1. “FRONTERA EFICIENTE”: con el archivo Excel, “Final, frontera eficiente”.

Calcular:
a. SELECCIONAR 2 ACCIONES
b. REALIZAR LA FRONTERA EFICIENTE DE MARKOWITZ PARA 10 Y 50
SIMULACIONES o ESCENARIOS.
c. ¿CUÁL ES LA ASIGNACIÓN ÓPTIMA?

Pt
r =ln
Pt −P
  t −1 P
  t −1
r=
Pt −1
PRECIO DE ACCIONES Rendimiento discreto Rendimiento contínuo
  3M MCD 3M MCD 3M MCD
1 117.8700 137.1000        
2 132.7200 161.9500 0.1260 0.1813 0.1187 0.1666
3 131.5400 162.9800 -0.0089 0.0064 -0.0089 0.0063
4 136.1800 167.3500 0.0353 0.0268 0.0347 0.0265
5 133.2400 164.0100 -0.0216 -0.0200 -0.0218 -0.0202
6 137.7400 168.1300 0.0338 0.0251 0.0332 0.0248
7 136.5100 165.3500 -0.0089 -0.0165 -0.0090 -0.0167
8 133.1400 158.1700 -0.0247 -0.0434 -0.0250 -0.0444
9 137.9100 161.5000 0.0358 0.0211 0.0352 0.0208
10 133.7900 160.3300 -0.0299 -0.0072 -0.0303 -0.0073
11 140.7000 177.0400 0.0516 0.1042 0.0504 0.0991
12 144.6000 175.5900 0.0277 -0.0082 0.0273 -0.0082
13 148.9900 177.4900 0.0304 0.0108 0.0299 0.0108

ESTADISTICOS
  3M MCD
Media: Rendimiento esperado 0.0206 0.0234
Varianza σ2 0.0017 0.0035
Desviación estándar σ (riesgo) 0.0418 0.0590
Covarianza 0.0022
Coeficiente de correlación 0.9095
 FRONTERA EFICIENTE (TEOREMA DE MARKOWITZ)PARA 50 ESCENARIOS
Proporción Proporción Varianza Desv.Est. E[Rp]
α(A) 1-α(B) [Rp] [Rp][Riesgo] [Rendimiento]
1 0.0000 1.0000 0.0035 0.0590 0.0234
2 0.0200 0.9800 0.0034 0.0586 0.0233
3 0.0400 0.9600 0.0034 0.0582 0.0232
4 0.0600 0.9400 0.0033 0.0578 0.0232
5 0.0800 0.9200 0.0033 0.0574 0.0231
6 0.1000 0.9000 0.0032 0.0569 0.0231
7 0.1200 0.8800 0.0032 0.0565 0.0230
8 0.1400 0.8600 0.0032 0.0561 0.0230
9 0.1600 0.8400 0.0031 0.0557 0.0229
10 0.1800 0.8200 0.0031 0.0553 0.0229
11 0.2000 0.8000 0.0030 0.0549 0.0228
12 0.2200 0.7800 0.0030 0.0545 0.0227
13 0.2400 0.7600 0.0029 0.0541 0.0227
14 0.2600 0.7400 0.0029 0.0537 0.0226
15 0.2800 0.7200 0.0028 0.0534 0.0226
16 0.3000 0.7000 0.0028 0.0530 0.0225
17 0.3200 0.6800 0.0028 0.0526 0.0225
18 0.3400 0.6600 0.0027 0.0522 0.0224
19 0.3600 0.6400 0.0027 0.0518 0.0223
20 0.3800 0.6200 0.0026 0.0515 0.0223
21 0.4000 0.6000 0.0026 0.0511 0.0222
22 0.4200 0.5800 0.0026 0.0507 0.0222
23 0.4400 0.5600 0.0025 0.0504 0.0221
24 0.4600 0.5400 0.0025 0.0500 0.0221
25 0.4800 0.5200 0.0025 0.0496 0.0220
26 0.5000 0.5000 0.0024 0.0493 0.0220
27 0.5200 0.4800 0.0024 0.0489 0.0219
28 0.5400 0.4600 0.0024 0.0486 0.0218
29 0.5600 0.4400 0.0023 0.0482 0.0218
30 0.5800 0.4200 0.0023 0.0479 0.0217
31 0.6000 0.4000 0.0023 0.0476 0.0217
32 0.6200 0.3800 0.0022 0.0472 0.0216
33 0.6400 0.3600 0.0022 0.0469 0.0216
34 0.6600 0.3400 0.0022 0.0466 0.0215
35 0.6800 0.3200 0.0021 0.0463 0.0214
36 0.7000 0.3000 0.0021 0.0459 0.0214
37 0.7200 0.2800 0.0021 0.0456 0.0213
38 0.7400 0.2600 0.0021 0.0453 0.0213
39 0.7600 0.2400 0.0020 0.0450 0.0212
40 0.7800 0.2200 0.0020 0.0447 0.0212
41 0.8000 0.2000 0.0020 0.0444 0.0211
42 0.8200 0.1800 0.0019 0.0442 0.0211
43 0.8400 0.1600 0.0019 0.0439 0.0210
44 0.8600 0.1400 0.0019 0.0436 0.0209
45 0.8800 0.1200 0.0019 0.0433 0.0209
46 0.9000 0.1000 0.0019 0.0430 0.0208
47 0.9200 0.0800 0.0018 0.0428 0.0208
48 0.9400 0.0600 0.0018 0.0425 0.0207
49 0.9600 0.0400 0.0018 0.0423 0.0207
50 0.9800 0.0200 0.0018 0.0420 0.0206

