CURSO DE ADMINISTRACIÓN

FINANCIERA
CODIGO 102022
 INTEGRANTES DEL EQUIPO DE TRABAJO

GRUPO N°:

ESTUDIANTE (Apellidos y Nombres)

Juan David Castañeda Mendoza

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INICIO
QUIPO DE TRABAJO

IDENTIFICACIÓN (C.C.)

1004686842

SIGUIENTE
EMPRESA MI MEJOR EJEMPLO SAS
INICIO ANTERIOR SIGUIENTE
NIT.315.895.571-9 Información
Financiera Cálculos para Cálculos para
Expresada en millones
ESTADO DE RESULTADOS de pesos análisis vertical análisis horizontal
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa
(+) OPERACIONALES $ 1,970 $ 2,075 36.79% 38.75% $ 104 5.33%
(-) COSTO DE VENTAS Y DE PRESTACION DE SERVICIOS / COSTO DE PRODUCCIÓN $ 1,000 $ 992 18.67% 18.52% -$ 9 -0.80%
(=) UTILIDAD BRUTA $ 970 $ 1,083 18.11% 20.22% $ 112 11.65%
(-) OPERACIONALES DE ADMINISTRACION $ 502 $ 498 9.37% 9.30% -$ 5 -0.80%
(-) OPERACIONALES DE VENTAS $ 320 $ 350 5.98% 6.54% $ 29 9.38%
(=) EBITDA $ 148 $ 235 2.76% 4.39% $ 86 58.78%
(-) DEPRECIACIONES $ 200 $ 210 3.73% 3.92% $ 9 5.00%
(-) AMORTIZACIONES $ - $ - 0.00% 0.00% -$ 1 #DIV/0!
(=) UTILIDAD OPERACIONAL -$ 52 $ 25 -0.97% 0.47% $ 76 -148.08%
(+) GASTOS NO OPERACIONALES $ 390 $ 450 7.28% 8.40% $ 59 15.38%
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS -$ 442 -$ 425 -8.25% -7.94% $ 16 -3.85%
(-) IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS -$ 164 -$ 157 -3.05% -2.94% $ 5 -3.85%
(=) UTILIDAD DESPUÉS DE IMPUESTOS -$ 278 -$ 268 -5.20% -5.00% $ 10 -3.85%
(-) RESERVAS -$ 28 -$ 27 -0.52% -0.50% $ 0 -3.85%
(=) UTILIDAD DEL EJERCICIO -$ 251 -$ 241 -4.68% -4.50% $ 9 -3.85%

Información
EMPRESA MI MEJOR EJEMPLO SAS Financiera Cálculos para Cálculos para
NIT.315.895.571-9 Expresada en millones
de pesos análisis vertical análisis horizontal
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA Año 1 Año 2 Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa
ACTIVO CORRIENTE $ 3,826 $ 1,493 71.45% 27.88% -$ 2,333 -60.98%
DISPONIBLE $ 1,713 $ 373 31.99% 6.97% -$ 1,340 -78.23%
INVERSIONES CORTO PLAZO $ 200 $ 100 3.73% 1.87% -$ 100 -50.00%
DEUDORES $ 400 $ 400 7.47% 7.47% $ - 0.00%
CLIENTES $ 300 $ 280 5.60% 5.23% -$ 20 -6.67%
OTROS $ 100 $ 120 1.87% 2.24% $ 20 20.00%
INVENTARIOS $ 1,113 $ 1,020 20.78% 19.05% -$ 93 -8.36%
ACTIVO NO CORRIENTE $ 1,529 $ 1,545 28.55% 28.85% $ 16 1.05%
INVERSIONES LARGO PLAZO $ 250 $ 350 4.67% 6.54% $ 100 40.00%
PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO $ 954 $ 875 17.82% 16.34% -$ 79 -8.28%
INTANGIBLES $ 200 $ 187 3.73% 3.49% -$ 13 -6.50%
DIFERIDOS $ 80 $ 56 1.49% 1.05% -$ 24 -30.00%
OTROS ACTIVOS $ 45 $ 77 0.84% 1.44% $ 32 71.11%
TOTAL ACTIVO $ 5,355 $ 3,038 100.00% 56.73% -$ 2,317 -43.27%
PASIVO CORRIENTE $ 2,766 $ 2,992 51.66% 55.87% $ 225 8.14%
OBLIGACIONES FINANCIERAS CORTO PLAZO $ 520 $ 778 9.71% 14.53% $ 258 49.62%
PROVEEDORES $ 1,240 $ 1,260 23.16% 23.53% $ 20 1.61%
 CUENTAS POR PAGAR $ 750 $ 681 14.01% 12.72% -$ 69 -9.20%
IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS -$ 164 -$ 157 -3.05% -2.94% $ 6 -3.85%
BENEFICIOS A EMPLEADOS $ 420 $ 430 7.84% 8.03% $ 10 2.38%
PASIVO NO CORRIENTE $ 564 $ 302 10.53% 5.64% -$ 262 -46.45%
OBLIGACIONES FINANCIERAS LARGO PLAZO $ 564 $ 302 10.53% 5.64% -$ 262 -46.45%
TOTAL PASIVO $ 3,330 $ 3,294 62.19% 61.51% -$ 37 -1.10%
PATRIMONIO $ 562 $ 544 10.49% 10.17% -$ 17 -3.05%
CAPITAL SOCIAL $ 840 $ 840 15.69% 15.69% $ - 0.00%
RESERVAS -$ 28 -$ 55 -0.52% -1.02% -$ 27 96.15%
RESULTADOS DEL EJERCICIO -$ 251 -$ 241 -4.68% -4.50% $ 10 -3.85%
RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES $ - $ - 0.00% 0.00% $ - #DIV/0!
TOTAL PATRIMONIO $ 562 $ 544 10.49% 10.17% -$ 17 -3.05%
TOTAL PASIVO MÁS PATRIMONIO $ 3,892 $ 3,838 72.68% 71.67% -$ 54 -1.38%
- 1,463 800 -27.32% 14.94% $ 2,263 -154.69%
DATOS ADICIONALES
COSTO DE LA DEUDA 13.09% 13.09% 0.00% 0.00% $ - 0.00%
PASIVO FINANCIERO 1,084 1,080 20.24% 20.17% -$ 4 -0.37%
PATRIMONIO 562 544 10.49% 10.17% -$ 17 -3.05%
TOTAL FUENTES DE FINANCIACIÓN CON COSTO 1,646 1,624 30.73% 30.33% -$ 21 -1.28%

