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LA VALORACIÓN DE UNA

EMPRESA

PATRICIA GABRIELA MONTIEL CARAZA


¿Qué es el valor?
 El valor no es otra cosa que el grado de utilidad o
aptitud de las cosas para proporcionar bienestar o
deleite o para satisfacer necesidades.
Valor:
 ADAM SMITH
VALOR DE USO Y VALOR DE
CAMBIO

 DAVID RICARDO
EL VALOR DE UNA COSA (ES)
LA CANTIDAD DE CUALQUIER
OTRA POR LA QUE PODRÁ
CAMBIARSE….
Que es el valor de una empresa
 El valor de una empresa es el grado de utilidad
que ésta proporciona a sus usuarios o propietarios.
El valor del dinero

 Todo valor se transfiere de forma automática a


dinero, esto es, se expresa en dinero, pero en
realidad, el valor es diferente del precio y del
costo de los bienes.
“Precio es lo que pagas, valor es lo
que recibes”

 El valor es la cualidad o
conjunto de cualidades por las
que una persona, cosa, empresa,
es apreciada o bien considerada.
 El precio es el equivalente
monetario del valor, el valor en el
que estarían de acuerdo un
comprador y un vendedor a la
hora de hacer una transacción, lo
que se paga por el bien en el
mercado.
Valoración de Empresas

 Es una herramienta que permite determinar


una estimación de los valores de la empresa y
cuales son los determinantes principales que
brindan valor a la misma.

 Es de interés para los accionistas, inversores


externos, personal directivo y administrativo
para la toma de decisiones
Valor de la empresa:
 Los objetivos de la empresa,
 la estructura financiera,

 la política de dividendos y

 el tamaño.
LOS MOTIVOS PARA VALORAR UNA
EMPRESA
 Para venderla (completa o por partes)
 Para comprarla (completa o por partes)
 Para hacer alianzas
 Para otorgar o pedir financiamiento
 Para otorgar garantías
 Para sacarla a la bolsa (going public)
 Para sacarla de la bolsa (going private)
 Para repartir una herencia
 Para saber cuánto vale
 etc.
Pero, debemos tener presente que
 “La valoración de empresas, como la de cualquier
otra cosa, bien o servicio, es uno de los factores que
intervienen en la decisión de comprar o vender la
empresa o la cosa de que se trate.
 De hecho, el proceso a través del cual se llega a
una compra - venta es una negociación en la que
cada una de las partes esgrimirá las razones por
las cuales está dispuesta a ceder, o adquirir, la
empresa por no menos, o por no más, de tal precio.
Métodos de Valoración

 Métodos estáticos o simple


 Métodos dinámicos

 Métodos compuestos

 Métodos múltiplos o comparables


Método Estático

 Es la estimación del valor de su patrimonio, es


decir lo que posee en sus balances, sin tener en
cuenta la posible evolución futura, ni factores
que no se ven reflejados en la contabilidad.
Este método se puede aplicar a:

 Empresas con activos fijos muy importantes


 Valoración de pequeños negocios
 Negocios con dificultades de planificar a largo
plazo.
 Negocios en liquidación o con resultados
negativos
Método Dinámico

 Es el más utilizado a nivel mundial

 Es aquel que tiene en cuenta el futuro,


basando el valor de la empresa en activos
actuales y de crecimiento

 Es el mejor método para valorar cualquier tipo


de empresa.
Tipos de Método Dinámico
FLUJOS DE CAJA DESCONTADOS:
 Permiten determinar si una inversión será factible o
no, al analizar los flujos de efectivo que posee la
empresa en años anteriores y proyectarlos a años
futuros
 En este método se calcula el valor de la empresa
descontando los beneficios que se esperan a futuro,
por lo que dicho valor dependerá de los flujos
futuros del tiempo y de la tasa de descuento.
DIVIDENDOS
 Fija el valor de una empresa en el valor actual
de los flujos futuros, y se encuentra sujeto a
políticas de dividendos.

 A través de este se puede valorar las acciones


a partir de la fórmula de rentabilidad por
dividendos
Métodos Compuestos
 Incorporan una parte estática y una dinámica, la
parte estática es el valor de los activos de la
empresa, mientras que la parte dinámica trata de
cuantificar el valor que genera la empresa en el
futuro.
 Une el método dinámico con el estático, y de esta
manera valoran la empresa de forma global, sin
considerar aisladamente cada una de sus partes.
Métodos Múltiplos o Comparables
 Se debe determinar ratios de valor de un mismo
sector, para poder realizar una comparación de la
empresa que se quiere valorar.
 Es muy utilizado para calcular el valor de empresas
que no cotizan
 El múltiplo más utilizado es: PER: Precio/Beneficio:
Este múltiplo es un parámetro que compara la
magnitud del mercado, como es la cotización, con la
parte netamente contable, como lo es el beneficio.
Valoración de activos y pasivos
 La valoración es el proceso de estimar el valor de
un activo o de un pasivo

 El proceso de valuación es muy importante en


muchas situaciones incluyendo análisis de inversión,
presupuesto de capital, Fusiones y Adquisiciones,
etc.
Valorar Activos
 El valor que representan para mi empresa los
activos analizando su importancia y el papel que
tienen para el desarrollo de las actividades

 Ejemplo el valor económico de un pc es de 4000$ pero


su importancia en el desarrollo de mi empresa es
fundamental ya que sin ella no puedo acceder a mis
clientes.
Valorar Pasivos
 El valor que representa para mi empresa las
deudas o compromisos financieros, para esto debo
considerar:

 Valor económico
 Compromiso

 Intereses
Lectura 2
 ¿Cuánto vale mi empresa? Cinco métodos para
valorar nuestro negocio

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