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Informe de Caja de Ahorro

Elabore un informe para Caja de Ahorro en el que demuestre lo siguiente:


Que no es igual el tipo de interés discreto que el tipo de interés continuo.
Que el tipo de interés nominal no tiene por qué coincidir con la tasa de interés
efectiva o TAE.
Las implicaciones de establecer las anualidades constantes.
Además, por si esto no es suficiente, la Caja le pide que le ayude a hacer los cálculos
de la TAE de la siguiente operación financiera:
Un préstamo de 25 millones de USD.
Pago de una cuota semestral constante durante los 20 años a un tipo de interés
nominal del 10% anual.
Pagos inherentes a la constitución del préstamo:
Comisión de apertura: 1,25% del importe del préstamo.
Gastos de estudio y tasación: 65.000 USD.
Seguros: 36.000 USD cada año.
Gastos de constitución del préstamo: 700.000 USD.

SOLUCIÓN

Señores
Caja de Ahorro
Presente.
Ref. Respuesta a Reclamo

Ante sus inquietudes y reclamo, el Consejo de Administración de La Caja de


Ahorros de la Localidad, me ha designado defensor del ahorrador, tomando
en cuenta que nuestros clientes se constituyen en el activo más importante
para nuestra empresa y que se debe atender sus inquietudes y solicitudes
con toda la celeridad del caso; siendo así, a continuación sírvase encontrar
punto a punto la explicación a todas sus inquietudes:

Que no es igual el tipo de interés discreto que el tipo de interés continuo.


Cabe indicar que para poder establecer comparaciones de ventaja o
desventaja sobre el tipo de interés y su valor, es necesario homogeneizar o
hacer las cifras comparables en el tiempo y en el valor del dinero, para lo
cual finacierameramente hablando se ha estandarizado el cálculo de la TAE
o r (Tasa Anual Equivalente o Efectiva o Verdadera); dicha fórmula lo que
permite es poder comparar la ventaja o desventaja de una tasa de interés
anual frente a otra, pagadera en diferentes períodos de tiempo durante el
año y tomando en consideración que no es lo mismo reinvertir los intereses
una sola vez al año que hacerlo de manera mensual o diaria o continua. La
fórmula para el caso discreto es la siguiente:

Donde:
i es el tipo de interés efectivo en un período y a su vez es igual a R/m,
donde:
R es el tipo de interés nominal anual y,
m es el número de períodos en el año en que se calculan los
intereses
A su vez, si pensamos en que m es continuo, es decir que los intereses se
ganan a cada instante y también se reinvierten a cada instante, la fórmula
se transforma en:

Donde:
e es la base de los logaritmos naturales
R es el tipo de interés anual instantáneo

El mismo concepto se aplica para el caso de préstamos, tomando en cuenta


que en las fórmulas hay que añadir los diferentes cobros de comisiones y
otros pagos únicos a realizarse, más no los recurrentes.

De esta forma usted puede realizar todos los cálculos pertinentes y verificar
nuestra oferta frente a otras cajas de ahorro, y observará que estamos
ofreciendo las mejores ventajas, siempre pensando en el beneficio mutuo,
tanto para préstamos como para inversión.

Adicionalmente, podrá observar que esta Caja de Ahorros, quiere ser


transparente ante sus clientes y cumple con lo que obliga el Banco de
España, es decir el informar con toda claridad a todos sus clientes sobre la
tasa nominal y la tasa efectiva, tanto para préstamos como para depósitos.

Que el tipo de interés nominal no tiene por qué coincidir con la tasa de interés
efectiva o TAE.
De acuerdo a las fórmulas expuestas en el punto anterior, es evidente que las dos
tasas son diferentes, únicamente serán iguales cuando el pago de intereses sea una
vez al año, es decir cuando m sea igual a 1. Añado un ejemplo para su ilustración y
también para aclarar el punto anterior:

El mejor depósito
Si usted dispone de 5.000 USD y desea invertirlos en un depósito a un año, en el mercado
encuentra las siguientes ofertas:
El Banco Uno, le ofrece un interés nominal del 10% anual, abonándole los intereses al
vencimiento del depósito, es decir, al final del año.
El Banco Dos le ofrece un interés nominal del 9,75% anual, abonándole los intereses
trimestralmente.
El Banco Tres le ofrece un depósito a un interés nominal del 9,5% anual, abonándole los
intereses mensualmente.
Para elegir el depósito que más le interesa, lo adecuado es transformar estos tipos de interés
en términos de TAE, así:
La TAE resultante del depósito del Banco Uno es del 10% (como m=1, TAE=R):

La TAE que corresponde al depósito que le ofrece el Banco Dos es del 10,11% (como
m≠1, entonces TAE≠R):

En el caso del depósito del Banco Tres, la TAE es del 9,92% (como m≠1, entonces
TAE≠R):

Por tanto, calculando la TAE de los diferentes tipos de interés nominales, conseguimos
homogeneizar los tipos y seleccionar el mejor. En este ejemplo, obtendrá una mayor
rentabilidad si elige el depósito que le ofrece el Banco Dos.

1
Las implicaciones de establecer las anualidades constantes.
Es necesario tomar en cuenta que cada anualidad tendrá un componente de intereses
y otro de amortización de la deuda y que de acuerdo al método de cálculo establecido
para anualidades constantes, al inicio del pago de la deuda, la amortización del capital
es más baja, es decir que las primeras cuotas a su vez estarán abonando una
cantidad más alta a intereses, por lo que si usted quiere liquidar el préstamo en
cualquier momento en el período de deuda, es importante que aplique la siguiente
fórmula, la misma que le permitirá obtener el valor del capital en deuda y evaluar la
pertinencia o no de cancelar dicha deuda:

Donde:

An es el valor remanente del préstamo al momento del cálculo


n es el número de períodos pendientes de pago
a es la cuota establecida para cada período de pago

De esta forma, usted podrá comprobar por sí mismo los valores que esta Caja de
Ahorros le proporcionará ante cualquier pedido de este tipo.

Con relación a su pedido de realizar los cálculos de la TAE de la siguiente


operación financiera:
Un préstamo de 25 millones de dólares.
Pago de una cuota semestral constante durante los 20 años a un tipo de interés
nominal del 10% anual.
Pagos inherentes a la constitución del préstamo:
Comisión de apertura: 1,25% del importe del préstamo.
Gastos de estudio y tasación: 65.000 USD.
Seguros: 36.000 USD cada año.
Gastos de constitución del préstamo: 700.000 USD.

Aplicando las fórmulas indicadas en los puntos anteriores tenemos lo siguiente:

R=0,1 (la tasa es del 10%); m=2 (son dos pagos al año al ser semestrales)
TAE=(1+0.1/2)²-1
TAE=0,1025 que corresponde al 10,25%
Pero como se tiene pago de comisiones del 1,25% y gastos adicionales por
765.000USD que representan el 3,06% del valor del préstamo:
TAE=0,1025+0,0125+0,0306=0,1456 lo que representa una TAE del 14,56%
NOTA: Como había mencionado antes, los pagos recurrentes no intervienen en este
cálculo, como es el seguro
En espera de que nuestras respuestas cubran sus expectativas, seguimos a la orden
para cualquier inquietud adicional.

Atentamente,

DEFENSOR DEL AHORRADOR