PASIVO FINANCIERO 65.88% 66.49% 0.01% 0.01% $ 0 0.93%

PATRIMONIO 34.12% 33.51% 0.01% 0.01% -$ 0 -1.79%
TOTAL FUENTES DE FINANCIACIÓN CON COSTO 100% 100% 0.02% 0.02% $ - 0.00%

COSTO DE LA DEUDA PONDERADO 8.63% 8.71% 0.00% 0.00% $ 0 0.93%

COSTO DE LA DEUDA DESPUÉS DE IMPUESTOS (Kdt) 5.78% 5.83% 0.00% 0.00% $ 0 0.93%

COSTO DEL PATRIMONIO (Ke)

datos requeridos:
KL Tasa libre de riesgo 7% 7% 0.00% 0.00% $ - 0.00%
KM Tasa del mercado 16.00% 16.00% 0.00% 0.00% $ - 0.00%
Bu Beta operativa 0.70 0.70 0.01% 0.01% $ - 0.00%
BL Beta apalancada 1.6054 1.6304 0.03% 0.03% $ 0 1.56%
Ke Costo del patrimonio 21.45% 21.67% 0.00% 0.00% $ 0 1.05%
COSTOS Y GASTOS FIJOS 235 334 4.39% 6.24% $ 99 42.13%
COSTOS Y GASTOS VARIABLES 1,700 1,600 31.75% 29.88% -$ 100 -5.88%
MONTO $ 545.00
TASA 12.09% 11.47% 0.96% INICIO ANTERIOR
PLAZO 36

