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INTRODUCCIÓN FINANCIERA

CASO PRÁCTICO UNIDAD II

LEIDY PAOLA PERALTA AVILA

RAFAEL ALFONSO URREGO BERRIO

DOCENTE

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA DE ASTURIAS

PROGRAMA DE NEGOCIOS INTERNACIONALES

BOGOTÁ

2021
Tabla de contenidos

Introducción .........................................................................................................................3

Enunciado ...........................................................................................................................4

Cuestiones ...........................................................................................................................6

Conclusiones ......................................................................................................................11

Referencias .........................................................................................................................12
Introducción

Con el desarrollo del presente Caso Practico se busca conocer e identificar el uso de las

ratios, y su aplicación mediante un caso que se ajusta a la vida real y nos ubica frente a casos que

muy probablemente enfrentaremos en el desarrollo de nuestra actividad profesional


Enunciado

Continuamos analizando la situación de nuestra empresa, ESMACA, S. A.

Activos:

Pasivos:
Cuenta de resultados (pérdidas y ganancias):
Cuestiones

1. Calcula el margen bruto en los años X y X+1. ¿Ha evolucionado como las ventas?

Solución:

Margen bruto en ventas para el año:


𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑜 183
𝑿= = 0.15 ∗ 100 = 15 %
𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 1214

𝑴𝒂𝒓𝒈𝒆𝒏 𝑩𝒓𝒖𝒕𝒐 𝟐𝟑𝟏


𝑿+𝟏= = 𝟎. 𝟏𝟐𝟓 ∗ 𝟏𝟎𝟎 = 𝟏𝟑 %
𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝟏𝟖𝟒𝟓

Por ende, se muestra que es estado de cuenta indica que las ventas del año X+1 en

relación con el año X aumento un 34% pero los costos aumentaron 36%, por lo

tanto, y aunque la diferencia entre un año y otro es muy baja, se interpreta que la

estrategia aplicada esta siendo ineficaz y por ende los costos de venta no están

siendo administrados de la manera correcta.

2. Calcula el BDI/ventas en los años X y X+1. ¿Ha bajado? ¿Es peligroso? ¿Por

qué?

Solución:

𝐵𝐷𝐼 57
𝑿: = 0.046 ∗ 100 = 5 %
𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 1214

𝐵𝐷𝐼 53
𝑿 + 𝟏: = 0.028 ∗ 100 = 3 %
𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 1845

Según lo verificado, se evidencia una tendencia a la baja en consecuencia al

aumento de costos y posible aumento en gastos operacionales, siendo

efectivamente peligroso para la empresa debido a que la rentabilidad de las ventas

va en descenso, por lo tanto, si la empresa desea mantener un buen nivel en su

inventario, pero que a su vez genere una excelente rentabilidad o por lo menos al
margen de lo esperado es de urgencia que se tome las debidas acciones para evitar

así problemas de liquidez en un futuro.

3. Calcula la rentabilidad de los fondos propios de los años X y X+1. ¿Qué opinas?

Solución:

𝑩𝑫𝑰 𝟓𝟕
𝑿= = 0.261 ∗ 100 = 26.1%
𝑭𝒐𝒏𝒅𝒐𝒔 𝒑𝒓𝒐𝒑𝒊𝒐𝒔 𝟐𝟏𝟖

𝑩𝑫𝑰 𝟓𝟑
𝑿+𝟏= = 0.192 ∗ 100 = 19.2%
𝑭𝒐𝒏𝒅𝒐𝒔 𝒑𝒓𝒐𝒑𝒊𝒐𝒔 𝟐𝟕𝟓

Al evidenciarse una disminución, por ende, se determina que el retorno de

inversión para la mesa de inversionistas naturalmente no es la esperada, más aún

que se tiende a una baja después de impuestos, es por ello que es imperativo hacer

la empresa atractiva para nuevos inversionistas para que así el fondo de pasivos

no corrientes tenga una tendencia al alza. Claro está, hay más opciones por las

cuales optar.

4. Calcula la Rentabilidad del Activo Neto (RAN) en los años X y X+1. ¿Por qué no

es lo mismo que el anterior?

Solución:

𝐵𝐷𝐼 57
𝑿= = 11%
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑁𝑒𝑡𝑜 (𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 − 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑠𝑖𝑛 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑒 𝑃𝑟𝑜𝑣. )

𝐵𝐷𝐼 53
𝑿= = 7%
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑁𝑒𝑡𝑜 (𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 − 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑠𝑖𝑛 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑒 𝑃𝑟𝑜𝑣. )

Hay un aumento del año X al año X+1 del 35%, por lo tanto, el RFP y RAN no son

cercanos a causa del alto nivel de endeudamiento. En otras palabras, se podría decir que
la empresa va disminuyendo su valor, motivo por el cual, insisto en una estrategia para

mejorar estos valores.

5. Calcula el coeficiente de liquidez. ¿Cómo evoluciona? ¿Va mejorando?

Solución:

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑿= = 2.7
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑎 𝑜𝑟𝑡𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑿+𝟏= = 2.7
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑎 𝑜𝑟𝑡𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑿+𝟐= = 3.4
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑎 𝑜𝑟𝑡𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜

En efecto, se evidencia que tiene un crecimiento, aunque este se podría decir que

es paulatino o lento su evolución, se traduce en que la empresa ha ido mejorando

su capacidad de liquidez a corto plazo con sus activos corrientes.

6. ¿Y el coeficiente de solvencia?

