Diapositivas de Derecho Comercial

17/04/2021
Aspectos Generales de los

Títulos Valores (Ley 27287)
Desarrollo de Teoría General

• Originalmente: Prueba de Contrato de cambio trayecticio.
• Alemanes
• Incorporación de la voluntad al título (Savigny)
• Literalidad y abstracción (Liebe)
• Italianos
• Constitutivo (Mossa)
• Autónomo (Vivante)
• Posesión como legitimación (Vivante)
• Destino circulatorio (Messineo)
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17/04/2021
Sistemas Legislativos
• Unitario
• Código de Obligaciones de Suiza 1936
• Código Civil y Com. Italiano 1942
• Cod. Comercio Honduras 1950
• Ley de Títulos Valores Perú 1967 y 2000
• Tripartito (Francia, EE.UU, Cod 1902)
• Efectos de Comercio (letra, cheque, pagaré)
• Valores Mobiliarios (Acciones, Bonos, etc)
• Títulos de Tradición (Conocimiento de Embarque etc)
Denominación
• Francia: Efectos de Comercio y Valores Mobiliarios
• Italia y España: Títulos de Crédito
• Alemania: Titulo Valor
• Títulos representativos de mercancía
• Títulos representativos de participación
• Títulos representativos de Crédito
• ¿Valores desmaterializados? Valores Negociables
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Definición
• Valores Materializados (Art. 1)
• Documento de carácter Formal
• Representa derechos Patrimoniales
• Destinados a la Circulación
• Valores Desmaterializados (Art. 2)
• Documentación en anotación contable ICLV
• Representa derechos patrimoniales
• Destinados a la circulación
• Se manifiesta en Valores Seriales
Características del Titulo Valor

• Derechos Patrimoniales Incorporados
• Derechos de Créditos (letra, cheque, pagaré, bonos);
• Derechos de participación (acciones, certificados de Fondos Mutuos), o
• Derechos Reales sobre mercancía (Conocimiento de Embarque, Warrant).
• Destino Circulatorio.- La esencia del título valor es que pueda circular, mas no en
realidad que circule.
• Documento Formal.-
• Debe contener requisitos de forma de ley, lo contrario destruye eficacia.
• títulos valores incompletos impide ejercicio de la acción cambiaria:
• cuando circula puede hacerlo incompleto
• debe estar completo al momento de presentarlo para el pago.
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Resolución de casos
Nos 1, 2 y 3
Naturaleza Jurídica 1
• Clase de mercancías que produce relaciones jurídicas
• Emisión, expedición, endoso, aval y otros que constan en título: actos de
comercio
• Títulos
• Objeto de derechos
• Soporte de actos y negocios jurídicos (actos de comercio)
• TV se encuentran a medio camino entre derecho de cosas y de obligaciones
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• Los derechos reales serán materia de Derecho Común
• Derecho Mercantil ha sido un derecho de obligaciones y contratos.
• Apenas se percibe el Derecho de cosas
• Documento como tal posee valor intrínseco irrelevante
• Actualidad evoluciona a representación contable o tabular
• Instrumento necesario para el ejercicio y trasmisión de un derecho
de crédito u otro d. patrimonial
• Debe estudiarse en régimen de obligaciones mercantiles
• Son B. muebles los TV o instrumento que incorporen créditos o
derechos patrimoniales (art. 886 CC)
Relaciones Jurídicas Subsistentes

• Relación Básica Fundamental
• Negocio jurídico subyacente que genera la relación entre partes
(compraventa, donación, mutuo)
• Relación Cartular: Abstractos o Causales
• Resultante del documento emitido,
• Con características y efectos propios,
• Acciones diversas a las que tiene de la relación básica.
• Derecho autónomo con excepciones
• Respecto a relación cartular se clasifica
• Títulos Abstractos (En el que no se expresa la relación causal letra,
cheque) y
• títulos causales, que están vinculados a la causa y circula con ella
(Acciones, Conocimiento de Embarque).
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Principios Jurídicos
• Incorporación (comunidad de destino: titulo y derecho)
• Literalidad (derechos contenidos expresados en TV u hoja adherida)
• Autonomía (al circular solo subsiste derecho cartular)
• Legitimación Activa y Pasiva (Poseedor legítimo)
• Buena Fe (Irreivindicable)
Caso sobre Literalidad

Caso No 4
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Buena Fe
La noción de buena fe no es más la conciencia de su

buen derecho, sino la regularidad de la situación.
Ripert
Importe del Título Valor

• Valor patrimonial se expresa en suma de dinero.
• Diferencia: suma en letras y suma en números: suma menor
• Diferencia de Unidad Monetaria
• Moneda nacional vs. Moneda Extranjera= Nacional
• Moneda extranjera vs. Moneda Extranjera = Sin efectos cambiarios
• Si no consta signo monetario = Moneda Nacional
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Caso No 5
Suscripción de los Títulos Valores
• Firma Autógrafa (c/medios de seguridad)

• Sustitución de Firma Autógrafa con firma impresa o digitalizada
(convenio de intervinientes o condición de emisión)
• Firma consignando nombre, DOI (DNI, CE, RUC). PJ nombre
representante
• Firma obliga a representada o personalmente (Falta de representación)
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17/04/2021
Caso No 6
Alteración Del Título Valor (Artículo 9)

• En caso que documento ha sido alterado
• Se considera que firmas posteriores a alteración importan responsabilidad
en términos de texto alterado
• Firmas anteriores a alteración importan responsabilidad en términos de
texto originario (auténtico).
• Existe presunción (juris tantum) que firma es anterior a declaración
alterada.
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Emisión Incompleta
• Ejercicio de derecho derivada del titulo debe estar
completa
• Emisión Incompleta
• Carece de 1 o más requisitos no integrables por ley
• Completarse conforme a los acuerdos adoptados
• El emitente, aceptante, tiene derecho a una copia y
• Agregar cláusula que limita transferencia
Solidaridad cambiaria
• Quienes giran, acepten, endosen, avalen letras, pagarés y cheques,
quedan obligados solidariamente frente al tenedor
• El tenedor puede accionar individual y acumulativamente:
• Acción Directa
• Acción de regreso
• Acción de ulterior regreso
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Resolución de Casos
Caso No 7
Títulos Valores Representativos o de Tradición

(Artículo 12).
• TV incorporan derecho real sobre mercancía
• Derecho de Propiedad, Posesión o Garantía
• Derecho de exigir la entrega de una mercancía.
• Certificados de depósitos; Warrants; Conocimientos de embarque (Transporte Marítimo);
Cartas de Porte (Transporte Terrestre).
• Estos títulos confieren a poseedor legítimo derecho exclusivo a disponer de bienes que en
ellos se mencionan.
• La tradición del documento implica la tradición de los bienes.
• Artículo 903 del código civil establece preferencia del poseedor de buena fe de bienes sobre
el tenedor de documentos representativos.
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Revisión caso
Caso No 3
Presentación del Titulo Valor
• Para exigir derechos que emergen del TV es

requisito esencial presentación del documento
(Artículo 16).
• Deudor no puede reconocer acreedor a otro que no
sea poseedor del título.
• Si de buena fe cumple con prestación, queda liberado
aunque el poseedor no sea el titular del derecho (Artículo
16).
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Restitución del Titulo Valor

• Tenedor de TV obligado a devolver a quien cumpla prestación
contenida en él.
• También debe entregarse el testimonio del protesto y la cuenta de
gastos.
• Partes pueden acordar destrucción del TV pagado totalmente,
prescindiendo de su devolución física.
• Empresas del sistema financiero, último tenedor, pagado totalmente,
podrán sustituirlo por micro formas u otros destruyendo el título,
debiendo entregar constancia del pago (Artículo 17).
• Si cumple parcialmente pago, no se restituye, sino se anota tal
hecho en el mismo titulo
Caso No 8
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Relación causal y la circulación del Título Valor

(Artículo 19 in fine).-
• TV se emite o transmite obedeciendo a causa generatriz.
• Existe un vínculo directo o causal.
• Entre personas que dieron origen la emisión del TV, o
• Entre endosante y endosatario,
• Si tenedor y obligado principal tienen calidad de acreedor y deudor
respectivamente de la relación causal,
• Tenedor (poseedor legítimo del título valor) podrá promover
alternativamente,
• La acción derivada del título o
• La acción causal,
• Igual derecho tendrá endosatario respecto del inmediato endosante.
• Subsiste la acción causal del TV no pagado a su vencimiento.
• El primer endosatario queda fuera de relación causal que generó
emisión del TV, asimismo posteriores endosatarios.
Causales de Contradicción
• Contenido literal del título
• Defectos formales del título
• Falsedad de la firma que se le atribuye
• Falta de capacidad o representación del demandado al suscribirlo
• Falta de Protesto o forma sustitutoria
• TV incompleto completado contrario a convenio
• Falta de requisitos necesarias para ejercitar acción
• Excepciones personales con demandante, pero no con los demás
intervinientes del título
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Los
Títulos Valores
Expositor:
LUIS HENRY HERAS ZÁRATE
LEY DE TITULOS
VALORES
LEY N° 27287
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TITULO VALOR
El documento que represente o contenga

derechos patrimoniales tendrá la calidad y los
efectos del titulo-valor;
Solo cuando este destinado a la circulación; y
Reúna los requisitos esenciales, que por ley le
correspondan según su naturaleza.
SE DENOMINAN TITULOS VALORES A UN

CONJUNTO DE DOCUMENTOS TIPICOS,
COMO :
La letra de cambio
Pagares
Cheques
Certificados de depósitos
Conocimientos de embarque
Acciones de sociedades
QUE CONTRIBUYEN A PROMOVER LA ACTIVIDAD
ECONOMICA Y DAN FLUIDEZ AL TRAFICO
PATRIMONIAL.
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LA NUEVA
LEY DE TITULOS VALORES
LEY 27287
Vigencia 17.10.2000
CLASIFICACIÓN
Valores Con soporte

