10/4/2020 In Late Thriller, OPEC Production Cut Deal Collapses After Mexico Gives Crown Prince The Finger

own Prince The Finger | Zero Hedge

A finales de Thriller, el acuerdo de producción de la OPEP se

derrumba después de que México le da el dedo al Príncipe
Heredero

por Tyler Durden

Jue, 04/09/2020 - 22:55

Hoy temprano informamos que después de una objeción dramática al recorte de producción de la OPEP +
que fue acordado por Rusia y Arabia Saudita (pero pocos otros miembros de la OPEP), México inicialmente
había amenazado con renunciar a la OPEP ya que se negó a cumplir con el recorte impuesto del 23% forzado
respecto a todos los miembros, pero menos de una hora después, según los informes, el vecino del sur de
los EE. UU. había cambiado de opinión cuando Reuters informó que México había aceptado el acuerdo de
reducción de producción de la OPEP + después de todo.

Bueno, descarte todo eso porque parece que las "noticias" de Reuters eran falsas, provenientes de un
ministro saudita en conflicto que quería poner a México en una posición donde no tenía más remedio que
aceptar la realidad que se le había impuesto. Desafortunadamente para los sauditas, este "plan" fue ridículo
y el jueves por la noche, México cerró la sesión de emergencia de videoconferencia de la alianza OPEP +
después de nueve horas de conversaciones el jueves, sin aceptar el histórico acuerdo de corte de
producción de 10 millones de b / d que los miembros esperaban que pudiera detener una fuerte caída
en los precios del petróleo causada por la pandemia de coronavirus y enviar el aumento del precio del
petróleo, informó S&P Global Platts, cuyas fuentes ahora podemos confirmar son mucho más creíbles que
las de Reuters.

El resto de la coalición, liderada por Arabia Saudita y Rusia, estaban discutiendo sobre cómo proceder, con
muchos ministros enojados por la posible explosión del acuerdo. Es probable que la coalición intente
convencer nuevamente a México el viernes en una reunión ministerial de energía del G20 que originalmente
estaba programada para buscar la participación de Estados Unidos, Canadá, Brasil y otros productores clave
fuera de la OPEP + para unirse a sus esfuerzos.

Pero aunque la participación de los miembros del G-20 no pertenecientes a la OPEP en el acuerdo de
reducción de producción es opcional, México no tiene poder de veto y, de hecho, tiene poder de veto, y
Bloomberg informa que a menos que México acepte estar obligado por el acuerdo (algo sobre un cartel y
qué no), el resto de la OPEP + no reducirá la producción de petróleo, amenazando con enviar el precio del
petróleo el viernes si los exportadores de petróleo no acuerdan retirar 10MM b / d del mercado, un
resultado que resultaría en espacios de almacenamiento agotándose Tan pronto como mayo y el envío de
los precios del petróleo sin litoral negativo.

https://www.zerohedge.com/energy/late-thriller-opec-production-cut-deal-collapses-after-mexico-balks 1/5
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Entonces, ¿qué quiere México?

Bueno, quiere tener su pastel y comerlo casi todo: México propuso un recorte en la producción de petróleo
de solo 100 mil b / d en los próximos 2 meses para ayudar a estabilizar los precios del petróleo, dijo el
secretario de Energía, Rocío Nahle García, en un comunicado sobre Gorjeo.

Rocío Nahle
@rocionahle

México en el consenso para estabilizar el precio del petróleo en

la reunión de la @OPECSecretariat ha propuesto una reducción
de 100 mil barriles por día en los próximos 2 meses. De 1.781
mbd de producción que reportamos en marzo del 2020
disminuiremos a 1.681 mbd. @GobiernoMX
5,224 8:55 PM - Apr 9, 2020

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Esto es un problema porque significa que, si bien todos los miembros de la OPEP + son iguales (todos
aquellos que reducen la producción en aproximadamente un 23%), algunos son más iguales que otros, a
saber, México, cuya producción habría caído a 1.681mb / d desde 1.781mb / d en marzo, mientras estaba
bajo el plan de la OPEP, se requirió que México redujera la producción en 400,000 barriles por día, desde un
punto de partida de 1,753 millones de barriles por día a 1,353 millones de barriles por día.