Solución:

𝐹𝑜𝑛𝑑𝑜𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑝𝑖𝑜𝑠
𝐗= = 0.38
𝐹𝑜𝑛𝑑𝑜𝑠 𝑎𝑗𝑒𝑛𝑜𝑠

𝐹𝑜𝑛𝑑𝑜𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑝𝑖𝑜𝑠
𝑿+𝟏= = 0.30
𝐹𝑜𝑛𝑑𝑜𝑠 𝑎𝑗𝑒𝑛𝑜𝑠

𝐹𝑜𝑛𝑑𝑜𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑝𝑖𝑜𝑠
𝑿+𝟐= = 0.2
𝐹𝑜𝑛𝑑𝑜𝑠 𝑎𝑗𝑒𝑛𝑜𝑠

En general, se puede determinar que los fondos propios no son suficientes para

cubrir las deudas o fondos ajenos dicho técnicamente.

7. ¿Y el coeficiente de endeudamiento?
Solución:

𝑅𝑒𝑐𝑢𝑟𝑠𝑜𝑠 𝑎𝑗𝑒𝑛𝑜𝑠
𝐗= = 68%
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
𝑅𝑒𝑐𝑢𝑟𝑠𝑜𝑠 𝑎𝑗𝑒𝑛𝑜𝑠
𝑿+𝟏= = 74%
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙

𝐹𝑜𝑛𝑑𝑜𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑝𝑖𝑜𝑠
𝑿+𝟐= = 78%
𝐹𝑜𝑛𝑑𝑜𝑠 𝑎𝑗𝑒𝑛𝑜𝑠

Lo anterior determina que el coeficiente de endeudamiento es elevado, por ende,

se traduce en que la empresa esta sobrellevando un volumen de deuda excesivo.

Al analizar las ratios de estructura financiera y rentabilidad, y al no tomar cuanto

antes las respectivas medias que lleven a corregir dicho efecto, se llevara a una

descapitalización de la sociedad y por consiguiente a la perdida de autonomía

frente a terceros.

8. ¿Cómo evoluciona el plazo medio de cobro de clientes?

Solución:

357
𝐗= = 105.86 = 106 𝑑í𝑎𝑠
1214 ∗ 360

561
𝑿+𝟏= = 109.46 = 109 𝑑í𝑎𝑠
1845 ∗ 360

873
𝑿+𝟐= = 101.38 = 101 𝑑í𝑎𝑠
3100 ∗ 360

Lo anterior nos lleva a determinar que la empresa se ha mantenido de manera

estable en los tres años, por ende, y aunque es estable se sugiere que los días de

cobro sean disminuidos con el fin primordial de aumentar la liquidez de la

empresa.
9. ¿Y el plazo medio de pago a proveedores?

Solución:

320
𝐗= = 106 𝑑í𝑎𝑠
1082 ∗ 360

525
𝑿+𝟏= = 105 𝑑í𝑎𝑠
1803 ∗ 360

1025
𝑿+𝟐= = 117 𝑑í𝑎𝑠
3161 ∗ 360

El promedio de pago de proveedores es sobre el mismo nivel aproximadamente

que el cobro de clientes y se evidencia que hay una tendencia al alza, por ende, la

estrategia de recaudo de cartera debe ser mejorada para que en respuesta se

obtenga una mayor liquidez que les ayude a solventar las respectivas

obligaciones, tanto de corto como de largo plazo.


Conclusiones

• Podemos concluir que las ratios de rentabilidad son una

herramienta que permite el realizar comparaciones entre

compañías, sin importar si son del mismo o no, sector.

• Las ratios de estructura financiera calculan el grado de

endeudamiento de una compañía en relación con sus activos.

• Gracias a estas ratios, se puede obtener información que nos

permite realizar toma de decisiones en cuanto a préstamos, la

fuente en donde se obtendrán los fondos y por ende la credibilidad

financiera que se refleja frente a terceros, todo lo anterior de

manera acertada y eficiente.

• Respecto al desarrollo del ejercicio, en conclusión, se determina

que la empresa ESMACA S.A, debe, y de carácter inmediato,

implementar una estrategia de los costos de ventas, de recaudo de

cartera, de precios que sea eficaz para así aumentar la rentabilidad

en las ventas.

• que permite la toma de decisiones de forma acertada sobre

préstamos, fuentes para la obtención de fondos y credibilidad

financiera frente a terceros. Las empresas tienen estructuras

financieras diferentes, pero para el caso de la compañía ESMACA

S.A se debe implementar una estrategia de precios eficaz, mejorar

los costos de ventas y aumentar la rentabilidad en sus ventas.


Referencias

• Gerencie. (2020). Margen bruto y margen de rentabilidad – Diferencias.

https://www.gerencie.com/diferencia-entre-el-margen-bruto-y-margen-de-

rentabilidad.html

• Asturias Corporación Universitaria, (2021). Los Ratios Financieros,

Bogotá-Colombia, Editorial Asturias Corporación Universitaria.

• Asturias Corporación Universitaria, (2021). Caso Práctico NESI S.A.,

Bogotá-Colombia, Editorial Asturias Corporación Universitaria.

• Asturias Corporación Universitaria, (2021). El Diagnóstico Financiero,

Bogotá-Colombia, Editorial Asturias Corporación Universitaria.

• Asturias Corporación Universitaria, (2021). Ejemplos de Análisis de

Empresas mediante Ratios Financieros, Bogotá-Colombia, Editorial

Asturias Corporación Universitaria.

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