 Materializados papel
Valores Anotación
 Desmaterializados en cuenta
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VALORES MATERIALIZADOS
Documento
Contenido patrimonial
Destinado a circular; y
Reúnen requisitos formales esenciales
EMITE
EMPRESA INVERSIONISTA
VALORES
Obligaciones Derechos
Documento
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VALORES DESMATERIALIZADOS
Requisitos:
1. Representados mediante anotación en cuenta.
2. Registrados ante una institución de Compensación y

Liquidación de Valores.
Inversionista
EMPRESA
Anotación en
Constancia
Cuenta - ICLV
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LEY DE TITULOS VALORES Nº16587

vigente hasta 16.10.2000
Letra de Cambio
Pagaré
Cheque
Vale a la Orden
LEY DE TITULOS VALORES Nº 27287

Vigencia 17.10.2000
Letra de Cambio  Certificado de Depósito

Pagaré Warrant
Cheque  Título de Crédito
Hipotecario Negociable
Factura Conformada
 Conocimiento de
Certificado Moneda Embarque y Carta
Nacional y Extranjera Porte
 Valores Mobiliarios.
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VALORES MOBILIARIOS
REPRESENTATIVOS DE PATRIMONIO
1. ACCIONES
2. CERTIFICADOS DE SUSCRIPCION
PREFERENTE
3. CERTIFICADOS DE PARTICIPACION EN
FONDOS MUTUOS Y EN FONDOS DE
INVERSION
4. CON RESPALDO DE PATRIMONIO FIDUCIARIO
VALORES MOBILIARIOS
REPRESENTATIVOS DE DEUDA
5. OBLIGACIONES: BONOS Y PAPELES

COMERCIALES
6. LETRA HIPOTECARIA
7. CEDULA HIPOTECARIA
8. PAGARE BANCARIO
9. CERTIFICADO DE DEPOSITO NEGOCIABLE
10.OBLIGACIONES Y BONOS PUBLICOS
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Clasificación de los
Títulos Valores
VALORES
MATERIALIZADOS DESMATERIALIZADOS
(documentos) (anotación en cuenta)
Letra de Cambio Acciones de Sociedades

Cheques Bonos
Pagares Certificados de Depósito
Creación de los
Títulos Valores
La ley dispone que determinados órganos

de regulación y control antes (SBS,
CONASEV y SAFPs), actualmente (SBS y
la SMV) pueden establecer los requisitos
formales de los nuevos valores que se
creen en el futuro.
Aprobaran modelos y formularios
estandarizados.
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17/04/2021
PRINCIPIOS
1. LITERALIDAD
El texto del documento determina los alcances y
modalidad de los derechos y obligaciones contenidos
en el titulo valor o, en su caso, en hoja adherida a el.
El primero que utilice la hoja adherida deberá firmar

en modo tal que comprenda dicha hoja y el
documento al que se adhiere.
En caso contrario, no procederá el ejercicio de las

acciones derivadas del titulo valor por quienes hayan
intervenido según la hoja adherida.
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17/04/2021
15 04 02
Lima , ___/___/___ S/. 12,500.00
Plaza Día Mes Año
Banco Wiese Sudameris
N° 12345678 9 009 001 110010629402 93
Pague a
la orden de PEDRO UGARTE CHAVEZ-------------------------------------------
DOCE MIL QUINIENTOS Y 00/100 ------------------------------------ Soles
RODRIGUEZ TORRES DIEGO Diego Rodríguez

DNI 09529786 Firma
12345678 009 001  110010629402  
Paguese a la orden
de 1er Endoso
Juan Gutiérrez
Pedro Ugarte Ch.
Pedro Ugarte Chávez
Paguese
DNI a la orden de
08592867
José Flores M.
Juan Gutiérrez Ch. 2do Endoso
Juan Gutiérrez Chávez
DNI 08324867
Paguese a la orden de
Juan Farías Ch.
José Flores M.
3er Endoso
José Flores Martínez
DNI 08687867
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2. IMPORTE DEL TITULO VALOR

a) El valor patrimonial de los títulos
valores expresado en una suma de
dinero constituye requisito esencial.
b) Por lo que debe señalarse la respectiva
unidad o signo monetario.
c) En caso de diferencia del importe del titulo valor,

expresado sea en letras o en números o mediante
codificación, prevalecerá la suma menor
d) Sin perjuicio que el interesado pueda hacer valer
sus mayores derechos frente al obligado, por la vía
causal.
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El importe en el Título Valor :

Regla aplicable según anterior Ley de T.V. Nº 16587:
El CHEQUE
__________S.A. ____/____/____
US$ 10,000.00
Día / Mes / Año
No. 00000000 0 000 000 0000000000 00
Cta. Cte. No. 00000 000
Pague a la orden de
la cantidad de  Veinte Mil Dólares de los E.U.A.
“Banco ______” Firma

Av. Las Flores 121, San Isidro.
No escribir ni firmar debajo de esta línea
• Regla aplicable según la Nueva Ley de T.V. Nº 27287:

1. Primer Supuesto:
El Cheque

__________S.A. ____/____/____ US$ 10,000.00
Día / Mes / Año
No. 00000000 0 000 000 0000000000 00
Cta. Cte. No. 000000 000
Pague a la orden de
la cantidad de Veinte Mil Dólares de los E.U.A.

Las Flores 123, San Isidro.
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3. UNIDAD MONETARIA
En caso de diferencia en la referencia de
la unidad monetaria, se entenderá que
su importe corresponde a la moneda
nacional, si uno de los importes
estuviera expresado en dicha moneda
2. Segundo Supuesto:
El Cheque
__________S.A. ____/____/____
US$ 10,000.00
Día / Mes / Año
No. 00000000 0 000 000 0000000000 00

Pague a la orden de
la cantidad de Diez Mil SOLES
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3. UNIDAD MONETARIA
En caso se tratara de unidades
monetarias diferentes, y ninguna de
ellas fuera la moneda nacional, el
documento no surtirá efectos
cambiarios
3. Tercer Supuesto:
CHEQUE
__________S.A. ____/____/____
US$ 10,000.00
Día / Mes / Año
No. 00000000 0 000 000 0000000000 00
Pague a la orden de
la cantidad de Diez Mil LIRAS
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3. UNIDAD MONETARIA
Los importes que no consignen la unidad
monetaria, se entenderán que
corresponden a la moneda nacional.
4. Cuarto Supuesto:
CHEQUE
____/____/____
__________S.A. S/. 10,000.00
Día / Mes / Año
No. 00000000 0 000 000 0000000000 00
Pague a la orden de
la cantidad de DIEZ MIL SOLES
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17/04/2021
5. Quinto Supuesto:
¿Qué sucede si en un Título Valor no sólo existe discrepancia en el
importe consignado, sino también respecto a la unidad monetaria?
CHEQUE
__________S.A. ____/____/____
US$ 20,000.00
Día / Mes / Año
No. 00000000 0 000 000 0000000000 00
Pague a la orden de
la cantidad de Quince Mil Soles
 
5.2 Supuesto:
CHEQUE
__________S.A. ____/____/____
Día / Mes / Año
US$ 20,000.00 
No. 00000000 0 000 000 0000000000 00
Pague a la orden de
la cantidad de Veinticinco Mil Soles

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17/04/2021
REEMPLAZO DE LA FIRMA
AUTÓGRAFA
 Pueden usarse medios gráficos,
mecánicos o electrónicos de seguridad.
 Si existe previo acuerdo entre el obligado
principal y/o las partes intervinientes.
 Si fue condición para la emisión
DOCUMENTO DE IDENTIDAD
Toda persona que firme un titulo

valor deberá consig-nar su nombre y
el número de su DOI
Objeto : Evitar homonimia.
Error en la consignación del número,
no afecta la validez del título.
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17/04/2021
05 03 01
Lima , ___/___/___ S/. 12,500.00
Plaza Día Mes Año
N° 12345678 9 009 001 110010629402 93
Pague a
la orden de PEDRO ANTONIO MORALES SUAREZ -----------------------------

DNI 09529786 Firma
12345678 009 001  110010629402  
05 03 01
Lima , ___/___/___ S/. 12,500.00
Plaza Día Mes Año
N° 12345678 9 009 001 110010629402 93
Pague a
la orden de PEDRO ANTONIO MORALES SUAREZ -----------------------------
LA COMERCIAL IMPORTADORA SA Diego Rodríguez Pedro Rodríguez

RUC 20095297863 Gerente General Gerente Finanzas
Diego Rodríguez Pedro Rodríguez
12345678 009 001  110010629402  
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17/04/2021
TÍTULO VALOR EMITIDO

INCOMPLETO
Debe completarse:
 Antes de su presentación para el pago.
 Según el acuerdo adoptado.
Acuerdo no oponible a terceros.
AL EMITIR O ACEPTAR UN TÍTULO

VALOR INCOMPLETO
1. Obtener una copia.
2. Consignar la cláusula “no negociable”.
3. Contar con un acuerdo escrito, suscrito

por quienes intervienen en el título-valor.
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17/04/2021
DEVOLUCION DE TITULO VALOR

PAGADO
El tenedor de un titulo valor queda
obligado a devolverlo a quien cumpla
totalmente la prestación contenida en el.
Las partes interesadas podrán

acordar la destrucción del titulo
valor pagado totalmente, dejando
de lado la devolución física.
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17/04/2021
Cuando el ultimo tenedor sea una

empresa financiera nacional, una vez
pagado podrá ser sustituido por micro
formas u otros medios.
se destruirá el titulo valor cancelado.
CLASIFICACION DE LOS TITULOS-

VALORES
DE ACUERDO A SU LEY DE
CIRCULACION
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17/04/2021
AL PORTADOR
Es aquel en el que no figura el nombre de persona determinada
como su titular.
Tiene la cláusula “al portador”, o sea que quien lo tiene es
reconocido como su legitimo dueño.
Se transmite por simple tradición.
La inserción del nombre de persona

determinada en el titulo no altera la
naturaleza de este.
No puede ser emitido sino en los casos
permitidos expresamente por la ley.
Si se emite sin autorización de la ley
no tiene la calidad de titulo valor.
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17/04/2021
Lima,___/___/___
22 04 02 S/. 10,000.00
Día Mes Año
N° 12564378 7 009 122 1221062902 93
Pague a
la orden de
AL PORTADOR ---------------------------------------------
DIEZ MIL Y 00/100 ------------------------------------------------------- Soles

