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Armenia, Junio 5 de 2015

Señores
Junta Directiva Empresa X.

ASUNTO: INFORME PARA TOMA DE DECISIONES

Presento a ustedes conclusiones de acuerdo al análisis efectuado a las cifras proporcionadas:

1. Dentro de 3 meses debe pagar 15.000.000 dentro de 6 meses debe pagar 20.000.000, ant
imposibilidad de pagar esos dineros hace una propuesta de pagar en cuatro cuotas iguales cada t
meses asumiendo una tasa de financiación del 1.7% por mes.

Teniendo en cuenta la información anterior y ante la imposibilidad de hacer los pagos


$35.000.000, al hacer la propuesta de refinanciar la obligación a un año para cancelarse en 4 pa
trimestrales de $ 9.158.925, la sumatoria de los cuatro pagos, equivaldría a $36.635.702, lo q
implica cancelar una suma adicional de $ 1.635.702. A pesar de que esto implica un ma
desembolso de dinero, se recomienda tomar la opción, ya que permitiría oxigenar el flujo de c
de la compañía.

2. Del valor de una máquina que ha costado 50.000.000 cuya vida útil es de 10 años, se prop
construir un fondo de tal manera que cada mes se ahorre el valor de la depreciación en una entid
financiera que le reconoce el 0.8% por mes. Cuanto tendrá acumulado al final del primer año?

La opción de ahorrar mensualmente el valor de $416.667, correspondiente a la depreciac


mensual de la máquina, con una rentabilidad del 0,8% mes vencido, es una opción favorable par
compañía dado que esto significaría que al finalizar el año, el saldo en cuenta de ahorro asciende
a la suma de $ 5.225.923, lo cual implica una ahorro absoluto de $225.923.

3. Por otra parte se tiene que actualmente se está pagando una cuota mensual de un crédito so
vehículo por valor de 750.000 el cual asume una tasa de interés efectivo anual del 24% y que
financiado a 60 meses. Ante lo anterior pregunta la gerencia cual fue el valor del vehículo si se
una cuota inicial del 20%.

La financiación total del vehículo a 60 meses corresponde a la suma de $ 26.070.665, más la cu


inicial entregada del 20% equivalente a $ 6.517.666, arroja una inversión total en el activo
$ 32.588.331.

4. Desde el departamento de producción se indica que se requiere comprar unos equipos por v
de 1.000.000 COP y el departamento financiero plantea dos opciones de adquirirlo. A) Dar una cu
inicial del 10% y financiando el resto a 36 meses con una tasa de interés del 20% nominal anual
Un leasing con la cuota final del 5% y con la misma tasa de interés. Cuál de las dos es m
alternativa?
4. Desde el departamento de producción se indica que se requiere comprar unos equipos por v
de 1.000.000 COP y el departamento financiero plantea dos opciones de adquirirlo. A) Dar una cu
inicial del 10% y financiando el resto a 36 meses con una tasa de interés del 20% nominal anual
Un leasing con la cuota final del 5% y con la misma tasa de interés. Cuál de las dos es m
alternativa?

A) Dar una cuota inicial del 10% y financiando el resto a 36 meses con una tasa de interés del 2
nominal anual.

Al revisar esta opción, luego de dar como cuota inicial el 10% del valor del activo neto, siend
valor a financiar $900.000, el valor del activo asciende a $ 1.277.382.

B) Un leasing con la cuota final del 5% y con la misma tasa de interés.

Revisada esta opción, el valor final del activo asciende a $1.320.350.

Por lo anteriormente expuesto en las dos opciones, la más conveniente para la compañía es la
adquirir el activo mediante financiación (opción A), dado que ésta opción arroja un saldo a favo
$42.967 con relación a la opción B.

Anexo hojas de cálculo.

