Evaluacion Final - Gerencia Financiera - R.R.L. Escenario 8

10/5/2021 Evaluacion final - Escenario 8: PRIMER BLOQUE-TEORICO - PRACTICO/GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO B15]
Evaluacion final - Escenario 8
Fecha de entrega 14 de mayo en 23:55 Puntos 100 Preguntas 20

Disponible 8 de mayo en 0:00 - 14 de mayo en 23:55 7 días Límite de tiempo 90 minutos
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Entregado el 10 de mayo en 22:03
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Pregunta 1 5 / 5 pts
El sistema financiero es un sistema financiero de multibanca, donde existen

diversos tipos de entidades que prestan servicios específicos, igual sucede
con la oferta de créditos e inversiones, donde cada una de ellas tiene un fin
distinto y se adecua acorde a las necesidades del cliente, fundamental
identificar las necesidades de cada uno de ellos para poderlos direccionar
al producto más idóneo tanto en facilidad de pago, plazo y tasa de interés.
La empresa Oleosoya requiere adquirir un crédito para siembra y
mantenimiento de palma africana, acude al sector financiero, que línea de
crédito le recomienda.
Crédito hipotecario
Crédito sindicado
Crédito de fomento
La empresa, aunque es una empresa agroindustrial que produce

aceite, en este caso está realizando una inversión de siembra de
palma africana, la cual es a largo plazo, ya que está se demora
mucho en empezar a producir, por lo tanto, la línea de fomento es la
ideal, porque puede acceder a una tasa favorable, un período de
gracia de pago a capital suficiente, puede acceder a subsidios y la
forma de pago es ideal para la explotación del producto en el tiempo.
Crédito de capital de trabajo
Si como consultor desea dar un concepto y necesita hallar el WACC con la

siguiente información Ke=16.55%, Kd=11.86%, Patrimonio= 518,564,
Deuda= 121,405 y unos Impuestos del 33%, ¿cuál sería su valor?
16.93%
15.32%
12.86%
14.92%
Correcto!
Determinar el WACC en una compañía nos permite tomar decisiones

respecto a nuevos proyectos, el WACC varia en la medida que se realizan
nuevas inversiones o se amplían las inversiones en líneas de negocio ya en
producción, por lo que la toma de decisiones puede volverse un poco
compleja ya que deben establecerse escenarios antes y después de cada
nuevo proyecto para no incurrir en errores al momento de decidir de realizar
o no una nueva inversión.
La empresa ICE-POL se dedica a la producción y comercialización de
helados en la costa atlántica. Al principio, su producción estaba destinada
a un único cliente en una única ciudad dado que comenzó como una
empresa familiar, pero dado el éxito que obtuvo comenzó a extenderse por
diversas ciudades de la región, lo que llevó a su ampliación tanto a nivel de
estructura organizacional como de plantas de producción. La siguiente es
la estructura de financiación de ICE-POL:
Acciones: Monto: 25.000, Interés:7%

Deuda a largo plazo: Monto: 15.000, Interés: 12%
Créditos comerciales: Monto: 12.000 Interés: 15%
Deuda total: 52.000
De acuerdo a lo anterior la rentabilidad mínima que debe producir el activo

de la empresa es:
Del 12% para los acreedores
Del 10,3% de los activos
Lo que se está pidiendo es el WACC, donde lo primero que debemos

hacer es determinar la participación de cada cuenta del pasivo y
patrimonio respecto del total de la deuda, como ya se conoce el costo
individual de cada una de dichas cuentas ya solo es multiplicar el
costo por su participación en dicha deuda y sumar estos valores, la
pregunta habla sobre la rentabilidad de los activos, que es distinta a
la rentabilidad esperada de los socios que en este caso es del 7%.
Del 15% para los clientes
Del 7% para los accionistas

La empresa SI-T-VI está evaluando si decide o no realizar una inversión en
un nuevo proyecto, conociendo que el WACC de la empresa antes del
proyecto es del 19% y si toma el proyecto el WACC sería del 20%,
seleccione acorde al flujo esperado de ese nuevo proyecto la decisión más
acertada. Inversión inicial USD 300.000, retornos esperados:
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Añ

