POLÍTICA CAMBIARIA Y

BALANZA DE PAGOS

2021

TUTOR:
GALO CLEMENTE CRISTANCHO PRIETO

30 AGOSTO

INTEGRANTES
• YUR BRAINER RICARDO SOLARTE
• JONNY ALEXANDER CALVACHE

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 POLÍTICA CAMBIARIA Y BALANZA DE PAGOS

Palabras claves: Economía, política cambiaria, balanza de pagos, crecimiento y

desarrollo.

El funcionamiento de nuestras economías, no solo desde el punto de vista tecno-

productivo sino en particular con relación a su dinámica macroeconómica, debe
entenderse como el resultado de procesos históricos que han dado lugar a una
determinada configuración estructural e institucional. Además de definir un tipo
específico de inserción en los mercados internacionales, estos procesos imponen
también sus propias restricciones a las posibilidades de crecimiento y desarrollo de
los países de la región.

La corriente de pensamiento económico dominante no suele dar cuenta de este tipo

de especificidad histórica, ni de las restricciones que de ella se derivan o las
implicancias que tiene para el dinamismo y el diseño de alternativas viables de
política económica que, amén de fomentar la estabilidad y el crecimiento
económico, contribuyan al cambio estructural para la igualdad.

De esta forma, el sector público dispone de medidas para actuar y conseguir una
serie de objetivos como son: control del aumento de los precios, abatir el desempleo
y estimular el crecimiento económico. El maestro Enrique Padilla Aragón señala
una definición clara de lo que debe entenderse por políticas económica.

“Es la actividad que desarrolla el gobierno en el campo económico.

Supone una serie de medidas de intervención del Estado, pero el fin más
importante que debe proponerse toda política económica es el de obtener
el máximo de bienestar posible para la población en su conjunto; además
persigue los siguientes fines: obtener la mayor producción con los
recursos disponibles y lograr una distribución satisfactoria de la
producción total entre las diversas personas que interviene en la misma”.

El manejo de los tipos de cambio, y las políticas fiscal y monetaria son los
principales instrumentos que tienen los bancos centrales y el Estado para contribuir
con la estabilidad externa y local en las economías abiertas.

En este sentido, el presente ensayo tratara de establecer una explicación concisa

sobre la política cambiaria y la balanza comercial, atendiendo a que su inherencia

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y su funcionamiento en la economía deja varios interrogantes, por tal razón es
preciso preguntarse ¿Qué implica la intervención de una política cambiaria en el
mercado nacional?

La política cambiaria parte de la política económica encaminada a mantener las

relaciones económicas internacionales con instrumentos como los tipos de cambio
y las reservas internacionales. El objetivo fundamental de la política cambiaria es
lograr una balanza de pagos de equilibrio, donde la cuenta corriente (balance
comercial) sea consecuente con las entradas de capital del exterior. En este
contexto si bien los superávit comerciales en el externo, con entradas de divisas
son deseables para mantener la estabilidad, también es importante mantener un
equilibrio de las mismas, toda vez la incidencia que éstas tienen en una economía
abierta.

Muchas divisas en un sistema de cambio flexible pueden generar revaluación de la

moneda local, situación no compatible con los objetivos de competitividad de una
economía frente al resto del mundo. Las devaluaciones masivas, aunque pueden
ayudar a la competitividad cambiaria de algunos sectores, se convierten en
inflacionarias con problemas de salidas de capital por la inestabilidad e
incertidumbre que generan en los agentes externos.

Pero no sólo el movimiento de la política cambiaria facilita los objetivos de

estabilidad en el frente externo; la política comercial o de otro modo el proceso de
integración del país con el resto del mundo ayuda incluso a todos los objetivos
planteados en una economía abierta. Los países en su carrera de integración
pueden firmar zonas de libre comercio, aranceles externos comunes, mercados
comunes, áreas monetarias óptimas y hasta sociedades económicas. En estos
acuerdos bilaterales o multilaterales avalados por la Organización Mundial de
Comercio OMC, los países abren más sus mercados y se disponen a hacer del
sector externo, el motor de crecimiento interno.

Desde septiembre de 1999 Colombia tiene un sistema de tasa de cambio flexible,

según el cual la cotización del peso frente a otras monedas se da mediante la libre
oferta y demanda de divisas en el mercado cambiario. Este régimen, además de
ser coherente con la estrategia de inflación objetivo, tiene las siguientes ventajas:

◼ La flexibilidad cambiaria es deseable en países que con frecuencia enfrentan

choques reales. Por ejemplo, fuertes caídas en los términos de intercambio
suelen estar acompañadas de devaluaciones nominales que contribuyen a
suavizar el choque. Así, los movimientos en el tipo de cambio tienden a