MINIMO RIESGO 0.0420

 FRONTERA EFICIENTE
0.0240
0.0235
0.0230
0.0225
0.0220
0.0215
0.0210
0.0205
0.0200
0.0195
0.0190
0.0400 0.0420 0.0440 0.0460 0.0480 0.0500 0.0520 0.0540 0.0560 0.0580 0.0600

Portafolio óptimo asociado a un mínimo riesgo, es:

rendimiento esperado 0.0206
Riesgo de portafolio 0.0420

FRONTERA EFICIENTE
Proporción Proporción Varianza Desv.Est. E[Rp]
α(A) 1-α(B) [Rp] [Rp][Riesgo] [Rendimiento]
1 0.00 1.00 0.0035 0.059017 0.023358
2 0.10 0.90 0.0032 0.056943 0.023077
3 0.20 0.80 0.0030 0.054925 0.022797
4 0.30 0.70 0.0028 0.052972 0.022516
5 0.40 0.60 0.0026 0.051089 0.022235
6 0.50 0.50 0.0024 0.049284 0.021955
7 0.60 0.40 0.0023 0.047568 0.021674
8 0.70 0.30 0.0021 0.045950 0.021393
9 0.80 0.20 0.0020 0.044439 0.021113
10 0.90 0.10 0.0019 0.043049 0.020832

MINIMO RIESGO 0.0430

Portafolio óptimo asociado a un mínimo riesgo, es:

rendimiento esperado 0.02083
Riesgo de portafolio 0.04305

2. “OPTIMIZACIÓN”: Con el archivo Excel, “Final, portafolio de inversiones”. Calcular:

 a. REALIZAR UN PORTAFOLIO DE INVERSIÓN OPTIMO CON TODAS LAS
ACCIONES, MOSTRAR EL ÍNDICE DE SHARPE ÓPTIMO.
 CONSIDERE UN FREE INTEREST DEL 3.5% anual

Date Azteca ICA Bimbo Liverpool WalMex

1 8.7800 17.6900 27.2400 90.3200 34.7700
2 8.3800 18.0000 27.1500 90.2600 34.6500
3 8.3800 18.4000 27.1100 90.8000 34.4600
4 8.4600 18.5600 27.7000 89.5000 35.4000
5 8.3000 17.6000 27.4800 89.5100 34.3700
6 8.3000 17.7000 27.3000 90.6000 34.2000
7 8.6200 18.3000 27.7800 90.9800 34.9600
8 8.5100 17.9200 26.9900 90.8000 34.7500
9 8.6500 18.0000 26.8500 94.9400 34.9900
10 8.6100 17.8300 26.4200 95.4000 34.9700
11 8.5100 17.0600 26.3000 95.6000 34.4000
12 8.5100 16.9200 26.9500 96.1500 34.8000
13 8.6000 16.5000 27.1700 95.0000 34.9200
14 8.3100 16.3000 26.8700 94.9900 35.4000
15 8.3000 16.4000 27.0000 95.7500 34.9700
16 8.4400 16.6200 24.9200 96.4900 34.4800
17 8.4300 17.2900 27.0000 96.3000 35.0700
18 8.4700 17.3200 27.3000 97.9900 35.6300
19 8.6600 17.8400 28.2000 98.0000 36.7000