USD 50.000 USD 80.000 USD 120.000 USD 143.150 US
El negocio es viable porque cubre las necesidades de los accionistas
Con el flujo de caja esperado, debemos hallar la TIR, y esta se

compara con el WACC, en este caso la TIR es igual que el WACC,
pero no es indiferente, ya que el WACC contempla la rentabilidad
esperada de los accionistas, en cuyo caso tomar el nuevo proyecto
les garantiza a los socios que por la inversión realizada van a recibir
los rendimientos que ellos esperan, en este sentido el negocio es
viable, distinto si se estuviera evaluando la generación de valor del
proyecto.
El negocio no es viable porque la rentabilidad es inferior al WACC
La rentabilidad es mayor que el costo de capital, por lo tanto es viable
El VPN es negativo por lo tanto es viable el proyecto
La creación de valor se puede potencializar de muchas formas dentro de la

organización, por lo que cualquier decisión respecto al mercado, estructura
de capital y rentabilidad pueden afectar de forma positiva o negativa dicha
creación de valor.
Las decisiones de dividendos influyen en la creación de valor, ya que una
mayor distribución de utilidades, genera:
Una mayor generación de valor a futuro en la empresa
Una reducción en la generación de valor futuro de la empresa
Una mayor rentabilidad del patrimonio a futuro
El repartir utilidades o dividendos a los socios, permite reducir el

capital al cual hay que responder, por lo tanto, se espera una mayor
rentabilidad del patrimonio a futuro, y es diferente respecto a generar
valor, debido que la generación de valor puede estar en cualquier
proceso o área de la empresa, lo que si es cierto es que dicha
generación de valor se verá reflejada en una mayor rentabilidad del
patrimonio.
Un crecimiento del capital en la compañía
Determinar el E.V.A. requiere realizar unos ajustes tanto a las cuentas del
Estado de Situación Financiera, como a las cuentas del estado de
resultados, para poder estimar la generación de valor real que se esté
presentando en la compañía, porque en muchos casos las empresas
poseen activos que no hacen parte de los activos productivos, y lo mismo
puede pasar con algunas obligaciones que terminan afectando dicha
estimación.
Para el cálculo del E.V.A., identifique que tratamiento contable se le debe
aplicar al leasing financiero
No hace parte de la estructura de financiamiento
Los intereses financieros no deben hacer parte de los gastos financieros
Se debe considerar parte del patrimonio
Se debe tratar como una obligación financiera
El Leasing financiero es un arriendo de un activo con opción de

compra al final del contrato que por lo general es a 5 años, pero el
tratamiento de este contrato para la empresa que lo adquiere es igual
que un pasivo, ya que la entidad financiera no recibe la devolución
del activo en ningún, además que en la medida que se van realizando
los pagos mensuales, la deuda inicial contratada se va amortizando.
Determinar el E.V.A. requiere realizar unos ajustes tanto a las cuentas del
Estado de Situación Financiera, como a las cuentas del estado de
resultados, para poder estimar la generación de valor real que se esté
presentando en la compañía, porque en muchos casos las empresas
poseen activos que no hacen parte de los activos productivos, y lo mismo
puede pasar con algunas obligaciones que terminan afectando dicha
estimación.
Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara de
los balances en la que se pueda establecer la verdadera cantidad de
recursos empleados por cada unidad de negocios en su proceso de
generación de utilidades y flujo de caja. Los Excedentes de caja
representados por inversiones temporales son ingresos que:
Deben considerarse dentro del capital de trabajo para el cálculo dle EVA
Deben ser excluidos del cálculo del EVA
La empresa siempre debe buscar maximizar la rentabilidad, buscando

que cualquier activo genere rendimientos, así, las inversiones
temporales, son excedentes que no se necesitan como capital de
trabajo para atender la operación normal del negocio, en tal sentido,
dichos excedentes no pueden hacer parte del cálculo del E.V.A.
porque se consideran activos no productivos.
Solo se debe tomar la rentabilidad de dichos activos dentro del cálculo

del EVA
Al ser parte del activo corriente, debe contarse para calcular la

rentabilidad del activo productivo

En una decisión de inversión, una Empresa requiere \$ 500´000.000 y
decide utilizar dos fuentes de financiamiento: Emisión de acciones por \$
300´000.000 con un costo del 16% y adquiere una deuda por \$ 200
´000.000 a una tasa del 10%. Si se sabe que el proyecto ofrece una
rentabilidad del 10% y que los costos han sido calculados después de
impuestos, se debe recomendar a la Empresa no adoptar el proyecto,
porque:
La TIR del proyecto es menor que el costo de la deuda
El CCPP es menor que el costo de la emisión de acciones
La TIR del proyecto en menor que el CCPP
Lo primero que se debe realizar es hallar el CCPP, en este caso es el

