> FI UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA f “FYS FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS AREA COMUN APUNTES DE MATEMATICA FINANCIERA I . UNIDAD 4Y5 ANUALIDADES Y AMORTIZACIONES DE ADEUDOS Cuaderno de Teoria Préctica Preparado con base en el programa de estudio por el Lic. Jorge Luts Rivera Avila. Guatemala, Julto de 2000.F- 34S bvR. UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS AREA COMUN APUNTES DE MATEMATICA FINANCEERA § ADI RES SEMPLE UNIDAD 3 INTERES COMPUESTO UNIDAD 45 ANUALIDADES Y AMORTIZACIONES DE ADEUDOS | Cuaderno de Teorfa Practica Preparado con base en el programa de estudio por el Lic. Jorge Luis Rivera Avila Guatemala, Julio de 2000.APUNTES DE MATEMATICAS FINANCIERAS I UNIDAD 1: INTERES SIMPLE Conceptos Generales: Interés: Es el rendimiento del capital entregado en préstamo. Bs el precio del dinero. Es la renta que gana tun capital. Es el rédito que hay que pagar por el uso de dinero tontado en préstamo. Bs la ganancia directa producida por un capital. Qperaciones Financieras a Corto Plazo: Corresponden a esta clasificacion todas aquellas operaciones que se realizan hasta un ano plazo, Se aplican principalinente en el interés y el descuento simple. 6 meses 3 mieses 3 meses un ano rack Fi a Plazo: Son aquellas operaciones cuyo término excede del ano. Se aplica principaimente en el interés compuesto y las anualidades. 1 ario Lano lafo ano 4 anos Clases de Interés: Interés simple: Esel rendimiento calculado siempre sobre el capital original, el cual permanece invariable durante todo el tiempo; por lo que interés que se obtiene en cada periodo, ¢s siempre el mismo. Por ejemplo: Prestamos Q. 100.00 para devolver a los cuatro anos, al 15% de interés anual simple. Alcalcular el interés por cada aio nos da Q. 15.00; al final de los cuatro anos tendremos que pagar los Q.15.00 de cada ano por 4, es decir Q.60.00 de intereses calculados sobre los Q.100.00 prestados. Quiere decir que el interés correspondiente a cada periodo anual siempre es €l mismo, Q.15.00 por ano. Capital Q.100.00 lano lano lano— Lano Total Interés: 15.00 15.00 ‘15.00 15.00 = Q. 60.00 InterésInterés compuesto: Es el rendimiento que si no se paga en el periodo, se aumenta al capital, y junto con él, Produce més interés. Por lo tanto, en cada periodo posterior, el interés es mayor, pues est calculado sobre el capital original mas los intereses de los periodos anteriores. Por ejemplo: Pedimos prestados Q. 100.00 para devolvernosa los cuatro anos, al 15% anual de interés afto por afio no da Q.15.00 para el primer periodo; para el segundo ano el interés lo calculamos sobre los Q. 100.00 mas los Q. 15.00 de interés del primer aio y entonces obtenemos Q.17.25de interés; parael tercer afioel calculo debe hacerse sobre los Q. 100.00 del capital original més los intereses de los dos aftos anteriores (15.00 + 17.25 = 32.25), es decir sobre Q. 132.25, lo que produce intereses por Q.19.84; y, para el cuarto afio el interes se calcula sobre el capital original de Q.100.00 mas Q52.09 de intereses de los tres primeros afios, (15.00 + 17.25 + 19.84 = 52.09) locual produce Q.22.8 1 de intereses. Quiere decir que al final deloscuatroafios tendremos que pagar Q.74.90 de intereses calculados sobre 1os Q.100.00 prestados. Si vemos el interés correspondiente acada periodo anual, notamos que cada veze’ mayor, porque se ha idocalculando ‘sobre el capital original mas los intereses acurnulados, tal como lo observamos a continuacién: Capital Q. 100.00 ler. ano 2do. ano er. ano 40. ano Total Interés 15.00 17.25 19.84 2281 = Q.74.90 interés GrSficas del Interés simple y