazantes, si no hubiera directores suplentes y se produjese la vacancia de uno o más directores, PRESIDENTE EJECUTIVO (...) (...) (...) (...) (...) (X)
a fin de completar su número por el periodo que aún resta, cuando no exista disposición de un tratamiento
GERENTE GENERAL (X) (...) (...) (...) (...) (...)
distinto en el estatuto.
PLANA GERENCIAL (...) (...) (...) (X) Poderes (...) (...)
Cumplimiento: 4
a. ¿Durante el ejercicio materia del presente informe se produjo la vacancia de uno o más directores? 26. Principio V.I.5).- Es recomendable que la Gerencia reciba, al menos, parte de su retribución en función
a los resultados de la empresa, de manera que se asegure el cumplimiento de su objetivo de maximizar el
SÍ (…) NO (X) valor de la empresa a favor de los accionistas.
b. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea afirmativa, de acuerdo con el segundo párrafo del artículo Cumplimiento: 3
157 de la Ley General de Sociedades, indique lo siguiente:
a. Respecto de la política de bonificación para la plana gerencial, indique la(s) forma(s) en que se da dicha
SÍ NO bonificación.
¿El Directorio escogió al reemplazante? (…) (...) Entrega de acciones (...)
De ser el caso, tiempo promedio de demora en designar al Entrega de opciones (...)
- -
nuevo director (en días calendario)
Entrega de dinero (…)
Otros: Utilidades de ley (X)
c. Indique los procedimientos preestablecidos para elegir al reemplazante de directores vacantes.
No aplica (...)
Si se produce la vacancia de uno o más directores, el mismo Directorio puede elegir a los reemplazantes b. Indique si la retribución (sin considerar bonificaciones) que percibe el gerente general y plana gerencial es:
para completar su número por el periodo que aún reste al Directorio. REMUNERACIÓN REMUNERACIÓN
RETRIBUCIÓN (%)*
FIJA VARIABLE
d. Indique si los procedimientos descritos en la pregunta anterior se encuentran contenidos en algún(os) Gerente general y plana
(X) (...) 0.95
gerencial
* Indicar el porcentaje que representa el monto total de las retribuciones anuales de los miembros de la plana
gerencial y el gerente general, respecto del nivel de ingresos brutos, según los estados financieros de la EMPRESA.
Estatuto (X)
c. Indique si la EMPRESA tiene establecidos algún tipo de garantías o similar en caso de despidos del gerente
general y/o plana gerencial.
Manual (...)
SÍ (...) NO (X)
SECCIÓN SEGUNDA: OTROS. Documento de identidad, número y tipo de acciones. (x)
INFORMACIÓN ADICIONAL f. Indique la política de dividendos de la EMPRESA aplicable al ejercicio materia del presente informe.
FECHA DE APROBACIÓN 26.03.1998
II. 1 DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS ÓRGANO QUE LO APROBÓ JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
a. Indique los medios utilizados para comunicar a los nuevos accionistas sus derechos y la manera en que
La política de dividendos de la
pueden ejercerlos.
empresa consiste en distribuir hasta
Correo electrónico (...) por el 20% de la utilidad de libre
disposición del ejercicio, siempre y
Directamente en la empresa (...)
cuando las disponibilidades de caja
POLÍTICA DE DIVIDENDOS (Criterios
Vía telefónica (...) de la empresa lo permitan, luego de
para la distribución de utilidades)
cumplir los compromisos de
Página de internet (X)
inversión asumidos, teniendo en
Correo postal (...) cuenta, además, las limitaciones que
pudieran derivarse de los convenios
Otros. Detalle (...) de financiación de la empresa.
No aplica. No se comunican a los nuevos accionistas sus derechos ni la manera de ejercerlos (...)
g. Indique, de ser el caso, los dividendos en efectivo y en acciones distribuidos por la EMPRESA en el ejercicio
b. Indique si los accionistas tienen a su disposición durante la junta los puntos a tratar de la agenda y los
materia del presente informe y en el ejercicio anterior.
documentos que lo sustentan, en medio físico.
DIVIDENDO POR ACCIÓN
SÍ (X) NO (...) FECHA DE ENTREGA
EN EFECTIVO EN ACCIONES
c. Indique qué persona u órgano de la EMPRESA se encarga de realizar el seguimiento de los acuerdos
CLASE DE ACCIÓN: COMUN CLASE “A”
adoptados en las juntas de accionistas. En caso sea una persona la encargada, incluir adicionalmente su
20 de abril del 2012 S/. 0.0571 -
cargo y área en la que labora.
4 de mayo del 2012 - 9.01%
ÁREA ENCARGADA GERENCIA GENERAL 6 de noviembre del 2012 S/. 0.0200 -
NOMBRES Y APELLIDOS CARGO ÁREA 17 de abril del 2013 S/. 0.0300 -
4 de junio del 2013 - 10.00%