14%, al comparar vemos que esta tasa es superior a la TIR del
proyecto que en la pregunta se estima en el 10%, las otras opciones
son todas afirmaciones válidas, pero no son las razones por las
cuales no se debe tomar el proyecto.
El costo de la deuda es menor que el costo de la emisión de acciones.
La evaluación de proyectos nos permite decidir si invertimos o no en un

proyecto, bien sea por su rentabilidad o valor actual neto, pero una de sus
grandes aplicaciones es tomar decisiones para seleccionar un proyecto
entre varias alternativas, si las alternativas varían tanto en lo que respecta a
inversión inicial, o tiempo de ejecución del proyecto, no se puede elegir
bajo una sola variable, deben revisarse mínimo 2 de ellas y profundizar en
el análisis para saber cuál es la más conveniente respecto al escenario que
se plantee.
Se cuenta con un capital de $100.000 para invertir, los socios esperan una
rentabilidad mínima del 12% anual, nos presentan las siguientes
alternativas de inversión (revise bien los signos del flujo de caja),
Usted como especialista de inversiones les aconseja a los socios que:
No debe invertir en ningún proyecto
Invertir en el proyecto WWW
La toma de decisión puede ser acorde al VPN, como a la TIR, como

los proyectos exigen montos de inversión inicial diferente, debemos
buscar cuál de los 2 es más rentable para los socios, si revisamos
cada proyecto respecto al TIR, encontramos que el proyecto ZETA es
más rentable, pero al determinar el VPN encontramos que el VPN es
mayor en el proyecto WWW, como se dispone de un capital a invertir
de $100.000, claramente no podemos tomar los 2 proyectos ya que
sobrepasan dicho valor, lo que nos lleva a tener que mirar uno de los
2 proyectos siempre y cuando ambos renten por encima del 12%,
como es así, miraremos cual nos genera más VPN ya que si se toma
el proyecto ZETA, quedan $60.000 sin invertir, al tomar el proyecto
WWW, queda menos capital ocioso y aunque su rentabilidad es
menor el VPN que genera es mayor.
Invertir en el proyecto ZETA
Es indiferente en que proyecto invertir
Usted trabaja en una multinacional y el Presidente de la empresa en

Colombia le solicita calcular el Costo de Patrimonio Ke y usted tiene la
siguiente información Rf=0.70%, B=0.89, Rm=15.59%, CRP=2.6%, ¿cuál
sería su valor?
16.55%
Correcto!
15.23%
11.86%
15.93%
En la evaluación de proyectos, es necesario desarrollar los flujos del

proyecto, calcular la TIR y el VPN, para que finalmente con esa información
se pueda tomar decisiones, por lo que para algunos puede ser una buena
inversión para otros de pronto no. Un solo flujo no es base suficiente para
decidir, por lo que la estructura financiera y su costo permite en muchos
casos viabilizar proyectos que por sí solos no serian viables.
Se requiere evaluar el siguiente proyecto para los accionistas, de la
inversión inicial, $60.000 es con crédito financiero y lo restante con aportes
propios, la tasa impositiva es de 25%, si los accionistas esperan una
rentabilidad mínima del 12% anual, usted aconsejaría que:
No aceptar el proyecto debido que renta a una tasa menor de la