DNI 10203040 Firma
12564378 009 122  1221062902  
NOMINATIVOS
• ES AQUEL EXPEDIDO A NOMBRE DE PERSONA DETERMINADA Y QUE
NO PUEDE SER CEDIDO MEDIANTE ENDOSO.
• SE PUEDEN EMITIR EN FORMA SINGULAR O EN SERIE (ACCIONES).
• LA TRANSFERENCIA SURTE EFECTO SOLO SI LA CESION ES
NOTIFICADA AL EMISOR, POR ESCRITO.
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17/04/2021
• LA TRANSFERENCIA DE ESTA CLASE DE TITULOS

PUEDE EFECTUARSE HACIENDO LA ANOTACION
RESPECTIVA EN EL TITULO MISMO, O EN OTRO
DOCUMENTO.
• EL EMISOR DEBERA ANOTAR LA TRANSFERENCIA
EN EL RESPECTIVO REGISTRO, FIRMANDO LA
CONSTANCIA AL CEDENTE.
INVERS.
EMITE
VALORES INVERS.
EMPRESA
Materializ. O
desmaterial.
TRANSFIERE
Por cesión
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17/04/2021
A LA ORDEN
• ES EL EMITIDO CON LA CLAUSULA “A LA ORDEN”, A
NOMBRE DE PERSONA DETERMINADA Y PUEDE
SER TRANSMI-TIDO POR ENDOSO, SALVO PACTO
DE TRUNCAMIENTO (CANJE ELECTRONICO)
• LA CLAUSULA “A LA ORDEN” PUEDE SER OMITIDA
EN LOS CASOS QUE SEAN PERMITIDOS POR LA LEY,
COMO PUEDE SER EN LOS TITULOS A LA ORDEN
NATOS COMO LA LETRA DE CAMBIO.
Lima,___/___/___
22 04 02 S/. 10,000.00
Día Mes Año
N° 12345678 9 009 122 1221062902 93
Pague a
la orden de LUIS ANTONIO LOPEZ SAAVEDRA -------------------------------
DIEZ MIL Y 00/100 ------------------------------------------------------- Soles

DNI 07465218 Firma
12345678 009 122  1221062902 12345678901 
25
17/04/2021
TITULOS-VALORES
DEL ENDOSO
DEFINICION
• ES EL MODO DE TRANSMISION DE LOS TITULOS DE CREDITO,
CONSISTENTE EN LA FIRMA DE QUIEN TRANSMITE COLOCADA AL
DORSO DEL DOCUMENTO.
• PUEDE DESIGNARSE EL NOMBRE DEL BENEFICIARIO O HACERSE EN
BLANCO.
• MEDIANTE EL ENDOSO EL LEGITIMO POSEEDOR TRANSMITE EL
TITULO.
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17/04/2021
DEBE CONSTAR EN EL TITULO O EN HOJA ADHERIDA

A EL Y CONTENER :
• EL NOMBRE DEL ENDOSATARIO, SI SE OMITE SE
CONSIDERA ENDOSO EN BLANCO.
• LA CLASE DE ENDOSO, SI SE OMITE SE CONSIDERA
TRANSMITIDO EN PROPIEDAD.
• FECHA DEL ENDOSO, SE PUEDE OMITIR
• EL NOMBRE, NUMERO DE DOI Y LA FIRMA DEL
ENDOSANTE (REQUISITOS ESENCIA-LES)
15 04 02
Lima , ___/___/___ S/. 12,500.00
Plaza Día Mes Año
N° 12345678 9 009 001 110010629402 93
Pague a
la orden de PEDRO UGARTE CHAVEZ-------------------------------------------

DNI 09529786 Firma
12345678 009 001  110010629402  
27
17/04/2021
ENDOSOS
ENDOSATARIO Páguese a la orden de
José Muñoz Pizarro
Pedro Ugarte Ch.
Pedro Ugarte Chávez
DNI 08592867
Lima, 18 de Abril de 2002
ENDOSANTE
CLASES
1. EN PROPIEDAD :
• TRANSFIERE LA PROPIEDAD DEL TITULO Y TODOS LOS DERECHOS
INHERENTES A EL.
• EN EL CASO DE LA LETRA, PAGARE, CHEQUE OBLIGA AL ENDOSANTE
EN FORMA SOLIDARIA CON LOS OBLIGADOS ANTERIORES, SALVO
CLAUSULA “SIN RESPONSABILIDAD”
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17/04/2021
ENDOSOS
Páguese a la orden de l
Cecilia Muñoz Apaza
Juan Lezameta H.
Juan Lezameta Heredia
DNI 08952867
2. EN PROCURACION :
• CONTIENE LA CLAUSULA “EN PROCURA-CION”, “AL
COBRO”, “EN COBRANZA”, “POR PODER”.
• NO TRANSFIERE LA PROPIEDAD DEL TITULO.
• FACULTA AL ENDOSATARIO A PRESENTAR EL
DOCUMENTO A LA ACEPTACION, COBRARLO
JUDICIALMENTE O EXTRA JUDICIALMENTE.
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17/04/2021
ENDOSOS
Páguese a la orden del
Banco Continental
Juan Lezameta H.
Juan Lezameta Huertas
DNI 08952867
VALOR EN COBRANZA
3. EN GARANTIA :
• CONTIENE LA CLAUSULA “EN GARANTIA” O “EN
PRENDA”.
• IMPLICA UN AFIANZAMIENTO, PUDIENDO EL
ENDOSATARIO EJERCITAR TODOS LOS DERECHOS
INHERENTES AL TITULO.
• DE REALIZARSE EL TITULO, EL DEUDOR, EL JUEZ O EL
AGENTE MEDIADOR EFECTUARA EL ENDOSO EN
PROPIEDAD EN FAVOR DEL ADQUIRIENTE DEL
TITULO.
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17/04/2021
ENDOSOS
Páguese a la orden de l
Banco Continental
Juan Lezameta H.
DNI 08952867
VALOR EN GARANTIA
4. EN FIDEICOMISO :
• TRANSFIERE EL DOMINIO FIDUCIARIO DEL TITULO
VALOR A FAVOR DEL FIDU-CIARIO, A QUIEN
CORRESPONDE EJERCI-TAR TODOS LOS DERECHOS
DERIVADOS DE ESTE QUE CORRESPONDIAN AL
FIDEI-COMITENTE ENDOSANTE.
• EL ENDOSATARIO EN FIDEICOMISO SOLO PUEDE SER
UNA PERSONA AUTORIZADA POR LA LEY DE LA
MATERIA PARA ACTUAR COMO FIDUCIARIO.
31
17/04/2021
ENDOSOS
ENDOSATARIO Páguese a la orden del
Banco Sudamericano
FIDUCIARIO
Juan Lezameta H.
DNI 08952867
ENDOSANTE
VALOR EN FIDEICOMISO
FIDEICOMITENTE
TITULOS-VALORES
LETRA DE CAMBIO
Y
PAGARES
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17/04/2021
TITULOS-VALORES
LETRA
DE CAMBIO
LETRA DE CAMBIO
• DOCUMENTO DE CARÁCTER CREDITICIO QUE
NACE EN UNA TRANSACCION COMERCIAL
EFECTUADA ENTRE UN ACREEDOR (VENDEDOR) Y
UN DEUDOR (COMPRADOR).
• EL DEUDOR SE COMPROMETE A PAGAR SU
OBLIGACION A LA FECHA DE VENCIMIENTO
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17/04/2021
GENERACION DE UNA LETRA

S/. Ó US$
VENDE AL
CREDITO
ACEPTA
OBLIGACIONES
COMPRADOR VENDEDOR
DEUDOR ACREEDOR
LA LETRA DE CAMBIO
ES UN TÍTULO VALOR
• ABSTRACTO, NO EXPRESA LA CAUSA QUE LA ORIGINA
• AUTÓNOMO, EL TENEDOR ES TITU-LAR DE UN DERECHO PROPIO,
ORIGINARIO Y NO DERIVADO.
• TRANSFERIBLE POR ENDOSO,
34
17/04/2021
LA LETRA DE CAMBIO
• ES UN TÍTULO A LA ORDEN POR EXCELENCIA, NO EXISTE LETRA
NOMINATIVA NI AL PORTADOR.
• QUE GENERA OBLIGACIONES SOLIDARIAS DE TODOS LOS
QUE HAN INTERVENIDO FRENTE AL TENEDOR.
• CONTIENE LA ORDEN INCON-

DICIONAL QUE UNA PERSONA
LLAMADA GIRADOR DA A OTRA
LLAMADO GIRADO
• DE PAGAR UNA SUMA DE DINERO A
UN TERCERO QUE SE CONOCE COMO
BENEFICIARIO,
• EN TIEMPO Y LUGAR DETER-
MINADOS.
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17/04/2021
¿ QUIENES INTERVIENEN EN UNA LETRA ?

• GIRADOR : O LIBRADOR, ES QUIEN GIRA O EMITE LA LETRA.
• BENEFICIARIO : O TOMADOR, ES LA PERSONA A FAVOR DE QUIEN
SE EMITE LA LETRA Y A QUIEN DEBE EFECTUARSE EL PAGO
(INICIALMENTE EL ACREEDOR)
• GIRADO : O LIBRADO, ES LA PERSONA A CUYO

CARGO SE GIRA LA LETRA Y QUIEN SE OBLIGA A
PAGARLA (DEUDOR O ACEPTANTE)
• AVAL : O GARANTE, ES QUIEN SE OBLIGA A
GARANTIZAR EL PAGO TOTAL O PARCIAL EN CASO
QUE EL GIRADO NO CUMPLIERA CON EL MISMO
(ES UN RESPALDO OPCIONAL A LA OPERACION
CREDITICIA)
36
17/04/2021
No LETRA REF. GIRADOR LUGAR DE GIRO FECHA DE VENCIMENTO MONEDA E IMPORTE

AÑO / MES / DIA AÑO / MES / DIA
BENEFICIARIO
Por esta LETRA DE CAMBIO, se servirá(n) pagar a la orden de :,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,
Aceptante
,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,la
,,,,,,,,,,,,,,la
cantidad cantidad
de de :
Valor que sentará(n) en cuenta según aviso de sus Ss. En el sgte. Lugar de pago:
GIRADO
GIRADO A: ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,
,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,
D.I./R.U.C.,,,,,,,,,,,,,,,,, TELEF,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,
Importe a debitar en
Banco
en cta
cta del
del ac
Oficina
aceptante del Bco :,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,
No de cta. D.C.
Por Aval
DIRECCION:,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,
AVAL
AVALISTA :,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,
D.I./R.U.C.,,,,,,,,,,,,,,,,, TELEF:,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,
NOMBRE/RAZÓN SOCIAL DEL GIRADOR :
,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, FIRMAS : GIRADOR
¿ QUE DEBE CONTENER UNA LETRA ?

