TAREA 3: EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS

ANDRÉS AVELINO BRICEÑO C.C 74.378.882

CAMILO ANDRÉS GUEVARA OLIVARES C.C 1.052.391.748

YENNY MILENA MALAVER C.C. 46.450.088

MYRIAM MORALES 1.052.386.846

CODIGO CURSO 138

TUTORA

ALEXIS MARCELA CAMACHO

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA

INGENIERIA INDUSTRIAL

DUITAMA

ABRIL 2021
 TABLA DE CONTENIDO

Contenido

1. INTRODUCCIÓN..............................................................................................................................3
2. OBJETIVOS.......................................................................................................................................4
3. CONCEPTOS.....................................................................................................................................5
4. EJERCICIOS....................................................................................................................................23
5. CONCLUSIONES............................................................................................................................29
6. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS............................................................................................30
 1. INTRODUCCIÓN

En el presente trabajo se abordan temas de importantes de la ingeniería económica, con miras

hacia la temática que ilustra la mejor manera de realizar el análisis financiero de proyectos,

encontramos un resumen de dichos conceptos y desarrollamos ejercicios en los cuales podemos

evidenciar la aplicación de los conceptos para hacer los análisis de proyectos antes de iniciarlos y

poder evidenciar su viabilidad.

En el presente trabajo se aborda la temática que compone la evaluzación financiera de

proyectos, conociendo terminología, sus componentes, importancia y aplicaciones en las distintas

ideas de negocio para que estás den la mejor liquides y valores futuros sobre los recursos

aportados por la partes.

 2. OBJETIVOS

Objetivo General: Reconocer, aprehender y aplicar conceptos económicos dentro del estudio

de la ingeniería, importantes en el análisis de situaciones financieras y tomar las mejores

decisiones al iniciar un proyecto.

Objetivos Específicos:

- Conocer terminología de economía empleada dentro de la ingeniería económica en

el análisis financiero de proyectos.

- Identificar y aplicar conceptos y fórmulas establecidas para las operaciones

económicas a desarrollar dentro de un análisis financiero.

- Desarrollar diversos ejercicios económicos aplicando la temática de la presente

unidad.
 3. CONCEPTOS

ANDRÉS AVELINO BRICEÑO NORE

Conceptos/siglas

VPN = Valor Presente Neto.

TIR = Tasa Interna de Retorno.

TIO = Tasa de Interés de Oportunidad.

CAUE = Costo Anual Uniforme Equivalente.

CP = Costo de Capital.

WACC = Costo Promedio Ponderado de Capital.

Conceptos:

Valor presente neto (VPN): Metodología de valoración conocida como el método de flujos

de caja descontados. Corresponde a la diferencia de los flujos netos de los ingresos y egresos

valorados en precio actual y se descuentan a la tasa de interés de oportunidad.

(Interés de oportunidad→ Tasa de interés mínima a la que el inversor está dispuesto a ganar

en la inversión del proyecto).

El VPN representa un indicador vital en la evaluación financiera de proyectos dado que con

este se cuantifica el crecimiento o no de la riqueza de una inversión.

Método de cálculo:
 F1 F2 F3 F4 F5 Fn
VPN =−I 0 1
+ 2
+ 3
+ 4
+ 5
… ..
( 1+i ) ( 1+i ) ( 1+i ) ( 1+i ) ( 1+i ) ( 1+i )n

Donde:

I1 = Inversiones iniciales

F1 = Flujo neto del período 1

i = Tasa de descuento o tasa de interés de oportunidad (TIO)

Fn = Flujo neto del último período de análisis

Otra forma de calcular el VPN es:

VPN =−I 0 + F1 ( 1+ i )−1+ F 2 (1+i )−2 + F 3 ( 1+i )−3 + F 4 (1+i )−4 + F5 ( 1+i )−5 … . F n ( 1+i )−n

La herramienta de hojas de cálculo de Excel nos permite fácilmente realizar el cálculo

matemático mediante la formula

 Recomendaciones importantes:

Si el Valor presente neto es mayor a cero es

muy recomendable invertir dado que se cumplen

los objetivos financieros

Pero si el Valor presente neto es menor o igual a cero no se recomienda la inversión pues no

hay solvencia económica se puede perder o no

capital.

Tasa Interna de Retorno (TIR): Es la tasa de

rentabilidad que nos ofrece una inversión de

una organización o de un proyecto de inversión, es la tasa de interés que iguala a cero el valor

presente neto matemáticamente hablando y es utilizada para evaluar los proyectos de inversión.