esperada.
La resolución del ejercicio permite establecer la rentabilidad

proyectada de los flujos, y se compara con la tasa esperada de los
accionistas, para finalmente tomar la decisión. Lo primero es
determinar el FCL que resulta de obtener la diferencia entre ingresos
y egresos de cada año. Lo segundo es determinar el valor neto de
intereses después de impuestos. Después obtenemos el flujo neto de
caja que resulta de tomar el FCL y restarle el abono a capital y neto
de intereses, con ese flujo se determina la TIR, la inversión inicial en
este caso es el neto de la inv. Inicial menos el crédito que asciende a
$100.000. La TIR en este caso es del 11,28% E.A., por lo tanto, no se
acepta el proyecto ya que los socios esperan mínimo una tasa del
12% E.A.
Es indiferente ya que su tasa de rentabilidad es igual al 12% anual.
Si tomar el proyecto ya que renta a una tasa mayor de la esperada.
No es posible establecer la viabilidad ya que hace falta información.
Si como emprendedor desea conocer el Valor Económico Agregado EVA

de mi negocio y posee una UODI de $130 millones, un valor de los Activos
Productivos de $710 millones y un WACC de 14.92%, ¿cuál será el valor
de EVA?
24.07 Millones
Correcto!
15.8 Millones
38.2 Millones
5.3 Millones
La viabilidad de un proyecto se logra estableciendo una o más variables

que miden la rentabilidad o retorno de la inversión, cuando se conoce la
tasa de rentabilidad esperada de los accionistas, lo mejor es determinar el
VPN, que arroja un valor en una moneda, donde la viabilidad se determina
si dicho valor es positivo o no.
La empresa ABC presenta un excedente de liquidez y no sabe qué hacer
con este, por lo que le pide a usted como consultor en finanzas que le
ayude a evaluar un proyecto que presenta el siguiente flujo de caja:
Inversión inicial de \$200, año 1 \$50, año 2 -\$15, año 3 -\$60, año 4 \$40,
año 5 \$250 y tasa de oportunidad (CCPP) del 10% EA, dados los datos
anteriores, el VPN del proyecto será:
6,05%
-$29.47
$30,84
$6.05
La finalidad del E.V.A. dentro de las organizaciones es poder medir la

generación de valor, tanto de las actividades actuales como de proyectos
futuros, de esta forma la toma de decisiones se facilita y se puede
propender por la optimización de los activos de la empresa.
La compañía DP-LOS presenta al corte fiscal la siguiente información de su
estado de resultados:
AÑO 1
VENTAS $ 12.450.000
COSTOS DE
$ 7.389.500
PRODUCCION
UTILIDAD BRUTA $ 5.060.500
GASTOS
$ 2.343.000
ADMINISTRATIVOS
GASTOS DE
$ 1.720.000
COMERCIALIZACION
DEPRECIACION $ 140.000
UTILIDAD OPERACIONAL $ 857.500
GASTOS FINANCIEROS $ 356.000
UTILIDAD ANTES DE
$ 501.500
IMPUESTOS
Podemos afirmar que:
Los gastos financieros son superiores al E.V.A.
El margen del EBITDA es de 8%
El margen EBITDA permite medir la rentabilidad neta de la empresa,

sin tener en cuenta la estructura financiera de la empresa, con este
dato podemos medir claramente si hay o no generación de valor, ya
que solo se debe comparar con el WACC, por lo tanto, es muy
relevante que todos lo sepan calcular, tenemos: EBITDA (Utilidad
antes de impuestos, intereses, depreciaciones y amortizaciones),
para el cálculo tomamos: La Utilidad operacional y le sumamos la
depreciación total EBITDA $997.500, tomamos este valor y lo
dividimos por las ventas
El EBITDA equivale a $857.500
El margen del EBITDA es superior al 10%
Como Gerente Financiero de una multinacional, la casa matriz le solicita

que le diga cuál es su Costo de la Deuda Kd que posee actualmente. Para
este análisis encuentra que tiene deudas con varios bancos a diferentes
tasas tales como: Colpatria tasa 3.50% valor 55 Millones; Bancolombia
tasa 3.72% valor 50 Millones; Colpatria tasa 4.38% valor 35 Millones;
Davivienda tasa 4.44% valor 65 Millones; Bancolombia tasa 4.48% valor
210 Millones; Colpatria tasa 5.10% valor 90 Millones, ¿cuál sería el valor de
Kd?
5.01%
4.40%
Correcto!
4.25%
4.78%