N° CF I K S
0 $ 545.00
1 $ 17.96 $ 5.21 $ 12.75 $ 532.25
2 $ 17.96 $ 5.09 $ 12.88 $ 519.37
3 $ 17.96 $ 4.96 $ 13.00 $ 506.37
4 $ 17.96 $ 4.84 $ 13.12 $ 493.24
5 $ 17.96 $ 4.71 $ 13.25 $ 480.00
6 $ 17.96 $ 4.59 $ 13.38 $ 466.62
7 $ 17.96 $ 4.46 $ 13.50 $ 453.12
8 $ 17.96 $ 4.33 $ 13.63 $ 439.48
9 $ 17.96 $ 4.20 $ 13.76 $ 425.72
10 $ 17.96 $ 4.07 $ 13.89 $ 411.82
11 $ 17.96 $ 3.94 $ 14.03 $ 397.80
12 $ 17.96 $ 3.80 $ 14.16 $ 383.63
$ 54.20 $ 161.37
13 $ 17.96 $ 3.67 $ 14.30 $ 369.34
14 $ 17.96 $ 3.53 $ 14.43 $ 354.90
15 $ 17.96 $ 3.39 $ 14.57 $ 340.33
16 $ 17.96 $ 3.25 $ 14.71 $ 325.62
17 $ 17.96 $ 3.11 $ 14.85 $ 310.77
18 $ 17.96 $ 2.97 $ 14.99 $ 295.77
19 $ 17.96 $ 2.83 $ 15.14 $ 280.64
20 $ 17.96 $ 2.68 $ 15.28 $ 265.36
21 $ 17.96 $ 2.54 $ 15.43 $ 249.93
22 $ 17.96 $ 2.39 $ 15.58 $ 234.35
23 $ 17.96 $ 2.24 $ 15.72 $ 218.63
24 $ 17.96 $ 2.09 $ 15.87 $ 202.75 $ 180.88
$ 34.69 $ 180.88
25 $ 17.96 $ 1.94 $ 16.03 $ 186.73
26 $ 17.96 $ 1.78 $ 16.18 $ 170.55
27 $ 17.96 $ 1.63 $ 16.33 $ 154.21
28 $ 17.96 $ 1.47 $ 16.49 $ 137.72
29 $ 17.96 $ 1.32 $ 16.65 $ 121.08 $ 383.63
30 $ 17.96 $ 1.16 $ 16.81 $ 104.27
31 $ 17.96 $ 1.00 $ 16.97 $ 87.30
32 $ 17.96 $ 0.83 $ 17.13 $ 70.17
33 $ 17.96 $ 0.67 $ 17.29 $ 52.88
34 $ 17.96 $ 0.51 $ 17.46 $ 35.42
35 $ 17.96 $ 0.34 $ 17.63 $ 17.79
36 $ 17.96 $ 0.17 $ 17.79 $ 0.00 $ 202.75
$ 12.82 $ 202.75
ANTERIOR SIGUIENTE
Ejemplo
 ACTIVIDAD DE RECONOCIMIENTO
NOMBRE DEL INDICADOR

CONTRIBUCION MARGINAL

COSTO DEL PATRIMONIO

PATRIMONIO

COSTO PONDERADO DE CAPITAL

PASIVO FINACIERO DE CORTO PLAZO

COSTO DE LA DEUDA A CORTO PLAZO

ABONO A CAPITAL E INTERESES DE LA DEUDA

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO

RAZON DE TESORERIA

PASIVO FINANCIERO

COSTO DE LA DEUDA DESPUES DE IMPUESTOS

IMPUESTO DE RENTA

PASIVO FINANCIERO A LARGO PLAZO

COSTO DE LA DEUDA A LARGO PLAZO

VALOR ECONOMICO AGREGADO

FLUJO DE CAJA PARA LOS PROPIETARIOS

UTILIDAD OPERATIVA DESPUES DE IMPUESTOS

PASIVO OPERACIONAL

ACTIVOS OPERACIONALES NETOS

RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES NETOS

CAPITAL DE TRABAJO

CUENTAS POR COBRAR

CICLO DE CONVERSIÓN DEL EFECTIVO

PROVEEDORES

FLUJO DE CAJA BRUTO

FLUJO DE CAJA LIBRE

MARGEN BRUTO

ACTIVOS FIJOS

COSTO DE VENTAS

RENTABILIDAD OPERATIVA

PUNTO DE EQUILIBRIO
INGRESOS OPERACIONALES

INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

PRODUCTIVIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES

MARGEN EBITDA

GASTOS OPERACIONALES

GASTOS OPERACIONALES DE ADMINISTRACIÓN

GASTOS OPERACIONALES DE VENTAS

DEPRECIACIONES
MARGEN OPERACIONAL

OTROS GASTOS OPERACIONALES

AMORTIZACIONES

RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO

Nota: los terminos financieros que no necesiten de formula matematica solo se dejan con la sigla

Fuentes bibliográficas:
Legis comunidad contable. (2014) Costo de patrimonio de inversionistas. Recuperado de http://www.comunidadcontable.
Economipedia. (s.f). Patrimonio. Recuperado de https://economipedia.com/definiciones/patrimonio.html
Rankia. (2019) ¿Qué es el Costo de Capital Promedio Ponderado (CCPP)? Cálculo y función empresarial. Recuperado de htt
Vargas. (2011). ESTIMACIÓN DEL COSTO DEL PATRIMONIO Y COSTO DEL CAPITAL POR MEDIO DE TASAS DE RENDIMIENTO
Lavalle, B. A. C. (2017). Análisis financiero. Pag(3-25). Recuperado de https://ebookcentral-proquest-com.bibliotecavirtual
Morales, J., & Morales, A. (2014). Planeación financiera. (pp. 44-45) Recuperado de http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:24
Otra bibliografía sugerida en el entorno de conocimiento del curso.
ACTIVIDAD DE RECONOCIMIENTO
FORMULA

Ingresos operacionales-costos y gastos variables

Costo de patrimonio = tasa libre de riesgo + riesgo

sistemático * (riesgo del mercado - tasa libre de
riesgo) + riesgo pais + devaluación esperada.

Patrimonio = Activo - pasivo

costo promedio ponderado del capital = ​patrimonio

propio * costo del capital + patrimonio propio * costo
de la deuda * (1 - tasa de impuesto corporativo).