Es una herramienta útil, ya que genera un valor cuantitativo a través del cual es posible saber

si un proyecto es viable o no.

Para hallar la TIR se aplica el método de interpolación que consiste en:

 Igualar la ecuación de valor a cero.

  Buscar diferentes tasas de interés de oportunidad (%) y hallar un nuevo VPN.

 Encontrar el VPN más cercano a cero con valor negativo y el más cercano a

 cero con valor positivo.

 Con estos valores se procede al planteamiento de la ecuación, que permitirá

identificar la TIR.

Matemáticamente podemos ejecutar una regla de tres con las siguientes variables:
 También podemos hallar graficando el resultado en un plano cartesiano donde en el eje

de la X ubicamos el VPN y en el eje de las Y las posibles tasas de interés, en el momento

que la tasa de descuento se crucen en el punto más cercano a cero del VPN con valor

positivo en ese cruce hallaremos el TIR.

Con la hoja de cálculo de Excel se utiliza la formula financiera TIR

Tasa de interés de oportunidad (TIO): Es una tasa mínima a la que un inversionista está

dispuesto a aceptar, aquella rentabilidad mínima que se espera ganar por la inversión hecha.

La TIO es la tasa mínima que se usa para definir el valor presente neto de los flujos futuros de

caja del proyecto y es la rentabilidad mínima que se debe exigir al proyecto para tomar la

decisión de no invertir en un uso alternativo de los recursos o en otro proyecto.

 Costo anual uniforme equivalente (CAUE): Conocido como costo anual equivalente o

promedio Financiero. Representa el promedio financiero de ganancias o pérdidas del flujo de caja

de un proyecto de inversión.

Cuando un activo tiene un valor final de salvamento (VS), existen varias maneras por medio

de las cuales podemos calcular el CAUE.

El método CAUE consiste en convertir todos los ingresos y egresos.

Calculo del CAUE:

Existen varios métodos para calcular el CAUE.

Método de fondo de amortización de salvamento: El costo inicial © se convierte en un costo

anual uniforme equivalente utilizando el factor de anualidad sobre valor futuro (fondo de

amortización).

El valor de salvamento (VS), se convierte a un costo uniforme equivalente por medio del

factor anualidad sobre valor futuro (fondo de amortización).

El costo anual de operación (CAO), se comporta como una serie uniforme y debe estar

expresado en el mismo periodo de las anteriores.

Usando el signo positivo para ingresos y negativo para egresos tenemos la siguiente

ecuación:

C VS
CAUE=−CAO− +
1−( 1+ i ) −n
( 1+i )n−1
⌊ ⌋ ⌊ ⌋
i i

Donde:

CAUE = Costo anual uniforme equivalente

CAO: Costo anual de operación

 C = Costo inicial

VS=Valor de salvamento

i = Tasas de interés

n = número de periodos de vida útil.

Método del Valor Presente de Salvamento:

Se calcula el valor Presente del Valor de salvamento (VS) se resta del costo inicial de

inversión (C) y la diferencia resultante se anualiza para la vida útil del activo.

El costo anual de operación (CAO), se comporta como una serie uniforme y debe estar

expresado en el mismo periodo de las anualidades anteriores.

La ecuación general es:

C−VS (1+i )n
CAUE=−CAO− −n
1−( 1+ i )
⌊ ⌋
i

Método Recuperación de capital más interés:

Se reconoce que se recuperará el valor de salvamento si se resta el valor de salvamento del

costo de la inversión antes de anualizarla.

Sin embargo, el hecho de que el valor de salvamento no se recuperará para n años debe tenerse

en cuenta al sumar el interés perdido durante la vida útil del activo.

Al no incluir este término se supone que el valor de salvamento se obtuvo en el año cero en

vez del año n.

 La ecuación general es:

C−VS
CAUE=−CAO− −VS ×i
1−( 1+ i )−n
⌊ ⌋
i

Costo de capital (CP): El costo de capital es el rendimiento que una empresa debe obtener

sobre las inversiones que ha realizado con un claro objetivo, mantener de forma constante su

valor en el mercado.

Cuando una compañía se financia con recursos propios externos tiene las posibilidades de

crecer en nuevas inversiones es optimista.