Juan José Herrera Gerente general Gerencia General
7 de enero del 2014 S/. 0.0100 -
d. Indique si la información referida a las tenencias de los accionistas de la EMPRESA se encuentra en:
CLASE DE ACCIÓN: COMUN CLASE “B”
La EMPRESA (X)
20 de abril del 2012 S/. 0.0600 -
Una institución de compensación y liquidación (X) 4 de mayo del 2012 - 9.01%
e. Indique con qué regularidad la EMPRESA actualiza los datos referidos a los accionistas que figuran en su 6 de noviembre del 2012 S/. 0.0210 -
matrícula de acciones. 17 de abril del 2013 S/. 0.0315 -
4 de junio del 2013 - 10.00%

INFORMACIÓN SUJETA A ACTUALIZACIÓN
7 de enero del 2014 S/. 0.0105 -
PERIODICIDAD DOMICILIO CORREO ELECTRÓNICO TELÉFONO
MENOR A MENSUAL (...) (...) (...)
MENSUAL (X) (...) (...)
TRIMESTRAL (...) (...) (...)
ANUAL (...) (...) (...)
MAYOR A ANUAL (...) (...) (...)
II. 2 DIRECTORIO n. Indique la siguiente información respecto de los accionistas y tenedores de acciones de inversión con una
h. Respecto de las sesiones del Directorio de la EMPRESA desarrolladas durante el ejercicio materia del participación mayor al 5% al cierre del ejercicio materia del presente informe.
presente informe, indique la siguiente información:

CLASE DE ACCIÓN: ACCIONES COMUNES CLASE “A”
NÚMERO DE
NÚMERO DE SESIONES REALIZADAS 13 NOMBRES Y APELLIDOS PARTICIPACIÓN (%) NACIONALIDAD
ACCIONES
NÚMERO DE SESIONES EN LAS CUALES UNO O MÁS DIRECTORES FUERON Empresa Minera Paragsha S.A.C. 166’687,652 11.12 Peruana
13
REPRESENTADOS POR DIRECTORES SUPLENTES O ALTERNOS
NÚMERO DE DIRECTORES TITULARES QUE FUERON REPRESENTADOS EN De Romaña Letts José Ignacio 154’811,805 10.33 Peruana
4
AL MENOS UNA OPORTUNIDAD
Letts Colmenares de De Romaña Irene
148’377,359 9.90 Peruana
Florencia
i. Indique los tipos de bonificaciones que recibe el Directorio por cumplimiento de metas en la EMPRESA.
Osterling Letts Madeleine 140’563,908 9.38 Peruana
Participación de utilidades.
Letts Colmenares de Osterling María
j. Indique si los tipos de bonificaciones descritos en la pregunta anterior se encuentran regulados en 133’533,499 8.91 Peruana
Josefina
algún(os) documento(s) de la empresa.
Letts Colmenares Vda. de Bayly Doris 126’505,420 8.44 Peruana
Estatuto (X)
Reglamento interno (...) Blue Streak International N.V. 125’625,286 8.38 Antillas Holandesas
Manual (...) Sandown Resources S.A. 117’053,527 7.81 Panameña
Otros (...)
* Indicar la denominación del documento, salvo en el caso de los estatutos de la EMPRESA. CLASE DE ACCIÓN: ACCIONES COMUNES CLASE “B”
No se encuentran regulados (...) NÚMERO DE

NOMBRES Y APELLIDOS PARTICIPACIÓN (%) NACIONALIDAD
ACCIONES
k. Indique el porcentaje que representa el monto total de las retribuciones anuales de los directores, respecto
IN - FONDO 2 336’752,939 15.02 Peruana
al nivel de ingresos brutos, según los estados financieros de la EMPRESA.
RI - FONDO 2 257’107,878 11.47 Peruana
RETRIBUCIONES TOTALES (%) IN - FONDO 3 172’428,022 7.69 Peruana
DIRECTORES 0.80% RI - FONDO 3 148’721,218 6.64 Peruana
l. Indique si la discusión del Directorio respecto del desempeño de la gerencia se realizó sin la o. Indique si la empresa tiene algún reglamento interno de conducta o similar referida a criterios éticos y de
responsabilidad profesional.
presencia del gerente general.
SÍ (X) NO (…)
SÍ (X) NO (...)
En caso su respuesta sea positiva, indique la denominación exacta del documento.
II.3 ACCIONISTAS Y TENENCIAS CÓDIGO DE ÉTICA Y CONDUCTA

m. Indique el número de accionistas con derecho a voto, de accionistas sin derecho a voto (de ser el caso)
POLÍTICA ANTI FRAUDE
y de tenedores de acciones de inversión (de ser el caso) de la EMPRESA al cierre del ejercicio materia del
presente informe. ¿Existe un registro de casos de incumplimiento al reglamento a que se refiere la pregunta anterior?
NÚMERO DE TENEDORES SÍ (X) NO (...)