Y si a México se le concede una escapatoria, todos los demás miembros de la OPEP, al menos los que no son
sauditas, exigirían un tratamiento similar, obligando a Arabia Saudita a todos los recortes de producción,
que luego casi se duplicarían de 4MMb / da 8MMb / re. Huelga decir que no es un comienzo, y explica por
qué la OPEP se resistió rápidamente y advirtió que a menos que México también acuerde recortar un 23%,
entonces todo el acuerdo está cancelado, y Brent, que se negoció por última vez a $ 32, se hundiría un 30%,
tal vez 40% durante la noche, ya que la sobreoferta masiva en un mundo que tiene 35MMb / d menos
demanda de petróleo, continuaría indefinidamente.

https://www.zerohedge.com/energy/late-thriller-opec-production-cut-deal-collapses-after-mexico-balks 2/5
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Como informamos anteriormente, según el acuerdo propuesto, los recortes de 10 millones de b / d de la

OPEP + cubrirían los meses de mayo y junio, y luego se reducirían a 8 millones de b / d para el resto de
2020, y luego a 6 millones b / d para todo 2021 hasta el 22 de abril.
Cada miembro reduciría su producción un 23% desde sus niveles de octubre de 2018, excepto Arabia
Saudita y Rusia, que realizarían sus recortes desde una línea de base de 11 millones de b / d. Eso significa
que ambos países limitarían su producción a 8,5 millones de b / d durante los dos primeros meses del
acuerdo.

Arabia Saudita, el mayor exportador de crudo del mundo, dijo que había aumentado su producción de crudo
a un récord de 12 millones de b / d este mes. Mientras tanto, Rusia bombeó 10,5 millones de b / d de crudo
en marzo, según S&P Global Platts Analytics.

Pero México se opuso a su nueva cuota de 1.353 millones de b / d, ya que el país planea presentar un
paquete de inversión energética de $ 13.5 mil millones para ayudar a la petrolera estatal Pemex a
aumentar su producción a 2 millones de b / d para fin de año, según Platts. En otras palabras, todo el
presupuesto del país depende de bombear la mayor cantidad de petróleo posible. Además, con la
producción industrial de México ahora implosionando a pesar de que los casos de coronavirus domésticos
aumentan exponencialmente, lo último que hará AMLO es aceptar un mundo en el que los ingresos tan
necesarios denominados en dólares del país se reducen en casi un cuarto.

Al final, fue AMLO quien mató el acuerdo: México inicialmente aceptó el recorte y la coalición estaba a punto
de finalizar el acuerdo, antes de que su delegación pidiera tiempo para consultar con el presidente Andrés
Manuel López Obrador, dijeron las fuentes. Esas consultas y el regateo continuo sobre su corte continuaron
durante casi cuatro horas, pero México se mantuvo firme.

Mientras el estancamiento persistía, el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, quien había
convencido a Arabia Saudita y Rusia de dejar de lado su guerra de precios del petróleo y venir a la mesa de
negociaciones, hizo una llamada telefónica con el rey saudita Salman y el presidente ruso Vladimir Putin,
según Dan Scavino Jr ., un ayudante de la Casa Blanca.
Después de hablar con los líderes durante 90 minutos, dijo a los periodistas que creía que la coalición OPEP
+ estaba cerca de un acuerdo, pero no reveló ningún detalle.

"Tuvimos una muy buena charla, pero veremos qué sucede", dijo Trump. "Como saben, la OPEP se reunió
hoy y yo diría que se están acercando a un acuerdo y pronto lo descubriremos".