Atentamente,

Viviana Andrea Cruz


PAGO No1
Plazo
Intereses
valor actual

PAGO No2
Plazo
Intereses
valor actual

VALOR ACTUAL P1+P2


PAGAR EN LOS PAGOS ACORDADOS

MONTO
MENSUAL
TNOMINAL MES VENCIDA
TE ANUAL
TTRIM VENCIDO
T EFECT TRIMESTRAL

PAGO O ANUALIDAD
NUMERO DE PAGOS
VALOR A PAGAR
VALOR A PAGAR DE MAS POR LA
REESTRUCTURACION
15,000,000
3
1.70%
$ 14,260,291.40

20,000,000
6
1.70%
$ 18,076,080.97

$ 32,336,372.38
$ 35,000,000.00

32,336,372
1.70%
20.40%
22.42%
20.75%
5.187%

$ 9,158,925.41
4
36,635,701.65
1,635,702
VALOR MAQUINA 50,000,000
VIDA UTIL AÑOS 10
DEPREC ANUAL 5,000,000
DEPRECI MENSUAL 416,667

AHORRO MENSUAL 416,667


TASA INTERES EFEC MENSUAL 0.80%
CAPITAL INTERES SALDO
1 416,666.67 3,333.33 420,000.00
2 836,666.67 6,693.33 843,360.00
3 1,260,026.67 10,080.21 1,270,106.88
4 1,686,773.55 13,494.19 1,700,267.74
5 2,116,934.40 16,935.48 2,133,869.88
6 2,550,536.54 20,404.29 2,570,940.84
7 2,987,607.50 23,900.86 3,011,508.36
8 3,428,175.03 27,425.40 3,455,600.43
9 3,872,267.10 30,978.14 3,903,245.23
10 4,319,911.90 34,559.30 4,354,471.19
11 4,771,137.86 38,169.10 4,809,306.96
12 5,225,973.63

AHORRO 416,667
INTERESES EFEC MENSUAL 0.80%
PERIODO EN MESES 12
VALOR FUTURO $ 5,225,973.63

AHORRO ORIGINADO ES IGUAL A VALOR EN CTA AHORROS MENOS VALOR DEPRECIACION AÑO
VALOR AHORRADO $ 5,225,973.63
VALOR DEPRECIACION AÑO 5,000,000
AHORRO GENERADO 225,974
CRÉDITO VEHÍCULO
EL VALOR DE LA CUOTA DE UN VEHICULO ES $750,000; PLAZO 60 MESES, INTERES MENSUAL DE 2%, CUOTA INICIAL 20%.
DATOS
CUOTA MENSUAL 750,000
PLAZO EN MESES 60
INTERES 1.8%
CUOTA INICIAL 20%

VALOR DEL PRÉSTAMO- ACTUAL $ 27,320,909

VALOR DEL VEHICULO $ 34,151,136

VALOR DE LA CUOTA INICIAL $ 6,830,227


RÉDITO VEHÍCULO
RES MENSUAL DE 2%, CUOTA INICIAL 20%.

PASAR DE EFECTIVA ANUAL A NOMINAL ANUAL = A %. . LUEGO TRAER A VALOR PRESENTE.

INT EFECTIVO 24%


PERIODOS 12
INT NOM MES VENCIDA 21.71%
INTERES PERIODICA 1.81%
RESPUESTA: MEJOR ALTERNATIVA LA A. CON FINANCIACION POR CUANTO EL AHORRO COMPRATIVO ES DE $42,968
CASO CON FINANCIACION

VALOR EQUIPOS 1,000,000


CUOTA INICIAL 10.0% 1
VALOR CUOTA INICIAL 100,000 2
VALOR A FINANCIAR 900,000 3
PERIODO DE FINANCIACION EN MESES 36 4
INTERES NOMINAL ANUAL 20.00% 5
INTERES EFECTIVO ANUAL 20.00% 6
INTERES NOMINAL VENCIDA MENSUAL 18.37% 7
INTERESES EFECTIVO MENSUAL 1.53% 8
9
VALOR CUOTA MES: 32,705 10
VALOR TOTAL A PAGAR 1,177,382 11
CUOTA INICIAL 100,000 12
VALOR TOTAL DEL ACTIVO 1,277,382 13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36