Pasivo Corriente * 100 / Pasivo Total

Costo de la deuda (Kd) =Tasa de interés * (1 -

Gravamen impositivo) Se calcula según el tiempo
establecido o pactado.

Capital / porcentaje atribuido a los intereses.

Activos corrientes/ Deuda actual.

Razón de Tesorería  =   Disponible + Realizable /

Pasivo Corriente

Débitos y partidas a pagar.

Pasivos financieros mantenidos para negociar.
Otros pasivos financieros a valor razonable con
cambios en la cuenta de Pérdidas y ganancias.

Tasa de interés - ahorros fiscales

Unidades de Valor Tributario * inflación * año

Deudas a pagar pactado a pagar a largo plazo

Costo de la deuda (Kd) =Tasa de interés * (1 -

Gravamen impositivo) Se calcula por el tiempo
establecido.

V.E.A. =Utilidad Operativa después de impuestos-

(C.P.P.C.*(Capital Invertido))=$

donde
C.P.P.C: Costo Promedio ponderado de capital
"WACC".
Utilidad Operativa después de impuestos: EBIT x (1-
Tasa efectiva de Impuestos)
Capital Invertido: Activo Total - Pasivos Operativos sin
costo financiero.

Después de haber saldado el capital del trabajo, los

activos fijos, y la deuda, se obtiene el flujo de caja de
los proietarios.

UOD I= Utilidad operacional - impuestos

operacionales (Utilidad operacional *tasa de
impuestos %).
Pasivo Operacional = Pasivo Total - Obligaciones
Financieras.

Activos operacionales - pasivos operacionales.

Utilidad Operativa después de impuestos/Activos

Operacionales Netos

Activos corrientes - Pasivos corrientes

Registro en el activo.
CCE= PCI + PCC – PCP

En donde:

PCI = periodo de conversión de inventario.

PCC = periodo de cobranza de las cuentas por cobrar.
PCP = periodo en que se difieren las cuentas por
pagar.

Beneficios - (impuestos + amortizaciones +

previsiones).

Flujo de Caja Libre = Beneficio Neto + Amortización –

Inversión en Activos Fijos – Inversión.

Margen bruto = Ventas – Coste de los bienes vendidos

Bienes tangibles o intangibles.

Coste de ventas = Existencias Iniciales + Compras –

Existencias finales.

RENTABILIDAD OPERATIVA = UTILIDAD OPERATIVA /

ACTIVOS OPERATIVOS

(P x U) – (Cvu x U) – CF = 0
Donde: P: precio de venta unitario. U:
unidades del punto de equilibrio Cvu:
costo variable unitario. CF:
costos fijos
Ingresos operacionales= Ingreso bruto – Costo de
mercancía vendida – Gastos operacionales.

Compra de bienes muebles, inmuebles, tangibles e

intangibles.

PRODUCTIVIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES =

VENTAS / ACTIVOS OPERACIONALES.

Margen ebitda = (ebitda /venta) * 100%

Gastos de Ventas + Gastos de Administración +

Gastos Financieros

Gastos por nómina, gastos de alquiler, reparaciones,

gastos para seguro y costos de operaciones de oficina,
entre otros.

Gastos de personal, honorarios, impues­tos,

arrendamientos, contribuciones y afiliaciones,
seguros, servicios, gastos lega­les, mantenimiento y
reparación, adecuación e instalación, gastos de viaje,
depreciaciones, amortizaciones y pro­visiones, entre
otros.

Gasto anual de depreciación = (Valor del activo -

valor residual) / vida útil del activo.
 Mo= (Ventas-CMV-Gg-Vd)/Ventas. (CMV),
los costos generales y administrativos de ventas (Gg),
así como el valor de la depreciación de los activos y la
amortización (Vd).

Otros gastos emergentes para que la operación se

pueda llevar a cabo.

Amortización = Valor del bien / Tiempo de duración

del bien.

Rentabilidad sobre patrimonio = (Utilidad

neta/Patrimonio)*100

cesiten de formula matematica solo se dejan con la sigla

nio de inversionistas. Recuperado de http://www.comunidadcontable.com/BancoConocimiento/C/contrapartida_957/contrapartida_

ps://economipedia.com/definiciones/patrimonio.html
o Ponderado (CCPP)? Cálculo y función empresarial. Recuperado de https://www.rankia.co/blog/como-comenzar-invertir-bolsa/33232
MONIO Y COSTO DEL CAPITAL POR MEDIO DE TASAS DE RENDIMIENTO AJUSTADAS AL RIESGO. Recuperado de https://www.researchg
). Recuperado de https://ebookcentral-proquest-com.bibliotecavirtual.unad.edu.co/lib/unadsp/reader.action?docID=5513473
iera. (pp. 44-45) Recuperado de http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2460/lib/unadsp/reader.action?ppg=54&docID=3227698&tm=15
iento del curso.
IENTO
DESCRIPCIÓN SIGUIENTE

ANTERIOR SIGUIENTE
Es considerado tambien como el exceso de ingresos, con
respecto a los costos variables, exceso que debe cubrir los
costos fijos y la utilidad o ganancia

Costo que exige un inversionista por atender una

alternativa de inversión. El costo se expresa en
porcentajes. Se conoce como la Tasa de Rendimiento
Requerido por los accionistas comunes (propietarios) de
una empresa, que se encuentra ajustada al riesgo del INICIO
negocio y al riesgo financiero .