20 8.5700 17.9600 27.7000 97.9800 36.7500

21 8.6000 18.1000 27.9500 97.8000 36.8000
22 8.6800 18.8000 28.1000 98.0000 37.1300
23 8.7800 18.6800 28.2700 98.4500 36.9000
24 8.7100 18.8500 28.2000 98.9700 37.0000
25 8.7500 18.0900 28.0000 100.3200 37.4500
26 8.8400 18.4000 28.0000 101.0000 38.8400
27 8.5800 17.7500 27.4000 99.1000 37.0700
28 8.3900 17.3700 26.3800 100.0000 36.6000
29 8.4500 17.4500 26.8400 102.5800 36.1000
30 8.4500 18.0200 27.4400 101.3000 36.0500
31 8.4800 17.4700 27.0000 101.9000 36.3100
32 8.3700 17.9900 27.0000 102.0000 36.8000
33 8.6400 18.0000 27.6000 101.8900 37.3500
34 8.9100 18.4400 27.9500 100.9900 37.5700
35 8.8500 18.1100 27.9900 101.1000 37.4000
36 8.9500 18.1000 27.8500 102.0000 37.6700
37 9.0200 17.7700 27.9800 100.5300 37.6500
38 8.9100 17.0400 27.3600 101.2000 37.6100
39 8.8600 17.0900 28.3000 101.5000 38.0000
40 8.7500 16.8000 28.5000 101.0000 38.3000
41 8.9700 17.5000 28.5000 100.0000 38.2300
42 9.0200 17.4900 29.0200 99.2000 38.3500
43 9.2400 17.2200 29.5000 100.9800 37.7500
44 9.0500 17.0100 29.2200 99.2500 37.5900
45 8.9500 16.5900 28.8900 101.0000 36.9700
46 8.8000 16.8500 28.8000 101.0000 36.9900
47 9.0400 17.1600 29.0500 100.7000 37.5500
48 9.0300 17.6000 29.2000 99.6400 37.7000
49 9.0200 18.0100 29.3400 98.6500 37.5100
50 8.8600 17.3600 28.5000 98.8000 37.4900
51 9.1900 17.4500 28.5000 99.0000 37.5500
52 8.9700 17.5400 28.5000 99.0000 37.4000
53 8.9800 18.0500 29.0500 99.1900 37.9000
54 8.8200 18.4000 29.5800 98.3200 38.5000
55 9.0100 18.8000 29.0000 98.2700 38.8000
56 8.9900 19.0000 28.7800 98.8000 38.4000
57 8.9500 19.0900 28.6900 98.7000 38.0000
58 8.9200 20.8000 28.7000 97.6100 38.1900
59 8.9100 20.3300 29.0000 98.4500 38.9900
60 8.9600 21.2600 28.8900 98.9200 39.0900
61 8.9500 21.2900 28.8800 99.6200 39.7900
62 8.9200 21.2400 29.0000 100.9400 40.2500
63 8.9300 21.5900 29.4100 101.5000 40.1000
64 8.8900 21.5000 29.7300 101.0000 39.7800
65 8.8400 21.4000 30.3900 100.9600 39.7900
66 8.7900 21.5900 29.9100 101.6600 39.8500
67 8.7900 21.5200 29.4900 101.4500 40.0000
68 8.7300 21.8000 29.5000 102.5600 40.0100
69 8.9800 22.4700 29.5700 102.7000 39.9300
70 8.7800 24.1200 29.8500 102.9700 39.8000
71 8.7000 23.0000 29.4700 102.9400 39.8500
72 8.5800 23.6500 30.0000 102.6800 39.5900
73 8.6000 23.9500 30.0000 102.0000 40.0200
74 8.4000 23.9600 29.8000 104.0000 39.7900
75 8.3800 24.2600 29.9700 102.4200 39.5300
76 8.3900 23.8800 28.9600 102.8600 39.6700
77 8.2700 24.2300 29.1300 102.9900 40.3000
78 8.1600 25.4300 29.4500 102.4600 40.4000
79 8.0700 25.3000 29.5100 102.0000 40.7200
80 7.9700 24.9600 29.1500 102.9600 40.5000
81 8.0100 24.5500 29.0400 101.5000 40.4600
82 8.0600 23.6700 28.8000 102.4700 39.9700
83 8.1200 24.0000 29.2400 103.3600 40.4300
84 8.2300 23.8000 29.7000 102.9900 41.7100
85 8.1900 23.3800 29.7000 101.8500 41.5000
86 8.0300 22.4300 28.9800 102.0200 40.6500
87 8.1000 23.3200 29.2500 102.2000 40.3000
88 8.1000 23.4000 29.3000 102.8500 40.6000
89 8.0800 22.5500 29.7000 102.8000 40.0000
90 8.0500 23.6300 29.7200 103.9900 40.6800
91 8.0000 23.7400 29.8500 104.2000 41.3000
92 8.0000 24.4000 29.4800 105.0000 41.7100
93 8.0500 24.2500 29.6000 103.8100 42.3000
94 8.0100 23.8400 29.3400 103.8100 42.0000
95 8.1300 24.1500 29.4000 102.8000 42.0600
96 8.0700 24.0100 29.6000 102.8000 41.7900
 97 8.0100 24.2300 29.8700 103.3500 41.4100
98 7.9600 23.8900 29.1000 103.7600 41.7900
99 8.0400 23.7000 29.6000 103.8000 41.6400
100 8.0400 24.1200 29.8100 103.9000 43.0000
101 8.0300 24.3800 29.8600 104.9000 42.9300
102 8.0400 24.3000 30.7200 103.9800 43.9500
103 8.1500 23.8900 30.6000 104.9900 44.0000
104 8.1500 23.3000 29.8500 104.2100 43.8900
105 8.0900 22.8900 30.4600 105.0000 44.8600
106 8.0000 21.8800 29.8000 104.5400 44.8200
107 8.0200 22.7000 30.6000 104.5000 44.0000
108 8.0100 23.5900 30.4000 106.0000 44.0000
109 8.0500 22.9200 30.5400 105.0000 43.8000
110 8.0900 22.7800 30.6000 105.2500 43.3000
111 8.3000 23.2500 30.5600 106.0100 43.1000
112 8.1800 23.2500 31.0000 106.4700 43.2800
113 8.0400 23.4800 31.5200 106.3900 43.7900
114 8.0100 23.2400 31.6000 105.2000 43.2500
115 8.1000 23.0000 31.9900 104.7900 37.8200
116 8.1900 23.0000 32.2500 104.0000 36.2000
117 8.3200 23.1100 32.0400 104.6900 37.5300
118 8.3000 23.2600 31.7700 103.9900 38.0000
119 8.3300 23.8700 30.8000 102.0000 37.8300
120 8.5200 23.5800 31.0800 103.8900 37.2500
121 8.4500 23.5800 30.9100 104.4500 36.3900
122 8.6700 24.1500 30.5100 104.0000 36.0500
123 8.7000 23.9500 30.7000 103.4500 35.3000
124 8.7900 24.3000 31.5000 106.7000 34.9000
125 8.9500 24.0800 32.1100 106.6000 34.6000
126 9.0000 23.9500 31.6400 105.8900 34.3800
127 8.7600 24.1300 31.1500 105.9000 35.1500
128 8.7300 23.9300 30.6000 103.1500 35.5800
129 8.6000 22.1200 30.4000 103.0000 36.1500
130 8.3500 20.6000 29.9000 102.0000 36.0000
131 8.6600 20.6000 29.1200 103.2600 37.2300
132 8.6400 20.3600 29.0700 104.4900 36.8000
133 8.5500 20.9500 29.0500 103.0000 36.3500
134 8.5300 21.3700 29.5000 102.8100 36.3700
135 8.6300 21.2700 29.7000 103.0900 36.2000

