20

0
`

-20
1. Con el flujo de fondos elaborado durante el taller pasado, estime un intervalo
para el VAN, el período de recuperación de capital, la razón de beneficio-costo y

-40
la tasa interna de retorno.

Estimación del Valor Actual Neto VAN

-60
Haciendo uso de la herramienta computacional Excel Risk se determino el

-80
intervalo para el VAN a partir de los flujos de caja con su respectiva
incertidumbre. A continuación se presentan los resultados obtenidos al realizar la

-100
simulación de Monte Carlo:
Values x 10^-5

Distribucion del VAN

0.0 53.0
85.0% 15.0%
3.0

2.5

2.0

1.5

1.0

0.5

0.0

Values in Thousands

Simulation Summary Information

Workbook Name Asignacion
2.xlsx
Number of Simulations 1  
Number of Iterations 100  
Number of Inputs 12  
Number of Outputs 3  
Sampling Type Latin
Hypercube
Simulation Start Time 7/3/09
15:55:21
Simulation Duration 00:00:06
Random # Generator Mersenne
Twister
Random Seed   812177597
 Summary Statistics for VAN / Año 1
Statistics   Percentile  
` Minimum -97396.63125 5% -66567.57263
Maximu 42231.57407 10% -55696.65713
m
Mean -27239.72011 15% -51438.37604
Std Dev 26233.99919 20% -48456.55539
Variance 688222713.4 25% -47502.14401
Skewness 0.376913456 30% -41624.60324
Kurtosis 3.328273037 35% -39616.11676
Median -28487.12614 40% -36693.89971
Mode -27208.93885 45% -32514.07147
Left X -66567.57263 50% -28487.12614
Left P 5% 55% -26756.44256
Right X 25805.11066 60% -24139.52173
Right P 95% 65% -21044.32567
Diff X 92372.6833 70% -16908.7456
Diff P 90% 75% -12815.73071
#Errors 0 80% -7914.051252
Filter Min Off 85% -3092.663685
Filter Max Off 90% 4719.516956
#Filtered 0 95% 25805.11066

Regression and Rank Information for VAN /

Año 1
Rank Name Regr Corr
1 Año 1 0.497 0.407
2 Año 2 0.394 0.539
3 TREMA -0.391 -0.471
4 Año 0 -0.324 -0.309
5 Año 3 0.308 0.203
6 Año 4 0.249 0.310
7 Año 5 0.205 0.152
8 Año 6 0.157 0.149
9 Año 8 0.120 0.264
10 Año 7 0.116 0.189
11 Año 9 0.095 -0.040
12 Año 10 0.068 0.040
       
       

De las graficas anteriores se puede determinar que el proyecto tiene 15% de probabilidad de
obtener un VAN positivo, es decir, de ser un proyecto factible. Este porcentaje se puede
considerar bastante bajo, lo que indica que el proyecto tiene baja probabilidad de ser exitoso.
`

Estimación de la Tasa de Interés de Retorno TIR

Una vez más se utilizo la herramienta computacional Excel Risk para determinar
el intervalo del TIR a partir de los flujos de caja con su respectiva incertidumbre.
A continuación se presentan los resultados obtenidos al realizar la simulación de
Monte Carlo:

Simulation Summary Information

Workbook Name Asignacion
2.xlsx
Number of Simulations 1  
Number of Iterations 100  
Number of Inputs 12  
Number of Outputs 3  
Sampling Type Latin
Hypercube
Simulation Start Time 7/3/09
15:55:21
Simulation Duration 00:00:06
Random # Generator Mersenne
Twister
Random Seed   812177597

Summary Statistics for TIR

Statistics   Percentile  
Minimum 12% 5% 17%
Maximum 33% 10% 19%
Mean 23% 15% 19%
Std Dev 4% 20% 20%
Variance 0.001266704 25% 20%
Skewness 0.125315723 30% 21%
Kurtosis 3.656021467 35% 21%
Median 23% 40% 22%
Mode 23% 45% 22%
Left X 17% 50% 23%
Left P 5% 55% 23%
Right X 29% 60% 23%
Right P 95% 65% 24%
Diff X 11% 70% 24%
Diff P 90% 75% 25%
#Errors 0 80% 25%
Filter Min Off 85% 26%
Filter Max Off 90% 28%
#Filtered 0 95% 29%
` Regression and Rank Information for
TIR
Rank Name Regr Corr
1 Año 1 0.545 0.445
2 Año 2 0.424 0.488
3 Año 3 0.360 0.294
4 Año 0 -0.329 -0.301
5 Año 4 0.292 0.343
6 Año 5 0.234 0.173
7 Año 6 0.199 0.190
8 Año 7 0.172 0.220
9 Año 8 0.158 0.304
10 Año 9 0.124 0.050
11 Año 10 0.090 0.057
       
       
       

De las graficas anteriores se puede determinar que el valor del TIR, es decir la
mayor tasa de interés para la cual el proyecto es factible, oscila entre 17% y
29% de interés, siendo 23% el valor de TIR más probable.

Estimación de la Relación Beneficio-Costo

A continuación se presentan los resultados obtenidos al realizar la simulación de

Monte Carlo para estimar la relación beneficio-costo:
`

De las graficas anteriores se puede determinar que el intervalo del valor para la
Relación Beneficio-Costo esta comprendido entre 0,76 y 1,09, siendo el valor
mas probable 0,90. Tambien se puede ver que PON AQUÍ LAS
PROBABILIDADES DE QUE B/C SEA MAYOR QUE 1