Es el conjunto de bienes, derechos y obligaciones con los

que una persona, grupo de personas o empresa cuenta y
los cuales emplea para lograr sus objetivos. Es decir son
todos los recursos con que se cuenta y el uso que se hace
de ellos.

Medida financiera que busca englobar en un solo número

que se expresa en términos porcentuales, el costo de las
diferentes fuentes de financiamiento que usará un
proyecto en específico.

Los pasivos a corto plazo o circulantes son aquellos que se

pagan en el transcurso de un período de un año, o dentro
de los próximos 12 meses, desde el momento en que la
empresa recibe el beneficio económico.

La deuda a corto plazo tiene un vencimiento de un año o

menos. Esta suele adoptar la forma de préstamos
bancarios, que tienen una tasa de interés relativamente
baja.

El abono al capital es bajarle al préstamo total que se

tiene de una entidad financiera. Y los intereses de la
deuda son aquellos porcentajes sobre el capital que se
debe.

Rango de dinero disponible que tiene un deudor para

asumir una cuota mensual de un crédito. 
Capacidad que posee una empresa para afrontar un pago
o una serie de pagos cuyo vencimiento es comúnmente a
corto plazo. 

Obligación, deuda o compromiso de pago en un plazo

exigible determinado, que puede ser en el corto, medio y
largo plazo. 

Es la tasa de interes menos los ahorros fiscales que se

obtienen por el interes que es deducible.
 Impuesto que grava la utilidad de las personas, empresas,
u otras entidades legales.
Son aquellas deudas que se pagan durante un período de
tiempo superior a un año.

La deuda a largo plazo consiste de préstamos y bonos que

tienen un vencimiento a más de un año. Estos bonos y
préstamos generalmente tienen una tasa de interés más
alta, ya que los prestamistas demandan una devolución
más alta a cambio de tomar más riesgos por prestar el
dinero sobre un largo período de tiempo.

Es el resultado obtenido una vez que se han cubierto

todos los gastos y satisfecho una rentabilidad mínima
esperada por parte de los accionistas.

Es aquella entrada y salida de dinero que queda a

disposición de quienes son propietarios de la empresa.

Se refiere al valor obtenido luego de restar a la utilidad

operacional el valor de los impuestos operacionales.

Son aquellas deudas que se posee con con los

proveedores, los trabajadores y los fiscales.

Es la inversión de los socios con recursos propios o con

deudas. Estos activos operacionales netos se obtienen
después de restales los pasivos operacionales a los activos
operacionales.
Da cuenta de la capacidad de la compañía al generar
ganancias operativas mediante la inversión en activos de
operación.

Son aquellos recuros que requiere la empresa para hacer

sus operaciones.

Deuda a crédito que un cliente contrae con su proveedor

por la adquisición de un bien o servicio. La deuda puede
ser a corto o a largo plazo.
Es el plazo que transcurre desde que se paga la compra
de materia prima necesaria para manufacturar un
producto hasta la cobranza de la venta de dicho
producto. 

Son los que proveen o abastecen a otra persona de lo

necesario o conveniente para un fin determinado.
Son los beneficios después de los impuestos, las
amortizaciones y las previsiones.

Cantidad de dinero disponible por la organización para

cubrir deuda o repartir dividendos, una vez se hayan
deducido el pago a proveedores y las compras del activo
fijo . Es la principal medida para medir la rentabilidad de
una empresa

El margen bruto es el beneficio directo que obtiene una

empresa por un bien o servicio, es decir, la diferencia
entre el precio de venta (sin IVA) de un producto y su
coste de producción. Por ello también se conoce como
margen de beneficio.

Un activo fijo es un bien de una empresa, ya sea tangible o

intangible, que no puede convertirse en líquido a corto
plazo y que normalmente son necesarios para el
funcionamiento de la empresa y no se destinan a la venta.

Costo en que se incurre para comercializar un bien, o para

prestar un servicio. Es el valor en que se ha incurrido para
producir o comprar un bien que se vende.

Indica sobre utilidad que se genera en el negocio para

atender a bancos y propietarios.