compuesto: (con base en las gréficas que presenta el catedratico, el alumno debe hacer las suyas a continuacién) Interés Simple Interés Compuesto El interés simple se utiliza mas en operaciones a corto plazo, es decir en periodos menores de un afio, ya que en ese lapso tiene ms rendimiento que el interés compuesto, el cual se aplica principalmente en operaciones mayores de un afio, es decir a largo plazo, ya que en ese lapso produce mas que el interés simple. En resumen diremos que: Interés simple ‘Operaciones a corto plazo, menos de un aio interés compuesto Operaciones a largo plazo, mnds de un aro+ Bn ellas imaginariamente describimos valores y. tiempo,-asumiendo que si en,la erifica nos. movemos de izqutierda a derecha, en cl tiempo estamos trastadandonos hacia el futuro; y si en la : grafica nos:movemos hacia la izquierda, en el tiempo estamos trasportindonos hacia el pasado: ": ~ En estas grificas definimos periodos de tiempo y asignanos valores. « de shgeinyt id! weno de Laive 4! . No existe interés‘ el capital que Se presta es igual a cero (0). ‘Tamupe'se paga interés ai :; J no ge ha definido una’ tasa a cobraro bien si no pasado tempo en que se haya usado el dinero: - Definimos de esia manera al dinero sobre el cual se aplicard el interés. dquiere bastante | importancia saber ddeterminar la'eantidad correcta del capital o principal que servird'de tase sel laped o’periodo durante el cual el capital ha sido prestado. Su medicine acs con base en el aio. La unidad minima de inedida es un dia. R 2 * es ta medida del Gobro o,pago que se hace por utilizar o aprochar deterininada suma dey, dinero. Generalmente Se mide por cientos, y de esa cuenta en los bancos, almacenes, farmacias; *;: _, restaurantes, ete. escuchamos diverses porcentajes, 2%, 5%, 12%, 20%, etc.: que.nos indican | ya sea los recargos; descuentos, propinas, etc. que calculadcs;sobre_una cantidad ‘principal; (capital) debemos pagar. Estos porcentajes corresponden a las formas de determinar |a tasa'de: + interés. i a va een et [aE SMES Oefactor Para utilizar adecuadamente los factores del interés, y aplicarios en las formulas coorrespondientes, debemos estandarizarlos u homogeneizarlos y ademas, para felicidad, asignarles una Simbologia, ast: Factores Simbologia Capital o Principal Tiempo ‘Tasa de interés Interés Ejemplos para estandarieacién: Un capital de Q.5,000.00 Una deuda de Q.12.5 miles Un tiempo de 8 afios Un tiempo de 8 meses Un tiempo de 8 dias Un tiempo de 4 semestres Una tasa del 25% anual Una tasa del 15% semestral Una tasa de! 5% trimestral Una tasa del 2.5% mensual Un préstamo de Q.55, 124.50 Un plazo de 90 dias me50 Abora hégalo usted solo: - - Un recargo del 1.5% mensual Un plazo de 6 meses Un plazo de 60 dias Un plazo de 60 meses Un recargo del 8% semestral Un precio de contado de Q. 1,000.00 con enganche de Q.200.00 (préstamo) Una tasa del 3.25 trimestral Un capital de Q.10.5 miles Un crédito de Q.0.8 millones Un plazo de 180 meses Un plazo de 10 semestres Un plazo de 5 dias Una deuda de Q.1.5 miles Un capital de Q600,340.49 Un recargo del 2% cada 90 dias Un cobro al mes de Q.50.00 por cada Q.1,000.00 prestados Un cobro de Q. 125.00 al afto por cada 2500.00 prestados. Un plazo de 35 meses Un periodo de 15 semestres Base para la homogenelzacin Unidad de moneda Unano Tanto por uno anual Calculado sobre los anteriores P= 5,000.00 P = 12,500.00 ne8 n= 8/ 12 = 066666666666 nn = 8/360 = 002222222222 =2(4/2=2) {= 0.25 (25/100) i= 0.30 (15/100 x 2=0.3) i= 0.2 (5/100 x4 = 0.2) i= 0.3 (2.5/100 x 12 = 0.3) P= 55,124.50 fn = 90/360 = 0.25 NOTA: PARA PODER CALCULAR BIEN EL INTERES, DEBEMOS