CLASE DE ACCIÓN (al cierre del ejercicio)
p. En caso la respuesta a la pregunta anterior sea positiva, indique quién es la persona u órgano de la empresa
Acciones con derecho a voto 592
encargado de llevar dicho registro.
Acciones sin derecho a voto 8,671
TOTAL 9,263
Área encargada Auditoría Interna
Nombres y apellidos Cargo Área
Juan Begazo Vizcarra Gerente de Auditoría Auditoría Interna
q. Para todos los documentos (Estatuto, Reglamento Interno, Manual u otros documentos) mencionados en
el presente informe, indique la siguiente información:
DENOMINACIÓN DEL ÓRGANO DE FECHA DE FECHA DE ÚLTIMA

DOCUMENTO APROBACIÓN APROBACIÓN MODIFICACIÓN
Junta General de
Estatuto 01.02.1998 22.03.12
Accionistas
Código de Ética y
Comité de Auditoría 22.10.2010
Conducta
Manual de Mapeo de
Riesgos Comité de Auditoría 07.09.2010
Política AntifFraude Comité de Auditoría 22.10.2010

Política de Auditoría Directorio 24.02.2011
Manual de Normas
para el Manejo de
Comité de Auditoría 29.03.2012
Información
Privilegiada
Manual para la
Prevención del Lavado
de Activos y Comité de Auditoría 17.07.2012
Financiamiento del
Terrorismo
21. Información
bursátil
Tajo Raúl Rojas - Cerro de Pasco

I. LOS DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS Letts Colmenares de De
9.90 Natural Peruana
Romaña Irene Florencia
Bolsa de Valores de Bolsa de Comercio Bolsa de Madrid
Acción
Lima Santiago de Chile Latibex Osterling Letts
Volcan común clase “A” VOLCAAC1 VCMAC1 Madeleine
Volcan común clase “B” VOLCABC1 VCMBC1 XVOLB.MC Letts Colmenares de

Osterling María Josefina
El capital suscrito, pagado e inscrito a la fecha es de S/. 3,739,956,649; representado por 1,498,538,320 Letts Colmenares Vda.
acciones comunes clase “A” y 2,241,418,329 acciones comunes clase “B”. La subsidiaria Empresa Minera de Bayly Doris
Paragsha S.A.C. es titular de 166,687,652 acciones comunes de clase “A” y 11,224,621 acciones de comunes Blue Streak
8.38 Jurídica Antillas Holandesas
International N.V.
clase “B”. La subsidiaria Empresa Administradora Chungar S.A.C. es titular de 21,497,214 acciones comunes
Sandown Resources
clase “A”. La subsidiaria Compañía Minera Alpamarca S.A.C. es titular de 9,422 acciones comunes clase “A”. 7.81 Jurídica Panamá
S.A.
Al 31 de diciembre del 2013 la composición accionaria es la siguiente:
Acciones comunes clase “B”
Acciones comunes clase “A”
Principales Accionistas % Persona Nacionalidad
Tenencia Número de accionistas % de participación IN - FONDO 2 15.02 Jurídica Peruana
Menor al 1% 576 5.93
RI - FONDO 2 11.47 Jurídica Peruana
Entre 1% - 5% 8 19.79
IN - FONDO 3 7.69 Jurídica Peruana
Entre 5% - 10% 6 52.83
RI - FONDO 3 6.64 Jurídica Peruana
Mayor al 10% 2 21.45
Total 592 100 Total de dividendos en efectivo pagados sobre la utilidad del ejercicio 2012 y a cuenta de los resultados del
ejercicio 2013.
Acciones comunes clase “B” - Abril 2013 S/.0.0300 nuevos soles por cada acción común clase “A”
Tenencia Número de accionistas % de participación

- Diciembre 2013 S/.0.0100 nuevos soles por cada acción común clase “A” (a pagarse en enero 2014)
Menor al 1% 8,655 32.35