• LA DENOMINACION DE LETRA DE CAMBIO.
• LA ORDEN INCONDICIONAL DE PAGAR UNA SUMA DE DINERO.
• EL NOMBRE DE LA PERSONA Y DOI A CUYO CARGO SE GIRA LA
LETRA (GIRADO)
• LA INDICACION DE VENCIMIENTO.
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17/04/2021
• LA INDICACION DEL LUGAR DE PAGO.

• EL NOMBRE DE LA PERSONA A LA ORDEN DE
QUIEN DEBE HACERSE EL PAGO (TOMADOR).
• LA INDICACION DE LA FECHA Y DEL LUGAR DE
EMISION DE LA LETRA.
• EL NOMBRE, DOI Y LA FIRMA DE QUIEN GIRA LA
LETRA (GIRADOR)
La Orden Lugar y Fecha Vencimiento Importe

Tomador Emisión
No LETRA REF. GIRADOR LUGAR DE GIRO FECHA DE VENCIMENTO MONEDA E IMPORTE

AÑO / MES / DIA AÑO / MES / DIA
Por esta LETRA DE CAMBIO, se servirá(n) pagar a la orden de :,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,

Aceptante
,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,la
,,,,,,,,,,,,,,la
cantidadcantidad
de de :
Valor que sentará(n) en cuenta según aviso de sus Ss. En el sgte. Lugar de pago:
GIRADO A: ,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,
,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, Importe a debitar en
encta
ctadel
del ac
aceptante del Bco :,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,
D.I./R.U.C.,,,,,,,,,,,,,,,,, TELEF,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, Banco Oficina No de cta. D.C.
Por Aval
DIRECCION:,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,
AVALISTA :,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, NOMBRE/RAZÓN SOCIAL DEL GIRADOR :

D.I./R.U.C.,,,,,,,,,,,,,,,,, TELEF:,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,
,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, FIRMAS :
Girado (deudor) Girador

Lugar de Pago
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17/04/2021
DE LA ACEPTACION
• POR LA ACEPTACION EL GIRADO SE OBLIGA A PAGAR LA LETRA DE
CAMBIO AL VENCIMIENTO, ASUMIENDO LA CALIDAD DE OBLIGADO
PRINCIPAL.
• LA ACEPTACION DEBE CONSTAR EN LA LETRA, Y CONTENER LA
FIRMA DEL GIRADO.
• LA SOLA FIRMA DEL GIRADO, PUESTA EN

EL ANVERSO DE LA LETRA, IMPORTA SU
ACEPTA-CION.
• EL GIRADOR PUEDE ESTIPULAR EN TODA
LETRA QUE ESTA DEBE SER PRESENTADA
PARA SU ACEPTACION, CON FIJACION DE
PLAZO O SIN ESTA MODALIDAD.
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17/04/2021
DEL ENDOSO
• TODA LETRA DE CAMBIO, AUNQUE NO ESTÉ EXPRESAMENTE
GIRADA A LA ORDEN, ES TRANSMISIBLE POR ENDOSO.
• SALVO CLAUSULA EN CONTRARIO, EL ENDOSANTE RESPONDE DE LA
ACEPTACION Y EL PAGO.
¿ COMO SE GIRA UNA LETRA ?

• A LA VISTA
• A CIERTO PLAZO DESDE LA VISTA.
• A CIERTO PLAZO DESDE LA FECHA DE LA EMISION.
• A FECHA FIJA.
40
17/04/2021
DEL VENCIMIENTO
• LA LETRA DE CAMBIO A LA VISTA VENCE EL DIA
DE LA PRESENTA-CION AL GIRADO PARA SU
PAGO.
• LA LETRA A FECHA FIJA VENCE EL DIA SEÑALADO.
• SI SE OMITE EL AÑO, SE ENTIENDE QUE SE HA
QUERIDO MENCIONAR EL MISMO AÑO DE LA
EMISION O , EL AÑO SIGUIENTE.
DEL PAGO
• LA LETRA DEBE SER PAGADA EL DIA DE SU VENCIMIENTO.
• EL TENEDOR NO PUEDE SER OBLIGADO A RECIBIR SU IMPORTE
ANTES DEL VENCIMIENTO.
• EL TENEDOR NO PUEDE REHUSAR UN PAGO PARCIAL, ENTREGANDO
EL RECIBO CORRESPONDIENTE.
41
17/04/2021
_________________________
NUMERO REF.DEL GIRADOR LUGAR DE GIRO FECHA DE GIRO FECHA DE VENCIMIENTO MONEDA E IMPORTE
Día Mes Año
señale, sin que sea necesaria la intervención del obligado principal ni de los solidarios.
(2) El plazo de su vencimiento podrá ser prorrogado por el Tenedor, por el plazo que éste
(1) En caso de mora, esta Letra de Cambio generará las tasas de interés compensatorio y
Aceptante
(3) Su importe debe ser pagado sólo en la misma moneda que expresa este título valor.
Por esta LETRA DE CAMBIO se servirá(n) pagar incondicionalmente a la Orden de……………………………………………………

………………………………………………………………………………………………………………….…………….la cantidad de
(4) Esta letra de cambio no requiere ser protestada por falta de pago.
moratorio más altas que la ley permita a su último Tenedor.
En el siguiente lugar de pago, o con cargo en la cuenta del Banco……………………………………………...:
Girado………………………………………………………. Importe a debitar en la siguiente cuenta del Banco que se indica

…………………………………………………….………...
BANCO OFICINA NUMERO DE CUENTA D.C.
Domicilio …………………………………………………...
D.O.I…………………………...Telef………………………
_________________________
Nombre del Representante:
Fiador: ………………………...………………………. Nombre / Denominación o Razón Social del Girador

D.O.I.
Aval permanente: ...……………………...….………...
Cláusulas Especiales:
Aceptante
Domicilio ……………………………………………...
D.O.I…………………………...Telef………………… _________________________ _________________________
Firma Firma
Firma ………………………………………………….. Nombre del
Nombre del Representante………………………………...….. Representante(s)
_________________________
Día Mes Año
Aceptante

………………………………………………………………………………………………………………….…………….la cantidad de
Día Mes Año


………………………………………………………………………………………………………………….…………….la
Girado……………………………………………………….
cantidad de
Importe a debitar en la siguiente cuenta del Banco que se indica
…………………………………………………….………...
Domicilio …………………………………………………...
D.O.I…………………………...Telef………………………
_________________________

D.O.I.
Aval permanente: ...……………………...….………...
Aceptante
Domicilio ……………………………………………...
D.O.I…………………………...Telef………………… _________________________ _________________________
Firma Firma
Firma ………………………………………………….. Nombre del
42
17/04/2021
_________________________
En el siguiente lugar de pago, Día Mes Año
Aceptante
Girado………………..…………………………….
……………………...…………………….………...
………………………………………………………………………………………………………………….…………….la cantidad de
Domicilio...………………………………………...
D.O.I…………………………...Telef……………..

Fiador:……...………………...……………………...
Girado………………………………………………………. Importe a debitar en la siguiente cuenta del Banco que se indica
Aval permanente:……......…………...….……….....
…………………………………………………….………...
Domicilio …………………………………………....
Domicilio …………………………………………………...
D.O.I…………………………...Telef………………………
D.O.I…………………………...Telef……………….
_________________________
Firma ………………………………………………...

D.O.I.
Aval permanente: ...……………………...….………...
Nombre del Representante………………………………......

Aceptante
Domicilio ……………………………………………...
D.O.I…………………………...Telef………………… _________________________ _________________________
Firma Firma
Firma ………………………………………………….. Nombre del
43
18/04/2021
Aspectos Generales de los

Títulos Valores (Ley 27287)
Desarrollo de Teoría General

• Originalmente: Prueba de Contrato de cambio trayecticio.
• Alemanes
• Incorporación de la voluntad al título (Savigny)
• Literalidad y abstracción (Liebe)
• Italianos
• Constitutivo (Mossa)
• Autónomo (Vivante)
• Posesión como legitimación (Vivante)
• Destino circulatorio (Messineo)
1
18/04/2021
Sistemas Legislativos
• Unitario
• Código de Obligaciones de Suiza 1936
• Código Civil y Com. Italiano 1942
• Cod. Comercio Honduras 1950
• Ley de Títulos Valores Perú 1967 y 2000
• Tripartito (Francia, EE.UU, Cod 1902)
• Efectos de Comercio (letra, cheque, pagaré)
• Valores Mobiliarios (Acciones, Bonos, etc)
• Títulos de Tradición (Conocimiento de Embarque etc)
Denominación
• Francia: Efectos de Comercio y Valores Mobiliarios
• Italia y España: Títulos de Crédito
• Alemania: Titulo Valor
• Títulos representativos de mercancía
• Títulos representativos de participación
• Títulos representativos de Crédito
• ¿Valores desmaterializados? Valores Negociables
2
18/04/2021
Definición
• Valores Materializados (Art. 1)
• Documento de carácter Formal
• Representa derechos Patrimoniales
• Destinados a la Circulación
• Valores Desmaterializados (Art. 2)
• Documentación en anotación contable ICLV
• Representa derechos patrimoniales
• Destinados a la circulación
• Se manifiesta en Valores Seriales
Características del Titulo Valor