RENDIMEINTOS DE ACCIONES

r-Azteca r-ICA r-Bimbo r-Liverpool r-WalMex

-0.0456 0.0175 -0.0033 -0.0007 -0.0035
0.0000 0.0222 -0.0015 0.0060 -0.0055
0.0095 0.0087 0.0218 -0.0143 0.0273
-0.0189 -0.0517 -0.0079 0.0001 -0.0291
0.0000 0.0057 -0.0066 0.0122 -0.0049
0.0386 0.0339 0.0176 0.0042 0.0222
-0.0128 -0.0208 -0.0284 -0.0020 -0.0060
0.0165 0.0045 -0.0052 0.0456 0.0069
-0.0046 -0.0094 -0.0160 0.0048 -0.0006
-0.0116 -0.0432 -0.0045 0.0021 -0.0163
0.0000 -0.0082 0.0247 0.0058 0.0116
0.0106 -0.0248 0.0082 -0.0120 0.0034
-0.0337 -0.0121 -0.0110 -0.0001 0.0137
-0.0012 0.0061 0.0048 0.0080 -0.0121
0.0169 0.0134 -0.0770 0.0077 -0.0140
-0.0012 0.0403 0.0835 -0.0020 0.0171
0.0047 0.0017 0.0111 0.0175 0.0160
0.0224 0.0300 0.0330 0.0001 0.0300