CAMILO ANDRÉS GUEVARA

Evaluar es importante para llegar a tomar las mejores decisiones frente a una idea de negocio u

en una organización ya definida, esto debido a que se espera que los bienes u recursos invertidos

por las partes involucradas se traduzcan en liquides ganancias, valores futuros que represente

ingresos a los inversionistas.

Los estudios que se realizan dentro de una idea de negocio son: El estudio de mercado, los

estudios técnicos, estudio organizacional y legal, estudio financiero y por último la evaluación

financiera.
 Al estudiarlos por separado encontramos que el estudio de mercado tiene por objeto verificar

el potencial que tiene un producto o servicio para ingresar y causar impacto en el mercado, en

este se analizan los riesgos y las posibilidades de éxito.

El estudio técnico u ingeniería del proyecto plantea y desarrolla los aspectos operativos y

funcionales del producto o servicio que se va a lanzar al mercado, es aquí donde se toman los

aspectos de productividad, costos de operación y la utilización más eficiente de los recursos.

El estudio de la organización y la legalidad va encaminada a identificar la mejor forma de

organización, gestión de personal y la puesta en marcha de los procesos administrativos

requeridos para que el proyecto sea viable.

El estudio financiero presenta toda la información económica y sociodemográfica en los

ámbitos a los que va dirigido el producto o servicio a ofertar.

Para finalizar se realiza la evaluación de índices financieros del proyecto, por medio de la cual

los inversionistas analizan si dicho proyecto es o no atractivo para llevarlo a cabo.

Durante el estudio del presente tema, debemos tener en cuenta y aprehender a cerca de los

siguientes conceptos:

- Valor Presente Neto (VPN) o (VAN): Es la suma del valor presente de los flujos

de efectivo individuales y su fórmula es:

F1 F2 F3 F4 Fn
VPN =−I 0 +
[ ( 1+ K )1 ][
+
( 1+ K )2 ][
+
( 1+ K )3 ][
+
( 1+ K )4 ] + …+[
(1+ K )n
]

- Tasa Interna de Retorno (TIR): Puede entenderse como la máxima tasa de

endeudamiento que se puede adquirir para financiar un proyecto, está expresada en

porcentajes y se calcula directamente con el VAN o VPN:

 TIR=K TIR :VPN ( K TIR )=0

- Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC): Este es una medida financiera

que engloba en una sola cifra los costos de las diferentes fuentes de financiamiento que

intervienen en la realización de un proyecto, este va expresada en términos porcentuales.

E E
WACC= ( ) ( )
V
∗ℜ+
V
∗Rd∗(1−Tc)

Donde:

Re: Costo de Capital

Rd: Costo de la Deuda (Tasa de Interés por Deuda)

E: Valor de Mercado del Patrimonio de la Empresa (Capital Contable)

D: Valor de Mercado de la Deuda de la Empresa

V = (E+D) Valor de Mercado Total de la Financiación de la Empresa (Capital y Deuda)

E/V: Porcentaje de Financiamiento que es Patrimonio Propio

D/V: Porcentaje de Financiamiento que es Deuda

Tc: Tasa de Impuesto Corporativo (tasa impositiva)

Los anteriores indicadores son una herramienta que proveen ayuda a las personas que desean

emprender una idea de negocio, así también hay que tener en cuenta las siguientes siglas:

- Costo Inicial o Inversión Inicial (C)

- Vida Útil en Años (K)

- Valor de Salvamento (S)

- Costo Anual de Operación (CAO)

- Costo Anual de Mantenimiento (CAM)

 - Ingresos Anuales (IA)

JHON FREDY NUÑEZ CAMARGO

YENY MILENA MALAVER

La evaluación financiera de proyectos es de gran importancia analizar la parte financiera para

analizar la viabilidad el proyecto esto permite determinar los montos de inversión. Así mismo

permite establecer la capacidad de generar riqueza y rentabilidad a los inversionistas.

La información de la evaluación financiera debe cumplir tres funciones:

 Determinar costos para diseña r el plan de financiamiento.

 Medir la rentabilidad de la inversión

Utilidad neta
Rentabilidad de lainversión=
Patrimonio neto

 Generar información para hacer una comparación con otras oportunidades de

inversión.

Cuando ya se han identificado la proyección de los flujos de efectivo se evalúa el proyecto

por medio de varios indicadores.

Valor presente neto (VPN) o valor actual neto (VAN).

Hace referencia entre el flujo neto de los ingresos y los egresos al precio de hoy con

descuento a la tasa de interés de oportunidad.