SABER APLICAR LOS DATOS, TODOS SOBRE UNA MISMA BASE, POR ESO LA IMPORTANCIA DESABERLO HOMOGEREIZAR.a Nuevameite estandarizamos los datos y notamos en este probies onan yee . it to aan ede a ae . "por definicién {decimosique-el. interés*siniple ¢s el producto de-tos elementos que wc . Cease Bt rt vay stelide Entonées el interés simple es igual al Principal por el Tiempo por la tasa de interés. Soba ORR east Tat it act “Como ya conocemos la simbologia a aplicar, ‘podémes “definir ta formula asi"? + oelabelget : solen j98 " \ Problema-i: ' Un, capital de Q.18,00.00 invertido durante’ 15 meses, all 6%-de interés trimestral, cuanto producira de interés? oe . . iebemos hacer es hoinogeneizar los elementos 0 datos, -aplicarcorrectamhente en ta formula.) as OB: 8B wh strc y ye s ADE BET © BE den gah t Fr ats ah aes re 18,000.00. (Porque la base es la unidad’ monetaria) wot a5 (Porque la base es el afto. 15 meses los dividimos entre log 12 meses . de un afte y. rio da:* 1.25) . aa es e i= 0.24 *APOrque ‘la base es el tanto por uno anual,,asi que él 6% se define 6/100 = 0.06 y, como en el ano-hay 4 trimestres, se ‘multiplica 0.06 © x4=0.24)., : - 7 sop reas yiled ©e ne UIC sean hor Aplicanios la formulas, (*! EEA ER SR Ge aed at T=Pai => ,* “18,000.00 x: 1. : . . Respuesta: Interés que produce Q.5, Ao 6209 Seba Mea eB ane atu gO " : ‘2-15 de‘enero“del ano:pasado se,contraté un ‘préstamo,de. medio inillon de quetzaies al'2%6'de interés mensual;-se carcelo el 15-de octubre de ese missie:anio.; Cudnto se pagé de interés? , . . tiempo, nos estén senialando fechas, quiere decir’ que" una labor adicional: ¢s determinar el _ . tiempo que corresponde entre las fechas mencionadas. * Para este caso en particular, nos octubre existen 9 meses. Seana 2 SLAY limitaremos a establecer el tiempo en meses y entonces diremos que del! 15 de;enero al 15 de{Fey Evimterés es de: Signy Bt is cr (el medio’ millén de quetzales prestados); art fon sl. (9 meses del 15 de entero al 15,octubre ona 0.73) Sai pan) fens : ax Problema 3. "' Una empreéa vende articulos eléctricos al contaclo y a plazos. Una plancha tiene précio dé contado de Q.85.00 y se puede daral crédito en dos pago’, uno de enganche de i interés anual “DATO BHF 2: ane ny a . sPanieMoc « . yearns + i= 0.20 (20% de interés sp anda * ash Hane) : p= 45.00 Como vemos, hay quie-establecér bien et capital base-para la operacton .Si,se considera __ UW capital de Q.85,00, no se toma en cuenta cl eriganche y 1a respuesta sia correcta - Mav rate : . Hod A isete ‘Aaplicarla firaula "tt tePenxd tes, fe Te 6 T= 45 x1 4:02.2,9.00 were g luego, el paso serd de 0.15.60 de ta deuda y 0.9.00 de interés. Quiere decir que hay que hacer un segundo pago de Q.54.00. Esta tiltima suma, constituida por el capital y.el-interés calculado, se le conoce también comio MORTO , lo que se estudiaré mas adelante. . . “En los siguichtes problemas Complete és datos que hacen falta: - : _, Problema 4, : -- Se concederan préstamos especiales dé,Q.2,000.00 a una. 0.75% mensual: Bl plazo serérde un atto.sCuanto se pagarf de interés?, s: a ras AProblema S. Qué rendimiento tendra un capital de-Q. 10,000.00 durante 28 meses sien promedio devenga el 4% de interés trimestral? BEM BIT rnd ee at . Sin embargo en otros paises podrén ificluirse Atentro del cémputo del tieipe tes dos dias termipales, el primero y él altimo. wee can ne Boards AEs D Bia Ge ny tahoe Entre dos fechas chalqusera! podéinoséncoritrar ¢l-mtimero de dias exactos-(t}; 0 bien el numero de dias conisiderando todos los meses de 30 dias'(h). Siempre, insistimos, hay que ~ computar uno solo de los di PEON VEN we ee eaeL TIT ay Volviendo a la pregunta de cuantos didi calculaé sivfecibithos! tin préstame:hoy‘1y fo pagamos mafiana, vemos que hay dos dias terminales, hoy y manana; de los‘cuales solamente ' habra que tomar uno, por lo tanto el plazo del préstamo es de un dia. PE CRE gst he a a . 