-0.0104 0.0067 -0.0177 -0.0002 0.0014

0.0035 0.0078 0.0090 -0.0018 0.0014
0.0093 0.0387 0.0054 0.0020 0.0090
0.0115 -0.0064 0.0060 0.0046 -0.0062
-0.0080 0.0091 -0.0025 0.0053 0.0027
0.0046 -0.0403 -0.0071 0.0136 0.0122
0.0103 0.0171 0.0000 0.0068 0.0371
-0.0294 -0.0353 -0.0214 -0.0188 -0.0456
-0.0221 -0.0214 -0.0372 0.0091 -0.0127
0.0072 0.0046 0.0174 0.0258 -0.0137
0.0000 0.0327 0.0224 -0.0125 -0.0014
0.0036 -0.0305 -0.0160 0.0059 0.0072
-0.0130 0.0298 0.0000 0.0010 0.0135
0.0323 0.0006 0.0222 -0.0011 0.0149
0.0312 0.0244 0.0127 -0.0088 0.0059
-0.0067 -0.0179 0.0014 0.0011 -0.0045
0.0113 -0.0006 -0.0050 0.0089 0.0072
0.0078 -0.0182 0.0047 -0.0144 -0.0005
-0.0122 -0.0411 -0.0222 0.0067 -0.0011
-0.0056 0.0029 0.0344 0.0030 0.0104
-0.0124 -0.0170 0.0071 -0.0049 0.0079
0.0251 0.0417 0.0000 -0.0099 -0.0018
0.0056 -0.0006 0.0182 -0.0080 0.0031
0.0244 -0.0154 0.0165 0.0179 -0.0156
-0.0206 -0.0122 -0.0095 -0.0171 -0.0042
-0.0110 -0.0247 -0.0113 0.0176 -0.0165
-0.0168 0.0157 -0.0031 0.0000 0.0005
0.0273 0.0184 0.0087 -0.0030 0.0151
-0.0011 0.0256 0.0052 -0.0105 0.0040
-0.0011 0.0233 0.0048 -0.0099 -0.0050
-0.0177 -0.0361 -0.0286 0.0015 -0.0005
0.0372 0.0052 0.0000 0.0020 0.0016
-0.0239 0.0052 0.0000 0.0000 -0.0040
0.0011 0.0291 0.0193 0.0019 0.0134
-0.0178 0.0194 0.0182 -0.0088 0.0158
0.0215 0.0217 -0.0196 -0.0005 0.0078
-0.0022 0.0106 -0.0076 0.0054 -0.0103
-0.0044 0.0047 -0.0031 -0.0010 -0.0104
-0.0034 0.0896 0.0003 -0.0110 0.0050
-0.0011 -0.0226 0.0105 0.0086 0.0209
0.0056 0.0457 -0.0038 0.0048 0.0026
-0.0011 0.0014 -0.0003 0.0071 0.0179
-0.0034 -0.0023 0.0042 0.0133 0.0116
 0.0011 0.0165 0.0141 0.0055 -0.0037
-0.0045 -0.0042 0.0109 -0.0049 -0.0080
-0.0056 -0.0047 0.0222 -0.0004 0.0003
-0.0057 0.0089 -0.0158 0.0069 0.0015
0.0000 -0.0032 -0.0140 -0.0021 0.0038
-0.0068 0.0130 0.0003 0.0109 0.0002
0.0286 0.0307 0.0024 0.0014 -0.0020
-0.0223 0.0734 0.0095 0.0026 -0.0033
-0.0091 -0.0464 -0.0127 -0.0003 0.0013
-0.0138 0.0283 0.0180 -0.0025 -0.0065
0.0023 0.0127 0.0000 -0.0066 0.0109
-0.0233 0.0004 -0.0067 0.0196 -0.0057
-0.0024 0.0125 0.0057 -0.0152 -0.0065
0.0012 -0.0157 -0.0337 0.0043 0.0035
-0.0143 0.0147 0.0059 0.0013 0.0159
-0.0133 0.0495 0.0110 -0.0051 0.0025
-0.0110 -0.0051 0.0020 -0.0045 0.0079
-0.0124 -0.0134 -0.0122 0.0094 -0.0054
0.0050 -0.0164 -0.0038 -0.0142 -0.0010
0.0062 -0.0358 -0.0083 0.0096 -0.0121
0.0074 0.0139 0.0153 0.0087 0.0115
0.0135 -0.0083 0.0157 -0.0036 0.0317
-0.0049 -0.0176 0.0000 -0.0111 -0.0050
-0.0195 -0.0406 -0.0242 0.0017 -0.0205
0.0087 0.0397 0.0093 0.0018 -0.0086
0.0000 0.0034 0.0017 0.0064 0.0074
-0.0025 -0.0363 0.0137 -0.0005 -0.0148
-0.0037 0.0479 0.0007 0.0116 0.0170
-0.0062 0.0047 0.0044 0.0020 0.0152
0.0000 0.0278 -0.0124 0.0077 0.0099
0.0063 -0.0061 0.0041 -0.0113 0.0141
-0.0050 -0.0169 -0.0088 0.0000 -0.0071
0.0150 0.0130 0.0020 -0.0097 0.0014
-0.0074 -0.0058 0.0068 0.0000 -0.0064
-0.0074 0.0092 0.0091 0.0054 -0.0091
-0.0062 -0.0140 -0.0258 0.0040 0.0092
0.0101 -0.0080 0.0172 0.0004 -0.0036
0.0000 0.0177 0.0071 0.0010 0.0327
-0.0012 0.0108 0.0017 0.0096 -0.0016
0.0012 -0.0033 0.0288 -0.0088 0.0238
0.0137 -0.0169 -0.0039 0.0097 0.0011
0.0000 -0.0247 -0.0245 -0.0074 -0.0025
-0.0074 -0.0176 0.0204 0.0076 0.0221
-0.0111 -0.0441 -0.0217 -0.0044 -0.0009
0.0025 0.0375 0.0268 -0.0004 -0.0183
-0.0012 0.0392 -0.0065 0.0144 0.0000
0.0050 -0.0284 0.0046 -0.0094 -0.0045
0.0050 -0.0061 0.0020 0.0024 -0.0114
0.0260 0.0206 -0.0013 0.0072 -0.0046
-0.0145 0.0000 0.0144 0.0043 0.0042
-0.0171 0.0099 0.0168 -0.0008 0.0118
-0.0037 -0.0102 0.0025 -0.0112 -0.0123
0.0112 -0.0103 0.0123 -0.0039 -0.1255
 0.0111 0.0000 0.0081 -0.0075 -0.0428
0.0159 0.0048 -0.0065 0.0066 0.0367
-0.0024 0.0065 -0.0084 -0.0067 0.0125
0.0036 0.0262 -0.0305 -0.0191 -0.0045
0.0228 -0.0121 0.0091 0.0185 -0.0153
-0.0082 0.0000 -0.0055 0.0054 -0.0231
0.0260 0.0242 -0.0129 -0.0043 -0.0093
0.0035 -0.0083 0.0062 -0.0053 -0.0208
0.0103 0.0146 0.0261 0.0314 -0.0113
0.0182 -0.0091 0.0194 -0.0009 -0.0086
0.0056 -0.0054 -0.0146 -0.0067 -0.0064
-0.0267 0.0075 -0.0155 0.0001 0.0224
-0.0034 -0.0083 -0.0177 -0.0260 0.0122
-0.0149 -0.0756 -0.0065 -0.0015 0.0160
-0.0291 -0.0687 -0.0164 -0.0097 -0.0041
0.0371 0.0000 -0.0261 0.0124 0.0342
-0.0023 -0.0117 -0.0017 0.0119 -0.0115
-0.0104 0.0290 -0.0007 -0.0143 -0.0122
-0.0023 0.0200 0.0155 -0.0018 0.0006
0.0117 -0.0047 0.0068 0.0027 -0.0047