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 acomodar los precios relativos de la economía y hacen que el impacto de los
choques sobre la actividad y el empleo sea menor.
◼ Ante choques externos, gran parte del ajuste lo realiza la tasa de cambio,
por lo que la tasa de interés interna de mercado es más estable en un
régimen flexible, que en uno de tasa de cambio fija.
◼ En un régimen de flotación cambiaria las autoridades de una economía
pequeña y abierta, como la colombiana, tienen mayor autonomía en su
política monetaria, hecho que les permite reaccionar a sus propios ciclos
económicos. En caso contrario, cuando se tiene una tasa de cambio fija
frente a una moneda de un país desarrollado, la política monetaria estaría
supeditada a las decisiones de la autoridad monetaria externa. De esta
forma, si los ciclos económicos no están sincronizados, las acciones
monetarias del país desarrollado podrían generar efectos negativos sobre el
producto y el empleo del país emergente.
◼ Los descalces cambiarios, que surgen cuando un agente tiene sus ingresos
en moneda local y parte de sus pasivos en otra moneda sin ningún tipo de
cubrimiento, y que representan un riesgo para la estabilidad financiera de un
país, son desincentivados por un sistema de tasa de cambio flexible.
◼ Con las expectativas de inflación en el punto medio del rango meta, la
flexibilidad cambiaria es una herramienta útil de estabilización del producto.
De hecho, desde que se implementó este sistema, y a diferencia de lo
sucedido en la década de los noventa, la política monetaria ha sido
fuertemente contra cíclica.

El movimiento de importaciones y exportaciones se mide por medio de la balanza

de pagos que se encarga de registrar el saldo neto entre las importaciones y
exportaciones. Es decir, la balanza de pagos se constituye en un registro de las
diferentes transacciones que realiza un país con el resto del mundo, en un periodo
determinado (generalmente un año). El registro se basa en los principios de la
contabilidad y, en especial, en el método de partida doble. A su vez, la balanza de
pagos nos señala, a nivel nacional, la entrada y salida de divisas (moneda
extranjera) por medio de las exportaciones, importaciones, renta de trabajos en el
extranjero, transacciones y capitales. Los ingresos de divisas pueden estar
conformados por las exportaciones, mientras que los pagos (salidas de dinero)
pueden estar conformados por ejemplo, por las importaciones de capital.

La balanza de pagos de Colombia registra los flujos reales y financieros que el país
intercambia con el resto de las economías del mundo, de acuerdo con el Manual
de Balanza de Pagos y Posición de Inversión Internacional del FMI, versión 6.

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Presenta dos grandes cuentas: la cuenta corriente y la cuenta financiera. La cuenta
corriente contabiliza nuestras exportaciones e importaciones de bienes y servicios,
los ingresos y egresos por renta de los factores (ingreso primario) y por
transferencias corrientes (ingreso secundario). La cuenta financiera, que presenta
el mismo signo de la cuenta corriente, registra las fuentes de financiación externa
(si hay déficit corriente) o la capacidad de otorgar recursos al resto del mundo (si
hay superávit corriente). Los flujos financieros se desagregan en inversión directa,
inversión de cartera y otra Inversión (préstamos, créditos comerciales y otros
movimientos financieros) y la variación de las reservas internacionales.

De esta forma, se puede concluir que la política cambiaria, trata de influir sobre el
valor de la moneda nacional. Así, el objetivo de esta es dotar de estabilidad al valor
de una moneda determinada, en relación con otra extranjera.

Así mismo, es importante reconocer que los márgenes y restricciones de la política

cambiaria están dados por el comportamiento de otras variables y ámbitos de la
economía, como son las finanzas públicas, la política monetaria, la promoción del
ahorro, la productividad entre otros. Asimismo, la evolución de diversas variables
económicas y financieras a nivel internacional puede tener consecuencias
significativas sobre el tipo de cambio real.

Al igual que, las naciones tienen que equilibrar sus ingresos y gastos a largo plazo
con el fin de mantener una economía estable, puesto que al igual que los individuos,
un país no puede estar eternamente en deuda y una forma de corregir un déficit de
balanza de pagos es mediante el aumento de las exportaciones y la disminución de
las importaciones, y para lograr este objetivo suele ser necesario el control
gubernamental.

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 BIBLIOGRAFÍA

• Asturias Corporación Universitaria. Balanza de pagos.

https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/macroeconomia/unidad2_pdf5.pdf

• Banco de la Republica. (2021). Balanza de pagos.

https://www.banrep.gov.co/es/estadisticas/balanza-pagos

• Ramírez, Jaime. (2020). Marco teórico y jurídico de la economía

colombiana. Librería ediciones del profesional Ltda.

• Rodríguez, Aurelio. (2020). Economía 2. Patria educación.

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• Universidad Católica de Oriente. Comercio Internacional.

https://www.uco.edu.co/ova/OVA%20Macroeconomia/Objetos%20infor
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