2°.” 2dias terminales os | x : . : ts Hoy ” neva Ppp tar Rae bk ee ae Bn este caso todos los meses se consideran de 30 dias, por lo tanto.es mas féil determinar su valor Bjemplos" a : : rae Oocy t edipgepe BE Del 15 enero al 15 septiembre’ del mismo ano : h=8x30" 240, yr Del 23 de febrero al 23 de agosto mismo ano ur #630 = 180" Del 10 de abril al 18 de enero del sigiuente ano» #2 «ot nope 30) 4:8 = 278! § Del 19 septal 4’agosto siguiente ano h=-(1Lx 30) - 15°= 315s Del 7 de febrero al 24 diciembre.mismo ano h= (10 x°90) #17 317" « Del 8 de marzo al 6 enero siguiente ano" +"i: 10x30) ;:2 = 298-+,5 Establezra usted los valores de hi Del 3 de marzo al 8 de septiembre mismovano « ° * i _ Del 8 de noviembre.al 3 de agosto siguiente ano Del 28 de julio al 6 de enero siguiente aio Del 4 de enero al 4 de diciembre siguiente'ano - . Del 14 de septiembre al 10 de octubre mismo ano Del 15 de abril al 16*de julio siguiente anoValores de En este caso hay que considerar los dias que tiene cada mes segtin el calendario, noes mas dificil sino mas laborioso que determinar_h. Bjemplos: Del 15 enero al 15 septiembre del mismo ano U=31-15 +28 +31 +304 31+ 304314314 15 = 243 En este cémputo sc consideraron 28 dias de febrero, en caso futera febrero de un ano bisiesto (nutiltiplo de 4), se tomarian 29 dias de ese mes, por Io tanto t = 244 Para determinar si un ano es bisiesto, basta dividir las dos tltimas cifras del ano entre 4 y sida numero entero, entonces es bisiesto. Del 23 de febrero al 23 de agosto mismo ano U=28 - 23 +31 +30 +31 + 30+ 31423 = 181 si febrero de 29, t= 29-23 + 31 +30 +31 + 30+ 31+ 23 = 182 Ahora encuentre usted los valores de "t” en los casos siguientes: Del 15 de enero al 18 de septiembre de 1992 t= Del 10 de abril al 18 de enero del siguiente ano rs Del 19 sept. al 4 agosto siguiente ano t= Del 7 de febrero al 24 diciembre mismo ano t= Del 8 de marzo al 6 enero siguiente ano t Del 15 de septiembre al 12 de mayo del afto siguiente t= Det 23 de agosto al 2 de novembre del arto siguiente ts Del 5 de abril de! 9 de noviembre del mismo ano ts Det 8 de febrero al 15 de diciembre ano siguiente t= NOTAS: 1) ___ Para los valores de "t", LOS MESES SE COMPUTAN CON EL NUMERO DE DIAS QUE TIENEN SEGUN EL CALENDARIO. 2) Para efecto del curso, los valores "t" o "h" determinan Ia faccién de aio. Los afios completos se computan igual en lon doa canos. 10we (t=30- 10+ 31+ 1061 dias):2y ,,- " DATO: «2 12 Agora. que ya conoceme problema.10.de.las.ctiatro,maneras, Problema 10.A Hallar et interés simple ordiriarié que ganan Q. 152,948.00 al 15% anual, sive colocaron el 10 de abril y se retiraron el 10 de junio del mismo afio. 22 s99 mace Ake Bye 18 sg thee Lt . . . Tepxrixt/360 , Para este método debemos utilizar “t* Susi P= 152,345.00 i-0.15, : of n= t/360 = 61/360 = 0.16944444455.