• Derechos Patrimoniales Incorporados
• Derechos de Créditos (letra, cheque, pagaré, bonos);
• Derechos de participación (acciones, certificados de Fondos Mutuos), o
• Derechos Reales sobre mercancía (Conocimiento de Embarque, Warrant).
• Destino Circulatorio.- La esencia del título valor es que pueda circular, mas no en
realidad que circule.
• Documento Formal.-
• Debe contener requisitos de forma de ley, lo contrario destruye eficacia.
• títulos valores incompletos impide ejercicio de la acción cambiaria:
• cuando circula puede hacerlo incompleto
• debe estar completo al momento de presentarlo para el pago.
3
18/04/2021
Nos 1, 2 y 3
• Clase de mercancías que produce relaciones jurídicas
• Emisión, expedición, endoso, aval y otros que constan en título: actos de
comercio
• Títulos
• Objeto de derechos
• Soporte de actos y negocios jurídicos (actos de comercio)
• TV se encuentran a medio camino entre derecho de cosas y de obligaciones
4
18/04/2021
• Los derechos reales serán materia de Derecho Común
• Derecho Mercantil ha sido un derecho de obligaciones y contratos.
• Apenas se percibe el Derecho de cosas
• Documento como tal posee valor intrínseco irrelevante
• Actualidad evoluciona a representación contable o tabular
• Instrumento necesario para el ejercicio y trasmisión de un derecho
de crédito u otro d. patrimonial
• Debe estudiarse en régimen de obligaciones mercantiles
• Son B. muebles los TV o instrumento que incorporen créditos o
derechos patrimoniales (art. 886 CC)
Relaciones Jurídicas Subsistentes

• Relación Básica Fundamental
• Negocio jurídico subyacente que genera la relación entre partes
(compraventa, donación, mutuo)
• Relación Cartular: Abstractos o Causales
• Resultante del documento emitido,
• Con características y efectos propios,
• Acciones diversas a las que tiene de la relación básica.
• Derecho autónomo con excepciones
• Respecto a relación cartular se clasifica
• Títulos Abstractos (En el que no se expresa la relación causal letra,
cheque) y
• títulos causales, que están vinculados a la causa y circula con ella
(Acciones, Conocimiento de Embarque).
5
18/04/2021
Principios Jurídicos
• Incorporación (comunidad de destino: titulo y derecho)
• Literalidad (derechos contenidos expresados en TV u hoja adherida)
• Autonomía (al circular solo subsiste derecho cartular)
• Legitimación Activa y Pasiva (Poseedor legítimo)
• Buena Fe (Irreivindicable)
Caso sobre Literalidad

Caso No 4
6
18/04/2021
Buena Fe
La noción de buena fe no es más la conciencia de su

buen derecho, sino la regularidad de la situación.
Ripert
Importe del Título Valor

• Valor patrimonial se expresa en suma de dinero.
• Diferencia: suma en letras y suma en números: suma menor
• Diferencia de Unidad Monetaria
• Moneda nacional vs. Moneda Extranjera= Nacional
• Moneda extranjera vs. Moneda Extranjera = Sin efectos cambiarios
• Si no consta signo monetario = Moneda Nacional
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18/04/2021
Caso No 5
Suscripción de los Títulos Valores
• Firma Autógrafa (c/medios de seguridad)

• Sustitución de Firma Autógrafa con firma impresa o digitalizada
(convenio de intervinientes o condición de emisión)
• Firma consignando nombre, DOI (DNI, CE, RUC). PJ nombre
representante
• Firma obliga a representada o personalmente (Falta de representación)
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18/04/2021
Caso No 6
Alteración Del Título Valor (Artículo 9)

• En caso que documento ha sido alterado
• Se considera que firmas posteriores a alteración importan responsabilidad
en términos de texto alterado
• Firmas anteriores a alteración importan responsabilidad en términos de
texto originario (auténtico).
• Existe presunción (juris tantum) que firma es anterior a declaración
alterada.
9
18/04/2021
Emisión Incompleta
• Ejercicio de derecho derivada del titulo debe estar
completa
• Emisión Incompleta
• Carece de 1 o más requisitos no integrables por ley
• Completarse conforme a los acuerdos adoptados
• El emitente, aceptante, tiene derecho a una copia y
• Agregar cláusula que limita transferencia
Solidaridad cambiaria
• Quienes giran, acepten, endosen, avalen letras, pagarés y cheques,
quedan obligados solidariamente frente al tenedor
• El tenedor puede accionar individual y acumulativamente:
• Acción Directa
• Acción de regreso
• Acción de ulterior regreso
10
18/04/2021
Caso No 7
Títulos Valores Representativos o de Tradición

(Artículo 12).
• TV incorporan derecho real sobre mercancía
• Derecho de Propiedad, Posesión o Garantía
• Derecho de exigir la entrega de una mercancía.
• Certificados de depósitos; Warrants; Conocimientos de embarque (Transporte Marítimo);
Cartas de Porte (Transporte Terrestre).
• Estos títulos confieren a poseedor legítimo derecho exclusivo a disponer de bienes que en
ellos se mencionan.
• La tradición del documento implica la tradición de los bienes.
• Artículo 903 del código civil establece preferencia del poseedor de buena fe de bienes sobre
el tenedor de documentos representativos.
11
18/04/2021
Revisión caso
Caso No 3
Presentación del Titulo Valor
• Para exigir derechos que emergen del TV es

requisito esencial presentación del documento
(Artículo 16).
• Deudor no puede reconocer acreedor a otro que no
sea poseedor del título.
• Si de buena fe cumple con prestación, queda liberado
aunque el poseedor no sea el titular del derecho (Artículo
16).
12
18/04/2021
Restitución del Titulo Valor

• Tenedor de TV obligado a devolver a quien cumpla prestación
contenida en él.
• También debe entregarse el testimonio del protesto y la cuenta de
gastos.
• Partes pueden acordar destrucción del TV pagado totalmente,
prescindiendo de su devolución física.
• Empresas del sistema financiero, último tenedor, pagado totalmente,
podrán sustituirlo por micro formas u otros destruyendo el título,
debiendo entregar constancia del pago (Artículo 17).
• Si cumple parcialmente pago, no se restituye, sino se anota tal
hecho en el mismo titulo
Caso No 8
13
18/04/2021
Relación causal y la circulación del Título Valor

(Artículo 19 in fine).-
• TV se emite o transmite obedeciendo a causa generatriz.
• Existe un vínculo directo o causal.
• Entre personas que dieron origen la emisión del TV, o
• Entre endosante y endosatario,
• Si tenedor y obligado principal tienen calidad de acreedor y deudor
respectivamente de la relación causal,
• Tenedor (poseedor legítimo del título valor) podrá promover
alternativamente,
• La acción derivada del título o
• La acción causal,
• Igual derecho tendrá endosatario respecto del inmediato endosante.
• Subsiste la acción causal del TV no pagado a su vencimiento.
• El primer endosatario queda fuera de relación causal que generó
emisión del TV, asimismo posteriores endosatarios.
Causales de Contradicción
• Contenido literal del título
• Defectos formales del título
• Falsedad de la firma que se le atribuye
• Falta de capacidad o representación del demandado al suscribirlo
• Falta de Protesto o forma sustitutoria
• TV incompleto completado contrario a convenio
• Falta de requisitos necesarias para ejercitar acción
• Excepciones personales con demandante, pero no con los demás
intervinientes del título
14
17/05/2021
LA CIRCULACIÓN DE
LOS TÍTULOS VALORES
La ley de circulación
• “Se denomina ley de circulación de cada clase de título valor, al
conjunto de requisitos que deben concurrir para que un sujeto
adquiera la titularidad del derecho incorporado o la simple
legitimación para ejercitarlo” (Broseta Pont)
1
17/05/2021
Los Títulos Valores Al

Portador
Concepto de título al portador (Artículo

22°).-
• Es aquél que con autorización de la ley,
• se expide a favor de persona indeterminada, pero determinable,
• que tiene la cláusula "al portador" y
• que se negocia con la mera entrega del mismo,
• legítimo poseedor tiene calidad de titular de los derechos que
representa.
2
17/05/2021
Forma de transmisión (Artículo 22°)
• No se requiere de más formalidad que simple tradición o entrega.

• tradición material representa ley de circulación.
• Sigue las mismas normas que las cosas muebles.
• Toda adquisición de la posesión del título legitima para el ejercicio del
derecho.
• La indicación del nombre de persona determinada en un título valor al
portador no altera la naturaleza de éste.
Los títulos valores a la

Orden
3
17/05/2021
Concepto (Artículo 26°)

• Se considera al TV que designa como titular a una persona determinada o a
los sucesivos poseedores legítimos del documento que en éste se designen.
• Por medio de cláusula de endoso que se estampa en el título, puede ser sustituida por
persona designada en él
• Sin necesidad de notificar al deudor, emitente o aceptante del título
• La cláusula "a la orden" puede ser omitida en casos de TV que sólo se
emitan de este modo.
Forma de transmisión (Artículo 26°)

• La transmisión de propiedad y titularidad del derecho
incorporado, se obtiene mediante un doble requisito:
• cláusula de endoso.- declaración escrita por el tenedor en el
dorso del título y contiene su voluntad de trasmitirlo y
• La tradición o entrega del documento a persona en cuyo
favor se ha redactado la cláusula.
• Se puede testar los endosos cuya transferencia no se ha
ejecutado
• Se transmite por endoso y entrega del título
• salvo pacto de truncamiento.
4
17/05/2021
Pacto de truncamiento (Artículo 26°)
• Acuerdo de Bancos, sobre

• procedimientos sustitutorios del endoso en procuración,
• delegaciones o mandatos para rechazo de pago de cheques con efectos de protesto.
• Por este pacto se puede prescindir
• De la entrega física al endosatario del título valor endosado a éste,
• sustituyéndolo por otra formalidad mecánica o electrónica,
• que debe mantenerse constancia fehaciente.
Los Títulos Valores

Nominativos
5
17/05/2021
Concepto (Artículo 29°)

• Es aquél emitido en favor o a nombre de persona determinada, quien
es su titular.
• No puede transmitirlo sin que se notifique al deudor,
• Es necesario, que el emisor registre la transferencia
Transferencia del título nominativo