Herramienta financiera que permite determinar el

momento en el cual las ventas cubrirán exactamente los
costos, expresándose en valores, porcentaje y/o unidades,
además muestra la magnitud de las utilidades o perdidas
de la empresa cuando las ventas excedan o caen por
debajo de este punto, de tal forma que este viene e ser un
punto de referencia a partir del cual un incremento en los
volúmenes de venta generará utilidades, pero también un
decremento ocasionará perdidas, por tal razón se deberán
analizar algunos aspectos importantes como son los
costos fijos, costos variables y las ventas generadas.
Son aquellos ingresos producto de la actividad económica
principal de la empresa.

Adquisición de todos los activos fijos necesarios para

realizar las operaciones de la empresa: Muebles y enseres,
herramientas, maquinaria y equipo, capacitación para su
manejo. Vehículos, terrenos y edificios con su respectiva
adecuación. Construcciones e instalaciones.

Son los ingresos obtenidos de las ventas sobre los activos

operacionales.

Es la relación entre el ebitda y el total de ventas. A

diferencia del margen neto de beneficio, no considera los
impuestos, los intereses ni las depreciaciones. El margen
ebitda proporciona información sobre la rentabilidad de
una empresa en términos de sus procesos operativos.
Ebitda es un acrónimo del inglés “earnings before interest,
tax, depreciation and amortization”.

Son los costos en los que una compañía incurre como

parte de sus actividades regulares del negocio, sin incluir
los costos de bienes vendidos. Estos gastos incluyen los
administrativos, como los suministros de oficina y salarios
para el personal administrativo.

Son los gastos en los que incurre una organización, que no

están relacionados directamente a una función específica,
como ventas o producción. Estos gastos están vinculados
con la empresa como un todo, en vez de estarlo con un
departamento en particular.

Son los ocasionados en desarrollo del objeto social

principal del ente económico y registra, sobre la base de
causación, las sumas o valores en que se incurre durante
el ejercicio, directamente relacio­nados con la gestión
administrativa encaminada a la dirección, planeación,
organización de las políticas establecidas para el
desarrollo de la actividad operativa de la empresa,
incluyendo las incurridas en las áreas ejecutiva, financiera,
comercial, legal y administrativa.

El mecanismo mediante el cual se reconoce contable y

financieramente el desgaste y pérdida de valor que sufre
un bien o un activo por el uso que se haga de el con el
paso del tiempo.
 Es la utilidad operacional sobre las ventas netas e indica,
si el negocio es o no lucrativo, en sí mismo,
independientemente de la forma como ha sido financiado.

Son otros gastos que una empresa o una organización

debe desembolsar en concepto del desarrollo de las
diferentes actividades que despliega.

Las amortizaciones es la pérdida del valor de

los activos o pasivos con el paso del tiempo. Esta pérdida,
que se debe reflejar en la contabilidad, debe tener en
cuenta cambios en el precio del mercado u otras
reducciones de valor.

Es un ratio de eficiencia utilizado para evaluar la

capacidad de generar beneficios de una empresa a partir
de la inversión realizada por los accionistas

nidadcontable.com/BancoConocimiento/C/contrapartida_957/contrapartida_957.asp?

uperado de https://www.rankia.co/blog/como-comenzar-invertir-bolsa/3323298-que-costo-capital-promedio-ponderado-ccpp-calculo
RENDIMIENTO AJUSTADAS AL RIESGO. Recuperado de https://www.researchgate.net/publication/267411752_ESTIMACION_DEL_COS
bliotecavirtual.unad.edu.co/lib/unadsp/reader.action?docID=5513473
unad.edu.co:2460/lib/unadsp/reader.action?ppg=54&docID=3227698&tm=1525899580423
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promedio-ponderado-ccpp-calculo-funcion-empresarial
67411752_ESTIMACION_DEL_COSTO_DEL_PATRIMONIO_Y_COSTO_DEL_CAPITAL_POR_MEDIO_DE_TASAS_DE_RENDIMIENTO_AJUST
S_DE_RENDIMIENTO_AJUSTADAS_AL_RIESGO
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE Ke P
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
21.4% 21.7% 0.2% 1.1% 812 785 - 27 -3.3%
174.2 170.2 - 4.0 -2.3% 42.8% #VALUE! #VALUE! #VALUE!