F1 F2 F3 F4 F5 Fn
VPN =−I 0 + 1
+ 2
+ 3
+ 4
+ 5
+…
(1+i ) ( 1+i ) ( 1+i ) ( 1+i ) (1+i ) ( 1+i )n
 I0 = Inversiones iniciales

F1 = Flujo neto del período 1

i = Tasa de descuento o tasa de interés de oportunidad

Fn = Flujo neto del último período de análisis

También se puede calcular el VPN de la siguiente forma

VPN =−I 0 + F1 ( 1+ i )−1+ F 2 (1+i )−2 + F 3 ( 1+i )−3 + F 4 (1+i )−4 + F5 ( 1+i )−5 … . F n ( 1+i )−n

El éxito de toda empresa radica en:

 Buena liquidez

 Rentable

 Genere valor agregado.

Tasa interna de retorno (TIR)

Determina la tasa de interés o rentabilidad de una inversión está relacionada con el valor

actualizado neto (VAN), para que un proyecto de inversión sea viable su TIR debe ser mayor

a la tasa de interés de oportunidad.

Es la tasa que iguala a cero el valor presente neto. Para hallar la tasa interna de retorno se

emplea el método de interpolación.

  Se iguala la ecuación a cero.

 Se buscan tasas de interés de oportunidad y se halla un nuevo VPN.

 Encontrar VPN mas cercano a cero con valor positivo el más cercano a cero con

valor negativo.

 Se plantea la ecuación para identificar el TIR.

F C1 FC 2 FC 3 FC FC n
VAN =−D 0 + 1
+ 2
+ 3
+ ….+ ¿ j
+…+ =0
( 1+ r ) ( 1+ r ) ( 1+ r ) ( 1+r ) ( 1+r )n

FC: Flujo de caja del período j

D: Desembolso inicial

r: Tasa de retorno de la inversión

n: Duración de la inversión

Tasa de interés de oportunidad (TIO).

Habla de la rentabilidad que se espera conseguir cuando se realiza una inversión también

conocida como tasa de descuento. El costo de oportunidad esta ligado a las operaciones de

captación de las entidades financieras, el costo de oportunidad del dinero ocurre cuando un

inversionista garantiza la rentabilidad mínima se uno o más proyectos.

Costo anual uniforme equivalente (CAUE)

También conocido como costo anual equivalente (CAE) o promedio financiero, habla del

promedio financiero de ganancias o perdidas del flujo de caja de un proyecto de inversión.

Determina si la rentabilidad es la esperada por el inversionista y define fechas para la

recuperación de la inversión. Cuando esto ocurre se aplica el concepto de VPN y TIR.

C VS
CAUE=−CAO− +
1−( 1+ i ) −n
( 1+i )n−1
⌊ ⌋ ⌊ ⌋
i i

CAUE = Costo anual uniforme equivalente

CAO: Costo anual de operación

C = Costo inicial

VS=Valor de salvamento

i = Tasas de interés

n = número de periodos de vida útil.

Costo de capital

Tasa de interés que debe pagar la empresa a los proveedores del capital por ende es el costo

por la consecución del capital con recursos propios o externos. Presenta las siguientes

características:

 Costo no observable directamente

 Mayor complejidad de cálculo que el costo de la deuda

 Se calcula según el modelo de valoración de activos financieros (CAPM)

 Con menor riesgo de activos será menor el costo del capital.

Para calcular el costo de capital debemos:

K e =R f + BI (R m−Rf )

Rf = Tasa libre de riesgo.

BI = Retorno de mercado.

( Rm – Rf ) = Prima de mercado

BI (Rm – Rf ) = Prima de la empresa.

MYRIAM MORALES

Las principales herramientas y metodologías que se utilizan para evaluar un proyecto

desde el punto de vista financiero son:

 CAUE: Costo Anual Uniforme Equivalente.

 VPN: Valor Presente Neto.

 VPNI: Valor Presente Neto Incremental.

 TIR: Tasa Interna de Retorno.

Todos y cada uno de estos instrumentos de análisis matemático financiero debe

conducir a tomar idénticas decisiones económicas, la única diferencia que se presenta es la

metodología por la cual se llega al valor final, por ello es sumamente importante tener las

bases matemáticas muy claras para su aplicación.

En ocasiones utilizando una metodología se toma una decisión; pero si se utiliza otra y

la decisión es contradictoria, es porque no se ha hecho una correcta utilización de los

índices.
 En la aplicación de todas las metodologías se deben tener en cuenta los siguientes

factores que dan aplicación a su estructura funcional:

 C: Costo inicial o Inversión inicial.