(Artículo 29°)
• Se transmite por cesión de derechos.
• Para que la transferencia del TV surta efecto frente a terceros y frente al
emisor,
• la cesión deberá ser comunicada al emisor para su anotación en la respectiva
matrícula.
• Carecen de cláusula "a la orden" y si se consigna no lo convierte en TV a la
orden.
• De tratarse de valor con representación por anotación en cuenta, la cesión
debe ser inscrita en ICLV.
6
17/05/2021
Constancia o endoso del título nominativo

(Artículo 30°)
• Cesión de TV nominativos puede constar en el TV o en documento aparte
• La cesión del TV puede constar como cláusula similar al endoso en el mismo documento o
puede constar en documento aparte y deberá indicarse la siguiente información:
• nombre del cesionario (omisión ineficacia de cesión);
• naturaleza de la transferencia (omisión presume propiedad) ;
• fecha de la cesión (omisión presume fecha de carta a emisor) y
• nombre, número del DOI y firma del cedente (requisito esencial).
• Emisor tiene facultad de requerir entrega del título transferido
Registro y anotación de la transferencia del título

nominativo (Artículo 31°)
• Emisor deberá anotar transferencia en la matrícula

• Mérito al documento en el que conste la transferencia
• En el mismo título o en documento aparte,
• con firma del cedente y demás formalidades
• Institución de Compensación y Liquidación de Valores deberá anotar
transferencia en registro,
• Mérito a documento en el que conste transferencia
• firma del cedente y formalidades de ley.
7
17/05/2021
ENDOSO DE LOS TÍTULOS

VALORES A LA ORDEN
Concepto (Artículo 34º:)

• Negocio jurídico cartular, unilateral y abstracto
• contiene una orden de pago que proviene del primer tomador del título, o de
un precedente endosatario y
• que presupone la existencia de un título a la orden, ya creado o circulante.
• Desde el punto de vista de la circulación:
• Forma típica de transmisión de títulos valores a la orden
• Debe constar en reverso del título respectivo o en hoja adherida a él.
8
17/05/2021
Requisitos (Artículo 34º)

• Nombre del endosatario.
• Si se omite se trata de un endoso en blanco.
• Clase del endoso.
• Si se omite se presumirá en propiedad.
• Fecha del endoso.
• La omisión hace presumir efectuado con posterioridad a
endoso anterior.
• Nombre, número de documento oficial de identidad y
firma del endosante.
• Son requisitos esenciales, su inobservancia conlleva la
ineficacia del endoso.
• Error en número DOI no afecta validez.
Carácter incondicional del Endoso

(Artículo 35°)
• Endoso debe ser puro y simple. Todo plazo, condición y
modo se consideran no puestos
• salvo el plazo para presentación a aceptación de letra de
cambio.
• Endoso parcial se tiene por no hecho y no surte efectos
jurídicos.
• El documento constituye una unidad indivisible.
• Los derechos emergentes del título valor son inseparables de
éste como documento
9
17/05/2021
Endoso al portador y Endoso en blanco

(Artículo 36°)
• El endoso al portador produce los efectos del endoso
en blanco.
• El endoso en blanco circula como si fuese al portador.
• En ambos casos el tenedor, para ejercer los derechos
cambiarios, deberá llenarlo con su nombre, número de
su DOI o con el de un tercero
• Puede trasmitir el título valor por tradición sin llenar el
endoso
Clases de endoso
(Artículo 37º)
10
17/05/2021
Endoso en propiedad (Art. 38° y 39º)

• El endosante pierde la propiedad del título,
• La propiedad es adquirido por el endosatario,
• Con la calidad de crédito originario, ligado a la posesión de
la cosa, o sea al título.
• Endoso en propiedad transfiere propiedad del TV
• Todos los derechos inherentes a él, en forma absoluta.
• El endoso en propiedad obliga, a quien lo hace,
responsable solidario con obligados anteriores
Endoso en fideicomiso (Artículo 40º)

• Fideicomiso
• contrato por el cual transfiere fideicomitente bienes a una fiduciario,
• con encargo que administre o enajene y obtenga un producto de actividad
• producto cumpla finalidad establecida por constituyente (fideicomitente),
• en beneficio de éste (fideicomitente) o de tercero (fideicomisario)
• Endoso en fideicomiso transfiere dominio fiduciario del TV en favor del
fiduciario,
• quien ejercita derechos derivados que correspondían al titular endosante.
• Obligado no puede oponer al endosatario en fideicomiso
• medios de defensa fundados en relaciones personales con fideicomitente
• Responsabilidad (solidaria) de fiduciario endosante:similar al del
endosante en propiedad
11
17/05/2021
Endoso en procuración o cobranza

(Artículo 41º)
• No transfiere la propiedad del título valor;
• Faculta a endosatario actuar en nombre de endosante,
• Endosatario autorizado a presentar TV para
• aceptación,
• solicitar su reconocimiento,
• cobrarlo judicial o extrajudicialmente,
• endosarlo sólo en procuración y
• protestarlo u obtener la constancia de su incumplimiento
• Es el representante del verdadero titular
Endoso en garantía (Art. 42º)

• Permite que documento sea entregado en prenda,
• El tenedor adquiere derecho real sobre crédito
cambiario
• no titularidad plena.
• Faculta a endosatario a ejercitar derechos inherentes
al TV y a calidad de acreedor garantizado.
• Solo endosarlo en procuración
• Venta extrajudicial, endosarlo en propiedad
12
17/05/2021
Diversas Reglas respecto al

Endoso
cláusula no a la orden o no negociable (Art. 43º)
• Emisor o tenedor puede insertar en TV a la orden,

• cláusula "no negociable", "intransferible", "no a la orden"
u otra equivalente
• Libera de responsabilidad solidaria frente a
sucesivos tenedores,
• surtirá efectos desde la fecha de su anotación en el título.
• Será transmisible:
• forma y efectos de cesión de derechos
13
17/05/2021
Endoso Póstumo (Art. 44º).-

• Endoso posterior a vencimiento y antes de protesto o formalidad
sustitutoria.
• Produce los mismos efectos que endoso anterior al vencimiento.
• Endoso posterior a protesto o formalidad sustitutoria, o del plazo para
hacerlo,
• produce efectos de la cesión de derechos,
• sin perjudicar acción cambiaria del título valor, si éste reúne los requisitos para
ello.
Continuidad de Endosos o Legitimidad en la

tenencia (Artículo 45º)
• El poseedor de TV transmisible por endoso

• considerado como tenedor legítimo
• Si justifica su derecho por una serie ininterrumpida de endosos
• “La cadena ininterrumpida de endosos es aquella que a partir del primer
endosante los endosos se continúan, de manera, que cada endosatario sea
endosante hasta el último endosatario”.
14
17/05/2021
Identificación del último endosatario

(Artículo 46º)
• El que paga el título valor a su vencimiento no está obligado a cerciorarse
de autenticidad de firmas de endosantes anteriores a persona con quien
entiende el pago
• Tampoco de la suficiencia de facultades y poderes con las que intervienen;
• Pero debe verificar nombre, DOI y firma de quien le presenta el título como
último tenedor,
• Debe verificar la continuidad ininterrumpida de los endosos.
Endoso de título valor que representa garantía

real (Artículo 47º)
• Endoso de TV que represente derechos reales

de garantía
• Factura Conformada y Título de Crédito
Hipotecario Negociable
• transfiere a endosatario tales derechos reales,
y
• demás derechos representados por el documento
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17/05/2021
CLÁUSULAS ESPECIALES
DE LOS TÍTULOS
VALORES
Principio de Literalidad
• Forma escrita decisiva para precisar para precisar:
• contenido, naturaleza y modalidad del derecho incorporado
• Esencial para la circulación de TV: Protección
• Poseedor de buena fe (inoponibilidad de medios de defensa ajenos al texto del TV)
• Obligado (responsabilidad se limita al texto del TV)
• Función:
• Liquidez: Monto
• Certeza del derecho expresado
• Seguridad en el pago
• Alguna clase de TV literalidad atenuada (acción)
1
17/05/2021
Aspectos Generales (Artículo 48).-

• En TV: al portador, a la orden o nominativo,
• podrán incluirse cláusulas especiales salvo estén prohibidos por ley.
• Principio de literalidad.-
• cláusulas especiales deben constar en documento u hoja adherida a él,
para efectos frente a obligados.
• Formalidades.-
• Impresas en documento: no requiere firmas
• incorporadas manuscrita, sellos u otro medio distinto
• refrendadas (autorizadas) con firma del obligado que emite
• El tenedor no requiere firmarlas.
• Valores con representación por anotación en cuenta
• pactos y cláusulas especiales deben constar en registro.
Clases de cláusulas
• Previstas y permitidas:
• Cláusulas a la orden, intereses compensatorios, de prórroga, de pago
en moneda extranjera, intereses moratorios y reajustes, de liberación
de protestos, de pago en cuenta bancaria, de venta extrajudicial, de
sometimiento a leyes y tribunales, etcétera.
• Previstas y no permitidas:
• anulan la letra de cambio como tal, cláusula al portador en letra,
promesa de pago condicional, promesa de pago en especie, pago en
especie
• No previstas y permitidas
• Importe de cambial conste en letras y en números.
• No previstas y no permitidas.-
• Aval sometido a condición o aval que conste en documento
separado
2
17/05/2021
Prórroga sin intervención del obligado (Art. 49)
• Económico: Refinanciamiento
• Prórroga es aplazamiento del acto o hecho, para tiempo
ulterior o como alargamiento de plazo.
• No implica una nueva relación jurídica entre las partes
(renovación),
• Es extensión de vigencia de obligaciones que constan en TV
• Renovación: cambio que se deja, por algo nuevo.
• Sustitución de relación original y da nacimiento de nueva relación
entre partes,
• Relación originaria se extingue, es sustituido por otra de igual
naturaleza.
• Debe necesariamente intervenir el obligado y obligados
• Quedan liberados los que no intervinieron en la Renovación
Características de cláusula de Prórroga sin intervención del

obligado
• Plazo de vencimiento de TV puede prorrogarse al vencimiento o después
• Antes de extinción del plazo de prescripción de acción cambiaria
• TV “no haya sido protestado” o “sin formalidad sustitutoria”
• Consignación de nuevo vencimiento por tenedor en título, firmando prórroga o prórrogas que
conceda.
• Efecto de Prorroga
• Cómputo de plazo de prescripción de acción cambiaria
• reinicia a partir de nuevo vencimiento de c/u de prórrogas.
• Prórroga solo a fecha fija
• Monto igual o menor +reajuste, intereses y comisión
3
17/05/2021
Cláusula De Pago En Moneda Extranjera (Artículo 50)
• Economía: Cobertura * Riesgo Cambiario