CASO CON LEASING


VALOR EQUIPOS $ 1,000,000
PLAZO EN AÑOS 3
PLAZO EN MESES 36 1
INTERESES EFECTIVO MENSUAL 1.53% 2
OPCION DE COMPRA 5.0% 3
VALOR DE LA OPCION DE COMPRA 50,000.00 4
5
VALOR PRESENTE DE LA OPCION DE COMPRA $ 28,935.19 6
7
VALOR A FINANCIAR $ 971,065 8
9
VALOR DEL CANON MENSUAL $ 35,287 10
11
VALOR CUOTA MES: 35,287 12
VALOR TOTAL A PAGAR 1,270,350 13
VALOR OPCION DE COMPRA 50,000 14
VALOR TOTAL DEL ACTIVO 1,320,350 15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
MPRATIVO ES DE $42,968
ION
CUOTA CAPITAL INTERES SALDO
900,000.00
$ 32,705.07 18,926.54 13,778.52 881,073.46
$ 32,705.07 19,216.30 13,488.77 861,857.16
$ 32,705.07 19,510.49 13,194.58 842,346.67
$ 32,705.07 19,809.19 12,895.88 822,537.48
$ 32,705.07 20,112.45 12,592.61 802,425.03
$ 32,705.07 20,420.36 12,284.70 782,004.67
$ 32,705.07 20,732.99 11,972.08 761,271.68
$ 32,705.07 21,050.40 11,654.67 740,221.28
$ 32,705.07 21,372.67 11,332.40 718,848.60
$ 32,705.07 21,699.88 11,005.19 697,148.73
$ 32,705.07 22,032.09 10,672.98 675,116.64
$ 32,705.07 22,369.39 10,335.68 652,747.25
$ 32,705.07 22,711.85 9,993.21 630,035.40
$ 32,705.07 23,059.56 9,645.51 606,975.84
$ 32,705.07 23,412.59 9,292.48 583,563.25
$ 32,705.07 23,771.02 8,934.04 559,792.23
$ 32,705.07 24,134.94 8,570.12 535,657.29
$ 32,705.07 24,504.44 8,200.63 511,152.85
$ 32,705.07 24,879.59 7,825.48 486,273.26
$ 32,705.07 25,260.48 7,444.59 461,012.78
$ 32,705.07 25,647.21 7,057.86 435,365.58
$ 32,705.07 26,039.85 6,665.22 409,325.73
$ 32,705.07 26,438.51 6,266.56 382,887.22
$ 32,705.07 26,843.27 5,861.80 356,043.96
$ 32,705.07 27,254.22 5,450.84 328,789.73
$ 32,705.07 27,671.47 5,033.60 301,118.26
$ 32,705.07 28,095.11 4,609.96 273,023.16
$ 32,705.07 28,525.23 4,179.84 244,497.93
$ 32,705.07 28,961.93 3,743.13 215,536.00
$ 32,705.07 29,405.32 3,299.74 186,130.67
$ 32,705.07 29,855.50 2,849.56 156,275.17
$ 32,705.07 30,312.58 2,392.49 125,962.59
$ 32,705.07 30,776.65 1,928.42 95,185.95
$ 32,705.07 31,247.82 1,457.25 63,938.13
$ 32,705.07 31,726.21 978.86 32,211.92
$ 32,705.07 32,211.92 493.15 0.00

G
CUOTA CAPITAL INTERES SALDO
$ 971,065
$ 35,287.49 20,421.00 14,866.49 950,643.81
$ 35,287.49 20,733.63 14,553.85 929,910.18
$ 35,287.49 21,051.06 14,236.43 908,859.12
$ 35,287.49 21,373.34 13,914.15 887,485.79
$ 35,287.49 21,700.55 13,586.94 865,785.24
$ 35,287.49 22,032.77 13,254.71 843,752.46
$ 35,287.49 22,370.08 12,917.40 821,382.38
$ 35,287.49 22,712.56 12,574.93 798,669.82
$ 35,287.49 23,060.28 12,227.21 775,609.54
$ 35,287.49 23,413.32 11,874.17 752,196.22
$ 35,287.49 23,771.76 11,515.73 728,424.46
$ 35,287.49 24,135.70 11,151.79 704,288.77
$ 35,287.49 24,505.20 10,782.29 679,783.57
$ 35,287.49 24,880.36 10,407.13 654,903.20
$ 35,287.49 25,261.27 10,026.22 629,641.94
$ 35,287.49 25,648.00 9,639.48 603,993.93
$ 35,287.49 26,040.66 9,246.83 577,953.27
$ 35,287.49 26,439.33 8,848.16 551,513.94
$ 35,287.49 26,844.10 8,443.39 524,669.84
$ 35,287.49 27,255.07 8,032.42 497,414.77
$ 35,287.49 27,672.33 7,615.16 469,742.44
$ 35,287.49 28,095.98 7,191.51 441,646.46
$ 35,287.49 28,526.11 6,761.37 413,120.34
$ 35,287.49 28,962.83 6,324.65 384,157.51
$ 35,287.49 29,406.24 5,881.25 354,751.27
$ 35,287.49 29,856.43 5,431.05 324,894.83
$ 35,287.49 30,313.52 4,973.97 294,581.31
$ 35,287.49 30,777.60 4,509.88 263,803.71
$ 35,287.49 31,248.79 4,038.70 232,554.92
$ 35,287.49 31,727.20 3,560.29 200,827.72
$ 35,287.49 32,212.92 3,074.57 168,614.80
$ 35,287.49 32,706.09 2,581.40 135,908.71
$ 35,287.49 33,206.80 2,080.69 102,701.92
$ 35,287.49 33,715.18 1,572.31 68,986.74
$ 35,287.49 34,231.34 1,056.15 34,755.40
$ 35,287.49 34,755.40 532.09 -
EJEMPLO DE LEASING