WACC PF CP Kd CP K/I CP Servicio de la deuda

Año 1 Año 2 V. ABS V. REL | Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
27.2% 27.5% 0% 1% 520 778 258 50% 13.1% 13.1% 0.0% 0.0% K 161.4 180.9 19.5 12% 215.6 215.6 - 0%
846 227 - 620 -73% PF NE 10% 26% 16% 164% GF 390 450 60 0.2 I 54.2 34.7 - 19.5 -36% %IO 10.9% 10.4% -0.6% -5%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
1,084 , #VALUE! #VALUE! PF LP
57% #VALUE! #VALUE! #VALUE! Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Kdt 564 302 - 262 -46%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Decisiones financiación NE 11% 10% -1% -6%
5.8% 5.8% 0.1% 0.9%
EVA GF 390 450 60 15%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
$ - 881.2 824.0 1,705.2 -194% Tx
% -16.5% 27.1% 43.6% -265% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
- 164 - 157 6 -4%
TEA Tx -8.3% -7.6% 0.7% -8.7%
FCP
UODI Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL - 1,884 - 1,330 554 -29%
- 35 17 51.59 -148% NA
-2% 1% 3% -146%

RONA PO PROVEEDORES
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
-1.1% 2.0% 3.2% -281.3% 2,246 2,214 - 33 -1% 1,240 1,260 20 2% DISPONIBLE
- 35 17 52 -148% 42% 73% 31% 74% 40% 75% 36% 90% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
453 días 464 días 11 días 2% 1,713 373 - 1,340 -78%
AON 55% 22% -33% -59%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
3,109 824 - 2,284 -73% KTO CXC CCE
58% 27% -31% -53% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
3,126 1,673 - 1,453 -46% 300 280 - 20 -7% 09 días -39 días -48 días -523%
58% 55% -3% -6% 10% 17% 7% 74% NA FCL
AO 159% 81% -78% -49% 56 días 49 días -06 días -11% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL INVENTARIOS - 1,668 - 1,115 554 -33%
5,355 3,038 - 2,317 -43% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Partic. sobre el disponible -97% -299% NA 207%
NE 62% 108% 46% 74% 1,113 1,020 - 93 -8%
PAO AF 36% 61% 25% 71%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 406 días 375 días -31 días -8%
0.37 0.68 0.32 86% 954 875 - 79 -8%
272% 146% -125% -46% 18% 29% 11% 62%
FCB KTNO
IO Decisiones Inversión MC Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 165 227 62 37% 880 1,420 - 541 61% AF
1,970 2,075 105 5% 13.7% 22.9% 9.2% 67% %IO 8% 11% 3% 30% KTNO 880 - 541 - 1,420 -161% %FCB
RO MB NA NA MC $ 270 475 205 76%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
3% 8% 5% 180% 49% 52% 3% 6% CV
UE 148 235 87 59% UB 970 1,083 113 12% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
1,000 992 - 8 -1% ME PEO
51% 48% - 0.03 -6% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
8% 11% 4% 51% 1,715 1,459 - 256 -15%
GOA UE 148 235 87 59% 87% 70% -17% -19%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
502 498 - 4 -1% INICIO ANTERIOR
MO GO 25% 24% - 0.015 -6%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL PET
-2.6% 1.2% 3.8% -145.64% 822 848 26 3% GOV Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
UO - 52 25 77 -148% 42% 41% -1% -2% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 1,913 1,658 - 256 -13%
320 350 30 9% 97% 80% -17% -18%
16% 16.9% 0.6% 3.8%

D
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
OGO 200 210 10 5%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 21% 24% 3% 14%
200 210 10 5.00%
10% 10% 0 10% A
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
- -

INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

 AF
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
AF 954 - 79 - 1,033 -108%
%FCB 578% -35% -612% -106%

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 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

Indicadores utilizados en el
Hallazgos del Diagnóstico diagnóstico que sustentan el
hallazgo

2
3

5
5
 P L A N D E M

Acciones a tomar para la

Objetivo Estratégico Propuesto maximización del valor de la
empresa
N D E M E J O R A M I E N T O

Indicador del logro de la acción Meta

Breve descripción de las acciones de mejoramiento que permita
evidenciar su pertinencia con la maximización del valor de la
empresa
Observaciones
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE
Ke
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
- NA

WACC
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
- NA

Kdt
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
EVA - NA
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
- NA

UODI
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
0% NA

RONA
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
0% NA

AON
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
0% NA
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INFORME DEL DIAGNÓSTICO FINANCIERO