Poco sabía él que su presidente vecino del sur tenía planes diferentes, y ahora todo el acuerdo está al borde
del colapso.

El webcast de la OPEP de hoy se produjo después de una semana de petrodiplomacia furiosa y presión por
parte de Trump por un acuerdo que podría rescatar a los productores estadounidenses de esquisto
bituminoso, incluso cuando Trump es reacio a comprometer a las empresas estadounidenses a participar en
cualquier pacto de la OPEP +, a pesar de las instancias de Arabia Saudita y Rusia , y las leyes antimonopolio
hacen que cualquier acción colectiva sea legalmente imposible.

https://www.zerohedge.com/energy/late-thriller-opec-production-cut-deal-collapses-after-mexico-balks 3/5
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En cambio, se espera que el secretario de Energía de los Estados Unidos, Dan Brouillette, diga a la reunión
ministerial del G20 el viernes que se pronostica que cerca de 2 millones de b / d de producción en los
Estados Unidos se cerrarán durante el próximo año, según una persona informada sobre sus planes; Esto
no fue un comienzo para Rusia y los sauditas hasta ayer, pero luego las dos naciones cedieron en silencio a
la posición de Estados Unidos.

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Y luego, la inesperada objeción de México podría hacer que todo sea discutible.

Mientras tanto, el precio del petróleo es uno de los titulares rojos intermitentes de los cráteres. La secretaría
de la OPEP pronosticó una contracción de 6,8 millones de b / d en la demanda mundial de petróleo para
todo 2020, incluidos cerca de 12 millones de b / d "y en expansión" para el segundo trimestre, dijo
Barkindo a los ministros que anteriormente le dijeron al grupo que el mercado El panorama era "horrible" y
explicó que a las tasas actuales de oferta y demanda, la capacidad global de almacenamiento de petróleo
crudo se llenará en el mes de mayo, dijo.
"Estos son números asombrosos", dijo, y agregó que el brote de coronavirus había "alterado los
fundamentos de la oferta y la demanda del mercado".

Las fuentes dijeron que Arabia Saudita había buscado un recorte aún mayor de la OPEP + de 15 millones de
b / d, pero no pudo lograr que Rusia aceptara. Los dos países se habían peleado en la última reunión de la
OPEP + el 6 de marzo, cuando el impacto del coronavirus ya estaba obligando a los analistas a rebajar sus
pronósticos de demanda, con Rusia rechazando una propuesta liderada por Arabia Saudita para recortes por
un total de 3.2 millones de b / d.

De nuevo en la mesa esta vez, primero acordaron un acuerdo entre ellos, luego pasaron la mayor parte de la
reunión del jueves tratando de convencer a los productores más pequeños y ajustando los números.

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México fue el último recurso, y dado que el acuerdo requería un acuerdo unánime, el relativamente pequeño
productor de petróleo de repente tuvo una influencia infinita para exigir su propio acuerdo. El problema es
que, a menos que AMLO acepte los términos del acuerdo, está a punto de empeorar exponencialmente para
México y el resto del cartel.

Un último punto: incluso un recorte de producción de 10 mmb / d, lo mejor que el mundo puede esperar en
este momento, no es nada teniendo en cuenta la caída de 35 mmb / d en la demanda de petróleo. Según
Goldman, incluso con un recorte de 10 mmb / d, el mayor de la historia, aún se requerirán cierres hasta
junio para equilibrar el mercado. Dudamos que alguien sea voluntario ...

Lo que significa que todo depende de la reunión del G20 del viernes de mañana, que estará presidida por el
ministro de energía saudita, el príncipe Abdulaziz bin Salman, y está programada para comenzar a las 1400
GMT: o México está de acuerdo con el corte o el petróleo está a punto de cráter (aún más) el peso mexicano
caerá a nuevos mínimos históricos. Finalmente, como informa Platts, dado que México no es el único país
que necesita ser convincente, la cumbre del G20 promete ser otra prueba de voluntad geopolítica.

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