DESV.STAN
  Re(I) D
  riesgo(i)
Azteca -0.000021 0.01469951
ICA 0.001697 0.02534256
Bimbo 0.000796 0.01734059
Liverpool 0.001036 0.00988909
WalMex 0.000462 0.017654
Matriz de participación

Portafolio de Inversiones
Azteca 0.10
ICA 0.12
Bimbo 0.10
Liverpool 0.58
WalMex 0.10
Total 1

Matriz de varianza y covarianza

  r-Azteca r-ICA r-Bimbo r-Liverpool r-WalMex
r-Azteca 0.0002161 0.0000850 0.0000465 0.0000188 0.0000282
r-ICA 0.0000850 0.0006422 0.0001359 -0.0000028 0.0000831
r-Bimbo 0.0000465 0.0001359 0.0003007 -0.0000033 0.0000405
r-Liverpool 0.0000188 -0.0000028 -0.0000033 0.0000978 0.0000090
r-WalMex 0.0000282 0.0000831 0.0000405 0.0000090 0.0003117
En términos reales el rendimiento
del portafolio es: 10.51%

ESTRUCTURA DE PORTAFOLIO
R(p) 0.0009
VAR(p) 0.00006
Riesgo(p) 0.0079
r(f) 0.035 anual
INDICE DE SHARPE 0.1051448

b. ¿QUITANDO UNA ACCIÓN QUE USTED ELIJA, CUÁL ES EL NUEVO ÍNDICE

DE SHARPE ÓPTIMO?