• Ordinario: Moneda que debe ser pagada un TV es en moneda nacional.
• Es posible que TV contenga obligación de pago en moneda extranjera.
• TV puede ser pagado en moneda nacional según valor del día de vencimiento, si no hay mora
y a elección del deudor
• Si se pacta que TV expresados en moneda extranjera serán pagados en la misma moneda.
• No pueden ser pagados en otra moneda
• Cláusula no necesaria cuando ley exige pago moneda extranjera
• Certificado de Depósito en moneda extranjera, Si lugar de pago es en extranjero, Cheque se
paga valor facial
Cláusula de intereses compensatorios y moratorios y

reajustes (Artículo 51)
• El Interés es la ganancia del capital.
• Interés compensatorio otorga al acreedor retribución por uso del capital.
• Interés moratorio repara daños y perjuicios que retraso de pago pudiese
causar.
• TV que contenga obligación de pago dinerario (no B/L, acciones), podrá
constar:
• Tasas de interés compensatorio, moratorio y/o reajustes y comisiones
permitidas por ley,
• regirán durante período de mora.
• En defecto, será aplicable el interés legal.
• Si ley o naturaleza del título permiten, podrá incorporarse tasas de interés
compensatoria y/o reajustes y contraprestaciones (NO letra ni cheque)
• regirán desde emisión hasta vencimiento
4
17/05/2021
Cláusula De Liberación Del Protesto (Artículo 52°)

• Protesto: medio acredita autentico falta de pago o aceptación
• TV sujetos a protesto: incluir cláusula "sin protesto"
• Incluye en acto de emisión o aceptación
• Libera a tenedor de formalidad para ejercitar acciones derivadas
del TV.
• Acción cambiaria se ejercitará por vencimiento de plazo en TV
• Librador, endosante o avalista por cláusula “sin protesto” dispensa
a portador formalizar protesto por falta de pago para acción de
regreso
• No rige en protesto por falta de aceptación en letra de cambio.
• Cláusula integre texto impreso de letra de cambio, suficiente
firma de ésta por librador
• Insertado manuscrita/sello, requerirá cláusula firmada * obligado
Cláusula de Pago con Cargo en Cuenta Bancaria del

obligado (Artículo 53)
• TV que contenga obligación de pago dinerario,
• Podrá estipular q’ pago se cumplirá mediante cargo en cuenta
(corriente, de ahorro, a plazo) mantenida en empresa del Sistema
Financiero Nacional
• Señala nombre de Banco y número o código de la cuenta.
• En letra de cambio, en lugar de domicilio del girado se anotar
número de cuenta bancaria y nombre del banco
• TV rechazado por no tener cuenta corriente provisión de fondos
produce efectos del protesto
• Banco designado debe contar con autorización del titular de cuenta
para atender pago
• Con fondos constituidos previamente o
• Con créditos que conceda al titular de cuenta designada.
5
17/05/2021
Cláusula De Venta Extrajudicial (Art. 54)
• En TV afectados en garantía puede acordarse

• Prescindir de ejecución judicial y venta se realice en forma
directa o extrajudicial, conforme pacto adoptados al efecto,
según disposiciones aplicables a ejecución extrajudicial de
garantía mobiliaria.
• El artículo 47 de la Ley 28677 precisa que si vence el
plazo de obligación y no hay pago, acreedor puede
proceder a la venta del bien en la forma pactada al
constituirse la obligación o de acuerdo a dicha norma,
pudiendo el acreedor adjudicarse el TV (Art. 53)
• A falta de pacto, se tramita como proceso de Ejecución
de Garantía
Cláusula de Sometimiento a Leyes y Tribunales

(Artículo 55)
• Para ejercicio de acciones derivadas del TV podrá estipularse
sometimiento a competencia (voluntaria) de:
• Determinado distrito judicial del país
• A la jurisdicción arbitral;
• Leyes y/o tribunales de otro país,
• Si es que existe un elemento extranjero en la relación jurídica cambiaria.
6
17/05/2021
7
17/05/2021
El Pago y el Protesto de los

Títulos Valores
EL PAGO
1
17/05/2021
Aspectos Generales
• El pago es la realización de la prestación que le proporciona al
acreedor el objeto debido para la satisfacción de su interés, al tiempo
que extingue el vínculo y libera al deudor
Fecha de pago (Artículo 64)

• Prestaciones contenidas en TV deben ser cumplidas el día señalado para el pago.
• El tenedor no puede ser compelido a recibir en fecha anterior.
• Quien cumple la prestación que le corresponde antes de la fecha establecida en el título, lo
hace por su cuenta y riesgo, y responde por la validez del pago (Concursal: P.Sospecha. Robo:
No titular).
• Quien paga a su vencimiento o en la fecha prevista para ese efecto, queda liberado
válidamente
• El obligado está facultado para exigir, contra el pago que realice, la entrega:
• TV cancelado
• Constancia del protesto o de la formalidad sustitutoria,
• Cuenta de gastos cancelada
2
17/05/2021
Pago parcial (Artículo 65)

• El tenedor no puede rehusar un pago parcial.
• Rechazo de pago parcial perjudica a demás obligados cambiarios que
habrían sido liberados hasta concurrencia de suma pagada.
• Tenedor puede protestar TV por suma impaga y ejercitar acciones
cambiarias.
• Quien efectúa pago puede exigir que tenedor otorgue recibo y anote en
el mismo título valor.
• En registro de protesto debe hacerse anotación de pago parcial si pago
se hace en acto del protesto o durante cuando TV está en poder de
fedatario.
• El tenedor debe entregar a quien paga, copia certificada notarial TV
con constancia de pago parcial; para que pagador ejercite acciones
cambiarias
• Copia certificada tiene mérito ejecutivo.
• El que efectúa el pago parcial y quiere recuperar lo pagado por él, puede
efectuarlo.
Lugar de pago (Artículo 66)

• Es donde el deudor ejecuta la prestación,
• El TV debe ser presentado para pago en el lugar designado en el
documento
• Salvo comunicación notarial al último tenedor de variación de
domicilio, antes del vencimiento y dentro de misma ciudad del lugar
de pago.
• Cláusula de pago con cargo en cuenta mantenida en empresa del
Sistema Financiero, el título debe presentarse ante empresa señalada
en documento
• Rechazará o atenderá su pago con fondos que hubiere en cuenta
designada en título valor, hasta donde alcancen, o, con crédito
conferido.
• A falta de indicación expresa del lugar de pago, TV se entiende
pagadero en domicilio que figure junto a nombre de obligado
principal del título
• En su defecto, en el domicilio real del obligado principal
3
17/05/2021
EL PROTESTO
Definición de Protesto
• Institución propia de TV cuya finalidad es acreditar la falta de aceptación o
el incumplimiento en el pago por parte del obligado cambiario.
• Deja constancia fehaciente e indubitable de falta de aceptación o pago del
TV
• Deja expedita la acción cambiaria contra los obligados.
• Responsabilidad de obligados en “vía regreso” está subordinada a falta total o parcial
de aceptación o de pago de la letra,
• Requiere de prueba de tal eficacia jurídica que demuestre de manera auténtica el
incumplimiento
4
17/05/2021
Títulos Valores Sujetos a Protesto (Artículo 70 y 71)
• Ni incapacidad o insolvencia decretada, o muerte del obligado

principal dispensan de obligación de formalizar el protesto;
• salvo se haya liberado mediante pacto de no protesto.
• Protesto contra obligado principal o girado no aceptante de
Letra de Cambio libera de obligación de hacerlo contra los
demás obligados.
• Es facultativo hacerlo contra dichos obligados solidarios y/o
garantes.
• En caso de incumplimiento de obligaciones contenidas en TV,
debe dejarse constancia mediante el protesto o, formalidad
sustitutoria
Títulos Valores Sujetos a Protesto 2

• Formalidad sustitutoria del protesto es constancia de
incumplimiento que efectúa empresa del sistema financiero nacional
al momento de verificar pago con cargo a cuenta.
• En los TV sujetos a protesto, el protesto o formalidad sustitutoria
deben ser obtenidos dentro de los plazos previstos
• Formalidad necesaria para ejercicio de acciones cambiarias
5
17/05/2021
Plazos para el trámite del protesto 1 (Artículo 72°)
• Protesto por falta de aceptación

• Dentro del plazo legal de presentación de la letra inclusive, hasta 8
(ocho) días posteriores al vencimiento de dicho plazo
• A la vista y cierto plazo desde su aceptación, en el caso de no
tener plazo para aceptación, hasta 1 año para presentarla
• Dentro del señalado en el mismo título como término para su
presentación a su aceptación.
• La entrega del título al fedatario deberá hacerse dentro de plazos
establecidos para aceptación.
• Protesto por falta de pago de suma dineraria que representa
• Dentro de los 15 (quince) días posteriores a su vencimiento,
• Tenedor debe hacer entrega del TV al fedatario, dentro de los
primeros 8 días de los 15 previstos
Plazos para el trámite del protesto 2 (Artículo 72°)
• Protesto por falta de pago de títulos valores pagaderos a la vista, distintos al Cheque
• Desde el día siguiente de emisión, dentro de plazo de presentación al pago e, inclusive, hasta 8
días posteriores al vencimiento del plazo legal o del señalado en el mismo título para
presentación al pago.
• Protesto por falta de pago del Cheque,
• Dentro del plazo de presentación (30 días).
• La entrega del título al fedatario deberá hacerse dentro de los plazos allí establecidos para su
pago.
• Demás TV sujetos a protesto,
• Dentro de 15 (quince) días siguientes a la fecha en la que debió cumplirse la respectiva
obligación.
• Tenedor debe hacer entrega del TV al fedatario, dentro de los primeros 8 días de 15 previstos
6
17/05/2021
Lugar de protesto (Artículo 73)