- Abril 2013 S/.0.0315 nuevos soles por cada acción común clase “B”
Entre 1% - 5% 12 26.83 - Diciembre 2013 S/.0.0105 nuevos soles por cada acción común clase “B” (a pagarse en enero 2014)
Entre 5% - 10% 2 14.33
Mayor al 10% 2 26.49 Acciones liberadas

Total 8,671 100 Durante el ejercicio 2013 se capitalizó un total de S/. 339,996,059, que representó un beneficio de 10.00% en
acciones liberadas, entregadas el 4 de junio del 2013.
El 74.75% del capital social corresponde a accionistas nacionales que representan 2,795'523,975 acciones y
Durante el año 2013 la cotización bursátil de las acciones comunes clase “A” y acciones comunes clase “B”
el 25.25% a extranjeros que representan 944'432,674 acciones.
expresadas en nuevos soles tuvieron la siguiente evolución:
Los accionistas con una participación mayor a 5.0% son los siguientes:
Apertura Cierre Máxima Mínima Precio
Mes
Principales Accionistas Porcentaje Persona Nacionalidad S/. S/. S/. S/. promedio S/.
Enero 4.24 4.29 4.29 4.24 4.25
Empresa Minera
11.12 Jurídica Peruana
Paragsha S.A.C. Febrero 4.29 4.26 4.29 4.26 4.26
De Romaña Letts José
10.33 Natural Peruana Marzo 4.25 4.20 4.27 4.20 4.23
Ignacio
Abril 4.15 3.90 4.15 3.90 4.07
21. Información Bursátil Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 178 179
Mayo 3.70 3.70 3.70 3.70 3.57 Julio 3.633 1.25 1.22 1.33 1.17 1.24
Junio 2.80 2.80 2.80 2.80 2.80 Agosto 3.667 1.23 1.43 1.58 1.21 1.35
Julio 2.70 2.65 2.70 2.65 2.65 Setiembre 3.647 1.43 1.36 1.47 1.33 1.40
Agosto 2.60 2.60 2.60 2.60 2.60 Octubre 3.758 1.40 1.44 1.47 1.32 1.38
Setiembre 2.60 2.60 2.60 2.50 2.59 Noviembre 3.760 1.44 1.23 1.58 1.12 1.37
Octubre 2.50 2.40 2.60 2.40 2.51 Diciembre 3.715 1.21 1.17 1.30 1.11 1.21
Noviembre 2.28 2.03 2.28 2.03 2.06

Fuentes: Bolsa de Madrid, Superintendencia de Banca Seguros y AFP
Diciembre 2.03 2.10 2.10 1.88 2.02
Bonos corporativos
Fuente: Bolsa de Valores de Lima
El 26 de enero del 2012, en el marco de una emisión internacional de bonos bajo la Regla 144ª y la
Acciones comunes clase “B” Regulación S de la United States Securities Act de 1933, se llegaron a colocar bonos corporativos por hasta
Apertura Cierre Máxima Mínima Precio

USD 600 millones, por un plazo de 10 años y a una tasa de interés fija anual de 5.375%. Cabe mencionar
Mes que la demanda total del valor ascendió a USD 4,809 millones.
S/. S/. S/. S/. promedio S/.
Enero 2.62 2.66 2.81 2.55 2.68
Febrero 2.67 2.39 2.70 2.39 2.55
Marzo 2.39 2.21 2.42 2.14 2.26
Abril 2.23 1.70 2.29 1.69 1.95
Mayo 1.70 1.22 1.71 1.17 1.50
Junio 1.22 1.30 1.38 1.14 1.24
Julio 1.30 1.17 1.30 1.14 1.20
Agosto 1.20 1.38 1.43 1.15 1.31
Setiembre 1.38 1.25 1.40 1.22 1.32
Octubre 1.24 1.30 1.34 1.23 1.30
Noviembre 1.30 1.13 1.30 1.12 1.22
Diciembre 1.13 1.14 1.29 1.07 1.13
Fuente: Bolsa de Valores de Lima
Cotizaciones Latibex año 2013

Tipo Apertura Cierre Máxima Mínima Precio
Mes
cambio S/. S/. S/. S/. promedio
Enero 3.394 2.49 2.52 2.82 2.44 2.65
Febrero 3.261 2.42 2.28 2.56 2.25 2.41
Marzo 3.217 2.25 2.17 2.51 2.04 2.24
Abril 3.340 2.29 1.74 2.35 1.62 1.99
Mayo 3.449 1.79 1.22 1.79 1.17 1.46
Junio 3.521 1.24 1.21 1.36 1.09 1.25
21. Información Bursátil Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 180 181
22. Información
corporativa
Volcan Compañía Minera S.A.A.