El nuevo índice de sharpe optimo será de 10.48%

  DESV.STAN
Re(I) D
 
riesgo(i)
Azteca -0.000021 0.01469951
ICA 0.001697 0.02534256
Liverpool 0.001036 0.00988909
WalMex 0.000462 0.017654

Matriz de participación

Portafolio de Inversiones
Azteca 0.10
ICA 0.16
Liverpool 0.64
WalMex 0.10
Total 1

Matriz de varianza y covarianza

  r-Azteca r-ICA r-Liverpool r-WalMex

ESTRUCTURA DE PORTAFOLIO
r-Azteca 0.00021608 8.50123E-05 1.87654E-05 2.8177E-05
R(p) 0.000979
r-ICA 8.5012E-05 0.000642245 -2.82987E-06 8.31355E-05
VAR(p) 0.00007
r-Liverpool 1.8765E-05 -2.8299E-06 9.7794E-05 9.0263E-06
Riesgo(p) 0.0084
r-WalMex 2.8177E-05 8.31355E-05 9.0263E-06 0.000311664
r(f) 0.035 anual
INDICE DE SHARPE 0.10483696
 UNIVERSIDAD DEL VALLE

FACULTAD DE POSGRADO

DIPLOMADO EN BANCA Y FINANZAS V.5

MÓDULO: MATEMÁTICAS FINANCIERAS Y FINANZAS CORPORATIVAS

CUESTIONARIO FINAL

1. A priori, sin la necesidad de datos o imágenes, grafique un ciclo económico

para la economía boliviana en los último 50 años. Coloqué algún nombre en
las fases de ascenso o descenso. Incorpore lo efectos de la pandemia por
covid19.
2. ¿Enliste y explique 10 ventajas y 10 desventajas del proceso de
liberalización económica y financiera que se dio en Bolivia entre 1985 y
2003?

VENTAJAS DESVENTAJAS
CRECIMIENTO EN LA CARTERA AMPLIA INTERVENCION DEL
BANCARIA ESTADO
NUEVO ENFOQUE DE EVALUACION DE AGUDA CONTRACCION DE
RIESGO CREDITICO CREDITOS
REACTIVACION DEL SECTOR REDUCCION DE CAPTACIONES
PRODUCTIVO
AUMENTO EN LA LIQUIDEZ DISMINUCION DE LAS TASAS DE
INTERES
FLEXIBILIZACION DE LA NORMATIVAS MAYOR SUPERVIZACION DEL
PRUDENCIAL SISTEMA FINANCIERO
VOLATILIDAD DE LAS NORMAS BOON DEL CREDITO
ESPECIFICAS SOBRE REGULACION
SOBREEXPANCION DE CREDITO INCREMENTO EN EL RIESGO DEL
BANCARIO SISTEMA FINANCIERO
REDUCCION DE RIESGO MORAL CREACION DE SEGURO DE
DEPOSITOS(AUN NO VIGENTE)
VOLATILIDAD DE FLUJOS DE DESACELERACION EN EL
CAPITALES CRECIMIENTO ECONOMICO
INCREMENTO EN LA ABSORCION INCREMENTO EN LA PESION
INTERNA INFLACIONARIA

3. Cuáles son las ventajas (al menos 10) de tener mercado financiero
desarrollado y cuáles son las desventajas (al menos 10).