 K: Vida útil en años.

 S: Valor de salvamento.

 CAO: Costo anual de operación.

 CAM: Costo anual de mantenimiento.

 IA: Ingresos anuales.

Resumen de reconocimiento de los temas de la unidad 2:

Valor presente neto: (VPN) es el valor de los flujos de efectivo proyectado,

desconectados al presente. Es un método de modelado financiero utilizado por los

contadores para la elaboración de presupuestos de capital y por análisis e inversores para

evaluar la rentabilidad de las inversiones y proyectos propuestos.

∑ 𝑓𝑙𝑢𝑗𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑜 𝑛𝑒𝑡𝑜 𝑑𝑢𝑟𝑎𝑛𝑡𝑒 𝑢𝑛 𝑠𝑜𝑙𝑜 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜

Valor Presente neto =

(1+𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒

𝑑𝑒𝑠𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑜 ) 𝑛

n= representa el número de periodos

 tasa interna de retorno: (TIR)es el porcentaje de ingresos que se obtiene

periódicamente debido a una inversión. En términos generales, la TIR puede entenderse

como la tasa de interés máxima a la que es posible endeudarse para financiar el

proyecto. La Tasa Interna de Retorno se expresa en porcentaje y debe

compararse con la tasa de descuento (k), así se obtiene la rentabilidad neta del proyecto
 Costo anual uniforme equivalente:( CAUE) Es un indicador utilizado en la

evaluación de proyectos e inversión y corresponden a todos los ingresos y desembolsos

convertidos en una cantidad anual uniforme equivalente que es la misma cada periodo

Costo de capital(KE): Es el coste de los recursos financieros necesarios para llevar a

cabo una inversión. Se puede distinguir entre el coste del capital de una empresa de forma

conjunta y el coste de capital de cada uno de los componentes de la financiación como los

recursos ajenos, acciones y reservas.

 4. EJERCICIOS

1. ANDRÉS AVELINO BRICEÑO

5.20 Una sala cuesta $27.500,00, usted puede dar un enganche de $2.000,00 y la diferencia en

pagos mensuales vencidos durante dos años. ¿Cuánto debe pagar al final de cada mes, si el interés

es de 15% anual capitalizable mensualmente?

RTA:

Precio Sala: $27.500

Pago inicial: $ 2.000.

Interés: 15%

Dado que realizamos un pago inicial de $2.000 le restamos ese valor al precio inicial.

$ 27.500−$ 2.000=25.500

Calculamos el interés anual del 15%, para realizar la operación es necesario convertir a

numero decimal el interés, es igual a 0.15.

I =$ 25.500 ×0.15=$ 3.825 anual .

Lo anterior teniendo en cuenta que el interés no se amortiza.

Pago anual=( $ 25.500 ÷2 ) + $ 3.825

Pago anual=$ 12.750+$ 3.825

Pago anual=$ 16.575

Calculamos pago mensual.

 Cuota mensual=$ 16.575/12

Cuota mensual=$ 1.381.25

2. CAMILO ANDRÉS GUEVARA

5.21 La licenciada Verónica Zamora ha realizado depósitos mensuales vencidos de $850.00

en su cuenta de ahorros que paga intereses de 9.25% capitalizable mensualmente. ¿Qué cantidad

debe depositar mensualmente durante los próximos tres (3) años siguientes para alcanzar la

cantidad de $108000?

RTA: Aplicamos la fórmula del valor futuro

i ( 1+i )n
A= n
( 1+ i ) −1

Anualidad = A

Tasa de Intereses ¿ i=9,25 %

Número de Veces = 36

Valor Futuro = 36

Fórmula

F
A=( 1+ i ) N −1
i

Reemplazamos la Fórmula
 108000
36
1+ 0,0925 −1
( )
A= 12
0,0925
12

108000
A= 0,318
0,0077

108000
A=
41,29

Dividimos

A=2615,6

La Licenciada Verónica debe depositar mensualmente $ 2615,6 para tener los $108000 a los

36 meses con la rentabilidad del 9,25%.

JHON FREDY NUÑEZ

3. YENNY MILENA MALAVER

Ejercicio 5.22

Tiene que saldar una deuda el día de hoy de $980. Acuerda diferir su adeudo realizando pagos

de $165 al final de cada bimestre con una tasa de interés de 11% bimestral. ¿Cuántos pagos

bimestrales vencidos de $165 tendrá que hacer para saldar su deuda?