Para conocer el estado financiero de la compañía “Mi empresa Mi Mejor Ejemplo S.A”, se hace un análisis horizontal y un análisis
vertical, y se diligencia el esquema para hallar el Valor Económico Agregado (EVA), es decir, para identificar qué cantidad de dinero
queda en la compañía después de haberse cubierto la totalidad de los gastos y la rentabilidad proyectada en los años 1 y año 2.
Para el año 1 la compañía muestra que hay un resultado de -881,2 que equivale un porcentaje de – 16,5%, es decir, la empresa no
generó ganancia, sino que generó pérdidas; sin embargo, para el año 2 la cantidad de dinero que deja disponible para la compañía
es de 824 que representa un 24% total de utilidad para la empresa. Este resultado se da debido a diferentes factores en los
indicadores financieros de liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad.
En indicadores financieros de liquidez se halla que para el primer año la empresa tiene un margen operacional de – 2,6%, y para el
segundo año aumenta a 1,2%. El resultado tanto para el primer como para el segundo año se da debido a que, en primer lugar, en
el margen bruto se da que para el primer año la utilidad bruta frente a los ingresos operacionales es de 49%, mientras que para el
segundo año aumenta a un 52%; además, con relación a los gastos operacionales para que año 1 frente a los ingresos
operacionales es de un 42%, y para el año 2 es de 41%. Finalmente, en otros gastos operacionales del año 1 frente a los ingresos
operacionales es del 10% y para el año 2 es el mismo porcentaje. Todo lo anterior se ve permeado por el margen de contribución ya
que para el primer año es del 13,7%, y para el siguiente año aumenta al 22,9%. Lo anterior indica que para el primer año la
empresa no es rentable o lucrativa la actividad económica de la empresa, pero para el segundo año, aunque el avance no es muy
significativo, se empieza a mostrar un crecimiento que permite sostener la empresa.
En los indicadores de actividad, se tiene que para el primer año se cuenta con un porcentaje del 58% de capital de trabajo operativo
con relación a los activos operacionales, se baja a un 55%. Este capital de trabajo operativo se da por la suma del activo disponible,
las cuentas por cobrar de la empresa, y los inventarios. En disponible para el primer año se tiene un porcentaje de 31,99%, y para
el año 2 se baja a un 6,97%. En las cuentas por cobrar para el primer año deben a la empresa un 5,6%, y para el año 2 desciende a
5,23%. Y en los inventarios para el primer año se cuenta con el 20, 78%, mientras que para el segundo año cae en un 19,05%. Con
relación a los proveedores para el primer año se cuenta con un 40% y para el segundo año hay un aumento al 75%. Todo lo
anterior indica que la empresa tiene un buen funcionamiento en su actividad para el primer año, pero decae para el segundo año. Lo
que es importante analizar las causas para mejorar este indicador en los años siguientes.
En los indicadores de endeudamiento se encuentra que el coste promedio de ponderado del capital para el primer año y para el
segundo año son muy similares con relación a la suma del coste del capital y el coste de la deuda después de impuestos, siendo
para el primer año un 27,2% y para el segundo un 27,5%; sin embargo, al multiplicar esos porcentajes con el activo operacional
neto, se da una diferencia muy amplia, pues en el primer año da 846 en dinero, y para el segundo año el resultado es de 227
representado en dinero. El patrimonio para el primer año es de un 10,49% y para el segundo año baja a un 10, 17%, lo que afecta
la capacidad de la empresa para el segundo año. Por otro lado, el pasivo financiero para el segundo año aumenta en un 1%, esto es,
la participación sobre fuentes de financiamientos pasa en el primer año del 57% al 58% siendo un aumento poco significativo. En
pocas palabras, la capacidad de endeudamiento de la empresa en el año 1 y en el año 2 es muy similar, es decir, la empresa
sostiene la capacidad de endeudamiento, pero tiene no se evidencia un incremento en la rentabilidad.
En los indicadores de rentabilidad, el retorno sobre los activos netos presenta para el primer año un – 1,1% y para el segundo un
2%. Esto indica que para el primer año la compañía no generó ganancias, sino por el contrario, generó pérdidas; sin embargo, para
el segundo año, además de recuperarse se esas pérdidas, aumentó a un 2%. Lo anterior se da porque para el primer año se registra
una utilidad operativa después de impuestos de – 35 y para el segundo 17, ambos representados en dinero. Pasa lo contrario con los
activos operacionales netos que para el año 1 registra un 58% calculado sobre los activos operacionales, y para el segundo año cae
al 27%. La rentabilidad operativa para el primer año es del 3%, mientras que para el segundo año es del del 8%, lo que significa
que la empresa mejoro en su gestión operacional.
El segundo año se ve afectado debido a que en los activos fijos pasa de un 578% a -35%. Lo anterior, junto con el flujo de caja
bruto y el capital neto de trabajo operativo, hace que la caja de flujo libre en el año uno sea del -97% sobre el activo disponible para
esta año, y para el segundo sea de -299%, es decir, la organización no alcanza a cubrir la deuda ni repartir dividendos; por el
contrario el flujo de caja libre para los propietarios en el primer año es de -1884, y para el año 2 de -1330, ambos representado en
dinero.
En síntesis, a pesar de que la empresa pasó de – 16,5% en el primer año a 27,1% en el segundo, y muestra que se puede sostener,
en realidad no está generando la rentabilidad suficiente para, además de cubrir todos los gastos, generar un flujo de caja libre
positivo para los propietarios.

BIBLIOGRAFÍA

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Vásquez, R. (s.f). Coste de la deuda (Kd). Recuperado de https://economipedia.com/definiciones/coste-de-la-deuda-kd.html
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