R.- las ventajas de un mercado financiero desarrollado las nombraremos a

continuación:

VENTAJAS DESVENTAJAS
INCREMENTA LAS POSIBILIDADES RIESGO MORAL POR ASIGNACION
DE INVERSION DE RECURSO
PERMITEN LA DIVERSIFICACION DE ELECCIONES ERRONES DE
LA INVERSION INVERSION
REDUCEN EL RIESGO EN LA TASA GENERAR ASIMETRIA DE
DE INTERES INFORMACION
SUAVIZAN LOS CICLOS CONTAGIO FINANCIERO
ECONOMICOS
INCREMENTAN LA COMPORTAMIENTO REBAÑO
INTERRELACIONES ENTRE
MERCADOS
REDUCEN LOS MARGENES DE MAYOR VULNERABILIDADBANCARIA
INVERSION
REDUCEN LOS COSTOS DE INCREMENTOS DEL FLUJO DE
INVERSION FONDOS DESESTABILIZADORES
POSIBILITAN MANTENER DEMASIADOS GRANDES PARA SER
POSICIONES DE DIVISAS SUPERVISADOS
MAYOR INFORMACION DE GUERRA DE REGULACIONES
MERCADO
CUSTODIA DE VALORES AUMENTO DEL RIESGO

4. Cuáles son las oportunidades (al menos 10) de tener un mercado financiero
no “tan” desarrollado, y explicar y mencionar sí es el caso de Bolivia.
5. ¿Cuál es el impacto de las EXPECTATIVAS sobre el desarrollo financiero de
un país?, ¿cómo es la situación actual del sistema financiero en Bolivia?

R.- Las expectativas brindan un horizonte de crecimiento en todas las variables

financieras y monetaria de un país, la situación actual del sistema financiero en Bolivia
según el informe de estabilidad financiera del BCB en enero 2021 nos señala que el
sistema financiero se mantuvo saludable y con suficiente capacidad para superar la
adversidad sanitaria y económica y que el principal riesgo que se enfrento fue la de la
liquidez. La cual se pudo mitigar con la inyección de liquidez del BCB y la
recuperación de los depósitos del público.

6. Así como en el mercado de bonos y acciones; la tasa tasa de interés tiene

efecto inverso en el precio de tales instrumentos. ¿Pasaría algo similar en el
mercado de bienes y mercancías si consideramos cualquier otra tasa de
interés? Amplíe tal hipótesis.

R.- Si pasaría algo similar. Según la teoría neoclásica la tasa de interés tiene un papel
central en la determinación del gasto de inversión y el ahorro con una relación inversa
entre la tasa de interés y la inversión y directa con el ahorro con la cual la flexibilidad
de la tasa de interés garantiza el equilibrio entre ahorro e inversión.

7. ¿El dinero es neutral o no neutral en el ciclo económico-financiero?

R.- El dinero es neutral en el corto y largo plazo según la escuela neoclásica ya
que las variaciones en la oferta monetaria solo afectan en igual proporción a las
variables nominales y no así a las variables reales.

8. Considerando los principios de administración financiera, existen 2 caminos

para incrementar el valor financiero de una corporación, aumentando activos
o disminuyendo pasivos. En el contexto actual boliviano, ¿cuál cree que es
lo apropiado para las empresas financieras y no financieras en el caso de
Bolivia para 2021?

R.- Cuando hablamos de Bolivia el aumento de los activos incrementaría el valor de

las corporaciones financiera y no financiera por ejemplo en empresas no financieras
aumentando los activos incrementaran la capacidad de ventas.
9. Considerando el ciclo económico-financiero que se encuentra la economía
boliviana, ¿cuáles serían (al menos 10) las políticas que se podría hacer para
tener una recuperación pronta, por efectos de la pandemia por
coronavirus?

R.- Para la recuperación la economía boliviana son las siguientes:

GARANTIZAR EL FUNCIONAMIENTO DE SECTORES ESENCIALES

MEDIDAD DE PROTECCION EN EL LUGAR DE TRABAJO
POLITICA FISCALES EFICACES
POLITICA MONETARIA FLEXIBLES
APOYO FINANCIERO PARA EL SECTOR PRODUCTIVO Y PYMES
APLAZAMIENTO DE COMPROMISOS CREDITICIOS EN EL SISTEMA
FINANCIERO
INYECCION DE CAPITAL
POLITICAS PUBLICA ORIENTADAS A LA INNOVACION
RESCATE FINANCIERO
TRATADOS BILATERALES PARA INCENTIVAR INVERSIONES EXTRANJERAS
10. Sí tuviera que sugerir algo en su trabajo o empresa después de lo
considerado en éste primer módulo, ¿que propondría? (al menos 5)

Capacitar a la mayoría de los trabajadores del área de operaciones y servicio al

cliente sobre como calcular los saldos de cuentas para dar mayor detalles a sus
clientes.
Tener un espacio para la lectura de libros de finanzas
Cursos de matemática financiera para el área de operaciones
Capacitaciones con respecto a la bolsa boliviana de valores
Realizar cursos de valoración de acciones y bonos