Elegir una empresa ver noticias, reportes financieros, ver sus graficas, para ver como a

evolucionado

En los primeros 5 minutos, lo que está en boga:

La variante delta

SIEMPRE NOS DARÁ UN TERMINO FINANCIERO NUEVO DE ENVESTOPEDIA Y ESTA SERÁ

TOMADA EN LAS PRACTICAS.
Moderm Monetory Theory : TEORIA QUE DICE QUE SI UN PAIS TIENE SU DEUDA EN LA MISMA
MONEDA DEL PAIS OSEA NO SE FINANCIA EN DEUDA EXTERNA, ENTONCES TIENE DERECHO A
IMPRIMIR DINERO SIN QUE LES AFECTE COMO EN MONEDA EXTRANJERA, COMO USA QUE
TIENE LA POSINILIDAD DE IMPRIMIR DINERO IMPULSAR SU ECONÓMICA Y EVITAR LA
INFLACIÓN.

Leer un libro financiero durante el semestre: Random Walk Down Wall Street, Burton
Malkeil

Para cada viernes leer cierto número de paginas. Debemos comprarlo en amazon.

Homozapiens , habla sobre la historia de la humanidad, y dice que durante la historia de la

humanidad crecia la humanidad pero no el percapita, a medidad en como crecia los imperios
hasta que desaparecían.

Pero apartir de 1500 se empezó a ver el crecimiento percapita tan fuerte.

La invención permitió que hayan más productos y por tanto creció la demanda.

Mayo interacción global por el descubrimiento de las tierras.

El capitalismo en consumo, sino como nuestro mundo funciona de esta manera, mayor
tecnología. Pero el capitalismo nos permitió mayor consumo y se dio el préstamo dando
acceso a dinero que no se daban, los franceses eran los principales banqueros que financiaron
las expediciones.
¿De dónde sale el dinero de un préstamo bancarios?

Este proceso se puede realizar hasta 9 veces con respecto al dinero que realemente tengo

Esa relación 9 a 1, con lo que realmente tengo en el banco, el apalanccamiento de los bancos
es asi

Si todos quisieran retirar su dinero esto es una crisis y deja a banco sin fondos.

Es una relación 1 a 1, y por ello se le da un mínimo de reserva

El dilema del emprendedor y el circulo mágico de la economía.

Esta parte del emprendedor permite este circulo de economía moderna, existe el crédito que
es lo que ayuda a pagar a los empleados y hace que tengamos nuevos servicios, nuevos
negocios. Y nosotros podamos devolver esa confianza. Los mismos
Se pueden llevar a cabo de estas dos maneras:

Sociedad anónima: no es una persona la obligada sino un CEO de un fundador pasa a

ser una organización

Responsabilidad Limitada: solo responde por el capital que tiene la empresa de esa
empresa, más no de lo que vale esa misma

Estructura de negocio

La creación de dos estructuras legales abrió un camino fácil para la visión capitalista de que

vivimos hoy:

1. Sociedades anónimas

a) Actuar como entidades independientes.

b) Están representados por administradores en lugar de propietarios.

c) La entidad pasa a ser portadora de las obligaciones.

2. Responsabilidad limitada

a) Las pérdidas de la organización no pueden ser mayores que el dinero invertido por

los socios (capital).

b) En términos simples, los activos de los socios no están en riesgo.

Business Case

➢ You’ve recently been named CFO at Amazon.

➢ Along the expansions plans of the company they wish to open 3 new markets in

Latin America.

➢ These new markets request an investment of USD $800 M.

➢ You’ve been asked to develop a financing plan for this investment.

➢ In which way would you be able to get the resources? Pregunta: Como vamos a adquirir el
financiamiento para Amazon

Por bonos:

Por préstamo bancario tiene una parte de deducción de impuestos

Por fondos: capital privado (dueños): para Venture capital inyección de capital privado

Por acciones

Saber como es su estructura financiera como se financian:

Una empresa puede elegir entre:

• Solicitar un préstamo a un banco

• Emisión de deuda

• Solicitar fondos a los socios

• Emisión de acciones
Incluso puede decidir combinar las opciones para obtener los recursos.

BONOS:

• Emisión de deuda

• El inversionista entrega efectivo a cambio de intereses y reembolso de capital.

• Mercados de venta libre

• Menor riesgo -> menor rendimiento

• Desde 1929 ha tenido un rendimiento promedio de ≈ 6% anual

• Los emisores pueden ser gobiernos, municipios o empresas.

ACCIONES:

• Participación en resultados financieros

• Derecho sobre activos, beneficios, dividendos y voto.

• Los mercados de valores

• Mayor riesgo -> mayor rentabilidad

• Desde 1929 ha promediado ≈ 10% anual (S&P 9.69%)

• Emitidos por empresas a través de IPO’s

Emitir acciones es más riesgoso

El bono su precio se mantendrá, es decir en 3 años me pagaran y recibiré mi 5%

En las acciones puede valer más o menos lo que yo metí.

Pero ambas tiene relación de riesgo rendimiento, en las acciones a generado desde 1929 un
10% de rendimienot

Que le cuesta a la empresa levantar una tasa de rentabilidad, es de bono y equity que se tiene.
Si una empresa tiene una tasa por encima de 10% de 10% para arriba es lo mejor porque en
relación a ese, la propociin de equity por el total con un retorno y la parte de mi deuda el cu

Costo promedio ponderado.

El costo de la deuda de una empresa está determinado por:

1. Tasa de referencia del mercado-> tasa gubernamental o bancaria

2. Calidad crediticia de la entidad-> probabilidad de incumplimiento

3. Liquidez del bono -> comerciabilidad (vender el bono en el mercado secundario)

4. Plazo de la emisión-> vencimiento

Hay muchas formas de calcular el costo del capital social de una empresa. Uno de los mas

modelos populares es el Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM). Este

modelo tiene la

siguientes supuestos:

• Los inversores tienen como objetivo maximizar las utilidades económicas.

• Los inversores son racionales y reacios al riesgo.

• No hay fricciones en el mercado.

• Horizonte de inversión de 1 año.

• Los activos son perfectamente divisibles.

• Los inversores son tomadores de precios.

• Toda la información está disponible al mismo tiempo para todos los inversores.

Cómo se puede descomponer una tasa con respecto de un bono?

Siempre se tiene una tasa de referencia:

Bonos tasa fija

Bonos con inflación

Bonos con tasa bancaria

USA:

Tasa nominal del gobierno

Tasa de gobierno

TIPS son ligados a la inflación: con este vamos a hacer nuestra tasa

A mayor calidad creditica

Liquidez: que tan fácil puedo convertir este bono en dinero y que no este castigado, entonces
hablamos de una menor liquidez y nos dará un mayor spread

A mayor vencimineot de mi bono mi spread es más alto, las tasas deberían ir incrementando
con respecto a los años conforme incremente el vencimiento.
COSTO DE LA DEUDA DE LA EMPRESA.

Real rate+espected inflation: tasa de banco o inflacional

Tasa nominal: considera la tasa intacional

Sobre tasa de liquidez

Sobre tasa por el vencimiento del bono.

E= 60%

D= 40%

t= 30%

Rf= 8%

Market returm= 13% (Rm)

Re=

b) Ke ?

Ke = Rf + B ( Rm - Rf)

Ke 14.000%
Resolver esto información sobre deudas y sobre mercado

El COK es un indicador financiero