SU COMPAÑÍA DESEA ADQUIRIR UNOS EQUIPOS DE PRODUCCION C


MILLONES . LEASING DE OCCIDENTE LE PROPONE QUE TOME LOS EQU
LAS SIGUIENTES CONDICIONES.
VALOR EQUIPOS
PLAZO
PLAZO EN MESES
INTERES MENSUAL
OPCION DE COMPRA DEL 20% DEL VALOR COMERCIAL . CUAL ES EL VALOR DEL CANON?

VALOR PRESENTE DE LA OPCION DE COMPRA

VALOR A FINANCIAR

VALOR DEL CANON MENSUAL


EJEMPLO DE LEASING

POS DE PRODUCCION CUYO VALOR COMERCIAL ES DE $300


ONE QUE TOME LOS EQUIPOS BAJO ESTA MODALIDAD. BAJO

$ 50,000,000
4 AÑOS
48
1.9%
20% OPCION DEL VALOR COMERCIAL $ 60,000,000

$ 24,310,305.59

$ 74,310,306 ERROR--NO SE DEBE HACER $ (10,000,000)

$ 2,373,619
CRÉDITO VEHÍCULO
EL VALOR DE LA CUOTA DE UN VEHICULO ES $550,000; PLAZO 72 MESES, INTERES MENSUAL DE 1.2%, CUOTA INICI
A. CALCULE EL VALOR DEL VEHICULO

B. SI EL SEGURO ES DEL 1.5% DEL VALOR COMERCIAL, CALCULE EL VALOR DEL SEGURO. SI LO DIFIERE A 12 MESES LA TASA DE
DEL 1.6% MENSUAL

C. CALCULE LA CUOTA DEL SEGURO


D. CALCULE LA CUOTA TOTAL A PAGAR
E. CUAL ES EL COSTO FINANCIERO QUE SE DEBE ASUMIR POR LA COMPRA DEL VEHÍCULO AMPARADO EN LOS RIESGOS.

DATOS
CUOTA MENSUAL 550,000.00
PLAZO 72 MESES
INTERES 1.2%
CUOTA INICIAL 20%
SEGURO SEGÚN EL VALOR COMERCIAL 1.5%
SI EL PLAZO ES DE 12 MESES LA TASA ES 1.6% MENSUAL

VALOR DEL PRÉSTAMO $ 26,416,225

VALOR DEL VEHICULO $ 33,020,282


VALOR DEL SEGURO $ 495,304
PLAZO DEL SEGURO 12
INTERES FINANCIACIÓN DEL SEGURO 1.60%
CUOTA DEL SEGURO $ 45,692.8

CUOTA TOTAL PRÉSTAMO SEGURO $ 595,693

COSTO FINANCIERO VEHICULO AMPARADO

CUOTA TOTAL $ 595,693


PLAZO 72
VALOR DEL VEHICULO $ 33,020,282
costo financiero a asumir 0.75%
ES MENSUAL DE 1.2%, CUOTA INICIAL 20%.

LO DIFIERE A 12 MESES LA TASA DE FINANCIACION ES

AMPARADO EN LOS RIESGOS.

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