propender por la optimización de los activos de la empresa y el incremento
del E.V.A., para lo cual podemos tomar varias acciones en pro de este
objetivo.
La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA de \$ 6.500.000 el año
anterior a \$7.000.000 en el presente año y su margen del EBITDA pasó del
11% el año anterior al 10% en el presente año, se puede afirmar que:
La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento
Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios
El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa
El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación de

valor de la empresa
Dentro de una organización la consigna debe ser siempre propender

por el incremento en la generación de valor, así que aumentar el
valor nominal del E.V.A. de un período a otro siempre será bueno, sin
embargo, en términos porcentuales el valor baja, lo que significa que
la rentabilidad de mis activos está disminuyendo, en ese caso hay un
deterioro porcentual en dicha generación así el valor nominal se haya
incrementado.

propender por la optimización de los activos de la empresa y el incremento
del E.V.A., para lo cual podemos tomar varias acciones en pro de este
objetivo.
El EVA de una empresa puede ser mejorado de tres formas, cuál de las
siguientes alternativas no mejora dicho EVA
Vendiendo una línea de producción que renta a una tasa igual al costo
de capital
Cualquier actividad que esté desarrollando la empresa requiere de un

capital, bien sea de los socios o de terceros y en cualquier caso dicho
capital tiene un costo, por lo tanto, vender una línea de producto o de
producción que renta a la misma tasa del costo de capital es una
excelente alternativa para liberar capital, ya que esa línea de
producto solo puede cubrir dicho costo y como tal no genera valor.
Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad por encima del

CK.
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el

CK.
Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o

incrementándolas en una menor proporción que dicha utilidad operativa.
La planeación financiera o prospectiva, nos permite visualizar el futuro de la

empresa acorde a variables externas, en su mayoría variables que pueden
ser afectadas por factores tecnológicos, ambientales y cambio de hábitos,
de tal forma, que si identificados esas variables podremos tomar acciones
para garantizar la continuidad de la empresa en el tiempo y por qué no
potencializarla para una mayor generación de valor.
La empresa de cereales El Trigamiel, ha detectado que dentro de unos 10
a 15 años, el patrón de consumo de pan se espera disminuya
drásticamente, ya que la escasez de alimentos y de agua llevará a las
personas a iniciar dietas de consumo para bajar los costos en comida y
garantizar una mejor calidad de vida, en ese caso podemos considerar que
este hecho es:
Un actor
Un conflicto
Un germen
La reducción de consumo de pan dentro de 10 años, se constituye en

un actor importante en el futuro y en especial para esta empresa que
produce alimentos con trigo, es por esto que hoy se le denomina un
germen que se define como tal, constituyéndose en lo fundamental
para la empresa, lo que la debe obligar desde ya a tomar decisiones
en especial en lo referente al producto.
Una tendencia fuertes
En la evaluación de proyectos, la viabilidad o no depende de muchas

variables, una de ellas es su estructura de financiamiento. La deuda
financiera permite llevar al gasto el pago de intereses, razón por la cual
este monto reduce la base impositiva y se toma como un menor costo de la
deuda, ya que se va a reflejar en la rentabilidad final del proyecto, por lo
tanto, es fundamental elaborar adecuadamente el flujo de la deuda dentro
de la valoración de un proyecto.
Con base en la siguiente información, determine el valor de “atención a la
deuda” neto, incluido el ahorro en impuestos en el año 3, de acuerdo al flujo
de la deuda. Crédito por valor de $80.000, pagadero capital e intereses
año vencido a una tasa del 20% E.A. durante 4 años cuotas iguales a
capital, la tasa impositiva de renta es del 25%.
\$28.000
\$26.000
Acorde al contexto, lo que se pide es elaborar el flujo de la deuda en

este caso, identificar los ahorros por impuesto de renta y así llegar a
definir el valor neto de atención a la deuda en el tercer período, dicho
valor incluye tanto el abono de capital como de intereses.
\$29.000
\$23.000
El costo de capital es el valor del dinero en el tiempo, dependiendo el