• El protesto debe hacerse en lugar de presentación al pago
• Aun cuando persona esté ausente, haya devenido en incapaz, en
insolvencia, o hubiere fallecido.
• TV no indica domicilio para el pago, no pueda determinarse o cuando
fuere inexistente
• Protesto se hará mediante notificación cursada a cámara de comercio
provincial del lugar de pago o, en defecto, del lugar de su emisión.
• De no existir cámara de comercio en dichos lugares, el fedatario que
intervenga dejará constancia de ello.
• En caso de TV cuyo pago debe verificarse mediante cargo en cuenta
de una empresa del Sistema Financiero Nacional, el protesto es
facultativo
• Notificación cursada por el fedatario a la empresa designada o
• Mediante formalidad sustitutoria
Trámite del protesto (Artículo 74)

• Será efectuado mediante notificación dirigida al obligado principal por el
Notario o sus secretarios
• En su defecto por Juez de Paz del distrito correspondiente al lugar de pago.
• En casos de TV pagaderos con cargo en una cuenta que se mantenga en
empresas del Sistema Financiero, las constancias de falta de pago que ellas
están obligadas a dejar en el mismo título a simple petición del tenedor:
• Surten todos los efectos del protesto
7
17/05/2021
Formalidad Sustitutoria del Protesto
• En el Cheque y en otros títulos valores sujetos a protesto

• Pago deba verificarse con cargo en una cuenta mantenida en empresa del
Sistema Financiero según cláusula en título,
• Se incorporará constancia que deje la Financiera en el mismo título,
con la comprobación del rechazo.
• Surtirá todos los efectos del protesto
Títulos Valores no Sujetos a Protesto (Artículo 84°).-
• Las Acciones, Obligaciones y demás valores mobiliarios no están

sujetos a protesto, ni a formalidad alguna que lo sustituya.
• Para ejercitar acciones cambiarias derivadas de ellos, es suficiente
que se haya vencido el plazo o resulte exigible la obligación, según el
texto del título o constancia de su registro
8
17/05/2021
La Publicidad del Incumplimiento (Artículo 85 al 89)

• Fedatarios obligados a remitir a Cámara de Comercio Provincial del
lugar del protesto la relación de los protestos del mes.
• Por medios físicos, telemáticos u otros idóneos,
• Con una periodicidad mensual y
• Dentro del plazo de los 5 primeros días del mes siguiente,
• Cámaras de Comercio que reciban la información deberán transmitir
dicha información, dentro de los 5 días siguientes de su recepción, a la
Cámara de Comercio de Lima, para anotación en Registro Nacional de
Protestos y Moras.
• Autoridades jurisdiccionales obligados a notificar a empresa o banco
girado y Cámara de Comercio:
• Inicio y culminación del proceso penal por libramiento indebido de
cheques rechazados por falta de fondos.
• Procesos de cobro de los Cheques rechazados por falta de fondos
9
17/05/2021
LAS ACCIONES CAMBIARIAS

DERIVADAS DE LOS TÍTULOS VALORES
LUIS HENRY HERAS ZÁRATE
Concepto
• Como toda acción procesal, es el derecho subjetivo público que
corresponde al titular de un derecho material y que tiene contenido
la obligación de la tutela jurídica del Estado.
• Diferencia de Acción y Proceso
• La acción es el derecho y el proceso es el vehículo a través del cual se hace
valer ese derecho
1
17/05/2021
Características
• Tiene su fundamento en la tenencia legítima del
título y no en la relación causal;
• No se puede oponer las excepciones que se deducen
en la relación extracambiaria;
• El título está revestido de mérito ejecutivo;
• La presentación del título constituye la única
legitimación que requiere la ley
Clases
• Acción Cambiaria directa.-
• Derecho que confiere al tenedor del TV de accionar contra el obligado
principal y/o sus garantes
• aceptante y avalista en letra de cambio; girador y emitente en demás TVs
• Acción Cambiaria de regreso.-
• Derecho que confiere al tenedor del TV de accionar, conjunta o
sucesivamente a la acción directa, contra endosantes, garantes de éstos y
demás obligados del título, distintos al obligado principal.
• Acción Cambiaria de ulterior regreso o de reembolso.-
• Derecho que confiere a quien ha cumplido con pago de TV en vía de
regreso, para repetir dicho pago contra los demás obligados que hayan
intervenido en el título valor antes que él
• La misma acción corresponde a quien pague en esta vía, contra los
obligados anteriores a él.
2
17/05/2021
Requisitos para ejercitar las acciones cambiarias

• En los títulos valores sujetos a protesto, haberse verificado el mismo;
• En los títulos valores que sean objeto de formalidad que sustituya al
protesto,
• Haber logrado la constancia de falta de cumplimiento de obligación
consignada por institución del sistema financiero o
• El protesto voluntario;
• En los títulos valores no sujetos a protesto, o los sujetos a protesto con
cláusula "sin protesto”, la tenencia del título cuyo plazo esté vencido
o resulte exigible la obligación según texto del documento
• Valores Negociables Desmaterializados:
• Constancia de la Institución de Compensación y Liquidación de
Valores,
• Los valores no sujetos a protesto deben haber cursado información a
Cámara de Comercio del incumplimiento.
Subsanación de la falta de protesto o formalidad sustitutoria
• Dentro de plazos de prescripción de acción cambiaria,

• Tenedor logra obtener, en forma expresa o ficta, el
reconocimiento judicial (prueba anticipada)
• En su contenido y firma del título valor,
• Por parte del o de los obligados respecto a quienes se ejercite la
correspondiente acción cambiaria.
3
17/05/2021
Contenido de la Acción Cambiaria

• Importe y/o derechos patrimoniales representados por TV a la fecha de
vencimiento;
• Intereses compensatorios + moratorios pactados o intereses legales a partir de
su vencimiento;
• Gastos de protesto o de la formalidad sustitutoria y otros originados por
cobranza frustrada, incluido costos y costas judiciales o arbitrales,
debidamente sustentados.
• Quien reclama en vía de ulterior regreso, exigirá:
• Reembolso del total de la suma pagada,
• Intereses correspondientes a dicha suma desde el día en que verificó el pago y
• Gastos de cobranza.
Acción alternativa
• Subsiste la acción causal correspondiente a la relación jurídica que dio
origen a la emisión y/o transmisión del título valor no pagado a su
vencimiento.
• Deriva las siguientes consecuencias:
• TV con derechos abstractos y calidades de tenedor y obligado
principal del TV correspondieran: acreedor y deudor de relación
causal que derivó emisión de TV, tenedor podrá promover
alternativamente
• Acción cambiaria derivada del TV o
• Acción causal;
• Igual derecho tiene endosatario respecto inmediato endosante, en
endoso en propiedad y derivase de relación causal, en la que uno y
otro tuvieren las calidades de acreedor y deudor, respectivamente.
4
17/05/2021
Acción Cambiaria y Vía Procesal

• Si se trata de documentos que contienen derechos abstractos y
• calidades de tenedor y de obligado principal del TV correspondieran:
acreedor y deudor de relación causal
• De la que se derivó la emisión de dicho TV,
• Si el tenedor opta por acción cambiaria, podrá recurrir a cualquiera de las
vías procesal:
• Ejecutiva o
• De conocimiento (según su cuantía podrá ser abreviado).

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17/04/2021

Aspectos Generales de los

Desarrollo de Teoría General

Características del Titulo Valor

Relaciones Jurídicas Subsistentes

Caso sobre Literalidad

La noción de buena fe no es más la conciencia de su

Importe del Título Valor

Suscripción de los Títulos Valores

• Firma Autógrafa (c/medios de seguridad)

Alteración Del Título Valor (Artículo 9)

Títulos Valores Representativos o de Tradición

Presentación del Titulo Valor

• Para exigir derechos que emergen del TV es

Restitución del Titulo Valor

Relación causal y la circulación del Título Valor

El documento que represente o contenga

SE DENOMINAN TITULOS VALORES A UN

LEY DE TITULOS VALORES

Valores Con soporte

Reúnen requisitos formales esenciales

2. Registrados ante una institución de Compensación y

LEY DE TITULOS VALORES Nº16587

LEY DE TITULOS VALORES Nº 27287

Letra de Cambio  Certificado de Depósito

5. OBLIGACIONES: BONOS Y PAPELES

Letra de Cambio Acciones de Sociedades

La ley dispone que determinados órganos

El primero que utilice la hoja adherida deberá firmar

En caso contrario, no procederá el ejercicio de las

DOCE MIL QUINIENTOS Y 00/100 ------------------------------------ Soles

RODRIGUEZ TORRES DIEGO Diego Rodríguez

12345678 009 001  110010629402  

2. IMPORTE DEL TITULO VALOR

c) En caso de diferencia del importe del titulo valor,

El importe en el Título Valor :

“Banco ______” Firma

No escribir ni firmar debajo de esta línea

• Regla aplicable según la Nueva Ley de T.V. Nº 27287:

“Banco ______” Firma

No escribir ni firmar debajo de esta línea

“Banco ______” Firma

No escribir ni firmar debajo de esta línea

“Banco ______” Firma

No escribir ni firmar debajo de esta línea

“Banco ______” Firma

No escribir ni firmar debajo de esta línea

No escribir ni firmar debajo de esta línea

No escribir ni firmar debajo de esta línea

Toda persona que firme un titulo

DOCE MIL QUINIENTOS Y 00/100 ------------------------------------ Soles

RODRIGUEZ TORRES DIEGO Diego Rodríguez

12345678 009 001  110010629402  

DOCE MIL QUINIENTOS Y 00/100 ------------------------------------ Soles

LA COMERCIAL IMPORTADORA SA Diego Rodríguez Pedro Rodríguez

12345678 009 001  110010629402  

TÍTULO VALOR EMITIDO

 Antes de su presentación para el pago.

 Según el acuerdo adoptado.

Acuerdo no oponible a terceros.

AL EMITIR O ACEPTAR UN TÍTULO

1. Obtener una copia.

2. Consignar la cláusula “no negociable”.

3. Contar con un acuerdo escrito, suscrito