Datos:

T= 11% bimestral

i = 0.11 bimestral
R = $165.00

A = $980.00

Incógnita = n

Desarrollo

a)

n=
log
R[ ]
Ai

log ( 1+ i )
1−

n=
log
[ 1−
980 ( 0.11 )
165
log (1.11 )
]

n=
log
[1−
107.80
165
log ( 1.11 )
]
1
n=
log [ 0.34666667
=
]
log [ 2.884615357 ] 0.460087911
= =10.1513 pagos bimestrales
log ( 1.11 ) log ( 1.11 ) 0.045322978

4. MYRIAM MORALES

Ejercicio 5.23 del archive anexo tarea 3

 Cuantos pagos mensuales vencidos de $540 se tendrían que realizar para saldar una deuda,

pagadera el di de hoy de $10.450, si el primer pago se realiza dentro de un mes y el interés es de

24% convertible mensualmente

Una tasa de interés del 24% convertible mensualmente equivale a

(1,26)=

i+1 i=

0,26

El interés anual será de un 26%

Por lo tanto el monto a cancelar en intereses el primer año será de: $10.450(0,26) = 2717$.

y el primer año se cancelarán= 540$ *

12= 6.480$ Reduciendo la deuda en=

6480$-2717$. = 3763$

El segundo año entonces la deuda neta será de: 10.450-3763=

6.687$ y el interés del segundo año será de: 6.687$ * 0,26=

1738,62$

El monto a cancelar será 6480$- 1738,62$ = 4.741,38$

Quedando la deuda en: 6.687-4741,38= 1945.62 $

Con un interés de: 1945.62 $ *(0,26) = 505,86. $

Deuda total de ese año= 505,8$ + 1945.62 $ = 1440$ /540=2,66=

3 meses aproximadamente.

La deuda total será cancelada en 2 años y 3 meses, lo que comprende 27 cuotas

mensuales.
 5. CONCLUSIONES

- Se conocieron fórmulas para desarrollar los diferentes ejercicios, por medio

de las cuáles se aplicaron conceptos útiles e importantes para realizar el análisis

financiero de un proyecto y poder tomar decisiones antes de iniciar un

emprendimiento.

- El análisis financiero de un proyecto es una herramienta fundamental e

idónea en la que los emprendedores pueden evidenciar que tan conveniente es

realizar la puesta en marcha de un proyecto.

- Se comprendieron las temáticas para encontrar y conocer el valor futuro, el

cuál es fundamental para analizar la viabilidad de un proyecto.

- Se aplicaron los conocimientos de la temática mediante el ejercicio de

aplicación propuesto.

- Se aprehendió a cerca de los factores, valores y partes fundamentales para la

toma de decisiones financieras antes de emprender un proyecto.

 6. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

Ramírez, D. J. A. (2011). Evaluación financiera de proyectos: con aplicaciones en Excel.

Capítulo 4: Evaluación financiera de proyectos (p.105-107). Bogotá, CO: Ediciones de

la U. (pp.101-112) Recuperado de:  https://elibro-

net.bibliotecavirtual.unad.edu.co/es/ereader/unad/68862

Ejercicios prácticos (Pág. 92)

Rodríguez, F. J., & Rodríguez, J. E. C. (2014). Matemáticas financieras. Unidad 6:

Amortización y depreciación: Inflación (p.92). México, D.F., MX: Larousse - Grupo

Editorial Patria. Recuperado de: https://elibro-

net.bibliotecavirtual.unad.edu.co/es/ereader/unad/39516

 OVI - Objeto Virtual de aprendizaje

Duque, P. E. (2017). OVI unidad 2 OVI Unidad 2-tasa efectiva. Ingeniería económica.

Universidad nacional abierta y a distancia UNAD.  Recuperado

de:  http://hdl.handle.net/10596/14269

 OVI - Objeto Virtual de aprendizaje

Duque, P. E. (2020). OVI unidad 2 OVI Unidad 2-Mercado de Capitales. Ingeniería

económica. Universidad nacional abierta y a distancia UNAD.  Recuperado

de: https://repository.unad.edu.co/handle/10596/33395

“karlosdussan.blogspot.com/2011/12/que-es-la-tasa-interna-de-oportunidad.html”

“lballesterosfinanciera.wordpress.com/2014/05/03/7-2-calculo-del-caue”