Datos relativos a la constitución
Volcan Compañía Minera S.A.A. es una empresa minera que se constituyó por escritura pública el 1 de
febrero del 1998, extendida ante el Notario Dr. Abraham Velarde Álvarez, proveniente de la fusión de Volcan
Compañía Minera S.A. y Empresa Minera Mahr Túnel S.A., inscrita ante el Registro Público de Minería en el
asiento 1, ficha 41074 en la partida 11363057 del Registro de Personas Jurídicas de Lima.
La Empresa se dedica a la exploración, explotación y beneficio de minerales por cuenta propia y de

subsidiarias, correspondiéndole la extracción, concentración y tratamiento.
La comercialización de todos los productos y concentrados es hecha por Volcan. Sus actividades están
enmarcadas en el código CIIU No 1320 – Extracción de minerales metalíferos no ferrosos. La duración de la
empresa es de carácter indefinido, limitado a la disposición de reservas de mineral lo cual, a su vez, puede
variar en función de las inversiones que se efectúen en exploraciones y de los resultados de éstas.
Contacto
David Gleit – Gerente de Relaciones con Inversionistas dgleit@volcan.com.pe
Jorge L. Cotrina L. - Jefe de Valores lcotrina@volcan.com.pe
Oficina principal
Dirección: Av. Manuel Olguín 373, Santiago de Surco, Lima, Perú
Central telefónica: (511) 416-7000
Sitio web
www.volcan.com.pe

Memoria 2015 Final

Cargado por

Información del documento

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Memoria 2015 Final

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Índice

1. Declaración de responsabilidad Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 4 5

Planta Mahr Túnel

En cuanto a la infraestructura de transmisión eléctrica alrededor de nuestras operaciones, se continuó buscando

En la eurozona, la actividad económica se mantuvo débil, registrando un retroceso de 0.4%. La menor

2009 2010 2011 2012 2013

Volcan (%) Nacional Generación de energía (Miles de GWH)

2009 2010 2011 2012 2013

29% 27% 30% 29% 25% Fuente: COES y SNMPE

2009 2010 2011 2012 2013

Volcan (%) Nacional

16% 17% 19% 20% 18%

Volcan (%) Nacional

Fuente: Ministerio de Energía y Minas

Evolución de las ventas (Millones de USD)

1,199 1,178 1,163

2009 2010 2011 2012 2013

Evolución del EBITDA (Millones de USD)

2009 2010 2011 2012 2013

Evolución de la utilidad neta (Millones de USD)

2009 2010 2011 2012 2013

4. Principales indicadores Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 22 23

Mina Carahuacra principios del siglo XIX

5. Historia Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 26 27

Empresa Empresa Whitemol

Empresa de 55.8% Compañía

Compañía Shalca Minera

Minera Aurífera Compañía Minera Compañía Minera

Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 28 29

Tajo Alpamarca - Alpamarca

por este código.

en los inventarios de reservas.

Reservas y recursos totales (Miles de TM)

Evolución histórica de reservas - Volcan y subsidiarias

Año Leyes Finos

(*) Las leyes de los Recursos Inferidos son referenciales

Total minas subterráneas 45,268 5.56 1.31 0.19 3.98

Total 124,925 2.66 0.73 0.27 3.11

Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 40 41

Unidad Minas Plantas concentradoras

9. Operaciones Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 44 45

Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 46 47

En el año se priorizó la estandarización de labores mediante la sistematización de las comunicaciones

9. Operaciones Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 48 49

9. Operaciones Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 50 51

Adicionalmente, se realizaron importantes inversiones en el sistema de bombeo, renovación de flota de

Mina Animón - Chungar

Pique Jacob Timmers - Chungar

Sistema SCADA en Planta Animón - Chungar

9. Operaciones Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 58 59

Ampliación Planta Animón - Chungar

Tajo Raúl Rojas - Cerro de Pasco

9. Operaciones Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 64 65

Campañas de sensibilización para el comportamiento seguro.

Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 70 71

Bienestar del personal

Estrategia y perspectivas a futuro

Desarrollo y fortalecimiento de capacidades

Volcan Compañía Minera S.A.A. Memoria Anual 2013 78 79

De forma paralela, la Compañía apoyó en el levantamiento topográfico de los límites de 50 parcelas de

12. Responsabilidad social y programa obras por impuestos

Número de proyectos concluídos y/o adjudicados

Pistas y veredas - Villa de Pasco

Fuente: Agencia de Promoción a la Inversión Privada (Proinversión)