- s En otras palabras podemos decir que: El monto es mayor que el capital EI monto es una cantidad futura El monto incluye capital ¢ intereses El monto da la idea de acumulacién, va que agrega al capital los intereses. En la gréfica de tiempo, el dinero no tiene el mismo valor en distintas fechas, ya que Por efectos de! interés, mientras més tiempo pasa, mayor se vuelve el capital. ftsSi nos prestan Q.5,000.00 y cuando los pagamos éstos han generado Q.750.00 de interés, lo que debemos pagar es el monto de Q.5,750.00 para cancelar la deuda. En este ejemplo vemos tres valores: Primero un principal o capital de Q.5,000.00 ‘También Jos intereses generados —_ Q. 750.00 Y la suma de ambos, El MON TO —_ Q. 750.00 En resumen direnos que MONTO ¢s la suma de capital itereses. Es lo que se tiene que pagar en el futuro por un capital prestado en el presente. Es la suma futura de un valor actual. Para visualizarlo mejor, con los datos del ejemplo anterior el alumno deberd disenar su grifica de tiempo y valor y ordenar las cantidades como corresponda: FORMULAS DEL MONTO in anterior , el monto es igual al capital mas los intereses, es decir: Como sabemos que I = Pn i, entonces: S=P+Pni si encontramos factor coman (P) S=P(1+ni) Entonces hemos derivado la formula del monto. S=P(1+al) HOTA: Ea el monto a interés slmple, también se aplican los cuatro métodos del interés simple. Y DEPENDERA DEL METODO QUE SE UTILICE EL VALOR QUE SE LE DE ALA ‘VARIABLE "a", Aplicaciones: Problema 21. Cuanto se pagaré al final de 4 anos por un préstamo de Q2,500.00 para cancelar el adeudo en su totalidad, si devenga el 2% de interés mensual? RATOS: P = 2,500.00 S=P(1+ni) as4 S = 2,500.00 ( 1 + (4x 0.24)) i= 0.02 x 12=0.24 $ = 2,500.00 x 1.96 = Q.4,900.00 82? 8 = 4,900.00 19Problema 22. _Si prestamos hoy Q3,000.00 al 5% de interés anual, en cuanto s¢ convierten al final de 3 afios? DATOS: P = 3,000.00 $= 3,000.00(1+( x) ne 8 = 3,000.00 (1+ 0.15) is 8 = 3,000.00 x 1.15 = Q.3450.00 Problema 23. Cuanto se pagaré a los 275 dias de contratado un préstamo de Q. 150,000.00 al 18% de interés anual exacto, si se desea cancelar totalmente? DATOR S= P (1+ 275/365 x0.18) 1P = 150,000.00 n= 275/365 is sa? = 170,342.47 Problema 23 A. Si se hubiera contratado al 18% de interés simple. ( nétese que al no indicar el método se asume que es el ordinario ) DATOS: P = 150,000.00 $= P( 1+ 275/360 x 0.18) n= 275/360 i Sn? 8 = 170,625.00 Problemas de apovo: Problema 24, _ E15 de marzo se hizo un préstamo de Q.250.0 miles que habré que pagar el 8 de junio del mismo afio a una tasa de interés simple exacto del 12% anual, Cuanto debe tenerse a | vencimiento del plazo para cancelar la deuda? Datos: P = 250,000.00 ni = 95/365 = 0.260273972 S=P(1+ni) i= 0,12 SeProbléma 25. el 8 de julio se prestaron Q.10.000.00 al 7% de interés semestral. Cuanto se recibira el 12 de diciembre del arto siguiente, cuando se cancele la cuenta, si se aplica el método de interés simple de la obligaciones? DATO P= 10,000.00 S=P(1+ni) ne : i=0.14 s-? Respuesta: Q.11,998.89 Problema 26. Cudnto debemos pagar al final de un afo y 45 dias por una deuda de 60,000.00 si se reconoce de financiamiento el 41.67% anual. {Si no indica el método, aplicamos el Ordinario) DATOS: P = 60,000.00 n= 1 +45/360 Respuesta: Q.88, 127.25 Férmulas derivadas del monto: Conociendo la formula del monto, podemos derivar de ella la de los factores que intervienen en su célculo. En muchas ocaciones conocemos el monto podemos establecer ef tiempo, la tasa de interés y el propio capital. De la formula S = P(1= ni)” derivamos las siguientes: Capital 0 P= 8 Tasade i= S/P-1 Principal T+ni ‘interés a Tiempo n= aEjemplos: Problemas 27. Qué capital estuvo prestado durante 40 meses 3% de interés semestral, si se tuvo que cancelar por el total de capital ¢ intereses (monto) la cantidad de Q.2,000.00 DATOS: P=? n= 40/12 = 3.333333 Pe 2,000.00 i= 0.03 x2 = 0.06 (7 ¥ 3.333333 x 0.06) 8 = 2,000.00 2,000.00 = 1.666.66 “2 Problema 28. —_A qué tasa de interés estuvo colocado un préstamo de Q.1,000.00, que al cancelarse a sui vencimiento 30 meses despues de otorgado, se tuvo que pagar la cantidad de Q.1,300.00. DATOS: P= 1,000.00 87 2,900.00, iss/ Pe 1- 1,800,00/ 1,000.00 - 1 ; = 43-1 = 0.12 2.5 25 Respuesta: 0.12 = 12% anual. Problema 29. Qué tiempo es necesario para que un capital de Q.5,000.00 se convirtiera en Q. 10,000.00 al 8% de interés anual? DATOS: P = 5,000.00 ‘S = 10,000.00 n= S/P-1-= 10,000.00 /5,000.00 - 1 =? 