origen de ese capital y el plazo o forma de pago, dicho costo varía, sin
embargo, es fundamental para cualquier empresa saberse endeudar y es lo
que llamamos estructura financiera, la cual debe ser acorde a sus
necesidades de capital de trabajo o a sus inversiones en activos
productivos.
Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la cual
está compuesta por la estructura corriente y la estructura de capital. Del
siguiente listado identifique que rubros hacen parte de la estructura
corriente:
1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes
3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
5. Impuestos por pagar 6. Superávit de capital
7. Obligaciones financieras
2, 3 y 5
1, 4 y 5
La estructura corriente son los pasivos con los que la empresa se

financia en el corto plazo, por lo tanto, las obligaciones bancarias
hacen parte de este ya que son obligaciones a pagar a menos de un
año, igual con proveedores e impuestos por pagar, todas son deudas
de corto plazo, las otras cuentas son tanto de pasivo no corriente
como del patrimonio, correspondientes a más de un año o como del
patrimonio el cual solo se retorna en caso de liquidación de la
compañía.
1, 2 y 3
2, 3 y 6
Puntaje del examen: 100 de 100

Evaluacion Final - Gerencia Financiera - R.R.L. Escenario 8

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El sistema financiero es un sistema financiero de multibanca, donde existen

La empresa, aunque es una empresa agroindustrial que produce

Crédito de capital de trabajo

Si como consultor desea dar un concepto y necesita hallar el WACC con la

Determinar el WACC en una compañía nos permite tomar decisiones

Acciones: Monto: 25.000, Interés:7%

De acuerdo a lo anterior la rentabilidad mínima que debe producir el activo

Del 12% para los acreedores

Del 10,3% de los activos

Lo que se está pidiendo es el WACC, donde lo primero que debemos

Del 15% para los clientes

Del 7% para los accionistas

Determinar el WACC en una compañía nos permite tomar decisiones

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Añ

El negocio es viable porque cubre las necesidades de los accionistas

Con el flujo de caja esperado, debemos hallar la TIR, y esta se

El negocio no es viable porque la rentabilidad es inferior al WACC

La rentabilidad es mayor que el costo de capital, por lo tanto es viable

El VPN es negativo por lo tanto es viable el proyecto

La creación de valor se puede potencializar de muchas formas dentro de la

Una mayor generación de valor a futuro en la empresa

Una reducción en la generación de valor futuro de la empresa

Una mayor rentabilidad del patrimonio a futuro

El repartir utilidades o dividendos a los socios, permite reducir el

Un crecimiento del capital en la compañía

No hace parte de la estructura de financiamiento

Los intereses financieros no deben hacer parte de los gastos financieros

Se debe considerar parte del patrimonio

Se debe tratar como una obligación financiera

El Leasing financiero es un arriendo de un activo con opción de

Deben ser excluidos del cálculo del EVA

La empresa siempre debe buscar maximizar la rentabilidad, buscando

Solo se debe tomar la rentabilidad de dichos activos dentro del cálculo

Al ser parte del activo corriente, debe contarse para calcular la

Determinar el WACC en una compañía nos permite tomar decisiones

La TIR del proyecto es menor que el costo de la deuda

El CCPP es menor que el costo de la emisión de acciones

La TIR del proyecto en menor que el CCPP

Lo primero que se debe realizar es hallar el CCPP, en este caso es el

El costo de la deuda es menor que el costo de la emisión de acciones.

La evaluación de proyectos nos permite decidir si invertimos o no en un

Usted como especialista de inversiones les aconseja a los socios que:

No debe invertir en ningún proyecto

Invertir en el proyecto WWW

La toma de decisión puede ser acorde al VPN, como a la TIR, como

Invertir en el proyecto ZETA

Es indiferente en que proyecto invertir

Usted trabaja en una multinacional y el Presidente de la empresa en

En la evaluación de proyectos, es necesario desarrollar los flujos del

No aceptar el proyecto debido que renta a una tasa menor de la

La resolución del ejercicio permite establecer la rentabilidad

Es indiferente ya que su tasa de rentabilidad es igual al 12% anual.

Si tomar el proyecto ya que renta a una tasa mayor de la esperada.

No es posible establecer la viabilidad ya que hace falta información.

Si como emprendedor desea conocer el Valor Económico Agregado EVA

La viabilidad de un proyecto se logra estableciendo una o más variables