7 0.08) Significa u = 12.5 DOCE AROS ¥ MEDIO O DOCE ANOS SIES MESES Este mismo problema podria anunciarse asi: Qué tiempo es necesario para que un capital se convierta en el doble del mismo, al 8% anual de interés? Al consignar los datos sabemos que P = 1, entonces $ = 2, porque dice que se duplica el capital original, y los demés datos y operaciones son iguales. Resultado el miamo: 12.5 ates.Problema 30, Que tasa de interés es necesario contratar para que final de 6 anos se duplique un capital? => © in? 1/6 => i = 0.16666666 Problema 31. Se cancelé la cantidad de Q. 15,925.00 por un préstamo que devengaba el 12% de interés anual simple y que estuvo colocado durante 185 dias. Determinar el valor original inicial de ta obligacién? DATO p=? Pe _sS_ = _15,925.00 S$ = 15,925.00 Léni 1+ ne Ie P= 15,000.00 Problema 32. | El Banco Universal, S.A., cobré Q. 15,912.33 de capital e intereses de una obligacién que devengaba el 12% de interés simple exacto y que estuvo colocada durante 185 dias, Determinar el valor inicial de la obligacién? DATOS: P=? $= 15,912.33, = 15,912.33 n= 185/ 1+ is NOTA: _ Observamios en los problemas 31 y 32 que el valor original de las deudas es el mismo, y el mosnto varia debido a que en el problema 31 se calcula interés simple ordinario y en el problema 32 interés simple exacto. Problema 33. Que tiempo estuvo colocado un capital de Q 250,000.00 al 18% de interés simple, método de las obligaciones, si al cancelarse a su vencimiento, tuvo que pagarse la cantidad de Q.300,000.00. DATOS: 'S = 300,000.00 P = 250,000.00 i018 n=? Respuesta: 1 afio, 1 mes, 10 diss. a(CALCULO DEL VALOR ACTUAL ‘Si nos acordamos de la grafica de tiempo y valor siguiente: 15 enero 90,000.00 15 octubre. me EH OBO Q.500,000.00, Q.590,000.00 (Principal) + (interés) : (Monto) Poo = 8 Vemos que el monto "S" se encuentra en el futuro. Antes de ese valor en la grafica, es decir también en’el tiempo, podemos encontrar su valor actual. Si sabemos que el 15 de octubre debemos pagar la cantidad de Q.590,000.00, por efectos del interés sabemos que su valor al 15 de enero de ese mismo afio debe ser por una cantidad menor, en este caso de Q.500,000.00. CONCEPTOS DEL VALOR ACTUAL: “ Bvalor actual de una suma que vence en el futuro, es aquel capital que aun tipode interés dado, en un periodo de tiempo de tiempo también dado, ascenderd a la suma debida. Valor actual es el valor de una suma en cualquier fecha anterior a la que tienme que hacerse efectiva. Si se trata de obligaciones, el valor actual de una obligacién es el valor que tiene antes de su vencimiento. Si se trata de un derecho futuro, su valor actual es aquella cantidad determinada antes de la fecha en que podamos disponer de él. En todos Ios casos el valor actual es una cantidad menor con relacién a la suma futura de referencia. El valor actual ¢s el valor presente de una suma futura. FECHAS PARA DETERMINAR EL VALOR ACTUAL: Cualquier fecha antes del vencimiento. Es decir un dia antes, o un mes, un afo, dos afios, ete. cualquier tiempo antes del vencimiento. Notas: MORTO: En fecha futura, Cantidad mayor VALOR ACTUAL: En fecha anterior al vencimiento, Cantidad menor, FORMULAS PARA FSTABLECER EL VALOR ACTUAL (Se aplican las mismas formulas del Principal o Capital) Capitalo igual Valor = P= 8 * Principal Actual leal